На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Инвестиционная стратегия в антикризисном управлении

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.06.2012. Сдан: 2011. Страниц: 23. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     Введение 

     В развитии любой организации существует вероятность наступления кризиса. Характерной особенностью рыночной экономики является то, что кризисные  ситуации могут возникать на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Краткосрочные кризисные ситуации не меняют сущности предприятия как производителя прибыли, они могут быть устранены с помощью оперативных мероприятий. Если предприятие в целом неэффективно, экономический кризис приобретает затяжной характер, вплоть до банкротства.
     Термин  «инвестиции» означает в современной экономической теории долгосрочные вложения капитала в различные отрасли производства. Эти вложения могут производиться как внутри страны, так и за ее пределами. Определение стратегии инвестиционной деятельности фирмы немало важная часть благоприятного развития организации.
     Актуальность проведения исследования планирования стратегии инвестиционной деятельности в антикризисных условиях определяется следующими соображениями.
    В целом хорошо налаженная инвестиционная деятельность для любой экономики имеет ключевое значение и во всем мире считается важнейшим признаком эффективности управления. Массовое внедрение новейшей наукоемкой техники и современных технологий сопряжено со значительными капитальными затратами, поскольку усовершенствованная техника намного дороже традиционно выпускаемой. Однако при этом не следует забывать, что за внешним видимым слоем повышения экстенсивного наращивания производства находится активный, качественный слой, связанный с существенным усилением процессов интенсификации его развития. Этот качественный слой проявляется через опережающий рост полезного эффекта новой техники и технологий.
    Активная  инвестиционная деятельность представляет собой постоянно возобновляющийся циклический процесс. Создавая условия  для позитивных сдвигов в экономике любого индустриального или развивающегося государства, этот процесс является «локомотивом» технического, а следовательно, и социально-экономического развития всего общества. На основе инвестиций создаются новые предприятия, а уже существующие расширяются, разрабатываются новые, самые современные виды продукции, что, в свою очередь, приносит выгоду не только потребителям инвестиций, их партнерам по бизнесу и самим инвесторам, но и государству, которое получает от успешно работающих предприятий больше доходных поступлений в виде налогов.
     В настоящее время проблема размещения капитала особенно актуальна. Накопленный  предпринимателями капитал, не находя достаточно эффективного и надёжного  применения в России, стремится за рубеж. Однако положение в российской экономике начинает улучшаться. У предпринимателей возрастают шансы эффективно использовать свои доходы на российском рынке. Чтобы найти оптимальное применение инвестиционным вложениям, необходима экономически обоснованная инвестиционная стратегия.
     Цели  исследования состоят в изучении и планировании стратегии инвестиционной деятельности в антикризисных условиях Изобильненского отделения № 1858 Сбербанка России.
     В соответствии с поставленными целями решались следующие основные задачи:
     изучения понятия экономического кризиса и его виды;
     рассмотрения понятия инвестиционной деятельности;
     рассмотрение планирования инвестиционной деятельности в посткризисных условиях;
      изучение эффективности инвестиционной деятельности в банковской сфере;
      изучение и анализ финансовой, инвестиционной, стратегической деятельности Изобильненского отделения № 1858 Сбербанка России.
     В работе используются такие методы исследования как обработка, анализ  научных источников; анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.
     Объект  исследования инвестиционная деятельность и стратегии Изобильненского отделения № 1858 Сбербанка России.
     Предмет исследования – инвестиционная стратегия коммерческих банков по реализации производственных проектов.
     Данная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников.
     В первой главе рассмотрены теоретические  основы антикризисного управления в  аспекте инвестиционной деятельности, которая в себя включает: понятие  экономического кризиса, как объекта управления, развитие инвестиционной деятельности, планирование стратегии инвестиционной деятельности в посткризисных условиях, а так же её эффективность в банковской сфере.
     Во  второй главе проведен анализ состояния  проблемы и оценка инвестиционной деятельности в банковской сфере, куда входят краткая финансово-экономическая характеристика Изибильненского отделения № 1858 Сбербанка России, анализ инвестиционной деятельности Изобильненского отделения №1858 Сбербанка России и выбор стратегии инвестиционной деятельности в антикризисных условиях.
     В заключении приведены выводы о планирования стратегии инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.  
     
