На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Статистика рынка ценных бумаг

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 23.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


                      
 

                                             Содержание 

Введение_____________________________________________________3
Глава 1. Теоретические основы статистики рынка ценных бумаг
      Содержание и структура рынка ценных бумаг____________________5
      Определение ценной бумаги. Виды ценных бумаг_________________9
1.3.Основные понятия и задачи статистики рынка ценных бумаг_______14
Глава 2. Развитие рынка ценных бумаг в России
3.1 История биржевого дела в России_____________________________18
3.2 Проблемы развития рынка ценных бумаг_______________________23
Заключение__________________________________________________27
Список  использованных источников и литературы________________29 

 

      Введение 

     Возрастающий  интерес к статистике вызван современным  этапом развития экономики в стране. Это требует глубоких экономических  знаний в области сбора, обработки  и анализа экономической информации.
     Статистическая  грамотность является неотъемлемой составной частью профессиональной подготовки каждого экономиста, финансиста, социолога, политолога, а также любого специалиста, имеющего дело с анализом массовых явлений, будь то социально-общественные, экономические, технические, научные  и другие.
     Как известно, для статистической практики РФ и стран СНГ в последние  годы важнейшим вопросом оставалось адекватное информационное отражение  новых экономических явлений. Сюда, в частности, относится организация  получения и анализ данных, характеризующих  изменение форм собственности и  процесс приватизации, негосударственную  занятость населения и безработицу, деятельность рыночных финансово-кредитных  структур и коренное реформирование налоговой системы, а также многое другое.
     Одним из необходимых элементов рыночной экономики является рынок ценных бумаг или, как его еще называют, фондовый рынок. За последние десятилетия, в связи с переходом к рыночным отношениям, его роль существенно возросла. Вместе с тем, в рыночной экономике, возрастает и роль финансовой статистики как науки, дающей максимально полную информацию и являющейся средством ее анализа.
     Особая  роль финансовой статистики заключается, помимо прочего, в том, что она  позволяет не только получить сведения о состоянии дел в той или  иной отрасли экономики, но и сделать  выводы и понять, какие следует  принять меры, чтобы положение  в этой отрасли стабилизировалось  или улучшилось.
     Таким образом, статистика рынка ценных бумаг – это в высшей степени актуальная тема, достойная глубокого изучения.
     Вместе  с тем, насущная необходимость получения  адекватной и однозначной информации в настоящее время систематически возрастает.
     Целью данной работы является статистическое изучение и анализ рынка ценных бумаг РФ.
     Более 90% от стоимости всех национальных и  международных инвестиционных продуктов  составляют облигации, которые представляют собой наиболее важную область для изучения.
     При выполнении контрольной работы «Статистика ценных бумаг» были поставлены следующие задачи:
    подробно рассмотреть содержание и структуру рынка ценных бумаг;
    изучить основные определения и понятия фондового рынка;
    раскрыть основные задачи статистики фондового рынка;
    кратко осветить историю биржевого дела в России;
    выявить основные проблемы развития фондового рынка в РФ и пути их решения.
 
 

      Глава 1. Теоретические основы статистики рынка ценных бумаг 

      Содержание  и структура рынка  ценных бумаг
 
     Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Основой его являются товарный и финансовый рынки (Рисунок). 

 

     Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в  свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила  регулирования и т.п.
     Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно  на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
     В принятой в отечественной и международной  практике терминологии:

     ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ

 
     Фондовый  рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д. (см. схему ниже). 

