На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Международное движение капитала

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.06.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


               МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ 
РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«БЕЛОРУССКО-РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» 
 
 

Кафедра экономики 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА
по дисциплине «Макроэкономика»
на тему: «Международное движение капитала» 
 
 
 
 
 

Выполнила:  _____________    ______  студ. гр. ФК-092      
                                   (подпись)                    (дата)                               Гельдыев О.Г. 

Руководитель: _____________ ______ старший преподаватель
                                   (подпись)                    (дата)                            Сорока В.Т. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Могилёв 2010 г. 

Содержание
Введение …………………………………………………………………………2                                      
1. Международное  движение капитала………………………………………...4
1.1 Сущность и формы движения капитала...…………………………………4
1.2 Причины и  факторы вывоза капитала……………………………………..9
2.Динамика, направления и экономические последствия международного движения капитала ……………………………...……………………………..11
3.Влияние международного  движения капитала на мировую  экономику и его последствия…………………………………………………………………19
4.Международный капитал в экономике Республики Беларусь ……………21
Заключение  ………………………………………………………………….…29
Список использованных источников …………………………………………30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение
      В настоящее время меняется направленность мировых инвестиционных потоков, приводя к сдвигам в географической структуре капиталов. Несмотря на всю сложность процесса перемещения капиталов, он подчиняется вполне определенным закономерностям. Более того, ретроспектива межстрановых переливов инвестиционных ресурсов и понимание механизмов, лежащих в их основе, позволяет хотя бы приблизительно спрогнозировать направление будущих движений мирового богатства. 
      По  мере упрочнения капиталистического способа  производства в число ввозимых и  вывозимых товаров попадает и  такой специфический товар, как  капитал. Капитал как экономический ресурс подразделяется на реальный и денежный. Реальный капитал, т.е. средства производства и товарные запасы. Денежный капитал, или капитал в денежной форме представляет собой финансовые ресурсы (финансовые активы, финансы).
      Возможность вывоза капитала определяется неравномерностью капиталистического развития. Вывозя средства за рубеж в виде кредитов иностранным партнерам или через организацию своего дела за границей, оставляя там свои деньги на банковских и других счетах или же покупая иностранные ценные бумаги и недвижимость – во всех этих случаях отечественный предприниматель осуществляет вывоз капитала из страны. Капитал вывозится как в виде функционирующего капитала, т.е. в виде товаров средства производства и рабочей силы, и в виде капитала ссудного.                                                                                                                
          Любая страна мира вывозит капитал, например, путем открытия в зарубежных банках корреспондентских счетов своих банков. И каждая страна ввозит капитал из-за рубежа. Поэтому можно говорить о международном движении капитала применительно к любой стране, подразумевая двустороннее движение   (но  отнюдь не то,  что каждая страна ввозит капитала ровно столько, сколько вывозит).
     Мировые финансы принадлежат  частным  лицам, компаниям, национальным и международным  организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами и поэтому  постоянно перемещаются  между  ними.  Это движение финансовых активов принимает форму международного движения  капитала.  Подавляющая часть  международного движения капитала  проходит  через мировой рынок (мировые рынки) капитала. Через этот же рынок проходит огромная  часть  международных  расчетов, возникающих в ходе  международной торговли  товарами  и услугами, передачи знаний и международной миграции рабочей силы. Это движение  финансовых  активов в мире  принимает форму международных валютно-расчетных отношений.
     Тема  данной курсовой работы является актуальной на сегодняшний день потому, что способствует глубокому пониманию происходящих в экономике процессов. Актуальность данной курсовой работы заключается в том, что в результате перелива капитала развиваются международное разделение труда, внешние торговли и международные экономические отношения в целом, происходит усиление взаимосвязи и взаимозависимости национальных экономик.
     Цель  курсовой работы состоит в том, чтобы разработать теоретико-методологические положения по обоснованию пространственно-временных характеристик движения капитала и способы эффективного воздействия на вектор этого движения для достижения оптимального результата.
     Задачи  моей курсовой работы исходят от цели и являются: изучение сущности и  формы движения капитала, также динамика, направления и экономические последствия международного движения капитала. Объектом исследования является капитал как самовозрастающая стоимость в процессе его движения на уровне предприятий. Предмет исследования - динамика пространственно-временных характеристик, движения капитала и их влияние на результаты деятельности предприятия.
     Теоретическое значение результатов исследования состоит в том, что здесь получает развитие теория закономерностей движения капитала, расширяются границы научного познания процессов его движения. Теория капитала обогащается новым нестандартным взглядом на пространственно-временную парадигму, движения капитала с учетом современных научных исследований, мировых макро и микроэкономических тенденций. Практическая значимость диссертации заключается в конкретных рекомендациях относительно стратегий поведения собственников и руководителей предприятий в современной пространственно-временной среде. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