           
     1 Теоретические основы антикризисного управления в аспекте развития
      инвестиционной деятельности 

     1.1   Экономический кризис, как объект управления 

     Кризис это крайнее обострение противоречий в социально - экономической системе (организации), угрожающей ей жизнестойкости в окружающей среде [1. С. 12]. Причины кризиса могут быть различными, они делятся на объективные, связанные с потребностями модернизации и реструктуризации, субъективные, отражающие ошибки и волюнтаризм в управлении, а также природные. Экономические кризисы отражают острые противоречия в экономике страны или экономическом состоянии отдельного предприятия, фирмы. Это кризисы производства и реализации товара, взаимоотношений экономических агентов, кризисы неплатежей, потери конкурентных преимуществ, банкротства и прочее, вышесказанное может быть представлено следующим образом (рисунок 1).
     Первопричиной кризисов, как уже говорилось, является разрыв между производством и  потреблением товаров. В рамках натурального хозяйства между производством  и потреблением существовала прямая связь, поэтому не было условий для экономических кризисов. Возможность для них появилась и расширилась по мере развития товарного производства и обращения. В условиях стихии и анархии производства экономические кризисы стали объективной закономерностью.
     Экономический цикл - это повторяющиеся  на протяжении ряда лет колебания различных показателей экономической активности - темпа роста ВНП, общего объёма продаж, общего уровня цен, уровня безработицы, загрузки производственных мощностей, величины инвестиций и другое.  Основным свидетельством цикличности развития являются колебания темпа роста ВНП. Как правило, экономика проходит четыре фазы: подъём, спад (кризис), депрессия, оживление [1. С. 24]
     
     
     
     
     
     
     
     
       
     
       

Рисунок 1- Причины кризисов 

     Рассмотрим данные фазы поподробнее.
     Первая  фаза классического цикла общественного  воспроизводства - подъем (бум). Ускорение  экономического развития обнаруживается в серии нововведений, возникновении  массы новых товаров и новых  предприятий, в стремительном росте  капиталовложений, курсов акций и других ценных бумаг, процентных ставок, цен и заработной платы. Подъем, выводящий экономику на новый уровень в её поступательном развитии, подготавливает базу для кризиса.
     Вторая  фаза – кризис (спад). Происходят сокращение объёма производства и деловой активности, падение цен, затоваривание, рост безработицы и резкое увеличение количества банкротств.
     Третья  фаза – депрессия (стагнация) более или менее продолжительная – от полугода до трёх лет. Происходит приспособление хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям, обретения нового равновесия. Для этой фазы характерны неуверенность, беспорядочные действия, доверия предпринимателя к конъюнктуре  восстанавливается с трудом, он не рискует вкладывать значительные средства в бизнес, хотя цены в условиях хозяйствования стабилизируются.
     Четвёртая фаза – оживления, то есть восстановление. Начинаются капиталовложения, растут цен, производство,  занятость, процентные ставки. Оживления охватывает, прежде всего, отрасли, поставляющие средства производства.
     Далее наступает новый виток спирали экономического развития, снова возникает фаза подъема, которая подготавливает базу для нового кризиса.
     Важной  частью экономического кризиса является рассмотрение их видов.
     Кризисы бывают регулярными (циклическими или периодическими), которые повторяются с определённой закономерностью, и нерегулярными. Регулярные кризисы перепроизводства дают началу новому циклу, в ходе которого экономика последовательно проходит четыре фазы и подготавливает базу для следующего кризиса. Они характерны тем, что охватывают все сферы экономики, достигая большей глубины и продолжительности. К нерегулярным экономическим кризисам относятся промежуточные, частичные, отраслевые и структурные [1. С. 60]. Взаимосвязь и типология кризисов представлено в соответствии с рисунком 2.
     Промежуточный кризис не даёт началу новому циклу, а  прерывает на некоторое время  течения фазы подъема или оживления. Он менее глубок  и менее продолжителен  по сравнению с периодическим  и, как правило, носит локальный характер.
     Частичный кризис в отличие от промежуточного охватывает не всю экономику, а какую-либо сферу общественного воспроизводства.
     Отраслевой  кризис охватывает одну из отраслей народного  хозяйства. Поводом для него могут  послужить диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка, перепроизводство и так далее.
     Структурный кризис является следствием нарушения  закона пропорционального развития общественного производства.
     Перед наступлением очередного периодического кризиса производство достигает наиболее высокого уровня, за которым уже скрываются перепроизводство и увеличение предложения. 


