Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Формирование портфеля ценных бумаг

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 05.06.2012. Сдан: 2010. Страниц: 6. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА И БИЗНЕСА
Кафедра финансов 
 
 
 
 

Контрольная работа
по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»
на тему:
Формирование  портфеля ценных бумаг. 
 
 
 
 

                                                  
                Выполнила: студентка заочной ФО
                4 курса ФЭФ, 22 поток
                Воденина  Л.А.                                                     Проверила: доц.
                Синицина  Н.М. 
                 
                 
                 
                 
                 

Нижний  Новгород
2010
Задание 1.
Сегмент: Рынок ценных бумаг коммерческого  банка.
Цель: Проанализировать практическую ситуацию на примере рынка  ценных бумаг коммерческого банка, дать характеристику участников и отдельных видов ценных бумаг.
Введение.
     Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.
     Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что  одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.
     Значимость  банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве  стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.
     Коммерческие  банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения дохода, выпускать собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерную и депозитную деятельность ).
     Особый  интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.
     В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих  и преобразование паевых банков в  акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.
     Банковские  облигации в России не пользуются большой популярностью, хотя в мировой  практике они занимают значительное место на финансовом рынке.
     Внедрением  новых и совершенствование существующих вексельных программ занимается большинство  коммерческих банков на современном этапе.
1.1. Роль  банков на рынке ценных бумаг.
     Коммерческие  банки как универсальные  кредитно-финансовые институты являются участниками  рынка ценных бумаг.
     Коммерческие  банки осуществляю на рынке ценных бумаг деятельность в качестве  финансовых посредников и профессиональных участников.
     Как финансовые посредники коммерческие банки  приобретают ценные бумаги с целью  извлечения доходов по ним или  управления другими компаниями при  приобретении контрольного пакета акций  этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных и заемных средств.
      Как профессиональные участники коммерческие банки могут осуществляют деятельность в качестве финансовых брокеров, дилеров, деятельность по размещению ценных бумаг, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую деятельность, депозитарную деятельность.
     С 1 января 1998 года деятельность коммерческих банков в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг по приказу ЦБ РФ должна лицензироваться. Условия и порядок выдачи, приостановление действия и аннулирование лицензий на осуществление профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг устанавливаются Положением «Об особенностях лицензирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг Российской Федерации» и указанием «О порядке лицензирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг в Российской Федерации», утвержденных приказом ЦБ РФ от 23.10 97 N02-462.
      Итак, коммерческие банки могут выступать  в качестве эмитентов собственных  акций, облигаций, могут выпускать  векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги, в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг и, наконец, проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение ( Схема 2). 

Схема 2.
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 

КОММЕРЧЕСКИЙ  БАНК
 

  эмитент                  инвестор                финансовый               профессиональный             
                                                                       посредник                           участник
 
                                                                                                                                                           дилер                      брокер                         консультант                 депозитарий                       
                  
       Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка и за его счет.
     Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на:
    инвестиции;
    торговые операции.
      Банки могут инвестировать средства в  ценные бумаги с целью получения  дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в  ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтом упри выборе ценных бумаг для инвестиций следует основное внимание уделять их надежности в качестве средства обеспечения кредита.
     Собственные ценные бумаги - акции - банки выпускают  с целью формирования собственного уставного капитала и последующего его увеличения, а при формировании дополнительных заемных средств банки выпускают собственные долговые обязательства - облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.
      Кроме этого, банки могут выпускать  производные ценные бумаги - опционы.
      В настоящее время наиболее жесткому контролю со стороны государства подвергаются выпуски акций и облигаций. Введение такого контроля позволяет провести упорядочение выпуска банками своих акций и облигаций, обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого процесса , а также создать равные условия всем участникам
рынка для доступа к информации о  выпускаемых ценных бумагах.
      Коммерческие  банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг вправе по соглашению с эмитентом осуществлять организацию выпуска ценных бумаг.
      При этом эмитент и банк, выступающий  организатором выпуска ценных бумаг  эмитента, производящий по соглашению с эмитентом продажу ценных бумаг  их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные условия для приобретения акций.
      Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.
      Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов (синдикатов), занимающихся размещением ценных бумаг.
      Коммерческие  банки, выступающие гарантами при  эмиссии ценных бумаг, гарантируют  эмиссионному консорциуму или инвестиционной компании, проводящим размещение ценных бумаг, что если заем или акции не будут размещены, они примут их на себя по обусловленному курсу; если же заем или акции будут размещены, то они получат комиссию и вознаграждение
за свой риск.
      Банки в качестве финансового брокера  на рынке ценных бумаг выполняют  посреднические  функции при купле-продаже  ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения. 
    1.2. Выпуск банками векселей.
     Российские  коммерческие банки активно осваивают  выпуск собственных  векселей как  краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились в августе 1992 г. Более широкое распространение они получили с начала 1993г.
     Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев  выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения банковских векселей аналогичен  режиму всех векселей и устанавливается Положением о переводном и простом векселе (1937 г.)
     Банковский  вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличии от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается  банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств.
     Таким образом, для банка этот вексель  является инструментом привлечения  дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.
     По  экономической природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с  общим режимом всех иных эмитентов  векселей.
     Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой уставного капитала банка, ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, но в связи с тем. Что собственные векселя приравниваются к привлеченным средствам, они включаются в расчет собственных резервов. Существуют некоторые ограничения относительно порядка размещения и обращения банковских векселей(запрещается продажа последних физическим лицам; запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового обязательства).
     В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистрации выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска и оборащения своих векселей, не противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков.
     Банковский  вексель - ордерная ценная бумага, и  большинство банков сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличие определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения в них слов  «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем предъявления банковского или предъявительского индоссамента).
     Банк  выбирает необходимый режим обращения  векселя, исходя из тех задач, решение  которых предполагается осуществить  с помощью выпуска собственных  векселей.
    Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом (при единичном выпуске).
     В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с действующим  вексельным законодательством определяется и порядок вознаграждения. Если вексель  выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка, исходя из которой начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения дохода векселя банки продают векселя как правило по номиналу. При их выкупе банком кроме номинала владельцу векселя выплачивается доход, исчисляемый исходя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель выписан сроком на определенную дату или во столько-то времени от выписки, то сумму процентов исчисляют заранее и присоединяют к основной сумме, формируя номинальную сумму векселя. В этом случае векселя при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.
     В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои векселя до истечения их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает ликвидность банковских векселей.
     Многие  банки при реализации своих векселей прибегают к услугам посредников, которые могут производить собственную котировку векселей. Посредники активно работают на вторичном рынке векселей, где, манипулируя ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие прибыли.
     Банковские  векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность банковского векселя как для эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет в условиях инфляции.
     Преимущество  банковских векселей заключается также  и в том, что они, в отличие  от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное средство. Причем банки  активно пытаются использовать эту  особенность векселя выполнять функции средства обращения и платежа.
     Разработаны многочисленные варианты организации  расчетов между предприятиями с  использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.
     В настоящее время предлагаются новые  варианты взаиморасчетов между предприятиями с использованием банковских векселей. Они строятся на системе прямых корреспондентских отношений между банками и сводят в конечном итоге расчеты к простому клирингу. При этом достигается ускорение расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания денег во время расчетов. 

