На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Банковские операции с ценными бумагами

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 27.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 22. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


                             Министерство образования Республики Беларусь
                                        Частное учреждение образования
                                 Минский техникум предпринимательства 
 

                                                                                                            Цикловая комиссия:
                                                                              «банковских и страховых дисциплин» 
 
 
 
 
 
 

                                         КУРСОВАЯ РАБОТА
                          
                 на тему: « Банковские операции с ценными бумагами»
                                             по дисциплине: «Банковские операции» 
 
 
 

                                                 Выполнила учащаяся
                                                 Специальности «Банковское  дело»
                                                 3 курса, гр.Б-31 М. А. Капыцкая  

                                                 Руководитель Н.Г. Лазук 
 
 

                   Допущена к защите «___»________________20    г.
                         _______________________________
                                               (Подпись)
                                       Работа защищена с отметкой ________________
                          _________________________________
                                                (Подпись) 
 

                                                                       Минск 2010
                                                                                             

                                                         СОДЕРЖАНИЕ 

   Введение……………………………………………………………………………  4
1. Эмиссионные  операции с ценными бумагами……………………………………  6
   1.1. Эмиссия  акций и облигаций………………………………………………….  6
   1.2. Эмиссия  депозитных и сберегательных сертификатов……………………. 16
2. Инвестиционные  операции………………………………………………………... 21
   2.1. Портфельное  инвестирование……………………………………………….. 21
   2.2. Текущее  состояние рынка ценных бумаг  и банковской системы, перспективы  развития........................................................................................................................... 30
   2.3. Безопасность  деятельности банков на рынке  ценных бумаг………………. 37
3. Расчётно-аналитическая часть…………………………………………………….  42
   Заключение………………………………………………………………………… 46
   Список  использованных источников……………………………………………. 48
   Приложения (1-3)………………………………………………………………….  49
    
                                        
 
 
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                        ВВЕДЕНИЕ  

     Банковский  сектор играет ведущую роль в системе финансового посредничества в Республике Беларусь. Банки являются главным звеном механизма трансформации сбережений в инвестиции в экономике.
     На  данном этапе развития банковской системы  меры в основном направлены на повышение  ее устойчивости и эффективности функционирования и создание необходимых условий для привлечения в белорусский банковский сектор новых технологий, расширения его финансового потенциала, повышения конкурентоспособности, расширения состава и улучшения количества банковских услуг. В настоящее время устойчивость банковского сектора в значительной степени определяется макроэкономическими и внешнеэкономическими факторами.
     Ожидается, что деятельность банков будет сосредоточена на снижении кредитного и иных рисков, привлечении средств населения на долгосрочной основе, усилении финансовой дисциплины, а также активизации привлечения иностранного капитала.
     Реализация  органами государственного управления и банками указанных мер будет способствовать повышению устойчивости и эффективности работы банковского сектора, ускорению его адаптации к неблагоприятным внешним факторам.
     Что касается фондового рынка, то рынок  ценных бумаг в Республики Беларусь представлен как сфера реализации экономических отношений, выражаемых финансовым капиталом, и является частью финансового рынка, на котором капиталы аккумулируются, а затем инвестируются в реальный сектор экономики.
     Рынок ценных бумаг играет важную роль в  системе перераспределения финансовых ресурсов государства и необходим  для его нормального функционирования. Поэтому регулирование рынка ценных бумаг является важной задачей государства Республики Беларусь.
     Основными тенденциями современного рынка  ценных бумаг можно назвать увеличение объемов эмиссионных операций, расширение сделок юридических и физических лиц с ценными бумагами, повышение волатильности на вторичном рынке и благоприятная налоговая политика, направленная на снижение ставки налога на прибыль от операций с ценными бумагами.
     Целью данной курсовой работы является исследование современного рынка ценных бумаг Республики Беларусь, изучение ряда операций, проводимых с ценными бумагами, а также выявление современных проблем и поиск путей их решения.
     Актуальность  изучения сферы фондового рынка  неоспорима, ведь рынок ценных бумаг  – важнейший рыночный перераспределительный механизм финансовых ресурсов, денежных накоплений между субъектами хозяйствования, государством и населением.
       Ценные  бумаги - необходимый атрибут нормального  товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги.
       Таким образом, рынок ценных бумаг выполняет  функцию перераспределения капитала, сокращения наличного денежного  оборота, что в свою очередь повлияет на упрощение регулирования совершаемых сделок, а также стимулирует развитие субъектов хозяйствования, расширяя сферу деятельности, осуществляемой ими.
     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
 –  рассмотреть основные виды операций  с использованием ценных бумаг;
 –  проанализировать состояние и проблемы рынка ценных бумаг Республики Беларусь;
 –  показать пути решения проблем отечественного рынка ценных бумаг.
       Курсовая  работа состоит из трех разделов. В  первом разделе дается описание эмиссионным  операциям с ценными бумагами, порядок их регистрации и выпуска. Во втором разделе характеризуются инвестиционные операции, проводимые с ценными бумагами, риски, возникающие при осуществлении данных операций, а также дается характеристика текущему состоянию рынка ценных бумаг в Республике Беларусь и перспективы его развития. Третий раздел представлен расчетно-аналитической частью, в которой теоретические сведения об операциях с ценными бумагами представлены на практике.
              1 ЭМИССИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 
 