       

     Рынок ценных бумаг призван реализовывать  следующие функции:
    коммерческая, направленная на получение прибыли от операций на рынке ценных бумаг;
    ценовая, где рынок формирует равновесную цену спроса и предложения, обеспечивая постоянное их движение и изменение;
    информационная, в ходе реализации которой рынок доводит до его участников информацию об объектах торговли и участниках сделки;
    регулирующая, когда создаются и формируются правила торговлей участия в ней;
    пере распределительная, реализация которой способствует перемещению средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
    страхование финансовых и ценовых рынков с помощью использования произведенных ценных бумаг, механизма фьючерсных и опционных контрактов.
     Цель  функционирования рынка ценных бумаг  – как и всех финансовых рынков – состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным способом перераспределения денежных накоплений. Таким образом, фондовый рынок создает условия для свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.
      Основная задача участников рынка ценных бумаг - выполнение функций по сведению продавца и покупателя инвестиционных ресурсов, которая реализуется на следующих типах рынков:
    первичный, когда осуществляется первоначальная продажа вновь выпущенных ценных бумаг, и вторичный, где их покупка или продажа производится инвестиционными посредниками и они переходят от одного владельца к другому;
    организованный, когда обращение ценных бумаг осуществляется на основе определенных правил между лицензированными профессиональными участниками, и неорганизованный, где ценные бумаги обращаются без соблюдения единых правил;
    биржевой, т.е. торговля ценными бумагами на фондовых биржах, и внебиржевой, когда торговля производится, минуя фондовую биржу.
     Дадим краткую характеристику участникам рынка ценных бумаг:
     Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчёты по ним; это те, кто вступает между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.
     Существуют  следующие основные группы участников фондового рынка:
      эмитенты - те, кто выпускает ценные бумаги в обращение;
      инвесторы - все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение эмитентами;
      фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг;
      организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, - могут включать организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или не биржевые организаторы рынка), расчётные центры (Расчётные палаты, Клиринговые центры), регистраторов, депозитарии, информационные органы или организации;
      государственные органы регулирования и контроля - в РФ включают высшие органы управления (Президент, Правительство), министерства и ведомства (Минфин РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг, другие), Центральный банк РФ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.2.Определение ценной бумаги. Виды ценных бумаг 

