На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Возникновение и развитие венчурного бизнеса в России

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 25.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 6. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 

Введение  

1.История венчурного  капитала. 

2.Стратегии   виолентов,патиентов,коммутантов,эксплерентов. 

3.Возникновение и развитие  венчурного бизнеса в России. 

Заключение 

Список использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ
В современной  России под термином «венчурный» и понятиями «венчурный капитал» и «венчурное финансирование» часто подразумевается любой вид финансирования, отличный от банковского кредита. Более того, границы термина «венчурный» в русском языке были расширены настолько, что в обиходе появилось слово «венчур», которым стали обозначать как способ и форму финансирования, так и молодую недавно образованную компанию, ищущую финансирование своего бизнеса из внешнего источника.
Таким образом, под термином «венчурный» понимаются как инвестиции в компании, находящиеся на ранних этапах развития, так и прямые инвестиции, т.е. инвестиции в компании, находящиеся на более поздних стадиях развития. Такая классификация позволит получить достаточно полное и объективное представление о состоянии дел, тем более, что в России деятельность почти всех венчурных фондов можно отнести к Private Equity Investments.
Развитие индустрии  венчурного капитала и прямого инвестирования в России является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности.
Достоинства венчурного инвестирования как источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного бизнеса очевидны: динамично развивающееся предприятие может получить венчурные инвестиции тогда, когда иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений.
Существует определенное количество проблем, присущих российскому  рынку, на которых следует сконцентрировать свое внимание государственным структурам, цель которых - создание с участием государства системообразующих элементов национальной венчурной индустрии и формирование благоприятной экономической и правовой среды для их последующего саморазвития. 
 
 
 
 

