На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Структура управления финансами на предприятии на примере ООО «Ника»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 26.06.2012. Сдан: 2011. Страниц: 35. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ЮЖНЫЙ  ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ И ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ  СВЯЗЕЙ 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа
По дисциплине: «Финансовый менеджмент»
Тема: «Структура управления финансами на предприятии                                 ООО «Ника» 
 
 
 

                                                                                  Выполнила:
                                                                                  Косий Елена Сергеевна
                                                                                   2008-В-ФК
                                                                                    
 
 
 

Ростов-на-Дону
2011 
 

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение………………………………………………………………………..3
1 Теоретико-методологические  аспекты анализа  финансового состояния  предприятия…………………………………………………………………...6
1.1  Сущность, факторы и система показателей финансового состояния предприятия…………………………………………………………………….6
1.2 Методика  анализа финансового состояния предприятия……………....11
2 Организация системы управления финансами предприятия на примере ООО «Ника»………………………………………………………...14
2.1 Анализ системы управления финансовой деятельностью предприятия... 15
2.2 Методы совершенствования системы управления финансами ООО «Ника»……………………………………………………………………...…….20
Заключение………………………………………………………………………32
Список используемой литературы……………………………………………..34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ
     Рыночная  экономика в России набирает всё  большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому  хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением  капитала и финансовых ресурсов, находящихся  в их распоряжении.
     Финансовый  менеджмент, или управление финансовыми  ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и  приёмов регулирования рыночного  механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности  хозяйствующего субъекта.
     На  предприятиях малого бизнеса для  управления финансами достаточна квалификация бухгалтера, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных  расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина  с финансами более крупных  предприятий, которым требуется  большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг).
     На  предприятиях среднего и крупного бизнеса, объём и размах деятельности которых  измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные  с инвестициями, движением и преумножением  капитала. Для управления финансами  большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой  в области финансового бизнеса  – высококвалифицированные финансовые менеджеры и экономисты.
     Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор  должен хорошо знать не только общие  закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к  рыночным отношениям, но и тонко  понимать проявления общих, специфичных  и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства. Он должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности
     В рамках управления компанией ежедневное управление денежными средствами часто  рассматривается как рутинная и  малозначимая деятельность. Но результаты этой деятельности затрагивают благополучие организации в целом. И хотя надежное и разумное управление денежными  средствами только в малой степени  может сказаться на благополучии организации, плохое и непродуманное  управление, может привести к очень  печальным результатам.
     Руководству предприятия необходимо умело управлять  движением финансовых ресурсов и  финансовых отношений, которые возникают  между хозяйствующими субъектами. Необходимо выработать цели управления финансами  и осуществлять воздействие на них  с помощью рычагов финансового  механизма.
     В самом общем виде решение должно обеспечить наиболее эффективный поток  финансовых ресурсов между предприятием и финансовым рынком, который является главным источником внешнего финансирования предприятия в условиях рынка.
     Процесс управления финансами включает в  себя ряд важных операций: планирование издержек, планирование производства, планирование сбыта и, наконец, финансовое планирование (планирование прибыли). Финансовый менеджмент, как наука, позволяет  предпринимателю так спланировать деятельность предприятия в кратко-средне- и долгосрочном периодах, чтобы обеспечить получение предприятием максимально возможной прибыли с минимальными затратами в условиях изменчивости состояния рынка. Конечно, это связано с неизбежным финансовым риском, особенно в современных условиях, но правильно проведенное стратегическое планирование позволит свести риск к минимуму.
     С наступлением этапа реформ в России изменились как методы управления, так и его задачи. Они приобрели  гибкость, которая характеризуется  тем, что в современных условиях финансовый план обладает возможностью меняться согласно изменению рыночных условий.
Объектом  исследования является компания ООО «Ника».
     Предметом исследования являются финансовые процессы и проблемные аспекты финансового  состояния ООО «Ника».
   Цель  курсовой работы – изучить организацию управления финансами в системе менеджмента и сформировать предложения по совершенствованию финансового состояния на примере предприятия ООО «Ника». Для реализации этой цели необходимо решить ряд задач:
    рассмотреть теоретические аспекты организации и управления финансов организации;
    изложить методику анализа финансового состояния предприятия;
    проанализировать особенности управления финансами на примере организации ООО «Ника»;
    провести анализ эффективности управления финансами предприятия;
    предложить систему мер по усовершенствованию финансовой деятельности организации ООО «Ника».
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1. Теоретико-методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия 

