На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Понятия валютной системы и валютной политики

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.4.2014. Сдан: 2011. Страниц: 17. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


  Оглавление  
     
 
 
  Введение 3
1 Международные валютные отношения и валютные системы 4
1.1 Понятие валютной системы. Мировая валютная система 4
1.2 Эволюция  валютной системы 7
  1.2.1 Система «золотого  стандарта» 7
  1.2.2 Бреттонвудская  валютная система 9
  1.2.3 Ямайская валютная система 10
  1.2.4 Европейская валютная система 11
1.3 Элементы  МВС 16
  1.3.1 Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование 18
  1.3.2 Золотовалютные  резервы страны. Их структура и  объем 23
2 Валютные  отношения  валютная полтика 25
2.1 Регулирование величины валютного курса. Валютная политика и валютные ограничения 25
2.2 Валютные  отношения, валютная политика, валютное регулирование, валютный контроль: взаимосвязь понятий 27
3 Валютная  система России 29
3.1 Основы валютной системы РФ 29
3.2 Валютное  регулирование в РФ 30
3.3 Проблемы  развития валютной системы в России 32
  Заключение 40
  Список  литературы 42
 
 

     Введение 

    Данная  контрольная посвящена рассмотрению вопроса валютной системы. Тема является актуальной и довольно интересной не только с позиции экономиста, но и простого обывателя.
    Валютная  система страны отражает уровень  развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.
    Национальная  валютная система России образована с учетом структурных принципов  мировой валютной системы, так как страна интегрируется в международные финансовые механизмы, и вступила в 1992 г. в МВФ. Признание устава Фонда налагает на неё определенные обязательства, касающиеся устройства её валютной системы.
    Целью данной контрольной работы является рассмотрение понятия валютной системы и валютной политики и содержания этих понятий в современном контексте. Для этого необходимо решить следующие задачи:
    Выделить и изучить элементы и эволюцию Мировой валютной системы
    Охарактеризовать особенности Европейской валютной системы, как части мировой валютной системы
    Рассмотреть понятия валютной политики, валютного регулирования и валютного контроля
    Подробнее остановиться на валютной системе и валютной политике России и проблемах их развития на современном этапе.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    1 Международные валютные отношения и валютные системы 
 

    1.1 Понятие валютной системы.  Мировая валютная система 

    По  мере интернационализации хозяйственных  связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный  "перелив" денежного капитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что  в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран.
    Интеграция  стран, в том числе современной  России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях.
    Формирование  устойчивых связей по поводу купли-продажи  валюты и их юридическое закрепление исторически привело к формированию сначала национальных, а затем и мировых валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности. Таким образом, валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и формы их организации (рис.1).
    
                                                          Валютная система
    
     Экономические                                Правовые                            Организационные
        отношения                                    отношения                            отношения 

    Рис.1. Важнейшие сущностные составляющие валютной системы. 

    Международные валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном платежном обороте. На протяжении истории менялись формы мировых денег и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень ее относительной самостоятельности.
    Валютная  система состоит из двух элементов: валютного механизма и валютных отношений.  Другими словами, валютная система представляет собой конкретную форму организации валютных отношений.
    Валютный  механизм - это правовые нормы и инструменты, их представляющие как на национальном, так и на межгосударственном уровнях.
    Валютные  отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.
    Основными формами валютной системы являются мировая, региональная и национальная. Их особенности можно представить в виде таблицы [8]. 

