На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Классификация методов технического анализа

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 26.06.2012. Сдан: 2011. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание

 

Введение

 
     Наличие финансовых рынков, или рынков финансовых инвестиций, как одного из главных  элементов инвестиционной среды  является существенным признаком современных развитых экономик.
       Инвестирование, или распоряжение  деньгами с целью получения  их большей суммы в будущем,  может осуществляться в форме  реальных инвестиций или в  форме финансовых инвестиций.
       Реальные инвестиции — это  вложения денег в такие материально осязаемые активы, как земля, недвижимость, товары, оборудование, заводы и пр. Финансовыми инвестициями называются инвестиции в финансовые активы, или финансовые инструменты, которые, как правило, представляют собой документы, удостоверяющие имущественные права инвестора (кредиты, депозиты, акции, облигации, производные ценные бумаги и пр.). К финансовым инструментам относят также валюты — деньги других государств. Если в примитивных экономиках основная часть инвестиций представлена реальными инвестициями, то в развитых экономиках большая часть инвестиций являются финансовыми.
       Финансовые инструменты обращаются, т.е. продаются и покупаются, на  соответствующих финансовых рынках. Каждый финансовый инструмент  имеет свой финансовый рынок обращения — валютный и денежный, фондовый, рынок облигаций и т.п.
       Предметом изучения в данной работе будет являться одно из направлений исследования финансовых рынков, получившее название технический анализ. Технический анализ при работе на финансовых рынках привлекает все больше сторонников в среде профессиональных аналитиков, трейдеров банков и инвестиционных компаний, а также индивидуальных инвесторов. Технический анализ привлекает своих приверженцев тем, что на основании изучения сравнительно небольшого объема рыночной информации и используя достаточно несложные и наглядные методы обработки данных он позволяет выработать рекомендации поведения для инвестора на конкретном финансовом рынке. Более того, действия, предпринимаемые инвесторами на финансовых рынках на основаниях выводов технического анализа, иногда существенным образом влияют на поведение самих этих рынков. По этим причинам ознакомление с основными положениями, методами и выводами технического анализа должно стать необходимым элементом подготовки специалистов, чья деятельность тем или иным образом связана с работой на финансовых рынках.
 

1.Сущность технического анализа

 
     Технический анализ в целом можно определить, как метод прогнозирования цены, основанный на математических, а не экономических выкладках. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно получения доходов при игре вначале на рынках ценных бумаг, а затем и на фьючерсных. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами [5, c.89].
     Технический анализ - это метод прогнозирования  цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды  времени [5, c.92].
     Под термином движения рынка аналитики понимают три основных вида информации: цена, объем, и открытый интерес. Ценой может быть как действительная цена товаров на биржах, так и значения валютных и других индексов. Объем торговли - количество позиций, не закрытых на конец торгового дня. Не все три индикатора равноценны. Главный из них - цена, на втором месте по значимости - объем, и последнее место занимает открытый интерес.
     Практическое  использование технического анализа  подразумевает существование некоторых  аксиом [1].
     Аксиома 1. Движения рынка учитывают все.
     Это означает, что любой внешний фактор, который может влиять на цену (экономический, политический, психологический или  какой-либо другой, а также взаимосвязь  всех факторов) уже учтен в цене заранее и присутствует в ценовом  графике, поэтому в изучении влияния фундаментальных факторов нет никакой необходимости, а самой ценовой истории достаточно для прогнозирования цен. Считается, что это - краеугольный камень технического анализа. Здесь же лежит главное его отличие от другого типа анализа - фундаментального. Фундаментальный анализ говорит, что для того, чтобы прогнозировать изменение цены необходимо спрогнозировать факторы, влияющие на спрос или предложение. Технический же анализ утверждает, что если изменились цены, то "что-то" изменилось в спросе или предложении и это "что-то" уже не имеет смыла, поскольку цены уже изменились. Как говорят на финансовом языке рынок уже "заложился" под фундаментальные факторы. Аксиома имеет много общего с теорией эффективности рынка, одно из утверждений которой сводится к тому, что, анализируя фундаментальные данные, невозможно получить прибыль, поскольку действия других инвесторов, направленные на анализ фундаментальных факторов при одинаковой информации о них, уже изменили цену.
     Аксиома 2. Цены двигаются направленно.
     Одним из главных понятий в техническом  анализе является понятие тренда (тенденции) или направленного движения цен. Основная задача технического аналитика - распознавать новые тенденции на графике цен на ранних стадиях  развития, использовать их в торговле и вовремя выходить из рынка, когда тенденции заканчиваются. Основное следствие из положения "цены двигаются направлено" состоит в том, что действующая тенденция, по всей вероятности, будет развиваться далее, а не обращаться в собственную противоположность.
     Тенденции делятся на 3 вида.
     Бычья тенденция (bullish) - движение цены вверх;
     Медвежья  тенденция (bearish) - движение цены вниз;
     Боковая тенденция (sideways - боковик, trading range - торговый диапазон) - цена практически не движется [1].
     В техническом анализе считается, что все три типа тенденций  не встречаются на рынке в чистом виде как движение "по прямой". Поэтому восходящей тенденцией считается  та, при которой движения вверх  превосходят движения вниз, а нисходящая наоборот.
     Аксиома 3. История повторяется.
     Эта аксиома также является ключевой. Считается, что человеческая психология в своей основе неизменна или  почти неизменна, во всяком случае, рыночная толпа в схожих случаях  ведет себя по схожим сценариям, поэтому  если какие-либо модели работали (давали возможность получать прибыль) раньше, то есть все основания полагать, что и в будущем они будут работать.
     Получается, что технический анализ является средством статистической оценки массовой человеческой психологии. Считается, что в идеале, технические методы должны одинаково работать на всех рынках, и технический анализ должен быть настолько же применим к фьючерсам на свиные желудки, как и курсу доллара к евро. Главное - достаточное количество данных о предыдущих движениях рынка, или как говорят, наличие репрезентативной ценовой истории.
     В пользу технического анализа говорят  его преимущества - широта кругозора  и гибкость, не свойственные фундаментальному анализу. Сложно представить себе профессионального  фундаменталиста, работающего одновременно с ценными бумагами, валютами и сахаром или делающего прогнозы с одинаковой легкостью на день и на год вперед. Но с техническим анализом все тоже не так просто - существенная оговорка по его применению - профессионализм, включающий в себя умение правильно выбрать нужную методику.