     
     
     
     
     
     
       
 

       
 
 
 

     
     
     
     
       

       
 
 

Рисунок 2 - Типология кризисов 

С позиции  теории регуляции кризис можно классифицировать следующим образом [1. С. 75] :
     - кризис как результат «внешнего» шока: продолжение экономического развития той или иной географической общности оказывается заблокированным из-за нехватки ресурсов, связанной с природными или экономическими катастрофами;
     - циклические кризисы: устранение напряжений и неравновесия, накопившихся за время подъема в экономических механизмах и социальных процессах;
     - структурный (большой) кризис: любой случай проявления противоречивого характера долгосрочного воспроизводства;
     - кризис системы регуляции: механизмы, связанные с существующей системой регуляции, оказываются не в состоянии изменить неблагоприятные конъюнктурные процессы, хотя режим накопления остаётся вполне жизнеспособным;
     - кризис способа производства: обострения противоречий, развивающихся в недрах наиболее важных институциональных форм, определяющих режим накопления.
     Таким образом, можно отметить, что кризисное состояние возможно в любой организации в процессе её эволюции и свидетельствует о накоплении в ней определённой критической массы сдерживающих факторов. 

     1.2 Развитие инвестиционной деятельности в антикризисном управлении 

     Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств посредством аккумулирования амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание современных производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, и составляют экономический смысл понятия инвестиций.
     Рыночная  экономика не может развиваться  без инвестиций, поэтому большое  внимание к инвестициям различного типа в нашей стране проявляют и государственные органы, и предприниматели.
     Дадим определение, что такое инвестиции. В переводе с латинского слово  «инвестиция» означает вложение [2. С. 25].
     В современном понимании инвестиция означает вложение капитала в целях его увеличения в будущем. При этом увеличение капитала должно компенсировать инвестору отказ от потребления средств, имеющихся в настоящее время, и риск. Это увеличение должно перекрыть также инфляционные потери. Деятельность общества рассматривается в разных направлениях, в том числе и инвестиционной деятельности (рисунок 3).  

     
     
       
 

     Рисунок 3 - Сферы деятельности общества 

     В соответствии со статьёй 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от, 25 февраля 1999 г. № 39 – ФЗ (в ред. от 2 января 2000 г.) гласит: «Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
     Наиболее  важными и существенными признаками инвестиций признаются: осуществление  вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой; потенциальная способность инвестиций приносить доход; наличие срока вложения средств (всегда индивидуального); целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования; использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций; наличие риска вложения капитала [3. С. 54] .
     Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта [3. С. 56]. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме. Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.
     Инвестиции  как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех, ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы и охраны окружающей среды и так далее [4. С. 46].
     Важную  роль играют инвестиции и на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, проведение природоохранных мероприятий и так далее.
     Для ведения инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровне, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам, которые приведены в таблице 1.
Таблица 1 - Классификация форм инвестиций
Признак Инвестиции
Объект  вложений Реальные
Финансовые
Участие инвестора в инвестиционном процессе Прямые
Косвенные (непрямые)
Период  инвестирования Долгосрочные
Среднесрочные
Краткосрочные
Региональный Внутренние
Внешние
Формы собственности на инвестиционные ресурсы Частные
Государственные
Иностранные
Совместные
 
     В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства [5. С. 17].
     Важную  роль в реальных инвестициях играет их структура, которая может быть представлена на рисунке 4.
     
