На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Финансовый анализ ОАО «Калина»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 26.06.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Федеральное агентство по образованию Российской Федерации 

Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ 

Институт  финансового менеджмента
Кафедра «Финансы, денежное обращение и кредит» 
 
 

КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ
по дисциплине «Финансовый анализ» на тему:
«Финансовый анализ деятельности ОАО «Калина» 
 
 

    Выполнила студентка 
    Очной формы обучения
    Группы  ФиК 4-4
    Бобкова А.А. 

    Руководитель  док-р экон.наук, профессор
    Жилкина А. Н. 
 
 
 

Москва 2011
Содержание.
    Введение Ошибка! Закладка не определена.
    Краткая характеристика ОАО «Клина». 5
    Глава 1.Финансовый анализ предприятия графическим способом. 6
    1.1. Предварительные расчеты и построение балансограммы. 6
    1.2.Оценка критериальных объектов финансового анализа графическим способом. 7
    1.2.1.Оценка платежеспособности графическим способом. 7
    1.2.2.Оценка кредитособности графическим способом. 9
    1.2.3.Оценка вероятности банкротства графическим способом. Ошибка! Закладка не определена.
    1.3.Оценка базовых объектов финансового анализа графическим способом. Ошибка! Закладка не определена.
    1.3.1.Оценка финансовых результатовпредприятия графическим способом. Ошибка! Закладка не определена.
    1.3.2.Оценка состояния капитала предприятия графическим способом. Ошибка! Закладка не определена.
    1.3.3.Оценка имуществаграфическим способом. Ошибка! Закладка не определена.
    Глава 2. Финансовый анализ предприятия табличным способом. 14
    2.1. Оценка критериальных объектов финансового анализа табличным способом. 14
    2.1.1.Оценка платежеспособности табличным способом. 14
    2.1.2Оценка кредитоспособности табличным способом. 15
    2.1.3.Оценка вероятности банкротства табличным способом. 16
    2.2.Оценка базовых объектов финансового анализа табличным способом. 17
    2.2.1.Оценка финансовых результатов предприятия табличным способом. 17
    2.2.2.Оценка капитала предприятия табличным способом. 18
    2.2.3.Оценка имущества предприятия табличным способом. 19
    2.3.Оценка движения денежных средств предприятия. 21
    Глава 3. Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом 22
    3.1. Оценка критериальных объектов финансового анализа коэффициентным способом. 22
    3.1.1.Оценка платежеспособности коэффициентным способом. 22
    3.1.2.Оценка кредитоспособности коэффициентным способом. 23
    3.1.3.Оценка вероятности банкротства коэффициентным способом. 24
    3.2.Оценка базовых объектов финансового анализа коэффициентным способом. 25
    3.2.1.Оценка финансовых результаов предприятия коэффициентным способом. 25
    3.2.2.Оценка капитала предприятия коэффициентным способом. 26
    3.2.3.Оценка имущества коэффициентным способом. 26
    Глава 4: Обобщение выводов и выработка мер по улучшению финансового состояния предприятия 28
4.1. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия. Ошибка! Закладка не определена.
    4.2. Направления улучшения финансового состояния ОАО «Калина» 34
    Заключение 34
    Список использованной литературы 34
    Приложение 1. Бухгалтерский баланс ОАО «Калина». 35
    Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Калина» 37
    Приложение 3. Отчет о движении денежных средств ОАО «Калина» 39

