На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации ОАО «Букет Чувашии»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 18.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 15. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Содержание
    Введение........................................................................................................3
    1. Теоретические основы диагностики банкротства
     и разработки  мероприятий по его предотвращению...............................5
    2. Диагностика банкротства ОАО «Букет Чувашии»
    2.1 Краткая  организационно-экономическая характеристика
     ОАО «Букет Чувашии»..............................................................................18
    2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия...............25
    2.3 Оценка вероятности банкротства предприятия с применением
     различных методик....................................................................................29
    3. Совершенствование  механизма финансовой стабилизации
     ОАО «Букет Чувашии».............................................................................37
    Заключение..................................................................................................42
    Список литературы.....................................................................................45
 

Введение 

     Стабильность  экономики любой страны невозможна без финансовой устойчивости предприятий, именно поэтому особую актуальность в современных экономических условиях приобретает проблема финансовой устойчивости. Серьезное нарушение последней может стать причиной банкротства. Поэтому очень важно вовремя выявить параметры кризисного развития предприятия.
     Диагностика банкротства является одним из инструментов антикризисного управления [9, с.28].
     Диагностика кризисов в организации - это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности [9, с.32].
     В последнее время появились многочисленные разработки в сфере анализа и прогноза деятельности коммерческих организаций, в том числе методы расчета степени угрозы банкротства. По итогам финансового анализа система стандартных показателей (ликвидности, финансовой устойчивости, эффективности используемых ресурсов, отдачи активов) позволяет обнаружить слабые места в деятельности коммерческой организации, охарактеризовать ее финансово-хозяйственное состояние. При этом одни показатели могут оказаться в критической зоне (исходя из нормативов), а другие быть вполне удовлетворительными [4, с.108].
     Актуальность  темы подчеркивает тот факт, что  использование различных аналитических моделей анализа необходимо для принятия решений по оптимизации интересов предприятия.
     Объект  исследования: финансовые отношения предприятия ОАО «Чебоксарская пивоваренная фирма «Букет Чувашии». Предмет исследования – методы диагностики финансовой деятельности предприятия.
     Целью данной курсовой работы является изучение института банкротства и механизмов финансовой стабилизации предприятия.
     В соответствие с целью были поставлены следующие задачи:
 -  изучить теоретический материал  по основам анализа ФСП, диагностике вероятности банкротства и антикризисного управления предприятиями.;
 - оценить финансовое состояния организации на примере ОАО «Чебоксарская пивоваренная фирма «Букет Чувашии»;
 - спрогнозировать возможное банкротство, используя различные методики;
 - предложить меры финансовой стабилизации для снижения риска банкротства предприятия.
     Информационной  базой работы послужили разработки отечественных и зарубежных ученых в области антикризисного управления. При написании работы использовались учебные пособия и учебники по финансовому менеджменту, антикризисному управлению, анализу ФХД, научные статьи в периодических изданиях и нормативно-правовые акты РФ. Для решения задач работы была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Чебоксарская пивоваренная фирма «Букет Чувашии»( в дальнейшем ОАО «Букет Чувашии»). 
 

 

1. Теоретические основы диагностики банкротства и разработки
мероприятий по его предотвращению 