     
       

         

       

     
     
       

     Рисунок 4 - Структура реальных инвестиций 

     К реальным инвестициям относятся  вложения:
     - в основной капитал;
     - материально-производственные запасы;
     - нематериальные активы.
     В свою очередь вложения в основной капитал включают в себя инвестиции в недвижимость и капитальные вложения, которые осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства. Под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.
     Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и тому подобное, по сути являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.
     К вложениям в нематериальные активы относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно - конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и так далее [5. С. 19].
     В классической модели рыночного хозяйства  подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.
     Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое - путем вложения капитала в государственный сектор; и косвенное - предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи.
     В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими [6. С. 65].
     Следующим понятием инвестиций, являются финансовые инвестиции (Рисунок 5).
     Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий.
     При их осуществлении инвестор увеличивает  свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы [7. С.18].  

 
      
       

       

       

     Рисунок 5 - Понятие финансовых инвестиции 

     Финансовые  инвестиции либо имеют спекулятивный  характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.
     К финансовым инвестициям относятся  вложения:
     - в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
     - иностранные валюты;
     - банковские депозиты;
     - объекты тезаврации.
     Финансовые  инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть является непроизводительным вложением капитала.
     В классической модели рыночного хозяйства  преобладающими в структуре финансовых инвестиций являются частные инвестиции.
     Государственные инвестиции являются важным инструментом дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).
     Инвестирование  в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием. Это касается как видов сделок, возможных при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным [7. С. 20].
     Инвестирование  в ценные бумаги может быть индивидуальным - приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или на внебиржевом рынке; и коллективным — приобретение паев или акций инвестиционных компаний или фондов[7. С. 23].
     Инвестиции  в иностранные валюты — один из наиболее простых видов инвестирования. Он особенно популярен в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции [7. С. 25]. Основные способы вложения средств в иностранную валюту - это:
     - приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);
     - заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
     - открытие банковского счета в иностранной валюте;
     - покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
     Безусловным достоинством инвестиций в банковские депозиты является простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.
     Долгое  время в России это была практически  единственная возможная форма инвестирования, которая и до сих пор для  многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капитанов.
     Тезаврационные  инвестиции представляют собой инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ, и включают в себя [7. С. 32]:
     - вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них;
     - вложения в предметы коллекционного спроса.
     Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, то есть за счет разницы между ценой покупки и продажи.
     Классическим  видом тезаврационных инвестиций являются вложения в золото — международнопризнанное средство обмена. Золото портативно, обладает собственной стоимостью, которая возрастает во время кризисов. В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически все сферы инвестиций стагнируют или переживают резкий упадок, золото пользуется спросом у инвесторов.
     Для вложения средств в золото существуют различные возможности:
     - приобретение золотых слитков; золотых монет, как старинной, так и современной чеканки; готовых изделий из золота;
     - осуществление фьючерсных сделок с золотом;
     -приобретение акций золотодобывающих компаний; акций инвестиционных компаний и фондов, связанных с золотом, то есть вкладывающих свои капиталы в акции золотодобывающих компаний.
     Операции  с золотом являются достаточно капиталоемкими и рискованными, поэтому их рекомендуется проводить только крупным инвесторам и только после изучения текущей ситуации и прогнозов рынка.
     Другим  объектом, обладающим высокой стоимостью и поэтому пригодным для тезаврационных инвестиций, являются драгоценности  и драгоценные камни. При инвестировании в драгоценные металлы, камни  и драгоценности следует учитывать высокий уровень издержек, связанных с их возможной перепродажей, поэтому тезаврационные вложения следует делать только на длительный срок.