    Введение
    В сложившейся ситуации на мировом  рынке и на нестабильном этапе  развития экономики в целом, руководители и собственники компаний уделяют  все больше и больше времени деятельности своих компаний. При помощи финансового  анализа можно объективно оценить  внутренние и внешние отношения  анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность  и доходность деятельности, перспективы  развития, а затем по его результатам  принять обоснованные решения.
    Как правило, до недавних пор, финансовый анализ компании существовал не в полном своем объеме, и управление многих российских компаний было построено, прежде всего, на доверии, Но в тяжелой финансово-экономической  ситуации страны, многие компании, а  именно собственники компаний, почувствовали  управление их бизнесом не эффективным. Если раньше, владельцу бизнеса казалось что его бизнес процветает и дает определенные результаты и приносит прибыль, то после тщательного анализа  деятельности компании, многие собственники приходили в некое замешательство от того что в действительности происходит и происходило в их компании. Те люди, которым они доверились полностью, и свой бизнес в целом, не оправдали  своих надежд и доверия.
    Как показывает практика, любому собственнику стоит насторожиться, если в его  компании происходит все ровно, без  взлета и падений, как гласит народная пословица: «В тихом омуте черти  водятся», и это именно так. Собственникам, высшее руководство компаний, доводят  только ту информацию, которую они, действительно хотят слышать, и  она очень далека от реальности и  действительности.
    Но  и опять же, владелец, встав у  «руля» управления своего тонущего корабля  не в силах справится самостоятельно, и направить корабль в правильное русло. Возможно, он будет знать, куда он хочет дойти и какой получить результат, но встает другой вопрос: «Как»? Некоторые владельцы бизнесов не совсем четко представляют систему  бизнес процессов в их детище.
    В этой нелегкой ситуации, приходится либо прибегать к независимым консультантам, либо набирать новый управляющий  состав, с определенным опытом работы и компетенциями. Мировой финансовый кризис пошел многим компаниям на пользу, с целью выявить недобросовестных управленцев, провести определенную чистку кадров и перестроить все бизнес процессы управления и провести реинжиниринг компании в целом. Именно по этой причине  и многим другим, любой владелец бизнеса все хочет знать рентабельность его вложений, эффективность деятельности, платежеспособность, правильна ли выбрана  тактика и стратегия ведения  бизнеса, правильно ли используются финансовые ресурсы и т.д. Как  известно, многие компании пошли по пути повышения ликвидности, а не прибыльности, дабы остаться «на плаву».
    В целях рыночных отношений роль финансового  анализа очевидно велика. Это связано  с тем, что предприятия приобретают  самостоятельность, несут полную ответственность  за результаты своей производственно-хозяйственной  и финансовой деятельности.
     Современный финансовый анализ имеет  определенные отличия от традиционного  анализа финансово-хозяйственной  деятельности. Прежде всего, это связано  с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.
    Практически в каждой компании есть экономический  или финансовый отдел, но из-за недостаточности  знаний и опыта, грамотное проведение финансового анализа, нельзя поручить кому угодно, важен результат и  это не тот случай, где допустимы  ошибки и отклонения. Важен избирательный  подход. На теории, финансовый анализ может  сделать любой экономист или  финансист, но практике это далеко не так. Плюс ко всему, сотрудник, должен обладать определенной информацией и владеть  ситуацией.
    Существует  огромное количество методик по проведению финансового анализа, какую использовать каждая компания выбирает для себя сама, по своему опыту, могу отметить следующее, здесь важен опять комплексный  подход, тем самым, правильно будет  использовать комбинированный метод. Для получения более четких и  точных показателей. Каждый из методов  имеет свои достоинства и недостатки, прежде всего, важно определить, что  является главным и какой результат  должен быть в итоге.
    Все вышесказанное подтверждает актуальность темы курсового прокта.
    Комплексная оценка финансового положения выполняется  с помощью показателей, характеризующих  потенциальную и фактическую  возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы компании рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов таких как, трудовых, материальных и финансовых.
    Цель  такой оценки - более подробная  характеристика имущественного и финансового  положения, результатов деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развития в будущем.
    Тема  данного курсового проекта –  Финансовый анализ ОАО «Калина».
    Цель  работы - подробная характеристика имущественного и финансового состояния  ОАО «Калина», а также оценка разработка мер по улучшению этого состояния.
    Основные  задачи для достижения данной цели следующие:
    провести графический анализ финансового состояния предприятия путем составления и анализа балансограммы;
    провести табличный анализ предприятия и с его помощью оценить состояние предприятия по шести объектам финансового анализа;
    провести коэффициентный анализ предприятия, чтобы охарактеризовать его финансовое состояние, а также эффективность использования ресурсов и получение финансовых результатов;
    провести синтетическую оценку финансового состояния предприятия, обобщив сделанные ранее выводы и выделив основные проблемы предприятия;
    предложить меры по совершенствованию финансового состояния предприятия.
 
 
Краткая характеристика ОАО  «Калина»
    ОАО Концерн «Калина» является косметической  компанией, выпускающей и предлагающей своим потребителям в России, странах  Европы и СНГ большое разнообразие косметической продукции и бытовой  химии. 
    Компания  представлена в 10 товарных группах: -средства для ухода за кожей; -средства для ухода за полостью рта; -средства по уходу за волосами; -парфюмерно-косметическая продукция для детей; -мужская и женская парфюмерия, -средства для и после бритья; -декоративная косметика;  -синтетические моющие средства;
    -туалетное  и хозяйственное мыло;  - бытовая химия.
    Концерн «Калина» развивает сильные бренды во всех ключевых сегментах российского  парфюмерно-косметического рынка. Благодаря  таким брендам, как «Черный жемчуг», «Чистая линия», «Бархатные ручки», «100 рецептов красоты», «32», «Лесной  бальзам», , «Dr.Scheller» обладающим высокими показателями узнаваемости и лояльности к ним со стороны потребителей в СНГ и Европе.
    Диаграммы 1,2,3
    Текущие доли рынка в основных сегментах  рынка (в натуральном выражении)
    