     Банкротство - это признанная арбитражным судом  неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:
   - «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
  - «ложной» (корыстной) в результате  умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
    - «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций [8, с. 198 - 204].
     В первом случае государство должно оказывать  помощь предприятиям по выходу из кризисной  ситуации. Злоумышленное банкротство  уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.
      В статье 3 Федерального закона №127-ФЗ от 26.10.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)» оговариваются признаки банкротства и юридического и физического лица:
    1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
    2.Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества [1].
      Для определения наличия признаков банкротства должника принимаются во внимание:
    размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
    суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением - обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;
    обязательства по выплате авторского вознаграждения;
    а также обязательства перед учредителями (участниками) должника - юридического лица, вытекающие из такого участия.
      Рассмотренные выше признаки банкротства в большей степени относятся к юридическим [5, c.87].
      Однако в экономической литературе выделяют и экономические признаки, которые подразделяют на две группы.
      К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:
    повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
    низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
    наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
    увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
    дефицит собственного оборотного капитала;
    систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
    наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
    использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
    неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
    падение рыночной стоимости акций организации;
    снижение производственного потенциала.
      Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:
    чрезмерная зависимость организации от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
    потеря ключевых контрагентов;
    недооценка обновления техники и технологии;
    вынужденные простои, неритмичная работа;
    неэффективные долгосрочные соглашения;
    недостаточность капитальных вложении [3, c.318-320].
     Диагностика банкротства – это, прежде всего, выявление объекта исследования: показатели текущего и перспективного потоков платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника-банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. С этой целью законом предусмотрена процедура восстановления платежеспособности предприятия [10, с. 116 - 137].
     Существует  несколько методов оценки и диагностики  банкротства предприятия. Ни один из этих методов диагностирования нельзя считать совершенным, тем не менее, они дают возможность оценить степень вероятности банкротства (очень высокая, высокая, возможная, очень низкая).
     Основная  задача диагностики состоит в  том, чтобы своевременно распознать и обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияния негативных процессов на состояние объекта. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей.
     На  основании приведенной в постановлении  системы критериев принимаются решения:
     - о признании структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  - неплатежеспособным;
     - о наличии реальной возможности  предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
     - о наличии реальной возможности  утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
     Неудовлетворительная  структура баланса – это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное исполнение обязательств перед кредиторами из-за недостаточной ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее. Неудовлетворительная структура баланса организации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.
     Основными причинами возникновения состояния  банкротства являются следующие.
     1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:
    - несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной  и законодательной базы реформирования  экономики;
    - достаточно высокий уровень инфляции.
     2. Субъективные причины, относящиеся  непосредственно к хозяйствованию:
    - неумение предусмотреть банкротство  и избежать его в будущем;
    - снижение объемов продаж из-за  плохого изучения спроса, отсутствия  сбытовой сети и рекламы;
    - снижение объема производства;
    - снижение качества и цены продукции;
    - приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные виды;
    - неоправданно высокие затраты;
    - низкая рентабельность продукции;
    - слишком большой цикл производства;
    - большие долги, взаимные неплатежи;
    - неэффективная финансовая, ценовая и инвестиционная политика руководства.
     Основными задачами процесса диагностики кризисных  ситуаций и состояния банкротства являются:
     - анализ финансового состояния  предприятия и его прогноз  на предстоящий период;
     - своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;
     - мониторинг внешней и внутренней  среды предприятия и прогноз  ее развития;
     - обнаружение ранее незаметных  признаков грядущего неблагополучия  предприятия [10, с. 142-145].
     Система антикризисного управления на предприятии  является составным элементом управления предприятием. Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам.
     1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.
     2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.
     3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, т.е. создало предпосылки стабильного снижения стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия.
     Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.
     Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.
     Ускоренная  ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
    ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;
    ускорения инкассации дебиторской задолженности;
    снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;
    увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;
    снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;
    уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и других.
     Ускоренное  частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
    реализации высоликвидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;
    проведение операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;
    ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
    аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.
     Ускоренное  сокращение размера краткосрочных  финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
    пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
    реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;
    увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;
    отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.
     Цель  этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена  текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.
     Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового  равновесия предприятия в предстоящем  периоде. Принципиальная модель финансового  равновесия предприятия имеет следующий вид:
     Чпо+АО+АК+СФРпск+ДФ+ПУП+СП+РФ,                                       (1)
    где Чпо — чистая операционная прибыль предприятия;
    АО  — сумма амортизационных отчислений;
    АК  — сумма прироста акционерного (паевого) капитала при дополнительной эмиссии акций (увеличении размеров паевых взносов в уставный фонд);
    СФРп — прирост собственных финансовых ресурсов за счет прочих источников;
    Иск — прирост объема инвестиций, финансируемых за счет собственных источников;
    ДФ  — сумма дивидендного фонда (фонда выплат процентов собственникам предприятия на вложенный капитал);
    ПУП — объем программы участия  наемных работников в прибыли (выплат за счет прибыли);
    СП  — объем социальных, экологических  и других внешних программ предприятия, финансируемых за счет прибыли;
    РФ  — прирост суммы резервного (страхового) фонда предприятия.
     Как видно из приведенной формулы, правую ее часть составляют все источники  формирования собственных финансовых ресурсов предприятия, а левую —  соответственно все направления  использования этих ресурсов. Поэтому в упрощенном виде модель финансового равновесия предприятия, к достижению которой предприятие стремится в кризисной ситуации, может быть представлена в следующем виде:
                         ОГсфр=ОПсфр,                                                                    (2)
    где ОГСфр — возможный объем генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия;
    ОПСфр — необходимый объем потребления собственных финансовых ресурсов предприятия.
     Какие бы меры не принимались в процессе использования тактического механизма финансовой стабилизации предприятия, все они должны быть направлены на обеспечение неравенства: ОГсфр > ОПСфр. Однако в реальной практике возможности существенного увеличения объема генерирования собственных финансовых ресурсов (левой части неравенства) в условиях кризисного развития ограничены. Поэтому основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов (правой части неравенства), что достигается за счет следующих основных мероприятий:
    оптимизации ценовой политики предприятия, обеспечивающей дополнительный размер операционного дохода;
    сокращения суммы постоянных издержек (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);
    снижения уровня переменных издержек (включая 
    сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; повышение производительности труда и т.п.);

    осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия (направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия);
    проведения ускоренной амортизации активной части основных средств с целью возрастания объема амортизационного потока;
    своевременной реализации выбываемого в связи с высоким износом или неиспользуемого имущества;
    осуществления эффективной эмиссионной политики за счет дополнительной эмиссии акций (или привлечения дополнительного паевого капитала) и других.
     Сокращение  необходимого объема потребления собственных  финансовых ресурсов, обеспечивающее снижение левой части неравенства, достигается за счет следующих основных мероприятий:
    снижения инвестиционной активности предприятия во всех основных ее формах;
    обеспечения обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга);
    осуществления дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию предприятия с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;
    сокращения объема программы участия наемных работников в прибыли (в период кризисного развития должны быть существенно снижены суммы премиальных выплат за счет этого источника);
    отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли;
    снижения размеров отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли, и другие.
     Цель  этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие  вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.
     Стратегический  механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.
     Рассмотрим  наиболее простой вариант модели устойчивого экономического роста предприятия, имеющий следующий вид:
                              ОР= ЧП • ККП • А • Коа / ОР•СК                                  (3)
где ОР — возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, выраженный десятичной дробью;
     ЧП  — сумма чистой прибыли предприятия;
     ККП — коэффициент капитализации  чистой прибыли, выраженный десятичной дробью;
     А — стоимость активов предприятия;
     Коа — коэффициент оборачиваемости активов в разах;
     ОР  — объем реализации продукции;
     СК  — сумма собственного капитала предприятия.
     Из  приведенной модели, разложенной  на отдельные составляющие ее элементы, можно увидеть, что возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, составляет произведение следующих четырех коэффициентов, достигнутых при равновесном его состоянии на предшествующем этапе антикризисного управления:
     1) коэффициента рентабельности реализации  продукции;
     2) коэффициента капитализации чистой  прибыли; 
     3) коэффициента левериджа активов  (он характеризует «финансовый  рычаг», с которым собственный  капитал предприятия формирует  активы, используемые в его хозяйственной деятельности);
     4) коэффициента оборачиваемости активов [3, стр.443-447].
     Таким образом, модель устойчивого экономического роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте — регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой рассмотренных коэффициентов). Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисного управления предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития.
     Цель  этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.
     В системе стабилизационных мер и  мер по антикризисному управлению, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его санации.
     Санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию). Такая санация осуществляется при более тяжелых масштабах кризисного финансового состояния предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, обеспечивающих более эффективные организационные формы его хозяйственной деятельности. Как правило, этот вид санации связан с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия.
     Санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию), может носить следующие основные формы:
     - слияние
     - поглощение
     - разделение
     - преобразование в открытое акционерное общество
     - передача в аренду
     - приватизация [5, с.127].
     Таким образом, только комплексный анализ нескольких показателей (особенно, если их сопоставлять за ряд лет с показателями других предприятий, близких к данному по характеру выпускаемой продукции или оказываемых услуг, применяемым технологиям) может своевременно указать на негативные тенденции и возможное ухудшение положения предприятия. Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов. 

