На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Финансовый анализ деятельности ОАО "ВолгаТелеком"

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 18.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 17. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание: 

Введение…………………………………………………………………………………………………..2
Краткая характеристика ОАО “ВолгаТелеком”……………………………………………………..3 

Глава 1. Финансовый анализ ОАО “ВолгаТелеком”  предприятия графическим  способом. 

Предварительные расчеты для построения балансограммы………………………………………..…4
1.1. Анализ  критериальных объектов финансового  анализа графическим способом……………...6
1.2. Анализ  базовых объектов графическим  способом……………………………………………….10 

Глава 2. Финансовый анализ ОАО “ВолгаТелеком” табличным способом. 

2.1. Анализ  критериальных объектов финансового  анализа табличным способом………………..17
2.2. Анализ  базовых объектов табличным способом………………………………………………….20 

Глава 3. Финансовый анализ ОАО “ВолгаТелеком” коэффициентным  способом. 

3.1.   Анализ критериальных объектов финансового анализа коэффициентным способом………………………………………………………………………………………………..25
3.2. Анализ базовых объектов коэффициентным способом………… ………………………… .…..28
 
Глава 4. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения по совершенствованию финансового состояния ОАО “ВолгаТелеком”. 

4.1. Горизонтальные, вертикальные и общая синтетические  оценки финансового состояния  предприятия…………………………………………………………………………………………….32 

4.2. Предложения  по совершенствованию финансового  состояния предприятия…………..………37 

Заключение………………………………………………………………………………………………..38
Список  использованной литературы…………………………………………………………………...39
Приложения……………………………………………………………………………………………….40
Введение.
     Финансовый анализ предприятия служит основой понимания истинного положения компании. Финансовый анализ используется для процесса исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния, а также для эффективного управления финансовыми ресурсами и их потоками как на отдельном предприятии, так и в стране в целом. Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния.
       Финансовое состояние предприятия  характеризуется системой показателей,  отражающих наличие размещения  и использования финансовых ресурсов  предприятия. Финансовый анализ  проводится в зависимости от  поставленной задачи, при использовании  соответствующих методов. С его  помощью решаются следующие задачи: определение финансового состояния  предприятия на текущий момент  и его оценка, выявление тенденций  и закономерностей в развитии  предприятия за исследуемый период  выявление и мобилизация резервов  улучшения финансового состояния  и финансовых результатов, повышения  эффективности всей хозяйственной  деятельности, соблюдение норм и  нормативов расходования финансовых  и материальных ресурсов, целесообразность  осуществления затрат, выработка  рекомендаций, направленных на улучшение  финансового состояния предприятия,  правильность составления финансовых  потоков организации, выявление  степени сбалансированности между  движением материальных и финансовых  ресурсов, оценивает потоки собственного  и заемного капитала в процессе  экономического кругооборота и  др. В первой главе данного  курсового проекта проводится  анализ графическим способом  при помощи построения балансограммы.  Во второй – табличным способом. В третьей проводится анализ  коэффициентным способом. Четвертая  глава данного исследования содержит  общие выводы о финансовом  состоянии предприятия, дается  обобщающая характеристика финансового  состояния предприятия с указанием  выявленных критических точек  финансовой деятельности предприятия.  Целью данного курсового проекта  является проведение полного  анализа финансового состояния  компании, выявление основной проблемы компании, причины ее возникновения, и предложение пути решения проблемных областей в данной ситуации. Основные задачи, решаемые в ходе данного курсового проекта являются: проведение финансового анализа 3-мя способами: графическим, табличным и коэффициентным, а также проведение синтетической оценки деятельности предприятия, обобщающая выводы по каждому из объектов, общие выводы о финансовом состоянии предприятия.
              Актуальность данного финансового  анализа заключается в том,  что при проведении качественного  анализа выбранного предприятия  будет зависеть дальнейшее развитие  предприятия, и только при соответствующих   правильных и эффективных управленческих  решениях будет достигнут максимально  положительный результат. Для проведения финансового анализа было выбрано ОАО “ВолгаТелеком”, предоставлявшая телекоммуникационные услуги населению 12 регионов Поволжья, приобретенная в апреле 2011 года компанией «Ростелеком». 

Краткая характеристика предприятия.
На 31 декабря 2009 года
Форма собственности- Открытое Акционерное  Общество. Компания является ключевым поставщиком телекоммуникационных услуг населению Поволжья. ОАО «ВолгаТелеком»— крупная российская компания, работающая в сфере электронной связи.
Компания  предлагает полный спектр услуг телефонии, сотовой связи, доступа в интернет и передачи данных, радиовещания, телевидения на огромной территории Поволжья, 
ОАО «ВолгаТелеком»  это:
·  Самая большая по географическому охвату телекоммуникационная сеть в 12 регионах Поволжья.
·  Крупнейший Интернет – провайдер региона
·  Самые современные телекоммуникационные технологии
· Эффективные решения, разработанные в интересах каждого клиента. 
 
«Ростелеком - Волга» располагает не только магистральными сетями связи, но и сетью местной фиксированной телефонной связи емкость 5,2 млн. телефонных номеров, из которых задействовано 4,9 млн. Число пользователей услуг широкополосного доступа в Интернет превышает 1 200 тысяч, количество абонентов кабельного и эфирно-кабельного телевидения – 280 тыс. домохозяйств. 
 
 
 

Глава 1.Финансовый анализ предприятия графическим  способом.

