На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Разработка методов выявления общего и особенного в социально-экономических основах формирования структуры рынка ценных бумаг и механизма его функционирования

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 11.10.2013. Сдан: 2011. Страниц: 12. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 
 

Введение……………………………………………………………………….. 4
Глава 1. Сущность рынка ценных бумаг………….……………………........ 6
1.1.  Характеристика рынка ценных бумаг………………………………...... 6
1.2. Субъекты рынка ценных бумаг…………………………………………. 8
1.3. Задачи и функции рынка ценных бумаг………………………………... 12
Глава 2. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России………………………………………………………………………...
 
18
2.1 Современное состояние российского рынка ценных бумаг……………  
18
2.2 Проблемы организации рынка ценных бумаг в России………………...  
21
2.3 Перспективы развития рынка ценных бумаг в России …………………  
23
Заключение……………………………………………………………………. 37
Список  использованных источников………………………………………... 38
Приложение 1……………………………………………..…………………... 29
Приложение 2……………………………………………………………..…...  
31
Приложение 3…………………………………………………………..……... 35
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Введение
     Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную  и экономическую систему с  высоким уровнем целостности  и законченности технологических  циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.
     Объектом  курсовой работы  выступают участники  и институты рынка ценных бумаг  как многоуровневой системы в  условиях переходной экономики России.
     Предметом исследования являются социально-экономические отношения, возникающие между участниками и институтами в процессе становления и функционирования рынка ценных бумаг, и обуславливаемые ими общие и особенные характеристики регионального рынка ценных бумаг как подсистемы национального фондового рынка.
     Экономика Российской Федерации в настоящее  время переживает сложный период трансформации, касающийся ее глубинных  основ: собственности, социально-экономических  институтов, интеграции в международное  экономическое пространство. В этой связи особое значение приобретает анализ проблем становления и развития рынка ценных бумаг как механизма макроэкономического регулирования, способствующего мобилизации свободных капиталов и привлечения их в те или иные сферы экономики, их переливу, в соответствии со степенью эффективности хозяйствования тех или иных экономических субъектов, что, в свою очередь, содействует структурной перестройке экономики, развитию частного сектора экономической системы, совершенствованию кредитно-финансовых отношений. Первые годы “жизни” российского фондового рынка сопровождаются кризисом национальной экономики, выразившемся в спаде производства, высоких темпах инфляции, инвестиционном кризисе и т.д., что не могло не отразиться на формах, направлениях и общем уровне его развития. Кроме того, становление российского рынка ценных бумаг непосредственно связано с преобразованиями отношений собственности, обусловленных, прежде всего, процессами приватизации государственного и муниципального имущества.
     Цель  курсовой работы -  разработка методов выявления общего и особенного в социально-экономических основах формирования структуры рынка ценных бумаг и механизма его функционирования для определения системы мер по совершенствованию регионального рынка ценных бумаг.
     Достижению  поставленной цели подчинены следующие задачи исследования:
     1) Исследовать теоретические принципы  становления и развития рынка  ценных бумаг как многоуровневой  системы;
     2) определить параметры национального  фондового рынка с целью последующего  выявления специфики функционирования его подсистем, и, прежде всего, регионального рынка ценных бумаг;
     3) проанализировать социально-экономические  основы становления и развития  рынка ценных бумаг, заложенные  в процессе приватизации государственной  собственности, влияющие на особенности  формирования его подсистем;
     4) определять методы оценки уровня  развития регионального рынка  ценных бумаг как подсистемы  национального, позволяющие выявить  противоречия и закономерности  его функционирования;
     5) выделить приоритеты развития  и направления совершенствования регионального рынка ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1.Сущность рынка  ценных бумаг
     1.1   Характеристика рынка  ценных бумаг.
     Впервые ценные бумаги появились  примерно  четыре  века  назад, причем считается, что  первыми  ценными  бумагами  были  облигации  государственного займа (14-15 века), векселя и акции. Векселя были очень широко  распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших  с  Индией, Китаем и др. Вексель  являлся  очень  удобным  инструментом  расчетов  между поставщиками и покупателями, но уже  на  том  этапе  становления  вексельной системы не обходилось без мошенничества.
     Возникновение  акций  возможно  лишь   при   образовании   акционерного общества, первыми   такими   акционерными   обществами принято   считать голландскую  и  английскую  Ост-Индийские  компании,  французскую   компанию «Компани дез Энд оксиданталь», причем эти компании возникли в период с  1600 до 1628 года. Почти одновременно с акциями стали возникать и облигации,  что способствовало дополнительному притоку инвестиционного капитала.