2.3. Вексельные программы коммерческих банков (на примере ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНКа").
     Открытое  акционерное общество Нижегородский  коммерческий банк "РАДИОТЕХБАНК" (Open joint stock company Nizhny Novgorod commercial bank "RADIOTECHBANK") или ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК" (OJSC NCB "RADIOTECHBANK") создан в 1990 году на базе отделения Промстройбанка.
     Устав зарегистрирован Государственным  Банком РСФСР 12 декабря 1990 года за регистрационным  № 1166. Центральным банком Российской Федерации (Банком России).
     10 октября 2006 года получена Генеральная  лицензия Центрального банка  России на проведение полного  спектра банковских услуг, в  том числе и в иностранной  валюте.
     24 декабря 1997 года получена лицензия  профессионального участника рынка ценных бумаг, взамен которой 29 ноября 2000 года получены лицензии без ограничения срока действия на осуществление:  

        брокерской  деятельности;
        дилерской деятельности;
        деятельности по управлению ценными бумагами.
 
     С момента своего основания ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК" приобрел значительный опыт работы на рынке ценных бумаг по обслуживанию юридических и физических лиц, а так же заслужил авторитет и уважение среди финансовых институтов Нижегородского региона.
     В соответствии с имеющимися на данный момент лицензиями, банк может осуществлять функции брокера, дилера и оказывать услуги по доверительному управлению денежными средствами организаций.
     Векселя ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНКа" являются удобным инвестиционным инструментом, выгодным и надежным вложением свободных денежных средств.
     Векселя Банка широко используются в расчетах на территории Нижегородской области. Вексельная программа является частью общей программы организации  внешних заимствований Банка. Эмиссия  и учет собственных векселей рассматриваются Банком в качестве эффективных инструментов управления внешней задолженности.
     В соответствии с пожеланиями клиентов ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК" выпускает  векселя любых номиналов, с любыми сроками погашения, как процентные, так и дисконтные.
     Векселя ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК" покупают также банки и финансовые компании. Векселя до погашения могут проходить 3-8 индоссаментов, не считая бланковых передач, таким образом векселя ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНКа" в значительной степени помогают преодолеть кризис взаимных неплатежей. Дополнительным плюсом является то, что вексель в течение одного дня может несколько раз переходить из рук в руки.
     Котировки векселей ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК" размещены в Национальной котировальной  системе и Системе внебиржевой  торговли ценными бумагами МБОСС-Вексель. 
 
 

     Операции  с векселями :
      Купля-продажа                                                   по договору
      Гибкие вексельные схемы расчетов,
            организация взаимозачетов                               по договору
      Проверка факта выдачи векселя                      по договору
      Консультации по проведению операций
     с векселями и иными ценными  бумагами  по договору
      Оказание посреднических услуг
     при покупке/продаже векселей и 
     иных  ценных бумаг      по договору
      Оказание услуг по размещению свободных
     средств клиентов на депозитных сертификатах
     и векселях       по договору
      Стоимость бланка векселя
       ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК" при 
       использовании векселя в расчетах   100 руб. 

     Операции  с векселями ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК":
        Открытие счета и оформление векселя  бесплатно
        Досрочный учет, оплата в центральном офисе
         и любом филиале    по котировке на текущий день
        Проверка факта выдачи векселя (по телефону)  бесплатно
        Гибкие вексельные схемы расчетов, организация  
          взаимозачетов       по договору
        Проверка подлинности векселя (экспертиза)  бесплатно
        Выдача копии документов и копии ценных бумаг         50руб. + НДС
        Оформление вексельного кредита и заключение
                  кредитного  договора в соответствии с тарифами по оформлению кредитного договора
Ставки  на период с 17 октября 2008 г. по процентным векселям ОАО НКБ "РАДИОТЕХБАНК" в рублях.

На основании  этих ставок рассчитаем текущую рыночную стоимость процентного векселя. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение.
     Коммерческие  банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.
     Сегодня в России продолжаются процессы создания новых акционерных банков (хотя пик  создания новых банков уже прошел), постоянного увеличения уставного  капитала банков, а также преобразования паевых банков в акционерные, сопровождаемые эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды.
     Банковская  деятельность достаточно жестко контролируется Центральным Банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки  постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным  Банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.
     Банковские  векселя в настоящее время  уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только просто чисто финансовые векселя (как аналог депозитного займа), но и используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. Вексельное обращение а России имеет весьма хорошие перспективы развития.
     Итак, с развитием рынка ценных бумаг  и становлением банковской системы  ценные бумаги коммерческих банков пользуются возрастающим доверием и популярностью  у инвесторов и приобретают все  большее значение на финансовом  рынке.  