      Предварительные расчеты и построение балансограммы.
Таблица 1.
Предварительные расчеты для построения балансограммы  с процентной шкалой.
Показатель На начало года На конец  года Удельный  вес показателя на начало анализируемого периода, % Удельный  вес показателя на конец анализируемого периода, %
% нарастающим итогом % нарастающим итогом
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ            
Нематериальные  активы 2486 1880 0,01% 0,01% 0,00% 0,00%
Основные  средства 30371431 28036608 68,84% 68,85% 68,28% 68,28%
Незавершенное строительство  1119076 411836 2,54% 71,39% 1,00% 69,29%
Доходные  вложения 71676 3871 0,16% 71,55% 0,01% 69,30%
Долгосрочные  финансовые вложения 3783165 4082531 8,58% 80,12% 9,94% 79,24%
Отложенные  налоговые активы 206151 207958 0,47% 80,59% 0,51% 79,74%
Прочие  внеоборотные активы 3465113 3065678 7,85% 88,45% 7,47% 87,21%
Итого по разделу 1 39019098 35810362 88,45% 88,45% 87,21% 87,21%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ            
Запасы 542723 478117 1,23% 89,68% 1,16% 88,38%
в том числе:            
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности 412603 346993 0,94% 89,38% 0,85% 88,06%
животные  на выращивании и откорме 0 0 0,00% 89,38% 0,00% 88,06%
затраты в незавершенном производстве 0 0 0,00% 89,38% 0,00% 88,06%
готовая продукция и товары для перепродажи 30092 15643 0,07% 89,45% 0,04% 88,09%
товары  отгруженные 3 9576 0,00% 89,45% 0,02% 88,12%
расходы будущих периодов 100025 105905 0,23% 89,68% 0,26% 88,38%
прочие  запасы и затраты  0 0 0,00% 89,68% 0,00% 88,38%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям  105740 44988 0,24% 89,92% 0,11% 88,48%
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты) 2984 57341 0,01% 89,92% 0,14% 88,62%
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты) 2679338 2314723 6,07% 96,00% 5,64% 94,26%
Краткосрочные финансовые вложения 203283 401774 0,46% 96,46% 0,98% 95,24%
Денежные  средства 1562117 1954137 3,54% 100,00% 4,76% 100,00%
Прочие  оборотные активы 601 381 0,00% 100,00% 0,00% 100,00%
Итого по разделу II 5096786 5251461 11,55% 100,00% 12,79% 100,00%
Баланс 44115884 41061823        
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ     0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
  Итого по разделу III 23102360 26623543 52,37% 52,37% 64,84% 64,84%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА            
Займы и кредиты 7940810 6273518 18,00% 70,37% 15,28% 80,12%
Отложенные  налоговые обязательства 1130246 1210172 2,56% 72,93% 2,95% 83,06%
Прочие  долгосрочные обязательства 421172 160749 0,95% 73,88% 0,39% 83,45%
Итого по разделу IV 9492228 7644439 21,52% 73,88% 18,62% 83,45%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА            
Займы и кредиты 5153872 2244001 11,68% 85,57% 5,46% 88,92%
Доходы  будущих периодов 156820 141481 0,36% 85,92% 0,34% 89,26%
Резервы предстоящих расходов 647419 719198 1,47% 87,39% 1,75% 91,02%
Задолженность перед участниками по выплате  доходов  18620 19372 0,04% 87,43% 0,05% 91,06%
Прочие  краткосрочные обязательства 9661 14709 0,02% 87,45% 0,04% 91,10%
Кредиторская  задолженность 5534904 3655080 12,55% 100,00% 8,90% 100,00%
Итого по разделу V 11521296 6793841 26,12% 100,00% 16,55% 100,00%
Баланс 44115884 41061823 100,00%   100,00%  
Выручка-нетто  от продаж 26420079 27076989 61,38% 61,38% 64,34% 64,34%
Прибыль от продаж 5521910 5980039 13,56% 13,56% 13,45% 13,45%
Себестоимость продукции, включая коммерческие и  управленческие расходы 20898169 21096950 47,82% 61,38% 50,89% 64,34%
 
    На  основе данных, приведенных в Таблице 1 построим балансограмму, по которой  и будет проводиться графический  анализ объектов финансового анализа.
Масштаб балансограммы  на начало года = 44115884/100=441158,84 т.р.
Масштаб балансограммы  на конец года = 41061823/100=410618,13 т.р. 
 
 
 

