На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Инвестиционная политика кредитно финансовых институтов

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 12.06.2012. Сдан: 2011. Страниц: 7. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


План  работы
    Контрольный теоретический вопрос……………………………………...3
    Введение…………………………………………………………………….3
      Общая характеристика инвестиций………………………………..5
      Инвестиционная политика банков…………………………………9
      Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты…………………………………………………………..16
    Заключение………………………………………………………………..20
    Тестовое задание………………………………………………………….21
    Задача……………………………………………………………………...22
    Список  используемой литературы…………………………………………..23 
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

    Контрольный теоретический вопрос
Введение
     Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество  или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях  получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального  эффекта1.
     Цель  контрольной работы состоит в  том, чтобы, опираясь на разработку теоретико-методологических основ формирования инвестиционной политики, обосновать принципы построения механизма ее осуществления в  кредитно-финансовых институтах.
     Цель  исследования обусловила постановку и  решение следующих задач:
     - дать общую характеристику инвестиций;
     - исследовать особенности инвестиционной  политики банков;
     -рассмотреть особенности функционирования небанковских финансовых институтов.
     Объектом  исследования является инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов.
     Предметом исследования выступают экономические  отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной политики.
     Методологическую  и теоретическую основу работы составили  труды ведущих отечественных  и зарубежных экономистов, раскрывающие закономерности развития рынка ценных бумаг, денежно-кредитные аспекты  экономической политики государства, основы функционирования центрального банка и системы коммерческих банков, их места и роли в рыночной экономике.
     Информационно-эмпирическую базу исследования составляют материалы  коммерческих банков и других кредитных  институтов России и зарубежных стран, российская и зарубежная монографическая  литература, публикации в периодической  печати, а также банковское законодательство России и экономически развитых стран.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.1. Общая характеристика инвестиций
     Развитие  общества в целом и отдельных  хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве  материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и  соответственно дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста  является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
    В экономической литературе понятия  «сбережения» и «инвестиции» стоят  обычно рядом: одно неизбежно предполагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции должны быть равны между  собой, поскольку каждая из них равна  превышению дохода над потреблением. Сбережения являются лишь необходимым  звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все  сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца  без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или  косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько  лет).
    Инвестиционная  деятельность - вложение инвестиций и  осуществление практических действий в целях получения прибыли  и (или) достижения иного полезного  эффекта2;
    Инвестирование  в создание и воспроизводство  основных фондов осуществляется в форме  капитальных вложений.
    Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители  работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.
    Субъектами  инвестиционной деятельности могут  быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а  также государства и международные  организации.
    В качестве инвесторов могут выступать3:
    органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
    граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;
    иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.
    Допускается объединение средств инвесторами  для осуществления совместного  инвестирования.
    Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции  любого другого участника инвестиционной деятельности.
    Заказчиками могут быть инвесторы, а также  любые иные физические и юридические  лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного  проекта, не вмешиваясь при этом в  предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного  процесса, если иное не предусмотрено  договором (контрактом) между ними.
    Пользователями  объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также  другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства  и международные организации, для  которых создается объект инвестиционной деятельности.
      Субъекты инвестиционной деятельности  вправе совмещать функции двух  или нескольких участников.
    В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.
    Финансовые  инвестиции либо имеют спекулятивный  характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и  в долговые ценные бумаги, а также  депозитные банковские вклады. Спекулятивные  финансовые инвестиции ориентированы  на получение инвестором желаемого  инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который  вкладываются капиталы.
    Реальные  инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно  подразделить на: (1) стратегические инвестиции; (2) базовые инвестиции; (З) текущие  инвестиции; (4) новационные инвестиции4. Назначение этих инвестиций их роль в наращивании производственного потенциала различны.
    Для каждого из выделенных видов, типов  инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска  характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств  и наименьший уровень — для  текущих инвестиций. Зависимость  между типом инвестиций и уровнем  их риска прежде всего определяется возможностью прогноза состояния внешней  для инвестора среды после  завершения инвестиций. Создание новых  предприятий, новых производств, как  правило, связано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для  рынка. Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку  оно характеризуется высокой  степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности  существующего производства посредством  текущих инвестиций, как правило, связано с минимальными опасностями  негативных последствий для инвесторов.
