На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ТОГАУ «Шехманский лесхоз»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 24.9.2014. Сдан: 2011. Страниц: 23. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ 

Введение…………………………………………………………………………...3
Глава 1. Теоретические аспекты оценки и анализа ликвидности и платежеспособности предприятия……………………………………………….5
1.1. Понятия  ликвидности и платежеспособности  предприятия………………5
1.2. Оценка  и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия…….10
1.3. Фактор  риска в оценке и управлении  ликвидностью и платежеспособностью…………………………………………………………...17
Глава 2. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на примере ТОГАУ «Шехманский лесхоз»…………………………………………………24
2.1. Экономико-организационная  характеристика предприятия……………..24
2.2. Анализ  ликвидности и платежеспособности  предприятия………………27
2.3. Пути  совершенствования ликвидности  и платежеспособности предприятия……………………………………………………………………...43
Заключение……………………………………………………………………….49
Список  использованной литературы…………………………………………...53
Приложения……………………………………………………………………...56 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Актуальность  и практическая значимость анализа  ликвидности и платежеспособности предприятия обусловлена рядом причин: во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка; во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление ликвидности и платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.
     Платёжеспособность  в целом характеризует финансовое состояние предприятия, позволяющее  ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу платёжеспособности и ликвидности предприятия уделяется много внимания.
     Цель  анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности и платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.
     Целью курсовой работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ТОГАУ «Шехманский лесхоз».
     В соответствии с поставленной целью были поставлены и решены следующие задачи:
      - рассмотреть понятия ликвидности и платежеспособности предприятия;
      - изучить оценку и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
      - охарактеризовать фактор риска в оценке и управлении ликвидностью и платежеспособностью;
      - провести анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на примере ТОГАУ «Шехманский лесхоз»;
      - дать экономико-организационную  характеристику предприятия;
      - проанализировать ликвидность и платежеспособность предприятия;
      - предложить пути совершенствования ликвидности и платежеспособности предприятия.
      Объектом  курсовой работы является ТОГАУ «Шехманский лесхоз».
      Предметом курсовой работы является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
      Теоретические основы финансового анализа являются достаточно популярным объектом исследования современных экономистов. Исследованием теоретических и практических основ данных вопросов занимаются такие авторы как Н.А. Баканов, В.В. Ковалев, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет и др.
      Базой для практического исследования послужила бухгалтерская отчетность ТОГАУ «Шехманский лесхоз» за 2009 г., представленная в приложении.
      В курсовой работе были использованы такие методы как сравнение, группировка, детализация, анализ, синтез, балансовый, расчетно-конструктивный методы, метод расчета финансовых коэффициентов.
      Курсовая  работа состоит из введения, двух глав, включающих в себя параграфы, заключения, списка использованной литературы и  приложений. 
 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1.1. Понятия ликвидности  и платежеспособности  предприятия 

     Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к имущественной компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть которой – в отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечение текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач: поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам и обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.
     Эти задачи формулируются в плане  характеристики финансового состояния  предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.
     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности [8, c. 99].
     В ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляют, хотя вряд ли это оправданно.
     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла.
     Важно подчеркнуть, что здесь речь идет о естественной трансформации средств в ходе повторяющегося производственного цикла [23, c. 112]: 

     …>ДС>ПЗ>НП>ГП>ДЗ>ДС>… 

     где ДС – денежные средства;
     ПЗ  – производственные запасы;
     НП  – незавершенное производство;
     ГП  – готовая продукция;
     ДЗ  – дебиторская задолженность.
     Предполагается, что прежде чем средства, иммобилизованные в запасах, будут вновь трансформированы в денежные средства, они должны последовательно пройти через незавершенное  производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность. Только в этом смысле характеризуется ликвидность некоторого актива: он рассматривается не как товар, а как элемент цепочки.
     Говоря  о ликвидности баланса, имеют в виду возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
     Ликвидности предприятия – это более обширное понятие. Имеется в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, о денежных суммах, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены и сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят, и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.
     Основным  признаком ликвидности служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется, либо нарушать естественный технологический процесс, либо распродавать часть долгосрочных активов.
     Уровень ликвидности предприятия оценивается  с помощью специальных показателей  – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.
     Низкий  уровень ликвидности – это отсутствие свободы выбора и ограничения на свободу действий администрации. Последствием неликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие обязательства, что заставляет продавать активы, а в итоге ведет к банкротству.
     Для собственников предприятия низкий уровень ликвидности ведет к понижению доходности, к потере части основных фондов.
     Для кредиторов низкий уровень ликвидности  ведет к задержке уплаты процентов и основной суммы причитающегося им долга, то есть частичной или полной потери причитающихся им сумм.
     Низкий  уровень ликвидности ведет к  потере предприятием-поставщиком материальных и денежных ресурсов.
     Ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов, в зависимости от того, какие виды оборотных активов берутся в расчет.
     Платежеспособность  - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами [22, c. 101].
     Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
     К наиболее ликвидным активам относятся  сами денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы - депозиты и дебиторская задолженность.
     Более длительного времени требует  реализация готовой продукции, запасов  сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам.
     Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.
     Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рисунке ниже.

