На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 18.05.2012. Сдан: 20 С. Страниц: 6. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Глава 1. Теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятия
      Финансовая устойчивость как один из показателей оценки финансового состояния
 
     Финансовая  сторона деятельности предприятия  является одним из основных критериев  его конкурентного статуса. На базе финансовой  оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности, и определяется кредитоспособность предприятия.
     Перед финансовыми службами предприятия  ставятся задачи по оценки финансового  состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости.
     Финансовое  состояние в общих чертах обусловлено  степенью выполнения финансового плана  и мерой пополнения собственных  средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены  планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Таким образом, хорошо организованное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния.
     Финансовой  состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
      Устойчивое  финансовое состояние формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности предприятия. Определение  его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств, отчет о прибыли и убытках).
      Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его  зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.
     Кроме того, финансовое состояние предприятия  небезразлично налоговым органам  – с точки зрения способности  предприятия своевременно и полностью  уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, размерах процента и срока.
     Таким образом, от улучшения показателей  финансового состояния предприятия  зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.
     Под воздействием внутренних и внешних  факторов финансовое состояние предприятия  постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, ни участников рынка  не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного  или кризисного состояния.
     Для решения среднесрочных и стратегических задач по развитию предприятия руководству  необходимо иметь соответствующий  инструментарий для оценки и прогнозирования  изменения финансовой устойчивости.
     Практически применяемые сегодня в России методы анализа финансово-экономического состояния предприятия отстают  от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и  статистическую отчетность уже внесены  и вносятся изменения, в целом она ещё не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценки финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.
      Традиционно оценка финансового состояния проводится по пяти основным направлениям: 
      имущественное положение;
      ликвидность;
      финансовая устойчивость;
      деловая активность;
      рентабельность.
     Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие  финансово устойчиво, то оно имеет  преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
     Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. 

      Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия
 
      Деятельность  предприятий представляет собой  комплекс взаимосвязанных хозяйственных  процессов, зависящих от много численных факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными.
      Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменения почти или совсем не подвластно воле предприятия.
      Рассмотрим  сначала внутренние факторы.
      Успех или неудача предпринимательской  деятельности во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой  продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.
      Для устойчивости предприятия очень  важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
      Для развития в такой системе как  среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация деятельности.
      Можно отметить, что диверсификация выгодна как малым, так и крупным предприятиям. Она позволяет:
      наращивать объемы производства, полнее удовлетворять спрос, делать экономику более эффективной;
      повышать производительность труда совокупной рабочей силы;
      улучшать производственное использование ресурсов предприятия, повышать концентрацию производства;
      снижать риски узкоспециализированного производства и инвестиций за счет умножения их направлений;
      повышать финансовую результативность работы, предотвращать банкротство, повышать рентабельность предприятий.
      стабилизовать финансовое положение субъектов рынка за счет увеличения объемов реализации, внедрения новых товаров.
      Другим  важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с  видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
      Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура  финансовых ресурсов, правильный выбор  стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и особенно - та доля, которая направляется на развитие производства отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:
    для финансовой текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.;
    для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
      Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
      Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими  внутренними факторами являются:
      отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
      структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
      размер оплаченного уставного капитала;
      величина и структура издержек их динамика по сравнению с денежными доходами;
      состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
      Основные  факторы внешней среды могут  быть разделены на четыре группы:
      политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство;
      экономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для некоторой конкретной организации требуется оценить ряд экономических показателей, таких как ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.;
      социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации;
      технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать.
      Особое  значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного  спроса на его продукцию (услуги), ибо  платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В  свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики уровня дохода потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию предприятия.
      Существенно влияет на финансовую устойчивость и  фаза экономического цикла, в которой  находится экономика страны. В  период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятия, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.
      Падение платежеспособного спроса характерное  для кризиса, приводит не только к  росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.
      Серьезными  макроэкономическими факторами  финансовой устойчивости служат, кроме  того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и силы профсоюзов.
      Экономическая и финансовая стабильность любых  предприятий зависит от общей  политической стабильности. Значения этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.
      Также одним из наиболее масштабных неблагоприятных  внешних факторов, дестабилизирующих  финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.
      Исходя  из всего вышесказанного, можно отметить, что важным условием существования  организации является не только проведение анализа финансовой устойчивости, но и умение анализировать факторы, которые влияют на саму финансовую устойчивость предприятий. 
 