    Штаб-квартира и основные производственные мощности Концерна «Калина» расположены в Екатеринбурге (Россия). Акции Концерна находятся в свободном обращении на российских фондовых биржах и на внебиржевом рынке за рубежом (в виде американских и глобальных депозитарных расписок).
    Ключевые  события истории Компании показаны в таблице 1.
    Таблица 1
Ключевые  события истории Компании
Год Событие
2011 Продажа 100% акций  Dr.Scheller Cosmetics AG группе компаний Coty Inc.
2010 Консолидация 100% акций Dr.Scheller Cosmetics AG
2009 Переход на outsourcing производства в Германии и концентрация Dr.Scheller Coametics AG на развитии и продвижении брендов Компании
2007 Запуск проекта  сети красоты Dr. Scheller Beauty Center Запуск проекта  «Главсказка Интернешнл» для  выхода на рынок детских товаров
2006 Создание Kalina International SA для управления активами Группы в Европе
2005 Приобретение  контрольного пакета акций Dr.Scheller Cosmetics AG
2004 Размещение  акций на ММВБ, листинг на РТС
2002 Компании присвоен рейтинг по национальной шкале S&P RuBB+ (в настоящее время RuA-)
2000 Европейский Банк Реконструкции и Развития приобрел 19,24% акций Компании
1999 Смена наименования на Концерн «КАЛИНА» и национальный ребрендинг
1998 Компания становится лидером в России по объемам продаж Приобретение  Омского завода моющих средств
1997 Запуск бренда «Черный жемчуг», основного бренда Компании на рынке кремов Запуск бренда «Лесной бальзам», первого бренда Компании на рынке зубных паст
1996 Т.Р. Горяев консолидировал контрольный пакет акций Компании и возглавил молодую команду  менеджеров. Запуск бренда «Чистая линия», одного из лидирующих российских брендов на рынке кремов
1992 Приватизация  Компании
1974 Расширение  производственных мощностей. Начало производства одеколона «Тройной», одного из самых  известных брендов Советской  эпохи
1942 Парфюмерно-косметическая  фабрика «Уральские самоцветы» была основана в Свердловске (в настоящее  время Екатеринбург) на основе эвакуированных мощностей московской фабрики «Новая Заря»
Глава 1.Финансовый анализ предприятия графическим способом
      Предварительные расчеты и построение балансограммы.
Предварительные расчеты представлены в таблице 2.
    Таблица 2
Предварительные расчеты для построения балансограммы  с процентной шкалой
Финансовый  показатель Абсолютное  значение, тыс. руб Удельный  вес показателя на начало анализируемого периода, % Удельный  вес показателя на конец анализируемого периода, %
Наименование Услов-ное обозна-чение
    в валюте баланса Нараста-ющим итогом в валюте баланса Нараста-ющим итогом
  на начало  на конец 
  периода периода
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. Внеоборотные  активы А1 3 621 848  4 842 140  36,89 36,89 45,26 45,26
2.       Нематериальные  активы НМА 23 812  22 947  0,24 0,24 0,21 0,21
3.       Основные средства ОС 1 437 385  1 439 915  14,64 14,88 13,46 13,67
4.       Незавершенное строительство НЗС 58 866  18 235  0,60 15,48 0,17 13,84
5.       Отложенные  налоговые активы ОНА 0,00 15,48 0,00 13,84
6.       Прочие внеоборотные активы ПВА 0,00 15,48 0,00 13,84
7.       Доходные вложения ДВ 0,00 15,48 0,00 13,84
8.       Долгосрочные  финансовые вложения ДФВ 2 101 785  3 361 043  21,41 36,89 31,42 45,26
9.       Оборотные активы А2 6 195 539  5 856 286  63,11 100,00 54,74 100,00
10.     Запасы З 1 632 434  1 809 610  16,63 53,52 16,91 62,18
11.     - расходы будущих  периодов РБП 89 519  87 395  0,91 37,80 0,82 46,08
12.     - товары отгруженные ТО 0,00 37,80 0,00 46,08
13.     - затраты в  незавершенном производстве ЗНП 26 550  24 693  0,27 38,07 0,23 46,31
14.     - сырье и  материалы СиМ 718 022  1 009 926  7,31 45,39 9,44 55,75
15.     - животные на  выращивании и откорме Жив 0,00 45,39 0,00 55,75
16.     - готовая продукция ГП 798 343  687 596  8,13 53,52 6,43 62,18
17.     - прочие запасы ПрЗ 0,00 53,52 0,00 62,18
18.     Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям НДС 254 869  176 437  2,60 56,12 1,65 63,82
19.     Дебиторская задолженность  со сроком погашения более года ДЗ>1 0,00 56,12 0,00 63,82
20.     Дебиторская задолженность  со сроком погашения менее года ДЗ<1 4 237 860  3 725 940  43,17 99,28 34,83 98,65
21.     Прочие оборотные  активы ПОА 34 623  95 003  0,35 99,64 0,89 99,54
22.     Краткосрочные финансовые вложения КФВ 0,00 99,64 0,00 99,54
23.     Денежные средства ДС 35 753  49 296  0,36 100,00 0,46 100,00
24.     Капитал и резервы П3 5 130 075  5 730 702  52,25 52,25 53,57 53,57
25.     Долгосрочные  обязательства  П4 486 134  1 407 054  4,95 57,21 13,15 66,72
26.     Краткосрочные обязательства П5 4 201 178  3 560 670  42,79 100,00 33,28 100,00
27.     Займы и кредиты ЗиК 2 930 944  2 150 670  29,85 87,06 20,10 86,82
28.     Доходы будущих  периодов ДБП 0,00 87,06 0,00 86,82
29.     Резервы предстоящих  расходов РПР 0,00 87,06 0,00 86,82
30.     Задолженность участникам по выплате доходов ЗУ 2 600  6 193  0,03 87,09 0,06 86,88
31.     Прочие краткосрочные  обязательства ПКО 24 535  11 595  0,25 87,34 0,11 86,99
32.     Кредиторская  задолженность КЗ 1 243 099  1 392 212  12,66 100,00 13,01 100,00
33.     Баланс ВБ 9 817 387  10 698 426  100,00 100,00 100,00 100,00
34.     Выручка-нетто  от продаж В 9 311 503  11 204 012  94,85 94,85 104,73 104,73
35.     Прибыль от продаж Пр 1 536 677  2 707 852  15,65 15,65 25,31 25,31
36.     Себестоимость продукции, включая коммерческие и  управленческие расходы С/Ст 7 774 826  8 496 160  79,19 94,85 79,42 104,73
 
    На  основе данных, приведенных в таблице 1 построена балансограмма общего вида (рис.1).
    Масштаб балансограммы на начало периода = 9 817 387/100=98 173,87 тыс.руб.
    Масштаб балансограммы на конец периода 10 698 426/100=106 984,26 тыс.руб. 

    
      Оценка  критериальных объектов финансового анализа графическим способом
 
    
        Оценка  платежеспособности предприятия графическим способом
    Графический анализ платежеспособности предприятия  приведен на рис. 2.
    Анализ  платежеспособности (Таблица 3):
    Нижняя  граница Зндс из колонки ПI находится ниже СК из колонки ПV, следовательно, предприятие не обеспечивает свои основные и оборотные производственные фонды за счет общей величины собственных средств, как на начало периода, так и на конец анализируемого периода. К концу периода недостаток собственного капитала увеличивается.  Предприятие обеспечивает свои основные и оборотные производственные фонды за счет общей величины перманентного капитала и на начало, и на конец периода. Степень платежеспособности предприятия остается нормальной в течение всего анализируемого периода. 