2. Основные теории  технического анализа

 
     Существуют  три основные теории теханализа [3, c.78].
     1.Теория  Доу.
     Согласно  теории Доу, выделяются три категории  тенденций: первичная, вторичная и  малая. Наибольшее значение он придавал первичной (основной) тенденции, которая длится более года. Доу полагал, что большинство инвесторов на фондовом рынке принимают в расчет именно основное направление движения рынка. Он сравнивал три категории тенденций с приливом, волнами и рябью на море.
     Основная  тенденция действительно подобна  приливу. Вторичная, или промежуточная  тенденция, напоминает волны, которые  и образуют прилив. А малые тенденции  похожи на рябь на волнах. Если во время  прилива, когда волны выхлестывают на берег, с помощью колышков отмечать самую дальнюю точку, до которой достает каждая последующая приливная волна, то можно определить силу прилива. Если каждая последующая волна выхлестывает на берег дальше, чем предыдущая, значит прилив нарастает. Если же волны отступают, значит начался отлив.
     Вторичная, или промежуточная тенденция, является корректирующей по отношению к основной тенденции и длится, обычно, от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные  поправки составляют от одной до двух третей расстояния, пройденного ценами во время предыдущей тенденции.
     Малые или краткосрочные тенденции  длятся не более трех недель и представляют собой краткосрочные колебания  в рамках промежуточной тенденции.
     Доу определял три фазы в развитии основной тенденции. В первой фазе наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, так как вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают, и экономическая информация становится все более оптимистичной. Тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. В газетах пишут о невиданном подъеме, экономические прогнозы исполнены оптимизма, возрастает объем спекуляций. В этот момент дальновидные инвесторы, которые аккумулировали акции, когда никто не хотел покупать, начинают продавать, когда все, наоборот, стараются купить.
     Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Доу считал объем торговли пусть не первостепенным, но, тем  не менее, чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если сформулировать постулат совсем просто и доступно, то объем должен повышаться в направлении основной тенденции. Если основная тенденция идет вверх, объем возрастает в соответствии с ростом цен. И наоборот, объем уменьшается при падении цен. Если основная тенденция идет на понижение, то все происходит с точностью до наоборот. В этом случае снижение цен сопровождается увеличением объема, а при промежуточных оживлениях цен объем уменьшается. Однако, нужно еще раз отметить, что объем является лишь вторичным индикатором. Сигналы к покупке и продаже, по теории Доу, основываются исключительно на ценах закрытия. Даже самые сложные индикаторы объема преследуют одну главную цель - определить, в каком направлении повышается объем. А потом эта информация сравнивается с динамикой цен.
     Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она  изменилась. Это положение, по сути дела, лежит в основе всех аналитических  методов следования за тенденцией. Оно означает, что тенденция, начавшая движение, будет стремиться его продолжать. Конечно же, определить сигналы перелома тенденции не так уж просто. Но анализ уровней поддержки и сопротивления, ценовых моделей, линии тренда, скользящих средних значении - все это, в числе прочих технических инструментов, поможет Вам понять, что в динамике существующей тенденции наметился перелом.
     Теория  Доу использует в расчетах исключительно  цены закрытия. Таким образом, прорыв индексом уровня предыдущего пика или  спада фиксировался только по ценам  закрытия, а пересечения в течение торгового дня в расчет не принимались.
     Среди недостатков теории Доу следует  отметить тот факт, что ее сигналы  приходят с некоторым запозданием. Обычно, согласно его теории, сигнал к покупке возникает во второй фазе восходящей тенденции при прорыве  уровня предыдущего промежуточного пика, когда, в среднем, когда четверть тенденции уже позади. Именно на этом этапе большинство технических систем, следующих за тенденцией, начинают определять существующую тенденцию и выдавать сигналы.
     3.Кривая  Эллиотта 
     Теория Кривой Эллиотта подразделяет колебания курсов на типичные волны, с помощью которых можно предвидеть будущие колебания. Волны, колеблющиеся в фазе с общей тенденцией, называются импульсными; в противофазе - корректирующими. Теория Кривой Эллиотта разбивает импульсные и корректирующие волны на пять первичных и три вторичных вида колебаний соответственно. Суммарно восемь видов колебаний составляют полный цикл волны. Исследуемые временные диапазоны могут варьироваться от 15 минут до десятилетий.
     Трудность построения кривой Эллиотта состоит  в том, что кроме того, что любую  кривую движения курса валют можно  разбить на восемь составляющих, каждую последующую кривую можно снова разбить на импульсные и корректирующие волны.
     Волновая  Теория Эллиотта представляет собой  разработку известной теории Доу. Она  применима для любого свободно торгуемого актива, обязательства или товара (акции, облигации, нефть, золото и т.д.).
     В основе Волновой теории Эллиотта лежит  некоторая постоянная циклическая  закономерность в поведенческой  психологии людей. Согласно Эллиотту поведение  рыночных цен можно четко определить и выделить на графике в виде волн (волна – это ясно различимое ценовое движение). Волновая Теория Эллиотта гласит, что рынок может находиться в двух широких фазах – бычий рынок и медвежий рынок.
     2. Отслеживание Фибоначчи 
     Это популярная серия индикаторов, основанная на математических отношениях, выводящихся из естественных и искусственных явлений. Используются они для определения, насколько далеко цена поднялась или опустилась относительно лежащего в основе ее движения тенденции. Самые важные уровни отслеживания - 38,2%, 50% и 61,8%.
     Для математического изложения своей теории Эллиотт использовал принцип чисел Фибоначчи. Числа Фибоначчи играют важную роль в строении полного рыночного цикла, описываемого волнами Эллиотта. Количество волн, образующих тенденцию, совпадает с числами Фибоначчи. 

