На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Международные площадки ММВБ и РТС

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 20.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Введение 

      Инфраструктура  фондового рынка сложна и многообразна. Важной её составляющей является рынок  ценных бумаг. На данном этапе рынок  ценных бумаг в России в большой  степени уже сформирован: есть и  эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, а также государство и муниципальные образования, есть и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами. Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности на ценные бумаги и упрощающие процедуры перехода прав собственности при операциях с ними (реестродержатели, депозитарии). Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на нём в качестве посредников (брокерские инвестиционные компании и банки). Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами (структуры биржевой и внебиржевой торговли).
      Исторически сложилось, что, начиная с появления  самих ценных бумаг, функцию организаторов  торговли ценными бумагами всегда выполняли биржи, а также близкие к ним по сущности специализированные внебиржевые организованные системы. Наша страна не стала исключением, и на данный момент в России уже сформировался и реально функционирует ряд торговых систем, подавляющая часть которых это биржи.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Российские  торговые площадки
     В данный момент большинство торговых операций на российском фондовом рынке  проходит на двух торговых площадках: РТС и ММВБ. Время проведения основной торговой сессии на биржах — будние дни, за исключением официальных праздничных дней, с 10.30 до 17.45 по московскому времени.1
     Большинство частных инвесторов в России торгуют  акциями на бирже ММВБ — это  наиболее выгодно и удобно для  них. В РТС акциями сейчас торгуют  в основном крупные инвестиционные компании и иностранные инвесторы. Частному инвестору биржа РТС может быть интересна, прежде всего, развитым рынком фьючерсов и опционов (FORTS), на ММВБ этот сегмент в настоящее время практически не развит. Основное различие между ними: на РТС торговля осуществляется в долларах США, а на ММВБ в рублях. На РТС в основном представлены крупные зарубежные инвестиционные фонды, банки и финансовые корпорации, на ММВБ в основном частные инвесторы. Хотя никаких ограничений не существует. На этих биржах представлены акции основных российских компаний, которые в свою очередь условно делятся на три эшелона.
       Первый эшелон – «голубые фишки»  акции ведущих отечественных  компаний. В силу сырьевого характера  нашей экономики к ним относятся  акции ОАО «Газпром», ОАО «НК  «Роснефть», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО ГМК «Норникель», ОАО «Сургутнефнегаз», а так же двух ведущих российских банков ОАО «Сбербанк России» и ОАО «Банк ВТБ». Подавляющее большинство этих компаний с государственным контролем.
       Второй эшелон – менее крупные,  но весьма значительные для экономики компании: ОАО «Аэрофлот», ОАО «АвтоВАЗ», ОАО «Северсталь», ОАО «Вымпелком», ОАО «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания».2
       Существует третий, и даже четвертый  эшелон, но акции этих компаний  торгуются в основном людьми  имеющими отношение к этим компаниям или инвесторами-профессионалами. 

1. РТС (Российская торговая система). 

     Фондовая  биржа РТС — российская фондовая биржа, проводящая торги на рынке  акций, а также производных финансовых инструментов.3 

