На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ и оценка состава, структуры и динамики собственного капитала

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 18.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Анализ  и оценка состава, структуры и  динамики собственного капитала
 

     Содержание 

 

     Введение

 
    Развитие  рыночных отношений сопровождается существенными сдвигами в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Одним из главных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость становится величина собственного капитала. Эта свойственная в условиях рыночной экономики категория, заменившее традиционное понятие «источники собственных средств предприятия», позволяет более четко разграничить внутренние источники финансирования деятельности от вовлекаемых в хозяйственный оборот внешних источников в форме банковских кредитов,  краткосрочных и долгосрочных  займов других юридических и физических лиц, различной кредиторской задолженности.
     Авторы  всех экономических теорий признают за капиталом решающую роль и исследуют  как общие вопросы, так и частные  варианты использования капитала. Законодательства различных стран выделяют капитал со своими особенностями: рассматривают и капитал государства, и капитал корпораций, и капитал международных объединений.
     Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности. Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.
     Актуальность  темы курсовой работы заключается в том, что собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия. Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта, поскольку залог выживаемости предприятия – его стабильность на рынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать и развиваться, ему, прежде всего, нужна устойчивость собственного капитала.
     Цель курсовой работы – провести оценку и анализ состава, структуры и динамики собственного капитала предприятия.
    В соответствии с целью курсовой работы были сформулированы задачи исследования:
    - рассмотреть теоретические основы  понятия собственного капитала;
    - изучить структуру собственного  капитала предприятия;
    - привести экономические показатели  эффективности использования собственного капитала предприятия;
    - провести анализ источников  формирования  собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис»;
    - исследовать показатели эффективности  использования собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис»;
    - определить основные направления повышения эффективности использования собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис».
    Объектом  курсовой работы является собственный капитала организации, его анализ, оценка состава, структура и динамика.
     Предметом исследования является анализ, оценка эффективности использования собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис».
    В работе использованы следующие методы исследования: статистический метод, причинно-следственный метод, позитивный и нормативный анализ.
    Работа  состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы.
    В первой главе изложены  теоретические  основы состава, структуры и динамики собственного капитала.
    Во  второй главе приведен анализ формирования и использования собственного капитала организации на примере ТОО «Новомосковск-Сервис».
    В заключении приведены основные результаты проведенного исследования. 
 

. 
 
 
 

 

     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА.