    Таблица 1 Особенности национальной, региональной и мировой валютных систем
Критерии  сравнения Валютные  системы
национальная региональная (европейская) мировая
Субъект Национальные  субъекты валютного рынка Субъекты стран, входящих в региональный союз Субъекты мирового валютного рынка
Объект Национальная валюта Единая региональная валюта (евро) Резервные валюты, международные расчетные валютные единицы (SDR)
Валютные  отношения национальные межнациональные Международные
Институты, обслуживающие операции с валютой Национальные  банковские и небанковские Региональные (ЕЦБ, ЕСЦБ, ЕВИ) МВФ, ВБ, Евробанки
Регулирующие  органы Центральный банк, правительство (Министерство финансов) Национальные  центральные банки включены в  систему Европейского центрального банка, правительства входящих в союз стран МВФ, международные валютные соглашения
Режим курса валюты Национальный Режим курса  региональной валюты (евро) Смешанный
Валютные  ограничения и валютный контроль Национальные Отсутствие  валютных ограничений Межгосударственное  регулирование валютных ограничений
Регламентация международных расчетов страны Регламентация основных форм расчетов Региональная  унификация основных форм расчетов Международная унификация основных форм расчетов
Регулирование международной ликвидности Национальное  регулирование валютной ликвидности страны Региональное  единое регулирование валютной ликвидности. Требуется значительно меньше золотовалютных резервов Межгосударственное  регулирование международной ликвидности
 
    Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права. Национальная валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.
    Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.
    Мировая валютная система сложилась к  середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттонвудской валютной системой и т.д.). 

    1.2 Эволюция валютной  системы 

    Различное состояние элементов и направления  их изменения определяют стадии в развитии МВС. Если образование системы золотого стандарта в XIX в. происходило под влиянием главным образом экономических причин, то переход от одной МВС к другой происходил под воздействием не только экономических, но в том числе и внешнеполитических и военных факторов. Так было в начале XX в., когда почти рухнула система золотого стандарта, так было в конце 1930-х гг., когда она распалась, и, наконец, Бреттонвудская система самоликвидировалась в результате кризисных явлений в мировой экономике.
    Каждый  новый период эволюции МВС связан с определенными согласованными на международном уровне принципами валютно-финансовой политики. В развитии Международной валютной системы можно выделить следующие этапы:
    - система  золотого стандарта с ее разновидностями  (1867 – конец 1930-х гг.): Пражская  валютная система (1867-1900); золотослитковый стандарт (1900-1914); Генуэзская валютная система (1922-конец 1930-х гг.);
    - система  фиксированных паритетов (Бреттонвудская  система);
    - Современная  МВС (Ямайская система). 

    1.2.1 Система «золотого стандарта»
    «Золотой  стандарт» возник с началом ухода биметаллической системы, и прекратил свое существование в течение первого месяца мировой войны. Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием.
    Начало  золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.
    Золотой стандарт базировался на следующих  структурных принципах:
    его основой являлся золотомонетный стандарт;
    каждая валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги;
    сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу). Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их  золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
    Золотой стандарт играл в известной степени  роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.
    Разновидностями золотого стандарта являются:
    * Золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет (он действовал до начала XX в)
    * Золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны)
    * Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему золотого стандарта. Он известен еще как Генуэзский (1922 г – начало второй мировой войны).
    Золотомонетный  стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.
    Золотодевизный  стандарт или, как его еще называют, Генуэзская валютная система, функционировал на следующих принципах:
    1. Его основой являлись золото  и девизы – иностранные валюты. В тот период денежные системы  30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен не за одной валютой.
    2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты, что  позволяло экономить  золото государствам, обедневшим во время первой мировой войны.
    3. Восстановлен режим свободно  колеблющихся валютных курсов.
    4. Валютное регулирование осуществлялось  в форме активной валютной  политики, международных конференций, совещаний.
    Далее приведены преимущества и недостатки золотого стандарта.
    Преимущества:
    1) обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;
    2) стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.
    Недостатки:
    1) установленная зависимость денежной  массы от добычи и производства  золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);
    2) невозможность проводить независимую  денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.
    Вторая  мировая война привела к кризису  и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую. 

    1.2.2 Бреттонвудская валютная система
    Вторая  валютная система была официально оформлена  на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.
    Цели  создания второй мировой валютной системы:
    1. Восстановление обширной свободной  торговли.
    2. Установление стабильного равновесия  системы международного обмена  на основе системы фиксированных валютных курсов.
    3. Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.
    Вторая  МВС базировалась на следующих принципах:
    * установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;
    * курс ведущей валюты фиксирован к золоту;
    * центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;
    * изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации;
    * организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.
    Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанный на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. за 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию.Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттонвудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта. 