      Сущность, факторы и система  показателей финансового  состояния предприятия
 
    Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
    Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии.
    Финансовое  состояние предприятия зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение  предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и  как следствие – ухудшение  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.
    Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.  
    Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли.
    Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью  оценки перспектив его развития. Таким  образом, главной задачей финансового  анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием  экономических решений, ориентированных  в будущее.
Финансовый  анализ дает возможность оценить:
- имущественное  состояние предприятия;
-степень  предпринимательского риска, в  частности возможность погашения  обязательств перед третьими  лицами;
-достаточность  капитала для текущей деятельности  и долгосрочных инвестиций;
-потребность  в дополнительных источниках  финансирования;
-способность  к наращению капитала;
-рациональность  привлечения заемных средств;
-обоснованность  политики распределения и использования  прибыли;
-целесообразность  выбора инвестиций и другие.
     В широком смысле финансовый анализ можно  использовать: как инструмент обоснования  краткосрочных и долгосрочных экономических  решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и  качества управления; как способ прогнозирования  будущих результатов.
     Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния  среды на условия функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.
     Финансовый  анализ является существенным элементом  финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют  методы финансового анализа для  принятия решений.
     Он  основан на расчете абсолютных и  относительных показателей, характеризующих  различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.
Методика  финансового анализа включает следующие  блоки анализа:
-общая  оценка финансового состояния  и его изменения за отчетный  период;
- анализ  финансовой устойчивости предприятия;
-анализ  ликвидности баланса;
- анализ  деловой активности и платежеспособности  предприятия.
     Анализ  финансового состояния и его  изменение за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также  анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности  сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует  внешние проявления финансового  состояния, которые обусловлены  его сущностью. Углубление анализа  на основе данных учета приводит к  задачам, относящимся преимущественно  к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
     Анализ  делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния предприятия. Его цель – установить планомерное  поступление денежных средств и  разместить собственные и заемные  средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли  и исключение банкротства.1
     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель установить возможность  выгодно вложить средства, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.
     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных  средств (запасов и затрат) и величин  собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение  запасов и затрат источником средств  для их формирования является сущностью  финансовой устойчивости предприятия.
     На  сегодняшний день нет единого  общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки финансовой устойчивости. Системы показателей, используемые различными отечественными и зарубежными авторами для оценки финансовой устойчивости, существенно  различаются как по количеству показателей, так и по методике их расчета.
     Обычно  анализ финансового состояния начинают с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.
После этого анализируют эффективность  и интенсивность использования  капитала, оценивают деловую активность предприятия и риск утраты его  деловой репутации.
     Затем изучают финансовое равновесие между  отдельными разделами актива и пассива  баланса по функциональному признаку и оценивают степень финансовой устойчивости предприятия.
     На  следующем этапе анализа изучается  ликвидность баланса (равновесие активов  и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков  и платежеспособность предприятия.
     В заключении делается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия  и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается  вероятность банкротства.
     Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
     Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:
- с общепринятыми  «нормами» для оценки степени  риска и прогнозирования возможности  банкротства;
- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
     Финансовый  анализ предприятия осуществляется по данным бухгалтерской отчетности: форма №1 «Бухгалтерский баланс»  фиксирует стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных средств и  оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов, займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит также информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало года и на конец года, что дает возможность анализировать и сопоставлять показатели, выявляя их рост или снижение.
Дополнительные  сведения приводятся в других формах отчетности:
- форма  № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
- форма  № 3 «Отчет об изменении капитала»;
- форма  № 4 «Отчет о движении денежных  средств»;
- форма  № 5 «Приложение к бухгалтерскому  балансу»;
- «Пояснительная  записка» с изложением основных  факторов, повлиявших в отчетном  году на итоговые результаты  деятельности предприятия, с оценкой  его финансового состояния;
- итоговая  часть аудиторского заключения, подтверждающая достоверность сведений  в бухгалтерской отчетности предприятия. 

