На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Быстрая помощь студентам

 

Результат поиска


Наименование:


курс лекций Лекции по анализу хозяйственной деятельности предприятия

Информация:

Тип работы: курс лекций. Добавлен: 03.06.2012. Сдан: 2010. Страниц: 11. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Анализ финансового  результата предприятия.
     Цель  внутреннего анализа финансового состояния – систематический контроль за планомерным поступлением денежных средств и размещение собственных и заемных средств таким образом, чтобы максимизировать прибыль, укрепить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
     Задачи  анализа:  общая оценка структуры, динамики и структурной динамики бухгалтерского баланса и факторов его изменения; изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность их размещения, эффективность использования; соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины; определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия; оценка эффективности и интенсивности использования капитала; долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения; разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
     Объекты анализа:
    состав и структура средств предприятия (оборотные и внеоборотные активы);
    состав и структура источников средств (капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства);
    показатели  платежеспособности  (коэффициенты ликвидности);
    показатели ликвидности баланса (излишек или недостаток средств каждой группы ликвидности для расчета по обязательствам);
    показатели деловой активности (эффективности и интенсивности использования капитала);
    показатели финансовой устойчивости (абсолютные и относительные);
    качество дебиторской и кредиторской задолженности (нормальная или просроченная).
     Источники информации для анализа: ф.1 «Бухгалтерский баланс», ф.2 «Отчет о прибылях и убытках», ф.3 «Отчет об изменениях капитала», ф.4 «Отчет о движении денежных средств», ф.5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», пояснительная записка, аудиторское заключение, обороты по соответствующим счетам бухгалтерского учета
     Основные  термины и определения, порядок расчета показателей:
    Сравнительный аналитический баланс – составляются на основе «Бухгалтерского баланса» (ф.1), путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа (см.табл.1.1, 1.2).
    Горизонтальный (динамический) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, позволяет установить абсолютные приращения и темпы роста валюты баланса и каждой его статьи.
    Вертикальный (структурный) анализ  показывает  удельный вес отдельных статей баланса в его валюте.
    Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении отдельных групп активов и пассивов между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если  А1?П1,  А2?П2,  А3?П3,  А4? П4.
     А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения); А2 – быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность); А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы); А4 – трудно реализуемые активы  (внеоборотные активы). П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы и прочие оборотные активы); П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы); П4 – постоянные пассивы: источники собственных средств. (см.табл.1.3)
    Платежеспособность – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Для оценки платежеспособности в различные моменты времени рассчитываются следующие коэффициенты (см.табл.1.4):
     1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами:  Кал = А1 :(П12). Нормативное значение >0,2.
     2. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) (Кко)  характеризует платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности: Кал = (А12):(П12). Нормативное значение >1.
     3. Коэффициент текущей ликвидности (Кал)  показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Ктл = (А123):(П12). Нормативное значение >2.
     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости – запасы и затраты (стр.210+стр.220 бухгалтерского баланса) и источники их формирования: собственные источники формирования запасов и затрат, собственные и долгосрочные заемные источники, общая величина источников формирования запасов и затрат. Сопоставляя запасы и затраты с тремя группами источников их формирования определяют тип финансовой ситуации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние (см.табл.1.5).
    Относительные показатели финансовой устойчивости – характеризуют структуру капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития (см.табл.1.6).
    Деловая активность – характеризуется эффективностью (отдачей) и интенсивностью (скоростью оборота) использования капитала.
      Для оценки интенсивности использования  капитала или отдельных его частей рассчитываются коэффициент оборачиваемости (отношение выручки от продажи к среднегодовой сумме капитала) и определяется продолжительность оборота капитала (отношение количества дней анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости) в целом  и по стадиям кругооборота (денежные средства, запасы и т.д.) (см.табл.1.8).
      Для оценки эффективности использования капитала используются следующие показатели: рентабельность затрат (отношение прибыли от продажи к полной себестоимости проданной продукции, товаров, работ, услуг), рентабельность продаж (отношение прибыли от продажи к выручке от продажи), рентабельность капитала (отношение чистой прибыли (прибыли до налогообложения) к среднегодовой сумме капитала) (см.табл.1.7).
    Переменные затраты – увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
    Постоянные затраты –  не зависят от объема производства и продажи продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, и т.д.
    Маржинальный доход – постоянные затраты с прибылью.
    Порог рентабельности – сумма выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Рассчитывается порог рентабельности делением суммы постоянных затрат в составе себестоимости проданной продукции на долю маржинального дохода в выручке.
    Запас финансовой устойчивости определяется по следующей формуле:  (Выручка - Порог рентабельности) : Выручка ? 100
    Структурированный бухгалтерский баланс – составляется с учетом требований международных бухгалтерских стандартов и системы национальных счетов (см табл.1.11 )
    Банкротство – в соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26.10.02, банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, а требования к должнику составляют не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда.
 