     Дисконтирование и наращение входят в число  основных методов, используемых при  принятии решений финансового характера5. Активно применяются они и в оценке ценных бумаг. Стоимость любой ценной бумаги (акции, облигации, векселя, депозитного и сберегательного сертификата) определяется прежде всего величиной доходов, приносимых этой ценной бумагой. Поступление дохода может быть однократным и многократным. При этом в любом случае поступление дохода происходит через какой-то промежуток времени, после того как инвестор затратит средства на покупку ценной бумаги. Следовательно, важное значение имеет не только величина, но и время получения доходов, так как известно, что сумма денег, которую вы имеете в своих руках сегодня, «стоит» больше, чем та же самая сумма, полученная в будущем. Потому что, если вы имеете эту сумму денег сегодня, то вы можете, например, вложить эти деньги в банк, получить процент и иметь большую сумму денег в будущем. Инвесторы это прекрасно понимают и потому хотят получить вознаграждение за то, что получат прибыль не в настоящем, а в будущем времени. Следовательно, необходим такой метод оценки вложений, который принимал бы в расчет различную стоимость денег в настоящем и будущем времени. Процесс перехода сегодняшней или настоящей стоимости к будущей называется наращиванием или компаундингом. 

     1.2. Инвестиционная политика банков
     Инвестиционная  политика - это деятельность коммерческого  банка, соизмеримая со степенью риска, основанная на активных операциях с  ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности  банковских средств в целом.
     Мировая практика проведения инвестиционной политики коммерческих банков как производная  от инвестиционной деятельности с ее основными целями, задачами, факторами, стратегией и тактикой выработала так  называемое “золотое правило инвестиций”, которое гласит: доход от вложений в ценные бумаги всегда прямопропорционален  риску, на который готов идти инвестор ради получения желаемого дохода6.
     Варианты  инвестиционной политики коммерческих банков представим в таблице 1: 
 
 
 
 
 

     Таблица 1 – Варианты инвестиционной политики коммерческих банков
Стратегия инвестирования Цель инвестирования Степень риска Тип  
ценной бумаги
Тип  
портфеля
Консерва-тивная Защита от инфляции Низкая Государственные и иные ценные бумаги, акции и облигации крупных стабильных эмитентов Оборачиваемость бумаг низкая
Доля  вложений в них не растет
Высоконадежный, но низко-доходный Высокая ликвидность
Умеренно-агрессив-ная Длительное  вложение капитала и его рост Средняя Малая доля государственных ценных бумаг, большая доля ценных бумаг крупных и средних, но надежных эмитентов с длительной рыночной историей Диверсифицированный
Агрессив-ная Спекулятивная игра, возможность быстрого роста вложенных средств Высокая Высокая доля высокодоходных ценных бумаг небольших эмитентов, венчурных компаний и т.д. Большие ежедневные обороты
Доля  вложений активно растет
Рискованный, но высокодоходный Ликвидность низкая
Финансовые  инновации
Нерацио-нальная Нет четких целей Низкая Произвольно подобранные  ценные бумаги Бессистемный
     В таблице 2 приведена в качестве примера  возможная структура портфелей  разных инвесторов.
     Таблица 2 – Вариант структуры портфелей  разных инвесторов
Вид ценных бумаг Портфель  
агрессивного 
инвестора
Портфель 
консервативного 
инвестора
Акции 65 % 20 %
Облигации 25 % 45 %
Другие  краткосрочные ценные бумаги 10 % 35 %
Итого 100 % 100 %
       В мировой практике различают два  вида инвестиционной стратегии банка - пассивная (выжидательная) и агрессивная (направленная на максимальное использование  благоприятных возможностей рынка).
       Пассивная стратегия. В реализации рациональной инвестиционной политики коммерческие банки чаще всего используют определенную структуру сроков погашения ценных бумаг, называемую поддержанием ступенчатой структуры ценных бумаг.