           1.Международное движение капитала 

1.1  Сущность и формы движения капитала
    Есть два подхода к трактовке сущности международного движения капитала.
     Для экономистов международное движение капитала — это движение одного из факторов производства, основанное на его исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении в отдельных странах, экономическая предпосылка производства ими различных товаров и услуг более эффективно, чем в других странах.
     Для политэкономов — это помещение относительно избыточных преимущественно финансовых ресурсов за границей ради систематического получения более высокой прибыли в стране, где помещен капитал. При этом подходе рынок — уже не субъект, а объект, средство достижения определенных целей на национальном, региональном или международном уровнях.
     Различия могут быть прослежены и дальше, вплоть до понимания категорий интереса, благополучия и безопасности: в первом случае к каждому из этих ключевых понятий приложило определение «национальный», во втором — «государственный». В  практике применяются оба подхода, и даже есть третий, при котором равны оба определения (как синонимы), но при этом одно из них может ставиться в скобки. Такого рода «развязка» носит скорее лингвистический характер. При первом подходе отчетливо проявляется трактовка, характерная для «supply side», т.е. сферы производства, при втором — противостоящая ей «demand side», т.е. сфера спроса с присущими ему свойствами в результате социального (в том числе имущественного) расслоения. При этом как бы отодвигается на второй план то, что на современном этапе проблема «управляемости» приобрела ключевое значение для характеристики инвестиционного процесса независимо от того, какой подход объявлен решающим, ибо, в конечном счете оба могут иметь приоритетное значение в зависимости от того, какое направление на практике наиболее важно для эффективного противостояния глобальным вызовам нового (рыночного) происхождения — экономической отсталости или социальной деградации (вплоть до абсолютной бедности самых широких слоев населения).
     Соответственно отмеченное выше теоретическое и практическое противостояние стало менее очевидным как в результате существенных и все продолжающихся реформ в управлении рыночными процессами производства, распределения и перераспределения в первом случае (определяемом как капиталистическое хозяйство), так и драматических потрясений и трансформаций вполне конкретной модели управления хозяйством на базе второго подхода, традиционно ассоциируемого с социалистическим способом производства.
    В реальном (экономическом) содержании международное движение капитала является определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии форм и условий международных хозяйственных связей всех видов. Иногда в отношении международных капиталовложений (в том числе прямых иностранных инвестиций) подходят с мерками их межгосударственной «миграции». Хотя этот подход и может быть подтвержден практикой некоторой (преимущественно спекулятивной) части мирового рынка и имеет в этой связи соответствующие теоретические обоснования, в данной главе он не рассматривается, тем более что все приводимые здесь фактические данные и подсчеты строятся на базе прямых иностранных инвестиций, для которых признаки миграционных стимулов в типовых для ПИИ мотивациях  не являются определяющими [7,С.64-68].
    Международное движение капитала - это помещение  и функционирование капитала за рубежом, прежде всего  с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции (инвестиции за рубежом). 
    Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого  процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах.
    1.В  форме частного или государственного  капитала в зависимости от  того, вывозится он частными или  государственными организациями  и компаниями. Движение капитала  по линии международных организаций часто выделяется в самостоятельную форму.
    2.В  денежной и товарной формах. Так,  вывозом капитала могут быть  машины и оборудование, патенты  и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.
    3.В  краткосрочной(обычно на срок  до одного года) и долгосрочной  формах. В мире преобладает движение  краткосрочного капитала.(рис.1.1)  
 

    
 
 


  
 
 
 


Рис.  
 