     Количество  сфер инвестирования в коллекционные предметы огромно. Одной из них являются инвестиции в коллекционные монеты. Монеты бывают двух типов. Ценность одних из них определяется в первую очередь стоимостью золота и серебра, из которых они изготовлены. Другие монеты представляют самостоятельную ценность, связанную с их редкостью, и имеют коллекционную стоимость, значительно превышающую стоимость металла, из которого они вычеканены. Эти коллекционные монеты могут приобретаться в антикварных магазинах, на аукционах, у коллекционеров. Существуют
     специальные каталоги, описывающие различные виды монет, их редкость и примерную стоимость. Такие монеты и являются предметом тезаврационных инвестиций.
     Тезаврационные  инвестиции в предметы коллекционного спроса имеют специфический характер. Следует учитывать их сложность, относительно узкий рынок по каждому из видов коллекций, необходимость специальных знаний и навыков для правильного инвестирования.
     Финансовые  инвестиции можно назвать связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых ведется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов, по которому капиталы поступают в реальное производство [7. С. 49].
     При учреждении акционерного общества, в  случае увеличения его уставного  капитала сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют  реальные инвестиций. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
     По  характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции предполагают инвестирование посредством других лиц - через инвестиционных или финансовых посредников.
     По  период у инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные - вложения капитала от одного до трех лет, краткосрочные - вложения на период до одного года.
     По  региональном у признак у выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние - в объекты инвестирования, находящиеся за пределами страны. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.
     По  формам собственности используемого инвесторам капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности.
     К государственным инвестиция относят вложения капитала центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
     В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. К прямым относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора  над зарубежными предприятиями (компаниями). Такие вложения дают право участия  в управлении предприятием. В международной статистике применяются разные определения прямых инвестиций. По определению Международного валютного фонда, инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия, по статистике США - не менее 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса. Портфельные инвестиции не дают права участия в управлении предприятием. Изменения в физических объемах и количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
     Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. Для экономики имеет большое значение эффективность использования инвестиций. Увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не способствует стабильному экономическому росту. Вложение средств в морально устаревшие технологии и средства производства также не может иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.
     Инвестиции  находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста. При этом индикатором состояния экономики является динамика показателей валовых и чистых инвестиций.
     Валовые инвестиции представляют собой совокупный объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы в течение определенного периода времени, и включают в себя инвестиции расширения и инвестиции обновления. Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления являются средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, то есть амортизационные отчисления.
     Чистые  инвестиции отражают сумму валовых инвестиций, уменьшенную на величину амортизационных отчислений в определенном периоде. Размер чистых инвестиций (при определенном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений (положительная величина чистых инвестиций), прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится на стадии подъема, растущей деловой активности, а государство имеет «развивающуюся экономику» [8. С. 25].
     При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений (нулевое значение чистых инвестиций) в экономику поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста, «топтанием на месте» экономики.
     Если  величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений (отрицательная величина чистых инвестиций), происходит сокращение инвестиций, что вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад, «проедание» государством своего капитала.
     Стабильное  и сбалансированное развитие экономики  обеспечивается бесперебойностью инвестиционного процесса, в рамках которого изменение объема чистых инвестиций не только влияет на изменение доходов в экономике, но и вызывает эффект мультипликатора.
     Данный  эффект заключается в том, что  в условиях повторяющегося в экономике характера потоков инвестиционных расходов и получаемых благодаря им доходов расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом, изменению дохода.