1.2 Методика анализа  финансового состояния  предприятия 

     Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли.
     Методика  анализа финансового состояния  предприятия включает следующие  блоки анализа: общая оценка финансового  состояния и его изменения  за отчетный период, оценку и анализ имущественного положения предприятия; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.2
     Экономический анализ позволяет не только оценить  финансовое состояние компании, но и спрогнозировать ее дальнейшее развитие, поэтому необходимо очень внимательно отнестись к определению показателей, которые будут использоваться для оценки компании: их неправильный выбор может привести к тому, что трудоемкий финансовый анализ не принесет предприятию никакой пользы. Экономический анализ эффективности производства используется как самой компанией, так и внешними субъектами рынка при осуществлении различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании третьим лицам.
     Как правило, экономический анализ проводится при:
    реструктуризации. В процессе выделения структурных подразделений в отдельные бизнес - единицы необходимо оценивать такие показатели их текущей деятельности, как размеры дебиторской и кредиторской задолженностей, рентабельность, оборачиваемость материальных запасов, производительность труда. Благоприятное финансовое состояние структурной единицы может послужить дополнительным фактором в пользу оставления ее в составе компании;
    оценке стоимости бизнеса, в том числе для его продажи/покупки. Обоснованная оценка финансового состояния позволяет назначить справедливую цену сделки и может служить инструментом изменения суммы сделки;
    получении кредита/привлечении инвестора. Результаты финансового анализа деятельности компании являются основным индикатором для банка или инвестора при принятии решения о выдаче кредита;
    выходе на фондовую биржу (с облигациями или акциями). По требованиям российских и западных бирж компания обязана рассчитывать определенный набор коэффициентов, отражающих ее финансовое состояние, и публиковать эти коэффициенты в отчетах о своей деятельности.
        В оперативной деятельности финансовый анализ используется для:
-оценки  финансового состояния компании;
-установления  ограничений при формировании  планов и бюджетов.
-оценки  прогнозируемых и достигнутых  результатов деятельности.
     Под предметом экономического анализа  традиционно понимается хозяйственная  деятельность предприятий, её эффективность  и конечные финансовые результаты. Важнейшими задачами экономического анализа  являются:
-обоснование  управленческих решений;
-анализ  выполнения бизнес-планов;
-определение  экономической эффективности использования  ресурсов предприятия;
-выявление  и измерение резервов.
     Обоснование управленческих решений достигается, прежде всего за счёт проведения комплексного ретроспективного анализа (анализа  показателей прошедших периодов) хозяйственной деятельности. Значительное внимание при этом уделяется трендовому анализу, который позволяет установить определённые закономерности развития предприятия. Но для того чтобы продолжить выявленные тенденции в будущем, мало их построить, необходимо выявить  факторы, влияющие на поведение экономических  показателей.
     На  сегодняшний день нет единого  общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки финансовой устойчивости. Системы показателей, используемые различными отечественными и зарубежными авторами для оценки финансовой устойчивости, существенно  различаются как по количеству показателей, так и по методике их расчета.
Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или  недостаток) источников средств для  формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной  источников средств и величиной  запасов и затрат.
     При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных  средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов. 
 