(рис.1.1.) Деление ввоза и вывоза капитала на краткосрочный и долгосрочный   
 

Хотя  депозиты в банках и средства на счетах в других  финансовых  институтах могут быть  помещены на срок  более оного года, их традиционно относят к краткосрочному капиталу.
4.В ссудной  и  предпринимательской  форме (рис.1.2)

  

 
       

 
 

 
 

 

 
 
 
 
 

Рис.1.2.Деление  ввоза  и  вывоза  капитала на  ссудный и  предпринимательский 

Капитал в  ссудной  форме (ссудный капитал) приносит его  владельцу доход главным образом  в виде  процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) – преимущественно в виде прибыли. [12, С.739-741 ]
    По характеру и формам международные капиталовложения могут быть разными.
    По источникам происхождения — это государственный и частный капитал. Государственный капитал в международном обиходе называют еще официальным; он представляет собой средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. По формам — это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное движение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (например, кредиты МВФ). Но в любом случае это все-таки деньги налогоплательщиков, хотя и идущие до получателя разным путем.
Частный капитал — это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физическими). Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование, они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий контролировать и регулировать их. В практике имеются весьма тонкие методы превращения государственных средств в частные инвестиции [2, С. 285-318 ].
     По характеру использования международные капиталовложения могут быть предпринимательскими и ссудными.
Предпринимательские капиталы прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего здесь выступает частный капитал.
Ссудные капиталы означают предоставление средств взаймы ради получения процента. Здесь активно выступает капитал из государственных источников, но из частных источников операции также весьма значительны.
     По срокам международные капиталовложения делятся на среднесрочные и долгосрочные, а также краткосрочные. К первым относят вложения более чем на один год. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные кредиты).
Прямые инвестиции предполагают такое помещение капитала иностранным инвестором, при котором он приобретает контроль над отечественным предприятием. Обычно это бывает в тех случаях, когда иностранная компания собирается эксплуатировать данную фирму в своих интересах (получение большей прибыли, проникновение на внутренний рынок в обход высоких таможенных пошлин, перемещение собственного производства в район более низкой заработной платы или близкий к объемным рынкам сбыта или источникам сырья, материалов). Прямые инвестиции, поступающие из-за рубежа, состоят главным образом из двух компонентов: взносов в уставный капитал как в виде материальных и нематериальных активов, так и денежных средств и кредитов от зарубежных совладельцев предприятий. Третий компонент увеличения прямых инвестиций – реинвестирование прибыли, полученной компанией с иностранными инвестициями в Белоруссии, осуществляемое в рублевой форме.
Для белорусского предприятия или акционерного общества создание совместного с иностранными партнерами предприятия имеет два основных преимущества: 

во-первых, привлекаются новые материальные и финансовые ресурсы (в том числе в форме импортного оборудования, лицензий и ноу-хау), которые входят в состав основных фондов предприятия и непосредственно не требуют оплаты;
во-вторых, объединяются интересы белорусского и иностранного партнеров, что предполагает взаимную заинтересованность в совершенствовании производства и завоевании рынков.
Однако выявились определенные недостатки этой формы предпринимательства для Белоруссии, что выражалось в занижении реальной доли отечественных участников при формировании уставных фондов. Это было связано с недооценкой отечественного вклада в виде зданий, технологий, прав пользования землей и завышением цен на оборудование и технологии, поставляемые в качестве вклада иностранного партнера в уставный фонд.
Но серьезных западных инвесторов интересует не столько партнерство с беларусскими организациями, сколько приобретение надежных элементов контроля за производством. В условиях, когда значительная часть белорусских предприятий приватизирована, формы привлечения иностранного капитала меняются. Основной формой создания коммерческих организаций с иностранными инвестициями становятся не новые совместные предприятия, а продажи иностранным инвесторам пакетов акций белорусских акционерных обществ. 