1.ИСТОРИЯ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА
Венчурный капитал  как альтернативный источник финансирования частного бизнеса зародился в  США в середине 50-х годов. В  Европе он появился только в конце 70-х  годов. До возникновения венчурного капитала в мире были известны несколько источников финансирования малого и среднего бизнеса: банковский капитал, крупные корпорации и компании и состоятельные люди, которых американцы и англичане с присущей английскому языку многозначительностью называют “ангелы бизнеса”. Начинающий предприниматель мог организовать свое дело, действуя по принципу “пан или пропал”. Чтобы привлечь необходимые для “раскрутки” бизнеса средства, он одалживал деньги у родственников, друзей, знакомых, закладывал дом и имущество, надеясь только на успех и собственные силы.
В те годы всех венчурных  инвесторов Америки можно было собрать  в помещении одного офиса. Ими  были Артур Рок и Томми Дэвис  в Сан-Франциско, Фред Адлер в  Нью-Йорке и Франклин Джонсон  вместе с Биллом Дрепером во Флориде. Создавать начинающие компании в те времена было непросто: настоящих предпринимателей было не так много, а инфраструктура, на которую можно было бы опираться, попросту отсутствовала. Первый фонд, сформированный Роком в 1961 г., был размером всего 5 млн. долл., из которых инвестировано было всего 3 млн. Корпоративные инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малопонятные тогда финансовые структуры. Но результаты работы фонда оказались ошеломляющими: Рок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное время вернул инвесторам почти девяносто.
Артур Рок, семейство  Дреперов, Франклин Джонсон, Том Перкинс  — основоположники венчурного капитала и его легенда. Усилиями этих людей  и их последователей за последние 30 лет в Соединенных Штатах были созданы сотни тысяч новых рабочих мест и миллиарды долларов дополнительных доходов. Становление венчурного капитала совпало по времени с бурным развитием компьютерных технологий и ростом благосостояния среднего класса американцев. Современные гиганты компьютерного бизнеса DEC, Apple Computers, Compaq, Sun Microsystems. Microsoft, Lotus, Intel сумели стать тем, кем они есть теперь во многом благодаря венчурному капиталу. Более того, бурный рост новых отраслей, таких как персональные компьютеры и биотехнология, оказался возможным в основном при участии венчурных инвестиций.
Венчурный капитал  утвердился в Европе только в последние  примерно 10 лет, хотя его ростки можно  проследить вплоть до раннего послевоенного  периода (например, создание Промышленно-торговой финансовой корпорации — предшественника Инвесторов в промышленности — в Великобритании в 1945 г.). Внутри Европы индустрия венчурного капитала наиболее развита в Великобритании и Нидерландах. Деятельность венчурного капитала во Франции и Германии более ограничена и не отражает экономической значимости этих двух стран. Индустрия венчурного капитала развивается также в некоторых странах Центральной Европы.
Индустрия венчурного капитала является циклической как  в отношении инвестиций фондов институциональных  инвесторов в фонды, так и в отношении инвестиционной активности самих фондов. Практика США указывает на тесную связь между индустрией венчурного капитала и фондовым рынком, проявляющуюся в быстром росте активности венчурного капитала, происходящем на рынках с быстрым ростом курсов акций (“рынок быков”). Это указывает на определяющее значение рынка первичного фондового предложения, который является ключом к новым инвестициям приращенного капитала.
Цикличность видна  в тенденциях изменения индустрии  венчурного капитала в предыдущие годы как в США, так и в Европе. В Соединенных Штатах за периодом быстрого роста активности венчурного капитала в середине 80-х годов последовал вялый рынок между 1987 и 1992 гг. Рост возобновился с 1992 г. Поскольку европейская индустрия венчурного капитала возникла недавно, она испытала только один полный цикл 1994 г. был рекордным годом как в плане организации фондов, так и в плане их инвестиционной активности, но ему предшествовало снижение активности в привлечении средств в фонды между 1988 и 1993 гг.
Большинство   инвестиций   европейского   венчурного   капитала   используется как капитал для расширения производства и для выкупа акций, менеджментом самих компаний. Менее значимая роль рынков ценных бумаг в Европе по сравнению с Соединенными Штатами уменьшает возможности европейских компаний получать инвестиции путем продажи собственных ценных   бумаг.   Привлекательность   венчурного   капитала   из-за  высоких потенциальных доходов от инвестиций позволяет уменьшить этот разрыв.
Европейская индустрия  венчурного капитала отличается от своего американского аналога еще по двум аспектам. Во-первых, европейская индустрия венчурного капитала инвестирует преимущественно в основные сектора индустрии, тогда как для индустрии венчурного капитала США намного более важны сектора, ориентированные на новые технологии. Во-вторых, главными инвесторами европейских фондов венчурного капитала являются банки, тогда как в США — пенсионные фонды, спонсоры, частные лица и страховые компании.
Среди европейских  стран только в Великобритании пенсионные фонды являются существенным источником пополнения фондов венчурного капитала. Банки предоставляют инвестиции на более короткие сроки, чем пенсионные фонды или страховые компании, и это отражается на характере инвестиций. Существует опасение, что доминирующее положение банков препятствует развитию индустрии венчурного капитала в Европе.
Венчурные фонды  в России стали создаваться в 1994 г. по инициативе Европейского банка  реконструкции и развития (ЕБРР). Региональные фонды    венчурного    капитала   (РФВК),    число    которых    составляет    11,    были образованы в 11 различных регионах России. Одновременно с ЕБРР другая крупная финансовая структура — Международная финансовая корпорация также решилась на участие в создаваемых венчурных структурах совместно с некоторыми известными в мире корпоративными и частными инвесторами. В 1997 г. 9 действующих на территории России венчурных фондов образовали Российскую   ассоциацию   венчурного   инвестирования   (РАВИ)   со   штаб-квартирой в Москве и отделением Санкт-Петербурге.
 2.СТРАТЕГИИ ВИОЛЕНТОВ, ПАТИЕНТОВ, КОММУТАНТОВ, ЭКСПЛЕРЕНТОВ

Степень реализации стратегии фирмы по достижению конкурентоспособности выпускаемой  продукции во многом зависит от оптимальности  организационной формы инноватора (фирмы). Если стратегия коммутантов ориентирована на местный рынок, то не стоит ей навязывать созидание нового товара или освоение нового рынка за тридевять земель.