    Таблица 3
    Анализ  платежеспособности
Наименования  показателя оценки платежеспособности На начало периода На конец  периода Тенденция изменения
1  достаточность  собственного капитала для обеспечения  основных и оборотных производственных  фондов; - - ~
2  достаточность  перманентного капитала для обеспечения  основных и оборотных производственных  фондов; + + ~
3 достаточность нормальных источников формирования для  обеспечения основных и оборотных  производственных фондов; + + ~
4 Степень платёжеспособности; нормальная нормальная ~
5 наличие собственного оборотного капитала; + + ~
6 наличие перманентного  оборотного капитала; + + ~
7 достаточность перманентного оборотного капитала для обеспечения запасов предприятия + + ~
 
    Вывод: Степень платежеспособности предприятия и на начало и на конец периода – нормальная.
    Проблема: И на начало и на конец периода нехватка собственного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов предприятия.
    Причины: Недостаток собственного капитала и тенденция к его снижению. На конец периода произошло незначительное увеличение доли внеоборотных активов, но при этом снизилась и доля собственного капитала, поэтому при неизменной степени платежеспособности наблюдается тенденция к ее снижению.  Основным негативным фактором является высокая доля внеоборотных активов и ее постепенное повышение.
    Резервы: Сокращение внеоборотных активов (возможно путем продажи основных средств), что одновременно снизит долю внеоборотных активов и повысит долю собственного капитала. Еще одной возможностью является снижение доли запасов, особенно за счет снижения доли готовой продукции путем повышения ее оборачиваемости (т.е. необходимо стремиться производить сбыт всей готовой продукции, а не задержку ее на складе, что может привести к потере товарных свойств продукции и проблемам с ее дальнейшей реализацией). 
 
 

    
        Оценка  кредитоспособности предприятия графическим  способом
    Графический анализ кредитоспособности предприятия  приведен на рис. 3.
    Анализ  кредитоспособности (Таблица 4):
    Таблица 4
    Анализ  кредитоспособности
Наименования  показателя оценки платежеспособности На начало периода На конец  периода Тенденция изменения
1 достаточность наиболее ликвидных активов для  погашения наиболее срочны обязательств; - - ~
2 достаточность быстро реализуемых активов для  погашения краткосрочных пассивов; + + ~
3 достаточность медленно реализуемых активов для  погашения долгосрочных обязательств; + + ~
4  достаточность  превышения постоянными пассивами  труднореализуемых активов; + + ~
5 достаточность суммы наиболее ликвидных активов  и быстро реализуемых активов  для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных  пассивов; + + ~
6 достаточность суммы наиболее ликвидных активов, быстро реализуемых активов и  медленно реализуемых активов для  погашения суммы наиболее срочных  обязательств, краткосрочных пассивов и долгосрочных пассивов; + + ~
7  достаточность  наиболее ликвидных активов для  погашения не менее 20% краткосрочных  обязательств; - - ~
8 достаточность суммы НЛА и быстро реализуемых  активов для погашения не менее 80% краткосрочных обязательств; + + ~
9 достаточность оборотных активов для двукратного  погашения краткосрочных обязательств; - - ~
10 достаточность дисконтированных активов для погашения  дисконтированных обязательств; + + ~
11 степень кредитоспособности предприятия. абсолютная абсолютная ~
    И на начало и на конец периода наблюдается  значительный недостаток наиболее ликвидных  активов для погашения наиболее срочных обязательств. К концу  периода этот недостаток незначительно  снижается. Достаточность быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов и достаточность медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов наблюдается как на начало, так и на конец периода. Суммы НЛА и БРА достаточно для погашения суммы НСО и КСП. И на начало и на конец периода соблюдается условие достаточности суммы НЛА и БРА для погашения 100% краткосрочных обязательств. На предприятии и в начале, и в конце периода наблюдается недостаток дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств. Суммарной величины дисконтированных активов хватает на погашение около 80% дисконтированных обязательств как на начло, так и на конец периода. Доля показателя труднореализуемые активы меньше доли показателя постоянные пассивы, требование превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов и на начало, и на конец анализируемого периода выполняется. Для оценки коэффициента покрытия – доли показателя оборотные активы колонки А балансограммы должно быть достаточно для погашения двукратной суммарной величины долей показателей наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы в колонке КII. Нормальное ограничение не выдерживается ни начало, ни на конец анализируемого периода. Кредитоспособность предприятия достаточная.
    Вывод: Степень кредитоспособности предприятия достаточная и за период она не изменилась.
    Проблема: Нехватка дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств.
    Причина: И на начало и на конец периода наблюдается достаточность суммы НЛА,БРА и МРА для погашения суммы НСО,ДСП и КСП, следовательно проблема нехватки дисконтированных активов лежит в структуре активов и пассивов. На конец периода наблюдается увеличение НЛА и снижение НСО, но при этом происходит значительное снижение БРА, поэтому степень кредитоспособности предприятия не улучшается. Основной причиной является то, что наибольшую долю активов занимают быстрореализуемые активы, доля наиболее ликвидных активов незначительна, а в структуре пассивов наблюдается значительная доля наиболее срочных обязательств, следовательно при дисконтировании происходит значительное снижение активов и незначительное снижение обязательств.
    Резервы: Повышение доли НЛА за счет привлечения денежных средств по долгосрочным займам, или за счет продажи готовой продукции. Снижение срочности пассивов путем перевода краткосрочных займов в долгосрочные. 