1.1. Анализ критериальных  объектов финансового  анализа графическим  способом
1. Оценка платежеспособности  предприятия.
Графический анализ платежеспособности приведен на балансограмме рис. 2.
Оценку  платежеспособности осуществим по балансограмме 2, построенной по данным бухгалтерской  финансовой отчетности  предприятия. Основная балансограмма дополнена  дополнительными колонками платежеспособности. Оценим платежеспособности на основе следующих показателей.
1.Достаточность  собственного капитала  для обеспечения  основных и оборотных  производственных  фондов. Данное условие не выполняется ни на начало ни на конец периода. Наблюдается положительная динамика, так как удельный вес собственного капитала повышается на конец периода.
2.Достаточность  перманентного капитала  для обеспечения  основных и оборотных  производственных  фондов. Данное условие выполняется и на начало и на конец периода, т.е собственный капитал и долгосрочные обязательства полностью обеспечиваются перманентным капиталом.                                                                                             
  3. Достаточность нормальных источников формирования для обеспечения основных и оборотных производственных фондов.Данное условие не выполняется на начало периода. Наблюдается существенное увеличение нормальных источников формирования на конец периода, несмотря на уменьшение показателя ЗиК.
4.Степень  платежеспособности. Степень платежеспособности данного предприятия оценивается как платежеспособность на начало и недопустимо низкая на конец периода, так как основные и оборотные производственные фонды не обеспечены ни собственным капиталом, ни перманентным капиталом, но к концу периода обеспечены нормальными источниками формирования основных и оборотных средств. Тип финансовой устойчивости на начало периода определен как кризисный, в конце периода как недопустимо неустойчивое финансовое положение.
5. Наличие собственного  оборотного капитала. Собственный оборотный капитал на начало и на конец периода отрицателен, однако его динамика положительная, т.е. объем недостатка средств снижается.
6.Наличие  перманентного оборотного  капитала. На начало и на конец периода также пристутствует отрицательный перманентный оборотный капитал, также с положительной динамикой.
7. Достаточность перманентного  капитала для обеспечения  запасов предприятия.  Данное условие не выполняется, т.е. достаточного количество перманентного капитала(ПК, колонка П4) для обеспечения запасов и НДС предприятия как на начало, так и на конец периода не имеется. При этом наблюдается положительная динамика, т.к. к концу периода недостаток  перманентного капитала (превышение нижней границы ПК над соответствующей границей Зндс)  уменьшается за счет увеличения собственных средств.
Вывод: На конец периода по сравнению  с началом периода динамика показателей платежеспособности данного предприятия улучшилась, изменилась также и степень платежеспособности- недопустимо низкая на конец периода, так как основные и оборотные производственные фонды не обеспечиваются ни собственным ни перманентным капиталами, против неплатежеспособности на начало периода, когда они не обеспечивались даже нормальными источниками формирования.
Проблема: Недостаточность перманентного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов предприятия
Причины: ситуация значительно не изменилась из-за того, что рост объемов СК и ПК был хоть и значительным, но рубеж достаточности их не был достигнут.
Резервы: Помимо увеличения объемов долгосрочных обязательств и наращивания собственных средств, возможно увеличение нематериальной части оборотных активов, а именно денежных средств, дебиторской задолженности, финансовых вложений.
2. Оценка кредитоспособности  предприятия.
Графический анализ кредитоспособности предприятия  приведен на Рис. 3.
Оценку  кредитоспособности осуществим по балансограмме 3, построенной по данным бухгалтерской  финансовой отчетности  предприятия. Основная балансограмма дополнена  дополнительными колонками кредитоспособности. Оценим кредитоспособность на основе следующих показателей.
    Достаточность наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.
   Если сравнить показатели НЛА и НСО  соответственно, то отсюда видно, что наиболее ликвидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств. Условие не выполняется и к концу периода, однако ситуация изменилась в лучшую сторону.
    Достаточность быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов.
Данное  условие выполняется только в конце периода, где имеется излишек БРА. Т.о. можно говорить о положительной динамике этих показателей.
    Достаточность медленно реализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов. Данное условие не выполняется, т.е. медленно реализуемых активов(МРА)  не достаточно для покрытия долгосрочных пассивов(ДСП) на начало периода, также наблюдается положительная динамика,объемы долгосрочных пассивов уменьшаются, значении МРА меняется незначительно.
    Достаточность превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов.
Данное  условие выполняется, т.е. имеется превышение труднореализуемых активов над постоянными паасивами. Объем излишка при это сократился за период более чем вдвое
 5. Достаточность суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Данное  условие не выполняется ни на начало ни на конец периода, т.е суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, и краткосрочных пассивов, на представленной балансограмме уровень верхней границы суммы БРА ниже, чем уровень границы КСП.  К концу периода наблюдается положительная динамика, т.к. величина суммы НЛА и БРА увеличивается, а уровень КСП и НСО снижается.
6.Достаточность  суммы наиболее  ликвидных активов,  быстрореализуемых  активов и медленно  реализуемых активов  для погашения  суммы наиболее  срочных обязательств, краткосрочных пассивов  и долгосрочных  пассивов
Данное  условие не выполняется, на начало периода  наблюдается очень значительная нехватка суммы НЛА,БРА и МРА  для погашения суммы НСО, КСП и ДСП. На конец периода ситуация т.е. можно говорить о положительной динамике.
7.Достаточность  наиболее ликвидных  активов для погашения  не менее 20% краткосрочных  пассивов
Объемов НЛА для погашения не менее 20% краткосрочных пассивов на начало периода и на конец достаточно, также наблюдается положительная динамика в конце периода, увеличение НЛА и уменьшение краткосрочных пассивов.
8.Достаточность  суммы наиболее  ликвидных активов  и быстрореализуемых  активов для погашения  не менее 80% краткосрочных  обязательств.
Данное  условие выполняется, т.е. достаточно суммы НЛА и БРА для погашения  не менее 80 % Краткосрочных пассивов и на начало и на конец периода, при этом наблюдается улучшение  ситуации на конец периода, в основном за счет уменьшения краткосрочных пассивов.
 9. Достаточность оборотных активов для двукратного погашения краткосрочных обязательств На начало периода условие не выполняется, а на конец периода условие достаточности оборотных активов для двукратного погашения краткосрочных обязательств выполнятся (0,5А2<П5). Динамика, безусловно, положительная, вызвана в основном снижением объема КСП.
10. Достаточность дисконтированных  активов для погашения  дисконтированных  обязательств
На начало периода уровень дисконтированных активов не превышает уровень  дисконтированных обязательств. На конец  периода ситуация недостаток снижается, однако условие все равно не выполняется.
11. Степень кредитоспособности
На начало и на конец периода степень кредитоспособности предприятия определяется как низкая, однако к концу анализируемого периода ситуация однако оценка степени кредитоспособности не изменилась.
Вывод: За анализируемый период ситуация предприятия существенно изменилась  в положительную сторону, однако этого явно недостаточно для достижения достаточной степени кредитоспособности.
Проблема: Кроме ТРА, ни одна группа активов не превышает соответствующую группу обязательств, как следствие – низкая степень кредитоспособности, низкая ликвидность.
Причины: Данное улучшение произошло за счет того, что на конец периода по  сравнению с началом периода уменьшились НСО и увеличились НЛА. Так же существенно снизился объем  КСП. Ситуация улучшилась так как особое влияние оказало увеличение доли Постоянных пассивов.
Резервы: Перевод части запасов в более ликвидную группу активов (хранить, например, денежные средства). Увеличение доли долгосрочных финансовых и доходных вложений.
3. Оценка вероятности  банкротства.
Графический анализ вероятности банкротства  предприятия приведен на Рис. 4.
1. Достаточность денежных  и приравненных  средств, а также  материальных оборотных  средств для погашения  краткосрочных обязательств.
На начало и на конец периода денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств не достаточно для погашения краткосрочных обязательств, т.е. доля краткосрочных обязательств больше, и весьма значительно. К концу периода ситуация улучшается за счет снижения объемов КСП.
2. Достаточность денежных  и приравненных  средств, а также  продаваемой части  материальных оборотных  средств для погашения  краткосрочных обязательств.
Исходя  из предыдущего пункта, очевидно, что  условие не выполняется ни в одной  временной точке. Также следует сказать о положительной динамике за счет снижения доли КСП.
4. Достаточность дебиторской  задолженности со  сроком погашения  менее года для  погашения кредиторской  задолженности
На начало периода дебиторская задолженность  меньше года значительно меньше кредиторской задолженности. На конец периода дебиторская задолженность меньше года также меньше кредиторской задолженности, но ненастолько, динамика положительная
3. Степень вероятности   банкротства
- По нескорректированному  показателю: На начало периода у предприятия была отмечена высокая степень вероятности банкротства, т.е. доля обеспечения ниже 75 %П5. На конец периода наблюдается  иная ситуация, степень вероятности банкротства средняя, доля обеспечения более 75 % П5. Динамика наблюдается положительная.
  - По скорректированному показателю: На начало периода у предприятия отмечена высокая степень вероятности банкротства.. На конец периода также наблюдается высокая степень банкротства, т.е. доля обеспечения не превышает 75% п5. За анализируемый период степень вероятности банкротства не изменилась. Тем не менее, можно говорить о положительной динамике за счет снижения доли П5.
Вывод: За анализируемый период вероятность банкротства предприятия по нескорректированному показателю осталась на том же уровне и оценивалась, как высокая. По нескорректированному показателю недостаток имеющихся активов существенно снижается, однако этого недостаточно для снижения степени вероятности банкротства.. На начало периода у предприятия не было достаточного количества денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, а к концу года нехватка денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств ощущалась гораздо меньше. По таким показателям можно сделать вывод, что предприятие имеет условно высокую степень банкротства с тенденцией улучшения в будущем. При этом, при сравнении дебиторской задолженности менее года (ДЗ<1) и кредиторской задолженности (КЗ) можно сделать вывод о том, что если дебиторская задолженность менее года будет соответствовать срокам возврата  кредиторской задолженности в соответствующих объемах и дебиторы будут выполнять свои обязательства в срок, то предприятие все равно не сможет обеспечивать такие краткосрочные обязательства за счет дебиторской задолженности менее года. Это также подтверждает высокую степень вероятности банкротства.
Проблемы: по скорректированному показателю имеется нехватка денежных и приравненных средств, а также продаваемой части Зндс для погашения краткосрочных обязательств, что приводти к высокой вероятности банкротства. Дебиторская задолженность меньше кредиторской.
Причины: предприятию не удалось снизить вероятность банкротства, т.к. существенного изменения структуры и объемов оборотных средств не произошло, а объемы краткосрочных обязательств были уменьшены недостаточно.
Резервы: Увеличение доли оборотных активов, оптимизация структуры запасов (требуется сделать большую часть продаваемой). Возможно, снижение доли краткосрочных обязательств, т.к. предприятию не требуется столь значительный объем средств для обеспечения оборота. 