2. Организация системы управления финансами предприятия на примере ООО «Сфера» 

2.1 Анализ системы управления финансовой деятельностью предприятия 

     На  примере предприятия ООО «Ника» проанализируем его финансовое состояние, производственно- хозяйственную деятельность по его балансу и отчету о прибылях и убытках на 30 сентября 2010г. Предприятие существует 3 года, численность персонала 28 человек, вид деятельности розничная торговля.
     Финансовое  состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и  краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут  быть различны, состояние финансов предприятия характеризуется размещением  его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько  эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия  отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов  товарно-материальных ценностей, состояние  и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных  средств, материальное обеспечение  банковских кредитов, платежеспособность.3
     Устойчивое  финансовое положение предприятия  зависит прежде всего от улучшения  таких качественных показателей, как - производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также  выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. Поэтому анализ финансового состояния производится на завершающей стадии анализа финансово-хозяйственной деятельности. В то же время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.
     Задачами  анализа является общая оценка финансового  анализа, проверка расходования средств  по целевому назначению, выявление  причин финансовых затруднений, возможностей улучшения использования финансовых ресурсов, ускорения оборота средств  и укрепления финансового положения.
     Решение о выборе тех или иных форм привлечения  заемных средств принимается  на основе сравнительного анализа их цены, а также оценки влияния использования  заемного капитала на финансовые показатели деятельности предприятия в целом.
     Эффективное управление заемным капиталом увеличивает  рентабельность собственных средств. Игнорирование этих требований при  привлечении заемных источников может пагубно отразится на финансовом состоянии предприятия, так как  требования кредиторов должны быть удовлетворены  независимо от результатов финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. В то же время  использование заемного капитал  может быть крайне выгодным для собственников  предприятия, поскольку позволяет  достичь увеличения объемов производства, прибыли и роста рентабельности без дополнительных вложений крайне дефицитного финансового ресурса - собственного капитала.
     Грамотное, эффективное управление формированием  прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих  организационно-методических систем обеспечения  этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование  современных методов ее анализа  и планирования. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж.
     Эффект  финансового рычага (финансового  левериджа) характеризует результативность использования организацией заемных  средств.
     Финансовый  леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого организацией капитала, что позволяет ей получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
     Эффект  финансового левериджа (ЭФР) - это способность заемного капитала генерировать дополнительную прибыль от вложений собственного капитала, или увеличивать рентабельность собственного капитала благодаря использованию заемных средств. Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:
ЭФР = (1-НП)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС,
Где НП - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
ЭР - экономическая  рентабельность, %;
СРСП - средняя расчетная ставка процента, %;
ЗС - заемный  капитал;
СС - собственный  капитал.
     Приведенная формула расчета эффекта финансового  рычага позволяет выделить в ней  три основные составляющие:
     1.Налоговый  корректор финансового левериджа  (1-НП), показывающий, в какой степени  проявляется эффект финансового  рычага в связи с различным  уровнем налогообложения прибыли.  Налоговый корректор финансового  левериджа тем эффективнее, чем  больше затрат за использование заемного капитала включено в расходы, формирующие налогооблагаемую прибыль.4
     2. Дифференциал финансового левериджа  (ЭР-СРСП), характеризующий разницу  между экономической рентабельностью  и средним размером процента  за кредит. Этот эффект проявляется  только тогда, когда уровень  прибыли, генерируемый активами  организации, превышает средний  размер процента за используемый  кредит. Чем выше положительное  значение дифференциала финансового  левериджа, тем выше при прочих  равных условиях будет его  эффект.
     3. Плечо финансового рычага (ЗС/СС), отражающий сумму заемного капитала, используемого фирмой, в расчете  на единицу собственного капитала.
     Необходимо  обратить внимание на связь эффекта  финансового рычага с разницей между  экономической рентабельностью  и уровнем процентов за использование  заемного капитала.
     Если  экономическая рентабельность выше уровня процентов за кредит, то эффект финансового левериджа положительный. При равенстве этих показателей  эффект равен нулю. В случае превышения уровня процентов за кредит над экономической  рентабельностью эффект финансового  левериджа становится отрицательным.
     При высоком значении плеча финансового  рычага его дифференциал может быть сведен к нулю, при котором использование  заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала.
     При отрицательном значении дифференциала  рентабельность собственного капитала снизится, поскольку часть прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на обслуживание используемого  заемного капитала по высоким ставкам  процента за кредит.
     Чем больше доля заемных средств и  чем выше процентные ставки за кредит, тем больше вероятность того, что  падение рентабельности и прибыли  приведет к финансовым затруднениям. Это уменьшает текущую стоимость  фирмы и повышает цену ее капитала.
     Оптимальная структура капитала находится в  сфере компромисса между достижением  максимально возможной экономии на налогах, обусловленной привлечением кредитов, и дополнительными затратами, связанным и с повышением вероятности  возникновения финансовых затруднений  с ростом доли заемных средств.
     Таким образом, привлечение дополнительного  заемного капитала целесообразно только при условии, что уровень экономической  рентабельности предприятия превышает  стоимость заемных средств.
     Произведем  расчет финансового рычага на ООО  «Ника», для этого составим таблицу 1. 