     Рис. 1. Классификация активов предприятия 

     Для определения платежеспособности предприятия  с учетом ликвидности его активов  обычно используют баланс. Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  размеров средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности, с суммами  обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
     Пассивы баланса по степени срочности  их погашения можно подразделить следующим образом [13, c. 162]:
     П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
     П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
     П3 - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
     П4 - постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).
     Классификация активов и пассивов баланса, которая разработана Шереметом А.Д. и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.
     Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:
     А1 >= П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
     А2 >= П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или  перекрывают их;
     А3 >= П3, то медденнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или  перекрывают их;
     А4 >= П4, то постоянные пассивы равны  труднореализуемым активам или  перекрывают их.
     Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно  влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А1 + A2 + А3] >= [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А4 =<П4). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия. 

1.2. Оценка и анализ  ликвидности и  платежеспособности  предприятия 

     Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.
     Главная цель анализа платежеспособности и  кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.
     При этом необходимо решать следующие задачи [3, c. 247]:
     1. На основе изучения причинно-следственной  взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
     2. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
     3. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов.
     Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать на счетах минимальную сумму средств, а остальную часть – в быстрореализуемых активах.
     Чем значительнее размер денежных средств  на расчетном счете, больше вероятность имеющимися средствами рассчитаться с платежами и обязательствами. Но если денежные средства находятся в запасах и затратах, т.е. в обороте, их намного сложнее превратить в денежную наличность.
     Все кредиторы, прежде чем предоставить кредит, определяют степень риска, который  они берут при этом на себя. Они  должны произвести анализ кредитоспособности предприятия, т.е. при помощи соответствующих показателей определить ликвидность и платежеспособность предприятия.
     Для определения ликвидности баланса  предприятия рассчитывается целая  система показателей в виде коэффициентов, отражающих соотношения определенных статей баланса и других видов финансовой отчетности. К ним относятся следующие:
     Коэффициент покрытия (Кп) дает общую оценку ликвидности предприятия, характеризуя в какой мере краткосрочные (текущие) обязательства обеспечиваются текущими (оборотными) средствами, т.е. сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств, и рассчитывается путем деления суммы текущих активов (итог раздела 2 актива баланса) на текущие обязательства (итог раздела 5 пассива баланса), т.е. по формуле [1, c. 119]:
Кп = ТА/ТО
      Как правило, рост этого показателя рассматривается  положительно. По опыту работы предприятий  нормальным считается когда этот показатель составляет 2,0 и более. Однако значительный рост этого показателя является нежелательным и свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности.
      Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент срочной ликвидности) -
      а) финансовый коэффициент, равный отношению  высоколиквидных текущих активов  и текущих обязательств компании. Рассчитывается по данным баланса фирмы  как частное от деления суммы  денежных средств, краткосрочных инвестиций и дебиторской задолженности на текущие обязательства. Характеризует способность компании отвечать по своим текущим обязательствам с использованием наиболее ликвидных (обращаемых в деньги) активов.
      б) характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств  к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым. При расчете показателя используются средние значения переменных за период.
      в) финансовый коэффициент, равный отношению  высоколиквидных текущих активов  к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств [27, c. 114].
Кбл = (ТА - З) / ТО,
      где Кбл - коэффициент быстрой ликвидности; ТА - текущие активы; З - запасы; ТО - текущие обязательства.
или
Кбл = (КДЗ + КФВ + ДС) / (КП - ДБП - РПР),
      где Кбл - коэффициент быстрой ликвидности; КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; ДС - денежные средства; КП - краткосрочные пассивы; ДБП - доходы будущих периодов; РПР - резервы предстоящих расходов.
      Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в  случае возникновения сложностей с  реализацией продукции.
      Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.лик.) характеризует долю денежных средств в текущих обязательствах и определяется как отношение денежных средств (наиболее ликвидных активов) к текущим обязательствам. Денежные средства – это деньги, имеющиеся в кассе, на расчетном счете, валютных счетах, а также краткосрочные финансовые вложения. Он рассчитывается по формуле:
Кабс.лик. = Наиб.Л.Акт. / ТО