1.2. Анализ базовых  объектов графическим  способом
4. Оценка имущества  предприятия
Графический анализ имущества предприятия приведен на Рис. 5.
1.Определение  соотношения долей  иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных)  активов.  
    Анализ балансограммы показал, что на начало анализируемого периода доля внеоборотных активов в разы  превышает долю оборотных активов, изменение к концу периода незначительно. Динамика положительная, поскольку уменьшилась доля внеоборотных активов и увеличилась доля оборотных, однако доля внеоборотных активов все же  на начало и конец периода составляет почти 90%
2.Определение  величины доли  материальных оборотных  средств.
За анализируемый  период незначительно снизилась доля материальной части оборотных средств (Запасов, колонка Б), что вкупе с уменьшением доли внеоборотных активов привело к уменьшению доли показателя производственных внеоборотных и оборотных активов(ИМ произв колонки ИМ1),  что положительно сказалось на платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
3.Определение  величины доли  дебиторской задолженности  со сроком погашения  менее года.
За анализируемый  период доля дебиторской задолженности  менее года в имуществе предприятия  уменьшилась на 7%, динамика отрицательная.
4.Определение  величины доли  свободных денежных  средств предприятия  в наличной, безналичной  формах и краткосрочных  финансовых вложений.
За анализируемый  период доля денежных средств предприятия(ДС, колонка Б), возросла, а доля долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений возросла более чем в 2 раза, в целом доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов(ИМфин колонки ИМ1) возросла. Динамика положительная.
5.Достаточность величины доли наиболее ликвидных активов для погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств.
На начало периода величины доли наиболее ликвидных  активов(НЛА колонки ИМ2) предприятия  не достаточно для погашения 20% краткосрочных обязательств (П5 колонки Е), на конец периода ситуация изменилась за счет снижения доли П5 и роста НЛА. Положительная динамика.
6.Структура  запасов предприятия
На начало периода в структуре Запасов  предприятия (колонка В-Запасы) большую  часть запасов составляли СиМ  и РПБ, в  меньшей доле – ГП. На конец периода структура запасов  почти не изменилась: в большей  доле остались доли  СиМ и РБП. В основном за счет уменьшения доли СиМ уменьшилась и доля  самого показателя Запасов, что может свидетельствовать о том, что уменьшился объем материальных запасов.
7.Определение  соответствия значения  коэффициента имущества  производственного  назначения нормальным  ограничениям.
На начало периода коэффициент имущества  производственного назначения составляет почти 0,7 , на конец периода – чуть меньше, около 0,69, что в обоих случаях соответствует нормальным ограничениям (0,5), т.е. величина доли показателя реальной стоимости имущества производственного значения (ИМ реал.) составляет более 50% имущества предприятия. Динамика отрицательная. 