     Таким образом, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода, который на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части. При этом часть, направляемая на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для производителей. Полученный доход, в свою очередь, также распадается на потребление и сбережение и так далее. В итоге первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.
     Эффект  мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для эффективного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойной инвестиционной деятельности.
     Согласно  положению Закона об инвестициях под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Движение инвестиций проходит две основные стадии. На первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» основное внимание уделяется экономической деятельности, связанной с вложением средств. Целесообразность этой стадии определяется отдачей от вложений инвестиционных ресурсов[7. С. 28].
     Вторая  стадия «вложение средств — результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи. Отсюда экономическую сущность инвестиционной деятельности можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.
     При вложении средств в реальный сектор экономики с целью организации производства движение инвестиций осуществляется в виде кругооборота производственных фондов: создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, при реализации которого образуется доход. Инвестиционная деятельность является необходимым условием кругооборота средств на предприятии. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя самостоятельные, обособленные процессы инвестиционной и основной деятельности, являющиеся одновременно важнейшими взаимосвязанными составляющими единого экономического процесса.
     Движение  инвестиций, при котором они последовательно проходят все фазы от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до возмещения вложенных средств и получения дохода (эффекта), выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку получаемый в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности доход, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.
     Движение  инвестиций предполагает взаимодействие субъектов инвестиционной деятельности - инвесторов и пользователей объектов инвестирования, а также экономические отношения по поводу реализации инвестиций. Инвесторами могут быть вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности. Пользователи объектов инвестиционной деятельности - это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности.
     Субъекты  инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Инвесторы самостоятельно выбирают объекты инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование. Реализация инвестиций при прочих равных условиях становится возможной при совпадении экономических интересов всех участников инвестиционного процесса, обладающих юридической и экономической самостоятельностью, проявляющих взаимную заинтересованность в инвестициях.
     Совокупность  связей и отношений по поводу реализации инвестиций в различных формах и на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы. Именно в инвестиционной сфере формируются межотраслевая структура и важнейшие пропорции экономики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей.
     Объекты инвестиционной деятельности выступают в форме инвестиционных товаров.
     Инвестиционные  товары как элемент капитального имущества, являются особым видом товаров, которые в отличие от потребительских используются в различных сферах экономической деятельности с целью получения дохода (эффекта) в перспективе [7. С. 33]. Эти товары, как и инвестиции, характеризуются качественной разнородностью. Они могут существовать в материальной форме (элементы физического капитала), в денежной (деньги, целевые денежные вклады, паи, ценные бумаги), а также и в материальной и в денежной форме (основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция и т.д.). Обобщающей характеристикой инвестиционных товаров является их способность приносить доход.
     Определенные  виды инвестиций и инвестиционных товаров  в силу их связанности в производительной форме не могут непосредственно  обращаться на инвестиционном рынке. В странах с развитой рыночной экономикой они обычно замещаются на рынке долговыми обязательствами или свидетельствами о вложении капитала, дающими право на присвоение дохода. Обращаясь на инвестиционных рынках, финансовые инструменты, возникшие на основе реального капитала и являющиеся его представителями, приобретают самостоятельное значение, собственные формы и закономерности функционирования.
     Совокупность  объектов инвестирования во всех его формах (вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и другие) составляет инвестиционное предложение, а сами объекты отражают спрос на инвестиционный капитал. Инвестиционный капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и денежную форму.
       Из вышесказанного, можно сделать  вывод, что все формы инвестиций, несмотря на их разнообразие, являются результатом накопления капитала. Обмен инвестиций на рынке инвестиционного капитала производится исходя из ожидаемой отдачи от них в будущем, которая должна превосходить доход. Двойственный характер инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой - как вложения (инвестиционные товары), отражает специфику инвестиций и инвестиционной деятельности в рыночных условиях.  