      На  основании коэффициента абсолютной ликвидности можно определить наличие  денежных средств для покрытия обязательств на данный момент. Он представляет интерес в первую очередь для поставщиков товаров данного предприятия. Чем выше данный коэффициент, тем предприятие имеет больше возможности рассчитаться с наиболее срочными обязательствами (бюджетом по налогам, рабочими и служащими по заработной плате и т.п.). Нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,2 и выше. Это объясняется тем, что в среднем на каждый момент времени в у предприятия имеется приблизительно 20% от общей суммы кредиторской задолженности, по которой наступил срок оплаты. Значительный рост этого показателя также является нежелательным, так как деньги должны находиться в обороте, т.е. работать и приносить доход.
      Вышеуказанные коэффициенты ликвидности считаются  основными, и по ним можно сделать  вывод о ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Кроме того, для более глубокого изучения ликвидности предприятия рекомендуется дополнительно рассчитать следующие показатели.
      Маневренность функционирующего капитала или коэффициент  маневренности функционирующего капитала (Кман.ф.кап.), которая определяется как отношение суммы средств в запасах и затратах к функционирующему капиталу, т.е. к собственным оборотным средствам за минусом просроченной дебиторской задолженности и рассчитывается по формуле [1, c. 121]:
Кман.ф.кап. = Зап.зат / Фк
      Этот  показатель характеризует долю собственного капитала предприятия, которая находится  в фирме, не позволяющей свободно им маневрировать, потому что для  того. Чтобы рассчитаться с текущей  задолженностью, надо включить в оборот запасы и затраты, вернуть просроченную дебиторскую задолженность.
      Наличие высокого коэффициента маневренности  функционирующего капитала увеличивает  опасность банкротства, что указывает  на иммобилизацию собственных средств  в материально-производственные запасы и затрудняет возможность рассчитаться с текущими обязательствами.
      Согласно  сложившемуся опыту в производственных предприятиях нормальным считается, когда  этот коэффициент не превышает 0,5, т.е. сумма запасов и затрат не превышают 50 % всей суммы собственных оборотных средств.
      Маневренность общего капитала или коэффициент  маневренности общего капитала (М  кап.) определяется как отношение текущих активов, т.е. оборотных средств, к сумме хозяйственных средств (капиталу) по формуле:
М кап. = Тек.акт. / Кап.
      Он  показывает долю более маневренного капитала в общей сумме хозяйственных средств, которые можно быстрее превратить в денежные средства в отличие от иммобилизованных (неподвижных) активов. Чем выше этот показатель, тем предприятие считается более ликвидным.
      Нормальным  считается, когда этот показатель более 0,6, т.е. оборотные средства в общей сумме хозяйственных средств составляют более 60 % (в зависимости от отрасли деятельности предприятия).
      При анализе платежеспособности баланса  сравниваются средства по активу, сгруппированные по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, также сгруппированными по срокам их погашения. Затем рассчитываются коэффициенты, характеризующие уровень платежности предприятия.
      По  степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия, как было отмечено выше, разделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы, медленнореализуемые активы, быстрореализуемые активы.
      По  степени погашения задолженности  подразделяются на наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.
      Наиболее  срочные обязательства (НСр.Об.) - кредиторская задолженность (ф.№ 1), а также ссуды, не погашенные в срок (если таковые имеются по данным бухгалтерского учета).
      Краткосрочные пассивы (КР. Пас.) – краткосрочные  кредиты и прочие краткосрочные  обязательства.
      Долгосрочные  пассивы (Дол.Пас.) – долгосрочные кредиты  и заемные средств, задолженность  перед учредителями по выплате доход, доходы будущих период, резервы предстоящих расходов.
      Постоянные  пассивы – итог раздела 3 баланса, т.е. собственный капитал.
      В международной практике предусмотрена следующая очередность погашения текущих обязательств: счета к оплате, краткосрочные обязательств: счета к оплате, краткосрочные обязательства, дивиденды, начисленные обязательства (связанные с расходами), авансы полученные, доходы будущих периодов (денежные средства, полученные авансом до оказания услуги, например, арендная плата, полученная авансом), налоги к оплате, гарантийные обязательства, задолженность рабочим и служащим, текущая задолженность долгосрочных долговых обязательств, обязательства без фиксированного срока погашения (до востребования) [1, c. 124].
      Платежеспособность  предприятия оценивается при  помощи коэффициентов платежности наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов и долгосрочных пассивов.
      Коэффициент платежности наиболее срочных обязательств (Кпл.н.ср.об.) определяется как отношение наиболее ликвидных активов (Ан.б.) к сумме наиболее срочных обязательств (Соб.), т.е. по формуле:
Кпл.н.ср.об. = Ан.б. / Соб.
      Коэффициент платежеспособности краткосрочных  пассивов (Кпл.кс.п.) определяется как отношение быстророеализуемых активов (БРА) к сумме краткосрочных пассивов (КСП), т.е. по формуле:
Кпл.кс.п. = БРА / КСП
      Коэффициент платежности долгосрочных пассивов (Кпл.д.п.) определяется как отношение медленно реализуемых активов (МРА) к сумме долгосрочных пассивов (ДСП), т.е. по формуле:
Кпл.д.п. = МРА / ДСП 