Таблица 1. Расчет финансового левериджа
тыс.руб.
Показатели Формула За  прошлый  период За отчетный период
1. Актив (за минусом  отсроченных платежей), тыс.руб. А 24855 75447
2. Пассив, тыс.руб.,  в т.ч.:
П 21056 17348
  собственные средства СС 10 10
  заемные средства (кредиты и займы) ЗС 21046 17338
3. Нетто-результат  эксплуатации инвестиций, тыс.руб.                    НРЭИ -1731 -26656
4. Экономическая рентабельность, % ЭР=НРЭИ/А -0,07 -0,36
5. Плата за кредит, тыс.руб. ССП 1910 1655
6. Средняя расчетная  ставка процента, % СРСП=ССП/ЗС 0,09 009
7. Текущий результат  после уплаты % по кредиту, тыс.руб. Пр=НРЭИ-ССП -3641 -28311
8. Налоги, ставка налога,  %, тыс.руб. НП 0,24,   121 0,24, 86
9. Прибыль после  налогообложения, тыс.руб. Пр -25087 58
10. Рентабельность  собственного капитала, % РСС=П/СС -2508,7 5,8
11. Дифференциал  эффекта финансового рычага с  учетом налогообложения, % ЭР-СРСП -0,16 -0,45
12. Плечо рычага, % ЗС/СС 2104,6 1733,8
13. Эффект финансового  рычага, % ЭФР=(1-НП)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС -255,92 -592,96
           
           
           
           
           
           
           
           
           
           
     НРЭИ (Нетто-Результат Эксплуатации Инвестиций)- отражает прибыль предприятия до уплаты процентов за кредит и уплаты налогов, т.е. это балансовая прибыль + проценты за кредит.
     Так на конец отчетного периода и  на начало эффект финансового рычага отрицательный. Причиной тому послужило  то, что экономическая рентабельность меньше средней расчетной ставки процента за кредит. То есть часть чистой прибыли, генерируемой собственным  капиталом, расходуется на уплату высоких  процентов за использование заемного капитала. В этом случае использование  предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.
     Риск  кредитора (выраженный величиной дифференциала) увеличивается, так как уменьшается  значение дифференциала до -0,45%. Новое  заимствование приносит предприятию  уменьшение уровня эффекта финансового  рычага, следовательно, это заимствование  невыгодно.
     Таким образом, можно сделать вывод, что  уровень финансового левериджа  возрастает с увеличением доли заемного капитала. ООО «Ника», использующее заемный капитал, имеет низкий потенциал развития и более низкий уровень рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага, с одной стороны, и это ведет к повышению финансового риска и снижению финансовой устойчивости организации - с другой стороны. 
 
 

2.2 Методы совершенствования системы управления финансами ООО «Ника»
     Составим  аналитическую таблицу 2, где произведем корректировку основных видов задолженности  на конец отчетного периода.
     Так как заемные средства состоят  из кредиторской задолженности (в сумме 57924 тыс. руб.) и большую долю составляют расчеты с поставщиками и подрядчиками (57513 тыс. руб.), а также краткосрочные  займы и кредиты (17338 тыс. руб.). То, имея дополнительные средства например от вкладов учредителей в сумме 27113 тыс. руб., то направим 50% на погашение  расчетов с поставщиками и подрядчиками и 50% на погашение краткосрочных  кредитов и займов), мы получим кредиторскую задолженность, в частности расчеты  с поставщиками и подрядчиками равную:
57924 -13556,5= 44367,5 тыс. руб.
А краткосрочные  займы составят:
17338-13556,5= 3781,5 тыс. руб. 