Сравнительный аналитический баланс. Получают из исходного бухгалтерского баланса, дополняя его показателями структуры, динамики и структурной динамики имущества и источников его формирования.
Сравнительный аналитический баланс включает в  себя следующие основные элементы:
    Абсолютные величины, статьи баланса и его валюты (итог по активу и пассиву) на начало и конец анализируемого периода.
    Удельные веса статьи баланса в его валюте на начало и конец анализируемого периода.
    Изменение в абсолютных величинах изменение в удельных весах
    Изменение в % величинах на начало периода
    Изменение в % к изменению валюты баланса.
Сравнительный аналитический баланс включает в  себя элементы вертикального и горизонтального  анализа, в процессе горизонтального  анализа изучаются абсолютный и  относительные отклонения каждой стати  бухгалтерского баланса и его валюты.
В процессе вертикального  анализа изучается структура  имущества и источников его формирования, вертикальный анализ активов используется при оценке деловой активности организации, вертикальный анализ пассивов при оценки его финансовой устойчивости.
Анализ изменений  в активах и пассивах бухгалтерского баланса не должен ограничиваться простой  констатацией фактов об увеличении по той или иной статьи бухгалтерского баланса, в процессе анализа необходимо выяснить причины произошедших изменений и дать им экономическую интерпретацию.
Например: увеличение суммы денежных средств на расчетном  счете с 1ой стороны свидетельствует  об укреплении платежеспособности и  финансовой устойчивости организации, но с другой необходимо учитывать, что денежные средства должно быть столько сколько необходимо для расчета по срочным обязательствам.
Большая сумма  денежных средств увел. Продолжительность оборота капитала и снижает уровень деловой активности организации.
При анализе  запасов сырья и материалов необходимо сопоставь их фактическое наличие с плановой нормативной потребностью. Сверх нормативные запасы сырья и материалов увеличивают продолжительность оборота капиталов и требует привлечение дополнительных источников их формирования недостаток сырья и материалов увеличивает сумма постоянных затрат в себестоимости единицы продукции и соответственно снижает уровень финансовых результатов от его продаж.
Анализ дебиторской  задолженности осуществляется с  учетом  деления её на нормативную  и просроченную, увеличивает дебиторскую задолженность с одновременным увеличением объема продаж не следует оценивать отрицательно.
Параллельно с  дебиторской задолженностью осуществляется анализ кредиторской задолженности  которая так же подразделяется на нормативную и просроченную, в  наличие просроченной свыше 3 месяцев кредиторской задолженности позволяет возбудить против предприятия дело о банкротстве ( в соответствии с ФЗ о банкротстве№127 ФЗ см.практикум)
В оптимальном  варианте дебиторская и кредиторская задолженность должны находится  в равновесии.
Вообще увеличение заемного капитала будет целесообразно  только при положительном эффекте  финансового рычага (ЭФР) – показывает, на сколько % изменится рентабельность собственного капитала при использовании  заемных средств.
ЭФР=(Rик_СП)(1-Кн)*(ЗК/СК)
Rик – рентабельность инвестированного капитала
СП – ставка % по кредитам и займам
Кн – коэффициент  налогообложения (20%-0,2)
ЗК – заемный  капитала
СК – собственный  капитал
ЗК/СК – плече  финансового рычага (коэффициент  финансового риска)
эффекте финансового рычага будет положительным при положительной разности между рентабельности инвестирования капитала и ставкой судного процента, в этом случае для повышения рентабельности собственного капитала плече финансового рычага увеличится, в противно случае уменьшится.
Для более эффективной  оценки произошедших изменений необходимо сопоставить темпы роста валюты баланса с темпами роста уровня финансовых резервов деятельности предприятия, а так же оценить структуру  капитала с точки зрения роста  эффективности производства укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации, анализ осуществляется по следующим критериям (см.практикум) 

Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности предприятия. (см.практикум)
    Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении отдельных групп активов и пассивов между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если  А1?П1,  А2?П2,  А3?П3,  А4? П4.
     А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения); А2 – быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность); А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы); А4 – трудно реализуемые активы  (внеоборотные активы). П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы и прочие оборотные активы); П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы); П4 – постоянные пассивы: источники собственных средств. (см.табл.1.3)
    Платежеспособность – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Для оценки платежеспособности в различные моменты времени рассчитываются следующие коэффициенты (см.табл.1.4):
     1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами:  Кал = А1 :(П12). Нормативное значение >0,2.
     2. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) (Кко)  характеризует платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности: Кал = (А12):(П12). Нормативное значение >1.
     3. Коэффициент текущей ликвидности (Кал)  показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Ктл = (А123):(П12). Нормативное значение >2. 

Анализ финансовой устойчивости (см.практикум)
     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости – запасы и затраты (стр.210+стр.220 бухгалтерского баланса) и источники их формирования: собственные источники формирования запасов и затрат, собственные и долгосрочные заемные источники, общая величина источников формирования запасов и затрат. Сопоставляя запасы и затраты с тремя группами источников их формирования определяют тип финансовой ситуации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние (см.табл.1.5).
    Относительные показатели финансовой устойчивости – характеризуют структуру капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития (см.табл.1.6).
    Деловая активность – характеризуется эффективностью (отдачей) и интенсивностью (скоростью оборота) использования капитала.
 
Оценка деловой  активности.
Деловая активность предприятия характеризуется эффективностью (рентабельностью) и интенсивностью (скоростью оборота капитала)
Обобщающим показателей годовой активностью является рентабельность инвестированного капитала (Ruk) который непосредственно зависит от R продаж (Rпр) и коэффициента  оборачиваемости (Коб) для оценки влияния этих факторов на изменение рентабельности капитала используется 1 из способом детерминированного факторного анализа.
Rик=Rпр*Коб
Rик=П/К=(П/ВР)*(ВР/К)
В процессе анализа  необходимо выяснить причины изменений  рентабельности капитала и фактора  и её формирования (изменение объема и структуры продаж, уровня цен  на продукцию, величины и структуры затрат, величины структуры капитала)
Для оценки интенсивности  используемого капитала кроме коэффициента оборачиваемости определяется продолжительностью оборота капитала в целом и  по стадиям кругооборота.
Поб=Д/Коб=(Д*К)/ВР
Д-количество дней анализируемого периода.
Продолжительность капиталооборотов во многом зависит  от его организационного строения (соотношения  основного и оборотного капитала), по этому в процессе анализа необходимо дать оценку влияния продолжительности  оборота оборотного капитала (Пок(об)) и его удельного веса (Уок(д)) в общей сумме капитала на изменение продолжительности оборота как в целом, анализ осуществляется способом цепных подстановок интегральным или индексным детерминированным факторным анализом по следующей факторной модели.
Поб=Поб(ок)/Уок(д)
В заключении анализа  необходимо определить сумму высвобожденных из оборота (дополнительно привлеченных) в оборот средств в связи с  ускорением (замедлением) оборачиваемости  капитала. Относительная экономия и  расходования средств определяется как произведение однодневного оборота (ВР/Д) и изменения продолжительности капитала (?Поб) 

Оценка производственного  финансового левериджа.
Леверидж –  это процесс оптимизации активов  и пассивом баланса с целью  увеличение прибыли. Различают производственный (операционный) финансовый и производственно финансовый (комбинированный) левиридж.
Коэффициент производственного  левериджа определяется как отношение  темпов прироста валовой прибыли  к темпам прироста объема продаж (((отчетный год-базовый год)/базовый год)*100% ) (рассчитанных на основе натуральных измерителей). Если объем продаж взят в стоимостных измерителях, то данный коэффициент называют коэффициент операционного левериджа.
Коэффициент производственного (операционного)инвер. Характеризует степень производственного риска связанного с возможной нехваткой выручки от продаж для возмещения постоянных затрат в себестоимости продукции.
Влиять на степень  производственного риска можно  путем оптимизации, объема продаж, себестоимости  и прибыли.
Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение темпов прироста чистой прибыли, к темпам прироста валовой прибыли и показывает степень финансового риска связанного с возможной нехваткой валовой прибыли для выплаты процентов по кредитам и займам.
Общий риск вложений в активы анализируемого предприятия  характеризует коэффициент производственного  финансового (комбинированного левериджа) который определяется как произведение коэффициента производственного операционного  и финансового левериджа или  как отношение темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста объема продаж или выручки (ВР). 