Использованная  литература.
    О банках и банковской деятельности в РСФСР. Закон  РСФСР от 2 декабря 1990 г. №395 (с изменениями и дополнениями от 13 декабря 1991 г. №2003, от 24 июня 1992 г. №3119-1
    О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от15 апреля 1995 г. №336;
    Рекомендации банкам по работе с векселями. Утверждены письмом  ЦБ РФ от 9 сентября 1991 г. № 14-3/30,
    Базовый курс по рынку ценных бумаг. - М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 2007г. - С. 408;
    Вексель и вексельное обращение в России.: АО «Банкцентр» 2007 , 420с.;
    www.rtbank.ru
 
Задание 2.
Формирование  портфеля ценных бумаг.
    2.1. Инвестиционное  поле для формирования портфеля. 

     Инвестор  на момент формирования портфеля имеет денежные средства в размере 1 млн. руб. Через три месяца необходимо погасить кредит в размере 200 000 руб. и на начало четвёртого квартала инвестору должны поступить денежные средства в размере 400 000 руб. Инвестиционному полю соответствует Рис. 1.
    Рис. 1. 


      Таким образом, при формировании структуры  портфеля инвестору необходимо учесть следующие параметры:
1) текущая рыночная  стоимость портфеля на момент  формирования не должна превышать  1 000 000 руб.;
2) в структуре  портфеля должен быть пакет ценных бумаг стоимостью не менее 200 000 руб. с высоким уровнем ликвидности или со сроками погашения через три месяца.
3) на начало  четвёртого месяца инвестор имеет  возможность приобрести пакеты  ценных бумаг по стоимости,  не превышающей 400 000 руб.  

    2.2. Структура  портфеля по видам ценных бумаг  и срокам обращения в рамках  инвестиционного поля. 

     Инвестор  решил сформировать инвестиционный портфель из государственных облигаций: ГКО №2113RMFS12, ОФЗ-ПД № 25013RMFS13, пакета акций и банковского векселя.
     Параметры ценных бумаг:
     1) ГКО: номинал – 90 000 руб., 360 дней до погашения, курс – 90,15% на момент приобретения;  - 3 шт.;
     2) ОФЗ-ПД: номинал – 90 000 руб., курс – 95,5% на момент приобретения, - 3 шт., купонный период – 162 дня, количество дней до выплаты купона – 148, купонная доходность – 10% годовых, количество дней до погашения – 305;
     3) Вексель: номинал – 400 000 руб., 1шт., процентный доход – 8% годовых, погашение по предъявлении, период обращения – 30 дней до покупки, приобретён с учётом накопленного дохода, в связи с плановыми платежами по окончании первого квартала срок обращения от выпуска до погашения принять 110 дней;
     4) Акция А: рыночная стоимость  2000 руб., 3шт., простые, объявленная  ставка дивиденда – 12% годовых,  доходность по альтернативным вложениям – 14% годовых. 
 
 
 
 
 
 
 

    2.3. Расчёт основных параметров ценных бумаг, входящих в данное поле.
Наименование  ценной бумаги Чистая  стоимость облигации, руб. (PVо) НКД, руб.(ANY) Полная  рыночная стоимость, руб. (PVi) Кол-во ценных бумаг в портфеле, шт.(Qi) ИТОГО стоимость пакета, руб. (PVi*Qi)
ГКО 81 135 0 81 135 3 243 405
ОФЗ-ПД 85 950 103,56 86 053,56 3 258 160,68
Вексель 400 000 8 800 408 800 1 408 800
Акция А     2 000 3 6000
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.