    1.2.3 Ямайская валютная система
    Устройство  современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.
    Основой этой системы являются плавающие  обменные курсы и много-валютный стандарт.
    Переход к гибким обменным курсам предполагал  достижение трех основных целей:
    1 –  выравнивание темпов инфляции в различных странах
    2 –  уравновешивание платежных балансов
    3 –  расширение возможностей для  проведения независимой внутренней  денежной политики отдельными центральными банками.
    Основные  характеристики Ямайской валютной системы:
    1. Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;
    2. Отменен  монетный паритет  золота;
    3. Основным средством международных  расчетов стала свободно конвертируемая  валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;
    4. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.
    5. Центральные банки стран не  обязаны вмешиваться в работу  валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.
    6. Страна сама выбирает режим  валютного курса, но ей запрещено  выражать его через золото.
    7.  МВФ наблюдает за политикой  стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать  манипулирования валютными курсами,  позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.
    Важную  роль играют специальные права заимствования  – СДР. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов. Вторая поправка к Уставу МВФ закрепила замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой международной стоимости, важным резервным авуаром, одним из средств международных официальных расчетов.
    Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Для нее характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики.
    Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.
    На  фоне многочисленных проблем, связанных  с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.
    В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную  международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 

    1.2.4 Европейская валютная система (ЕВС)
    Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).
    Ее  основные цели следующие:
    - Обеспечить достижение экономической интеграции;
    - Создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях:
    - Оградить «Общий рынок» от экспансии доллара:
    - Сблизить экономические и финансовые политики стран-участниц.
    Выполнение  этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменения доллара).
    ЕВС – это международная (региональная) валютная система – совокупность экономических отношений, связанная  с функционированием валюты в  рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.
    Создание  ЕВС – явление закономерное. Эта  валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВС испытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США.
    В своем развитии ЕВС прошла три  основные этапа: 1) сначала 1950-х гг. до 1978 г., подготовительный; 2) с 1978 по 1999 гг., период действия кредитно-денежного механизма, основанного на денежной единице – ECU и поддержание валютного коридора; 3) с 1999 г., когда в большинстве стран Европейского союза стала использоваться единая валюта – EUR (евро).
    В 1975 г. Европейский совет ввел определенную через корзину валют европейскую счетную единицу, официальной аббревиатурой которой были EUA (European Unit of Account) и UCE (Unite de compte europeene). С вступлением в силу договора о создании ЕВС в 1979 г. европейская счетная единица была заменена на ECU. Но только с 1981 г. во всех сферах ЕС стали использоваться исключительно ECU. Стоимость ECU и курсы пересчета в другие валюты вычислялись ежедневно Комиссией на основе курса национальных валют по отношению к доллару, определяемых  в результате биржевых торгов. Европейский совет придал ECU в рамках ЕВС 4 явные функции: 1) базисная величина для механизма валютного регулирования; 2) основа так называемого индикатора отклонений; 3) расчетная величина для финансовых операций; 4) средство платежа и резервный инструмент для центральных банков.
    Тем не менее, ECU приравнивалось в странах – членах ЕС к иностранной валюте и являлось  лишь одной из денежных единиц, выполнявших функцию мировых денег в ЕС при сохранении национальных валют. Основным же положением подписанного в феврале 1992 г. Маастрихского договора в валютной области было преодоление негативных тенденций колебаний валютных курсов, и одной из ключевых идей являлось создание единой валюты EUR (евро), которая должна была стать единственной валютой в ЕС. Если ECU существовало только в форме счетов, то для евро предусматривался выпуск в обращение наличного эквивалента.