            Эмиссия акций  и облигаций
 
 
 
       Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении акционерным обществом  и на часть имущества, оставшегося после ликвидации общества.
       Простая акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности  акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение  части прибыли общества и на участие  в управлении обществом.
       Привилегированная акция – ценная бумага, дающая право  ее владельцу на получение дивидендов в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при  ликвидации общества и не дающая право  голоса на участие в управлении обществом.
       Для государственной регистрации акций акционерного общества в Департамент по ценным бумагам при Министерстве Финансов Республики Беларусь подаются следующие документы:
– заявление о регистрации акций, подписанное руководителем эмитента;
– решение  о выпуске акций (в случаях одновременного выпуска дополнительных акций различных категорий, нескольких типов привилегированных акций решение о выпуске акций оформляется отдельно в отношении каждой категории, каждого типа привилегированных акций);
– нотариально  заверенная копия устава эмитента;
– два экземпляра проспекта эмиссии;
– копия договора о создании акционерного общества;
– копия учредительного договора.
       Решение о выпуске акций подписывается  руководителем, главным бухгалтером  или соответствующими уполномоченными  лицами и утверждается собранием, на котором в соответствии с законодательными актами утверждается устав возникающего акционерного общества либо принимается решение о внесении изменений и (или) дополнений в устав акционерного общества, к которому осуществляется присоединение.
       Проспект  эмиссии составляется эмитентом  или по его поручению профессиональным участником только в случаях принятия эмитентом решения об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций, размещаемых путем проведения открытой подписки, открытой продажи акций.
       Данные, излагаемые в проспекте эмиссии, должны быть достоверными и пригодными для оценки хозяйственно-финансового  положения эмитента.
       Проспект  эмиссии подписывается руководителем, главным бухгалтером или соответствующими уполномоченными лицами эмитента, а также профессиональным участником (если его услуги использовались при подготовке проспекта эмиссии) и утверждается общим собранием акционеров  при принятии решения об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций, размещаемых путем проведения открытой подписки (продажи) на акции.
       Документы для государственной регистрации  акций представляются в следующие  сроки:
– при создании акционерного общества - в двухмесячный срок с даты государственной регистрации акционерного общества;
– при выпуске дополнительных акций - в двухмесячный срок с даты государственной регистрации изменений и (или) дополнений в устав, связанных с увеличением уставного фонда акционерного общества на сумму номинальных стоимостей размещенных акций.
       Государственная регистрация ценных бумаг осуществляется регистрирующим органом путем внесения соответствующих сведений в Государственный реестр ценных бумаг в случаях:
– выпуска простых (обыкновенных), привилегированных акций при создании акционерного общества, в том числе при создании акционерного общества путем реорганизации юридического лица (юридических лиц) в форме слияния, разделения, выделения, преобразования, а также при выпуске привилегированных акций, тип которых не зарегистрирован в Государственном реестре ценных бумаг. При этом акциям данной категории, данного типа привилегированных акций, удостоверяющим одинаковый объем прав их владельцев, присваивается номер государственной регистрации. В данном случае эмитенту выдается письмо, содержащее сведения о зарегистрированных в Государственном реестре ценных бумаг акциях данной категории, данного типа привилегированных акций, с приложением свидетельства о государственной регистрации ценных бумаг;
– выпуска простых (обыкновенных), привилегированных акций, размещаемых дополнительно к ранее зарегистрированным в Государственном реестре ценных бумаг, той же категории, того же типа привилегированных акций. При этом акции данной категории, данного типа привилегированных акций присоединяются к ранее зарегистрированным в Государственном реестре ценных бумаг акциям посредством увеличения общего количества акций данной категории, данного типа привилегированных акций. В данном случае эмитенту выдается письмо, содержащее сведения о зарегистрированных в Государственном реестре ценных бумаг дополнительно выпущенных акциях данной категории, данного типа привилегированных акций, а также сведения об общем объеме зарегистрированных в Государственном реестре ценных бумаг акций данной категории, данного типа привилегированных акций.