Международная практика знает такую форму использования иностранного капитала, как создание контрактных совместных предприятий. Предприятие или фирма может заключить договор (контракт) с иностранной фирмой на выполнение определенных работ по модернизации и расширению производства. Иностранная фирма ввозит для этого оборудование, использует свои технологии, управленческий опыт и в соответствии с условиями договора получает часть прибыли от реализации продукции, произведенной на основе модернизации производства. При этом не возникает новой фирмы, предприятие остается в собственности компании. Иностранный партнер действует на этом предприятии в определенных рамках, оговоренных в договоре.
Большое значение в современных условиях имеет привлечение иностранных инвестиций для освоения месторождений полезных ископаемых и иных природных богатств на основе соглашений (договоров) о разделе продукции. Чаще всего иностранным компаниям передается разработка природных ресурсов: минерально-сырьевые, водные, лесные. Заключение таких соглашений целесообразно, когда страна имеет значительные разведанные, но не разработанные запасы из-за нехватки финансовых и технических средств. При этом инвестор получает исключительное право на разведку и добычу ресурса на свой риск и за свой счет на выделенной ему территории. Он владеет продукцией и может свободно продавать ее после обязательных поставок на местный рынок, размер которых оговорен в соглашении. Ему же принадлежит оборудование, аппаратура, установки, установленные при добыче природного ресурса. 

Совместные и иностранные предприятия создаются в основном в сфере торговли и общественного питания, промышленности, строительстве, коммерческой инфраструктуре, науке и научном обслуживании, транспорте, связи и в финансовой сфере. 

Портфельные инвестиции.
Все более возрастающую долю в притоке иностранного капитала составляют портфельные инвестиции. В отличие от прямых инвестиций для владельца портфельных инвестиций имеет значение только доход, а контроль за предприятием его не интересует. Портфельными инвестициями являются покупка ими ценных бумаг (акций облигаций), не обеспечивающих возможности участия в управлении коммерческой организацией, а также государственных ценных бумаг. 

