На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Совокупный риск предприятия: оценка, приёмы снижения на примере ОАО «Прогресс»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 22.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 16. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Министерство сельского хозяйства Российской Федерации
ФГОУ  ВПО Иркутская Государственная Сельскохозяйственная Академия 
 

Кафедра финансов и анализа 
 
 

Курсовая  работа
            на  тему: Совокупный риск предприятия: оценка, приёмы
            снижения  на примере ОАО «Прогресс» 
             
             

                                                                                        Выполнил: студентка
                                                                                        4 курса 2 группы эконом.
                                                                                         фак-та спец. 080105.65
                                                                                       Трубицина Д.С.
                                                                                         Проверил: к.э.н. Тяпкина
      Мария Федоровна 
 
 
 
 
 
 
 

Иркутск, 2010 г.
Содержание
Введение……………………………………………………………….…………..3
1. Теоретические  аспекты совокупного риска предприятия………………….. 5
         1.1. Совокупный риск предприятия: понятийный аппарат, состав…...…5
         1.2. Предпринимательский риск предприятия как одна из составляющих совокупного риска …………………………………………………………...…..6
         1.3. Финансовый риск предприятия как одна из составляющих совокупного риска…………………………………………………………….....10
2. Оценка и приемы снижения совокупного риска предприятия……….……18
             2.1. Краткая экономическая характеристика  ОАО «Прогресс»…….….18
      2.2. Оценка совокупного риска предприятия……………….………..…19
          2.3. Приемы снижения совокупного  риска предприятия………………30 
Заключение……………………………………………………………………….35Список литературы………………………………………………………………37
Приложение………………………………………………………………………39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     В настоящее время в мире происходят постоянные изменения стратегий  и методов, и проблематика данного исследования по-прежнему несет актуальный характер. Деятельность хозяйствующих субъектов всегда сопряжена с хозяйственными рисками, оказывающими влияние на деятельность предприятий. Способность эффективно влиять на риски дает возможность  успешно функционировать предприятию, иметь финансовую устойчивость, высокую конкурентоспособность и стабильную прибыльность.
     Действие  финансового рычага неизбежно создает  финансовый риск, связанный с деятельностью  фирмы, действие операционного рычага создает производственный риск, связанный с деятельностью фирмы. Следовательно, закономерным представляется вывод, что при более точном рассмотрении деятельности предприятия происходит суммирование финансового и производственного рисков[2, С. 327].
     Научная значимость данной работы состоит в оптимизации и упорядочивании существующей научно-методологической базы по исследуемой проблематике.
     Целью данной работы является анализ оценки и приемов снижения совокупного риска предприятия.
     Для решения данной цели необходимо решить следующие задачи:
      рассмотреть понятие совокупного риска предприятия и его составляющих;
        дать характеристику оценки совокупного риска предприятия;
      проанализировать приемы снижения совокупного риска предприятия.
          Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «Прогресс».
          Предметом исследования являются предпринимательский и финансовый риски, которые составляют совокупный риск предприятия.
          Теоретической основой исследований являются учебная, научная и  методическая литература по рассматриваемым в работе вопросам, аналитические и информационные материалы, опубликованные в российской периодической печати. Информационной базой исследования являются статистические материалы, годовой отчет за 2006-2007г.г. ОАО «Прогресс».
          Для решения поставленных задач использовались следующие методы: статистический, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный и экономико-математический. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические  аспекты совокупного риска предприятия
1.1. Совокупный  риск предприятия: понятийный  аппарат, состав 
 