     1.1. Теоретические основы  понятия собственного капитала

 
    Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности. В случае акционерного общества собственный капитал называют также акционерным капиталом. Следует различать термины «собственный капитал» и «чистые активы». Чистые активы равны совокупным активам (англ. assets) за вычетом совокупных обязательств (англ. liabilities). Представляет собой сумму превышения рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью.
    Капитал — одна из фундаментальных экономических  категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество.
    Капитал – в широком смысле это все, что способно приносить доход, или  ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг. В более узком смысле это вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства (физический капитал).Принято различать основной капитал, представляющий часть капитальных средств, участвующую в производстве в течение многих циклов, и оборотный капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного цикла. Под денежным капиталом понимают денежные средства, с помощью которых приобретается физический капитал.1
    В структуре источников образования  активов выделяют собственный и  заемный капитал.
    Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества
    Собственный капитал – представляет собой  совокупность средств, принадлежащих  собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль.
    Собственный капитал - это капитал, принадлежащий самой компании, фирме, равный разнице между суммарными активами фирмы и ее обязательствами. Величина собственного капитала и его доля в общем объеме капитала является одним из критериев устойчивости, надежности фирмы.
    В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.
    Инвестированный капитал включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).
    Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный  капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой2.
    Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние. Внутренние источники включают в себя:
    Чистую прибыль предприятия.
    Амортизационные отчисления.
    Фонд переоценки имущества.
    Доходы от сдачи имущества в аренду.
    К внешним источникам формирования собственного капитала относят:
    Выпуск акций.
    Безвозмездную финансовую помощь.
    Активы, передаваемые предприятию бесплатно в порядке благотворительности.
    Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:
    1. Простотой привлечения, так как  решения, связанные с увеличением  собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.
    2. Более высокой способностью генерирования  прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании  не требуется уплата ссудного  процента во всех его формах.
    3. Обеспечением финансовой устойчивости  развития предприятия, его платежеспособности  в долгосрочном периоде, а соответственно  и снижением риска банкротства.
    Вместе  с тем ему присущи следующие  недостатки:
    1. Ограниченность объема привлечения,  а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.
    2. Высокая стоимость в сравнении  с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
    3. Неиспользуемая возможность прироста  коэффициента рентабельности собственного  капитала за счет привлечения  заемных финансовых средств, так  как без такого привлечения  невозможно обеспечить превышение  коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической3.
    Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую  финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может  обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
    Привлечение заёмных средств – довольно распространённая практика. С одной стороны, это  фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.
    С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств – одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия.
    Анализируя  финансовое состояние предприятия, необходимо изучить его имущественное  положение. Имущественное положение  – сумма средств и источников по их видам. К ним относятся: величина капитала, собственный капитал, собственные средства в обороте, функционирующий капитал, привлеченный капитал, текущие активы и обязательства, долгосрочные активы и обязательства, производственные запасы и затраты, быстроликвидные активы, наиболее ликвидные активы , труднореализуемые активы.4
    На  основании показателей имущественного положения можно сделать вывод  о его качественном изменении, структуре  хозяйственных средств и их источников.
    В результате деятельности предприятия, например АО происходит изменение как  состава имущества, так и его стоимости. Поэтому возникает потребность в установлении критериев, по которым можно оценить эффективность деятельности АО и гарантированность интересов его кредиторов. В момент создания общества эти интересы гарантировал уставный капитал. Однако в дальнейшем он как показатель деятельности АО не выполняет, либо не полностью выполняет указанную функцию, поскольку он уже не отражает стоимости имущества общества, свободного от обязательств перед кредиторами, кроме учредителей. Для этой цели установлен расчетный показатель «стоимость чистых активов». Он отражает стоимость имущества АО, которое остается при ликвидации или банкротстве компании. Речь идет о стоимости имущества АО, оставшегося после выполнения компанией всех принятых на себя обязательств. Это следует из общего определения чистых активов, которые составляют разницу между полными активами компании, принимаемыми к расчету.5
    Таким образом, стоимость чистых активов  отражает стоимость той части  имущества, которая служит обеспечением интересов кредиторов, но не обеспечивает выполнение конкретных обязательств компании. Это имущественная база, которая при наступлении неблагоприятных для компании обстоятельств может быть использована для исполнения ее обязательств.
    Итак, экономическое содержание категории  «стоимость чистых активов» АО можно определить как стоимость имущества, принадлежащего компании на праве собственности и гарантирующего ее законные интересы. В момент создания общества величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал. Для определения рыночной цены имущества может быть привлечен независимый оценщик (аудитор).Стоимость чистых активов оценивается на основании данных бухгалтерского учета в соответствии с действующим порядком оценки.
    В условиях рыночной экономики исторически сложились три' организационно-правовые формы хозяйственной деятельности:
    1. Единоличные (индивидуальное, семейное) владения.
    2. Товарищества.
    3. Акционерные общества или корпорации.
      Каждая организация (предприятие)  независимо от организационно-правовых форм собственности должна для осуществления финансово-хозяйственной деятельности располагать финансовыми ресурсами, капиталом.
    В единоличном (индивидуальном, семейном) владении собственный капитал образуется за счет денежных средств или имущества владельца. При регистрации устава делается запись на величину зарегистрированного уставного капитала.
    Товарищество  представляет собой объединение граждан или граждан и юридических лиц для совместной производственно-хозяйственной деятельности. Эти предприятия не выпускают акций. Это союз собственников, а не работников. В товариществах каждый партнер вкладывает в собственный капитал коммерческой деятельности материальные и нематериальные активы в соответствии с учредительным договором. В связи с этим в товариществах уставный капитал принято называть «складочным капиталом», образованным из долей участников товарищества.
    Вносимые  активы должны оцениваться по справедливой рыночной цене на день передачи активов в товарищество.
    Акционерное общество, корпорация - это объединение граждан и юридических лиц для совместной деятельности имущество которого формируется главным образом за счет продажи акций, т. е. ценных бумаг, удостоверяющих право их владельца на финансированную часть капитала акционерного общества. Акционеры несут ответственность по обязательствам акционерного общества лишь в пределах своего вклада (пакета принадлежащих им акций). Имущество общества полностью обособлено от имущества отдельных акционеров.
    Акция как ценная бумага, удостоверяющая вложение капитала, дает право держателям акций участвовать в управлении предприятием, получения части прибыли, приходящейся на данное количество акций. Сумма акций в денежном выражении обычно соответствует сумме уставного капитала акционерной компании.6