Таблица 2. Скорректированный пассив баланса
Показатель  баланса 2010 г. (тыс.руб.) Измененный  2010г. (тыс.руб.)
1. Капитал и резервы 184 27297
2. Долгосрочные  пассивы - -
3. Краткосрочные кредиты и займы 17338 3781,5
4. Кредиторская  задолженность, в т.ч. 57924 44367,5
- расчеты с поставщиками и подрядчиками 57513 43956,5
- расчеты с персоналом по оплате труда 51 51
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами 31 31
- расчеты по налогам  и сборам 226 226
- прочая 103 103
5. ИТОГО 75447 75447
 
 
       
       
       
       
       
       
       
     Тогда коэффициент соотношения собственных  и заемных средств будет равен: 27 481 тыс. руб. / 48150 тыс. руб. = 0,57 , а не 0,00013 (10 / 75262).
ОКЗ1= 329580 / 75262= 4,38 оборота
СПКЗ=360/4,38 = 82,19 дня
     Данное  погашение кредиторской задолженности  приведет к увеличению ее оборачиваемости, она составит:
ОКЗ = 329580 / 48150 = 6,85 оборота
     Срок  погашения кредиторской задолженности  снизится до:
СПКЗ=360/6,85 = 52,56 дня
     Исходя  из вышесказанного можно сделать  вывод, что при увеличении доли собственных  средств при финансировании предприятия  финансовое состояние улучшается, а  также улучшается финансовая независимость  предприятия.
     Также в ходе проведения анализа организации  и выявления потребностей ООО  «Ника» была выявлена потребность в повышении прибыли и необходимости в увеличении рентабельности в связи с чем были предложены следующие мероприятия:
     1. Основными источниками увеличение суммы прибыли является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества продукции за счет поиска более надежных поставщиков, реализация ее на более выгодных рынках сбыта.
     2. Строгое соблюдение заключенных договоров на оптовую реализацию продукции. Особо важно предприятию найти крупных покупателей, закупающих продукцию большими партиями.
     3. Проведение масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала.
     4. Повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения товара к потребителю.
     5. Сокращение затрат на закупку продукции у производителей и доведения ее до потребителей за счет повышения уровня экономичного использования топлива, трудовых ресурсов и т.д.
          Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль на предприятии. Поэтому далее рассчитаем эффективность данного проекта.
     Допустим, что ООО «Ника» заключила выгодный контракт на поставку товара от крупного поставщика и данная сделка позволила снизить себестоимость товаров в среднем на 2%, также организация привлекла нескольких крупных покупателей предложив им скидку в размере 3%, что увеличило выручку от продаж с 329580 тыс. руб. до 332436 тыс. руб.
     Рассчитаем  экономический эффект от внедрения  указанных выше мероприятий (Таблица 3). 

Таблица 3. Эффект от внедрения мероприятий на ООО «Ника»
Показатели До усовершенствования После усовершенствования
1. Выручка от продаж 329580 332436
2. Себестоимость продукции 317487 311137
3. Валовая прибыль 12093 21298
4. Коммерческие  расходы 8444 8444
5. Управленческие  расходы 858 858
6. Прибыль от продаж 2791 11996
7. Прочие доходы 69046 69046
8. Прочие расходы 71658 71658
9. Прибыль до налогообложения 179 9384
10. Налог на прибыль  и иные аналогичные обязательства 121 2252
11. Чистая прибыль 58 7132
 