     Важность  ценных  бумаг,  в  особенности  акций  и   акционерного капитала подчеркивал и Карл Маркс. В 3 томе «Капитала»  он  пишет,  что  «до сих пор  мир  был  бы  без  железных  дорог,  если  бы пришлось  дожидаться достаточного  уровня  накопления,   чтобы   частный   предприниматель   имел достаточно средств для постройки железной дороги», а также подтверждает  это высказывание и тот выявленный им факт, что «с  открытием  нового  китайского рынка предприниматель получал огромные   прибыли,   но   и   этого   было недостаточно,  поэтому в 1847  году присутствовал расцвет   акционерного капитала».1
     Любая человеческая  деятельность  на  данном  этапе  развития общества должна быть регулируема, не является исключением и  рынок ценных  бумаг.  В Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с дополнениями и изменениями от 7 февраля 2011 г.) предусматривается   как   регулирование деятельности государственными органами, так  и специальными  организациями, функционирующими на рынке ценных бумаг.
     «Для начала следует выделить систему регулирования рынка ценных бумаг  - так называемую регулятивную  инфраструктуру  рынка,  на  данный  момент  эта система включает в себя:
     - государственные органы регулирования;
     - саморегулирующиеся организации;
     - законодательные нормы рынка  ценных бумаг;
     - этику, традиции и обычаи рынка.
     Государственное регулирование рынка ценных бумаг  осуществляется путем:
     -установления обязательных  требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
     -государственной  регистрации выпуска (дополнительного  выпуска) эмиссионных ценных бумаг  и проспектов ценных бумаг  и контроля за соблюдением  эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
     -лицензирования  деятельности профессиональных  участников рынка ценных бумаг;
     -создания системы  защиты прав владельцев и контроля  за соблюдением их прав эмитентами  и профессиональными участниками  рынка ценных бумаг;
     -запрещения и  пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии».2
     На  сегодняшний день известны две модели государственного регулирования рынка  ценных  бумаг,  первая  подразумевает,  что  государство  максимально активно контролирует и вмешивается в регуляционный процесс на рынке  и  лишь небольшая часть передается саморегулирующимся организациям.  Вторая  модель прямо противоположна первой – роль государства в регулировании минимальна  и основная доля регулирования  принадлежит  участникам  рынка.  В  большинстве стран мира государство идет по пути  среднего  между  этими  двумя  крайними моделями.
     Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.
     Участники рынка ценных бумаг имеют общую  задачу - получение прибыли. Именно под воздействием источников и условий, при которых она образуется, и складывается структура отечественного фондового рынка. Кроме того, весьма характерно для отечественного фондового рынка и то, что основная часть ценных бумаг проходит только стадию первичного размещения, почти не обращаясь на вторичном рынке.
     Поскольку управлять экономикой может только тот, кто владеет собственностью, то и рынок ценных бумаг приобретает  особую экономическую и историческую значимость.
     Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса, предложения  и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями и с некоторых пор государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на рынок ценных бумаг чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистыми кредитором является население, личный сектор, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (главным образом жилье).
     Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
     В принятой в отечественной и международной  практике  терминологии:
     |ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК  КАПИТАЛОВ|
 

     1.2   Субъекты рынка ценных бумаг
     Всех  участников рынка ценных бумаг можно разделить на две группы:
     В первую группу входят профессиональные участники рынка ценных  бумаг, представленные главным образом  организациями, которые  выполняют  посреднические  и консультативные  услуги на  РЦБ, и  также  выступают  в роли игроков на фондовой бирже. Эти организации формируют инфраструктуру фондового рынка.
     Ко  второй группе относятся участники  целью, которых является временное  размещение свободных финансовых ресурсов. Это могут быть как физические, так и юридические лица.
     Профессиональным участникам РЦБ лицензию на деятельность выдает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Главное действующее лицо на рынке – посредник, именуемый на фондовом рынке брокером.
     Брокер- это лицо, действующее за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии.  В качестве брокера обычно выступает брокерская компания. Договор комиссии с брокером может предусматривать возможность использования  средств клиента, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи бумаг, в своих интересах до момента возврата денежных средств клиенту. Брокер не может давать гарантии в отношении доходов от инвестирования.
     Следующим профессиональным участником является дилер.
     Дилер – это лицо, совершающее сделки купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления их котировок. В качестве дилера может выступать только юридическое лицо. Дилер получает  прибыль за счет двух источников. Во-первых, он  постоянно обновляет котировки, по которым готов купить и продать ценные   бумаги. Во-вторых, дилер зарабатывает за счет возможного прироста курсовой стоимости приобретенных им бумаг.  Дилер - это крупная организация.   Поэтому она обычно совмещает два вида деятельности: дилера и брокера.
     Следующим участников фондового рынка являет инвестиционный фонд.