3. Классификация методов технического анализа

 
     1. Графические методы [6]
     Под графическими методами технического анализа  понимаются те, в которых для прогнозирования  используется исключительно графическое  изображение рынка (графики цены, объема) и его графические модели. Это самые простые методы технического анализа, поскольку они практически не требуют программного обеспечения. Они и появились раньше всех. Сами графические методы разделяются в зависимости от способа построения графика (баровый, японские свечи, кресты-нули и т.д.).
     В качестве временного масштаба ценовых  графиков традиционно используются следующие торговые периоды: месяц, неделя, день, 4 часа, 1 час, 30 минут, 15 минут, 10 минут, 5 минут, 1 минута, тик. (Примечание: тиком является единичное изменение цены маркет-мейкером рынка переданное форме новых цен покупки и продажи (Ask и Bid). [6]
     Подобные  методы различаются в зависимости  от того, на каком типе графика строятся. Например, классические фигуры строятся на линейных либо гистограммных чартах. А особые способы построения ценовых графиков (японские свечи и крестики-нолики) привели к развитию отдельных методов прогнозирования только на их основе.
     2. Методы, использующие фильтрацию  или математическую аппроксимацию.[6]
     Эти методы бурно развиваются последние 25 лет вместе с компьютерной техникой. Эта группа делится на две основные части - скользящие средние и осцилляторы.
     Графические методы технического анализа сводятся в основном к своевременному обнаружению  на графиках движения цен фигур (или  сочетаний элементов) или сигналов, свидетельствующих о продолжении существующего тренда или его развороте. На линейных графиках это фигуры (формации), типа "голова и плечи", "треугольники", "флаги", "вымпелы" и др., пробивание уровней поддержки и сопротивления. На крестиках-ноликах, также образование фигур и пробивание линий поддержки и сопротивления. На японских свечах (один из самых древних способов графического отражения движения цен) основными индикаторами являются сочетания свечек, обычно последних трех. Все эти методы очень эффективно работают на практике, но требуют очень продолжительной практики в их использовании, иногда возможно двоякое толкование ситуации, сложившейся на рынке, к тому же они практически не поддаются компьютеризации. Более просты (по крайней мере, в использовании) методы, использующие фильтрацию и математическую аппроксимацию, так как их легко можно адаптировать к работе на компьютере, их сигналы точны и недвусмысленны. Другое дело - насколько им стоит доверять. Проблема выбора собственного порядка скользящей средней, подходящего под анализ нужного периода каждого ценового тренда, оказалась настолько важной, что метод стал отдельной ветвью технического анализа.
     Скользящие  средние
     Простая средняя скользящая представляет собой  линию (кривую), каждая точка которой представляет собой среднее значение цен за какой-то фиксированный период времени.
     В общем случае формула для каждой точки линии скользящей средней  выглядит следующим образом:[1]
     MA=(SPi)/n ,
     где сумма берется от 1 до n (при построении на дневном графике цен),
            Pi - цена го дня,
            n - порядок скользящей средней.
     Линия скользящей откладывается прямо  на графике движения цены. Общий  принцип работы со скользящими средними формулируется так - если линия скользящей находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является бычьим, а если выше, то тренд - медвежий. При пересечении графика цены со скользящей средней ценовой тренд меняет направление. На практике используются сочетания двух, трех скользящих с разным порядком (периодом).
     Сглаживание - это способ, обеспечивающий быстрое  реагирование вашего прогноза на все  события, происходящие в течение  периода протяженности базовой  линии.
     Основная  идея применения метода сглаживания  состоит в том, что каждый новый  прогноз получается по средством перемещения предыдущего прогноза в направлении, которое дало бы лучшие результаты по сравнению со старым прогнозом. Базовое уравнение имеет вид:
      F[t+1] = F[t]+a*e[t] 