 
     Таким образом, рентабельность продаж равна:
    Rп =Прибыль от продаж / Выручка от продаж *100
Rп до  усовер = 2791/329580 * 100 = 0,85 %
Rп после  усовер = 11996/332436 * 100 = 3,61%
     Увеличение  рентабельности предприятия на 2,76 % показывает высокую эффективность  от внедрения мероприятий по увеличению прибыли.
     Несмотря  на тенденцию к увеличению выручки  и прибыли предприятия ООО  «Ника» после внедрения мероприятий, необходимо придерживаться следующих мер:
    снижение уровня материальных затрат предприятия;
    повышение оборачиваемости запасов;
    укрепление платежной дисциплины покупателей - величина дебиторской задолженности на конец периода 2010года неоправданно велика - около 57080 тыс. руб. В качестве возможных мер могут рассматриваться: требование предоплаты за отгруженную продукцию, аккредитивная форма расчетов, расчеты с помощью векселей.
   Для оперативного определения степени  финансовой устойчивости и оценки организации  как потенциального партнера в деловых  отношениях проводится ее сравнительная  рейтинговая комплексная экспресс-оценка. Методика этой оценки обладает следующими особенностями:
   1. Используемая система финансовых  показателей базируется на данных  публичной отчетности организации,  что позволяет контролировать  изменение финансового состояния  всем заинтересованным пользователям.
   2. Исходные показатели для рейтинговой  оценки объединены в четыре  группы: оценка прибыльности, оценка  эффективности управления, оценка  деловой активности, оценка ликвидности  и рыночной устойчивости. Набор  показателей составляет от четырех  до семи в каждой группе.
   3. Выводы, сделанные на основе рейтинговой  экспресс оценки, могут несколько  отличаться от выводов, полученных  на базе данных других видов  анализа, поскольку используемая  в экспресс с- оценке группа  коэффициентов характеризует экономические тенденции развития организации. Другие методики используют финансовые показатели, рассчитываемые на конкретную дату, поэтому отражают происходящие экономические процессы с определенным запозданием.
   Итоговая  рейтинговая оценка учитывает все  важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной  и производственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в  целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии  и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная  оценка не может базироваться на произвольном наборе показателей.5
   Формула рейтингового числа, определяемого  на основе пяти показателей, выглядит следующим образом:
R = 2 КО + 0,1 КЛ + 0,08 КИ + 0,45 КМ + КП
     При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным  уровням рейтинг предприятия  будет равен 1 (так называемое «условно удовлетворительное предприятие»).
     Произведем  расчет рейтингового числа за год:
     1. Обеспеченность собственными средствами (КО):
КО=(III+640,650-I):II
где III-итог III раздела баланса;
II-итог II раздела баланса;
I - итог I раздела баланса;
640 -стр.640 баланса «Доходы будущих периодов»
650-стр.650 баланса «резервы предстоящих  расходов»
КО1 = (184 - 156) / 75291 = 0,00037
КО2= (125 - 222) / 24634 = -0,003
     Нормативное требование: КО=0,1. Из расчетов видно, что на начало отчетного периода 2010 году предприятие не могло себя обеспечить собственными средствами, показатель ниже нормативного значения. И наблюдается его уменьшение, он не соответствует нормативному требованию, то есть предприятие не восстанавливает свою финансовую устойчивость. На конец отчетного периода 2010 году происходит снижение данного показателя на 0,0026 пункта. Это связано с тем, что темпы роста собственного капитала меньше темпов роста оборотного капитала.
     2. Ликвидность баланса (КЛ):
где стр.220,230,610,620,630,660 - соответствующие строки баланса;
N -количество  дней в рассматриваемом периоде;
КЛ1= (75291) /75262 = 1,0004
КЛ2= (24855 - 3) /24730 = 1,005
     Нормативное требование: КЛ =2. В на начало отчетного периода 2010 году ликвидность баланса не близка к нормативному требованию, а на конец отчетного периода 2010 году незначительно увеличивается на 0,0046 пункта, но остается ниже нормативного требования. Это отрицательный момент для предприятия.
     3. Интенсивность оборота авансируемого  капитала (КИ):
КИ=стр.010ф.2 / [0,5*(ф.1стр.300н.п.+стр.300к.п.)] * 365/N
где стр.010 ф.2 - выручка от реализации продукции;
N -количество  дней в рассматриваемом периоде;
300н.п., 300к.п. - соответствующие строки актива баланса на начало и конец периода
КИ2= 329580 / [0,5*(24855+75447)]*365 / 244 = 9,83
Нормативное требование: КИ=2,5.
     Значение  данного значительно показателя выше нормы. Что свидетельствует  о высокой интенсивности активов  на конец отчетного периода 2010году.
     4. Менеджмент (эффективность управления  организацией) (КМ):
КМ=ф.2 стр.050 / ф.2 стр.010
где стр.050,010 - соответствующие строки отчета о  прибылях и убытках
КМ1= 2513 / 212321 = 0,012
КМ2= 2791 / 329580 = 0,0085
     Нормативное требование: КМ=(r-1)/r, то есть КМ=0,9, где r=14 (учетная ставка ЦБ России). Рассчитанный показатель значительно ниже нормативного значения, также наблюдается его снижение на конец отчетного периода 2010 году на 0,0035 пункта. Это связано с тем, что темпы роста величины чистой выручки от реализации 155,23% (329580/212321*100) больше темпов роста величины прибыли от реализации 111,06% (2791/2513*100).
     5. Прибыльность (рентабельность) собственного  капитала (КП):
КП=стр.140ф.2 / [0,5*(ф.1стр.490н.п.+стр.490к.п.)] * 365/N
КП2=179 / [0,5*(125+184)]*365 / 244 =1,7
     Нормативное требование: КП=0,2. Рассчитанный показатель выше нормативного значения на конец отчетного периода 2010году, это связано с высоким объемом прибыли до налогообложения.
     Сведем  пять показателей в таблицу 4, для облегчения расчета рейтингового числа. 