       Планирование стратегии инвестиционной деятельности коммерческих банков в посткризисных условиях
 
     Для обеспечения долговременной  финансовой стабильности и устойчивости руководители предприятий нуждаются в стратегическом подходе при решении долгосрочных финансовых задач, в способах повышения их эффективности, минимизации риска инвестиционных проектов особенно в посткризисных условиях.
     Главная цель разрабатываемых стратегий заключается в выработке эффективных способов инвестирования, инструментов управления инвестициями на основе методов и моделей инвестиционного анализа и прогнозирования. Используемые методы призваны обеспечить оптимизацию решений в стратегическом аспекте управления инвестициями и связанным с ними риском [9. С. 45]. Дадим определение, что такое инвестиционная стратегия.
     Инвестиционная  стратегия - система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения [10].
     Инвестиционная  стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:
     - приоритеты направлений инвестиционной деятельности;
     - формы инвестиционной деятельности;
     - характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;
     - последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;
     - границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;
     - систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.
     Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:
     - постановку целей инвестиционной стратегии;
     - оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;
     - выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;
     - поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.
     Рассмотрим  основные составные элементы инвестиционной стратегии (рисунок 6).
       

     
     
       

     
       
 

     Рисунок 6 - Составные элементы инвестиционной стратеги
     Необходимость разработки инвестиционной стратегии предприятия определяется изменениями условий внешней и внутренней среды.
     Эффективно  управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных подразделений предприятия могут противоречить друг другу, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности.
     Изменение факторов внутренней среды предприятия может быть связано с кардинальными изменениями целей его операционной деятельности или с предстоящими изменениями в стадии жизненного цикла. Открывающиеся новые коммерческие возможности меняют цели операционной деятельности предприятия. В этом случае разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает прогнозируемый характер возрастания инвестиционной активности предприятия и диверсификации его инвестиционной деятельности.
     Поскольку каждой стадии жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов, инвестиционная стратегия позволяет адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к изменениям его экономического развития.
     Процесс разработки инвестиционной стратегии требует выделения объектов стратегического управления предприятия. К таким объектам относится инвестиционная деятельность [10]:
     - предприятия в целом;
     - стратегической зоны хозяйствования;
     - стратегического центра.
     Стратегическая  зона хозяйствования представляет собой самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках предприятия, осуществляющий свою деятельность в ряде смежных отраслей, объединенных общим спросом или общностью используемого сырья, технологий.
     Стратегический  инвестиционный центр — самостоятельная структурная единица предприятия, специализирующаяся на выполнении отдельных функций или направлений инвестиционной деятельности и обеспечивающая эффективную хозяйственную деятельность отдельных стратегических зон хозяйствования. В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия [10]. Разработанная инвестиционная стратегия:
     - обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;
     - позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;
     - позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;
     - обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;
     - позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;
     - обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического
     (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;
     - отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;
     - определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений. В процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений обеспечивают следующие основные принципы [11].
     Принцип инвайронментализма. В противовес конституциональному (закрытой организации, деятельность которой не предполагает инвестиций и каких-либо отношений с внешней средой) инвайронментализм рассматривает предприятие как открытую для активного взаимодействия с внешней инвестиционной средой социально-экономическую систему, способную к самоорганизации, т.е. обретению соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры. Это позволяет обеспечить качественно иной уровень формирования инвестиционной стратегии предприятия.
     Принцип соответствия. Являясь общей частью стратегии экономического развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер и поэтому должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности. Инвестиционная стратегия в этом случае рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия, оказывающий существенное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности предприятия.
     Базовыми  стратегиями операционной деятельности предприятия, реализацию которых обеспечивает инвестиционная стратегия, являются: ограниченный рост, ускоренный рост, сокращение (сжатие), сочетание (комбинирование) [12].
     Стратегию ограниченного роста используют предприятия со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию научно-технического прогресса. Обычно эту стратегию выбирают в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры рынка и стабильной конкурентной позиции, когда инвестиционная стратегия направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения инвестиционной деятельности при этом минимальны.
     Стратегию ускоренного роста выбирают предприятия на ранних стадиях своего жизненного цикла, функционирующие в динамично развивающихся отраслях, которые подвержены сильному влиянию научно-технического прогресса. Инвестиционная стратегия при этом носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития инвестиционной деятельности, ее диверсификации по различным формам, направлениям, регионам и отраслям.
     Стратегия сокращения (сжатия) характерна для предприятий, находящихся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в фазе финансового кризиса. По своей сути это стратегия отсечения всего «лишнего». Она предусматривает сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка.
     Инвестиционная  стратегия должна обеспечить высокую  маневренность использования высвобождаемого  капитала в объектах инвестирования, обеспечивающих дальнейшую финансовую стабилизацию.