     Объектом  сделок на фондовом рынке является ценная бумага, которую можно определить как денежный документ, удостоверяющий отношения совладения или займа  между ее владельцем и эмитентом. Согласно ГК РФ, «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении»1. Ценная бумага - это также денежный документ, удостоверяющий отношение займа лица, выпустившего такой документ, по отношению к владельцу документа. «С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности»2. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, «достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном)»3.
     Перечисление  видов ценных бумаг, допускаемых  к обращению на территории РФ, также  дано в Гражданском кодексе: «К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг»4.
     Ценные  бумаги могут существовать в форме  обособленных документов или записей  на счетах.
     Если  говорить о более общей классификации  ценных бумаг, то можно разделить  их на три основных категории:
     • облигации5;
     • акции;
     • ценные бумаги, дающие право на другие ценные бумаги.
     Рассмотрим  более подробно основные виды ценных бумаг.
     Более 90% от стоимости всех национальных и  международных инвестиционных продуктов  составляют облигации, которые представляют собой наиболее важную область для изучения.
     Как и определение ценной бумаги, толкование терминов, обозначающих виды ценных бумаг, так же дано в Гражданском кодексе.
     Так облигация - это «ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права6».
     Облигации могут быть именными и на предъявителя.
     Существуют  различные виды облигаций. Классическая облигация представляет собой ценную бумагу, по которой выплачивается фиксированный доход. Доход по облигации называют процентом или купоном. Саму облигацию именуют купонной или твердопроцентной бумагой. Поскольку для рыночной экономики характерна инфляция, то твердопроцентная бумага не всегда отвечает интересам инвесторов. Поэтому появились облигации с плавающим (переменным) купоном. Величина купона у них меняется в зависимости от изменения показателя, к которому "привязан" купон. Например, это может быть индекс потребительских цен, поскольку он отражает развитие инфляции, или индекс цен какого-либо товара и т.п.
     В условиях инфляции обесценению подвергается и номинал бумаги. Поэтому существуют индексируемые облигации. У них плавающим является не только купон, но индексируется также и номинал. В качестве примера можно привести такую бумагу как золотой сертификат — выпущена Министерством финансов РФ в 1993 г. Номинал облигации был задан как 10 кг золота. Таким образом, при изменении цены золота, изменялась и денежная сумма номинала.
     Существуют  облигации бескупонные. В качестве синонимов используются термины ''облигация  с нулевым купоном11 или ''чистая дисконтная облигация1'. Иногда вместо термина "чистая дисконтная облигация11 говорят просто" дисконтная облигация". Первый термин более корректный, поскольку, как мы увидим ниже, дисконтной может быть и купонная облигация. Бескупонная облигация — это ценная бумага, которая не имеет купонов. Доход инвестора возникает за счет разницы между ценой погашения облигации (номиналом) и ценой ее приобретения. Например, номинал облигации равен 1 млн. руб., продается она по 800 тыс. руб. При погашении бумаги доход инвестора составит 200 тыс. руб.
     Следующий вид облигации — это конвертируемая облигация. В соответствии с условиями эмиссии ее можно обменять на акции или другие облигации.
     Современный отечественный рынок  облигаций это главным образом рынок государственных облигаций. Поэтому остановимся кратко на характеристике основных государственных облигационных займов. Государственные облигации можно разделить на облигации рыночных и нерыночных займов. Облигации рыночных займов свободно обращаются на вторичном рынке. Наиболее известные из них — государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федеральных займов (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Облигации нерыночных займов не могут обращаться на вторичном рынке.
     Акцией  называется ценная бумага, дающая право ее держателю на получение прибыли от деятельности эмитента, а также на участие в управлении его деятельностью, а также на часть имущества, остающуюся после ликвидации эмитента.
     Выделяют  две категории акций: обыкновенные (иногда их называют простыми) и привилегированные. Привилегированные акции подразделяются также на типы. Обыкновенные акции отличаются от привилегированных следующими чертами:
     а) они предоставляют право владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров; такое право возникает после полной оплаты акции;
     б) выплата по ним дивидендов и ликвидационной стоимости при ликвидации предприятия может осуществляться только после распре деления соответствующих средств среди владельцев привилегированных акций.
     Следующий вид ценных бумаг – это вексель. Вексель — это долговое обязательство, которое дает его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю. В первую очередь, вексель — это инструмент кредита, его также можно использовать в качестве расчетного средства. С помощью данного документа могут оплачиваться поставки товаров, предоставление услуг (коммерческий кредит), оформляться денежные обязательства. Векселя, возникающие вследствие предоставления коммерческого кредита, называются коммерческими. Векселя, оформляющие денежные обязательства именуются финансовыми.
     Коммерческий  вексель возникает в связи с тем, что у покупателя продукции в момент поставки ее продавцом отсутствуют необходимые денежные средства
     Существуют  простой и переводной векселя. Простой вексель (соло вексель) — это документ, содержащий безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в определенный срок векселедержателю. Переводной вексель (тратта) — это документ, который содержит предложение векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в определенный срок получателю (ремитенту).
     Банковский  сертификат — это ценная бумага, которая свидетельствует о размещении денег в банке, и удостоверяет право ее владельца (бенефициара) на получение суммы ее номинала и начисленных по ней процентов. Различают сберегательный и депозитный сертификаты. Депозитный сертификат — это ценная бумага, предназначенная для юридических лиц. Она может выпускаться на период времени до одного года. Сберегательный сертификат — это ценная бумага, предназначенная для физических лиц. Она может выпускаться на период времени до трех лет. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3 Основные понятия и задачи статистики рынка ценных бумаг 