В результате приватизации наиболее крупные предприятия превратились в открытые акционерные общества, что позволит им осуществлять вторичные выпуски акций и увеличивать свой уставный капитал, привлекая сторонних, в том числе иностранных, инвесторов.
Определенную роль в привлечении иностранных инвестиций в Республику Беларусь играют инвестиционные фонды. Аккумулируя средства мелких вкладчиков путем выпуска собственных ценных бумаг, фонды могут вкладывать их в крупные инвестиционные проекты в Беларуссии, которые обеспечат им высокие прибыли. За счет прибыли фонды смогут выплачивать хорошие дивиденды или проценты тем, кто доверит им свои деньги.
 [6, С.359-361].
     В изложенной схеме есть два момента, которые не полностью укладываются в современную инвестиционную практику.
     Во-первых, она вполне логична и способна работать с позиций валютно-кредитных отношений. Но из недр торгово-экономических связей также возникают, как известно, многочисленные формы операций, связанных с инвестициями. Одни именуются «относящимися к торговле инвестиционными мерами» («trade related investment measures», или TRIMs). Среди них разнообразные сервисные, маркетинговые, управленческие, технологические и прочие контракты, приводящие к появлению инвестиционных прав, но не вписывающиеся жестко в указанную выше классификацию. Они не предусматривают передачу иностранцу права собственности, но дают право на систематическое получение дохода (роялти, и др.)
     Еще к одной форме связи инвестиций с торговлей, формально противоположной только что упомянутой инвестиционным мерам, относят «investment-related trade measures» (или «торговые меры, относящиеся к инвестициям», сокращенно «IRTMs»). Сущность подобного рода мер такова: с помощью торговых мер создать дополнительные стимулы для привлечения иностранных инвестиций. Неудивительно, что таким мерам придается в последнее время повышенное внимание в соответствующей деятельности ЮНКТАД. В рамках таких мер рассматриваются как «меры по ограничению доступа» (количественные и секторальные ограничения, тарифные преграды, антидемпинговое регулирование, региональные схемы по стимулированию более свободной торговли и т.д.), так и разнообразные меры по поддержке экспорта (экспортно-ориентированные промышленные зоны, экспортное финансирование, развитие и совершенствование соответствующих налоговых механизмов).
     Некоторые контрактные отношения важны при вовлечении в международную инвестиционную деятельность малого и среднего бизнеса, при переходе из статуса торговых партнеров на уровень торгово-инвестиционного партнера. Одни специалисты включают эти меры в сферу движения капитала, другие воздерживаются.
     Аналогична ситуация с лизингом, ставшим важной формой торговой деятельности. В то же время лизинг оказался в одном ряду с инвестициями; инвесторами при обращении к лизингу выступают арендодатели, ибо платежи за сданное в аренду оборудование становятся для них формой получения постоянного дохода и учитывают в полной мере стандарты прибыльности на рынке. Сходная ситуация в отношении использования селенга.
     Инвестиционные возможности содержит инжиниринг и другие формы торговли услугами. На Уругвайском раунде ГАТТ обращалось внимание на «относящиеся к торговле аспекты прав интеллектуальной собственности» (TRIPS), конкретно: авторские и связанные с ними права, торговые марки, географические обозначения, промышленные конструкции, патенты, разработки интегрированных сетей, нераскрытая (незапатентованная) информация (т.е. торговые секреты). Игнорировать эти аспекты инвестиционной деятельности также невозможно.
     Во-вторых, в изложенной схеме все формы как бы равнозначны, поставлены на одну доску. Между тем можно спорить, какие формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством, а не перераспределения ранее полученных и распределенных прибылей. В основе этих споров, которые выходят на уровень актов законодательных органов или правительственных постановлений, лежит, как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных кругов. Отмеченное обстоятельство тем более важно, что в последние годы образование прямых иностранных инвестиций в большей степени (бывало, более чем на 2/3) происходит через слияния и поглощения, при которых новых финансовых поступлений из-за рубежа не происходит вообще, меняется лишь собственник, в том числе в результате «своповых» (обменных) операций, превращающих внешнюю задолженность перед заграницей в инвестиции, принадлежащие иностранным фирмам.       [5,С.124-132]
     Ныне признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее емко объединяющих национальные (или государственные, если это кажется кому-то более приемлемым по идеологическим или политическим соображениям) интересы различных слоев общества, поскольку они подчинены деятельности реального сектора в экономике. К тому же такие инвестиции преимущественно связаны с конкретными международно-оперирующими фирмами, финансово-промышленными группами, поэтому более управляемы, их «правила игры» более определенны. Это особенно важно с позиций управляемого рыночного хозяйства, обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.
     Важнейшими  причинами вывоза капитала, для получения  большей прибыли являются:
1.Перенакопление капитала в стране, из которой он вывозится;
2.Несовпадение спроса на капитала и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства;
3.Наличие возможности монополизации местного рынка;
4.Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
5.Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат [1,С.238]. 
 

1.2 Причины и  факторы вывоза капитала 

Движение потоков  капитала по миру основано на его международном  разделении как одном из факторов производства. В самом деле, исторически сложившееся или приобретенное сосредоточение капитала в данной конкретной стране выступает предпосылкой для производства в ней определенных товаров, причем производства экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала обусловлено не только различной обеспеченностью стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и различиями исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов.
Кроме того есть другие важные причины вывоза капитала, а именно:
· несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных отраслях мирового хозяйства;
· необходимость  освоения местных товарных рынков, в частности, экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товаров;
· наличие в  стране, принимающей капитал, более  дешевой рабочей силы, сырья;
· более благоприятный  инвестиционный климат (например, наличие свободных экономических зон) и менее жесткие экономические стандарты в принимающей стране, чем в стране - доноре капитала;
· возможность "обходить" высокие тарифные или нетарифные ограничения на рынки третьих  стран (как, например, при импорте японских автомобилей на рынки Республики Корея).
К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, можно отнести:
· интернационализацию  производства;
· международную  промышленную кооперацию;
· экономическую  политику ПРС, направленную на привлечение капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности;
· экономическую  политику PC, стремящихся с помощью  иностранного капитала ускорить темпы  своего экономического развития, вырваться из "порочного круга бедности": либерализацию мировой и национальных экономик (соглашения об избежание двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций);
· развитие долгосрочного  кредитования на международном уровне (посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, других международных кредитных  организаций). [3, С.239-240 ] 
 