8.Оценка  эффективности использования  имущества через  динамику коэффициентов  рентабельности и  оборачиваемости  активов.
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия.
На начало периода доля Прибыли( Пр, колонка  Г) в Валюте баланса умещается  полностью 7 раз, на конец периода – также. Доля прибыли значительно не изменилась, что никак не характеризует эффективность использование имущества на предприятии.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов.
На начало периода доля прибыли(Пр, колонка  Г) умещалась в доле внеоборотных активов(А1) 6 раза, к концу периода это значение немного уменьшаилось. Наблюдается незначительная положительная динамика. Т.е. данное изменение показывает что рентабельность внеоборотных активов предприятия несущественно возросла..
Коэффициент общей оборачиваемости  активов.
На начало периода доля выручки умещалась  в валюте баланса – 1,6 раза, а на конец периода – чуть меньше. Наблюдается отрицательная динамика или незначительное снижение эффективности оборачиваемости активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств 
      На  начало периода доля ОА умещается  в Выручке 6 раза, на конец периода – также. Динамика практически отсутствует.
Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных  средств 
      На  начало периода доля З+НДС умещается  в доле Выручки  чуть 40 раз, на конец периода – 51 раз. Наблюдается положительная динамика.
Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции 
      На  начало периода доля ГП умещается в Выручке 876 раз, а на конец периода- около 1608 раз. Наблюдается положительная динамика.
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности 
      На  начало периода Дебиторская задолженность (менее года) умещается в Выручке  чуть более 10 раз, а на конец года – 11 раз. Положительная динамика.
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов.
      На  начало периода в доле Выручки  умещается доля ВОА(колонка А)  почти 0,7 раза, а на конец периода – 0,8 раза. Ситуация  сильно не изменилась, динамика положительна.
Вывод: Эффективность использования имуществ за период повысилась. Все показатели рентабельности и оборачиваемости показывают хотя бы небольшую положительную динамику, кроме общей оборачиваемости активов.
Проблемы: Ввиду общего улучшения ситуации и повышения эффективности использования имущества предлагается считать оценку удовлетворительной 

5 Оценка состояния  капитала предприятия  графическим способом.
Графический анализ капитала предприятия приведен на Рис. 6.
1.Определение  соотношения долей  собственного и  заемного капитала.
Анализ  балансограммы показал, что соотношение  доли собственного и заемного капиталов предприятия на начало периода составляет около 1,1, а на конец периода около 1,7. Условия автономности предприятия СК>ЗК выполняется, динамика положительная, т.е. самостоятельность за период повысилась.
2.Определение  величины доли  перманентного оборотного  капитала.
Доля  перманентного оборотного капитала( ПОК, колонка КП4) на начало и на конец  периода отрицательна и к концу периода его доля уменьшается по отношению к началу периода. При этом следует говорить о положительной динамике.
3.Структура  заемного капитала
За период существенно упала доля краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности, что сказалось на общем уменьшении заемных средств. Динамика положительна.
4.Структура  капитала
В структуре заемного капитала ( колонка КП7) и на начало и на конец периода составляют бессрочные обязательства (КПб) основную долю, на начало – около 53, на конец - почти 65% , доля срочных обязательств(КПс) на начало периода составляла чуть менее 53, снизилась к коцу до ~24%, Обязательства немедленного погашения также снизились, с почти 15 до 11% что положительно.
5.Определение  величины доли  кредиторской задолженности.
За период произошло  уменьшение доли долгосрочных кредитов(ДК) и прочих краткосрочных обязательств, уменьшение доли кредиторской задолженности(КЗ колонка КП6). Динамика положительная.
6.Структура  нормальных источников  формирования основных  и оборотных производственных  фондов.
Структура нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов улучшилась, существенно увеличилась доля СК, в то время, как заемная составляющая снизилась. Можно говорить о безусловно положительной динамике.
7.Оценка  эффективности использования  капитала через  динамику коэффициентов  рентабельности и  оборачиваемости  пассивов.
Эффективность использования капитала за анализируемый  период по показателям рентабельности.
Коэффициент рентабельности собственного капитала.
На начало периода доля прибыли (Пр, колонка  Г) укладывается в доли Капитала и  резервов почти 4 раза, на конец – чуть более 4 раз, что говорит о небольшой отрицательной динамике. 