       Суммарная номинальная стоимость всех зарегистрированных в Государственном реестре ценных бумаг акций одного эмитента должна соответствовать размеру уставного  фонда данного эмитента.
       Номер государственной регистрации ценных бумаг распространяется на всю совокупность зарегистрированных ценных бумаг, удостоверяющих одинаковый объем прав их владельцев, и представляет собой код:
                                             X-XXX-XX-XXXXX,
– где первая и вторая позиции указывают на номера кодов областей (городов областного подчинения) и районов по общегосударственному классификатору Республики Беларусь ОКРБ 003-94 «Система обозначений объектов административно-территориального деления и населенных пунктов»;
– третья позиция указывает на категорию акций, вид ценных бумаг (01 - простые (обыкновенные) акции, 11 - привилегированные акции);
– четвертая позиция указывает на порядковый номер государственной регистрации ценных бумаг данного вида.
       Реквизиты, выпускаемых акций:
– наименование ценной бумаги - «акция»;
– номинальная стоимость акции;
– вид  акции (именная или на предъявителя, а также простая или привилегированная);
– полное наименование и юридический адрес  эмитента;
– полное наименование покупателя акции либо указание на то, что акция на предъявителя;
– место, дата выпуска, номер государственной регистрации, серия и порядковый номер акции;
– образец  подписи (факсимиле) уполномоченных лиц  эмитента и перечень прав, предоставляемых  владельцам акций.
       Проведение  открытой (закрытой) подписки, открытой продажи акций по цене ниже номинальной стоимости не допускается. Номинальная стоимость дополнительно выпускаемых акций не может быть отличной от номинальной стоимости акции акционерного общества, зарегистрированной в Государственном реестре ценных бумаг.
       Номинальная стоимость акции должна выражаться в белорусских рублях и быть кратной целому рублю.
       Проведение  открытой подписки (продажи) осуществляется после регистрации проспекта  эмиссии, заверения краткой информации и ее публикации в периодическом  печатном издании не ранее одного месяца до даты начала проведения открытой подписки (продажи) и не позднее, чем за один день до даты начала проведения открытой подписки (продажи). При этом сведения, содержащиеся в проспекте эмиссии на момент публикации краткой информации, не должны быть свыше трех месяцев давности.
       Продолжительность проведения открытой продажи акций  не должна превышать десяти рабочих  дней.
       Продолжительность проведения открытой (закрытой) подписки не должна превышать шести месяцев.
       По  решению общего собрания акционеров допускается продление срока проведения открытой (закрытой) подписки, но не более чем на шесть месяцев.
       Отчет об итогах открытой продажи акций, открытой подписки на акции представляется в  Департамент по ценным бумагам, территориальный  орган по ценным бумагам не позднее шести месяцев после начала проведения открытой продажи акций и открытой подписки. В случае продления срока проведения открытой подписки отчет об итогах проведения открытой подписки на акции представляется каждые шесть месяцев.
       В двухмесячный срок с даты окончания проведения открытой (закрытой) подписки, открытой продажи акций общим собранием акционеров должны быть утверждены ее результаты.
       При признании открытой (закрытой) подписки, открытой продажи акций состоявшейся общим собранием акционеров также утверждаются решение о выпуске акций и изменения и (или) дополнения в устав эмитента, связанные с увеличением уставного фонда на сумму номинальных стоимостей размещенных акций.
       При признании открытой (закрытой) подписки, открытой продажи акций несостоявшейся эмитент обязан в месячный срок с даты проведения общего собрания акционеров возвратить инвесторам средства, полученные при проведении открытой (закрытой) подписки, открытой продажи акций. Кроме того, в случае признания открытой продажи акций несостоявшейся в двухнедельный срок с даты принятия такого решения эмитент представляет в регистрирующий орган отчет об итогах открытой продажи акций.
       Распределение привилегированных акций, в результате которого доля таких акций в общем  объеме уставного фонда акционерного общества, создаваемого путем реорганизации, либо акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, превысит двадцать пять процентов, запрещается.
       Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство  эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено  условиями выпуска).
       Выпуск  облигаций включает:
– принятие и утверждение эмитентом решения о выпуске облигаций путем проведения открытой (закрытой) продажи, а при размещении облигаций путем проведения открытой продажи также утверждение проспекта эмиссии облигаций;
– заключение договора на депозитарное обслуживание эмитента (при принятии эмитентом решения о выпуске облигаций в бездокументарной форме);
– представление эмитентом документов для государственной регистрации облигаций, а при размещении облигаций путем проведения открытой продажи также представление документов для регистрации проспекта эмиссии облигаций и заверения краткой информации об открытой продаже облигаций;
– осуществление Департаментом по ценным бумагам государственной регистрации облигаций, а при размещении облигаций путем проведения открытой продажи также регистрации проспекта эмиссии облигаций и заверения краткой информации об открытой продаже облигаций;
– получение эмитентом согласия на изготовление бланков облигаций в порядке, установленном законодательством (при выпуске облигаций в документарной форме);
– публикацию эмитентом краткой информации об открытой продаже облигаций и обеспечение наличия проспекта эмиссии облигаций в местах открытой продажи облигаций (при размещении облигаций путем проведения открытой продажи);
– проведение открытой (закрытой) продажи облигаций.
       Для государственной регистрации облигаций  в Государственном реестре ценных бумаг эмитент представляет следующие документы:
заявление (с указанием сведений об обеспечении исполнения обязательств эмитента по облигациям);
 –  решение о выпуске облигаций;
 –  проспект эмиссии (для государственной регистрации облигаций, размещаемых путем проведения открытой продажи или подписки);
 –  копия документа, подтверждающего государственную регистрацию эмитента;
 –  документ, подтверждающий уплату государственной пошлины.
       Государственная регистрация облигаций осуществляется регистрирующим органом путем внесения сведений в Государственный реестр ценных бумаг в случаях выпуска облигаций, имеющих одинаковые условия размещения и удостоверяющих одинаковый объем прав их владельцев. При этом облигациям данного выпуска присваивается номер государственной регистрации.
       При осуществлении государственной  регистрации облигаций, размещаемых  путем проведения открытой продажи, эмитенту выдается письмо, содержащее сведения о регистрации проспекта  эмиссии облигаций данного выпуска  и заверении краткой информации об открытой продаже облигаций, а также сведения о зарегистрированных в Государственном реестре ценных бумаг облигациях данного выпуска, с приложением:
– проспекта эмиссии облигаций и краткой информации об открытой продаже облигаций с отметкой о регистрации (заверении) указанных документов;
– свидетельства о государственной регистрации ценных бумаг.
       При осуществлении государственной  регистрации облигаций, размещаемых  путем проведения закрытой продажи, эмитенту выдается письмо, содержащее сведения о зарегистрированных в Государственном реестре ценных бумаг облигациях данного выпуска, с приложением свидетельства о государственной регистрации ценных бумаг.
       Облигации выпускаются субъектами хозяйствования или другими юридическими лицами под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа.
       Ценные  бумаги и (или) недвижимое имущество, являющиеся предметом залога по облигациям, подлежат внутренней либо независимой оценке, которая должна быть осуществлена в  порядке, установленном законодательством, не ранее шести месяцев до даты принятия эмитентом решения о выпуске облигаций.
       При обеспечении исполнения обязательств по облигациям:
– залогом - облигации выпускаются в размере не более восьмидесяти процентов стоимости обременяемого залогом имущества;
– поручительством - облигации выпускаются в размере поручительства, не превышающем стоимости чистых активов (размера нормативного (собственного) капитала) поручителя, рассчитанной на первое число квартала, предшествующего дате принятия решения о проведении открытой (закрытой) продажи облигаций. При этом эмитент не позднее, чем за три рабочих дня до даты начала продажи данного выпуска облигаций письменно уведомляет Департамент по ценным бумагам о стоимости чистых активов (размере нормативного (собственного) капитала) поручителя, рассчитанной на первое число квартала, в котором начинается продажа облигаций данного выпуска. С даты начала продажи облигаций данного выпуска и до даты окончания срока их обращения эмитент ежеквартально письменно уведомляет Департамент по ценным бумагам о стоимости чистых активов (размере нормативного (собственного) капитала) поручителя, рассчитанной по состоянию на первое число каждого квартала. В случае если стоимость чистых активов (размер нормативного (собственного) капитала) поручителя станет меньше объема находящихся в обращении облигаций, эмитент производит замену обеспечения исполнения обязательств по облигациям данного выпуска либо принимает меры по досрочному погашению данного выпуска либо его части;