     Совокупный  риск – риск, связанный с возможным  недостатком средств, необходимых  для покрытия текущих расходов и  расходов по обслуживанию внешних источников финансирования[3, С. 129].
      Понятие совокупного риска связано с двумя видами рисков, которые генерирует практически любое предприятие, то есть с риском предпринимательским (деловым) и риском финансовым, связанным со структурой источников финансирования. Предпринимательский риск связан с конкретным бизнесом предприятия, гибкостью экономической стратегии, позволяющей нивелировать отрицательное влияние высокого уровня условно-постоянных затрат и использовать его как рычаг для приращения прибыли от продаж. Финансовый риск опирается на структуру капитала и связан с неустойчивостью финансовых условий кредитования, колебаниями экономической рентабельности, возникающими желаниями владельцев предприятия на использование (выплату) всей чистой прибыли на дивиденды, а также зачастую финансовый риск обусловлен условиями налогообложения предприятия. Предпринимательский и финансовый риск взаимосвязаны между собой, и в результате каждый из них воздействует на прибыль предприятия, то есть прибыль формируется как под воздействием структуры затрат производственного характера, так и под воздействием структуры затрат, возникающих в связи с финансированием деятельности. Поэтому производственный и финансовый риски мультиплицируются и формируют совокупный риск предприятия[3, С. 130].
      Совокупный  риск, связанный с предприятием имеет два основных источника[1, С. 302]:
     1. неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, а также цен сырья и энергии, не всегда имеющаяся возможность уложиться себестоимостью в цену реализации и обеспечить нормальную массу, норму и динамику прибыли, само действие операционного рычага, сила которого зависит от удельного веса постоянных затрат в общей их сумме и предопределяет степень гибкости предприятия — все это вместе взятое генерирует предпринимательский риск. Это риск, связанный с конкретным бизнесом в его рыночной нише.
     2. неустойчивость финансовых условий кредитования (особенно при колебаниях рентабельности активов), неуверенность владельцев обыкновенных акций в получении достойного возмещения в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем заемных средств, по существу, само действие финансового рычага генерирует финансовый риск. 
 

      1.2. Предпринимательский риск предприятия как одна из составляющих совокупного риска 

      Законодательно  установлено, что предпринимательская  деятельность является рисковой, т.е. действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены.
      Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска[6, С. 308].
      Риск  составляет объективно неизбежный элемент  принятия любого хозяйственного решения  в силу того, что неопределенность - неизбежная характеристика условий  хозяйствования. В реальной ситуации решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, который обусловлен наличием ряда непредвиденных факторов неопределенности.
      Наличие предпринимательского риска - это, по сути дела, оборотная сторона экономической  свободы, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будут возрастать неопределенность и предпринимательский риск[6, С. 322].
      С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние, в свою очередь, от рисков в производственном предпринимательстве.
      Дж. Кейнс выделил следующие основные виды предпринимательских рисков[11, С. 566]:
      а) риск предпринимателя или риск заемщика – возникает только в том случае, если предприниматель дает собственные  деньги. Он заключается в том, что  предприниматель сомневается на счет получения предполагаемой выгоды, на которую он рассчитывает, используя свои денежные средства;
      б) риск кредитора – этот вид риска  связан с сомнением в силу 2-х  обстоятельств:
           -     обоснованность указанного  доверия;
           - недостаточность размера обеспечения  ссуды в случае возникновения  опасности банкротства.
      в) риск инфляции – связан с возможным  уменьшением ценности денежной массы.
     К основным причинам предпринимательского риска относятся:
    снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака производимой продукции;
    снижение цен, по которым планировалось реализовывать продукцию или услугу, в связи с ее недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса;
      увеличение расхода материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, а так же за счет увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов;
    рост фонда оплаты труда за счет превышения намеченной численности либо за счет выплат более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным сотрудникам;
    увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате изменения ставки налогов в неблагоприятную для предпринимательской фирмы сторону и их отчислений в процессе деятельности;
    низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией;
    физический и моральный износ оборудования отечественных предприятий.
      По  сфере возникновения предпринимательские  риски можно подразделить на внешние  и внутренние. Источником возникновения  внешних рисков является внешняя  среда по отношению к предпринимательской  фирме. Предприниматель не может  оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.
      Таким образом, к внешним относятся  риски, непосредственно не связанные  с деятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных изменениях законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивости политического режима в стране, и других ситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго[11, С. 489].
      Источником  внутренних рисков является сама предпринимательская фирма. Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблений.
      Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников фирмы.
      С точки зрения длительности во времени  предпринимательские риски можно  разделить на кратковременные и  постоянные. К группе кратковременных  относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечного, известного отрезка времени, например транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке[2, С. 108].
      К постоянным рискам относятся те, которые  непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики, например риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.
      По  степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски.
      Все предпринимательские риски можно  также разделить на две большие  группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие, как риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др., предприниматель может застраховать[5, С. 256].
      Следует выделить две большие группы рисков: статистические (простые) и динамические (спекулятивные). Особенность статистических рисков заключается в том, что  они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. При этом потери для фирмы, как правило, означают и потери для общества в целом. 