 

2. Диагностика банкротства  ОАО «Букет Чувашии»
2.1 Краткая организационно-экономическая  характеристика ОАО «Букет Чувашии» 

     ОАО «Букет Чувашии» - на сегодня, одно из первых российских предприятий по производству пива, кваса, напитков безалкогольных, питьевых и минеральных вод, ячменного и ржаного солода, подтвердила, что Система менеджмента качества и безопасности выпускаемой пищевой продукции, отвечает требованиям международных стандартов, сертифицировавшись по двум международным стандартам ISO 9001:2008 и ISO 22000:2005 (Система менеджмента качества и безопасности пищевой продукции).
     Приоритетными видами деятельности Общества являются:
    производство пива, безалкогольных напитков, минеральной воды, ликеро-водочных изделий, товарного солода;
    торгово-коммерческая деятельность;
    оказание транспортно-экспедиционных услуг по перевозке и организации хранения грузов;
    производство, заготовка, переработка, хранение и реализация сельскохозяйственной, животноводческой и птицеводческой продукции;
    розничная и комиссионная торговля и организация общественного питания;
    строительство и эксплуатация складов, магазинов, отвечающих целям и задачам Общества;
    представление в аренду складских помещений и связанных с ними услуг.
     Уставный  капитал Общества составляет 3 020 200 (Три миллиона двадцать тысяч двести) рублей и разделен на 120 808 (Сто двадцать тысяч восемьсот восемь) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 25 (Двадцать пять) рублей каждая.
    Органами  управления Общества являются:
    Общее собрание акционеров;
    Совет директоров;
    Генеральный директор.
     Органом контроля финансово-хозяйственной  деятельностью Общества является Ревизионная  комиссия (Ревизор) Общества.
     Положение общества в отрасли
     Доля  рынка ОАО «Букет Чувашии» в Чувашской  республике на протяжении последних трех лет составляет от 58 до 62%. В остальных регионах России, где представлена наша продукция, емкость рынка варьирует от 40 до 70 литров в год. География продаж 2010 года включала в себя следующие регионы – Татарстан, Нижегородскую область, Ульяновскую область, Московскую область, Самарскую область, Кировскую область,  Марий Эл, Мордовию, Краснодарский край и др.
      По  данным Росстат в 2010 году в России было произведено 1 021 млн. дал пива, что составляет 94,1 % к уровню 2009 года. В 2009 году в России было произведено 1 085 млн. дал пива, что составляет 95,2 % к уровню 2008 года. Последний раз аналогичное по показателям сокращение производства было отмечено в 1995 г. (85,1% к уровню 1994 г.
       Существенным является тот факт, что динамика роста производства  пива оставалась устойчиво отрицательной  на протяжении всего 2010 г., что  отличает отчетный период от  тенденций, которые отрасль демонстрировала в предшествующие годы.
     По  итогам 2010 года на российском пивном рынке  по-прежнему выделяются 6 игроков, причем две основные компании «Балтика» (38,0%) и «Сан Инбев» (21,1%) занимают 60% всего рынка. 35% занимают остальные ведущие компании «Саб Миллер, «Очаково», « Эфес» и «Хайникен». По сравнению с прошлым годом значительных изменений в структуре пивного рынка не произошло (Таблица 1).
     Основные  производственные показатели представлены в таблицах 2 и 3.
      
     Таблица 1 - Сравнительная характеристика продукции конкурентов
Компания производитель Название  пива, марка плотность/алкоголь срок  хранения бут. 0,5л Средняя розничная цена, руб.
     Бут. 0,5      Бан. 0,5      Бут. 1,5 КЕГ, литр
БАЛТИКА Балтика № 3 12%/4,8 180 сут.      28,00      28,00      67,00 110,00
Арсенальное Крепкое 16%/7,0 180 сут.      28,00            69,00
Большая кружка Янтарное 11%/4,2 180 сут.      21,00            61,00 90,00
ЯР  Крепкое 14%/7,2 180 сут.      30,00      32,00      68,50
САН ИНБЕВ Толстяк  Доброе 12%/5,0 180 сут.                  61,00
Толстяк Светлое 11%/4,5 180 сут.                  58,00
Толстяк Крепкое 16%/8,2 180 сут.                  65,00
Клинское  Светлое 11%/4,5 180 сут.      27,00      28,00      71,00 120,00
Компания  производитель Название  пива, марка плотность/ алкоголь
срок  хранения бут. 0,5л      Средняя розничная цена, руб.
     Бут. 0,5      Бан. 0,5      Бут. 1,5 КЕГ, литр
САБ МИЛЛЕР Три богатыря Светлое 11%/4,7 180 сут.      27,50      27,50      
БУКЕТ ЧУВАШИИ Букет Чувашии 16%/6,8 200 сут.      29,00            71,00
Праздничное 13%/5,0 160 сут.      25,00      26,00      59,50
Золото 13%/5,2 160 сут.      26,00      27,00      61,50 120,00
Серебро 12%/4,7 150 сут.      26,00      27,00      61,50
Жигулевское 11%/4,5 140 сут.      22,00            60,00 95,00
 