 Коэффициент рентабельности перманентного капитала
На начало периода доля прибыли умещается  в доле перманентного капитала около 5,5 раз на конец периода чуть больше. Динамика отрицательная, рентабельность перманентного капитала снизилась.
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности 
    На начало периода кредиторская задолженность умещается в доле выручки  почти в 5 раз, на конец – более 7 раз. Положительная динамика.
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала
На начало периода доля капитала и резервов укладывается в доле выручки 1,1 раза,  на конец – они почти равны. Динамика  почти отсутствует.
Вывод: За анализируемый период эффективность использования капитала  по показателям рентабельности предприятия снизилась. Рентабельность капитала предприятия отражена долей прибыли, видно, что на конец периода доля прибыли почти не изменилась, таким образом изменение показателей вызвано изменением объемов и структуры пассивов. При этом следует заметить, что все изменения структуры капитала, а так же соотношение заеменых и собственных средств продемонстрировали положительную динамику.
Проблемы: Плохая динамика показателей рентабельности.
Причины: Т.к. показатели структуры характеризуются исключительно положительным изменением, делается вывод о том, что снижение рентабельности вызвано «застыванием» доли прибыли, которая почти не изменилась за период.
Резервы: Т.к. проблемным моментом видится только снижение эффективности, предлагается или увеличивать результаты (прибыль) или снижать «затраты», т.е. уменьшение долей СК и ПК, соответственно нарастет доля ЗиК. Второй совет однозначно нельзя считать рекомендацией, поскольку при его реализации, очевидно изменится соотношение собственных и заемных средств и т.д.
6. Оценка финансовых  результатов
Графический анализ финансовых результатов предприятия  приведен на Рис. 7.
Оценка  финансовых результатов графическим  способом производится на основе определения  соотношений долей прибыли и  долей себестоимости продукции  предприятия, оценки рентабельности и  коэффициентов оборачиваемости  предприятия.
Определим соответствующие показатели.
    Определение соотношения долей прибыли и себестоимости продукции предприятия
На начало периода прибыль( Пр, колонка Г) умещалась в себестоимости продукции(С/ст  колонка Г) 3,5 раза, на конец чуть более. Т.о. происходит снижение доли прибыли в себестоимости продукции. Объем выручки увеличился, а доля прибыли упала, следовательно, динамика негативная. 
 
 

    Оценка  рентабельности.
Коэффициент рентабельности продаж
          Доля показателя «Прибыль»( Пр колонка Г) на начало периода меньше доли показателя «Выручка от продаж»(В колонка Г) в 4,5 раза, на конец периода разница слабо изменилась. Рентабельность продаж незначительно повысилась, что является позитивным изменением.
Коэффициент рентабельности всего  капитала
 Доля  прибыли(Пр колонка Г) почти не изменилась. Рентабельность всего капитала, таким образом, также не изменилась.
     Коэффициент рентабельности  внеоборотных активов
Доля  прибыли (Пр, колонка Г) умещается  в доле внеоборотных активов(А1 колонка  ФР1) на начало периода около 5  раз, а на конец периода – столько же. Рентабельность внеоборотных активов осталась на том же уровне.
Коэффициент рентабельности собственного капитала 
Доля  прибыли (Пр колонка Г) в доле собственного капитала(СК, ФР4) на начало периода умещается почти 4 раза, а на конец – почти 5 раз. Рентабельность собственного капитала понизилась. 

Коэффициент рентабельности перманентного капитала
На начало периода доля прибыли умещается  в доли перманентного капитала около 5,5 раз на конец периода более 6 раз. Динамика отрицательная, рентабельность перманентного капитала снизилась. 

3.Оценка  оборачиваемости.
Коэффициент общей оборачиваемости  капитала
Доля  выручки незначительно возросла, оборачиваемость капитала немного улучшилась.
Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств 
Доля  оборотных активов в доле выручки  в начале периода составила более 5 раз. К концу периода это значение не изменилось. Значит, оборачиваемость мобильных средств осталась на прежнем уровне.
Коэффициент оборачиваемости  материальных активов 
Доля  Зндс на начало периода умещается в доле выручке более 40 раз, а на конец периода – почти 52 раза. Уменьшение коэффициента свидетельствует об относительном уменьшении доли производственных запасов. Следовательно, оборачиваемость материальных активов повысилась. Тенденция позитивная.
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности 
На начало периода Дебиторская задолженность (менее года) умещается в Выручке  10 раз, а на конец года – более 11 раз. Наблюдается положительная динамика. 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности 
Доля  КЗ в доле выручки за период немного  повысилась. На начало периода КЗ умещалась в выручку почти 5 раз, на начало – более 7 раз. Это связано с увеличением бъема выручки и снижением доли КЗ в капитале предприятия.
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов 
      На  начало периода в доле Выручки  умещается доля ВОА(колонка А)  почти 0,7 раза, а на конец периода  – 0,8 раза. Ситуация  сильно не изменилась, динамика положительна.
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала
На начало периода доля капитала и резервов укладывается в доле выручки 1,1 раза,  на конец – они почти равны. Тенденция изменений отрицательна. 

Вывод: финансовые результаты предприятия за период незначительно уулучшились, повысилась эффективность использования имущества, а рентабильность капитала предприятия незначительно снизилась. Анализ на начало и на конец периода показал, что доля прибыли увеличилась. Доля выручки от продаж немного возрасла. Оценка эффективности деятельности предприятия по динамике показателей рентабельности продаж, всех активов предприятия, рентабельности внеоборотных активов, собственного капитала и перманентного капитала показала снижение или стагнацию всех показателей рентабельности. Однако, что касается показателей оборачиваемости, то можно сказать , что за период на предприятии наблюдается незначительное улучшение по всем показателям оборачиваемости.
Проблемы: падение рентабильности использования собственных средств
Причины: Это связано не столько с недостаточностью финансовых результатов, сколько с масштабным изменением структуры капитала.
Резервы: снижение доли себестоимости продукции при сохранении объемов выручки.

