На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


доклад Валютный курс как средство регулирования платежного баланса. Фиксированные и «плавающие» валютные курсы

Информация:

Тип работы: доклад. Добавлен: 27.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 13. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Валютный  курс как средство регулирования платежного баланса. Фиксированные  и «плавающие»  валютные курсы 

    Валютный  курс как макропоказатель положения страны в системе мирохозяйственных связей занимает особое место в числе показателей, используемых в качестве средства государственного регулирования платежного баланса. Причина заключается в том, что его повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны. Изменяются ее внешнеэкономические показатели, валютные резервы, задолженность, динамика товарных и финансовых потоков. 

    Общим для всех случаев является использование  динамики изменения курсов (или соотношения  своей и иностранной валюты) для  корректировки платежного баланса. Эти изменения могут быть разовыми или регулярными и принять  форму девальвации (если стоимость  национальной валюты постоянно падает) или ревальвации (при чрезмерном повышении курса национальной валюты). 

    Девальвация валюты, т.е. понижение ее цены по отношению  к другим валютам, позволяет производителю  за то же количество иностранной валюты получить большее количество национальной валюты. Для получения прежней  цены в национальной валюте и покрытия собственных издержек производства владелец может продать свой товар  на иностранном рынке по более  дешевой цене. В результате девальвации национальные товары на иностранных рынках становятся дешевле и облегчается их экспорт. При этом уменьшается количество иностранной валюты, выручаемой за единицу проданного товара. Вместе с тем импортные товары становятся дороже и количество национальной валюты, необходимой для приобретения единицы этого товара, увеличивается. 

    «Плавающий» валютный курс. Особенность свободно колеблющегося валютного курса  заключается в том, что его  колебания рассматриваются если не в качестве единственного, то по крайней мере важнейшего средства, обеспечивающего регулирование платежного баланса страны. Объясняется это механизмом корректировки: более легкий способ выравнивания баланса — изменение цены валюты, определяющей соотношение между ценами, по сравнению, например, с перестройкой всего внутреннего механизма хозяйственных связей (налогообложения, эмиссионной деятельности и т.д.). Колебания цены валюты, происходящие параллельно платежному дисбалансу, дают возможность менее «болезненно», без привлечения внешних источников финансирования, осуществлять корректировку. Сторонники использования «плавающего» валютного курса подчеркивают его способность автоматически регулировать величину экспорта и импорта. 

    Рассмотрим  использование «плавающего» валютного  курса в условиях постоянного  дефицита платежного баланса России. Если платежный баланс страны будет  регулярно сводиться с дефицитом, то вследствие уменьшения суммы долларовых поступлений на российский рынок  цена национальной валюты по отношению к другим иностранным валютам будет снижаться. Это вызовет удешевление российских товаров на внешних рынках и рост российского экспорта. Увеличившийся приток иностранной валюты снизит спрос на нее, и курс рубля повысится. 

    «Плавающий» валютный курс, представляя собой элемент классических теорий, позволяет экспортировать товары, по которым страна имеет сравнительные преимущества, и таким образом оптимизирует ее участие в международном разделении труда. 

    К преимуществам «плавающего» валютного  курса относится возможность  правительства проводить относительно независимую национальную экономическую  политику (прежде всего направленную на обеспечение большей занятости  и увеличение темпов экономического роста). Например, сторонники введения «плавающего» курса доллара США  отмечали необходимость проведения более независимой экономической  политики в условиях выполнения долларом функции мировой валюты и вытекающих из этого обязательств США. 

    Сторонники  «плавающего» валютного курса подчеркивают влияние в современных условиях на валютный курс настолько большого количества факторов, что их не могут  спрогнозировать ни правительство, ни Центральный банк, ни какие-либо другие официальные органы. Именно «плавающий» валютный курс наиболее реально отображает эти воздействия  и обеспечивает эффективную реакцию  на них, свидетельствуя о действительной стоимости национальной валюты на мировом  рынке. Такой подход объясняет, почему в большинстве стран полностью  свободное «плавание» использовалось лишь в течение коротких периодов времени для определения реальной цены национальной валюты. 

    Ограниченное (по времени) свободное «плавание» было использовано в начале 70-х годов  в Голландии и Дании, когда  возникла необходимость проведения ревальвации обеих валют. Оставался  неясным масштаб ревальвации. Решение  было найдено в использовании  механизма «плавающих» курсов, действовавшего в течение шести месяцев 1971 г. После того, как система свободного «плавания» определила курсы валют, они были официально зафиксированы. 