Как вариант  классификации стратегий нововведений, рассматривают 4 типа компаний (или  типа стратегий) в зависимости от их целей (10):

· Виоленты;

· Коммутанты;

· Патиенты;

· Эксплеренты.

Виолентная (силовая) стратегия характерна для  фирм, действующих в сфере крупного (стандартного) производства. Фундаментальный  источник сил - производство продукции хорошего (среднего) качества по невысоким ценам. За счет этого компания обеспечивает большой припас конкурентоспособности.

Девиз фирм: "Дешево, но прилично" (но не "Дорого и плохо").

Примеры: автомобили "Тоёта", "Шевроле", холодильники "Сименс", "Электролюкс", сигареты "Мальборо", "Кэмел" и др. К ним относится большинство российских крупных предприятий.

Патиентная (нишевая) стратегия типична для  фирм, вставших на путь узкой специализации  для ограниченного круга потребителей. Свои дорогие и высококачественные товары они адресуют тем, кого не устраивает обычная продукция.

Их  девиз: "Дорого, зато хорошо".

Они стремятся  уклониться от прямой конкуренции с  ведущими корпорациями. Эти фирмы  называют "хитрыми лисами" экономики.

Для отечественных  фирм эта стратегия может быть принята в качестве предпринимательской философии. Она призывает не бороться напрямую с ведущими корпорациями, а выискивать недоступные для них сферы деятельности. Такой подход серьезно повышает шансы слабого в соперничестве с сильным.

Вероятно, в дальнейшем в патиенты превратятся многие наши передовые предприятия, в том числе оборонные.

Коммутантная (соединяющая) стратегия преобладает  при обычном бизнесе в местных (локальных) масштабах. Сила местного неспециализированного  предприятия в его лучшей приспособленности к удовлетворению небольших по объему (а нередко и кратковременных) нужд конкретного клиента. Это путь повышения потребительской ценности не за счет сверхвысокого качества (как у патиента), а за счет индивидуализации услуги. "Вы доплачиваете за то, что я решаю именно Ваши проблемы" - лозунг коммутантов.

Виоленты  и патиенты не постоянно могут  удовлетворить индивидуальные потребности, тогда на сцену выступают коммутанты, готовые использовать любую вероятность  для бизнеса. Они получили название "серые мышы". Повышенная гибкость коммутантов позволит им удерживать свои позиции в конкурентной борьбе.

Коммутантная  стратегия характерна для многих частных российских фирм.

Эксплерентная (пионерская) стратегия связана с  созданием новых или радикальным преобразованием старых сегментов рынка, это первопроходцы в поиске и реализации революционных решений преимущественно 1-го хода.

Среди подобных фирм первопроходцы в выпуске  персональных компьютеров (ЭППЛ, "Зенит", "Осборн" и другие), биотехнологии («Джинентек") и другие.

Сила  эксплерентов обусловлена внедрением принципиальных нововведений, они извлекают  выгоду из первоначального присутствия  на рынке. Они в 85 случаях из 100 терпят крах, но за счет 15 случаев получают огромный технический, финансовый и моральный успех. Они являются двигателями научно-технического прогресса.

Девиз эксплерентов : ”Лучше и дешевле, если получится”.