    Преимущества  евро заключаются в следующем: а) в рамках зоны евро отпадает необходимость в затратах на поддержание курсов отдельных европейских валют, в частности, на интервенцию центральных банков; б) исчезает неустойчивость валютной системы из-за резких отклонений курсов от центрального курса ECU, которая не преодолевается полностью и при использовании механизма интервенции; в) выравниваются конкурентные условия для фирм разных стран, которые искажались колебаниями валютных курсов, что позволяет провести более углубленное разделение труда; г) появляется возможность унификации финансовых систем стран ЕС. Однако у планов введения единой валюты имелось и много противников.
    Потому  же Маастрихскому договору создание Единого валютного и экономического союза (ЕВЭС) должно было проходить в три этапа. На первом этапе, который начался 1 июля 1994 г., т.е. еще до подписания договора, предполагалось либерализовать движение капиталов в границах стран ЕС. На втором этапе, начавшемся 1 января 1994г., было предусмотрено устранение независимости эмиссионных банков стран-участниц и учреждение Европейского валютного института (ЕВИ) – временного Европейского центрального банка, резиденцией которого стал Франкфурт-на-Майне. Главными задачами ЕВИ были определены: а) организационная подготовка к введению евро и ее эмиссия; б) координация денежно-кредитной политики стран-членов ЕВЭС на основе директив Совета министров ЕС; в) санкции к нарушителям бюджетной дисциплины (ограничение кредитов, предоставляемых Европейским инвестиционным банком, штрафные санкции, беспроцентные вклады в пользу ЕС и др.).
    Начало  третьего этапа жестко не было зафиксировано. Предполагалось, что он может начаться в период с 1 января 1997 г. до 1 января 1999 г. При этом в рамках этапа были предусмотрены три фазы – А, В и С, в каждой из которых решались самостоятельные задачи.
    В фазе А было запланировано определение окончательного круга участников ЕВЭС. В отличие от предыдущих вариантов Европейского валютного союза теперь допуск в него требует выполнения страной некоторых важнейших критериев:
      Стабильность цен. Темп роста цен страны за последние 12 месяцев до начала оценки этого показателя не должны превышать 1,5% темпов роста стран-членов и наиболее стабильными ценами.
      Уровень процентных ставок. Ставки процента по долгосрочным государственным займам за 12 месяцев до начала проверки не должны превышать 2% трех стран-членов с максимальной ценовой стабильностью.
      Задолженность. Общий государственный долг страны не должен превышать 60%, а годовой дефицит бюджета – 3% валового внутреннего продукта (в розничных ценах). Это означает, что доля государственного долга стран должна постепенно снижаться, а сальдо бюджета изменяться в сторону положительного.
      Курс обмена. Валюта за 2 года до начала проверки критериев должна участвовать в механизме обмена по курсу, а рыночные колебания ее курса не должны выходить за рамки установленных границ.
    Были  установлены требования к денежной политике ЕВИ и центральных банков стран-участниц, зафиксированы обменные курсы валют стран ЕВЭС. После этого устанавливались окончательные сроки превращения евро в единственное платежное средство в ЕС (но не позднее 4 лет после начала фазы А).
    Фаза  В продолжительностью максимум три  года после перехода к третьему этапу  начиналась в 1999 г. с фиксирования обменных курсов. К этому моменту евро должно уже было являться самостоятельной валютой. Сначала курс евро устанавливался на уровне курса ECU. Наконец, фаза С )начало – максимум через 4 года после начала фазы А) охватывает окончательный переход на единую валюту, который планировалось завершить не позднее начала 2002 г. Евро становилось единственным законным средством платежа. После того, как все сделки переводятся в евро, изымаются действовавшие до этого банкноты и монеты.
     Планы создания единого валютного и  экономического союза реализовались в полном объеме, причем были выдержаны сроки. В результате проверки критериев (оценка всех показателей производилась с 1 декабря 1997 г. по 1 декабря 1998 г.) были определены первоначально 11 стран, которые вошли в зону единой валюты евро (ins). Две страны (Швеция и Греция) не выполнили некоторые критерии, а Дания и Англия отказались от перехода к единой валюте. С 2001 г. к зоне евро присоединилась Греция.