– банковской гарантией - облигации выпускаются в размере банковской гарантии;
– правом требования по кредитам, выданным банками на жилищное строительство, - облигации выпускаются в размере не более семидесяти процентов основной суммы долга по кредитам, выданным на жилищное строительство.
Все выпускаемые  облигации должны содержать обязательные реквизиты:
– наименование ценной бумаги «Облигация»;
– полное наименование и юридический адрес  эмитента облигаций;
– полное наименование или имя покупателя, либо указание, что облигация «на предъявителя»;
– номинальная  стоимость;
– размер процентов по облигации, если предусмотрено;
– порядок, сроки погашения и выплаты  процентов по облигации;
– дата выпуска;
– номер  государственной регистрации, серия  и порядковый номер облигации;
– образцы  подписей (факсимиле) уполномоченных лиц  эмитента и права, вытекающие из облигаций.
       После государственной регистрации облигаций  и до даты начала открытой (закрытой) продажи облигаций, установленной  решением о выпуске облигаций, эмитент  вправе принять решение об изменении сведений, содержащихся в решении о выпуске облигаций, за исключением вида облигаций, общей суммы эмиссии, количества облигаций и номинальной стоимости облигации. При этом:
– открытая продажа облигаций может проводиться только после осуществления Департаментом по ценным бумагам регистрации изменений в проспект эмиссии облигаций и публикации эмитентом соответствующей информации о внесенных изменениях в проспект эмиссии облигаций в том же периодическом печатном издании, в котором ранее была опубликована краткая информация об открытой продаже облигаций. Сведения, содержащиеся в проспекте эмиссии облигаций, на момент публикации соответствующей информации о внесенных изменениях в проспект эмиссии облигаций не должны быть свыше трех месяцев давности;
– проведение закрытой продажи облигаций осуществляется после письменного уведомления Департамента по ценным бумагам об измененных сведениях, содержащихся в решении о выпуске облигаций.
       В период размещения облигаций путем  проведения открытой (закрытой) продажи эмитент не вправе принимать решение об изменении сведений, содержащихся в решении о выпуске облигаций, за исключением случая изменения даты окончания открытой (закрытой) продажи облигаций либо порядка определения такой даты, в случае если такая дата была определена в решении о выпуске облигаций. При этом эмитент обязан:
– при проведении открытой продажи облигаций - внести изменения в проспект эмиссии облигаций и зарегистрировать такие изменения в регистрирующем органе, в семидневный срок оповестить о таких изменениях инвесторов посредством публикации соответствующей информации в том же периодическом печатном издании, в котором ранее была опубликована краткая информация;
– при проведении закрытой продажи облигаций - не позднее пяти рабочих дней с даты принятия такого решения письменно уведомить Департамент по ценным бумагам о принятом решении с указанием даты окончания закрытой продажи данных облигаций.
       Департамент по ценным бумагам не позднее трех рабочих дней, следующих за днем получения от эмитента уведомления, корректирует соответствующие сведения в Государственном реестре ценных бумаг (за исключением изменения полного и (или) сокращенного наименования эмитента), внесенные при государственной регистрации данного выпуска облигаций.
       Номинальная стоимость облигаций может выражаться в белорусских рублях или иностранной валюте.
       Если  иное не установлено решением о выпуске  облигаций и проспектом эмиссии  облигаций:
– дисконтные облигации продаются по стоимости ниже номинальной и погашаются по номинальной стоимости;
– процентные облигации продаются по номинальной стоимости и погашаются по номинальной стоимости с выплатой причитающегося процента.
       Открытая (закрытая) продажа облигаций одного выпуска может осуществляться траншами в порядке, определенном решением о выпуске облигаций и проспектом эмиссии облигаций. Транши отличаются датами начала и окончания продажи облигаций. Одновременная открытая (закрытая) продажа разных траншей одного выпуска не допускается.
       В период проведения открытой продажи облигаций эмитент (профучастник по поручению эмитента) каждые шесть месяцев после начала открытой продажи облигаций каждого выпуска представляет в Департамент по ценным бумагам отчет о ходе продажи облигаций. [2] 