Оценка вероятности  банкротства.
Под банкротством понимают неспособность предприятия финансировать свою текущую деятельность и рассчитаться по срочным обязательствам.
В соответствии с федеральным законом о банкротстве  №127 ФЗ против предприятия может  быть возбуждено дело о банкротстве  при наличие просроченной свыше  трех месяцев кредиторской задолженности (см.практикум)
Для оценки вероятности  банкротства можно использовать:
    Систему показателей и критерием
    Ограниченное число показателей утверждается соответствующим постановлением правительством РФ.
    Единый интегральный показатель
    Индикатор финансово экономической устойчивости абсолютной платежеспособности и безопасности риска.
Все показатели и критерии можно условно разделить  на 2 группы, к 1о группе относятся  показатели (критерии) низкие (неудовлетворительные) уровень и динамики которые позволяют  сделать выводы о ближайшем банкротстве  предприятия. К ним относятся  систематические убытки, хроническая нехватка собственных оборотных средств, низкое качество дебиторской и кредиторской задолженности (просроченная задолженность). Несоответствие нормативам и отриц., динамики коэффициента ликвидности платежеспособности финансовой устойчивости.
Ко второй группе относятся показатели (критерии) низкий (не удовлетворительный) уровень и  динамика которой не позволяют сделать  выводы о банкротстве предприятия  в ближайшее время, но если не будет  предприняты соответствующие меры вероятности банкротства значительно усилится, к ним относятся:
    Потеря ключевых сотрудников аппарата управления
    Участие предприятия в судебных разбирательствах сомнительного характера
    Недостаточная диверсификация деятельности предприятия т.е. зависимость от 1го вида активов 1 инвестиционного проекта или 1го вида продукции (чем больше ассортимент, тем больше продажи)
На практике для оценки вероятности банкротства  часто используется 2 показателя рекомендованы  методические показатели к федеральному закону о банкротстве 1994г. (ФЗ о банкротстве 1998г. И ныне действующий 2009г. Таких рекомендаций не содержит) 

    Коэффициент текущей ликвидности
    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами с нормативными значениями более 0,1
Если оба эти  коэффициент соответсвуют нормативам, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период =3 месяцам (М=3), в противном случае, коэффициент восстановления платежеспособности на период 6м (М=6)
Кв(ц)=(Кт.л.(кг)+М/т(Кт.л.(к.г.)-Кт.л.(н.г.)))/2>1
Кт.л. –коэффициент текущей ликвидности
Т - анализируемый  период.
Для оценки вероятности  банкротства часто используется единый интегральный показатель получаемый на основе Дискриминантного анализа  и называемый индексом кредитоспособности или z-счета: Альтмана, тафлера, лиса, тишоу, Зайцева, Савицкой, сайфулина-кадыкова (см.практикум табл.1.13)
НИИ статистики РФ для оценки степени удаленности  или близости от кризиса предлагают использовать систему индикатора в  основе расчета который лежит  построение структурированного бухгалтерского баланса.  

Структурный бухгалтерский  баланс.
Получают из исходного бухгалтерского баланса  дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики, экономических активов и капитала. В структурный бухгалтерский баланс состоит с учетом требования международных бухгалтерских стандартов и системы национальных счетов. 

