На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Фондовый рынок

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 26.06.2012. Сдан: 2011. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ПЛАН:
 
Введение…………………………………………………… 3  
Глава 1. Понятие фондового  рынка и его  структура............ 5  
1.1.Сущность  фондового рынка,  его функции ………………. 5  
1.2. Организационная  структура фондового  рынка………… 6  
1.3. Структура фондового  рынка……………………………… 12  
1.4 Регулирование фондового  рынка…………………………. 14  
Глава 2. Ценные бумаги………………………………………… 18  
2.1. Сущность и классификация  ценных бумаг……………... 18  
2.2. Основные виды  ценных бумаг……………………………. 22  
2.3. Значение ценных  бумаг……………………………………. 24  
Глава 3. Тенденции развития фондовых рынков…………… 25  
3.1. Развитие фондовых  рынков развитых  стран…………… 25  
3.2.Российский  рынок ценных бумаг…………………………. 25  
Заключение……………………………………………………….. 29  
Список  литературы…………………………………………….. 30  
     
Введение.
Становление в  России рыночных отношений привело  не только к трансформации существовавших ранее форм и методов управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Свое второе рождение получили некоторые виды экономической  деятельности, которые не требовались  в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок. Этот хорошо развитый в дореволюционной  России рынок оказался после 1917г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В условиях плановой экономики движение финансовых потоков  определялось только решениями экономических  ведомств, поэтому фондовому рынку  там не было места. На рубеже 90-х годов  в России начался процесс возрождения  фондового рынка. В настоящее  время этот рынок развивается  наиболее быстрыми темпами по сравнению  с другими сегментами рыночной экономики. В высших учебных заведениях введена  подготовка специалистов фондового  рынка.
Кардинальные  экономические реформы не могут  считаться завершенными до тех пор, пока не будет создан эффективно действующий  финансовый рынок, позволяющий привлечь в экономику инвестиционные ресурсы. Учитывая масштабы экономических преобразований, которые предстоит сделать в  России в процессе структурной перестройки, необходимы колоссальные финансовые средства, которые не в состоянии предоставить ни бюджетная система, ни внутренние источники финансирования, имеющиеся  на предприятиях. В этой связи роль и значение финансового рынка  в развитии экономики трудно переоценить.
Выбрав именно эту тему для своей работы, я  хотела показать особую роль фондового  рынка в развитой рыночной экономике, указать на сложившиеся черты  современного фондового рынка России и разработать своевременные  методы исправления его недостатков.
Рынок ценных бумаг  является важнейшим элементом рыночных отношений. По степени развития фондового  рынка можно судить о состоянии  экономики страны. Фондовый рынок  нуждается в поддержке и эффективной  системе регулирования, так как  сбои в его работе ведут к нарушению  равновесия всей макро- и микроэкономической системы. Формируемый фондовый рынок  России подвержен тем же процессам  деформации, что и экономическая  система страны. Поэтому по мере углубления процессов реформирования все острее встанет проблема анализа  экономических показателей фондового  рынка с целью получения более  достаточной информации о его  состоянии и перспективах развития.
Глава 1. Понятие фондового  рынка и его  структура
1.1.Сущность  фондового рынка,  его функции 
Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) - это  совокупность отношений финансового  рынка, связанных с выпуском и  обращением ценных бумаг, а также  формы и методы такого обращения. Это также система институтов и экономических механизмов, обслуживающих  кругооборот ценных бумаг. Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг  в структуре рыночной экономики  выделяется особо. Прежде всего, из-за того, что объектом купли-продажи  является специфический товар - ценные бумаги. Главным отличием рынка ценных бумаг от рынка любого другого  товара является то, что он служит формированию денежного капитала, в последующем  возможно используемого для инвестирования производства какого-либо реального  товара или же приращения начального капитала.
Фондовые рынки  различают по географическому признаку и общественному признанию:
- Международные  и национальные;
- Местные и  региональные (территориальные) рынки  ценных бумаг.
Также существуют рынки, отличающиеся финансовыми инструментами: рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций) или рынки опционов (опцион - приобретаемое за определенную плату право покупать либо продавать  ценности в течение определенного  периода по цене, установленной при  заключении договора), фьючерсов (фьючерсы - сделки купли-продажи на определенный срок с поставкой в будущем), валюты.