     Как и планировалось, до начала 2002 г. в  зоне евро использовалась безналичная валюта евро, а также банкноты и монеты всех стран, которые фактически стали наличными эквивалентами новой валюты. Курсы валют были зафиксированы друг по отношению к другу. Декларировался принцип равноправия всех валют. В начале 2002 г. валюты 12 государств стран зоны евро были изъяты постепенно из обращения, так что теперь все расчеты внутри зоны ведутся в новой валюте. Остальные страны ЕС составили зону (pre-ins), в которой действует валютный механизм, аналогичный существовавшему прежде во всем едином европейском валютном пространстве.
     Современный этап развития Европейской валютной системы связан с развитием "Евросоюза «вглубь» и «вширь».
    Потенциал развития «вглубь» обусловлен тем, что  в зону евро не входят Швеция, Дания, Великобритания. Во всех странах - членах зоны евро остаются различия в таможенных пошлинах, акцизах, расценках на грузо- и пассажиротранзит, тарифах на электроэнергию. Бельгия, Нидерланды и Люксембург сохранили существующий с 1944 г. таможенно-экономический союз (Бенилюкс).
     В декабре 2002 г. к вступлению в ЕС были приглашены десять стран - Венгрия, Кипр, Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия, Словения, Чехия, Эстония.
     После распада СССР Россия стала самостоятельно строить отношения с Евросоюзом. В 1994 г. было подписано Соглашение о партнерстве и сотрудничестве между Россией и ЕС. В Коллективной стратегии Европейского союза в отношении России, одобренной Европейским советом в июне 1999г., говорится о необходимости интеграции России в общеевропейское и социальное пространство. Эта же идея содержится во встречном документе - Среднесрочной стратегии развития отношений Российской Федерации с Европейским союзом (2000-2010). Полагается, что в итоге будут достигнуты следующие цели: а) расширение экономического пространства ЕС; б) укрепление системы безопасности и сотрудничества в Европе; в) укрепление позиций объединенной Европы в мировой экономике и политике.
     Ответственным за проведение кредитно-денежной политики в зоне евро стал Европейский центральный банк (ЕЦБ) - первый в истории наднациональный Центральный банк, начавший свою активную деятельность в 1999 г. с переходом большей части государств ЕС к единой валюте евро. ЕЦБ стоит во главе Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), которая включает все 15 центральных банков стран ЕС. Центральные банки государств, не входящие в зону евро, являются участниками ЕСЦБ с особым статусом: они не имеют право влиять на решения, которые действительны только для зоны евро.
     Кроме того, введено понятие Евросистемы, которая состоит из центральных банков стран, вошедших в зону евро, и ЕЦБ. ЕСЦБ управляется тремя органами - Советом управляющих, Правлением ЕСЦБ и Общим советом. Совет управляющих включает членов Правления ЕЦБ и управляющих центральных банков стран зоны евро. Правление ЕЦБ избирается на восьмилетний срок без права переизбрания, и его члены независимы от рекомендовавших и избравших их стран и правительств. Правление ЕСЦБ состоит из президента, вице-президента и четырех других членов. Общий совет в отличие от Совета управляющих наряду с президентом и вице-президентом включает управляющих всех центральных банков стран ЕС. Таким образом, структура управления ЕСЦБ является двуслойной с учетом наличия двух групп стран. Общий совет, как и Правление ЕСЦБ, выступает связующим звеном между странами зоны евро (ins) и странами, не вошедшими в нее (pre-ins).
     Уставной капитал ЕЦБ определен в 5 млрд евро. Доля центральных банков в нем рассчитывается исходя из доли их стран в ВВП и населении ЕС. При этом центральные банки стран ins должны вносить 100% подписанного капитала, а стран pre-ins - 5%. Наряду с этим центральные банки должны перечислять ЕЦБ резервы иностранных валют (в сумме эквивалентные 50 млрд евро), за исключением их национальных валют, евро и SDR. Резервные взносы установлены пропорциональными долям центральных банков в подписанном капитале.
    Европейскому центральному банку принадлежит ключевая роль в осуществлении кредитно-денежной политики в рамках Европейской валютной системы. При этом его основная задача заключается в унификации требований, предъявляемых к финансовым инструментам и институтам в зоне евро, а также в методах проведения центральными банками кредитно-денежной политики. В частности, до создания ЕВС центральные банки отдельных государств использовали различные механизмы денежно-кредитного регулирования экономики. Так, не все страны ЕС применяли нормы обязательного резервирования для коммерческих банков, а часть из тех, кто использовал их, не начисляли процентное вознаграждение. Различались механизмы рефинансирования кредитных институтов со стороны центральных банков. 
 