       Политика  лестницы или равномерного распределения. Один из популярных подходов к проблеме инвестиционного горизонта, особенно среди небольших финансовых институтов состоит в выборе некоторого максимально  приемлемого срока и последующем  инвестировании в ценные бумаги в  равной пропорции на каждом из нескольких интервалов в рамках этого срока. Эта стратегия не максимизирует  доход от инвестиций, но обладает преимуществом  уменьшения отклонений дохода в ту или иную сторону, а ее осуществление  не требует значительных управленческих талантов. Более того, этот подход, как  правило, приносит инвестиционную гибкость. Так как какие-то ценные бумаги все  время погашаются наличными средствами, банк может воспользоваться любыми многообещающими возможностями, которые  могут неожиданно возникнуть. Инвестиционные средства банки вкладывают в ценные бумаги таким образом, чтобы в  течение ближайших нескольких лет  ежегодно истекал срок погашения  определенной части портфеля инвестиций. В результате такой ступенчатости  в сроках погашения ценных бумаг  инвестиционного портфеля средства, высвобождающиеся по истечении срока  погашения, смогут реинвестироваться  в новые виды ценных бумаг с  самыми длительными сроками погашения  и соответственно с наибольшей нормой доходности. При данном подходе проведения инвестиционной политики обеспечивается простота контроля и регулирования, а также в определенной мере - стабильность получения коммерческим банком инвестиционного дохода при  обеспечении необходимого уровня ликвидности7.
       Политика  краткосрочного акцента. Другая распространенная, особенно среди коммерческих банков, стратегия - покупка только краткосрочных  ценных бумаг и размещение всех инвестиций в пределах короткого временного промежутка. Этот подход рассматривает инвестиционный портфель прежде всего как источник ликвидности, а не дохода.
       Политика  долгосрочного акцента. Противоположный  подход подчеркивает роль инвестиционного  портфеля как источника дохода. Банк, придерживающийся так называемой стратегии  долгосрочного акцента, может принять  решение инвестировать в облигации  с диапазоном сроков погашения в  несколько лет. Для удовлетворения требований, связанных с ликвидностью, этот банк, возможно, будет в значительной мете опираться на заимствование  на денежном рынке.
       Объединение краткосрочных и долгосрочных подходов к инвестированию составляет стратегию  «штанги» - другой методом пассивной  стратегии. Этот метод заключается  в концентрации инвестиций в бумагах  полярной срочности (“штанга”). Банк инвестирует  основную часть средств в бумаги с очень коротким и очень длительным сроком и лишь небольшую часть  портфеля держит в среднесрочных  ценных бумагах. Таким образом вложения концентрируются на двух концах временного спектра. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий  доход, а краткосрочные ценные бумаги обеспечивают ликвидность банка8.
       Агрессивная стратегия. Политике этого типа придерживаются крупные банки, имеющие большой  портфель инвестиционных бумаг и  стремящиеся к получению максимального  дохода от этого портфеля. Этот метод  требует значительных средств, так  как он связан с большой активностью  на рынке ценных бумаг, при которой  необходимо использовать экспертные оценки и прогнозы состояния рынка ценных бумаг и экономики в целом.
       К числу методов активной политики относятся методы, основанные на манипулировании  кривой доходности и операции “своп” с ценными бумагами.
       Подход  процентных ожиданий. Наиболее агрессивной  из всех стратегий определения инвестиционного  горизонта является та, согласно которой  спектр сроков погашения хранимых ценных бумаг постоянно обновляется  в соответствии с пекущими прогнозами процентных ставок и экономической  конъюнктуры. Этот подход совокупного  качества портфеля, или процентных ожиданий, предполагает сокращение сроков погашения ценных бумаг, когда ожидается  рост процентных ставок, и, напротив, увеличение сроков, когда ожидается падение  процентных ставок. Подобных подход увеличивает  возможность значительных капитальных  приростов, но также возможность  существенных капитальных убытков. Он требует глубокого знания рыночных факторов, сопряжен с большим риском, если ожидания оказываются ошибочными, и связан с большими трансакционными  издержками, так как может потребовать  частого выхода на рынок ценных бумаг9.