1.3. Фактор риска в  оценке и управлении  ликвидностью и платежеспособностью 

     Ликвидность и платежеспособность предприятия  являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости его  текущей деятельности. Любые текущие  операции немедленно отражаются на составе  и структуре оборотных средств и / или краткосрочных обязательств. Поскольку в экономике практически не бывает безрисковых операций ликвидность и платежеспособность имеют рисковую составляющую, которую можно рассматривать с позиции: собственно предприятия и внешних контрагентов.
     Риск  с позиции предприятия:
     Ритмичность и стабильность текущей деятельности предприятия в значительной степени  зависят от политики предприятия  в области управления оборотными средствами и источниками их покрытия. Любой компонент оборотных активов  играет определенную роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия: запасы сырья и материалов используются для производства продукции, дебиторская задолженность возникает в силу сложившейся практики продажи товаров по безналичному расчету, денежные средства – вообще многофункциональны. Вместе с тем понятно, что можно по-разному управлять этими активами. Управленческому персоналу предприятия как раз и приходится решать задачу оптимизации объема. Состава и структуры оборотных средств.
     С одной стороны, имеются серьезные аргументы в пользу накопления достаточно больших запасов сырья и материалов, лояльности по отношению к покупателям, проявляющуюся в предоставлении им льготного кредитования, аккумулирования на счетах предприятия свободных денежных средств. Обладая крупными запасам активов имеет определенные преимущества – например, страхование от остановки производства в случае несвоевременной поставки сырья. Однако такая политика вряд ли разумна, поскольку сопряжена с прямыми и косвенными потерями: сырье на складе портится, разворовывается, устаревает; растут потери по сомнительным долгам; деньги, лежащие без движения, не приносят доходов и т.п. Иными словами, неоправданно большая величина оборотных средств сопровождается снижением эффективности и прибыльности работы предприятия [17, c. 191].
     С другой стороны, можно выбрать диаметрально противоположную политику, суть которой  в предельной минимизации уровня оборотных средств. Например, наладив  ритмичную поставку сырья, до минимума сократить запасы на складе или, установив жесткие требования по оплате продукции, сократить среднюю величину дебиторской задолженности и т.п. Теоретически это верно, однако на практике удается далеко не всегда. Возможные сбои в поставке сырья и материалов могут привести к остановкам производственного процесса, слишком высокие требования по оплате продукции чреваты потерей клиентов, отсутствие резерва денежных средств осложняет отношения с кредиторами и т.п. и в этом случае возможны прямые и косвенные финансовые потери.
     Таким образом, политика управления оборотными средствами должна обеспечить компромисс между: затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, наверняка гарантирующими от сбоев в технологическом процессе; доходами в связи с бесперебойной работой предприятия; потерями в связи с риском утраты ликвидности; доходами от дополнительного вовлечения оборотных средств в хозяйственный оборот.
     Понятно, что каких-либо универсальных и  однозначно трактуемых алгоритмов образования  оборотными средствами не существует; тем не менее известны некоторый подходы в этом направлении [20, c. 186]:
     - в отношении производственных запасов – рекомендуется использование системы моделей, оптимизирующих совокупные затраты по заказу, доставке и хранению запасов, в основе которой заложены параметры, устанавливаемые в плановом порядке или с помощью экспертных оценок: максимальная, минимальная и средняя продолжительность выполнения заказа; затраты по размещению и выполнения заказа на поставку сырья; затраты по хранению единицы сырья;
     - в отношении дебиторской задолженности – рекомендуется применение системы скидок за долгосрочную оплату поставленной продукции, что приводит к ускорению оборачиваемости средств в расчетах;
     - в отношении денежных средств – рекомендуется применение системы моделей, предназначенных для анализа, прогнозирования и оптимизации остатка денежных средств.
     Таким образом, учет рисковой составляющей ликвидности  и платежеспособности с позиции  управленческого персонала предприятия  сводится к выбору оптимальной политики управления величиной, составом и структурой оборотных активов, позволяющей свести к приемлемому значению риск потери ликвидности и за счет этого повысить рентабельность работы.
     С позиции контрагентов предприятия:
     В данном случае речь идет о внешних  пользователях, которые заинтересованы в том, чтобы данное предприятие отвечало принятым стандартам ликвидности и платежеспособности. Здесь необходимо сделать две оговорки.
     Во-первых, хотя любые внешние пользователи, безусловно заинтересованы в том, чтобы  хозяйствующий субъект был платежеспособным, тем не менее, значимость потери платежеспособности для них может существенно разниться. Так, массовое несвоевременное погашение кредиторской задолженности может вызвать лавинообразную цепную реакцию в виде взаимных неплатежей, тогда как задержка в выплате заработной платы работникам чаще всего не приводит к значимым финансовым потерям для предприятия. Поэтому здесь мы будем рассматривать ситуацию, прежде всего, с позиции кредиторов предприятия.