                     
 
 

                   1.2 Эмиссия депозитных и сберегательных сертификатов 
 
 

       Сберегательный  сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного вкладополучателю и права вкладчика (физического  лица) на получение по истечение  установленного срока сумму вклада и проценты по нему у вкладополучателя, выдавшего сертификат, или в любом филиале этого вкладополучателя.
       Депозитный  сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного вкладополучателю и права вкладчика (юридического лица или индивидуального предпринимателя) на получение по истечение установленного срока сумму вклада и проценты по нему у вкладополучателя, выдавшего сертификат, или в любом филиале этого вкладополучателя.
       Банки и небанковские кредитно-финансовые организации Республики Беларусь  могут выпускать при наличии специального разрешения (лицензии) на осуществление банковской деятельности Национального банка Республики Беларусь:
–с правом привлечения денежных средств юридических лиц во вклады (депозиты) и правом выдачи ценных бумаг, подтверждающих привлечение денежных средств во вклады (депозиты) и размещение их на счета, - депозитные сертификаты;
– с правом привлечения денежных средств физических лиц во вклады (депозиты) и правом выдачи ценных бумаг, подтверждающих привлечение денежных средств во вклады (депозиты) и размещение их на счета, - сберегательные сертификаты.
       Бланки  сертификата и дополнительного  листа сертификату (аллонжа) должны обладать определенной  степенью защиты от подделки.
       Данная  степень защиты подтверждается заключением  экспертизы Научно-исследовательского института проблем криминологии, криминалистики и судебной экспертизы, Министерством юстиции Республики Беларусь.
       Бланки  сертификата должны быть зарегистрированы в государственном реестре бланков  строгой отчетности в соответствии с положением                             «О государственном реестре бланков строкой отчетности».
       Для регистрации бланков депозитных и сберегательных сертификатов банку необходимо представить в Национальный банк Республики Беларусь следующие документы:
– письмо с просьбой о регистрации бланков сертификатов;
– образец бланка сертификата, серийная партия которого подлежит регистрации;
– ксерокопия заключения о защите от подделки бланков сертификатов.
       Национальный  банк рассматривает возможность  регистрации бланков в течение 15 рабочих дней.
       При отсутствии претензий к банку и представленным им документам Национальный банк присваивает идентификационные номера каждому бланку сертификата, выдает банку свидетельство о государственной регистрации бланков сертификатов и заносит идентификационные номера  в государственный реестр бланков строгой отчетности.
       Идентификационные номера бланков сертификатов:
BY CD LLL ZZ XXXXXX –  депозитный сертификат;
CD– принадлежность  к банку;
LLL - номер лицензии  банка-эмитента;
ZZ – порядковый номер выпуска сертификатов;
XXXXXX – порядковый  номер сертификата.
BY CS KKK ZZ XXXXXX –  сберегательный сертификат .
CS – принадлежность  к банку;
KKK - номер лицензии  банка-эмитента;
ZZ – порядковый  номер выпуска сертификатов;
XXXXXX – порядковый  номер сертификата.
       Эмиссия сертификатов имеет отличительные  особенности:
– сертификаты могут быть именными и на предъявителя;
– сертификаты выпускаются только в документарной форме;
– срок обращения и размер процентов по сертификату устанавливаются вкладополучателем при выдаче сертификата и не могут быть изменены в течение срока его обращения;
– сертификаты должны быть срочными. Выпуск сертификатов до востребования не допускается;
– сертификаты выдаются в белорусских рублях. Выдача сертификатов в иностранной валюте не допускается;
– бланк сертификата должен содержать все обязательные реквизиты, предусмотренные статьей 196 Банковского кодекса Республики Беларусь.
       Сберегательный  сертификат должен содержать реквизиты:
1) наименование "сберегательный сертификат";
2) серия и номер;
3) дата внесения вклада (депозита);
4) сумма вклада (депозита) цифрами и прописью в белорусских рублях;
5) размер процентов по вкладу (депозиту) и периодичность их выплаты;
6) срок возврата вклада (депозита);
7) обязательство вкладополучателя вернуть сумму, внесенную во вклад (депозит), и выплатить причитающиеся проценты;
8) порядок возврата денежных средств вкладчику в случае неисполнения обязательства или досрочного расторжения договора, установленный уполномоченным органом банка (допускается указание этих сведений в виде ссылки на источник опубликования соответствующего акта уполномоченного органа банка);
9) ответственность вкладополучателя за неисполнение обязательства;
10) наименование и место нахождения вкладополучателя (место нахождения его постоянно действующего исполнительного органа);
11) фамилия, имя, отчество и данные документа, удостоверяющего личность вкладчика, если сертификат является именной ценной бумагой;
12) указание "на предъявителя", если сертификат является ценной бумагой на предъявителя;
13) подписи уполномоченных лиц вкладополучателя, скрепленные его печатью;
14) отрывной талон (корешок), который отделяется от основного бланка при выписке сертификата и остается у вкладополучателя. 