Фондовый рынок  имеет огромное значение для экономики  государства. Он выполняет следующие  функции:
· Мобилизация  и более рациональное использование  временно свободных финансовых ресурсов для создания новых или расширения и технического перевооружения уже  действующих производств.
· Гибкое перераспределение  средств между отраслями, возможность  концентрировать их на более перспективных  направлениях научно-технического прогресса.
· Привлечение  средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов.
· Фондовый рынок  дает возможность получения средств  и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии  денежных знаков и кредита Национального  банка.
· Фондовый рынок  позволяет оценить конъюнктуру  в экономике, изменения деловой  активности и доверия, как в целом, так и к отдельным предприятиям.
1.2. Организационная  структура фондового  рынка
Рынки отличаются по организации торговли ценными  бумагами:
- Биржевые и  внебиржевые;
- Стихийные и  организованные;
- Простые и  двойные аукционные рынки;
- Онкольные и  непрерывные аукционные рынки;
- Кассовые и  срочные рынки (На кассовом  рынке сделки совершаются в  течение 12 дней. Срочный рынок  - разнообразные по виду сделки, срок исполнения которых превышает  два рабочих дня, чаще всего  3 месяца);
- Первичные и  вторичные 
Первичный рынок- рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Основными его участниками являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Эмитенты, нуждающиеся в финансовых ресурсах для инвестиций в основной оборотный капитал, определяет предложение ценных бумаг на фондовом рынке. Инвесторы, ищущие выгодную сферу для применения своего капитала, формируют спрос на ценные бумаги. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику. Но первичный рынок не только обеспечивает расширение накопления в масштабе национальной экономики. Следовательно, можно сделать вывод, что на первичном рынке происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. Критерием этого размещения в условиях рыночной экономики служит доход, приносимый ценными бумагами. Это означает, что свободные денежные средства направляются в предприятия, отрасли и сферы хозяйства, обеспечивающие максимизацию дохода. Первичный рынок выступает средством создания эффективной с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики, поддерживает пропорциональность хозяйства при сложившимся в данный момент уровне прибыли по отдельным предприятиям и отраслям.
Все это означает, что первичный фондовый рынок  является фактическим регулятором  рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихийным  средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность  национальной экономики. Первичный  рынок предполагает размещение новых  выпусков ценных бумаг эмитентами. При этом в качестве эмитентов  могут выступать корпорации, федеральное  правительство, муниципалитеты.
Покупателями  ценных бумаг являются индивидуальные и институциональные инвесторы. При этом соотношение между ними зависят как от уровня развития экономики ,уровня сбережений ,так и от состояния  кредитной системы. В развитых странах  на рынке ценных бумаг преобладают  институциональные инвесторы. Это  коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, взаимные фонды и т.д. Проанализировав состояние фондовых рынков в развитых странах, можно заметить, что хотя основой фондового рынка служит первичный рынок, и именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития, его объём в развитых капиталистических странах в настоящее время относительно не велик.
В некоторых  странах соотношение между собственным  и заёмным капиталом устанавливается  законом. Однако, независимо от наличия  закона, в каждой стране имеется  чёткое представление о предельных размерах заёмных средств. Переход  за эту грань сопряжён со значительным риском для компании в целом и  её акционеров. В этой ситуации корпорация регулирует структуру своего капитала путём эмиссии новых акций, замещая  ими свои долговые обязательства.
Таким образом, эмиссия новых акций на современном  этапе развития фондового рынка  в развитых странах очень незначительна  и не всегда связана с мобилизацией свободных денежных ресурсов для  финансирования экономики. Это означает, что в развитых странах происходит не только уменьшение масштабов первичного фондового рынка, но параллельно  идёт снижение его роли регулятора инвестиций и экономики в целом.
Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется в двух формах:
1. путем прямого  обращения к инвесторам;
2. через посредников.
Независимо от формы размещения ценных бумаг - путём  прямого обращения к инвесторам или через посредника - подготовка нового выпуска включает ряд этапов:
Регистрация выпуска  специально уполномоченным для того правительственным органом.