     Во-вторых, в практической плоскости платежеспособность имеет определенный приоритет перед ликвидностью. Имеется в виду, что поставщики и другие кредиторы, прежде всего, заинтересованы в том, чтобы предприятие исправно расплачивалось по своим текущим обязательствам. Какие источники и процедуры для этого используются – выручка, полученная от плановой продажи продукции, сокращение нормативов производственных запасов, использование страховых запасов, вынужденная распродажа части имущества и др. – по большему счету не интересует кредиторов.
     С позиции кредиторов некритическая оценка ликвидности и платежеспособности контрагента сопряжена с риском, как минимум, временной утраты собственной платежеспособности и косвенных потерь от снижения оборачиваемости собственных оборотных средств. Ликвидность и, особенно, платежеспособность – динамичные характеристики деятельности предприятия, тогда как публичная бухгалтерская отчетность как основа информационной базы внешнего финансового анализа в большей степени ориентирована на обоснование решений стратегического и тактического характера. Поэтому возможности данных бухгалтерской отчетности как свидетельства устойчивости приемлемой ликвидности и платежеспособности весьма условны. Тем не менее, отчетность, безусловно, полезна и в том смысле, причем ее следует использовать как на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом, так и периодически – по мере ее публикации [9, c. 313].
     Внешнему  пользователю следует помнить, что  в арсенале менеджеров и бухгалтеров  имеются методы ваулирования отдельных  сторон финансового состояния. В литературе описаны случаи, когда для создания иллюзии благоприятного положения с ликвидностью и платежеспособностью предприятие получало в банке долгосрочный кредит, составляло годовую отчетность и затем погашало кредит. Подобного рода операции с временным привлечение средств на потенциально невыгодных условиях, с временной переброской ценностей в рамках дружественных структур и т.п., безусловно, возможны и не всегда выявляемы по отчетности, особенно не требующей обязательно аудита. Кроме того, отчетность не дает характеристики ассортиментного состава запасов, реальности востребования дебиторской задолженности, структуре незавершенного производства и т.п., т.е. достоверность аналитических коэффициентов ликвидности всегда относительна. Поэтому аналитические процедуры оценки риска утраты контрагентом платежеспособности в большей степени носят неформальный характер.
     Можно сформулировать отдельные правила  снижения риска оценки платежеспособности контрагента, придерживаться которых  рекомендуется не только на этапе  заключения договора с потенциальным  контрагентом-покупателем продукции, но и в ходе реализации договоров  поставки [6, c. 127]:
     - постараться получить информацию о платежной дисциплине у контрагентов данного предприятия;
     - проанализировать динамику основных показателей ликвидности по балансам за ряд периодов и сравнить их с нормативам; если значения коэффициентов ликвидности близки к критическим, такой контрагент рисков;
     - убедиться в отсутствии просроченной кредиторской задолженности;
     - рассчитать показатели оборачиваемости и продолжительности операционного и финансового циклов у потенциального контрагента и сравнить их со среднеотраслевыми и / или внутрифирменными нормативами;
     - выяснить, пользуется ли ваш потенциальный контрагент системой скидок, предоставляемой поставщиками;
     - продумать систему скидок, которые можно предложить данному контрагенту;
     - продумать систему контроля за исполнением клиентом платежной дисциплины, включая санкции за ее нарушение;
     - установить период адаптации с контрагентом, в течение которого контроль за исполнением платежной дисциплины должен быть особенно тщательным;
     - определить объемы поставок как на период адаптации, так и в регулярном режиме.
     Приведенная система мероприятий является по своей сути совокупностью аналитических  процедур, хотя и жестко неформализованных. Главное в этой системе – порядок  и регулярность.
     Таким образом, ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
     Для определения ликвидности баланса  предприятия рассчитывается целая система показателей в виде коэффициентов, отражающих соотношения определенных статей баланса и других видов финансовой отчетности.
     Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих погашения в установленные сроки.
     Основными признаками платежеспособности  являются:
     - наличие в достаточном объеме  денежных средств для расчетов  с кредиторской задолженностью;
     - отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
     Отсюда  вытекает, что ликвидность и платежеспособность отличаются тем, что ликвидность  характеризует наличие средств  для погашения задолженности, а  платежеспособность – возможность  погашения задолженности.
     По  степени погашения задолженности подразделяются на наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.
      Платежеспособность  предприятия оценивается при  помощи коэффициентов платежности  наиболее срочных обязательств, краткосрочных  пассивов и долгосрочных пассивов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ТОГАУ «ШЕХМАНСКИЙ ЛЕСХОЗ» 