 
 
 
 
 
 

2.Динамика, направления и экономические  последствия международного движения капитала.
     Общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объемов долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масштабов операций на рынке евровалют свидетельствуют об активизации процесса интернационализации рынков капитала. В 1990-е годы проявилась новая особенность процесса интернационализации рынков капитала, заключающаяся в распространении этого процесса на развивающиеся страны, и прежде всего государства Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.
     С территориально-географической точки зрения преобладающие потоки вывоза капитала осуществляются из промышленно развитых стран. Происходит активная миграция капитала между самими промышленно развитыми странами, которую можно рассматривать на нескольких уровнях: 1) между странами триады: США — Западная Европа — Япония; 2) между остальными промышленно развитыми странами; 3) между одними и теми же отраслями промышленно развитых стран.
     Возрастает значение экспорта производительного капитала. Происходит переход к участию в предпринимательской деятельности большей степенью посредством прямых, а не портфельных инвестиций. Начиная с 1950-х года наблюдается последовательная переориентация ПИИ с добывающей на обрабатывающую промышленность, а также в сферу услуг, на которую сейчас приходится более 50% ежегодного объема новых вложений.
     С 1990-х гг. на рынке капитала значительно изменилось соотношение между банковскими займами и операциями фондового рынка в пользу последнего.
     Для современных процессов миграции капитала характерно обострение конкурентной борьбы за его привлечение, в особенности за привлечение капитала в обрабатывающую промышленность развивающихся и бывших социалистических стран. Основная часть достается сравнительно более продвинувшимся по пути экономических реформ государствам. Это общая тенденция, характерная для движения частного капитала в мировом хозяйстве. Политическая стабильность, минимальный экономический риск, максимальная прибыльность являются приоритетными ориентирами для частного капитала вне зависимости от времени и места его приложения. Этот вывод подтверждается и поведением частного капитала в развивающихся странах.
     Государства активно вмешиваются регулирующими, контролирующими, стимулирующими мерами в процесс вывоза капитала, используя следующие меры регулирования:
     а) методы финансового воздействия: ускоренная амортизация, налоговые льготы, предоставление субсидий, займов, страхование и гарантирование кредитов;
     б) нефинансовые методы: предоставление земельных участков, обеспечение необходимой инфраструктурой, оказание технической помощи и др.
     Для стран с гиперинфляцией характерны «бегство капитала», высокие налоги и политическая нестабильность. Все это присуще многим странам с переходным типом экономики.
     Как свидетельствует международная практика, политика стимулирования оказывает на привлечение инвестиций, являющихся ключевым элементом в системе расширенного воспроизводства, меньшее влияние, чем факторы рынка. Либерализация экономики, свободное действие рыночных механизмов — важнейшие критерии в привлекательности страны для внешних инвестиций.
     Картина современной международной экономической  жизни создается прежде всего  теми компаниями, которые не только активно  торгуют с зарубежными  странами, но и активно инвестируют  там. Менеджеры развитых и многих развивающихся стран считают, что их рынок – весь мир(прежде всего страны их региона), а для работы на этом рынке уже нельзя ограничиться одной только торговлей, нужно все активнее инвестировать за рубежом, создавая там свои отделения, дочерние и ассоциированные фирмы. С их точки зрения, это надежный способ проникновения и расширения присутствия их фирм на внешнем рынке.
   О масштабах, динамике и направлениях международного движения капитала в современных условиях можно судить по данным, приведенным в таблице 2.1. Большую часть международного движения капитала составляют портфельные инвестиции, причем основные потоки как прямых, так и портфельных инвестиций идут между промышленно развитыми странами. Это объясняется, прежде всего, структурными сдвигами в мировой экономике под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими требованиями к квалификации рабочей силы усилением международной специализации и кооперации производства. Вместе с тем, быстрыми темпами растет и вывоз капитала из развивающихся стран. 
 