Период остывания. В течение этого периода проводится проверка заявления. Эмитент же использует его для публикации предварительных  проспектов эмиссии, дающих необходимую  информацию, для оценки привлекательности  выпуска
Этап предэмиссионного совещания, на котором выверяется заявление  о регистрации и определяется окончательный проспект эмиссии.
Период непосредственной реализации новых выпусков.
Первичный рынок  предполагает обязательное существование  вторичного рынка. Более того, по моему  мнению, существование первичного рынка  в условиях отсутствия вторичного рынка  практически не возможно.
Вторичный рынок - рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах. Основными участниками рынка являются не эмитенты и инвесторы, а спекулянты, преследующие цель получения прибыли в виде курсовой разницы. Содержание их деятельности сводится к постоянной купле-продажи ценных бумаг. Купить подешевле и продать подороже - основной мотив их деятельности.
Вторичный рынок  обязательно несёт в себе элемент  спекуляции. В результате на вторичном  рынке происходит постоянное перераспределение  собственности, которое имеет всегда имеет одно направление - от мелких собственников к крупным.
Миграция капитала осуществляется в виде перелива его  к месту необходимого приложения и оттока капитала из тех отраслей, предприятий, где имеется его  излишек.
Таким образом, вторичный рынок в отличие  от первичного не влияет на размеры  инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение  уже аккумулированных через первичный  рынок денежных средств между  различными субъектами хозяйственной  жизни. В итоге функционирование вторичного рынка обеспечивает постоянную структурную перестройку экономики  в целях повышения её рыночной эффективности и выступает столь  же необходимым для существования  фондового рынка, как и первичный  рынок.
Однако роль вторичного рынка этим не ограничивается. Вторичный рынок обеспечивает ликвидность  ценных бумаг, возможность их реализации по приемлемому курсу и тем  самым создает благоприятные  условия для их первичного размещения. Возможность в любой момент превратить ценные бумаги в форму наличных денег  представляет собой обязательное условие  инвестирования средств в ценные бумаги, ибо источник инвестируемого ссудного капитала - временно свободные  денежные капиталы и средства, которые  могут быть использованы только в  соответствии с основными принципами кредита.
Возможность перепродажи - важнейший фактор, учитываемый  инвестором при покупке ценных бумаг  на первичном рынке. Функцией вторичного рынка становится сбалансированность фондового рынка и обеспечение  ликвидности. Ликвидный рынок характеризуется  незначительным разрывом между ценой  продавца и ценой покупателя; небольшими колебаниями цен от сделки к сделке. Более того, я сделала вывод, что  ликвидность рынка тем больше, чем больше число участников продажи  и возможность оперативной перепродажи  ценных бумаг, а также чем выше процент новизны предложенных для  продажи ценных бумаг.
Существуют две  организационные разновидности  вторичных рынков: организованный - биржевой и неорганизованный - внебиржевой. В свою очередь и тот и другой принимают разнообразные формы  организации.
Наиболее простой  формой организации фондовой торговли выступает стихийный рынок. Здесь  продавцы и покупатели, общаясь между  собой, определяют уровень спроса и  предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки непосредственно  друг с другом. Заключение сделки на стихийном рынке зависит от того, насколько удачно случай сводит продавцов  и покупателей, а условия совершения разных торговых операций могут существенно  различаться даже тогда, когда они  происходят в один и тот же момент.
Внебиржевой оборот возникает как альтернатива бирже .Многие компании не могли выходить на биржу, так как их показатели не соответствовали требованиям, предъявляемых  для их регистрации на бирже. В  настоящее время во внебиржевом  обороте обращается преобладающая  часть всех ценных бумаг. Это акции  небольших фирм, действующих в  традиционных отраслях, акции крупных  компаний, учреждённых в новейших отраслях экономики, потенциально способных  превратиться в крупнейшие корпорации, ценные бумаги кредитных институтов, традиционно ограничивающих сферу  обращения своих ценных бумаг, государственные  и муниципальные ценные бумаги, новые  выпуски акций.