1.2. Структура собственного капитала предприятия

 
    В финансовой отчетности предприятий  Российской Федерации к собственному капиталу относится весь раздел баланса «Капитал и резервы», за вычетом непокрытых убытков прошлых лет и отчетного года. К ним относятся статьи:
    Уставный капитал.
    Добавочный капитал.
    Резервный капитал.
    Целевые финансирования и поступления.
    Нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года (рисунок 1.1.).
      

    
    
    
      
 

    Рисунок 1.1. Формы функционирования собственного капитала предприятия
    Уставный  капитал – зафиксированный в  уставе акционерного общества его исходный, начальный капитал в денежном измерении, образуемый за счет выручки от продажи акций, частных вложений учредителей, государственных вложений.7
    Уставный  капитал - это минимальное количество денежных средств, которое должно отражаться как вложенный капитал, и его размер, как правило, равен номинальной или объявленной стоимости выпущенных акций. Уставный капитал - это часть собственного капитала компании.
    Таким образом, уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.
    Содержание  категории «уставный капитал» зависит  от организационно-правовой формы предприятия:
    для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;
    для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников;
    для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов;
    для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;
    для арендного предприятия — сумма вкладов его работников;
    для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.8
    Взнос в уставный капитал может осуществляться не только в виде денежных средств, но и в имущественной форме, в виде строений, земли, а также объектов интеллектуальной собственности: патентов, лицензий, проектов. Уставный капитал создает материально- вещественную, денежную, научно-техническую, информационную основу деятельности созданной организации. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.
    Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.
    В бухгалтерском балансе по статье «Уставный капитал» показывается сумма уставного (складочного) капитала на начало и конец отчетного периода, зафиксированного в учредительных документах.
    Уставный  капитал создается за счет средств, полученных от продажи акций, вложенных частных и государственных капиталов, патентов, лицензий и т. п.
    Особое  место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры.
    Резервный капитал- часть собственного капитала компании, образуемая за счет ежегодных отчислений от прибыли, представляющая резерв денежных средств.9
    Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.
    Резервный фонд служит для социального развития предприятия, покрытия потерь, а также для выплаты дивидендов и пополнения капитала в случае недостаточности получаемой прибыли.
    Прибыль — основной источник формирования резервного капитала (фонда). Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами. Резервные фонды создаются добровольно и формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.
    В соответствии со ст. 35 Закона об акционерных  обществах российские акционерные общества формируют резервный капитал в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 15 % от суммы уставного капитала.10
    Резервный капитал общества формируется путем  обязательных ежегодных отчислений до достижения размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.
    Резервный капитал не может быть использован  для иных целей, кроме покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.
    Сумма, выплачиваемая при погашении облигаций, состоит из двух частей: номинальной стоимости и процентов.
    Порядок создания и использования резервного фонда по учредительным документам определяется предприятиями самостоятельно.
    Остатки неиспользованных средств резервного капитала переходят на следующий год.
    Следующий элемент собственного капитала —  добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.
    Добавочный  капитал может быть использован  на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.
    По  статье «Добавочный капитал» отражается движение собственных средств, в виде прироста стоимости имущества организации в результате его дооценки в соответствии с установленным порядком, безвозмездного получения имущества, в результате осуществления капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода. В случае погашения задолженности по взносам в уставный (складочный) капитал, выраженный в иностранной валюте, положительные курсовые разницы отражаются также по этой статье.11
    В состав добавочного капитала включаются:
    сумма от дооценки внеоборотных активов;
    эмиссионный доход акционерного общества (в сумме, полученных сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже);
    имущество, безвозмездно полученное от других организаций;
    суммы начисленного износа по основным средствам с применением индексов-дефляторов;
    часть нераспределенной прибыли в размере, направляемом на капитальные вложения, и другие поступления.
    У большинства предприятий добавочный капитал занимает наиболее высокую долю в составе собственного капитала.
    Уменьшение  добавочного капитала происходит в  результате: уценки основных средств; списания сумм дооценки, при безвозмездной передаче объектов основных средств; списания объектов основных средств по причине невозможности их использования; направления средств добавочного капитала, при увеличении в установленном порядке уставного капитала; погашения убытка, выявленного по результатам работы организации за год.
    В хозяйствующих субъектах возникает  еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.
    Нераспределенная  прибыль - это остаток прибыли, оставшейся в распоряжении организации после образования и отчисления в резервный капитал и фонд социальной сферы.12 Действующее законодательство предоставляет право хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение чистой прибылью. Данная статья включает:
    нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет;
    нераспределенную прибыль (непокрытый убыток) отчетного года.
    По  статье «Нераспределенная прибыль прошлых лет» показывается остаток прибыли, оказавшийся в распоряжении акционерного общества по результатам работы за прошлый год. Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее суммы на следующие цели:
    пополнение резервного капитала;
    увеличение уставного капитала;
    на выплату доходов учредителям общества. Списание непокрытого убытка прошлых лет осуществляется путем направления на его погашение:
    прибыли отчетного года;
    средств резервного капитала;
    целевых взносов учредителей.
    По  статье «Нераспределенная прибыль  отчетного года» показывается ее сумма как разница между прибылью от обычной деятельности и сальдо чрезвычайных доходов и расходов. В бухгалтерском балансе нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатом и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей в бюджет (включая санкции за несоблюдение правил налогообложения) за счет прибыли.13Часть чистой прибыли отчетного года может быть направлена на выплату доходов учредителям предприятия.
    Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для  определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.
    Источниками финансирования целевых фондов являются безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании.
    По  статье «Целевые финансирования и поступления» отражаются средства, полученные организацией из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование капитальных вложений, научно-исследовательских работ, содержание детских и культурно-просветительных учреждений, подготовку кадров, строительство жилых домов, на покрытие убытков по конверсии и другие нужды.
    Средства  целевого финансирования расходуются  в строгом соответствии с утвержденными сметами. Использование этих средств не по назначению запрещено.14
    Таким образом, увеличение доли собственного капитала за счет любого из его видов  способствует укреплению финансовой независимости  предприятия от внешних источников финансирования, улучшению финансового состояния и увеличению объема производства предприятия.