 
     Таблица 2 - Натуральные показатели по видам продукции за 2009-2010 годы.
  Виды произведенной  продукции 2009 год      2010 год Темп  роста, %
план факт % исп.
  Пиво, млн.дал 5 516,8 4 546 4 746,8 104,4 86,0
  Напитки, млн.дал 204,0 347 268,0 77,2 131,4
  Квас, млн.дал 831,5 1 000 1 844,6 184,5 221,8
  Минеральная и питьевая вода, млн.дал 84,7 120 251,0 209,2 296,3
  Солод ржаной, млн.дал 2 118,0 1 830 2 191,0 119,7 103,4
     Таблица 3 - Товарная продукция
Показатели Ед. изм. Факт 2010г. Факт 2009г. Темп роста, % Отклонение
1 Товарная продукция  в отпускных ценах с налогами тыс. руб. 184678,3 1407302,3 131,2 438 976,0
2 Товарная продукция  в отпускных ценах без налогов тыс. руб. 1139674,8 1027964,5 110,9 111 710,3
     Объемы  региональных продаж суммарно по всем видам продукции, кроме ржаного  солода, составили  3,13 млн. дал, что  к уровню 2009 года составляет 115,9 %.
     Основными видами деятельности Общества в отчетном году оставались производство пива (78,4%), кваса (17,6%), безалкогольных напитков (1,2%), минеральной воды (0,8%) и ржаного солода (2,0%).   Товарный оборот по сравнению с прошлым годом увеличился на 439 млн. руб. и составил 1,8 миллиард рублей. На рост товарной продукции повлияли как рост объемов производства, так и изменение цены. Активнее, по сравнению с другими видами продукции, росла цена на пиво.  Увеличение ставки акцизов в 3 раза отразилось на удорожании пива на 28% (за 2009 год – 8,5%). Цена на квас в течение года оставалась без изменений,  по минеральной воде – увеличилась  на 16%, по лимонадам – на 9,9%, по ржаному солоду – на 32%.
     Показатели по труду и заработной плате
    При штатной численности 691 человек средняя  численность всего персонала составила 625 человек. В 2009 г общая численность уменьшилась на 50 человек. Прирост ФОТ в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 3,2 млн. руб. сложился за счет роста средней заработной платы. В 2010 г общая численность увеличилась на 30 человек.
     Прирост ФОТ в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 26,7 млн. руб. сложился за счет роста численности и роста средней заработной платы. Средняя заработная плата на одного работника возросла (на 16,7%).
    Основные  финансово-экономические показатели общества.
    Таблица 4 - Показатели формирования финансового результата за 2009-2010 годы
N п/п Показатели 2010 г. 2009 г. Отклонение  Темп  роста, %.
тыс. руб. тыс. руб. + ,– 
1 2 3 5 6
1 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг 1 232 723 1 072 263 160 460 115,0
2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие и управленческие расходы 944 212 818 028 126 184 115,4
3 Прибыль от продаж 288 511 254 235 34 276 113,5
4 Проценты к уплате 72 585 86 869 -14 284 83,6
5 Проценты к получению 7 187 18 801 -11 614 38,2
6 Результат от прочих доходов и расходов -42 694 -78 361 35 667 54,5
7 Прибыль (убыток) до налогообложения 180 419 107 806 72 613 167,4
8 Текущий налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 28 200 6 560 21 640 429,9
9 Отложенные налоговые активы, санкции и т.д. -818 7 317 -8 135 -11,2
10 Отложенные налоговые  обязательства -5 816 -27 121 21 305 21,4
11 Чистая  прибыль (убыток) 145 585 81 442 64 143 178,8
 
     Показатели  финансово-экономической деятельности за отчетный период демонстрируют высокую эффективность и характеризуют тенденцию укрепления финансового состояния. 