     История группы РТС 

     Фондовая  биржа РТС имеет организационную форму ОАО, и её акции свободно обращаются на рынке.
     Группа  РТС в 1995 году начала торги ценными  бумагами на классическом рынке РТС. Основные принципы торговли на классическом рынке — возможность заключать  сделки, выбирая валюту, способ и время расчётов. Торги идут на базе неанонимных котировок без предварительного депонирования ценных бумаг и денежных средств, что позволяет организовать торги по максимально широкому спектру ценных бумаг. На Классическом рынке РТС представлен широкий спектр ценных бумаг — около 300 акций, облигаций и инвестиционных паев. Ценные бумаги, включенные в Котировальные списки А1, А2 и Б, — это наиболее качественные инструменты, эмитенты которых соответствуют строгим требованиям ОАО «РТС» по раскрытию информации и соблюдению норм корпоративного поведения.
     На  данный момент Классический рынок РТС  заметно уступает фондовой секции ММВБ по обороту торговли акциями. Среднедневной  оборот торгов — чуть выше 50 млн  долл.
     Первоначально в РТС твердо котировались акции  семи эмитентов, а сама система связывала в единую сеть четыре крупных внебиржевых рынках страны: Московский, Санкт-Петербургский, Новосибирский и Екатеринбургский.
     На  основании цен, формирующихся на классическом рынке акций, с 1995 года рассчитывается Индекс РТС, ставший (наряду с Индексом ММВБ) одним из основных индикаторов фондового рынка России. Индекс РТС рассчитывается на основании котировок 50 ценных бумаг наиболее капитализированных российских компаний.
      Торговля  в РТС осуществляется следующим  образом. Участники торгов через удаленные терминалы вводят в центральный компьютер свои предложения на покупку и продажу акций. Введенные предложения отображаются на терминалах всех участников торгов. Если кто-нибудь из участников торгов пожелает совершить сделку на предложенных условиях, то он связывается с трейдером, выставившим заявку по телефону, и договаривается с ним о сделке.
      Летом 1997 года РТС совместно с НАУФОР, ПАУФОР (Профессиональная ассоциация участников фондового рынка) приступило к созданию торговой системы РТС-2. РТС-2 – это точно такая же электронная система для акций эмитентов, так называемого “второго эшелона” с более мягкой процедурой листинга ценных бумаг. Появление РТС-2 была вызвана тем, что многие предприятия понимая необходимость котирования своих ценных бумаг в каких-либо торговых системах не могли пройти достаточно жесткую процедуру листинга в РТС-1. РТС-2 зарекомендовала себя как система с большим потенциалом. 4 
 
 

     Рынки РТС 

     RTS Classica
     RTS Classica — старейший организованный  рынок ценных бумаг России. Начал работу 5 июля 1995 года. Тогда участники торгов, обладавшие терминалами РТС, могли выставлять котировки по российским акциям и по телефону договариваться о заключении и исполнении сделки. Сегодня основные принципы торговли на RTS Classica— отсутствие 100 % предварительного депонирования, выбор даты и способа расчётов, возможность расчётов в иностранной валюте. Здесь не требуется предварительного перевода на торги ценных бумаг и денежных средств, что обеспечивает высокую эффективность операций.
     На  сегодняшний день на RTS Classica представлен  широкий спектр ценных бумаг —  более 540 акции, облигаций и инвестиционных паев. Биржа активно развивает  технологии торгов, создавая условия  для повышения доходности и эффективности  проводимых операций участниками рынка.
     Так, наиболее существенным событием для  всего организованного рынка  ценных бумаг России в 2007 году стало  внедрение Группой РТС в эксплуатацию технологии заключения сделок через  Центрального контрагента. Данная технология используется в Режиме электронной торговли Классического рынка и в Режиме торговли с полным предварительным депонированием активов Биржевого рынка. ОАО «Фондовая биржа РТС» стала первой биржей в России, запустившей технологию Центрального контрагента по сделке, которая широко используется ведущими биржевыми площадками во всем мире.5
     В 2008 году РТС стала первой биржевой площадкой России, запустившей неттинг  в режиме торгов без 100 % предварительного депонирования. Введение неттинга привело  к снижению общих затрат участников рынка при проведении операций, позволило упростить расчёты по сделкам и повысить эффективность работы в целом. Кроме того, уникальная для российского рынка технология неттинга существенно облегчила работу бэк-офисов участников и позволила брокерам предлагать своим клиентам более выгодные условия обслуживания на рынке российских акций. Важным следствием введения неттинга стало создание конкурентных преимуществ для брокеров, предоставляющих прямой доступ к данному режиму торгов РТС своим клиентам, как резидентам, так и нерезидентам с помощью систем интернет-трейдинга. 