    
        Оценка  вероятности банкротства предприятия графическим способом
    Графический анализ вероятности банкротства  предприятия приведен на рис. 4.
    Анализ  вероятности банкротства представлен  в таблице 5.
    Таблица 5
    Анализ  вероятности банкротства
Наименования  показателя оценки платежеспособности На начало периода На конец  периода Тенденция изменения
1 достаточность денежных и приравненных средств, а  также материальных оборотных средств  для погашения краткосрочных  обязательств; - - ~
2 достаточность денежных и приравненных средств, а  также продаваемой части материальных оборотных средств для погашения  краткосрочных обязательств; - - ~
3 определение степени  вероятности банкротства. высокая высокая ~
4 определение степени  вероятности банкротства (скорректированная) высокая высокая ~
5 достаточность дебиторской задолженности со сроком погашения менее года для погашения  кредиторской задолженности; + + ~
    Сопоставляя величину суммарной доли НЛА и  ЗНДС в колонке БI с величиной доли показателя П5 в колонке БIII, увидим, что денежных и приравненных к ним средств, а также материальных оборотных средств не хватает для погашения краткосрочных обязательств как на начало, так и на конец периода. К концу периода ситуация улучшилась за счет снижения П5. По скорректированному показателю также наблюдается недостаток денежных и приравненных средств, а также продаваемой части материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.
    Величины  доли показателя дебиторская задолженность  со сроком погашения менее года в  колонке Б достаточно для погашения  доли показателя КЗ в колонке Д  и на начало, и  на конец анализируемого периода. Это свидетельствует о  том, что если все дебиторы расплатятся  по своим обязательствам, предприятие  сможет погасить свою кредиторскую задолженность.
    Вывод: Денежные и приравненные к ним средства, а также материальные оборотные средства позволяют погасить менее 75% краткосрочных обязательств. Наблюдается высокая степень вероятности банкротства предприятия. За период ситуация не изменилась.
    Проблема: Недостаточность денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.
    Причина: Значительное превышение доли краткосрочных обязательств. Несмотря на то, что к концу периода произошло увеличение доли НЛА и некоторое снижение доли П5, значительно ситуация не изменилась.
    Резервы: Дальнейшее повышение доли НЛА за счет привлечения долгосрочных кредитов, перевод краткосрочной задолженности в долгосрочную. 

    
      Оценка  базовых объектов финансового анализа  графическим способом
 
    
        Оценка  финансовых результатов предприятия  графическим способом
    Графический анализ финансовых результатов предприятия  приведен на рис. 5.
    Анализ  балансограмм на начало и наконец  анализируемого периода показал, что  доля прибыли увеличилась , что положительно характеризует произошедшие изменения. Доля увеличилась. Рентабельность продаж за период увеличилась. Доля показателя прибыль меньше доли показателя выручка  от продаж на начало периода в 6 раз, а на конец периода – 4 раза. Рентабельность всего капитала также увеличилась. Произошло снижение рентабельности внеоборотных активов. Для оценки рентабельности собственного капитала необходимо определить сколько раз доля прибыли умещается в доле собственного капитала. На начало периода это значение около 1, а на конец периода 0,9 раза. Что свидетельствует об увеличении рентабельности собственного капитала. Оборачиваемость определяется тем сколько раз доля анализируемого показателя умещается в доле выручки. Чем число больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя. Оборачиваемость собственного капитала повысилась, а перманентного капитала снизилась, за счет привлечения долгосрочных займов. Оборачиваемость готовой продукции повысилась. Фондоотдача внеоборотных активов определяется тем, сколько раз доля внеоборотных активов умещается в доле выручки. На начало периода это примерно 2,6 раза, а на конец периода около 2,3. Это свидетельствует о снижении эффективности использования внеоборотных активов.
    Вывод: Финансовые результаты предприятия за период улучшились, снизилась эффективность использования внеоборотных активов.
    Проблема: Снижение оборачиваемости оборотных активов.
    Причина: Повышение доля внеоборотных активов
    Резервы: Перевод долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные, что позволит повысить эффективность использования внеоборотных активов и одновременно увеличит долю наиболее ликвидных активов. 

    
        Оценка  капитала предприятия графическим  способом
    Графический анализ капитала предприятия приведен на рис. 6.
    Анализ  балансограмм на начало и конец анализируемого периода показал, что доля собственного капитала чуть выше доли заемного капитала. Доля перманентного оборотного капитала положительна как на начало, так и на конец периода. К концу периода происходит незначительное увеличение доли ПОК. Структура заемного капитала, представленная в колонке КПVI улучшилась, так как произошло увеличение доли долгосрочных кредитов.
    Доля  нормальных источников формирования увеличилась. Структура НИФ основных и оборотных производственных фондов значительно не изменилась. Эффективность использования капитала за анализируемый период по показателям рентабельности увеличилась.  Рентабельность всего капитала отражена долей прибыли; видно, что на конец периода доля прибыли увеличилась. Чем число меньше, тем рентабельность выше. На начало периода это значение около 1, а на конец периода 0,9 раза. Что свидетельствует об увеличении рентабельности собственного капитала. Произошло увеличение общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности.
    Вывод: Эффективность использования капитала предприятия увеличилась.
    Проблема: Снижение доли перманентного оборотного капитала.
    Причина: Увеличение доли внеоборотных активов.
    Резервы: Привлечение заемных средств и их направление на приобретение оборотных активов, за счет чего доля внеоборотных активов сократится. 
 