     Стратегия сочетания (комбинирования) используется наиболее крупными предприятиями с широкой отраслевой и региональной диверсификацией инвестиционной деятельности. Она объединяет в себе различные типы частных стратегий стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров. Инвестиционная стратегия предприятий дифференцируется по отдельным объектам стратегического управления в зависимости от стратегических целей их развития.
     Принцип сочетания. Этот принцип состоит в обеспечении сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.
     Разработанная инвестиционная стратегия предприятия  по существу является лишь первым этапом процесса стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятия. Такая стратегия ложится в  основу тактического (текущего) управления инвестиционной деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля предприятия (инвестиционной корзины, программы). В свою очередь тактическое управление является базой оперативного управления инвестиционной деятельностью путем реализации отдельных реальных инвестиционных проектов и реструктуризации портфеля финансовых инструментов.
     Формирование  инвестиционного портфеля является среднесрочным управленческим процессом, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих инвестиционных возможностей предприятия.
     Оперативное управление реализацией реальных инвестиционных проектов и реструктуризацией портфеля финансовых инструментов является краткосрочным управленческим процессом и предусматривает разработку и принятие оперативных решений по отдельным инвестиционным проектам и финансовым инструментам, а в необходимых случаях подготовку решений о пересмотре портфеля.
     Принцип преимущественной ориентации на предпринимательский стиль стратегического управления. Различают два стиля инвестиционного поведения предприятия в стратегической перспективе: приростной (рассматривается как консервативный) и предпринимательский (рассматривается как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост).
     Основу  приростного стиля составляет постановка стратегически целей от достигнутого уровня инвестиционной деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических инвестиционных решений. Кардинальные изменения направлений и форм инвестиционной деятельности осуществляются лишь при изменении операционной стратегии предприятия. Приростной стиль характерен для предприятий, достигших стадии зрелости жизненного цикла.
     Основу  предпринимательского стиля инвестиционного поведения составляет активный поиск эффективных инвестиционных решений по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности.
     Направления, формы и методы осуществления  инвестиционной деятельности при этом стиле постоянно меняются с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.
     Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности.
     Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды.
     Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.
     Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке.
     Реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты научно-технического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.
     Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все инвестиционные решения, принимаемые на предприятии в процессе формирования инвестиционной стратегии, изменяют уровень инвестиционного риска. В зависимости от различного инвестиционного поведения по отношению к риску, уровень его допустимого значения в процессе разработки инвестиционной стратегии на каждом предприятии должен устанавливаться дифференцированно.
     Принцип компетентности. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии предприятия, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные, профессиональные специалисты — финансовые (инвестиционные) менеджеры, владеющие не только знаниями, навыками и опытом управления, но и инвестиционной культурой.
     Процесс разработки инвестиционной стратегии  предприятия складывается из следующих  этапов [15]:
     - определение общего периода формирования инвестиционной стратегии;
     - формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;
     - обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности;
     -определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов;
     - формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности;
     - оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.
     Период  формирования инвестиционной стратегии  зависит:
     - от продолжительности периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия - инвестиционная стратегия предприятия не может выходить за пределы этого периода;
     - возможностей прогнозирования состояния развития экономики и инвестиционного рынка — инвестиционная стратегия крупнейших компаний Запада разрабатывается на 10-15 лет; в условиях нестабильности экономической и политической ситуации в России этот период не может превышать в среднем 3-5 лет;
     - отраслевой принадлежности предприятия - в сфере розничной торговли, услуг, производства потребительских товаров период формирования инвестиционной стратегии короче (на Западе 3-5 лет); в сфере производства средств производства, в добывающих отраслях - дольше (5-10 лет); самый длительный период характерен для институциональных инвесторов (свыше 10 лет);
     - размеров предприятия. Чем крупнее предприятие, тем на более длительный срок разрабатывается инвестиционная стратегия. Формирование стратегических целей, анализ стратегических альтернатив, выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности, а также определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов являются важнейшими этапами разработки инвестиционной стратегии предприятия
     Инвестиционная  политика представляет собой форму  реализации инвестиционной стратегии  предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии инвестиционная политика формируется только по конкретным направлениям деятельности, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели [12].
     В рамках инвестиционной стратегии предприятия  разрабатывается политика:
     - управления реальными инвестициями;
     - управления финансовыми инвестициями;
     - формирования инвестиционных ресурсов;
     - управления инвестиционными рисками.
     Стратегические  цели можно классифицировать по нескольким признакам рассмотренные в таблице 2.
     По  видам ожидаемого эффекта выделяют экономические и внеэкономические стратегические цели инвестиционной деятельности.
     Экономические цели прямо связаны с формированием инвестиционного дохода или достижением иных экономических результатов инвестиционной деятельности. Внеэкономические цели связаны с решением социальных задач, обеспечением экологической безопасности, повышением репутации предприятия и так далее.
Таблица 2 - Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности
Признак Стратегические  цели
Виды  ожидаемого эффекта Экономические
Внеэкономические
Функциональные  направления инвестиционной деятельности Реального инвестирования
Финансового инвестирования
Формирования  инвестиционных ресурсов
Объекты стратегического управления Предприятия
Отдельных стратегических зон хозяйствования
Стратегических  хозяйственных центров
Направленность  результатов инвестиционной  деятельности
Внутренние
Внешние
Приоритетное  значение Главная
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.