    В то же время «плавающий» курс имеет  недостаток. Значительные краткосрочные  его колебания могут дестабилизировать  внешнеторговые сделки и привести к  убыткам в связи с невозможностью выполнения ранее заключенных контрактов. 

    Например, в марте 1993 г. после резкого, «обвального», падения курса рубля на межбанковской  бирже многие российские фирмы вынуждены  были расторгнуть ранее заключенные  долгосрочные контракты, понеся при  этом значительные потери. Подобное неудивительно, так как подписание перспективных  контрактов в условиях «плавающего» курса несет большую долю риска. Особенно сложно прогнозирование и осуществление сделок в сфере наукоемкого производства, где устанавливаются долгосрочные технологические связи. 

    Фиксированный курс валюты. Перечисленные недостатки исключает фиксированный курс, привязанный  к какой-либо стабильной стоимостной  единице. Фиксированный курс позволяет  прогнозировать предпринимательскую  деятельность, регулировать уровень  прибыльности будущих инвестиционных программ. Практически все предприниматели  и банкиры выступают за фиксированный  курс национальной валюты. 

    Фиксированный курс особенно важен для отраслей, ориентированных на значительный объем  импортных поставок (высокотехнологичные  отрасли) с высокой долей экспорта в общем объеме производства. Такой  курс означает прогнозируемые в будущем  суммы переводимой валюты, необходимые  для разработки программ инвестиционной деятельности, связанных с длительным сроком окупаемости вкладываемых средств. 

    Фиксированный курс эффективен для организаций, осуществляющих длительные и стабильные связи. Он особенно выгоден для сохранения и поддержания  политического «лица» руководства  и свидетельствует о прочности  и надежности экономической политики правительства. Правительство берет  на себя обязательство поддерживать стабильность валюты, а соответственно и положение страны в системе  мирохозяйственных связей. Руководство  страны как бы подтверждает, что  на национальном и международном  уровнях имеется достаточно доверия  и финансовых средств для того, чтобы поддержать стабильность национальной денежной единицы. При этом оно берет на себя расходы по «сглаживанию» возможных краткосрочных колебаний, особенно опасных для внешнеторговых сделок. 

    Наиболее  часто встречающиеся аргументы  в пользу фиксированного курса заключаются  в возможности более точного  прогнозирования будущих поступлений  от внешнеэкономической деятельности, осуществления длительных контрактных  соглашений, коммерческих сделок и  т.д. 

    Введение  фиксированного валютного курса  ставит перед национальным правительством ряд проблем. Важнейшая из них  — поддержание «внешнего равновесия», т.е. балансирование внешних расчетов с целью поддержания валютного  курса на постоянном уровне. 

    Опыт  хозяйствования ряда стран выявил следующие  практические способы решения данной проблемы. 

    Наиболее  простой вариант — возникновение  дефицита, перемежающегося с положительным  сальдо. В этом случае государственные  органы могут финансировать возникающие  убытки и дефицит достаточно долго  без угрозы истощения валютных запасов. Однако важно, чтобы дефицит был  временным, поскольку иначе государственные органы рискуют потерять финансовые накопления, истощить валютные резервы. 

    Попытки государственного регулирования и  стабилизации валютного курса оказываются  малоэффективными, когда причина  дисбаланса связана с низким уровнем  производительности труда, неконкурентоспособностью экспортной продукции и т.д. 

    Более удачными оказываются попытки государства, направленные на недопущение резкого  снижения курса в условиях ограниченных отклонений или при «сглаживании»  резких «зигзагов» курса национальной валюты. 

    Валютные  интервенции центральных банков с целью сглаживания колебаний  курсов (покупка при превышении лимита колебаний курсов и продажа в  обратной ситуации) представляют собой  обычную практику в современных  условиях. 

    Примером  «сглаживания» колебаний значительного  снижения курса рубля могут служить  действия Центрального банка России в конце 1993 г. За несколько дней было истрачено более 1,5 млрд. долл. с целью  не допустить обвального снижения курса  рубля, вызванного уходом из российского  правительства премьера Е.Гайдара  и опасениями по поводу изменения  правительственного курса. 

    Нарушение равновесия в любую сторону (дефицит  или актив платежного баланса) является источником беспокойства. Однако практика показывает, что страны относительно легче переносят длительное сохранение положительного сальдо, ведущего к  накоплению иностранной валюты, чем  отрицательного сальдо, означающего  фактическую необходимость поддержки  или финансового вливания извне. 