 
 
 

    
        Оценка  имущества предприятия графическим  способом
    Графический анализ имущества предприятия приведен на рис. 7.
    Анализ  балансограмм на начало и на конец  анализируемого периода показал, что  доля внеоборотных активов возросла. Если на начало периода соотношение  внеоборотных и оборотных активов  составляло 36/64, то на конец периода  это соотношение 45/55. Продолжение  такой тенденции может негативно  сказаться на финансовом состоянии  предприятия в будущем.
    Финансовые  активы как на начало, так и на конец периода представлены в основном внеоборотными финансовыми активами. Произошел общий рост доли финансовых активов, в большей мере за счет роста внеоборотных финансовых активов.
    Доля  запасов за анализируемый период снизилась, в основном из-за снижения доли готовой продукции.
    Коэффициент имущества производственного назначения считается соответствующим нормальному  ограничению, если величина доли показателя реальной стоимости имущества производственного  назначения составляет менее 50% имущества  предприятия. Это ограничение выполняется  как на начало периода, так и на конец периода.
    Наиболее  ликвидные активы на начало периода  не позволяют погасить 20% краткосрочных  обязательств. На конец периода доля НЛА возросла, но не позволяет погасить 20% краткосрочных обязательств.
    Рентабельность  внеоборотных активов снизилась, а  оборотных возросла.
    Вывод: За анализируемый период снизилась доля имущества в расчетах, повысилась доля финансового имущества. Повысилась эффективность использования оборотных активов предприятия и снизилась эффективность использования внеоборотных активов.
    Проблема: Нерациональная структура активов предприятия, недостаток оборотного имущества при повышении доли внеоборотного.
    Причина: Повышение доли внеоборотного финансового имущества, снижение доли оборотного имущества в расчетах.
    Резервы: Увеличение доли оборотных финансовых активов за счет перевода долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава 2. Финансовый анализ предприятия табличным способом
    2.1. Оценка критериальных объектов финансового анализа табличным способом.
    2.1.1.Оценка платежеспособности табличным способом.  

    Таблица 6
    Результаты  расчетов для определения степени  платежеспособности предприятия
Наименование  показателя Значение, тыс. руб. Тенденция изменения
на  начало периода на  конец периода
1 Капиталы и  резервы 5 130 075  5 730 702  улучшение
2 Внеоборотные  активы 3 621 848  4 842 140  ухудшение
3 Собственный оборотный  капитал 1 508 227  888 562  ухудшение
4 Долгосрочные  обязательства 486 134  1 407 054  улучшение
5 Перманентный  оборотный капитал 1 994 361  2 295 616  улучшение
6 Краткосрочные займы и кредиты 2 930 944  2 150 670  ухудшение
7 Основные источники  формирования запасов 4 925 305  4 446 286  ухудшение
8 Запасы и  НДС 1 887 303  1 986 047  ухудшение
9 Излишек или  недостаток собственного оборотного капитала -379 076  -1 097 485  ухудшение
10 Излишек или  недостаток перманентного оборотного капитала 107 058  309 569  улучшение
11 Излишек или  недостаток основных источников формирования 3 038 002  2 460 239  ухудшение
12 Тип финансовой устойчивости нормальный нормальный ~
13* Непродаваемая часть запасов - - -
14* Излишек или  недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой  части запасов - - -
15* Подтип финансовой неустойчивости - - -
16 Степень платёжеспособности предприятия нормальная нормальная ~
 
    Используя данные таблицы 6, проанализируем динамику показателей, формирующих результирующий показатель.
    Наблюдается недостаток собственного оборотного капитала как на начало периода, так и на конец периода. К концу периода  этот недостаток увеличивается примерно в 2,7 раза.
    Вывод: Тип финансовой устойчивости как на начало, так и наконец периода нормальный, следовательно степень платежеспособности предприятия нормальная. К концу периода состояние предприятия значительно не изменилось.
    Проблема: Недостаток собственного оборотного капитала для обеспечения запасов и НДС.
    Причина: Непропорциональное увеличение внеоборотных активов и собственного капитала предприятия. Если капитал возрос всего на 600 000 тыс. руб., то внеоборотные активы возросли приблизительно на 1 100 000 тыс.руб.
    Резервы: Для повышения степени платежеспособности предприятия возможно дальнейшее снижение внеоборотных активов за счет перевода долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные на сумму 1 097 485 тыс.руб.   
 
 

    2.1.2. Оценка кредитособности табличным способом.
Оценка кредитоспособности осуществлена в таблице 7.
    Таблица 7
Результаты  расчетов для определения степени  кредитоспособности предприятия
Группа  показате-лей актива Значение, тыс.руб. Группа  показателей пассива Значение, тыс.руб. Платёжный баланс Изменения
на  начало периода на конец  периода на начало периода на конец  периода на начало периода на конец  периода
Расчёт  текущей ликвидности
Наиболее  ликвидные активы 35 753 49 296 Наиболее срочные  обязательства 1 270 234 1 410 000 -1 234 481 -1 360 704 ухудшение
Быстрореа-лизуемые активы 4 272 483 3 820 943 Краткосрочные пассивы 2 930 944 2 150 670 1 341 539 1 670 273 улучшение
Итого: 4 308 236 3 870 239 Итого: 4 201 178 3 560 670 107 058 309 569 улучшение
Расчёт  перспективной ликвидности
Медленореа-лизуемые активы 3 899 569 5 259 695 Долгосрочные  пассивы 486 134 1 407 054 3 413 435 3 852 641 улучшение
Труднореали-зуемые активы 1 520 063 1 481 097 Постоянные  пассивы 5 040 556 5 643 307 -3 520 493 -4 162 210 улучшение
Итого: 5 419 632 6 740 792 Итого: 5 526 690 7 050 361 -107 058 -309 569 улучшение
Всего: 9 727 868 10 611 031 Всего: 9 727 868 10 611 031 0 0  
Коэффициент общей ликвидности: 1,16 1,22 улучшение
Степень кредитоспособности: абсолютная абсолютная ~
    Недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств увеличился за период на 1 262 33 тыс.руб.. Но соотношение текущей ликвидности не выполняется ни на начало, ни на конец периода. Соотношение перспективной ликвидности выполняется и на начало, и на конец периода. Очевидно, что перспективная ликвидность избыточна на конец периода на 3 852 641 тыс.руб..Платежный баланс по перспективной ликвидности значительно не изменился. Произошло некоторое ухудшение по соотношению БРА и КСП.  
 