2.1. Экономико-организационная  характеристика предприятия 

      Тамбовское  областное государственное автономное учреждение «Шехманский лесхоз» (далее – Учреждение) создано путем изменения типа существующего Тамбовского областного государственного учреждения «Шехманский лесхоз» на основании постановления администрации области от 16.01.2008 г. № 41.
      Учреждение  является некоммерческой организацией.
      Учредителем Учреждения является Тамбовская область. Функции учредителя выполняет администрация  Тамбовской области (далее – Учредитель).
      Координацию деятельности и контроль за деятельностью  Учреждения осуществляет управление лесами Тамбовской области.
      Учреждение  является юридическим лицом, имеет  самостоятельный баланс, бланки, штампы и печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и  своим наименованием, иные печати и  штампы, вправе открывать лицевой  счет в территориальном органе Федерального казначейства и счета в кредитных организациях.
      Учреждение  самостоятельно осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством  Российской Федерации и настоящим  Уставом.
      Учреждение  отвечает по своим обязательствам закрепленным за ним имуществом, за исключением недвижимого имущества и особо ценного движимого имущества, закрепленных за ним Учредителем или приобретенных автономным Учреждением за счет средств, выделенных ему Учредителем на приобретение имущества Учреждения.
      Собственник имущества Учреждения не несет ответственность по обязательствам Учреждения. Учреждение не отвечает по обязательствам собственника имущества Учреждения.
      Учреждение  может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
      Полное  официальное наименование Учреждения: Тамбовское областное государственное  автономное учреждение «Шехманский  лесхоз».
      Сокращенное: ТОГАУ «Шехманский лесхоз».
      Место нахождения Учреждения: юридический  и фактический адрес: ул. Ленинская, с. Шехмань, Петровский район, Тамбовская область, 393084.
      Целью создания Учреждения является выполнение работ в сфере использования, охраны, защиты и воспроизводства  лесов.
      Для достижения поставленных целей Учреждение осуществляет в установленном законодательством РФ порядке следующие основные виды деятельности (предмет деятельности Учреждения):
      - выполнение лесохозяйственных работ  и услуг;
      - выполнение лесовосстановительных  работ;
      - заготовка лесных семян и выращивание  посадочного материала;
      - уход за постоянными лесосеменными  участками;
      - выполнение мероприятий по безопасному  ведению лесного хозяйства на  участках лесного фонда, загрязненных  радионуклидами;
      - выполнение мероприятий по повышению  продуктивности лесов в соответствии  с лесоустроительными проектами;
      - выполнение работ по защитному  лесоразведению;
      - уход за лесами, выполнение работ  по селекции, сортоиспытанию ценных  древесных пород, повышению плодородия  почв и т.д.
      - охрана лесов от пожаров;
      - тушение лесных пожаров;
      - выполнение работ по защите лесов от вредных организмов и предупреждению их распространения;
      - выполнение биотехнических мероприятий;