Таблица 4. Показатели рейтингового числа
Показатели Норма На начало отчетного  периода 2010 На конец  отчетного периода 2010
1. Обеспеченность  собственными средствами Ко=0,1 0,00037 -0,003
2. Ликвидность баланса Кл=2 1,0004 1,005
3. Интенсивность оборота авансируемого капитала Ки=2,5   9,83
4. Менеджмент Км=(r-1)/r 0,0085 0,012
5. Прибыльность  собственного капитала Кп=0,2   1,7
 
 
           
           
           
           
           
           
           
           
     На  основе рассчитанных выше пяти показателей  определим рейтинговое число (R):
R2=2*(-0,003)+ 0,1*1,005 + 0,08*9,83 + 0,45*0,012+1,17 = 2,06
     Итак, рейтинговая экспресс-оценка показала, что у предприятия улучшается финансовое состояние. Об этом свидетельствует  увеличение прибыли, ряд финансовых показателей выше нормы или стремятся  к ней, увеличение активов и уменьшение пассивов. Но есть и трудности такие, как незначительное снижение показателя обеспеченности собственными средствами.
     Таким образом, во втором разделе был проведен анализ финансового состояния ООО  «Ника». Проведенный анализ помог выявить как положительные, так и отрицательные тенденции в развитии финансового состояния предприятия.
     Из  анализа имущества и источников финансовых ресурсов видно, что имущество  организации увеличивается. Увеличилась  дебиторская задолженность. Величина заемного капитала увеличивается. Это  отрицательный момент для предприятия. 

Таблица 5. Расчет чистых активов, тыс. руб.
Статьи баланса На начало отчетного  периода 2010 На конец  отчетного периода 2010 Отклонение  2010 (+,-)
1. Активы - всего 24855 75447 0
2 Активы исключаемые - итого 0 0 0
2.1. Задолженность участников по взносам в уставный капитал 0 0 0
2.2. Собственные акции, выкупленные у акционеров 0 0 0
3 Пассивы исключаемые  – итого 24730 75262 +50532
3.1. Кредиты банков и займы 21046 17338 -3708
3.2. Кредиторская  задолженность 3684 57924 +54240
4. Чистые активы (стр.1-стр.2-стр.3) 125 185 +60
4.1. в % к совокупным активам 0,503 0,245
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.