    1.3 Элементы МВС 

    Мировая валютная система (МВС) представляет собой форму организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленную межгосударственными и международными договоренностями. Содержание МВС образует совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, способствующих платежно-расчетному обороту в мировой экономике.
    Выделяют  следующие основные элементы МВС:
    мировой денежный товар и международная ликвидность;
    валютный курс;
    валютные рынки;
    международные валютно-финансовые организации;
    межгосударственные договоренности;
    формы международных расчетов;
    платежный баланс страны
 
    Под мировым денежным товаром понимается то, что каждая страна принимает за эквивалент вывезенного из нее богатства. Первоначально таким эквивалентом было золото, затем валюты ведущим мировых держав, в последние десятилетия к ним добавились композиционные и фидуциарные (основанные на доверии к эмитенты) деньги, а также международные расчетные единицы – SDR1, ECU2. Именно такая эквивалентность национальных денег превращает их в валюту, т.е. в то, что обслуживает международные экономические отношения.
    Международной ликвидностью называется способность одной страны или группы стран обеспечить свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами, т.е. эквивалентом вывезенного из нее богатства. Международная ликвидность страны включает в себя:
      официальные резервы страны (запасы золота, запасы иностранной валюты, резервная позиция в МВФ, счета в SDR и EUR)
      заемные резервы страны (заемное золото, кредиты центральных и коммерческих банков, кредиты МВФ, кредиты ЕСЦБ)
    Официальные резервы страны находятся в оперативном  управлении финансовых институтов государства и образуют безусловную ликвидность. Их основную часть составляют запасы золота и валюты, причем золотые резервы много меньше валютных практически по всем странам. К резервам страны относится только то золото, которое используется в международных финансовых операциях. По сообщению Центрального банка РФ, объем золотовалютных резервов РФ на 18 марта 2005 года без учета краткосрочных обязательств повысился до $138,6 миллиарда.
    Другая, меньшая, часть резервов страны –  заемные средства – образует условную ликвидность, так как их положение связано с выполнением страной определенных условий перед кредиторами.
    Валютный курс формируется на валютных рынках. В 1998 г. в мире функционировало 43 крупных валютных рынка с общим ежедневным объемом сделок в 1971 млрд долл. Они локализованы в различных регионах мира, как правило, в центрах международной торговли. Выделяются крупнейшие региональные валютные рынки: Европейский (с центрами в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе), Американский (с центрами в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анжелесе и Монреале) и Азиатский (с центрами в Токио, Гонконге, Сингапуре и Бахрейне).
    Основными валютно-финансовыми организациями являются Международный валютный фонд (МВФ) и группа Мирового банка, включая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в г.Базель (Швейцария), а также региональные банки Европы, Азии, Африки и Латинской Америки. В связи с образованием Европейской валютной системы (ЕВС) в последние годы усилилась роль Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ).
    Межгосударственные  договоренности в сфере валютных отношений позволяют эффективнее осуществлять международную торговлю товарами и услугами и иностранные инвестиции, упорядочивать расчеты, достигать единообразия в толковании правил по проведению платежей и снижать трансакционные издержки. К числу важнейших договоренностей относятся Унифицированные правила по документарному аккредитиву и Унифицированные правила по документарному инкассо, Единообразный вексельный закон и Единообразный закон о чеках, соглашения «О банковских гарантиях», «Устав СВИФТ»3, «Устав ЧИПС»4 и др.
    Международные расчеты, или платежи по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между резидентами и нерезидентами, в настоящее время осуществляются в следующих формах: документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет, аванс, расчеты с использованием чеков и векселей. С международными расчетами тесно связаны гарантийные операции международных и национальных финансовых институтов по отдельным формам расчетов (например, инкассо, аванс, открытый счет).
    Платежный баланс страны как элемент МВС представляет собой сопоставление платежей, поступивших в страну и уплаченных ею за определенный период времени – чаще за год или за два, три квартала. Если сопоставляют платежи на определенную дату, то такое сопоставление называется расчетным балансом. 
 