 
 
 
 
 

      Глава 2. Методы оценки финансовой устойчивости предприятия
2.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей 

     Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся:
      общая величина запасов и затрат;
      общая величина собственных и заемных средств;
    Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников:
      наличие собственных оборотных средств;
      наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал.
      После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками  формирования.
      Трём  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
    Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств (Фс), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат: Фс = СОС – З;
    Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фд), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:              Фд= (СОС+ДП) – З
    Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов: ФОо= (СОС+ДП +ЗК)
      С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации    
      Четыре  типа финансовой устойчивости, при  использовании метода абсолютных показателей:
      Абсолютная устойчивость финансового состояния. Фс?0;   Фд ?0; Фо ?0; т.е. S= {1,1,1};
      Нормальная устойчивость финансового состояния.  Фс<0; Фд?0; Фо?0; т.е. S={0,1,1};
      Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фд<0;Фо?0; т.е. S={0,0,1};
      Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фд<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.
      Данный  метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
      Анализ  с помощью относительных показателей, дает базу для исследований аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса. При данном методе используется более широкий набор показателей. Это наиболее распространенные показатели, которые используются в отечественной и западной практике.
    Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
    Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного капитала).
    Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
    Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
    Коэффициент структуры долгосрочных вложения — логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.
    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике, в определенном смысле, негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
    Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств — как и некоторые вышеперечисленные показатели дает общую характеристику финансовой устойчивости предприятия.
    Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.
    Коэффициент реальность стоимости имущества, равный отношению суммы стоимости (взятой по балансу) основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных быстроизнашиваемых предметов к итогу (валюте) баланса, характеризует производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Нормальным считается ограничение показателя 0,5. В случае снижения данного показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
    Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.
    Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности  прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.
     Необходимо  подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для  рассмотренных показателей. Они  зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов  кредитования, сложившейся структуры  источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.п. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменений могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. 

2.2 Применение матричных  балансов для оценки  финансового состояния 

     Существуют некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.
     Рассмотрим  применение матричных методов, в  частности, технологию матричного метода.
     Как  известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового  анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения  разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений. Таким образом, применение ее для анализа финансовой устойчивости, тоже вполне оправдано.
     Бухгалтерский баланс предприятия можно представить  как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество),  а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса.
     В матрице  баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме: 
 

Таблица 1 - Матрица для анализа финансовой устойчивости предприятия по методу М.И. Литвина.
Актив Пассив
Внеоборотные  средства Собственный капитал
Оборотные средства Обязательства
 
      При составлении сокращенной формы  баланса следует не только сгруппировать  его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного  капитала статьи актива баланса "Расчеты  с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.
     На  основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические  таблицы:
    Матричный баланс на начало года;
    Матричный баланс на конец года;
    Разностный (динамический) матричный баланс за  год;
    Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.
     Матричные балансы  предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).
      Наиболее  ответственным является третий этап составления матрицы – подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий, предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.
     Можно предложить следующий вариант  подбора  средств (таблица 2). 

Таблица 2  - Подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия
Статьи  актива баланса Источники средств (статьи пассива)
Внеоборотные  средства  
1. Основные  средства и нематериальные активы.
    Уставный и добавочный капитал.
    Долгосрочные кредиты и займы
    Фонды накопления и нераспределенная прибыль
2. Капитальные  вложения.
    Долгосрочные кредиты и займы
    Уставный и добавочный капитал
    Фонды накопления и нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные  финансовые вложения. 1 .Уставный и  добавочный капитал 2. Фонды  накопления и нераспределенная  прибыль
Оборотные средства.  
1. Запасы  и затраты.
    Уставный и добавочный капитал (остаток)
    Резервный капитал
    Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток)
    Краткосрочные кредиты и займы.
    Кредиторы
    Фонды потребления и резервы
2. Дебиторы.
    Кредиторы
    Краткосрочные кредиты и займы.
3. Краткосрочные  финансовые вложения.
    Резервный капитал
    Кредиторы
    Фонды потребления и резервы
4. Денежные средства. 1.Резервный  капитал 2.Фонды  накопления и нераспределенная  прибыль
    Кредиты и займы
4. Фонды  потребления и резервы
 
Таблица 3 - Матричный баланс предприятия.

Актив 
 
 

          Пассив
УК и  добавочный капитал Резервный капитал Фонды накопления и прибыли Итого собственный  капитал Долгосрочные  кредиты Кредиторы Фонды потребления  и резервы Итого обязательств БАЛАНС
ОС  и НМА х     Х         х
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.