Торговлю на внебиржевом обороте ведут специалисты: брокерские и дилерские компании, часто совмещающие свои функции. Во внебиржевом обороте отсутствует  единый физический центр для выполнения операций, и сделки купли-продажи осуществляются через телефонные и компьютерные сети. Цены устанавливаются путём переговоров, по правилам, регулирующим внебиржевой оборот, которые всегда менее жестки по сравнению с правилами торговли, действующим на бирже.
Как известно, в  России организованным центром внебиржевого оборота служит Российская торговая система (РТС), объединяющая брокерско-дилерские  компании центрального региона и  северо-запада.
Традиционной  формой вторичного рынка выступает  фондовая биржа - организованный, регулярно  функционирующий рынок ценных бумаг  и других финансовых инструментов, один из регуляторов финансового  рынка, обслуживающий движение денежных капиталов.
Роль фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего степенью разгосударствления собственности, точнее - долей акционерной  собственности в производстве валового национального продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития фондового рынка в целом.
Чтобы ценные бумаги обращались на фондовой бирже, они должны преодолеть ряд барьеров: комиссия по листингу(процедура включения  ценных бумаг эмитента в котировальный  список биржи); котировальная комиссия(определяет курс ценной бумаги при ее первой реализации).
В результате, проанализировав  вышеизложенную информацию, можно сделать  заключение, что фондовая биржа позволяет  обеспечить концентрацию спроса и предложения  ценных бумаг, их сбалансированность путём  биржевого ценообразования, реально  отражающего уровень эффективности  функционирования акционерного капитала.
1.3. Структура фондового  рынка
Рынок ценных бумаг, как  любой другой рынок, представляет собой  сложную организационно-правовую систему с определенной технологией проведения операций. Схематично организацию рынка  ценных бумаг можно  представить в  виде следующих взаимосвязанных  элементов:
Основными компонентами фондового  рынка являются:
- эмитенты - лица, испытывающие  недостаток в денежных  ресурсах и привлекающие  их на основе  выпуска ценных  бумаг;
- дилеры и брокеры  - их еще называют  финансовыми посредниками, через них осуществляется  перераспределение  свободных денежных  средств от инвесторов  к эмитентам ценных  бумаг. Брокерская  деятельность заключается  в совершении операций  с ценными бумагами  в интересах клиента  по договору поручения  или договору комиссии. За оказание своих  услуг брокер получает  вознаграждение в  виде комиссионных. По договору поручения  брокер заключает  сделку от имени  клиента и за  его счет. Главная  задача брокера  - найти для клиента  на рынке ценные  бумаги, которые его  бы устраивали  по цене. Осуществляя  сделку по договору  комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента.
Дилерская деятельность состоит  в купле-продаже  ценных бумаг юридическим  лицом от своего имени  и за свой счет путем  публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам  по объявленным ценам. Доход дилера - разница  между курсами  купли и продажи.
- инвесторы (лица, обладающие излишком  денежных средств,  и вкладывающие  их в ценные  бумаги) - частные  (население), корпоративные  инвесторы (предприятия,  обладающие свободными  излишками денежных  средсв), институциональные  инвесторы (предприятия,  у которых излишки  денежных средств,  возникают в силу  характера их деятельности). Институциональных  инвесторов часто  называют еще институтами  контрактных сбережений. Это - инвестиционные  фонды, страховые  компании и т.п.
- биржевой, внебиржевой,  околобиржевой и  внебиржевой рынки  ценных бумаг;
- органы государственного  регулирования и  надзора (это может  быть самостоятельная  Комиссия по ценным  бумагам, Минфин, Центральный банк, смешанные модели  государсвенного  регулирования и  т.д.);
- саморегулирующиеся  организации - объединения профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  которым передана часть регулирующих  функций государства.
Функционирование  фондового рынка отражает следующая  схема :
1.4 Регулирование фондового  рынка.
Регулирования фондового рынка - это упорядочение деятельности на нем  всех его участников и операций между  ними со стороны организаций, уполномоченных обществом  на эти действия.
Регулирование фондового рынка  охватывает всех его  участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организаций инфраструктуры рынка.