    Где, t - временной период
            F[t] - это прогноз, сделанный в момент времени t
             F[t+1] - отражает прогноз во временной период, следующий непосредственно за моментом времени t
            a - константа сглаживания
             e[t] - погрешность, то есть различие между прогнозом, сделанным в момент времени t, и фактическими результатами наблюдений  в момент времени t.
     Рассмотрим  применение метода  скользящей средней  на примере.
     Исследуем рынок ценных бумаг, данные взяты  с сервера Московской фондовой биржи (адрес - www.mse.ru). Полученные данные котировок акций крупнейших компаний введем в рабочий лист Exel (Приложение 1.). Чтобы понять, существует ли какая-либо определенная тенденция изменения котировок, создадим на основе средних данных о полученных котировках скользящее среднее (Приложение 2). Скользящее среднее сглаживает смещения базовой линии, лежащей в его основе. Воспользуемся  двухдневным скользящим среднем, то есть среднее значение от котировок двух предыдущих дней.
      При прогнозе с использованием линии  тренда пропускается скачок функции  базовой линии, тогда как при  прогнозе с применением сглаживания он отслеживается (константа сглаживания в нашем примере 0,8) (приложение 4, ряд 2). Поэтому уровень ряда может резко увеличиваться. Это явление известно под названием выброса функций, что и прослеживается на наших графиках (приложение 4). При прогнозе, выполненном с помощью сглаживания, фактическая базовая линия отслеживается довольно точно. Exсel непосредственно поддерживает метод сглаживания с помощью средства Экспоненциальное сглаживание в надстройке Пакет Анализа.
     Применение скользящих средних эффективно на трендовых рынках, их сигналы всегда запаздывают и при боковом тренде они часто приводят к потерям. Для работы на рынке с преобладанием бокового тренда лучше использовать осцилляторы.
     Осцилляторы
     Использование семейства осцилляторов - один из наиболее легких и в то же время надежных способов получения прогнозов о дальнейшем движении цены. Особенность осцилляторов в том, что они предвосхищают будущие события, сигнализируя о повороте заранее. Этим они отличаются от скользящих средних, которые всегда отстают от развития событий.
     Все осцилляторные методы по форме исполнения более или менее похожи друг на друга. В их основе лежат разные формулы, которые, в свою очередь, можно применить  к разным порядкам. Изначально осцилляторы строились для ежедневных колебаний цен, сегодня их применяют к любым - как к поминутным, так и понедельным. В отличии от графиков скользящих средних, которые строятся прямо на ценовом графике, осцилляторы обычно располагают отдельно - выше или ниже графика цен. Значение осциллятора может измеряться в процентных, относительных и абсолютных единицах. В зависимости от этого на графике осциллятора строят линии определенных уровней, пересечение с которыми говорит о том или ином состоянии рынка.
     В основе использования осцилляторных методов лежат понятия перекупленного и перепроданного рынка. Перекупленным рынок считается тогда, когда цена находится около своей верхней границы, т.е. ее дальнейшее повышение невозможно. Перепроданный рынок характеризуется такой низкой ценой, что на данный момент ее дальнейший спад невозможен. Другим важным индикатором является расхождение (дивергенция) между направлениями цены и кривой осциллятора. Расхождение - сигнал о повороте.