3.ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА В РОССИИ
Проблема развития венчурного бизнеса в России обсуждается  уже более 20 лет. В середине 80-х гг., когда в начале "перестройки" впервые всерьез заговорили о необходимости освоения зарубежного опыта, необходимые для этого экономические и политические условия в стране еще полностью отсутствовали.
С 1988 г. определенные надежды в этом направлении возлагались на первые коммерческие банки (мало кто сегодня помнит, что они создавались тогда как финансовые структуры для поддержки инновационной деятельности, а некоторые из них до сих пор сохраняют в своем названии реликтовое буквосочетание "ин", от слова "инновационный"). Однако этим надеждам не суждено было сбыться. Доля инновационных проектов в портфеле подобных "инвесторов" редко превышала 5%, что было вызвано вполне объективными экономическими причинами.
С конца 1990-х  годов Правительство Российской Федерации приступило к реализации ряда инициатив, направленных на развитие и совершенствование взаимодействия предпринимателей, занятых в сфере производственного и инновационного бизнеса, и источников его внебюджетного финансирования.
Начавшаяся в  России в 1992 г. радикальная экономическая  реформа открыла дорогу развитию предпринимательской инициативы, но в это время в стране еще  не существовало цивилизованного фондового  рынка. К тому же доходившая временами  до 20% в месяц инфляция делала любое размещение финансовых средств на срок больше нескольких недель экономически бессмысленным.
Тем не менее  проводившаяся ударными темпами  приватизация привлекла внимание зарубежных инвесторов венчурного капитала. По инициативе Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) в России было создано 11 региональных венчурных фондов, которые специализировались главным образом на приобретении пакетов акций средних приватизируемых предприятий с целью оказания последним необходимой помощи в адаптации к условиям переходной экономики. При этом предполагалось, что через какое-то время купленные акции могли быть проданы по более высокой стоимости и обеспечить инвесторам ожидаемую прибыль.
В марте 1997 г. пионеры  венчурного бизнеса в России объединились в Российскую ассоциацию венчурного инвестирования (РАВИ). В это же время появились сообщения о создании первых венчурных фондов, опирающихся на средства крупных российских банков и диверсифицированных холдингов.
Однако наметившийся прогресс был остановлен разразившимся в августе 1998 г. финансовым кризисом, который заострил проблему ликвидности рисковых капиталовложений и задержал распространение венчурного механизма в России по меньшей мере на несколько лет. Одним из негативных последствий августовского кризиса стала утрата доверия к институтам фондового рынка среди широких слоев населения.1
Следующее упоминание о «венчурном» способе финансирования российского бизнеса появилось  в официальном документе «Основные  направления развития внебюджетного  финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) в научно-технической сфере на 2000-2005 годы», одобренном 27 декабря 1999 года Правительственной комиссией по научно-инновационной политике.
Уже 10 марта 2000 года за № 362-р вышло Распоряжение Правительства Российской Федерации о принятии предложения Миннауки РФ, согласованного с Минэкономики РФ, Минфином РФ, Минобразования РФ и Минюстом РФ, об учреждении Венчурного Инновационного Фонда (ВИФ) - некоммерческой организации, созданной для формирования системы венчурного инвестирования в высокорисковые инновационные проекты.
Настоящим «прорывом» в области государственного признания  и встраивания венчурной индустрии  в систему инвестиционных взаимоотношений  в российской экономике стало  Постановление ФКЦБ от 14 августа 2002 года, №31/пс «Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».
В указанном  Постановлении впервые за всю  историю деятельности венчурных  институтов в Российской Федерации в числе прочих инвестиционных институтов упоминаются «венчурные» фонды» При этом, согласно классификации и терминологии, предложенных специалистами ФКЦБ РФ, «венчурные» (особо рисковые) фонды относятся к категории «закрытых паевых инвестиционных фондов».
Факт включения  категории венчурных фондов в  число инвестиционных институтов, деятельность которых допускается на территории Российской Федерации, говорит о  той роли и влиянии, которые успела приобрести эта достаточно молодая  разновидность инвестиционной деятельности в отечественном бизнесе.