       Метод операций “своп” заключается в  обмене одних облигаций на другие в ожидании изменения процентных ставок или просто для обеспечения  сиюминутного более высокого дохода. Для проведения таких операций требуется  иметь специальный счет по торговле ценными бумагами. Доходы или убытки от этих операций показываются отдельной  статьей в отчете банка. Одна из разновидностей “свопа” - обмен облигаций с низкодоходными купонами на высокодоходные. При этом учитывается как выигрыш от процентных платежей, так и разница курсов продавцов и покупателей. Еще  одна разновидность “свопа” - обмен  облигаций с неодинаковым риском. Для проведения таких операций требуется, чтобы на рынке преобладали ненормально  низкие или ненормально высокие  ставки. Банк будет продавать бумаги, которые переоценены из-за низких процентных ставок, или покупать ценные бумаги, которые недооценены из-за высоких ставок, а затем будет покупать (продавать) бумаги, правильно оцененные рынком. Когда же на рынке наступит равновесие, банк осуществит обратные покупки (продажи) и получит прибыль. Если имеется перспектива существенного выигрыша на ожидаемой отдаче или есть возможность снижения риска без значительных потерь ожидаемой доходности, банки без колебаний торгуют своими незаложенными ценными бумагами. Они особенно агрессивно настроены, когда поступления по кредитам малы, и продажа ценных бумаг, рыночная цена которых возросла увеличит чистых доход и прибыль акционеров. Но поскольку потери в результате торговли ценными бумагами снижают чистый доход до уплаты налогов, портфельные менеджеры не любят идти на подобные потери, если не могут доказать совету директоров, что убытки будут компенсированы более высоким ожидаемым доходом по каким-либо новыми активам, приобретенным за счет поступлений от продаж ценных бумаг.
     При выборе между приобретением краткосрочных  и долгосрочных ценных бумаг с  различными сроками погашения банк должен внимательно отнестись к использованию двух ключевых инструментов управления протяженностью инвестиционного горизонта - кривой доходности и средневзвешенного срока погашения. Эти два инструмента помогают более полно осознать последствия и возможное воздействие на доход и риск при выборе любого конкретного сочетания сроков погашения ценных бумаг.
       По  мере изменения экономических условий  инвестиционная политика коммерческого  банка пересматривается и обновляется  на основе периодических отчетов  и прогнозируемых данных инвестиционных отделов.
     Как было уже сказано, государством законодательным  образом частично регулируется инвестиционная политика банков. Отсюда вытекает необходимость  в государственном контроле за инвестиционной деятельностью банков банковской сферы.
     Регулирующие  органы предписывают банкам формулировать  свою инвестиционную политику в письменном документе, выделяя в нем следующие аспекты10:
    Степень риска несвоевременного погашения ценной бумаги, которую банк намерен принять, при этом все ценные бумаги должны быть инвестиционными, неспекулятивными.
    Планируемые сроки обращения ценных бумаг до погашения, а также степень ликвидности всех приобретаемых ценных бумаг.
    Цели, которые банк желает достичь с помощью своего инвестиционного портфеля.
    Степень диверсификации инвестиционного портфеля, с помощью которого банк намерен снизить риск.
     Проверяющие инстанции тщательно анализируют  инвестиционный портфель банка с  тем, чтобы в инвестиционной политике банка спекулятивные цели не вытеснили  более важные инвестиционные задачи.
     Одним из основных векторов современной глобальной конкуренции является повышение  значимости ресурсов, привлекаемых в  банковскую систему. В этой связи  возрастает роль финансовых посредников, которые непосредственно участвуют  в процессе привлечения ресурсов и оказывают услуги по подготовке банков к выходу на финансовые рынки. Финансовые посредники, как правило, представляют собой инвестиционные банки, имеющие четко очерченный перечень услуг и специализирующиеся на конкретных операциях.
     Необходимо  отметить, что развитие инвестиционного  потенциала российских банков и банковской системы в целом в условиях повышения уровня конкуренции требует  выработки инструментов эффективного управления.
    1.3.Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты.
     Специализированные  небанковские кредитно-финансовые учреждения проводят свою инвестиционную политику. Наиболее ярко её содержание можно проиллюстрировать на примере многочисленных в развитых странах инвестиционных компаний. Они имеют дело преимущественно с мелкими инвесторами - физическими лицами, а также обслуживают и юридических лиц.
     Инвестиционные  компании не предоставляют, как правило, гарантий получения фиксированного дохода своим участникам. Однако они  могут быть уверены в том, что  вложенные денежные средства будут  размещены в профессионально  составленные портфели ценных бумаг, т.е. распределены между различными направлениями  инвестиций во множество фондовых инструментов. При этом участникам предоставляется  возможность выбора между несколькими  вариантами портфелей, обладающими  определёнными инвестиционными  качествами. Портфели могут быть как  фиксированными, так и управляемыми (меняющимися). Регулярное изменение  состава портфелей преследует цель повышения эффективности инвестиций.