     1.3. Экономические показатели  эффективности использования  собственного капитала  предприятия.

 
    В условиях рыночных отношений исключительно  велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками. Поэтому эффективное финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
    Капитал по функциональной принадлежности подразделяется на основной капитал и оборотные средства.
    Основной  капитал представляет собой совокупность основных фондов, нематериальных активов и основных средств, не имеющих конкретного назначения, но использующихся в производстве.
    Для обобщающей характеристики эффективности  использования собственного капитала служат показатели рентабельности, фондоотдачи, фондоемкости, фондорентабельности, коэффициенты оборачиваемости.
    Экономический смысл показателей рентабельности заключается в определении, сколько  денежных единиц чистого дохода (прибыли) приходится на денежную единицу: капитала; выручки; себестоимости.
     Рентабельность (доходность) капитала исчисляется  отношением чистого дохода к среднегодовой  стоимости инвестированного капитала или отдельных его составляющих: собственного (акционерного), заемного, перманентного, оборотного, операционного капитала и т.д.
     Главнейшим  синтетическим показателем использования  капитала предприятия является коэффициент  рентабельности активов (капитала), который  определяется по формуле:
     
     (1.1.)

     где: П – прибыль предприятия находится путем разницы между суммой доходов предприятия и суммой расходов;
     Rск – рентабельность собственного капитала предприятия.
     СВск – среднегодовая стоимость собственного капитала.
     Этот  коэффициент показывает, какую прибыль  получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы.
     Для обобщающей характеристики эффективности  и интенсивности использования  основных фондов предприятия используются показатели фондоотдачи и фондоемкости. По данным финансовой отчетности данные показатели рассчитываются следующим образом:
     
 (1.2.)

     
 (1.3.)