Глава 2. Финансовый анализ предприятия табличным  способом.

2.1. Оценка критериальных  объектов финансового  анализа табличным  способом.

2.1.1.Оценка  платежеспособности  табличным способом.

    Таблица 2
    Результаты  расчетов для определения степени  платежеспособности предприятия
Наименование  показателя Значение,  тыс. руб. Тенденция изменения
на  начало на конец
периода периода
1. Капитал и резервы 23102360 26623543 ^
2. Внеоборотные активы 39019098 35810362 v
3. Собственный оборотный капитал -15916738 -9186819 ^
4. Долгосрочные обязательства 9492228 7644439 v
5. Перманентный оборотный капитал -6424510 -1542380 ^
6. Краткосрочные займы и кредиты 5153872 2244001 v
7. Основные источники формирования  запасов -1270638 701621 ^
8. Запасы и НДС 648463 523105 v
9. Излишек или недостаток собственного  оборотного  капитала -16565201 -9709924 ^
10. Излишек или недостаток перманентного  оборотного  капитала -7072973 -2065485 ^
11. Излишек или недостаток основных  источников формирования -1919101 178516 ^
12. Тип финансовой устойчивости Кризисный Неустойчивый =
13*. Непродаваемая часть запасов 100028 115481 ^
14*. Излишек или недостаток перманентного  оборотного  капитала для обеспечения  непродаваемой части запасов -6524538 -1657861 ^
15*. Подтип финансовой неустойчивости   Недопустимо  
16. Степень платежеспособности предприятия Неплатежеспособность Недопустимо низкая платежеспособность ^
    Используя данные таблицы, проанализируем динамику показателей, формирующих результирующий показатель. Наблюдается недостаток собственного оборотного капитала (к  концу периода он составляет 9709924 тыс. руб.), недостаток перманентного оборотного капитала (к концу периода составляет 2065485 тыс. руб.), в т.ч. недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов (к концу периода равен 1657861 тыс. руб.). Позитивное влияние на платежеспособность предприятия оказали такие изменения, как: повышение объема собственного капитала, собственного оборотного капитала, снижение объемов внеоборотных активов и запасов. Как следствие, увеличилось значение перманентного капитала и основных источников формирования запасов, хотя их рост и был нивелирован падением объема долгосрочных и краткосрочных обязательств. Также следует отметить, что к концу периода появился излишек ОИФ, при этом улучшился тип финансовой устойчивости и степень платежеспособности.
    Таким образом, на начало периода предприятие  было неплатежеспособно, тип финансовой устойчивости – кризисный. К концу периода степень платежеспособности можно охарактеризовать как недопустимо низкую, тип финансовой устойчивости – недопустимо неустойчивый с ярковыраженным недостатком СОК (около 23% ВБ) и ощутимой нехваткой перманентного оборотного капитала. Несмотря на очевидно плохие показатели к концу периода, динамика положительная. Учитывая темпы изменений недостатка ПОК для оплаты непродаваемой части запасов, можно говорить о том, что в скором времени финансовое положение предприятие может стать допустимо неустойчивым.

2.1.2Оценка  кредитоспособности  табличным способом.

    Таблица 3
    Результаты  расчетов для определения степени  кредитоспособности предприятия
Группа  показателей Значение, Группа Значение, Платежный баланс, тыс. руб. Изменения
актива  тыс. руб. показателей тыс. руб.
             на начало периода на конец периода пассива на начало периода на конец периода на начало периода на конец  периода
Расчет  текущей ликвидности
1.Наиболее  ликвидные активы  1765400 2355911 1. Наиболее срочные  обязательства 6367424 4549840 -4602024 -2193929 ^
2. Быстрореализуемые  активы 2679939 2315104 2. Краткосрочные пассивы 5153872 2244001 -2473933 71103 ^
Итого 4445339 4671015 Итого 11521296 6793841 -7075957 -2122826 ^
Расчет  перспективной ликвидности
3.Медленореализуемые  активы 4406263 4560943 3. Долго-срочные пассивы 9492228 7644439 -5085965 -3083496   ^
4.Труднореализуемые  активы 35164257 31723960 4.Постоянные пассивы 23002335 26517638 12161922 5206322 v
Итого 39570520 36284903 Итого 32494563 34162077 7075957 2122826 v
Всего 44015859 40955918   44015859 40955918 0 0 -
Коэффициент общей ликвидности 0,375 0,613 ^
Степень кредитоспособности Некредито-способность Низкая ^
 