 
 
 
 
 
 

      2000 г. 2006 г. 2008 г.
 
     
Ввоз Вывоз
    Ввоз
Вывоз     Ввоз Вывоз
    Промышленно развитые страны     Прямые инвестиции
    Портфельные
    инвестиции
 
 
169,6          
213,6
 
 
224,4    
169,1
 
 
391,5  
2186,0
 
 
699,8  
1537,86
 
 
 
642,5 
4687,2
 
 
 
987,6 
3586,46
    Развивающиеся      страны     Прямые инвестиции
    Портфельные
    инвестиции
 
 
31,6  
22,5
 
 
10,9 
17,3
 
 
285,9  
133,7
 
 
107,4  
173,5
 
 
 
1369,2 
986,3
 
 
 
1236,58 
1851,1
Таблица 2.1. Международное движение капиталов млрд. долл.)[10]
    Теории  международного движения капитала в  западной экономической литературе уделено достаточно много внимания. Начиная  с 60-х годов, появились  работы об экономике стран, принимающих  капитал. В этот период на политической карте в результате бурного национально - освободительного  движения возникло большое число независимых развивающихся государств. Вследствие этого процесса в международных потоках перемещения капитала наметилась тенденция его движения из развитых стран в развивающиеся.    [6, С. 358]
     Почему вывозится и ввозится капитал? На этот простой, казалось бы, вопрос пытались и пытаются ответить многие  теории, прежде всего так называемые традиционные. Под ними обычно понимают неоклассическую и неокейнсианскую теории международного движения капитала; к ним же можно отнести и марксистскую теорию.
     Неоклассическая теория развивалась в рамках классической теории международной торговли. Так, одной из ее основ является рикардианский принцип сравнительных преимуществ в международной торговле. Опираясь на этот принцип, один из классиков экономики, англичанин  Дж. С. Милль в 19 в. впервые в мире начал разрабатывать вопросы движения капитала между странами. Вслед за  Д. Рикардо он показал, что капитал движется между странами из-за разницы в норме прибыли, которая в наиболее богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению. Причем Милль подчеркивал, что перепад в нормах прибыли между странами должен быть существенным, чтобы покрыть еще и риск, который иностранный инвестор имеет в чужой стране.
     Окончательно неоклассическую теорию международного движения капитала сформулировали в первые десятилетия 20 в. Э. Хекшер и Б. Олин, Р. Нурксе и К. Иверсен.
     Так, Э. Хекшер в рамках своей концепции, опираясь на теорию предельной полезности, сформулировал тезис о тенденции к международному равновесию цен на факторы производства. Эта тенденция пробивает себе дорогу, как через международную торговлю, так и через международное движение факторов производства, чья стоимость и количественное соотношение в разных странах неодинаковы.
     Б. Олин в своей концепции международной  торговли показал, что движение факторов производства объясняется разным спросом на них в разных странах: они движутся оттуда, где их предельная производительность  низка, туда, где она высока. Для капитала предельная производительность определяется, прежде всего, процентной ставкой. Но при этом Олин указывал на дополнительные моменты (помимо разницы в процентных ставках), которые воздействуют на международное движение капитала: таможенные барьеры (мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков на ввоз капитала для проникновения на рынок), стремление фирм к географической диверсификации капиталовложений, политические  разногласия между странами, риск зарубежных  инвестиций и их деление на этой основе на безопасные и рискованные.
     Р. Нурксе создал различные модели международного движения капитала и пришел к выводу, что в стране  с быстро растущим экспортом товаров быстро увеличивается спрос на капитал, и она его преимущественно импортирует (и наоборот).