     RTS Board – внебиржевой  рынок
     В 2001 году появилась информационная система RTS Board, на которой  котировались ценные бумаги местных и иностранных  эмитентов (ценные бумаги этих эмитентов  не были допущены к торгам на бирже РТС).6 Таким образом брокер, трейдер, инвестор мог узнать о новых ценных бумагах, использовать их в анализе. В свою очередь эмитенты повышали популярность своих ценных бумаг и имели возможность в дальнейшем выйти на биржу РТС.
     В соответствии с утвержденным Советом  директоров ОАО «РТС» "Порядком формирования списка инструментов информационной системы RTS Board в систему могут быть включены акции, облигации, инвестиционные паи, ценные бумаги, выпущенные российскиим  и иностранными эмитентами.
     С точки зрения эмитентов система RTS Board — простой и эффективный  инструмент первоначального повышения  ликвидности ценных бумаг, задача которого обратить внимание инвесторов на перспективные  ценные бумаги.
     Таким образом, у эмитентов появляется возможность «представлять» свои ценные бумаги профессиональному инвестиционному сообществу, с целью их дальнейшего продвижения, а также вывода в биржевые торги РТС.
     На  данный момент RTS Board является лидером  в России по количеству котирующихся в ней ценных бумаг. В неё включено 1780 ценных бумаг 1344 эмитентов.
     В 2007 году 61 ценная бумага 50 эмитентов  были переведены в основные торги  РТС на Классический и Биржевой рынки.7 

     Рынок фьючерсов и опционов FORTS
     В 2001 году был запущен срочный рынок  РТС FORTS, а с 2008 года на рынке фьючерсов и опционов РТС FORTS введена вечерняя торговая сессия. Основная торговая сессия завершается в 18:45 мск, после чего проводится клиринговый сеанс и вечерняя торговая сессия продолжается с 19.00 мск до 23.50 мск. Расчёты по заключённым в этот период сделкам осуществляются в 14:00 мск следующего дня.
     Срочный рынок РТС FORTS является лидирующей площадкой  производных инструментов – фьючерсов  и опционов в России и Восточной  Европе. И несмотря на свою молодость, по данным FIA (Futures Industry Association) в 2009 году, рынок фьючерсов и опционов FORTS находился на 9-ом месте по объёму торгов среди всех деривативных бирж во всём Мире.
     Сегодня на рынке FORTS обращаются фьючерсы и  опционы, базовыми активами которых  являются:
     - Индекс РТС и отраслевые (секторальные) индексы
     - Ценные бумаги (акции и облигации) российских эмитентов и облигации федерального займа
     - иностранная валюта
     - процентные ставки: средняя ставка однодневного кредита MIBOR и ставка трёхмесячного кредита MosPrime
     - товары: нефть марки Urals и Brent, дизельное топливо, золото, серебро, платина, палладий, сахар.
     На FORTS можно найти 84 фьючерса или опциона. (12 июля 2010 года)8 
 

     RTS Money
     RTS Money – валютная торговая площадка  была запущена в 2003 году. Сделки  на площадке проводятся с различными иностранными валютами по средствам торгового терминала RTS Money или через терминал REUTERS DEALING. Конечно, эта торговая площадка наименее развита, так как сложно конкурировать с российской валютной биржей ММВБ. На ней представлено всего 2 валюты: EUR/USD и USD/RUB.9 
 

     RTS START
     В январе 2007 года была запущена торговая площадка RTS START, которая предназначена  для компаний малой и средней  капитализации. Это позволяет ещё  небольшим компаниям для привлечения  средств иметь альтернативу банковским кредитам.
     На RTS START требования выше, чем на основном рынке ценных бумаг РТС, цель которых  защита прав и законных интересов  инвесторов.
     Одним из ярких примеров удачного первичного размещения в RTS START является IPO ОАО «Армада», проведенное в июле 2007 года. Примерно за пол года капитализация компании выросла более чем на 134 %.10
     RTS START — новое направление в развитии  российского фондового рынка,  которое оказывает позитивное  воздействие на формирование  класса организаторов IPO, специализирующихся на проведении размещений компаний малой и средней капитализации, а также придает дополнительный импульс становлению класса инвесторов, ориентированных на инвестирование в ценные бумаги небольших быстрорастущих компаний.
     Создание  и развитие сегмента RTS START позволит российским компаниям небольшой капитализации привлекать необходимые инвестиции, используя механизмы программ внешнего финансирования и биржевой инфраструктуры рынка ценных бумаг. 