      - побочное пользование лесом.
      Учреждение  также вправе осуществлять следующие  виды деятельности:
      - переработка и реализация древесины, продукции второстепенных ресурсов, семян, посадочного материала, продуктов переработки древесного сырья и лесохимии, производство и реализация товаров народного потребления;
      - переработка и реализация продукции  подсобного сельского хозяйства  и пчеловодства, пищевых продуктов леса, продукции рыбного и охотничьего хозяйства;
      - ведение охотничьего хозяйства,  включая разведение диких животных  и предоставление услуг в этой  сфере, предоставление услуг в  области организации спортивной  охоты, рыболовства, туризма и отдыха;
      - оказание платных услуг и выполнение  работ физическим и юридическим  лицам в сфере лесного хозяйства.
      Имущество Учреждения является государственной  собственностью Тамбовской области  и закрепляется за Учреждением на праве оперативного управления.
      Источниками финансирования имущества Учреждения являются:
      - финансовое обеспечение в виде  субвенций и субсидий, предоставленных  из областного бюджета, в том  числе за счет субвенций, предоставленных  из федерального бюджета;
      - имущество, закрепленное за Учреждением в установленном законом порядке;
      - доходы от выполнения работ,  услуг, реализации продукции при  осуществлении деятельности, разрешенной  Уставом;
      - благотворительные взносы, пожертвования  любых юридических и физических  лиц;
      - иные источники, не запрещенные законодательством РФ.
      Доходы  Учреждения поступают в его самостоятельное  распоряжение и используются им для  достижения целей, ради которых оно  создано, если иное не предусмотрено  федеральными законами.
      Управление  Учреждением осуществляется в соответствии с законодательством РФ, уставом. Органами управления являются:
      - наблюдательный совет Учреждения;
      - директор Учреждения.
      В состав наблюдательного совета входят: один представитель Учреждения, один представитель комитета по управлению имуществом области, один представитель общественности, один представитель иных государственных органов, один представитель работников Учреждения.
      Срок  полномочий наблюдательного совета Учреждения 5 лет.
      Реорганизация (слияние, присоединение, разделение, выделение) и ликвидация Учреждения, изменение  его типа осуществляется в порядке, определенном законодательством РФ и Тамбовской области. 

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 

      Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и  полностью рассчитываться по всем своим  обязательствам. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности и кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и партнеры по бизнесу, особенно если возникает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа.
      Производим  анализ ликвидности баланса (таблица 1): 

      Таблица 1 

Оценка  ликвидности баланса ТОГАУ «Шехманский лесхоз» за 2009 год 

 
Показатели
 
2009 год
 
По  нормативу
Отклонение  по сравнению
На  начало года На конец  года С началом года С нормативом
Коэффициент покрытия  
1.66
 