    Таблица 5 - Показатели формирования финансового результата за 2008-2009 годы
N п/п  Показатели 2009 г. 2008г. Отклонение, Темп  роста, %.
тыс. руб. тыс. руб. + ,– 
1 2 3 5 6
1 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг 1 072 263 843 043 + 229 220 127,2
2 Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие и управленческие расходы 818 028 808 807 + 9 221 101,1
3 Прибыль от продаж (п. 1 -п.2) 254 235 34 236 + 219 999 742,3
4 Проценты к уплате 86 869 61 557 + 25 312 141,1
5 Проценты к получению 18 801 22 671 - 3 870 82,9
6 Результат от прочих доходов и расходов - 78 361 8 996 - 87 357 Х
7 Прибыль (убыток) до налогообложения (п. З - п. 4 + п. 5+п.6) 107 806 4 346 + 103 460 2 480,6
8 Текущий налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 6 560 0 + 6 560 Х
9 Отложенные налоговые  активы, санкции и т.д. 7 317 -202,00 + 7 519 Х
10 Отложенные налоговые  обязательства - 27 121 -1 669,00 - 25 452 Х
11 Чистая  прибыль (убыток) (п.7 - п.8 + п.9+п.10) 81 442 2 475 + 78 967 3 290,6
 
       Несмотря  на количественное падение производства приоритетного вида продукции - пива, объемы товарной продукция в денежном выражении и выручки от реализации продукции увеличились по сравнению с прошлым годом соответственно на 11% и 15%. Затраты на 1 рубль реализованной продукции остались на уровне прошлого года и составили 0,77 руб. Рентабельность продаж по чистой прибыли увеличилась в 1,5 раза и составляет 11,8%. Кредиторская задолженность осталась на уровне прошлого года, дебиторская - увеличилась в связи с ведением инвестиционных проектов, согласно которым производились авансовые платежи по изготовлению и поставке производственного оборудования. Оборачиваемость оборотных средств несколько замедлилась, главным образом по причине замедления оборачиваемости запасов (намеренное формирование запасов по фиксированным ценам), а так же в связи с замедлением оборачиваемости дебиторской задолженности по статье «авансы выданные», поскольку сроки изготовления оборудования и монтажа в целом занимают до 9 месяцев.
 

2.2 Анализ ликвидности  и платежеспособности  ОАО «Букет Чувашии» 

     Для комплексной оценки экономической  эффективности деятельности предприятия  используем комплекс нижеследующих показателей:
     ООА= В/Оср,                                                                                         (1)
     где ООА - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
     В – выручка от реализации продукции;
     Оср – среднегодовая стоимость оборотных средств;
Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются  оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше.
     ФО= В/ОФср,                                                                                         (2)
     где ФО - фондоотдача;
     В – выручка от реализации продукции;
     ОФср – среднегодовая стоимость основных средств;
     Показатель  фондоотдачи иллюстрирует объем  товарной или валовой продукции  по отношению к стоимости основных фондов предприятия. Она показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую единицу стоимости основных фондов, которые были в нее вложены. Если предприятие функционирует успешно (то есть работает с повышенной эффективностью и не в убыток), то показатель фондоотдачи отличается тенденцией к увеличению.
     ФЕ= ОФср / В,                                                                                        (3)
     где ФЕ - фондоемкость;
     В – выручка от реализации продукции;
     ОФср – среднегодовая стоимость основных средств;
     Величина  фондоотдачи показывает сколько  продукции получено с каждого рубля, вложенного в основные фонды, и служит для определения экономической эффективности использования действующих основных производственных фондов. Если использование основных фондов улучшается, то фондоотдача должна повышаться, а фондоемкость — уменьшаться.
     ФР= Пн/О / ОФср,                                                                                    (4)
     где ФР - фондорентабельность;
     Пн/о - прибыль до налогообложения;
     ОФср – среднегодовая стоимость основных средств;
     Показатель, характеризующий сколько рублей прибыли (от реализации или до налогообложения) приходится на 100 рублей основных фондов. Рост показателя в динамике характеризует более эффективное использование основных фондов, а уменьшение данного показателя в динамике при одновременном увеличении фондоотдачи говорит об увеличении затрат предприятия.
     ФВ= ОФср /ССЧ,                                                                                  (5)
     где ФВ - фондовооруженность;
     ССЧ - среднесписочная численность;
     ОФср – среднегодовая стоимость основных средств;
     Показатель, характеризующий оснащенность работников предприятий сферы материального  производства основными производственными фондами (средствами).
     РО= Пн/О / Оср,                                                                                      (6)
     где РО - рентабельность оборотных средств;
     Рентабельность  оборотных активов отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия.
     Ксл= Ов и ср.лик. /КсОб,                                                                            (7)
     где Ксл - Коэффициент срочной ликвидности,
     Ов и ср.лик. - средне- и высоколиквидные оборотные средства
     КсОб - краткосрочные обязательства;
     Этот  коэффициент показывает на сколько  возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим,
     Кал= Ов.лик. /КсОб,                                                                                (8)
     где Кал - Коэффициент абсолютной ликвидности,
     Ов.лик. -высоколиквидные оборотные средства
     КсОб - краткосрочные обязательства;
     Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
     Ктл= О /КсОб,                                                                                       (9)
     где Ктл - Коэффициент текущей ликвидности,
     О - оборотные средства
     КсОб  - краткосрочные обязательства;
     Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия (англ. Current ratio, CR). Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
     Кс/з= ЗК /СК,                                                                                        (10)
     где Кс/з - Коэффициент соотношения собственных  и заемных средст,
     ЗК - заемный капитал,
     СК - собственный капитал.
     Общепризнанным  в мировой практике является мнение, что значение соотношения собственных  и заемных средств не должно превышать 1, в противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым. Уровень данного коэффициента выше допустимого свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств, это может служить причиной затруднений в получении новых кредитов.
          Рассчитаем вышеприведенные показатели для ОАО «Букет Чувашии». данные представим в виде таблицы( см. Приложение 1).
     В целом все показатели демонстрируют  улучшение финансового состояния.  В 2009 г ускорилась оборачиваемость оборотных активов, в то время как в 2010 г она незначительно снизилась и составила 312 дней против 244 в 2009 г. Повысилась рентабельность деятельности предприятия, снизилась доля заемного капитала. Так же к положительному в деятельности общества следует отнести превышение темпов роста производительности труда над темпами роста заработной платы. Показатели ликвидности характеризуют незначительное повышение платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 г достиг нормативного значения и составил 0,26. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств также незначительно улучшился. К положительному так же следует отнести рост производительности труда на фоне роста численности, а так же обеспечение роста заработной платы. увеличилась фондоотдача и фондовооруженность на 0,1 руб. и на 54 тыс.руб. соответственно. Но в то же время фондоемкость уменьшилась на 0,01руб. Повысились на 0,01 затраты на 1 рубль произведенной продукции. 
 