Регулирование участников рынка  может быть внешним  и внутренним. Внутреннее регулирование - это  подчиненность деятельности данной организации  ее собственным нормативным  документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным  документам, определяющим деятельность этой организации  в целом, ее подразделений  и ее работников. Внешнее регулирование - это подчиненность  деятельности данной организации нормативным  актам государства, других организаций, международным соглашениям. Регулирование фондового  рынка осуществляется органами или организациями, уполномоченными  на выполнение функций  регулирования. С  этих позиций различают:
· государственное  регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию  которых входит выполнение тех или иных функций  регулирования;
· регулирование со стороны профессиональных участников фондового  рынка, или саморегулирование  рынка;
· общественное регулирование, или регулирование  через общественное мнение; в конечном счете именно реакция  широких слоев  общества в целом  на какие-то действия на фондовом рынке  является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства  или профессионалов рынка.
Процесс регулирования на фондовом рынке включает:
· создание нормативной  базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений  и других нормативных  актов, которые ставят функционирование рынка  на общепризнанную и  всеми соблюдаемую  основу;
· отбор профессиональных участников рынка; современный  фондовый рынок, как, пожалуй, и любой  другой рынок, невозможен без профессиональных посредников;
· контроль за соблюдением  выполнения всеми  участниками рынка  норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;
· систему санкций  за отклонение от норм и правил, установленных  на рынке; такими санкциями  могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные  наказания, исключение из рядов участников рынка.
Государство на фондовом рынке  выступает в качестве (2, с.262) :
эмитента  при выпуске государственных  ценных бумаг;
инвестором  при управлении крупными портфелями акций  промышленных предприятий;
профессионального участника при  торговле акциями  в ходе приватизационных аукционов;
регулятора  при написании  законодательства и  подзаконных актов;
верховного  арбитра в спорах между участниками  рынка через систему  судебных органов.
Государственное регулирование фондового  рынка - это регулирование  со стороны общественных органов государственной  власти.
Система государственного регулирования  включает:
- государственные  и иные нормативные  акты;
государственные органы регулирования  и контроля.
Формы государственного управления рынка можно разделить  на :
прямое, или административное, управление;
косвенное, или экономическое, управление.
Прямое, или административное, управление фондовым рынком со стороны  государства осуществляется путем:
установления  обязательных требований ко всем участникам фондового рынка;
регистрация участников и ценных бумаг, эмитируемых  ими;
лицензирование  профессиональной деятельности;
обеспечение гласности и равной информированности  всех участников рынка;
поддержка правопорядка на рынке.
Косвенное, или экономическое, управление фондовым рынком осуществляется государством через  находящиеся в  его распоряжении экономические рычаги и капиталы:
систему налогообложения (ставки налогов, льготы и  освобождение от них);
денежную  политику (процентные ставки, минимальный  размер заработной платы  и др.);
государственные капиталы (государственный  бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.);
государственную собственность и  ресурсы (государственные  предприятия, природные  ресурсы и земли).
Существуют  две концепции  регулирования государством фондового рынка :
Первая  концепция - регулирование  рынка преимущественно  сосредотачивается  в государственных  органах, лишь небольшая  часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил передается государством, так называемым саморегулирующимся организациям. Пример - Франция.
Вторая  концепция - максимально  возможный объем  полномочий передается саморегулирующимся организациям, значительное место в контроле занимают не жесткие  предписания, а переговорный процесс , а индивидуальные согласования с участниками  рынка при том, что государство  сохранят за собой  основные контрольные  позиции, возможности  в любой момент вмешаться в процесс  саморегулирования. Пример - Великобритания.
В реальной практике развитых зарубежных рынков степень  централизации и  жесткость регулирования  колеблются между  этими двумя крайними концепциями.
Структура органов государственного регулирования российского  фондового рынка  в настоящее время  еще не сложилась. Высшими органами государственной  власти являются: Государственная  дума, президент, Правительство. Государственными органами регулирования фондового  рынка являются: Федеральная  комиссия по рынку  ценных бумаг, Министерство финансов РФ, Центральный  банк РФ, Государственный  комитет по антимонопольной  политике, Госстрахнадзор.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.