Экономические активы (ЭА):
    Финансовые активы (ФА) все оборотные активы за исключением запасов + долгосрочные финансовые вложения и отложенные налоговые активы (290-210+140+145):
    Мобильный финансовые активы (МФА), денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)
    Ликвидные активы (ЛА)
    Не мобильные финансовые активы (НМФА), долгосрочный финансовые вложения, отложенный налоговые активы, НДС п приобретенным ценностям, долгосрочные и краткосрочные дебиторские задолженности, прочие оборотные активы (140+145+220+230+240+270)
    Не финансовые активы (НА), все необоротные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений отложенных налоговых активов и запасов (190-140-145+210):
    Ликвидные нефинансовые активы (ЛНА) (210), запасы
    Не ликвидные нефинансовые активы (НЛНА) все внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений, и отложенных налоговых активов:
    Не мобильные активы (НЛНА)
ВСЕ ПОСЛЕДНИЕ  ПУНКТЫ ОБЪЕДИНЯЮТСЯ В немобильные текущие и ликвидные активы ((НМТЛА) 

Капитал:
    Собственный (СК) – итог раздела капитала и резерва, и доходы бедующего периода (490+640):
    Собственный капитал без прироста период. О.с.
    Прирост переоценки о.с. (ПР) 420
    Заемный (ЗК) – все долгосрочные и краткосрочные обязательства за исключением доходов будущих периодов:
    Внутренне заемный капитал (ВЗК) – кредиторская задолженности, задолженность перед учредителями, резервы предстоящих расходов и прочие долгосрочные обязательства
    Заемный капитал со стороны (СЗК) – все долгосрочные обязательства и кредиты и займы (590+610)
ЛЕСНИЦА:
    Заемный капитал (ЗК), СК - поровну
    К=ЭА
    МФ (половина ЗК), НМА
    ФА, НА - поровну
    МФА, НМФА, ЛНА, НЛНА - поровну
    МФА, НМТЛА, НЛНА – первая = мфа 5 пункта, остальные поровну
    ЛА = мфа и нмтла 6 пункта, НЛНА = нлна 6 пункта
 
Сопоставление структурированных активов со структурными пассивами позволяет получить новое  представление об имуществе организации, с одной стороны становится ясно является ли активы анализируемого предприятия его собственностью или источником покрытия обязательств с другой обладает ли предприятие свободными собственным капиталом в форме финансовых ресурсов.
Сопоставление структурных активов со структурами  пассивами осуществляется по определенным правилу:
Собственным капитал сопоставляется последовательно с экономическими не мобильными, не финансовыми, не ликвидными активами, заемный капитал сопоставляется с мобильными, с финансовыми и ликвидными активами.
Такое сопоставление  позволяет получить 1ну из 9 ситуаций характерных финансово экономического состояния 1го предприятия в различные моменты времени или финансово экономического состояния нескольких предприятий на момент времени.
Таблица:
    Собственный капитал, СК=ЭА, НМА<СК<ЭА, СК=НМА, МА<СК<НМА, СК=НА, НЛНА<СК<НА, СК=ЭА, СК=НЛНА, 0<СК<НЛНА,СК=0.
    Заемный капитал, ЗК=0, 0<ЗК<МФА, ЗК=МФА, МФА<ЗК<ФА, ЗК=ФА, ФА<ЗК<ЛА, ЗК=0, ЗК=ЛА, ЛА<ЗК<ЭА, ЗК=ЭА.
Индикатор и  статическая шкала финансовой экономической  устойчивости (ФЭУ).
На момент времени  предприятие может находится  в 1ном из трех состояний:
    Фэу
    Фэ развития
    Фэ неустойчивости
Каждая из этих состояний определяется с помощью  единого показателя научного индикатором  фэу
Фэу определяется как разность между собственным  капиталом и нефинансовыми активами, или как разность между финансовыми активами и заемным капиталом.
И=СК-НА
И=ФА-ЗК
Индикатору фэу  соответствует контриндикатор, = ему  по абсолютной величиной по имеющий  противоположный знак.
Ик=-И-ЗК-ФА
Индикатор и  контр индикатор могут быть +, - и =0. Собственный и заемный капитал, либо +,=0.
Бывают такие  ситуации когда заемный капитал  не только =,но и больше экономических  активов соответственно собственный  капитал меньше 0. В этих случаях  индикатор и контр индикатор  не рассчитываются т.к. показывают лишь степень удаленности или близости от кризиса, а в условиях наступившего кризиса не применяется.
Предельным уровнем  финансовой экономики устойчивости является: ск=эа, зк=0, и=фа, и=ск-н
Предельным уровнем  не устойчивости является: и=фа-зк, ск=0, зк=эа, и=-на, Ик=На.
Первоначальной точкой отсчета фэу является состояние фэ равновесия.
Табличка, лево на право:
    Ск
    На
    Зк
    Фа
И=Ик=0
В этом состоянии  все обязательства предприятия  могут быть покрыты финансовыми  активами, а ск достаточно для формирования реальных (не финансовых) активов.
В состоянии фэу у предприятия остается свободный собственный капитал в форме финансовых ресурсов после расчетов по обязательствам.
Табличка, лево на право:
    Ск
    На (половина ск),нижняя часть квадратика заштрихована. И больше 0
    Зк
    Фа
И больше 0
Превышение собственного капитала над нефинансовыми активами характеризуется положительной величиной индикатора фэу и носит название величины чистого кредитования.
Состояния фэ неустойчивости у предприятия не достаточно финансовых активов для расчета по обязательствам, данный недостаток характеризуется положительной величиной контроля индикатора фэу и носит название величины чистого заимствования. 