 
 
 
 
 
 

     2.3 Оценка вероятности  банкротства предприятия  с применением  различных методик 

     Среди качественных методик уделяется  наибольшее внимание рассмотрению Z модели Э. Альтмана.
     Двухфакторная Z модель Альтмана является самой простой  из методик диагностики банкротства, при построении которой учитывается  всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Для США данная модель выглядит следующим образом:
     Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)
где, Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
     ЗК - заемный капитал;
     П - пассивы.
     Если Z < 0, вероятно, что предприятие  остается платежеспособным, если Z > 0, вероятно банкротство [7, c.352].
Рассчитаем  указанные показатели для ОАО «Букет Чувашии» (Таблица 6).
     Анализируя  полученные данные, видно, что Z фактор на протяжении анализируемого периода < 0, вероятно, что ОАО « Букет Чувашии» остается платежеспособным.
     В российских условиях, применение Z модели Альтмана было исследовано М.А. Федотовой, которая считает, что для повышения точности прогноза необходимо добавить к ней третий показатель - рентабельность активов [7, c.354].
     Однако  существует другая модель Альтмана - пятифакторная, которая также не лишена недостатков в плане применимости в России, тем не менее, на ее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства. Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. В 1968 году Эдвард Альтман на основании проведенных ним исследований разработал пятифакторную модель которая имела вид:
     Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5
где, Х1 = (стр.290 - 690 ф. №1) / стр. 300 ф. №1
     Х2 = стр. 190 ф. №1 / стр. 300 ф. №1
     Х3 = стр. 140 ф. №2 / стр. 300 ф. №1
     Х4 = стр. 490 ф. №1 / (стр. 590 + 690 ф. №1)
     Х5 = стр. 010 ф. №2 / стр. 300 ф. №1
Таблица 6 - Оценка вероятности банкротства ОАО « БукетЧувашии» по двухфакторной Z-модели Альтмана  

Показатель 2008 2009 2010
1.Оборотные  активы, тыс. руб. 69994 716809 1049784
2. Наиболее  срочные обязательства, тыс. руб. 78277 129351 130674
3.Коэффициент  текущей ликвидности (п.1 : п.2) 1,3 1,36 1,6
4.Заемный  капитал, тыс. руб. 760059
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.