       Депозитный  сертификат должен содержать реквизиты:
1) наименование "депозитный сертификат";
2) серия и номер;
3) дата внесения вклада (депозита);
4)сумма вклада (депозита) цифрами и прописью в белорусских рублях;
5) размер процентов по вкладу (депозиту) и периодичность их выплаты;
6) срок возврата вклада (депозита);
7) обязательство вкладополучателя вернуть сумму, внесенную во вклад (депозит), и выплатить причитающиеся проценты;
8) наименование и место нахождения вкладополучателя (место нахождения его постоянно действующего исполнительного органа);
9) наименование, место нахождения (место нахождения постоянно действующего исполнительного органа) и номер текущего (расчетного) банковского счета (для вкладчиков - юридических лиц); фамилию, имя, отчество, данные документа, удостоверяющего личность, и при наличии номер текущего (расчетного) банковского счета (для вкладчиков - индивидуальных предпринимателей), если сертификат является именной ценной бумагой;
10) указание "на предъявителя", если сертификат является ценной бумагой на предъявителя;
11) подписи уполномоченных лиц вкладополучателя, скрепленные его печатью;
12) отрывной талон (корешок), который отделяется от основного бланка при выписке сертификата и остается у вкладополучателя.
– не допускается нулевая процентная ставка по сертификату;
– владельцами сертификатов могут быть резиденты и нерезиденты Республики Беларусь в соответствии с законодательством Республики Беларусь;
– банк вправе включить в текст сертификата дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат законодательству Республики Беларусь и не ущемляют прав владельцев сертификатов;
 –  банк обязан принять локальные нормативные правовые акты, определяющие условия выпуска, обращения и погашения для каждого вида выпускаемых сертификатов, внутренние процедуры проведения операций с сертификатами и процедуру определения правоспособности лица, предъявившего сертификат к погашению, порядок восстановления прав по утраченным именным сертификатам, а также определения стоимости принимаемых в залог сертификатов при использовании сертификата в качестве обеспечения исполнения обязательств перед банком.
       Локальные нормативные правовые акты, определяющие условия выпуска, обращения и  погашения сберегательных сертификатов, должны содержать:
– порядок внесения денежных средств во вклад (депозит);
– порядок возврата денежных средств физическим лицам в случае неисполнения обязательства или досрочного расторжения договора.
       Перечисленные условия выпуска и обращения  сберегательных сертификатов могут  быть включены в текст сертификата.
       Если  данные условия не включены в текст сберегательного сертификата, то указание этих сведений должно быть сделано в виде ссылки в тексте сертификата на источник опубликования (республиканские печатные средства массовой информации, являющиеся официальными изданиями) локального нормативного правового акта банка, определяющего условия выпуска, обращения и погашения сберегательных сертификатов.
       Банк  обязан ознакомить вкладчиков с утвержденными  им локальными нормативными правовыми  актами, определяющими условия выпуска, обращения и погашения сертификатов.
       В тексте сертификата может быть сделана  запись, подтвержденная собственноручной подписью вкладчика или его представителя, о том, что он ознакомлен с условиями  выпуска, обращения и погашения  сертификатов.[3] 
 
 
 
 

                                
 
 

                               2 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ 
 

                                    2.1 Портфельное инвестирование 
 
 

         Инвестирование в ценные бумаги является относительно новым явлением в отечественной экономике. Поскольку в советское время не функционировал финансовый рынок как таковой, не было его важной составляющей - рынка ценных бумаг, то отсутствовали возможности вложений в финансовые инструменты и, прежде всего, в ценные бумаги.
       Финансовые  инструменты - это различные формы  финансовых обязательств, как долгосрочного, так и краткосрочного характера, которые являются предметом купли и продажи на финансовом рынке. К финансовым инструментам обычно относят:
 – ценные бумаги (основные и производные);
– драгоценные металлы;
– иностранную валюту;
 – паи. 
       Значительную  долю во вложениях в финансовые инструменты  занимают инвестиции в ценные бумаг.
       Ценные  бумаги являются важным объектом инвестирования как институциональных, так и  частных инвесторов. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует “портфель”, а подобного рода инвестирование называют “портфельным”.
       Иными словами, портфельное инвестирование означает вложение средств в совокупность ценных бумаг (акции, облигации, производные  ценные бумаги и др.).
       Задача  портфельного инвестирования - получение  ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.
       Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей и преимуществ:
– с помощью такого инвестирования возможно придать совокупности ценных бумаг, объединенных в портфель, инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого-то одного эмитента;
– умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получать оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора;
– портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравнении с инвестированием в реальные активы, поэтому является доступным для значительного числа индивидуальных инвесторов;
– портфель ценных бумаг на практике обеспечивает получение достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал.
       Под инвестиционным портфелем, как уже  было сказано, понимается совокупность ценных бумаг, управляемая как самостоятельный  инвестиционный объект. Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами как высокая доходность и минимально допустимый риск. Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог бы быть ликвидным, то есть, чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.
       При формировании инвестиционного портфеля инвестор должен:
– выбрать адекватные ценные бумаги, то есть такие, которые бы давали максимально возможную доходность и минимально допустимый риск;
– важно определить, в ценные бумаги, каких эмитентов следует вкладывать денежные средства;
– диверсифицировать инвестиционный портфель. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть разумной и умеренной. Вложение в большое число разнообразных ценных бумаг может повлечь за собой и большие расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения.
       Цель  формирования инвестиционного портфеля – сохранить и приумножить  капитал.
       Сложно  найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Основная задача инвестиционного менеджера состоит в том, чтобы учесть потребности инвестора и сформировать портфель из ценных бумаг, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность.
       При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:
 – безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала);
– стабильность получения дохода;
– ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.
       Ни  одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто  предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.
       Основной  вопрос при ведении портфеля - как  определить пропорции между ценными  бумагами с различными свойствами. Так, основными принципами построения классического консервативного (малорискового) портфеля являются: принцип консервативности, принцип диверсификации и принцип достаточной ликвидности. 