    1.3.1 Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование
    Валютный  курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.
    По  классификации МВФ страна может  выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.
    Фиксированный валютный курс имеет целый ряд разновидностей:
    1 –  курс национальной валюты фиксирован  по отношению к одной добровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют по отношению к доллару США, английскому фунту стерлингов, французскому франку развивающиеся страны.
    2 –  курс национальной валюты фиксируется  к СДР.
    3 –  «корзинный» валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран – торговых партнеров данной страны.
    4 –  курс, рассчитанный на основе  скользящего паритета. Устанавливается твердый курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).
    В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях.
    Именно  поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов.
    Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри Сообщества, внешний – для операций с другими странами. Между валютами стран ЕВС действует твердый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов к ЭКЮ с пределом колебаний +/- 15%. Курсы валют совместно «плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.
    В целом развитые страны имеют курсы валют, находящиеся в чистом или групповом плавании. Развивающиеся страны обычно фиксируют курс собственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего паритета (см. таблицу «Режимы валютного курса»)[9]. 
 
 

    Таблица 2 Режимы валютного курса, 2001г.
Режим курса валюты Количество  стран Страны
Фиксированные курсы В том числе:
68  
   К доллару США 20 Аргентина, Сирия, Ирак, Панама, Туркменистан, Венесуэла, Нигерия, Оман и др.
   К евро 14 Африканские страны, входящие в зону франка
   К другим валютам 10 Намибия, Лесото, Свазиленд (ранд ЮАР), Литва, Эстония (евро), Таджикистан (рубль РФ) и др.
   К СДР 4 Ливия, Мьянма, Руанда, Сейшельские острова
   К корзине валют 20 Кипр, Исландия, Кувейт, Чехия, Бангладеш, Венгрия, Марокко, Таиланд и др.
Плавающие курсы В том числе:
98  
   С учетом заданных параметров 3 Чили, Эквадор, Никарагуа
   Регулируемое  плавание 36 Израиль, Турция, Южная Корея, Россия, Китай, Малайзия, Польша, Словения, Сингапур и др.
   Свободное плавание 59 США, Италия, Швейцария, Украина, Канада, Филиппины, Норвегия, Великобритания, Азербайджан т др.
   Смешанное плавание В том числе:
16  
   К одной валюте (доллару) 4 Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар, ОАР
   К группе валют 12 Страны Европейской  валютной системы
 
      Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы – покупательной способности валют – под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платёжным балансом и т.д.
      Темп инфляции
      Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже.
      Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим  объемом международного обмена товарами, услугами, капиталами. Это объясняется  тем, что наиболее тесная связь между  динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. Цены мирового рынка представляют собой денежное выражение интернациональной стоимости.
      Состояние платежного баланса.
      Активный  платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение.
      Разница процентных ставок в разных странах.
      Влияние этого фактора на валютный курс объясняется  двумя обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операции банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.
      4. Деятельность валютных  рынков и спекулятивные  валютные операции.
      Если  курс какой-либо валюты имеет тенденцию  к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.
      5. Степень использования  определенной валюты  на еврорынке и  в международных расчетах.
      Например, тот факт, что 60-70 % операций евробанков осуществлялись  в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.
      6.   Ускорение или  задержка международных  платежей.
      В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной  валюте, чтобы не нести потерь при  повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получившая название «лидз энд лэгз», влияет на платежный баланс и валютный курс.
      7.   Степень доверия  к валюте на  национальном и  мировом рынкам.
      Она определяется состоянием экономики  и политической обстановкой в  стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем диллеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курсе валюты.
      Валютная политика.
      Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный курс – показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственной регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.
      Таким образом, формирование валютного курса  – сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.
      9. Национальный доход  и валютный курс
      Национальный  доход не является независимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставляют изменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.