Заметным событием, которое существенно влияет на инвестиционную активность в России, стало принятие 25 Главы Налогового кодекса РФ «О налоге на прибыль», которая вступила в силу с 1 января 2002 года. В целом 25 Глава содержит ряд положений, касающихся создания, финансирования и реорганизации хозяйственных обществ, что имеет принципиальное значение для российских венчурных проектов. В данном нормативном акте решена проблема налогообложения эмиссионного дохода, которая существовала на протяжении долгого промежутка времени. В соответствии с 25 Г лавой доход, который получает компания при продаже, выпуске акций или долей участия с учетом превышения их номинальной стоимости, не подлежит налогообложению.
В 2003 году в соответствии с утвержденным 28 февраля Планом действий Правительства по реализации основных направлений социально-экономического развития страны, Председателем Правительства Российской Федерации 21 августа был утвержден «План мероприятий на 2003-2005 годы по стимулированию инноваций и развитию венчурного инвестирования».2
В 2007 году в России был сформирован первый венчурный  фонд объемом 3 миллиарда рублей. Он создан для инвестиций в развивающиеся  компании "Российской венчурной  компанией" (РВК) и банком ВТБ.
Стоимость чистых активов венчурного фонда "ВТБ - Фонд Венчурный" достигла заявленных изначально 3,061 миллиарда рублей, что означает завершение процесса формирования фонда, говорится в сообщении РВК. А это значит, что он может приступать непосредственно к инвестиционной деятельности.
В сентябре 2006 года правительство одобрило создание РВК  со 100-процентным государственным капиталом  в размере 15 миллиардов рублей. РВК  будет участвовать в венчурных  фондах, которые будут сформированы в регионах как закрытые паевые инвестиционные фонды, в качестве миноритарного акционера - не более 49 процентов участия. Планируется сформировать 8-12 таких венчурных фондов, которые будут привлекать для реализации проектов частных инвесторов, обеспечивающих не менее 51 процента инвестиций.
Первый венчурный  фонд сформирован в форме закрытого  ПИФа, доля РВК в нем составляет максимально допустимые по закону 49 процентов. Помимо РВК, средства в фонд вложили ВТБ (30 процентов), менеджеры (1 процент) и Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР) (20 процентов).
РВК планирует, что основными объектами инвестиций первого фонда станут быстро развивающиеся  компании в области информационных технологий, индустриальных инноваций, нано- и биотехнологий.
Объемы инвестиций в один проект будут находиться в интервале от 50 до 400 миллионов рублей, ожидаемый срок выхода из инвестиций составит от трех до семи лет. 3
В 2008 году в связи  с кризисом источники финансирования инновационных проектов существенно  снизили размеры вложений. Основное бремя поддержки инновационной отрасли переместилось в сторону государства и региональных администраций.
Москва сразу  объявила свой антикризисный пакет  мер для инновационного бизнеса. Столица является лидером по поддержке  инноваций и раньше активнее других российских регионов поддерживала инновационный бизнес. Город реализует программы поддержки малых инновационных предприятий, предоставляя предпринимателям субсидии, а также выделяя средства из венчурного фонда. Москва содействует инноваторам не только в финансовой, но и в имущественной сфере.
Эти меры городской  администрации были своевременны, поскольку  финансовый кризис затронул все сектора  отечественной экономики, в том  числе и инновационный. Общие  расходы на инновации сократились  на 180-190 млрд рублей. Крупные корпорации снизили расходы на новые разработки на 50-60 процентов, бизнес-ангелы - на 40 процентов, государственное финансирование уменьшилось в среднем на 5-7 процентов. Российские и западные венчурные фонды снизили свою деловую активность в России на треть. До конца года их инвестиции в инновационные проекты уменьшились вдвое. Поэтому основной вес поддержки инновационной отрасли переместился в сторону государства. Госфинансирование инноваций в основном пошло через федеральные целевые программы, Российскую венчурную компанию (РВК), "Росинфокоминвест" и, конечно, региональные администрации.
РВК уже давно  финансирует инновационную отрасль, выкупая паи в специально созданных  венчурных фондах. Те же в свою очередь  инвестируют средства в конкретные инновационные проекты. 4
Деятельность  венчурного капитала на территории России напрямую связана с ее интеграцией  в мировую экономику. Опережающее  создание новых для России и гармонизированных  с международными стандартами финансовых институтов существенно снизит риски  потери рынков и капиталов для венчурных фондов как с российским, так и с иностранным капиталом.
Перед государством стоит задача разработки дополнительных форм своего участия в развитии системы  венчурного инвестирования, особенно в инновационный сектор российской экономики, опирающихся на существующий задел и мировой опыт, адаптированный к российским условиям.