     К. Иверсен показал, что разные виды капитала имеют различную международную мобильность (прежде всего из-за издержек перевода капитала, т.е. трансакционных) и этим объясняется тот факт, что одна и та же страна может активно вывозить и ввозить капитал. Иверсен сформулировал и вывод о том, что перевод капитала из страна, где его предельная производительность низка, в страну с более высокой его производительность низка, в страну с более высокой его производительностью означает более эффективную комбинацию факторов производства в обеих странах и увеличение их совокупного национального дохода. 
     Неокейнсианская теория, как и неоклассическая, базируется на макроэкономическом анализе. В этом главный недостаток обеих теорий, так как они не исследуют поведение индивидуальных инвесторов.
     Особый  интерес неокейнсианская теория проявляет к связи между движением капитала и  состоянием  платежного баланса  страны. Сам Кейнс исходил из того, что движение капитала вообще возникает из неравновесия платежных балансов разных стран. В полемике с Олином он подчеркивал, что вывоз капитала из страны осуществляется, когда экспорт товаров и услуг превышает их импорт, а при  нарушении этого правила необходимо вмешательства государства.
     Р. Харрод в своей модели “экономической  динамики”  подчеркивает, что чем ниже темпы экономического роста страны, богатой капиталом, тем сильнее тенденция к вывозу последнего из нее.
     Неокейнсианская теория стала одной из основ так  называемой политики помощи развитию государств Африки, Азии и Латинской Америки со стороны стран с рыночной экономикой. Ведь согласно этой теории экспорт капитала в развивающиеся страны стимулирует деловую активность как в странах-экспортерах, так и в странах – импортерах. Однако поскольку этому вывозу мешают сильный риск и другие препятствия во многих развивающихся странах, западным правительствам необходимо поощрять этот экспорт капитала, в том числе за счет вывоза государственного капитала.
     К. Маркс обосновывал вывоз капитала избытком его в стране, экспортирующей капитал. Под избытком капитала он (вслед за классиками экономики) понимал такой капитал, применение которого в стране вело бы к понижению нормы прибыли. Избыточный капитал выступает в трех формах: товарной, производительной (избыточные производственные мощности и рабочая сила) и денежной. Через товарный экспорт и экспорт капитала этот избыток (реальный и потенциальный) вывозится за рубеж.
     Последующие поколения экономистов – марксистов, не отходя от постулата избытка капитала, выделили еще несколько причин его  экспорта (иногда называя их условиями): растущая интернационализация производства, усиливающееся соперничество монополий, повышение темпов развития (что ведет к усилению зарубежного спроса на капитал со стороны как развивающихся, так и экономически  развитых стран). Ряд экономистов марксисткой школы подчеркивали, что ускорение темпов развития после Второй мировой войны в индустриальных странах увеличило финансовые и организационные возможности монополий для экспорта капитала из этих стран, несмотря на отсутствие тенденции нормы прибыли к понижению. Однако идея Маркса о главной  причине экспорта капитала осталась основополагающей в марксистской  теории.[12,С.746-749] 
     Рассмотрим экономические последствия миграции капитала для стран, экспортирующих и импортирующих капитал.
     Допустим, что единственной причиной международного движения капитала является различная прибыльность его вложения в разных странах. Пусть, в мире существует страна I, имеющая в своем распоряжении капитал в размере А1К1, и страна II, имеющая в своем распоряжении капитал в размере А1К2 (рисунок 2.1). В целом капитал, которым располагают обе страны, составляет К1К2. Прямые S1, и S2 показывают рост стоимостного объема производства в зависимости от объемов вложения капитала в стране I и стране II соответственно. Если международного движения капитала не существует, то страна I инвестирует весь имеющийся у нее капитал внутри страны и получает доход на капитал (например, процент, дивиденд и др.) в размере К1С, а страна II также инвестирует весь имеющийся у нее капитал у себя в стране и получает от этого доход K
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.