      1.3. Финансовый риск предприятия как одна из составляющих
      совокупного риска 

      Финансовый  риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации[5, С. 374].  
     Финансовый  риск возникает в процессе отношений  предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и  др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.
     Финансовые  риски подразделяются на два вида:
    риски, связанные с покупательной способностью денег;
    риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
      На  современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие:
      1. риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия - этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам;
      2. риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия - этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.
      3. инвестиционный риск - характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска — риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. В составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски несвоевременной подготовки инвестиционного проекта; несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ; несвоевременного окончания строительно-монтажных работ; несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту и т.п.;
      4. инфляционный риск - в условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции;
      5. процентный риск - состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причинами возникновения данного вида финансового риска являются: изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования; рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы;
      6. валютный риск - этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного воздействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций;
      7. депозитный риск - этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия;
      8. кредитный риск - имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию;
      9. налоговый риск - этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.
      10. инновационный финансовый риск - этот вид риска связан с внедрением новых финансовых технологий, использованием новых финансовых инструментов и т.п.;
      11. криминогенный риск - в сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие;
      12. прочие виды рисков - к ним относятся риски стихийных бедствий и другие аналогичные «форс-мажорные риски», которые могут привести не только к потере предусматриваемого дохода, но и части активов предприятия (основных средств; запасов товарно-материальных ценностей); риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций (связанный с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и другие.
      По  характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков[11, С. 268]:
      - риск отдельной финансовой операции - он характеризует в комплексе весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск, присущий приобретению конкретной акции);
      - риск различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);
      - риск финансовой деятельности предприятия в целом - комплекс различных видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия, определяется спецификой организационно-правовой формы его деятельности, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и т.п.
      По  совокупности исследуемых инструментов финансовые риски подразделяются на следующие группы:
      - индивидуальный финансовый риск - характеризует совокупный риск, присущий отдельным финансовым инструментам;
      - портфельный финансовый риск - характеризует совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель и т.п.).
      По  комплексности выделяют следующие  группы рисков:
      - простой финансовый риск - характеризует вид финансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды. Примером простого финансового риска является риск инфляционный;
      - сложный финансовый риск - характеризует вид финансового риска, который состоит из комплекса рассматриваемых его подвидов. Примером сложного финансового риска является риск инвестиционный (например, риск инвестиционного проекта).
      По  источникам возникновения выделяют следующие группы финансовых рисков:
      - внешний, систематический или рыночный риск. Этот вид риска возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других аналогичных случаев, на которые предприятие в процессе своей деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск и частично инвестиционный риск (при изменении макроэкономических условий инвестирования);
      - внутренний, несистематический или специфический риск. Он может быть связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) финансовым операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнеров и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления финансовыми рисками.
      По  характеру финансовых последствий  все риски подразделяются на такие группы:
      - риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными (потеря дохода или капитала);
      - риск, влекущий упущенную выгоду. Он характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую;
      - риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы («спекулятивный финансовый риск»). Данный вид риска присущ не только спекулятивным финансовым операциям (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчетного уровня).
      По  характеру проявления во времени  выделяют две группы финансовых рисков:
      - постоянный финансовый риск - характерен для всего периода осуществления финансовой операции и связан с действием постоянных факторов. Примером такого финансового риска является процентный риск, валютный риск и т.п.
      - временный финансовый риск - характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Примером такого вида финансового риска является риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия.
      По  уровню вероятности реализации финансовые риски подразделяются на такие группы:
      - финансовый риск с низким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят обычно финансовые риски, коэффициент вариации по которым не превышает 10%;
      - финансовый риск со средним уровнем вероятности реализации. К таким видам в практике риск-менеджмента обычно относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым находится в пределах 10—25%;
      - финансовый риск с высоким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым превышает 25%;
      - финансовый риск, уровень вероятности реализации которого определить невозможно. К этой группе относятся финансовые риски, реализуемые «в условиях неопределенности».
      По  уровню возможных финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы:
      - допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;
      - критический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;
      - катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.
      По  возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие  две группы:
      - прогнозируемый финансовый риск. Он характеризует те виды рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Примером прогнозируемых финансовых рисков являются инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды;
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.