    где: ФО – фондоотдача;
    ФЕ – фондоемкость;
    ВРП - Доход (выручка) от реализации продукции;
    СОПФ – Среднегодовая стоимость основных производственных фондов.
    Показатель  фондоотдачи выявляет стоимость единицы продукции (работ, услуг) на единицу стоимости основного капитала. Показатель фондоемкости отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата15.
    Наиболее  обобщающим показателем эффективности  использования основного капитала является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности капитала. Взаимосвязь этих показателей можно представить следующим образом: 

  
(1.4.)
    где: RОПФ - рентабельность основных производственных фондов;
    ФО - фондоотдача;
    RПР - рентабельность капитала.
    Особо следует остановиться на эффективности  использования оборотных средств, так как рациональное использование  оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств (деловой активности) должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.
    В качестве конкретных цифровых показателей  деловой активности предприятия принято рассматривать различные финансовые коэффициенты оборачиваемости, позволяющие определить, насколько эффективно предприятие использует свой капитал.
    Коэффициенты  оборачиваемости рассчитываются как  отношение дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой  сумме отдельных элементов капитала или активов, скорость оборота которых  изучается.
    Показатели  деловой активности делятся на показатели, характеризующие интенсивность использования капитала и интенсивность использования активов.
    Наиболее  обобщенное представление о деловой  активности предприятия дает коэффициент  оборачиваемости авансированного  капитала, который отражает количество оборотов всего капитала предприятия и характеризует интенсивность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников привлечения.
    Со  скоростью оборота средств связаны:
    - минимально необходимая величина авансированного (задейство-ванного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);
    - потребность в дополнительных  источниках финансирования (и плата  за них);
    - сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;
    - величина уплачиваемых налогов  и др.
    Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, - в этом одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.
    Однако  следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте  в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь  эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.
    Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки, и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.
    В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может  оцениваться следующими основными  показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.
    Скорость  оборота активов предприятия  принято рассчитывать с помощью  формулы:
 
(1.5.)
    где: Коа – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;
    ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);
    СВА – средняя величина активов предприятия.
    Соответственно, оборачиваемость текущих активов  будет определяться как:
    
  (1.6.)

    где: КоТа – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
    ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);
    СВТА – средняя величина текущих активов предприятия.
    Средняя величина активов по данным баланса  определяется по формуле:
    
 (1.7.)

    где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.
    Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле: 

    
  (1.8.)

    где: До – продолжительность одного оборота в днях;
    КоТа – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
    Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:
    
  (1.9.)

    где: КОп(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;
    ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).
    Чем меньше длительность одного оборота, тем  больше оборотов совершат оборотные  средства. При ускорении оборачиваемости  оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.
     Таким образом, были рассмотрены основные показатели, характеризующие состояние  и эффективность использования  собственного капитала предприятия, а  именно: показатели рентабельности, фондоотдачи, фондоемкости, оборачиваемости и проанализированы факторы, влияющие на изменение их уровня. Данные показатели характеризуют эффективность финансового состояния предприятия, поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью капиталом, необходимым для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью его размещения и использования16.
 

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ТОО «Новомосковск-Сервис»

2.1. Источники формирования собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис»