     Инвестиционные  компании могут быть открытого и  закрытого типов. Первые продают  свои акции всем желающим, постоянно  увеличивая  капитал. Вторые производят размещение средств ограниченного  и заранее определённого круга  субъектов. Размер их капитала относительно неизменен. Исходя из механизма распределения  доходов, инвестиционные компании можно  разделить на накопительные и  распределительные. Первые постоянно  реинвестируют получаемые доходы, а  вторые систематически направляют их на выплату дивидендов.
   Участники инвестиционных компаний преследуют определённые цели, а именно: получение текущих  доходов, обеспечение прироста капитала, одновременное получение доходов  и прироста капитала, получение доходов, освобождённых от налогов.
       Акционерные инвестиционные фонды.
       Как действует акционерный инвестиционный фонд? Создается акционерное общество открытого типа, которое выпускает  в продажу свои акции, а привлеченные деньги вкладывает в ценные бумаги других эмитентов. Источником доходов  акционеров такого фонда является его  инвестиционная деятельность (в "просто" акционерном обществе доход приносит и производственная, и торговая деятельность).
       Паевые  инвестиционные фонды.
       В паевом инвестиционном фонде, в отличие  от акционерного инвестиционного, инвесторы  не являются акционерами (со всеми их обязанностями и правами, в том  числе на получение прибыли в  форме дивиденда). Они передают свои деньги в доверительное управление и, оставаясь их собственниками, получают право участвовать в прибылях.
       Поскольку заключается контракт между управляющей  компанией и инвестором, такие  фонды называются контрактными. Во Франции их именуют взаимными  инвестиционными фондами, в Германии — договорными инвестиционными  фондами, в Италии — взаимными  фондами, в Швейцарии общими фондами  размещения, в России — паевыми  инвестиционными фондами.
       Обращает  на себя внимание отрадный факт — этот финансовый институт, пожалуй, впервые  в России появился не в правовом вакууме, а только после того, как  была подготовлена солидная нормативная  база. Федеральная комиссия по рынку  ценных бумаг примерно за полтора  года приняла более 20 нормативных  актов.
   Пенсионные  фонды можно разделить на две  группы: государственные и частные. Они привлекают долгосрочный капитал  за счёт пенсионных взносов граждан  и организаций. Фонды в соответствии с договором регулярно производят пенсионные выплаты физическим лицам. Помимо следования главной уставной цели, осуществляют инвестиции в различные  ценные бумаги.
       Негосударственные пенсионные фонды.
       В конкуренцию с банками за привлечение  свободных средств клиентов вступают негосударственные пенсионные фонды (НПФ), осуществляющие дополнительное добровольное пенсионное обеспечение  за счет взносов работодателей и  граждан. Активное создание в России негосударственных пенсионных фондов в какой-то мере сократило приток вкладов в коммерческие банки.
       В развитых странах негосударственные  пенсионные фонды являются активными  участниками финансового рынка. Они, как и другие коллективные инвесторы, аккумулируют средства индивидуальных вкладчиков для последующих портфельных  инвестиций. Но их место и роль на рынке ценных бумаг отличаются от роли и места, скажем, инвестиционных фондов тем, что первые осуществляют более консервативные инвестиции, поскольку  их основная задача — сохранение и  увеличение пенсионных сбережений населения, и, следовательно, минимизация риска  для вкладчиков и участников НПФ.
       Как коллективные инвесторы НПФ влияют на развитие вторичного рынка ценных бумаг. К примеру, в США средства НПФ инвестированы в основном в ценные бумаги, в России ситуация аналогичная. По своей сути НПФ на финансовом рынке имеют дело с "длинными деньгами". В развитых странах  их инвестиционный горизонт составляет несколько десятков лет. Других подобных инвесторов нет. Банки и финансовые корпорации планируют долгосрочные инвестиции на существенно более  короткие сроки. Работа с "длинными деньгами" предполагает долгосрочный период накопления средств, консервативную политику инвестирования активов, необходимость  защиты прав и интересов участников фонда (будущих пенсионеров) и обеспечения  надежности вложений в НПФ. Без этого  дискредитируется сама идея негосударственного пенсионного обеспечения.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.