    Особого внимания заслуживает дефицит платежного баланса страны с резервной валютой, т.е. валютой, накапливаемой странами, участвующими в мировой торговле. Примером резервной валюты служит американский доллар. Стремление большинства государств обладать денежными обязательствами  США в виде долларов позволяло  американцам наращивать свои обязательства  перед другими странами, не оплачивая  их экспортом своих товаров и  услуг. Скупая доллары, иностранные  государства получили право пользования  денежными средствами, принимаемыми во всех странах мира. Такая ситуация могла продолжаться лишь ограниченное время, пока накапливаемые ресурсы  американских долларов не превысили  критического лимита. 

    Еще одним способом восстановления равновесия платежного баланса при фиксированном  курсе выступает контроль внешнеэкономических  связей. Он заключается в проведении правительством валютного аукциона или в разрешении покупать иностранную  валюту только тем фирмам, которые  после сложной процедуры оформления заявки смогут доказать, что покупка  валюты попадает в одобренную категорию  сделок. 

    Обычным при контроле является предоставление предприятиям права на покупку комплектующих  изделий, без которых производство остановится. Одновременно дискриминируются покупка предметов потребления  или вклады в заграничные банки. Контроль обеспечивает большую стабильность национальной валюты за счет увеличения нестабильности отдельных фирм. Физические и юридические лица оказываются  неспособными определить, смогут ли они  приобрести иностранную валюту в  будущем. Такой контроль помогает правительству  преодолеть валютный дефицит, однако он приводит к крупным социальным и  политическим издержкам. 

    Например, Украина, зафиксировав весной 1993 г. курс купона по отношению к рублю (завышенный в связи с необходимостью финансировать  поставки нефти), одновременно подорвала  конкурентоспособность своей промышленной продукции на российском рынке. Соответственно появилась необходимость во введении квот, лицензионных ограничений и  т.д. 

    Эффективность и целесообразность использования  фиксированного или «плавающего» валютных курсов как средств регулирования  платежного баланса можно свести к следующему. 

    Являясь свидетельством стабильности и прочности  экономической и политической системы  страны, фиксированный курс может  существовать лишь в условиях стабильной макроэкономической политики правительства. Программы создания рабочих мест, налоговая политика — все должно быть подчинено интересам поддержания  стабильного курса национальной валюты. 

    Например, европейские страны в процессе создания европейского валютного союза, сокращая пределы колебаний национальных валют и в последующем переходя к фиксированным курсам, договорились о сохранении на заранее заданном уровне процентных ставок, дефицита госбюджета, объема эмиссии стран-участниц. Выход  за допустимые пределы хотя бы по одному показателю неизбежно приводил к  «выходу» страны из Европейской валютной системы, т.е. к превышению допустимой величины колебаний национальной валюты. 

    Фиксированный курс требует, кроме того, наличия  крупных запасов «резервной»  валюты, которая может быть использована для ликвидации возникающих дисбалансов. 

    Обычно  это означает создание национальных или межнациональных банковских объединений типа Европейского банка. 

    Особенно  большие требования фиксированный  валютный курс предъявляет к странам, валюта которых играет ключевую роль в международных расчетах. США, выступившие  в 1973 г. за отказ от фиксированного курса  доллара по отношению к золоту, исходили прежде всего из необходимости проведения самостоятельной экономической политики вне зависимости от своей обязанности поставщика доллара как основного мирового платежного средства. 

    Фиксированный же курс по-разному воздействует на спад национальной экономики в зависимости  от причин и характера этого спада. В тех случаях, когда основной причиной спада выступают внутриэкономические  проблемы страны, сохранение стабильного  курса позволяет за счет использования  валютных резервов преодолеть спад, смягчив  его последствия. 

    Когда причиной дисбаланса становится изменение  обстановки на мировом рынке, например, сокращение потребления товаров, изменение  структуры мирового спроса и т.д., то фиксированный курс может оказаться  менее эффективным, т.к. не происходит автоматического изменения цены товара. Развивающиеся страны, экспортные доходы которых зависят от поставок одного-двух сырьевых товаров, вынуждены  ориентироваться на создание специальных  экспортных фондов, буферных запасов, чтобы сохранить объем экспортных поступлений. 

    После образования СНГ политические деятели  тех государств, которые сделали  выбор в пользу независимой экономической  политики, вынуждены были ввести собственную  валюту с «плавающим» курсом по отношению  к рублю. Это относится прежде всего к странам Балтии. 