 
    Анализ  источников формирования капитала включает в себя анализ состава структуры  и анализ динамики источников формирования собственного капитала предприятия.
    Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.
    Основным  источником пополнения собственного капитала является чистый (нераспределенный доход) предприятия, который оставляется  в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.
Таблица 2.1.
Анализ  структуры и динамики собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис» за 2010 год.
Содержание На начало года На конец года Отклонение
сумма, руб. удельный вес, % сумма, руб. удельный вес, % сумма, руб. удельный вес, %
Собственный капитал - - - - - -
Уставный  капитал 14689481 146,1 16639666 140,5 1950185 - 5,6
Дополнительный  оплаченный капитал - - - - - -
Дополнительный  неоплаченный капитал - - - - - -
Резервный капитал - - - - - -
Нераспределенный  доход (непокрытый убыток) -4631942 - 46,1 -4793533 - 40,5 -161591 5,6
Итого собственный капитал 10057539 100 11846133 100 1788594 -
Таблица 2.2.
Анализ  структуры и динамики собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис» за 2011 год
Содержание На начало года На конец  года Отклонение
сумма, руб. удельный вес, % сумма, руб. удельный вес, % сумма, руб. удельный вес, %
I Собственный капитал - - - - - -
Уставный  капитал 16639666 140,5 17117027 145,4 477361 4,9
Дополнительный  оплаченный капитал - - - - - -
Дополнительный  неоплаченный капитал - - - - - -
Резервный капитал - - - - - -
Нераспределенный доход (непокрытый убыток) - 4793533 - 40,5 -5341995 - 45,4 -548462 - 4,9
Итого собственный капитал 11846133 100 11775032 100 -71101 -
     На  основании таблиц 2.1. и 2.2. можно сделать следующие выводы. За 2010 год собственный капитал увеличился на 1 788 594 руб. или на 17,8%. Однако, увеличение произошло за счет изменения уставного капитала. За счет полученных убытков в отчетном периоде собственный капитал уменьшился на 161 591 руб.. В 2011 году ситуация ухудшилась. Несмотря на увеличение суммы уставного капитала на 2,9%, собственный капитал, за счет полученных убытков снизился на 71 101 руб. или на 0,6%.
     На  основе полученных данных можно сделать  вывод, о том, что руководству  предприятия ТОО «Новомосковск-Сервис» необходимо провести более тщательный анализ причин снижения размера собственного капитала.
     Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость в значительной степени  зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие  активы вложен капитал и какой  доход они приносят.
     Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует, определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
     Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения  в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и текущие активы (разд. II).
     Средства  предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская  задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).
     Оборотный капитал может находиться в сфере  производства (запасы, незавершенное  производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция  на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).
     Размещение  средств предприятия имеет очень  большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, вследствие чего ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие. На рисунке 2.1 рассмотрим структуру размещения капитала предприятия. 

     
     
     Рисунок 2.1 – Структура размещения капитала предприятия:
     А) в 2010 году, Б) в 2011 году 

     По  данным диаграмм видно, что набольшую  долю в активах предприятия занимают долгосрочные активы. За период 2010-2011гг. в ТОО «Новомосковск-Сервис» структура активов существенно не изменилась.
     Особое  внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они имеют большой  удельный вес в долгосрочных активах  предприятия.
     В таблице 2.3. рассматриваются основные средства ТОО «Новомосковск-Сервис» с разбивкой по группам.
     Таблица 2.3.
     Основные  средства на конец 2010 года
Основные  средства Первоначальная  стоимость, руб.
Остаточная  стоимость, руб. Накопленный износ, руб. Коэффициент изношенности, %
Здания  и сооружения 8 968 370 2 096 344 6 872 026 76,6
Машины  и оборудование 9 111 521 8 713 000 398 521 4,4
Прочие  основные средства 1 134 153 820 475 313 678 72,7
Незавершенное строительство - - - -
Всего 19 214 044 11 629 819 7 584 225 39,5
     По  данным таблицы 2.3. видно, что общий коэффициент изношенности на конец 2010 года составляет 39,5%. В разрезе групп основных средств по зданиям и сооружениям коэффициент изношенности составляет 76,6%. По машинам и оборудованию 4,4%. Необходимо отметить, что в структуре основных средств группа машин и оборудования занимает наибольший удельный вес. Это говорит о том, что на предприятие основные средства производства новые.
     Таблица 2.4.
     Основные  средства на конец 2011 года
Основные  средства Первоначальная стоимость Остаточная  стоимость Накопленный износ Коэффициент изношенности
Здания  и сооружения 8 968 370 1 468 564 7 499 806 83,6
Машины  и оборудование 9 514 823 8 270 383 1 244 440 13,1
Прочие  основные средства 2 847 352 2 294 553 552 799 19,4
Незавершенное строительство - - - -
Всего 21 330 545 12 033 500 9 297 045 43,6
     По  отношению к 2010 году коэффициент изношенности увеличился с 39,5% до 43,6%. В том числе по зданиям и сооружениям коэффициент изношенности увеличился с 76,6% до 83,6%.
     Первоначальная  стоимость основных средств увеличилась  на 2 116 501 руб. за счет приобретения новых основных средств.
     Для обобщающей характеристики эффективности  и интенсивности использования  средств труда, т.е. основных фондов предприятия используются показатели фондоотдачи, фондоемкости и фондорентабельности.
     Рассчитаем  показатели фондоотдачи и фондоемкости основных производственных фондов для  предприятия ТОО «Новомосковск-Сервис» по формулам и соответственно в разрезе двух лет.
     

и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.