На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Контрольная работа по "Экономике". Рассчитатьстоимостьобъектанедвижимости приобретенного сучастием ипотечного кредитаметодомкапитализациидохода

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 05.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
     Задание 1. 

     Рассчитать  стоимость объекта недвижимости приобретенного с участием ипотечного кредита методом капитализации  дохода.
     Для приобретения недвижимости, приносящей ежегодно 135 тыс. руб. чистого операционного дохода, можно получить ипотечный кредит на 35 лет под 17 % с коэффициентом ипотечной задолженности — 80 %. Оценить   недвижимость,   если   требуемая   инвестором   ставка   дохода    на  собственный капитал  22    %.
     Аналитик     учитывает    следующие условия  погашения   ипотечного      кредита     и      способа      возмещения инвестированного капитала.
     А) Инвестор получает кредит с «шаровым»  платежом, предусматривающий в течение  срока кредитования уплату только процентов. Возмещение инвестированного капитала, а при досрочной продаже —  погашение остатка долга произойдет в момент перепродажи. Стоимость оцениваемого объекта не меняется.
     I) Коэффициент капитализации
     Rk = 0,20 *0,25 + 0,17 * 0,75 = 0,1775
     2) Стоимость недвижимости
     135:0,1775=760,563
     3) Сумма ипотечного кредита
     760,563 * 0,80 = 608,45
     4) Денежный поток при продаже в конце третьего года
      ИК 608,45 820
       
 
СК 76,55  
    135 135 135  
685 ИК 608,45      
  СК 76,55  
 
 
 
 
 
     5)IRR = 20 %. 

     Б) Инвестор получает самоамортизирующийся кредит. Остаток долга возвращается кредитору в момент перепродажи. Стоимость объекта за период владения уменьшается на сумму погашенного долга, возмещение инвестированного капитала осуществляется методом Инвуда по ставке, совпадающей с процентной ставкой по кредиту.
     1)Ипотечная постоянная 
     0,0103*17=0,1751
     2) Коэффициент капитализации
     0,25 * 0,20 + 0,75 * 0,1751 = 0,1831
     В том числе:
    ставка дохода—0,20;
    норма возврата — 0,0025
     3) Стоимость недвижимости
     135 : 0,1831= 737,30
     ИК = 737,30*0,8 = 589,84
     4) Остаток долга на конец третьего  года 589,84. Стоимость перепродажи
     163,10 + 589,84 = 752,94
     5) Денежный поток при перепродаже  объекта в конце третьего года 

    ИК 589,84 752,94
      СК 163,09  
    135 135  
727,30 ИК 589,84    
  СК 163,10  
 
 
 
     6) IRR = 20 %. 

     В) Инвестор получает самоамортизирующийся кредит. Остаток долга погашается в момент перепродажи, через три года объект можно будет продать за 80 % первоначальной цены. Возврат капитала осуществляется по методу Инвуда и требуемой ставке дохода на инвестированный капитал. Для того чтобы избежать повторного счета, коэффициент капитализации, рассчитанный методом инвестиционной группы, следует уменьшить на заложенную в нем норму возврата капитала, величина которой зависит от срока кредитования, процентной ставки, периодичности погашения и коэффициента ипотечной задолженности. Затем к полученному результату прибавить норму возврата капитала, соответствующую конкретным условиям изменения стоимости объекта.
     I)       Ставка дохода на инвестированный капитал
     0,25 * 0,20 + 0,75 *(0,20 - 0,75* 12 *0,0002861) =0,198
     2) норма возврата инвестиционного капитала
     фактор  взноса и накопление фонда (колонка  №3—3 года);
     19,8 % = 0,2543;
     норма возврата при уменьшении стоимости  на 20 %
     0,2543 * 0,2  =  0,0508.
    Коэффициент капитализации 0,203 + 0,0508= 0,2538
    Стоимость недвижимости 135 / 0,2538 =531,94
    Цена перепродажи 531,94 * 0,8 = 425,55
    Денежный поток при перепродаже объекта через три года за 80% первоначальной цены.
 
    ИК    371,29 425,55
      ПК    54,25  
    135  135 135  
531,94 ИК    464,11    
  СК  67,82  
 
 
 
     7) IRR= 20 %. 
 