     RTS Global
     RTS Global является торговой площадкой, которая даёт доступ российским инвесторам к иностранным бумагам и позволяет заключать внебиржевые сделки. Котирование цен реализовано через систему RTS Board.
     На RTS Global и RTS Board можно найти 1760 ценных бумаг от 1284 эмитентов (45 иностранных  эмитентов).
     RTS Global — новый, не имеющий аналогов  в России проект ОАО «Фондовая  биржа РТС». RTS Global позволяет российским инвесторам получать простой и эффективный доступ к иностранным ценным бумагам. Это предполагает возможность выставления индикативных котировок по иностранным ценным бумагам, заключение внебиржевых сделок с использованием технологий Центра электронных договоров РТС (ЦЭД), а также расчёты по сделкам с иностранными ценными бумагами в ЗАО «ДКК». 
 

     RTS Standard
     В 2009 году начались торги на рублевом рынке акций RTS Standard. RTS Standard — является рынком, на котором используются современные биржевые технологии, которые позволяют вести проводить торги на мировом уровне. На этом рынке торгуют как профессиональные участники фондового рынка и институциональные инвесторы, так и хедж фонды и частные инвесторы.
     На  рынке RTS Standard используется механизм проведения сделок в течении 4 дней (T+4) и не предполагает наличия 100% активов в момент совершения сделки, то есть с помощью системы  маржинального покрытия, которая используется на рынке FORTS. Это значит, что если пакет акций стоит 100000 рублей, вам на момент покупки может понадобиться только 20000 рублей, а остальные 80 тысяч только на 4ый день.
     Торгуемые инструменты - 22 наиболее ликвидные  акции российских компаний. На рынке RTS Standard реализован механизм торговли акциям и производными (фьючерсами и опционами) в единой системе.
     Основные  характеристики:
     -Отсутствие 100% преддепонирования
     -Расчеты на Т+4.
     -Валюта котирования и расчеты по сделке – Рубли РФ
     -Центральный контрагент – сторона по каждой сделке
     -Совместное маржирование с позицией на срочном рынке FORTS11 
 

     Депозитарные  услуги
     Закрытое  Акционерное Общество «Депозитарно-Клиринговая  Компания» (ЗАО «ДКК») является ключевым элементом инфраструктуры российского рынка ценных бумаг. ДКК входит в группу РТС и является крупнейшим российским расчётным депозитарием по акциям.
     ЗАО «ДКК» было создано в октябре 1993 года для оказания услуг в сфере  депозитарной деятельности. В 1996 году компания получила лицензию на осуществление депозитарной и клиринговой деятельности в качестве расчётно-депозитарной организации. Основной сферой деятельности компании в настоящее время является оказание следующих услуг:
     - учет и хранение ценных бумаг;
     - клиринг и расчёты на рынке ценных бумаг;
     - содействие в осуществлении корпоративных действий.12
     Основным  объектом хранения ДКК являются корпоративные  акции и облигации. С 2003 года компания работает с паями паевых инвестиционных фондов, с 2006 — с еврооблигациями, американскими и глобальными депозитарными расписками. 
 
 

     2. ММВБ (Московская  межбанковская валютная  биржа) 

     Московская  межбанковская валютная биржа —  одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной  Европы.
     Открыта в 1992 году.
     Группа  ММВБ – интегрированная биржевая структура, предоставляющая услуги по организации электронной торговли, клирингу, осуществлению расчетов по сделкам, депозитарные и информационные услуги. В Группу входят ЗАО ММВБ, ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», ЗАО «Национальная товарная биржа», Небанковская кредитная организация закрытое акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий», ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр», региональные биржевые и расчетные центры, а также другие организации. Они обслуживают более чем 1700 участников биржевого рынка — ведущие российские банки и брокерские компании в Москве и других крупных финансово-промышленных центрах России. Главной задачей биржи является развитие рыночных механизмов определения курса национальной валюты и эффективного инвестиционного оборота капитала в экономике России на основе передовых биржевых и информационных технологий.13
     На  Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 780 российских эмитентов, в том числе  по акциям свыше 230 компаний, включая  крупнейших эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО «НК «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются свыше 670 тысяч частных инвесторов.
     В настоящее время в рамках Группы ММВБ функционируют несколько ключевых сегментов финансового рынка: валютный – с 1992 г., рынок государственных облигаций — с 1993 г., рынок производных финансовых инструментов — с 1996 г., рынок акций — с 1997 г., рынок корпоративных и региональных облигаций — с 1999 г., денежный рынок – с 2004 года.
     Доля  биржи в глобальном биржевом объеме торгов акциями и депозитарными расписками российских эмитентов в 1 квартале 2010 года составила 61 %.
     Объем торгов акциями в 2009 г. составил 836,3 млрд долл., что в 1,7 раза меньше объема торгов в 2008 г.14 