    Примером  использования «плавающего» валютного  курса как средства, обеспечивающего  независимую макроэкономическую политику, может быть Швейцария периода 70-х  годов. В начале 70-х гг. большинство стран выбрало проведение инфляционных программ, обеспечивающих уменьшение безработицы и рост экономики. Швейцария ориентировалась на стабильную макроэкономическую политику. При фиксированном курсе страна неизбежно столкнулась бы с ростом положительного сальдо платежного баланса, поскольку относительная дешевизна швейцарской продукции, создаваемой в условиях стабильной макроэкономики, увеличивала бы поступление экспортной выручки. Страна оказалась бы вынужденной накапливать значительные иностранные резервы, потребность в которых в стране отсутствовала. Перейдя на систему «плавающего» курса, Швейцария смогла повысить стоимость продукции, что привело к снижению объемов экспорта, уменьшению притока денег. 

    Падение производства привело к удорожанию национальной валюты. Дальнейшее сокращение производства происходило до тех  пор, пока цены на отечественную продукцию  не сравнялись с иностранными. 

    Выбор между «плавающим» и фиксированным  валютными курсами, таким образом, зависит от соотношения политических и экономических приоритетов  правительства, его готовности поступиться  частью суверенных прав. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Реферат: Национальная валютная система
    Национальная  валютная система
    1. Национальная валютная  система 

    Валютная  политика занимает значительное место  в общеэкономической политике любого государства. В современных промышленно  развитых странах валютная политика обычно увязывается с политикой  валютного курса, интервенциями  центрального банка и управлением  золотовалютными резервами, валютным контролем и валютным регулированием, участием в международном валютно-финансовом сотрудничестве и т.д. Все эти  действия в конечном счете отражаются в механизме функционирования валютной системы страны. 

    Характерно, что по мере интернационализации  хозяйственных связей формируется  национальная валютная система, а затем  мировая валютная система. Вначале  возникла национальная валютная система  — форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически  и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями мирового права. Национальная валютная система возникает  на основе интернационализации хозяйственных  связей. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок  организации международных валютных отношений государства с другими  странами [4, с.108]. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она  относительно самостоятельна и выходит  за национальные границы. 

    Национальная  валютная система включает в себя ряд элементов [15, с.421]: 

    • наименование валюты и определение  паритета (обычно в валютном металле); 

    • порядок установления валютного (обменного) курса; 

    • определение видов международных  платежных средств и порядка  их использования; 

    • регламентацию наличных и безналичных  международных расчетов; 

    • статус национальных институтов, которые  обслуживают и регулируют международные  валютные и кредитные отношения (центральный банк, государственное  казначейство, кредитно-финансовые учреждения, биржа, рынок золота, валютный рынок, специальные органы валютного контроля и др.). 

    Национальная  валютная система связана с мировой  валютной системой — формой организации  международных валютных отношений, сложившейся на основе развития мирового рынка и закрепленной межгосударственными  соглашениями.  

    Эволюция  валютной системы определяется степенью развития мирового хозяйства и мирохозяйственных  связей. В результате промышленной революции на основе расширения международной  торговли образовалась мировая валютная система — золотой монометаллизм  в форме золотомонетного стандарта. В этот период денежная и валютная системы, как национальная, так и  международная, были тождественны с  той лишь разницей, что деньги, попадая  на мировой рынок, как бы сбрасывали свои национальные мундиры и принимались  в платежи по весу. С утверждением рыночной экономики классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать  масштабам хозяйственных связей, стал тормозить регулирование экономики, денежной, кредитной и валютной систем в интересах монополий и государства. Поэтому после первой мировой  войны его сменил механизм золотодевизного  стандарта, базирующийся на золоте и  ведущих валютах капиталистического мира, что было закреплено решениями  Генуэзской конференции 1922 г. 

    Конференция в Генуе попыталась установить некую  переходную систему, которая во многом предвосхищала решения, принятые впоследствии в Бреттон-Вудсе (1944). В целях возвращения к нормальному функционированию валютной системы Генуэзская конференция рекомендовала: 

    восстановить  частичную обратимость национальных валют в золото, но только в виде слитков. Это предлагалось для того, чтобы беречь золото и избежать слишком  серьезных дефляционистских последствий. Вследствие этого золото исчезало из внутреннего денежного обращения; 

    учитывая  факт перераспределения в результате войны запасов благородного металла  и чтобы позволить странам, лишившимся своего золота, восстановить их валюту, конференция предложила, чтобы резервные  авуары выражались не только в золоте, но и валюте, могущей быть обратимой  в золото. Так состоялось официальное  рождение «системы золотодевизного  стандарта». Это означало, что, помимо золота, другие национальные валюты могут  выполнять функции накопления, а следовательно, международных средств платежа. В этом случае функция накопления ими сокровища тесно связана с функцией средств платежа, поскольку она позволяет производить и гарантировать будущие сделки. В это время денежные системы тридцати стран функционировали на базе золотодевизного стандарта. 