     Таким образом, ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.
     Различают следующие виды ценных бумаг: государственные облигации, муниципальные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, складское свидетельство, приватизационные ценные бумаги и иные документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг.
     Статистика  рынка ценных бумаг определяет:
    обобщенные показатели состояния фондового рынка, характеризующие объемы их выпуска и размещения,
    ценовые уровни,
    уровни процентных ставок и доходность,
    объемы проводимых операций и вовлечение финансовых активов.
     Статистические  показатели, характеризующие выпуск ценных бумаг - это показатели суммы и количества ценных бумаг по видам на определенную дату эмитентами. В отчетах о размещении отдельных видов ценных бумаг отражаются сведения об их количестве и сумме.
     Купля-продажа  ценных бумаг на вторичном рынке  является их обращением, которое характеризуется  показателями количества и суммы  купленных и проданных (погашенных) облигаций, акций, векселей за определенный период.
     Для статистической характеристики цикличности  рынка ценных бумаг используются следующие методы:
     1) графический, когда все уровни (цены) изображаются в виде графика, выделяются пики колебаний и проводится усредненная линия, отражающая повторяющие цикличные колебания;
     2) механическое сглаживание, когда на основе фактических данных строится скользящая средняя (трех, пяти и более уровней);
     3) статистические модели, когда тенденции изменения курса ценной бумаги определяются на основе расчета уравнений параболы, ряда Фурье и т.д.
     Экстраполируя соответствующие кривые можно с  некоторой степенью вероятности  прогнозировать поведение курсов ценных бумаг на рынке. Более точный прогноз  изменения курсов ценных бумаг можно  получить на основе многофакторных регрессионных  моделей, получивших название экономических  барометров, т.к. они имели цель отразить влияние комплекса экономических  и социальных факторов на курсы ценных бумаг. В модели включаются факторы, непосредственно влияющие на цены и  формирующие рынок определенных ценных бумаг.
     Необходимо  отметить, что основным, наиболее достоверным  и не требующим долгой обработки, источником статистической информации о состоянии рынка ценных бумаг являются результаты торгов на фондовых биржах. Они формируются в конце каждого оперативного дня и регулярно публикуются, что обеспечивает доступ к этой информации неограниченного круга лиц.
     Информация  о котировках государственных ценных бумаг публикуется в специализированных периодических экономических изданиях. 
 
 
 

         
       Для характеристики рынка ценных бумаг применяется определенная система показателей, которые дают понятие о том, в каком состоянии в текущий момент пребывает рынок, каковы его основные особенности, какого рода тенденции в нем отмечаются. Система такого рода показателей называется биржевой статистикой.
     Для инвесторов, непосредственно имеющих (или собирающихся иметь) дело с ценными бумагами, обращающимися на конкретном рынке, представляют важность показатели, характеризующие не рынок в целом, а ту или иную конкретную ценную бумагу либо предприятие, эту бумагу выпустившее.
     Важным  показателем любой ценной бумаги является ее цена. Различают номинальную и рыночные цены. Цена номинала определяется эмитентом, рыночные цены образуются в ходе рыночных торгов. Механизм выявления рыночной цены, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях называется котировкой ценной бумаги. Цена, по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом (К) и определяется как отношение рыночной цены ( ) к номинальной ( ): 

       

     В течение торгового дня фиксируются  котировочные цены: цена покупки (максимальная цена среди всех заявок на покупку), цена продажи (минимальная цена среди  всех заявок на продажу), цена последней  сделки. На основе котировочных цен  и цен сделок рассчитываются усредненные  цены:
    средняя цена по котировкам на покупку и продажу;
    средняя цена сделок за торговый день.
     Доходы  по ценным бумагам могут выступать  в форме процентов от номинальной  стоимости, дивидендов, дохода с купона, дисконта. Доходность является относительным  показателем и представляет собой  доход, приходящийся на единицу затрат.
     На  фондовом рынке обращается большое  количество ценных бумаг. Цены их постоянно  изменяются. Однако существует некоторый  тренд, т.е. вектор движения рынка, который  говорит о том, наблюдается ли на нем общий подъем или падение  курсовой стоимости ценных бумаг. Обобщающую динамику рынка можно получить с  помощью фондовых индексов.
     Эти индексы являются ключевыми показателями для статистического измерения, исследования и прогнозирования  общего положения в фондовой торговле и положения в отдельных отраслях.
     Биржевые  индексы могут исчисляться по разной методике: одни являются простыми средними величинами (средними арифметическими) движения курсов акций; другие же рассчитываются средневзвешенные величины, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости обращающихся на рынке акций каждой включенной в его состав корпорации. С точки зрения базы измерения индексы также могут быть различными: одни из них могут представлять рынок в целом, другие - конкретную отрасль или сектор рынка. Фондовый индекс определяется как средняя величина курсов акций на конкретную дату по репрезентативной группе предприятий по отношению к их базовой величине, рассчитанной на более раннюю дату. Базовое значение индекса исчисляется на некоторую дату или за определенный период в прошлом. Текущее значение индекса характеризует направление движения фондового рынка.
 