     История биржи
     История ММВБ началась с валютных аукционов, которые Внешэкономбанк СССР начал проводить в ноябре 1989 года. Именно на этих аукционах впервые был установлен рыночный курс рубля к доллару. В январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена ММВБ, ставшая главной площадкой для проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для установления официальных курсов рубля к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную торговую площадку. В середине 90-х годов началась подготовка для организации биржевой торговли новыми финансовыми инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами. Во второй половине 90-х годов биржа, несмотря на августовский кризис 1998 года, продолжала укреплять свои позиции ведущей торговой площадки России.15 

     Валютный  рынок 
     В период с 1992 по 1998 год торги иностранной  валютой на ММВБ проходили в режиме аукционов, в ходе которых устанавливались  единые фиксированные курсы российского рубля к доллару США и немецкой марке для всех участников торгов. В 1997 году была создана система электронных лотовых торгов (СЭЛТ), которая вплоть до кризиса 1998 года функционировала параллельно основным торгам (аукциону), а затем стала основной торговой валютной площадкой страны. В настоящее время торги через СЭЛТ объединяют в рамках единой торговой сессии восемь межбанковских валютных бирж. На бирже проходят ежедневные торги по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, а также проводятся сделки с валютными свопами. Суммарный объём биржевых сделок с иностранной валютой в 2006 году составил 25,9 трлн рублей или 956 млрд долларов США (около половины в совокупном биржевом обороте Группы ММВБ). В настоящее время на валютном рынке ММВБ создана эффективная система управления рисками, позволяющая гарантировать своевременное исполнение обязательств всеми участниками торгов. Одним из элементов этой системы является принцип «платеж против платежа», в соответствии с которым ММВБ осуществляет расчеты с участником торгов только после исполнения им своих обязательств. Членами секции валютного рынка ММВБ являются 540 кредитных организаций. 
 