Российские  компании при участии государственного финансирования постепенно стали увеличивать  собственные вложения в инновации, но действительное пока не соответствует желаемому. "Инфраструктура венчурного капитала, масштабы весьма и весьма скромные", - указал глава государства Дмитрий Медведев на заседание комиссии по модернизации в июле 2010 года.

Дмитрий Медведев привел данные, по которым в России сегодня действуют 108 венчурных фондов. Из них, как было написано у него в справке, только 43 являются активными. А объем капитала этих фондов составляет всего 2 млрд долларов. "Это совсем немного в масштабах такой страны, как наша, в сопоставлении с другими фондами, которые имеются в развитых странах", - заявил президент. Оценки фактических венчурных инвестиций в России еще хуже. В 2009 году они составили всего 300 млн долларов. Для сравнения в США это 21,4 млрд, в ЕС - 4,6, в Китае - 1,9.5 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Венчурная индустрия - относительно новый сектор экономики  для нашей страны, и его механизмы  недостаточно отработаны, но зарубежные и отечественные инвестиционные институты проявляют высокий  интерес к ее становлению.
Российские предприниматели  также готовы разобраться в условиях новой игры и принять ее правила. Система венчурных ярмарок, Венчурный инновационный фонд (Фонд Фондов), формируемая региональная система поиска и подготовки менеджеров компаний, ориентирующих стратегию развития своего бизнеса на привлечение венчурных инвестиций, - вот несколько элементов соответствующей инфраструктуры, зародившихся в последнее время.
Венчурный бизнес может принести колоссальную прибыль - или закончиться провалом. Американская и европейская экономики в  немалой степени обязаны своим ростом в конце ХХ века именно расцвету венчурного бизнеса.
В нашей стране постепенно формируется политический и предпринимательский климат, благоприятный  для венчурного и прямого инвестирования. Ряд шагов, предпринятых сообществом  венчурной индустрии и государственными структурами различных уровней, способствует развитию малого и среднего бизнеса (в частности, в сфере high tech), что, в свою очередь, может придать импульс развитию российской экономики в целом. При поддержке государства, частного сектора и международных организаций были созданы структуры научно - исследовательского сектора рыночного типа, такие как технопарки, инновационно - технологические центры, юридические и консалтинговые компании. Были также созданы новые инструменты и механизмы, связанные с функционированием бюджетных и внебюджетных фондов поддержки фундаментальных и прикладных исследований и разработок, их конкурсным финансированием, защитой прав на объекты интеллектуальной собственности.
Хочется подчеркнуть  в высшей степени необходимую и активную деятельность Миннауки РФ, РАВИ, Фонда Содействия, Российского фонда технологического развития, иных структур и компаний по пропаганде венчурного инвестирования и формированию благоприятного отношения к этому виду бизнеса, особенно в российских деловых кругах. Чрезвычайно важна и деятельность по совершенствованию законодательства. Однако качественное изменение ситуации произойдет только тогда, когда отечественный капитал реально придет в венчурный бизнес. Пока этого не произошло, вся текущая деятельность носит некоторый оттенок протекционизма зарубежному капиталу. Признавая значение зарубежных инвестиций для подъема экономики России, мы считаем стратегически более важной в решении этой задачи роль национального капитала. И в первую очередь через реализацию полномасштабных проектов по формированию венчурных фондов с российским капиталом и российским менеджментом.
Последние несколько  лет стали серьезным испытанием для индустрии прямых и венчурных  инвестиций не только в России. По мере стабилизации экономики роль прямых и венчурных инвестиций как источника долгосрочного финансирования и поддержки компаний инновационного сектора экономики будет становиться все более очевидной. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                      
 
 
 
 
 
 

               СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Инновационный  менеджмент Под ред. В.М. Аньшина,  А.А. Дагаева. - М.: Дело, 2003.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.