    После второй мировой войны первым серьезным  шагом по внедрению государственного регулирования валютно-кредитной  сферы стало Бреттон-Вудское соглашение, которое в качестве ключевого элемента послевоенного устройства валютно-кредитной системы заложило принципы, золотодевизного стандарта. Он базировался [15, с.423]: 

    на  золоте и господстве двух резервных  валют — доллара и фунта  стерлингов; 

    на  разменности доллара в золото по официальной цене; 

    на  взаимной обратимости валют промышленно  развитых капиталистических стран  в золото через доллар; 

    на  фиксированных валютных курсах (узких  пределах отклонения курсовых соотношений  от паритетов); 

    на  межгосударственном регулировании  валютно-кредитных отношений капитализма с помощью специально утвержденных институтов — Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). В МВФ и в МБРР, фактическая деятельность которых развивалась в несколько ином по сравнению с первоначальными планами направлении, господствующие позиции с самого начала заняли США. 

    Золото-долларовый стандарт, созданный в Бреттон-Вудсе в действительности функционировал на долларовой основе, поскольку лишь США предпринимали попытки сохранить непосредственную конвертируемость своей валюты в золото. Другие страны поддерживали паритеты своих валют, искусственно привязывали их к доллару и без всяких вопросов принимали доллары в качестве резервных активов, благодаря их конвертируемости в золото, а также потому, что США допускали свободное размещение иностранных авуаров на нью-йоркском денежном рынке. Тем самым доллар играл уникальную роль в Бреттон-Вудской системе. 

    Основная  идея Вреттон-Вудского соглашения заключалась в гарантии свободы текущих платежей, в частности, при товарообмене. Для этого требовалось: 

    избегать  контроля над внешней торговлей, ограничивающего возможность нормальных расчетов между странами; 

    избегать  клиринговых и подобных им соглашений, основанных на принципе двустороннего  равновесия, которые парализуют конкуренцию  и приводят к дискриминации; 

    не  только освобождать платежи от всяких административных ограничений, но и  обязательно осуществлять их в валюте, имеющей хождение во всем мире; 

    всем  странам дисциплинировать свою валютную политику, поскольку какая-нибудь страна может попытаться усилить свою конкурентоспособность  путем чрезмерного обесценения  своей валюты, что может заставить  ее партнеров ввести протекционистские  меры. 

    Два условия были необходимы для успешного  функционирования Бреттон-Вудской системы: сохранение свободы торговли и расчетов требовало, чтобы объем официальных резервов возрастал в приемлемом соотношении к объему международных операций; поддержание гармонии между золотом и долларами — двумя основными резервными активами валютной системы.  

    Главная задача валютной системы – эффективное  опосредование платежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами и создание благоприятных условий для развития производства имеждународного разделения труда [4, с.107]. 

    Плохое  функционирование валютной системы  влияет на объем товарооборота (торгового  баланса) путем недостатка или избытка  ликвидных средств, нарушения механизма  сведения платежных балансов, неуверенности  относительно данного валютного  курса, который не соответствует  реальности и заставляет другие страны ограничивать товарообмен. Поэтому  основные принципы Бреттон-Вудского соглашения предусматривали развитие многосторонних международных платежных оборотов (намечалось устранение валютных ограничений и таможенных барьеров), введение конвертируемости основных валют, стабильность валютных курсов. 

    Таким образом, национальная валютная система  возникает на основе интернационализации  хозяйственных связей. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных  валютных отношений государства  с другими странами. Национальная валютная система является составной  частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и  выходит за национальные границы.
    2. Валютный курс и его виды 

    Международные расчетные или обменные операции предполагают обязательное сопоставление  между собой цен (стоимостей) национальной и иностранной валют, поскольку  за каждым покупаемым или продаваемым  товаром стоит цена, выраженная в  деньгах. Это приводит к возникновению  валютного курса и необходимости  определения его уровня. Валютный курс необходим для взаимного  обмена валютами при торговле товарами и услугами, а также при учете  взаимного движения капиталов и  кредита. В частности, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, поскольку валюты других стран не могут обращаться в качестве законного платежного и покупательного средства на территории данного государства. В свою очередь, импортер обменивает национальную валюту на иностранную с целью оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов за иностранный кредит. Валютный курс необходим для сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в различных денежных единицах. Посредством валютного курса происходит периодическая переоценка счетов в иностранной валюте фирм и банков.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.