    И на начало, и на конец периода  текущая ликвидность была недостаточной, однако к концу периода недостаток снизился до 2122826 тыс. руб.; Не в пример текущей, перспективная ликвидность достигнута в начале периода за счет громадного объема ТРА, но к концу периода ухудшается, избыток части активов, обеспечивающей долгосрочные и постоянные обязательства составляет к концу периода 2122826 тысяч рублей.
    Исходя  из полученных расчетов, определим  коэффициент общей ликвидности:
    На  начало периода:
    Кол=(1765400+0,5*2679939+0,3*4406263)/( 6367424+0,5*5153872+0,3*9492228)= 0,375
    На  конец периода:
    Кол=(2355911+0,5*2315104+0,3*4560943)/( 4549840+0,5*2244001+0,3*7644439)= 0,613
    В начале периода предприятие могло  погасить 37,5% обязательств, к концу периода – 61,3%. Таким образом, общая кредитоспособность предприятия за анализируемый период повысилась с некредитоспособного состояния до низкой оценки кредитоспособности. Общая кредитоспособность предприятия - низкая.
    Таким образом, видим, что на конец периода предприятие имеет низкую кредитоспособность из за существенного превышения наиболее срочных обязательств и долгосрочных пассивов над соответствующими группами активов. Перспективная ликвидность предприятия достаточная, однако существенно снизилась за период. Текущая ликвидность предприятия недостаточна. Можно сделать вывод, что предприятие не может покрыть наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, которых не хватает. Решением проблемы могли бы стать денежные средства от дополнительной эмиссии акций. При этом возрастет группа постоянных пассивов, которая не скажется на общей и текущей ликвидности предприятия, в то время, как наиболее ликвидные денежные средства повысят ее.

2.1.3.Оценка  вероятности банкротства  табличным способом.

    Таблица 4
    Результаты  расчетов для оценки степени банкротства  предприятия
   Наименование показателя Значение,  тыс. руб. Тенденция
На  начало периода На конец  периода изменения
   1. Денежные средства 1562117 1954137 ^
   2. Краткосрочные финансовые вложения 203283 401774 ^
   3. Итого денежные оборотные активы 1765400 2355911 ^
   4. Запасы и НДС 648463 523105 v
   5. Итого денежные и материальные  оборотные активы 2413863 2879016 ^
   6. Продаваемая часть запасов 548435 407624 v
   7. Итого скорректированные денежные  и материальные оборотные активы  2313835 2763535 ^
   8. Краткосрочные обязательства 11521296 6793841 v
   9. Предельная величина недостатка  денежных и материальных оборотных  активов для обеспечения краткосрочных обязательств -2880324 -1698460,25 ^
   10. Излишек или недостаток денежных  и материальных оборотных активов  для обеспечения краткосрочных  обязательств -9107433 -3914825 ^
   11. Вероятность банкротства Высокая Высокая =
   12. Скорректированный излишек или  недостаток денежных и материальных  оборотных активов для обеспечения  краткосрочных обязательств  -9207461 -4030306 ^
   13. Вероятность банкротства на основе  скорректированных показателей Высокая Высокая =
    Вероятность банкротства предприятия к концу  анализируемого периода осталась на высоком уровне. При этом следует учитывать, что недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств снизился за период более, чем в 2 раза. То же произошло и со скорректированным показателем, однако недостаток средств все еще весьма значителен (более 4 млрд рублей)

2.2.Оценка  базовых объектов  финансового анализа  табличным способом.

2.2.1.Оценка  имущества предприятия  табличным способом.

    Таблица 5
    Результаты  расчетов для оценки имущества предприятия
Показатели Абсолютные  величины, тыс. руб. Удельные  веса, % Изменения    
Темп  прироста,  % Структура изменений,  %
на  начало периода на конец  периода на начало периода на конец  периода в абсолютных величинах, тыс. руб. в удельных весах, процент-ных пунктов    
   
   
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 39019098 35810362 88,45% 87,21% -3 208 736 -1,24% -8,22% 105,06%
1.1. Производственные 30373917 28038488 68,85% 68,28% -2 335 429 -0,57% -7,69% 76,47%
1.2. Незавершенное строительство 1119076 411836 2,54% 1,00% -707 240 -1,53% -63,20% 23,16%
1.3. Финансовые 4060992 4294360 9,21% 10,46% 233 368 1,25% 5,75% -7,64%
1.4. Прочие 3465113 3065678 7,85% 7,47% -399 435 -0,39% -11,53% 13,08%
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 5096786 5251461 11,55% 12,79% 154 675 1,24% 3,03% -5,06%
   2.1. Производственные 648463 523105 1,47% 1,27% -125 358 -0,20% -19,33% 4,10%
2.2. Средства в расчетах 2682322 2372064 6,08% 5,78% -310 258 -0,30% -11,57% 10,16%
2.3. Финансовые  1765400 2355911 4,00% 5,74% 590 511 1,74% 33,45% -19,34%
2.4. Прочие оборотные активы 601 381 0,00% 0,00% -220 0,00% -36,61% 0,01%
БАЛАНС 44115884 41061823 100,00% 100,00% -3 054 061 0,00% -6,92% 100,00%
      Анализ активов предприятия по данным таблицы за анализируемый период показал снижение на 3208736 тыс. руб. показателя внеоборотные активы, темп их прироста 8,22%. Доля показателя «Внеоборотные активы» в активах предприятия несколько снизилась: на начало периода она составляла 88,45%, а на конец – 87,21%. Доля показателя «Производственные оборотные активы» снизилась на 0,57% - с 68,85по 68,28%. Тем прироста большинства показателей отрицателен, приросли «Финансовые внеоборотные активы» и «Оборотные активы» в общем за счет финансовой составляющей. Изменения в валюте баланса произошли в основном за счет снижения показателя «Внеборотные активы» (более 100% в структуре изменений), их производственной части и незавершенного строительства. 
 

    Таблица 6
    Результаты  расчетов для оценки запасов предприятия
Показатели Абсолютные  величины, тыс. руб. Удельные  веса, % Изменения    
Темп Структура изменений,  %
  на начало периода на на начало периода на в абсолютных величинах, тыс. руб. в удельных весах, процентных пунктов прироста,  %  
конец конец периода    
периода      
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Сырье и материалы 412603 346993
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.