       
     Глава 3. Развитие рынка ценных бумаг в России 

     3.1 История биржевого дела в России 

     Начало  формирования рынка ценных бумаг  в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно назвать 1769 год, когда в голландском Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. После этого рынок развивался, постоянно наращивая оборот капитала, около двухсот лет.
     После 1917 года история фондового рынка  в России была прервана: в новой  экономической системе не нашлось  места для «пережитка капитализма».
     С распадом же Советского Союза вновь  возникла необходимость в создании разрушенного когда-то рынка.
     Наибольший  исследовательский интерес представляет собой развитие рынка ценных бумаг в РФ в начале 90-х гг. Рынок наполнялся ценными бумагами довольно хаотично, что было обусловлено замедленными масштабами приватизации, а также отсутствием систематизированного выпуска государственных ценных бумаг по линии Министерства финансов и Центрального банка.
     Наиболее  значительным сегментом рынка государственных  долговых обязательств являлся рынок  государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ).
     ГКО – это беспроцентные краткосрочные  государственные облигации, которые  выпускались в безбумажной форме  с дисконтом, то есть доход по ним  определяется как разница между  ценой покупки и ценой продажи (номиналом при погашении).
     Объем первого выпуска облигаций ГКО, осуществленного в 1993 г., составлял 1 миллиард рублей. Номинальная стоимость одной облигации первоначально составляла 100 тысяч рублей. Высокая ликвидность, надежность и доходность этих бумаг обеспечили им быстро растущую популярность среди российских и иностранных инвесторов.
     Качественный  скачок в развитии рынка государственных  ценных бумаг связан с выпуском облигаций федерального займа (ОФЗ). ОФЗ – среднесрочные государственные облигации, которые выпускались в безбумажной форме с изменяемым процентным купоном, выплачиваемым поквартально. Срок их обращения – более 1 года. Их доля в суммарном обороте государственных краткосрочных облигаций и облигаций федерального займа к середине февраля 1996 года составила 17,8 %. В марте 1998 года официальная доходность по ГКО и ОФЗ в среднем составила 30% годовых.
     Другими государственными ценными бумагами выступали облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Они появились в сентябре 1995 года с целью привлечения денежных средств широких слоев населения для финансирования дефицита государственного бюджета. Облигации выпускались небольшим номиналом (100 и 500 тысяч рублей), что позволяет вкладывать в них средства инвесторам различного достатка, на срок один или два года и имели четыре купона, выплата процентного дохода по которым осуществлялась в конце соответствующего купонного периода. Характерной чертой рынка облигаций государственного сберегательного займа являлось постоянное превышение спроса над предложением.
     Рынок ценных бумаг (РЦБ) в России начал  свое формирование в первой половине 1991г. после принятия известного Постановления  Совета Министров РСФСР 601 от 25 декабря  1990 г. "Об утверждении Положения об акционерных обществах".
     Последовавший во второй половине 1991г. рост количества выпускаемых акций связан с биржевым бумом, когда в течение нескольких месяцев было создано несколько  сот бирж. К августу 1991г. благодаря  формированию в рыночном секторе  экономики (прежде всего, в рыночной инфраструктуре) значительного количества АО была набрана критическая масса ценных бумаг, достаточная для начала функционирования фондовых бирж.
     Итогом  этого этапа (к весне 1992 г.) можно считать появление всех возможных видов ценных бумаг со всеми возможными сроками действия, эмитированными в основном корпорациями и государством. Можно также считать, что к концу этого этапа в основном было закончено формирование первичной нормативной базы развития рынка. Постановление Совета Министров РСФСР 78 от 28 декабря 1991г. "Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР" на 5 последующих лет стало основным документом в этой области.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.