       Принцип консервативности
       Соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы  возможные потери от рискованной  доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов.
Инвестиционный  риск, таким образом, состоит не в  потере части основной суммы, а только в получении недостаточно высокого дохода.
       Естественно, не рискуя, нельзя рассчитывать и на какие-то сверхвысокие доходы. Однако практика показывает, что подавляющее большинство клиентов удовлетворены доходами, колеблющимися в пределах от одной до двух депозитных ставок банков высшей категории надежности, и не желают увеличения доходов за счет более высокой степени риска.

       Принцип диверсификации

       Диверсификация  вложений - основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной  английской поговорке: do not put all eggs in one basket - "не кладите все яйца в  одну корзину".
На нашем языке  это звучит - не вкладывайте все  деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложением вам ни казалось. Только такая сдержанность позволит избежать катастрофических ущербов  в случае ошибки.
       Диверсификация  уменьшает риск за счет того, что  возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности. Оптимальная величина —от 8 до 20 различных видов ценных бумаг.
       Упрощенная  диверсификация состоит просто в  делении средств между несколькими  ценными бумагами без серьезного анализа.

       Принцип достаточной ликвидности

       Он  состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов  в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения неожиданно подворачивающихся  высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах. Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения. Кроме того, договоры со многими клиентами просто обязывают держать часть их средств в ликвидной форме.
       Инвестиционные  портфели бывают различных видов. Критерием  их классификации может служить  источник дохода от ценных бумаг, образующих портфель, и степень риска.
       Обычно  ценные бумаги обеспечивают получение дохода двумя способами:
– за счет роста их курсовой стоимости;
– за счет получения дополнительных доходов (в виде дивиденда по акциям или купонного дохода по облигациям).
       Если  основным источником доходов по ценным бумагам портфеля служит рост их курсовой стоимости, то такие портфели принято относить к портфелям роста. Эти портфели можно подразделить на следующие виды:
– портфели простого роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля - рост стоимости портфеля;
– портфель высокого роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Инвестиции являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход;
– портфель умеренного роста является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала;
– портфель среднего роста - сочетание инвестиционных свойств портфелей умеренного и высокого роста. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Является наиболее распространенной моделью портфеля.
       Если  источником дохода по ценным бумагам  портфеля служат дополнительные суммы  денег, то такие портфели принято  относить к портфелям дохода.
       Портфель  дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентов по облигациям и дивидендов по акциям. В него должны включаться акции, характеризующиеся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, а также облигации и другие ценные бумаги, обеспечивающие высокие текущие выплаты. Цель создания этого портфеля - получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска. Поэтому объектами портфельного инвестирования в таком случае являются высоконадежные финансовые активы.
       Данные  портфели также можно подразделить на:
– портфель постоянного дохода - это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;
– портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска.
       На  практике инвесторы предпочитают оба  способа получения дохода по ценным бумагам портфеля, в силу чего вкладывают средства в так называемые комбинированные  портфели. Они формируется для  того, что избежать возможные потери на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая - благодаря получению дивидендов и процентов. Падение прироста капитала из-за уменьшения одной части может компенсироваться возрастанием другой.
       Ключ  к решению проблемы выбора оптимального портфеля лежит в теореме о  существовании эффективного набора портфелей, так называемой границы  эффективности. Суть теоремы сводится к тому, что любой инвестор должен выбрать из всего бесконечного набора портфелей такой портфель, который:
– обеспечивает максимальную ожидаемую доходность при каждом уровне риска;
– обеспечивает минимальный риск для каждой величины, ожидаемой доходности.
       Набор портфелей, которые минимизируют уровень  риска при каждой величине ожидаемой  доходности, образуют так называемую границу эффективности. Эффективный  портфель – это такой портфель, который обеспечивает минимальный  риск при заданной величине средне арифметического уровня доходности и максимальную отдачу при заданном уровне риска.
       Если  рассматривать типы портфелей в  зависимости от степени риска, который приемлет инвестор, то необходимо привести их классификацию в соответствии с таблицей 1.
       Таблица 1 – Типы портфелей в зависимости  от степени риска
Тип 
инвестора
Цель  инвестирования Степень риска Тип  
ценной бумаги
Тип  
портфеля
Консервативный Защита от инфляции Низкая Государстве и иные ценные бумаги, акции и облигации крупных стабильных эмитентов
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.