     К наиболее известным и важным осцилляторам можно отнести: осцилляторы, основанные на цене (Момент, Норма Изменения, Индекс Относительной Силы, Стохастические Линии) и осцилляторы, рассчитываемые с использованием изменения объема торговли (Накопление Объема, Денежного Потока).
     Самый простой способ построения осциллятора называют Моментом. Каждое значение Момента вычисляется как разница между значениями цены через определенный временной интервал [1].
     M=Pt - Px ,
     где P - цена закрытия,
     t - сегодняшний день, а х - х дней  назад ,
     Еще один простейший вид осциллятора - Норма Изменения. Его отличие от Момента в том, что значения вычисляются не как разница, а как частное от деления цены закрытия сегодняшнего дня на цену закрытия несколько дней назад (какой-то фиксированный период), обычно при использовании полученное значение умножают на сто, получается изменение, выраженное в процентах.
     Лучше всего использовать осцилляторы  при боковых трендах. В противном  случае их сигналы могут оказаться  преждевременными или вообще ложными.
     В целом, технический анализ на сегодняшний день является наиболее популярным методом, который по оценке активно используют около 50% трейдеров (остальные 50% используют другие методы: фундаментальный анализ, торговлю на новостях и даже интуицию).  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

 
     Технический анализ является достаточно простым способом прогнозирования на финансовом рынке.
     Он  основывается на ряде базовых принципов - постулатах. Один из них лежит в  основе теории эффективности рынка, т.е. цена учитывает и отражает всю  имеющуюся информацию и действие различных факторов на данный момент. Другой постулат отражает характер движения рынка - рынок движется трендами. Третий постулат является одним из самых противоречивых постулатов теории технического анализа - история повторяется. Данный постулат лежит в основе применения торговых систем.
     Движение  рынка происходит вследствие реакции  на полученную информацию или вызванную  психологическими особенностями того или иного участника, образующего  вместе с другими т.н. «биржевую  толпу», действия которой легко формализованы и предсказуемы.
     Для проведения технического анализа можно  использовать графические методы и  математические методы.
     На  основании проведенного анализа  инвестору легко сделать вывод  о своей инвестиционной стратегии. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

 
     
    Александр Элдер Основы биржевой торговли [Электронный ресурс]. Режим доступа// http://www.j-forex.biz/library/technical_analysis.html
    Басова А.И. Биржевое дело: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 358 с.
    Диденко А.В. Деятельность биржи. М.: Издательство «ПРИОР», 2004.- 263 с.
    Ефимов С.Р. Биржевая деятельность. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 425 с.
    Масленников В.В. Биржевое дело: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002.- 178 с.
    Играть на бирже просто?! / Под ред. Таран А.В.  - М.: Форекс Клуб, И27    2003. - 240 с. - (Школа валютных трейдеров) ISBN 5-902099-01-3
    Свиридов С. Технический анализ: Теория Доу. [Электронный ресурс]. Режим доступа // http://www.stockportal.ru/main/school/8/articles/td01
    Сайт Московской Фондовой Биржи [Электронный ресурс]. Режим доступа //http://www.mse.ru
    Яровиков А.М. Биржевое дело. М.: Издательство Норма, 2003.- 274 с.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     Приложения 
 


и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.