    Вывод: В начале периода предприятие могло погасить 116% своих обязательств, к концу периода уже 122% своих обязательств. Степень кредитоспособности абсолютная, но к концу периода состояние улучшилось.
    Проблема: Недостаточная текущая ликвидность, недостаток НЛА для погашения НСО в размере 1 360 704 тыс.руб..
    Причина: Недостаток наиболее ликвидных активов. Несмотря на рост НЛА, ситуация не улучшилась, так как произошел рост наиболее срочных обязательств.
    Резервы: Повышение ликвидности активов за счет перевода быстрореализуемых и медленнореализуемых активов в наиболее ликвидный. Например, продажа запасов, погашение дебиторской задолженности, перевод долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные. 

2.1.3. Оценка вероятности  банкротства табличным способом
Оценка вероятности  банкротства проведена в таблице 8.
Таблица 8
    Результаты  расчетов для оценки степени банкротства  предприятия
Наименование  показателя Значение, тыс. руб. Тенденция изменения
на  начало периода на конец  периода
1 Денежные средства 35 753  49 296  улучшение
2 Краткосрочные финансовые вложения ~
3 Итого денежные оборотные активы 35 753  49 296  улучшение
4 Запасы и  НДС 1 887 303  1 986 047  улучшение
5 Итого денежные и материальные оборотные активы 1 923 056  2 035 343  улучшение
6 Продаваемая часть  запасов 1 771 234  1 873 959  улучшение
7 Итого скорректированные  денежные и материальные оборотные  активы 1 806 987  1 923 255  улучшение
8 Краткосрочные обязательства 4 201 178  3 560 670  улучшение
9 Предельная  величина недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения  краткосрочных обязательств -1 050 295  -890 168  улучшение
10 Излишек или  недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения  краткосрочных обязательств -2 278 122  -1 525 327  улучшение
11 Вероятность банкротства высокая высокая ~
12 Скорректированный излишек или недостаток денежных и материальных оборотных активов  для обеспечения краткосрочных  обязательств -2 394 191  -1 637 415  улучшение
13 Вероятность банкротства  на основе скорректированных показателей высокая высокая ~
    Вывод: Вероятность банкротства предприятия и на начало и на конец периода по нескорректированному показателю высокая, по скорректированному показателю высокая. К концу периода ситуация улучшилась: произошло снижение недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств примерно 160000 тыс.руб.. Кредиторская задолженность не превышает дебиторскую задолженность, следовательно, при погашении всеми дебиторами своих обязательств, предприятие не сможет погасить свою кредиторскую задолженность.
    Проблема: Недостаток имеющихся денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств по нескорректированному показателю в размере 1525327 тыс.руб., по скорректированному показателю 1637415тыс.руб.
    Причина: Отсутствие КФВ. Недостаточный рост  денежных и материальных оборотных средств.
    Резервы: Для перехода из высокой степени вероятности банкротства в среднюю необходимо погасить недостаток по нескорректированному показателю в размере 1525327  тыс.руб., по скорректированному показателю 1637415 тыс.руб. Возможно увеличение денежных и материальных оборотных активов с помощью привлечения долгосрочного займа, а также снижение краткосрочных обязательств за счет увеличения сроков погашения обязательств.
    2.2.Оценка  базовых объектов  финансового анализа  табличным способом 