1.36
 
>2.00
 
-0.3
 
-0.64
Коэффициент быстрой ликвидности  
0.78
 
0.52
 
>1
 
-0.26
 
-0.48
Коэффициент абсолютной ликвидности  
0.69
 
0.50
 
>0.20
 
-0.19
 
+0.3
Коэффициент маневренности функционирующего капитала  
1.33
 
2.34
 
Не более 0.50
 
+1.01
 
+1.84
Коэффициент маневренности общего капитала  
0.87
 
0.81
 
>0.60
 
-0.06
 
+0.21
 
 
      Ликвидность - способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства за счет своих текущих активов.
      Коэффициент покрытия (Кп) - дает общую оценку ликвидности предприятия, характеризуя в какой мере краткосрочные (текущие) обязательства обеспечиваются текущими (оборотными) средствами.
      (итог  раздела 2 актива баланса - ДЗ более чем через 12месяцев / итог раздела 5 пассива баланса)
      Кп= ТА/ТО=5 475 587/4 022 396=1.36
      Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.лик.)- характеризует  долю денежных средств, расчетов и прочих активов в текущих обязательствах.
      Кб.лик.= ДС+ДЗ до 12м-ев – ПДЗ/ТО = 2 021 706+55 320-0/4 022 396=0.52
      Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.лик.)- характеризует  долю денежных средств в текущих  обязательствах.
      Кабс.лик.= Наиб.Л.Акт./ТО=2 021 706/4 022 396=0.50
      Коэффициент маневренности функционирующего капитала (К Ман.ф.кап.)- определяется как отношение  суммы средств в запасах и  затратах к ФК.
      К Ман.ф.кап. = Зап.зат./ФК=3 398 560/ 1 453 191=2.34
      Коэффициент маневренности общего капитала (М  кап.)-определяется как отношение  текущих активов к сумме хозяйственных  средств (капиталу).
      М кап.= ТА/КАП.=5 475 587/ 6 792 196=0.81
      Из  данных таблицы видно, что в ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» показатели, характеризующие уровень ликвидности за год, немного ухудшились и они ниже установленного норматива. В целом на 1 января 2010 года ТОГАУ «Шехманский лесхоз» является ликвидным, так как ТА>ТО (5 475 587>4 022 396). 
      Коэффициент покрытия, характеризующий соотношение ТА и ТО на 1 января 2010 года 1.36 т.е. (1.36< 2) ТА превышают ТО на 36%. Однако если учесть, что в ТА присутствуют трудноликвидные и неликвидные активы, это превышение является недостаточным. На это указывают показатели коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.
      Коэффициент быстрой ликвидности в ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» составляет 0.52 (0.52<1) по нормативу данный коэффициент  должен быть равен единице, однако на практике удовлетворительное значение 0.5 - 0.7%.
      В ТОГАУ «Шехманский лесхоз» наиболее ликвидные активы на конец года составляют 2 021 706 рублей, т.е. коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0.50 (0.50>0.20) - это выше нормативного значения, так как денежные средства находятся не в обороте, а на расчетном счете.
      Маневренность функционирующего капитала показывает, что значительная сумма СОС предприятия находится  на расчетном счете, а не в товарах и затратах, которые еще не в скором времени могут быть реализованы и их сумма направлена на покрытие краткосрочной задолженности. Этот коэффициент можно признать удовлетворительным т.к. он имеет положительное значение.
      Коэффициент маневренности общего капитала указывает  на то, что 81% общей суммы капитала находится в оборотных средствах. Чем выше этот показатель, тем быстрее  скорость оборачиваемости оборотных средств предприятия и выше эффективность их использования. В данном учреждении он выше нормативного значения.
      Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих погашения в установленные сроки.
      Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
      - наличие в достаточном объеме денежных средств для расчетов с кредиторской задолженностью;
      - отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
      Хороший уровень ликвидности, положительное  финансовое состояние, не показывает платежеспособность предприятия, оно может быть на самом  деле не платежеспособным из-за того, что  в текущих активах значительные средства не могут быть направлены на погашение задолженности: товарные запасы, не пользующиеся спросом, готовая продукция из-за недокомплекта не может быть реализована, дебиторы не платежеспособны, большая сумма ПДЗ.
      По  степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия, делятся на следующие группы: НЛА, БРА, МРА, ТРА.
      По  степени погашения задолженности  подразделяются на наиболее срочные  обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.
      Наиболее  срочные обязательства - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок.
      Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и прочие и прочие краткосрочные обязательства.
      Долгосрочные  пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, задолженность перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
      Постоянные  пассивы - итог раздела 3 баланса, т.е. СК.
      Платежеспособность  предприятия оценивается при  помощи коэффициентов платежеспособности наиболее срочных обязательств, краткосрочных  и долгосрочных пассивов.
      Проанализируем  платежеспособность баланса ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» (Таблица 2).
      Таблица 2 

Уровень платежеспособности ТОГАУ «Шехманский  лесхоз» за 2009 год 

 
 
 
 
Показатели
 
 
На  начало года
 
 
На  конец года
 
 
Степень срочности погашения задолженности
 
 
На  начало года
 
 
На  конец года
Уровень платежеспособности (излишек или  недостаток средств)
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.