 
 
 

     Задание 2 

     Определить      обоснованную      рыночную      стоимость недвижимости приобретенной  с помощью самоамортизирующегося кредита. Пример. Чистый операционный доход в ближайшие пять лет:
    год- 165;
    год - 305;
    год - 505;
    год - 805;
    год-1005.
     Цена  перепродажи в конце 5 года — 1305.
     Ставка  дохода на собственный капитал инвестора — 20 %.
     Инвестор  получает в банке кредит в сумме 905 на 20 лет под 15 %. Долг, погашается ежегодно равными частями с начислением процента на остаток долга.
     1. Определение рыночной стоимости собственного капитала
     1) Составление графика погашения  кредита в течение анализируемого  периода и расчет расходов  по обслуживанию долга 

Показатель 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год
1. Сумма погашаемого кредита 45,25 45,25 45,25 45,25 45,25
2. Остаток долга на конец года 859,75 814,5 769,25 724 678,75
3. Сумма начисленных процентов  (ст. 10 %) 135,75 128,96 122,18 115,39 108,6
4. Расходы по обслуживанию долга 181 174,21 167,43 160,64 153,85
 
 
 
 
 
 
 
     2) Расчет суммы дисконтированных  денежных поступлений
показатель 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год
1. Чистый  операционный доход 165 305 505 805 1005
2. Расходы  по обслуживанию долга 181 174,2125 167,425 160,6375 153,85
3. Денежные  поступления -16 130,7875 337,575 644,3625 851,15
4. Фактор  текущей стоимости ставка дисконта 15 % 0,8333 0,6944 0,5787 0,4823 0,4019
5. Дисконтированные  денежные поступления -13,33 90,82 195,36 310,75 342,06
Сумма дисконтированных денежных поступлений 925,65
 
     3) Расчет текущей стоимости выручки от перепродажи:
    Цена перепродажи 1305
    Остаток долга на конец 5 года 905 - 42,25*5 = 693,75
    Выручка от перепродажи 1305 - 693,75 = 611,25
    Текущая стоимость выручки от перепродажи
     611,25*0,4019 = 245,66.
     4) Оценка рыночной стоимости собственного капитала инвестора
     245,66 +925,65 = 1171,31
     2. Оценка рыночной стоимости недвижимости
     1171,31 + 905 = 2076,31 

     Универсальность метода дисконтированных денежных потоков  позволяет его формализовать  на основе ряда допущений:
     — Чистый операционный доход в течение периода владения не меняется.
     — Инвестор  использует  ипотечный  самоамортизнрующийся  кредит  с ежемесячным погашением.
     Применение  традиционной техники ипотечно-инвестиционного  анализа позволяет оценивать  недвижимость как на основе стоимостных  показателей, так и без их участия, принимая во внимание   только   сумму   чистого операционного дохода и различные оценочные коэффициенты. 

     
    Традиционная  техника ипотечно-инвестиционного анализа
 
     Сн = ИК + (ЧОД – РОД) | PVA | ст.д +(с n/n  - икn) | PV| ст.д 

     где Сн — стоимость недвижимости;
     ИК  — ипотечный кредит;
     ЧОД — чистый операционный доход;
     РОД — расходы по обслуживанию долга;
     С n/n  — цена перепродажи в конце анализируемого периода;
     ИК— остаток долга по ипотечному кредиту на конец анализируемого периода;
     PVA — фактор текущей стоимости аннуитета (колонка № 5 таблиц с ежегодным начислением процента);
     PV — фактор текущей стоимости (колонка № 4 тех же таблиц);
     ст.д  — ставка дохода на собственный  капитал;
     п — анализируемый период.
      
     Задание 3 

     Определить  стоимость недвижимости на основе традиционной технологии ипотечно-инвестиционного анализа.
     Пример. Оценить недвижимость, чистый операционный доход которой в течение ближайших десяти лет составит 155. В конце десятого года объект можно будет продать за 1205. Инвестор получает ипотечный кредит в сумме 905 на 35 лет под 17 % с ежемесячным погашением. Требуемая инвестором ставка дохода на вложенный собственный капитал 20 %.
    Ипотечная постоянная  0,01029*17=0,1749
    Расходы по обслуживанию долга
     905*0,1749=158,28 

     3) Остаток долга на конец 10 года:
     - ежемесячный взнос 905 *0,01029 = 9,312
     - остаточный срок кредитования  после перепродажи 35 - 10 = 258 лет.
     - остаток долга на дату перепродажи  9,312* 90,8234  = 845,747
     4) текущая стоимость денежных поступлений (155 – 158,28) * 5,0867 = -16,68
     5) Текущая стоимость выручки от перепродажи (1205-845,747)* 0,2472 = 88,807
     6) Рыночная стоимость собственного капитала
     -16,68 + 88,807 = 72,127
     7) Стоимость недвижимости
     72,127 + 905=977,127 

     2.    Оценка   недвижимости,    обремененной   ранее   полученным   ипотечным кредитом
     Сн = ИК + (ЧОД – РОД) | PVA | ст.д +(с n/n  - икn) | PVA | ст.д
     где ИКо — остаток долга на дату оценки;
     ИКn — остаток долга на дату перепродажи с учетом срока, отделяющего дату получения кредита от даты оценки.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.