    
        Оценка  финансовых результатов предприятия  табличным способом
    Таблица 9
Результаты  расчетов для оценки финансовых результатов  предприятия
Показатели Абсолютные  величины, т.р.  Удельные  веса, %  Изменения   Темп  прироста, %  Структура изменений, % 
    на начало периода на конец  периода на начало периода на конец  периода в абсолютных величинах, т.р. в удельных весах, процентных пунктов
1 Выручка-нетто  от продаж 9 311 503  11 204012  107,15% 120,00% 1 892 509  12,85% 20,32% 292,84%
2 Полная себестоимость  продукции 7 774 826  8 496 160  89,47% 91,00% 721 334  1,53% 9,28% 111,62%
3 Прибыль от продаж 1 536 677  2 707 852  17,68% 29,00% 1 171 175  11,32% 76,21% 181,23%
4 Сальдо операционных доходов и расходов -295 663  -302 301  -3,40% -3,24% -6 638  0,16% 2,25% -1,03%
5 Сальдо внереализационных  доходов и расходов -325 555  -1 565 175  -3,75% -16,76% -1 239 620  -13,02% 380,77% -191,82%
6 Итого прибыль (убыток) до налогообложения 915 459  840 376  10,53% 9,00% -75 083  -1,53% -8,20% -11,62%
7 Валовая выручка 8 690 285  9 336 536  100,00% 100,00% 646 251  0,00% 7,44% 100,00%
    Из  данных таблицы 9 следует, что:
    Такие источники прибыли как внереализационные и операционные доходы незначительны, по данным статьям происходит превышение расходов над доходами. Доля сальдо операционных доходов и расходов на начало периода составляет -3,4%%, на конец периода -3,24%. Сальдо внереализационных доходов и расходов отрицательно, что свидетельствует о превышении прочих расходов над прочими доходами, его доля на начало периода -3,75%, на конец периода -16,76%;
    Темп прироста показателя прибыль от продаж положительный и составляет 76,21%, при этом происходит незначительное повышения себестоимости, что свидетельствует о повышении рентабельности продаж;
    Наибольшее изменение произошло за счет повышения выручки от продаж (292%) и снижения сальдо внереализационных доходов и расходов (-192%).
    Вывод: Финансовые результаты предприятия за период улучшились. Произошло увеличение выручки от продаж на 20%, прибыли от продаж на 76% при незначительном увеличении себестоимости.
    Проблема: Увеличение отрицательного сальдо внереализационных доходов и расходов, значение которого к концу периода достигло -1 565 175 тыс.руб.
    Причина: Снижение прочих доходов на 400 000 тыс.руб. и одновременное повышение прочих расходов (почти на 1 000 000 тыс.руб.).
    Резервы: Покрытие прочих расходов за счет доходов от основной деятельности.
        Оценка капитала предприятия табличным способом
    Таблица 10
    Результаты  расчетов для оценки капитала предприятия
Показатели Абсолютные  величины, т.р. Удельные  веса, % Изменения Темп  прироста, % Структура изменений, %
на  начало периода на конец  периода на начало периода на конец  периода в абсолютных величинах, т.р. в удельных весах, процентных пунктов
1 Капитал и резервы 5 130 075  5 730 702  52,25% 53,57% 600 627  1,31% 11,71% 68,17%
2 Долгосрочные  обязательства 486 134  1 407 054  4,95% 13,15% 920 920  8,20% 189,44% 104,53%
3 Краткосрочные обязательства 4 201 178  3 560 670  42,79% 33,28% -640 508  -9,51% -15,25% -72,70%
3.1 Займы и кредиты 2 930 944  2 150 670  29,85% 20,10% -780 274  -9,75% -26,62% -88,56%
3.2 Кредиторская  задолженность 1 243 099  1 392 212  12,66% 13,01% 149 113  0,35% 12,00% 16,92%
3.3 Прочие 27 135  17 788  0,28% 0,17% -9 347  -0,11% -34,45% -1,06%
4 Баланс 9 817 387  10 698 426  100,00% 100,00% 881 039  0,00% 8,97% 100,00%
    Анализ  капитала предприятия по результатам  расчетов показателей таблицы 10 показал, что:
      По сравнению с темпами прироста валюты баланса (8,97%), темп прироста показателя капитал и резервы выше (11,71%);
      Наибольший прирост произошел по показателю долгосрочные обязательства (189,44%);
      На общее снижение валюты баланса наибольшее влияние (104,53%) оказало увеличение долгосрочных обязательств;
      За период изменилась структура капитала: соотношение собственных и заемных средств осталось примерно 50/50, но при этом доля долгосрочных обязательств возросла с 5% до 13%.
    Вывод: Структура капитала за период улучшилась, так как снизилась срочность обязательств предприятия.
    Проблема: Повышение доли кредиторской задолженности на 12%. Просроченная задолженность по налогам и сборам может привести к начислению штрафов и пени.
    Причина: Повышение задолженности перед персоналом организации и по налогам и сборам.
    Резервы: Привлечение нескольких долгосрочных или краткосрочных кредитов для погашения наиболее срочных кредиторских задолженностей. Резервирование части прибыли для покрытия кредиторской задолженности.
        Оценка имущества предприятия табличным способом
    Таблица 11
    Результаты  расчетов для оценки имущества предприятия
Показатели Абсолютные  величины, т.р. Удельные  веса, % Изменения Темп  прироста, % Структура изменений, %
на  начало периода на конец  периода на начало периода на конец  периода в абсолютных величинах, т.р. в удельных весах, процентных пунктов
1 Внеоборотные  активы 3 621 848  4 842 140  36,89% 45,26% 1 220 292  8,37% 33,69% 138,51%
1.1 Производственные 1 461 197  1 462 862  14,88% 13,67% 1 665  -1,21% 0,11% 0,19%
1.2 Незавершённое строительство 58 866  18 235  0,60% 0,17% -40 631  -0,43% -69,02% -4,61%
1.3 Финансовые 2 101 785  3 361 043  21,41% 31,42% 1 259 258  10,01% 59,91% 142,93%
1.4 Прочие 0,00% 0,00% 0,00%   0,00%
2 Оборотные активы 6 195 539  5 856 286  63,11% 54,74% -339 253  -8,37% -5,48% -38,51%
2.1 Производственные 1 887 303  1 986 047  19,22% 18,56% 98 744  -0,66% 5,23% 11,21%
2.2 Средства в  расчётах 4 237 860  3 725 940  43,17% 34,83% -511 920  -8,34% -12,08% -58,10%
2.3 Финансовые 35 753  49 296  0,36% 0,46% 13 543  0,10% 37,88% 1,54%
2.4 Прочие 34 623  95 003  0,35% 0,89% 60 380  0,54% 174,39% 6,85%
3 Баланс 9 817 387  10 698 426  100,00% 100,00% 881 039  0,00% 8,97% 100,00%
    Анализ  имущества предприятия по результатам расчетов показателей таблицы 11 показал, что:
    За период произошло увеличение валюты баланса на 8,97%. Наибольшее влияние на изменение валюты баланса оказало снижение средств в расчетах    (-12,08%), оборотных активов (-5,48%) и увеличение финансовых активов (59,91%), доля этих изменений в структуре всех изменений составила соответственно -58%% , -38,51% и 142,93%.
    Произошло значительное изменение структуры имущества: доля внеоборотных активов на начало периода составляла 37%, а на конец периода 45,2%.
 
 
 
 
 
    Таблица 12
    Результаты  расчетов для оценки запасов предприятия
Показатели Абсолютные  величины, т.р. Удельные  веса, % Изменения Темп  прироста, % Структура изменений, %
на  начало периода на конец  периода на начало периода на конец  периода в абсолютных величинах, т.р. в удельных весах, процентных пунктов
1 Сырьё и материалы
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.