     Инвестиционный  фонд – это акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Фонды бывают открытыми  и закрытыми. Открытый фонд – это акционерное общество, размещающее акции с обязательством их последующего выкупа по требованию инвестора. Закрытый фонд это акционерное общество, размещающее акции без обязательства их выкупа. Инвестиционные фонды, в первую очередь представляют интересы мелкого и среднего инвестора. Инвестиционный фонд представляет собой организацию, которая только преумножает денежные средства. Для выполнения своих целей он заключает  договоры с двумя другими лицами. Первое из них это депозитарий.
     Депозитарий- это организация, в которой хранятся средства и ценные бумаги и которая обеспечивает взаиморасчеты по сделкам. Депозитарием может выступать только юридическое лицо. Инвестор, заключивший с депозитарием договор на хранение ценных бумаг, называется депонентом. Второе лицо представлено управляющим. Он управляет средствами инвестиционного фонда. В качестве управляющего может быть как юридическое лицо, так и индивидуальный предприниматель, имеющий лицензию.
     Инвестиционные  фонды делятся на паевые инвестиционные фонды. Задача, которая сводится к аккумулированию средств вкладчиков и размещению их в другие финансовые активы. Паевой фонд имеет ряд отличий по порядку образованию и функционированию.
     Паевой  фонд – это имущественный комплекс без создания юридического лица. Он создается при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая становится управляющей компанией фонда.
     Инвестиционный  пай – это именная бумага, удостоверяющая право инвестора на получение денежных средств в размере стоимости пая. На пай не выплачиваются не дивиденды, ни проценты. Прибыль инвестор может получить только за счет прироста курсовой стоимости пая. Фонд обязуется выкупать паи. Цена пая оценивается на момент выкупа путем деления стоимости чистых активов фонда на количество находящихся  в обращении паев.
     Элементом инфраструктуры фондового рынка  выступают клиринговые организации, в обязанности которых входит определение и зачет взаимных обязательств инвесторам по поставкам и расчетам за ценные бумаги. Они осуществляют сбор, сверку, корректировку информации по сделкам с ценными бумагами и готовят по ним бухгалтерские документы. Клиринговая организация должна формировать специальные фонды для снижения риска неисполнения сделок с ценными бумагами. На фондовом рынке функционируют регистраторы или держатели реестра.
     Регистратор – это организация, осуществляющая по договору с эмитентом деятельность по ведению и хранению реестра именных ценных бумаг. Сам реестр это список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих  им бумаг. В реестр могут вноситься не только имена владельцев ценных бумаг, но и номинальных держателей  ценных бумаг.
     Номинальный держатель - это лицо, которое держит ценные бумаги, не является их владельцем, от своего имени в интересах другого лица. В качестве номинальных держателей, как правило, выступают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Следующим участником РЦБ является фондовая биржа.
     Фондовая  биржа – это институт, созданный для организации торговли ценными бумагами. Помимо функции организации торговли бумагами она может осуществлять депозитарную и клиринговую деятельность. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Ими могут быть только профессиональные участники РЦБ. Инвестиционный банк – это крупная брокерская компания, помогающая эмитенту выпустить и разместить ценные бумаги. Инвестиционный банк отличается от коммерческого тем, что не привлекает средства на депозиты и не выдает кредиты. Активных участников можно разделить на спекулянтов и арбитражеров.
     Спекулянт- это лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости ценных бумаг. Если спекулянт прогнозирует рост цены бумаги, то он будет играть на повышение, т.е. купит бумагу в надежде продать позже по более высокой цене. Таких спекулянтов часто называют быками. Если спекулянт прогнозирует падение цены бумаги, он играет на понижение, т.е. займет бумагу и продаст ее в надежде выкупить в последующем по более низкой цене. Таких спекулянтов именуют медведями.
     Арбитражер – это лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одной и той же бумаги на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены. Например, одна и та же акция продается на двух биржах. Поскольку каждая биржа это самостоятельный рынок, то в какие-то моменты времени цена акции на них может отличаться. Арбитражер продает бумагу на той бирже, где она дороже, и покупает там, где она дешевле. Разница в ценах составляет его прибыль.
     Подводя итог, можно сказать, что одно и  тоже лицо может являться как спекулянтом, так и арбитражером. 

     1.3   Задачи и функции  рынка ценных бумаг
     Цель  рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
     Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:
     1) Ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.
     2) Размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.
     3) Ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.
     4) На рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны.
     Задачами  рынка ценных бумаг являются:
     - мобилизация временно свободных  финансовых ресурсов для осуществления  конкретных инвестиций;
     - формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
     - развитие вторичного рынка;
     - активизация маркетинговых исследований;
     - трансформация отношений собственности;
     - совершенствование рыночного механизма  и системы управления;
     - обеспечение реального контроля  над фондовым капиталом на  основе государственного регулирования;
     - уменьшение инвестиционного риска;
     - формирование портфельных стратегий;
     - развитие ценообразования;
     - прогнозирование перспективных  направлений развития.