     Фондовый  рынок
     В рамках Группы ММВБ действует ЗАО  «Фондовая биржа ММВБ» — ведущая  российская фондовая площадка, занимающая свыше 90% в биржевом обороте торгов акциями и почти 100% - облигациями. Фондовая биржа ММВБ — крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной  и Центральной Европы — входит в число 25-ти ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63 %. В настоящее время Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.16
     Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной форме с использованием современной торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники рынка ценных бумаг. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят свыше 650 организаций — брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются свыше 670 тысяч инвесторов — юридических и физических лиц.
     Объем торгов в 2009 г. составил 1 304,2 млрд долл. (41 трлн руб.), что в 1,5 раза меньше объема торгов в 2008 г.,включая оборот по акциям - 836,3 млрд долл. (26 трлн руб.), что в 1,7 раза меньше объема торгов в 2008 г. Среднедневной оборот ФБ ММВБ достигает 5 млрд долл. (163 млрд руб.)17
     Акции. На Фондовой бирже ММВБ ежедневно  идут торги по ценным бумагам порядка 750 российских эмитентов, в том числе  по акциям свыше 230 компаний, включая ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», ОАО «Сбербанк России», ОАО «ГМК Норильский никель», ОАО «Лукойл», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО "НК «Роснефть», ОАО «Банк ВТБ», ОАО «Татнефть» и др — с общей капитализацией 17 трлн руб. (около 542 млрд долл. США).
     IPO.Фондовая  биржа ММВБ оказывает широкий  спектр услуг эмитентам, включая  первичное размещение акций. Initial Public Offering — первоначальное предложение  акций компании на продажу  широкому кругу лиц. В ходе  публичного размещения инвесторам  предлагается дополнительный (новый) выпуск акций. Вместе с тем, в ходе размещения дополнительного (нового) выпуска, существующие акционеры могут предложить к продаже определенный пакет своих акций (SPO).
     Преимущества  Фондовой биржи ММВБ как площадки для проведения IPO:
     Высокая ликвидность — 99 % биржевого оборота  в России;
     Качественные  характеристики ликвидности: 30 % от общего оборота торгов на ФБ ММВБ;
     Составляет  сегмент крупных сделок (>5 млн  руб.);
     Широкая инвесторская база: более 600 тыс. клиентов.
     В числе признанных лидеров российской экономики, которые осуществили публичные размещения своих акций (IPO и SPO) на Фондовой бирже ММВБ — Роснефть, Сбербанк России, АФК Система, Магнитогорский металлургический комбинат и сравнительно небольшие компании малой и средней капитализации — ОАО «ПАВА», Армада и другие. Все они выбрали Фондовую биржу ММВБ в качестве площадки для листинга своих акций.
     Корпоративные, субфедеральные и муниципальные  облигации. На Фондовой бирже ММВБ предоставляются  уникальные возможности для организации биржевых размещений и обращения корпоративных и региональных облигаций. В 2008 году на бирже было размещено 130 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму 515 млрд руб. и 9 выпусков региональных облигаций на 10 млрд руб., а также прошли первые размещения биржевых облигаций (15 выпусков на сумму 17 млрд руб.). Объем торгов облигациями в 2008 г. вырос на 17 % и составил 15 трлн руб. В настоящее время на бирже проходят торги порядка 700 выпусков облигаций — свыше 500 российских эмитентов. Динамика котировок облигаций отражается индексом корпоративных облигаций ММВБ, рассчитываемым с 2003 года.
     Паи ПИФов. Торги инвестиционными паями  Паевых инвестиционных фондов (ПИФ) проходят на Фондовой бирже ММВБ с 2003 года. За это время к вторичному обращению на бирже были допущены 300 паев ПИФов 135 Управляющих компаний. В сегменте паев ПИФов представлены инвестиционные паи открытых, закрытых и интервальных фондов практически всех категорий, соответствующих текущему законодательству.
     Биржевые  облигации. Биржевая облигация — эмиссионная ценная бумага, позволяющая привлекать краткосрочное финансирование на срок до 3 лет по упрощенной процедуре эмиссии, предназначенная для широкого круга инвесторов, размещающаяся и обращающаяся исключительно на фондовой бирже. Для осуществления их эмиссии не требуется государственная регистрация выпуска и отчет об итогах выпуска. На Фондовой бирже ММВБ создана вся необходимая инфраструктура для регистрации, размещения и обращения биржевых облигаций. Первым размещенным выпуском биржевых облигаций стали облигации «РБК Информационные системы». Всего Фондовой биржей ММВБ было зарегистрировано 66 выпусков биржевых облигаций 8 эмитентов общим объемом 159 млрд рублей, размещено 15 выпусков 3 эмитентов — ОАО «РБК Информационные системы», ОАО «АвтоВАЗ» и ОАО «Группа „Разгуляй“» — объемом 16,5 млрд рублей.18
     Российские  депозитарные расписки.(РДР) — новый  инструмент российского фондового  рынка, доступный на Фондовой бирже  ММВБ. Основная суть этого инструмента  — возможность выхода иностранных эмитентов на российский рынок посредством осуществления депозитарных программ на акции и (или) облигации.  

     Государственные ценные бумаги и денежный рынок
     ММВБ  является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. На ММВБ участники рынка получают доступ к широкому спектру инструментов рынка ГЦБ, среди которых, наряду с ГКО и ОФЗ, присутствуют иные государственные облигации и облигации Банка России (ОБР). Помимо этого участникам рынка предоставляется возможность использовать полный комплекс операций с облигациями: от первичного размещения и вторичных торгов до заключения и исполнения сделок репо (как прямого и обратного репо с Банком России, так и междилерского репо).
     В настоящее время на рынке ГЦБ  осуществляют операции более 280 уполномоченных дилеров. Общий объём сделок на рынке  ГЦБ и денежном рынке в 2006 году составил 4,87 трлн рублей (181 млрд долларов), включая сделки с ГКО-ОФЗ, операции Репо и депозитные операции Банка России. Рынок ГЦБ на ММВБ предоставляет широкие возможности Банку России при проведении денежно-кредитной политики, а для участников рынка создает эффективный инструментарий инвестирования временно свободных средств и управления ликвидностью. ММВБ публикует индексные показатели и индикаторы доходности рынка ГЦБ, а также кривую бескупонной доходности по гособлигациям.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.