Табличка, лево на право:
    Ск
    На
    Зк
    Фа, верхняя часть заштрихована
Ик больше 0.
Каждая из зон  устойчивости и неустойчивости в  свою очередь подразделяется на зоны дифференцированных шкал.
Зона устойчивости делится на зону супер устойчивости и достаточной устойчивости. Зона не устойчивости на зону напряженности  и зону риска. 

Статическая шкала  фэу.табл.
    Укрупненное:
    зона устойчивости: НА меньше или равно СК меньше или равно ЭА. О меньше или равно ЗК меньше или равно ФА. О меньше или равно И меньше или равно ФА.
    Дифференцирование:
    Зона супер устойчивости: НМА меньше или равно СК меньше или равно ЗА, О меньше или равно ЗК меньше или равно МФА, НМФА меньше или равно И меньше или равно ФА.
    Зона достаточной устойчивости: НА меньше или равно СК меньше или равно НМА, МФА меньше ЗК меньше или равно ФА, О меньше или равно И меньше ИМФА.
Точка финансового  экономического равновесия. Табл.
СК=НА, ЗК=ФА, И=0.
    Укрупненное:
    зона не устойчивости: О меньше или равно СК меньше НА, ФА меньше ЗК меньше или равно ЭА, -НА меньше или равно И меньше 0
    Дифференцирование:
    Зона напряженности: НЛНА меньше или равно СК меньше НА, ФА меньше ЗК меньше или равно ЛА, -ЛНА меньше или равно И меньше 0.
    Зона риска: 0 меньше или равно СК меньше НЛНА, ЛА меньше ЗК меньше или равно ЭК, -НА меньше или равно И меньше –ЛНА.
Индикатор и  статическая шкала абсолютной платежеспособности (АП)
Каждая из зон  дифференцированной шкалы ФЭО различается показателями платежеспособности. В зоне супер устойчивости все обязательства предприятия могут быть покрыты мобильными финансовыми активами, это означает супер ликвидность или абсолютную платежеспособность (АП). В зоне достаточной устойчивости в покрытии обязательств принимают участие все финансовые активы, это означает гарантированною платежеспособность.
В зоне риска  у предприятия недостаточно ЛА для  расчета по обязательствам. Предприятие  не платежеспособно, его баланс не ликвидный.
Достаточность, избыточность и недостаток мобильных активов для расчета по обязательствам определяется с помощью индикатора абсолютной платежеспособности.
И (с черточкой  на вверху)=СК-НМА
И (с двумя  черточками на вверху)= МФА-ЗК
Индикатор АП соответствует  контр индикатору который показывает удаленность точки АП от фактической границы между собственными и заемным капиталом. Достаточность и избыточность мобильных активов для расчета по обязательствам характеризуется положительной величиной индикатора абсолютной платежеспособности располагается в зоне супер устойчивости (АЛ) и носит название инвестиционного потенциала предприятия.
Недостаток мобильных  активов для расчета по обязательствам, характеризуется отрицательной  величиной индикатора АП и располагаемых  в зонах достаточной устойчивости напряженности и риска.
Таблица:
    Укрупненное:
    Дифференцирование:
Посередине таблицы  АП (достаточность и избыточность мобильных активов для расчетов по обязательствам). НМА меньше или  равно  СК меньше или равно ЭА, 0 меньше или равно ЗК меньше или равно МФА, 0 меньше или равно И(с черточкой) меньше или равно МФА.
И (с черточкой)=СК-НМА
Критическая точка абсолютной платежеспособности.
СК=НМА, ЗК = МФА, И(c черточкой)=0.
    Укрупненное:
    Зона не достаточной мобильности активов по расчетным обязательствам. 0 меньше или равно  СК меньше НМА, МФА меньше ЗК меньше или равно  ЭА, -НМА меньше или равно  И меньше 0.
    Дифференцирование:
    Зона гарантированной платежеспособности. НА меньше или равно СК меньше НМА, МФА меньше ЗК меньше или равно ФА, -НМФА меньше или равно И меньше 0.
    Зона потенциальной платежеспособности. НЛНА меньше или равно СК меньше НА, ФА меньше ЗК меньше или равно ЛА, -НМТЛА меньше или равно И(С ЧЕРТОЧКОЙ) меньше –НМА
    Зона неплатежеспособности. 0 меньше или равно СК меньше НЛНА, ЛА меньше ЗК меньше или равно ЭА, -НМА меньше или равно И меньше  –НМТЛА.
Индикатор и  статическая шкала безопасности риска (БР)
Индикатор безопасности риска определяется путем сопоставления  собтсвенного капитала с неликвидными нефинансовыми активами.
И(с одной черточкой)=СК-НЛНА.
Если СК становится меньше НЛФА, то предприятие утрачивает свою деятельности и возникает риск вхождения в состояния кризиса.
Структура остатка  ликвидных активов после расчета  по обязательствам позволяет отнести  предприятие к 1ой из зон безопасности:
    Максимальной безопасности (зона не зависимости)
    Оптимальной безопасности (зона надежности)
    Зона минимальной безопасности
Статическая шкала безопасности риска.
    Укрупненное:
    Зона безопасности. НЛНА меньше или равно СК меньше или равно ЭА, 0 меньше или равно ЗК меньше или равно ЛА, 0 меньше или равно И ( с двумя черточками) меньше или равно ЛА.
    Дифференцирование:
    Зона максимальной безопасности: НМА меньше или равно СК меньше или равно ЭА, 0 меньше или равно ЗК меньше или равно МФА, НМТЛА меньше или равно И ( с двумя черточками) меньше или равно ЛА.
    Оптимальная безопасности. НА меньше или равно СК меньше или равно НМА, МФА меньше ЗК меньше или равно ФА, ЛНА меньше или равно И( с двумя черточками) меньше или равно НМТЛА.
    Зона минимальной безопасности. НЛНА меньше или равно СК меньше НА, ФА меньше ЗК меньше или равно ЛА, 0 меньше или равно И(с двумя черточками) меньше ЛНА.
 