          Функции рынка ценных бумаг.
     Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. Можно выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг: учетная, контрольная, сбалансирования спроса и предложения, стимулирующая, перераспределительная, регулирующая.  Их шесть.
     Во-первых, рынок ценных бумаг исполняет  роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную  для общества структуру использования  ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть веса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вторичном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения (естественно, инвесторы стремятся вкладывать средств наиболее доходные проекты, одновременно избавляясь от ценных бумаг, оказавшихся малоприбыльными), определяет цену первичного рынка, который, в конечном счете, только и важен для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие. На развитых рынках успех или неудача молодого предприятия часто бывают обусловлены темпами подписки на его ценные бумаги. На российском рынке мало удачных попыток привлекать ресурсы путем размещения ценных бумаг под серьезные проекты.
     Во-вторых, рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе и обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и/или у профессиональных посредников позволяет инвестору облегчить процедуру осуществления инвестиций.
     В-третьих, рынок ценных бумаг очень чутко  реагирует на происходящие и предающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны. По более узким выборкам можно проанализировать изменение положения дел в отдельных регионах, отраслях, на конкретных предприятиях.
     В-четвертых, с помощью ценных бумаг реализуются  принципы демократизма в управлении экономикой на микроуровне, когда решение принимается путем голосования владельцев акций, причем один голос равен одной акции, поэтому, чем больше акций, тем большее влияние имеет тот или иной совладелец на принятие управленческих решений.
     В-пятых, через покупку-продажу ценных бумаг  отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом.
     В-шестых, рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которой государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.
     Кроме  государства  на  рынке  ценных   бумаг   процесс регулирования  осуществляется   и   самостоятельно   так   называемыми саморегулирующими  организациями, которые в соответствии  с  Федеральном законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с дополнениями и изменениями от 7 февраля 2011 г.) представляют собой организации профессиональных  участников  рынка ценных бумаг, действующие в соответствии с законом и функционирующие на  принципах некоммерческой  организации.  Важной   особенностью   такой   организации является  ее  некоммерческая  направленность,  то  есть   ее   участники   и учредители не используют вырученные средства на собственное  потребление, а только на реализацию представленных им функций.
     «Функциями саморегулируемых организаций являются:
       - разработка обязательных правил  и стандартов профессиональной  деятельности  и операций на  рынке ценных бумаг;
       - осуществление подготовки кадров  и  установление  требований  для  работы  на рынке;
       - контроль за соблюдением участниками правил и нормативов обеспечение правдивой информацией участников рынка;
       - обеспечение защиты участников  в государственных органах управления».3 

     Глава 2. Проблемы и перспективы  развития рынка ценных бумаг в России.
     2.1 Современное состояние  российского рынка ценных бумаг
     По  объему капитализации российский финансовый рынок находится примерно на 12 месте  в мире и у России есть все основании  рассчитывать на то, чтобы в 2012 году войти в число 10, а к 2020 году 5 крупнейших по капитализации финансовых рынков мира. Достижению этих целей будет способствовать ряд важных тенденций, уже получивших свое развитие в последние годы.
     В 2007-2008 году заметно возросла роль финансового рынка в экономике. Одним из важнейших международных показателей, иллюстрирующих такую роль, является соотношение капитализации рынка ценных бумаг и объемов ВВП. Этот показатель фактически измеряет пропорцию, в которой движение материального богатства государства отражается в стоимости финансовых активов. Также он отчасти свидетельствует об уровне развития рыночных принципов функционирования экономики, так как увеличение масштабов финансового рынка по отношению к «реальной экономике» косвенно отражает укрепление механизмов формирования справедливых рыночных цен на составляющие национального богатства.
     На  протяжении длительного времени  соотношение капитализации фондового  рынка и ВВП не превышало 20%. Согласно Стратегии к 2009 году соотношение  капитализации к ВВП должно было составить 70 процентов, но уже в 2007 году этот целевой показатель был превышен.  Капитализация рынка акций на конец 2008 года составила 32,3 трлн. рублей при объеме ВВП почти 33 трлн. рублей. Таким образом, впервые в истории российского финансового рынка соотношение «капитализация/ВВП» вплотную приблизилось к 100%.
     В 2007 году стоимость находящихся в обращении корпоративных облигаций по отношению к ВВП выросла до 3,7%.
     Укрепление  роли финансового рынка в экономике  сопровождалось ростом объемов биржевых торгов, увеличением ликвидности российского финансового рынка, а также ростом обращений российских
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.