Критическая точка  безопасности риска.
СК=НЛНА, ЗК=ЛА, И(с  двумя черточками)=0.
    Зона риска. 0 меньше или равно СК меньше НЛНА, ЛА меньше ЗК меньше или равно ЭА, -ННА меньше или равно И(с двумя черточками) меньше 0.
Комп. Статическая дифференцированная шкала финансового  экономического состояния (ФЭС).
Составляется  на основе шкалы фэу с учетом взаимосвязи трех шкал: ФЭУ, АП, безопасности риска с использованием правила приоритных индикаторов.
Взаимосвязь трех шкал.
Табл. Три колонки:
    ФЭУ
    Зона супер устойчивости. НМА меньше или равно СК меньше или равно ЭО, И больше 0.
    Достаточной устойчивости. НА меньше или равно СК меньше или равно НМА, И больше или равно 0
    Зона напряженности. НЛНА меньше или равно СК меньше  НА, И меньше 0.
    Зона риска. 0 меньше или равно СК меньше НЛНА, И меньше 0.
    АП
    Зона относительной платежеспособности, НМА меньше или равно СК меньше или равно ЭО, И больше или равно 0.
    Зона гарантированной платежеспособности. НА меньше или равно СК меньше НМА, И (с одной черточкой) меньше 0.
    Зона потенциальной платежеспособности.
 
    БР
    Зона максимальной безопасности. НМА меньше или равно СК меньше или равно ЭА, И(с двумя черточками) больше 0.
    Оптимальная безопасности. НА меньше или равно СК меньше НМА, И (c двумя черточками) больше 0.
    Зона риска. 0 меньше СК меньше НЛНА, И (с двумя черточками) больше или равно 0.
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.