На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Инвестиционная политика предприятий

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 02.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 13. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Московский  Институт Экономических преобразований 
 
 

РЕФЕРАТ 

По  дисциплине «Долгосрочная финансовая политика».
Тема: «Инвестиционная политика предприятий» 
 
 
 
 
 

Выполнила: студентка 5-го курса
Института экономических преобразований
специальности «Финансы и кредит»
(Банковское  дело) Золова  Е.И. 
 
 
 
 
 

Москва, 2010 г.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………..2
1. Понятие и сущность инвестиций ……………….…………………………….4
2.Инвестиционная политика: содержание, виды и принципы  разработки. ….8
2.1  Понятие и содержание инвестиционной политики предприятия. предприятия. ……………………………………………………………………...8
2.2.  Инвестиционная стратегия  предприятия……………………………… ..10
      Базовые принципы инвестирования. ………………………………………17
3 Анализ  эффективности инвестиционной деятельности……………………21
3.1 Анализ  эффективности инвестиционной деятельности………………….21
3.2. Анализ источников финансирования  инвестиционных проектов……….25
Заключение……………………………………………………………………….27
Список  литературы……………………………………………………………....29
 


Введение       

Необходимым условием развития экономики является высокая инвести-ционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.    
Инвестиции  играют важную роль, как на макро, так  и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.    
За  последние годы наблюдается тенденция  сокращения реальных инвестиций, что  отрицательно отразилось на ускорении  научно-технического прогресса и развитии всего народно хозяйственного комплекса. Инвестиционный кризис в стране оказался более глубоким, чем общий экономический, хотя оба они тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены.     
Основная  же задача инвестиций заключается в разрешении главной проблемы современной экономики Российской федерации, связанной с необходимостью формирования благоприятного инвестиционного климата в стране.    
Проблема  инвестиций в нашей стране настолько  актуальна, что разговоры о них  не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.    
Инвестирующие компании должны анализировать инвестиционную деятельность, раскрыть потенциал каждого направления для вложения капитала и обосновывать принятие решений при разработке и реализации инвестиционных программ и проектов; изучать процесс формирования портфельных инвестиций (предприятий, фирм, банков) и использование их в инвестиционном процессе финансирования недвижимости.    
Понятие «инвестиции» неразрывно связанно с  понятием «инвестирование». Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально – технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.    
Процесс инвестирования играет важную роль в  экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.    
Целью данной работы является исследование основных направлений инвестиционной политики, анализ возможного инвестирование и пути оптимизации инвестиций.   

 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ  ИНВЕСТИЦИЙ   
Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с  необходимостью инвестиций, т.е. с вложением  финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.  
По  финансовому определениюинвестиции -  это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);  
По  экономическому определению -  расходы  на создание, расширение или реконструкцию  и техническое перевооружение основного  и оборотного капитала.  
Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права, интеллектуальные ценности.   
Одни  вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов, например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие - как на доходы, так и на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи доходов и расходов -  сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного капитала (количества сырья, незавершенного производства, готовых товаров на складе). При продаже продукции в кредит увеличивается дебиторская задолженность и т.д. Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал, полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта. Это может случиться при условии, что все склады будут освобождены от готовой продукции и незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а кредиторская   выплачена. Если по окончании деятельности в рамках проекта остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют конечную стоимость, которую необходимо принимать во внимание.   
Объектами инвестирования (вложения средств) могут  быть строящиеся, реконструируемые или  расширяемые предприятия, здания и  сооружения, другие основные фонды, ориентированные  на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или  услугувеличение их объема или улучшение качества и т.д.).  
Инвестиции  различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.  
Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.  
Реальные  инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно  в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.  
Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с  формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.  
Реальные  инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе, например, вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие более четверти капитала фирмы.  
Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги, займы, государственные доходы) и других ассигнований;  
Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.  
Вложения  в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав» называют финансовыми инвестициями.  
Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции – это затраты на покупку  патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.  
Кроме того, различают начальные инвестиции,или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.  
Реинвестиции  -  это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов.  Изменение объемов выпуска (производства),  диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и др.).  
Суммы новых инвестиций, увеличивающих  размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.  
Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение мощностей действующих  предприятий, а также приобрете-ние основных фондов производственного и непроизводственного назначения - долгосрочные инвестиции.  
Они всегда реальны и могут осуществляться в следующих формах:
    строительство  новых, реконструкция, расширение  и техническое перево-оружение  действующих предприятий и объектов  непроизводственной сферы;
    приобретение  земельных участков и объектив  природопользования;
    приобретение  и создание нематериальных активов
    Нематериальные  активы - условная стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности (собственности на результаты интеллектуального труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных аналогичных имущественных прав, признаваемых объектом права собственности конкретного юридического или физического лица, и приносящих ему доход.  
Они подразделяются на: 
- финансовые  активы – валюта и кассовая  наличность, депозиты в банках, вклады, чеки, страховые полисы, вложения  в ценные бумаги, потребительс-кий  кредит, паи и т.п;
- нематериальные  активы  патенты, торговые марки, авторские права, франшизы и т.п;   
Нематериальные  активы -  это неосязаемые (не воспринимаемые осязанием) активы, новая категория  в составе имущества предприятия, числящегося на его балансе. Их основные характерные черты: отсутствие материально-вещественной (физической) структуры, использование в течение длительного времени, способность приносить доходы предприятию, высокая степень неопределенности относительно размеров возможной в будущем прибыли от их использования.  
В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:  
1) по уровню централизации источников  финансирования: централизован-ные (средства  государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);  
2) по технологической структуре (составу работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;  
3) по характеру воспроизводства  основных фондов: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;  
4) по способу выполнения работ:  подрядным и хозяйственным способом;  
5) по назначению: производственного  и непроизводственного назначения.   
Альтернативные (допускающие одну из двух или нескольких возможнос-тей) инвестиции могут быть независимыми, для которых порождаемые ими денежные потоки не перекрываются (финансирование одной из них, но изменит денежные потоки от другой), и зависимыми, когда порождаемые ими денежные потоки взаимозависят.  
Физическое  или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет называют инвестором.  
Инвесторы могут осуществлять вложение собственных заемных и привлеченных средств  в форме капитальных вложений. Инвесторами могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, юридические лица всех форм собственности, международные организации и иностранные юридические лица, физические лица - резиденты и нерезиденты.  
В течение долгого времени главнейшую роль выполняли государственные  инвестиции. Мировая практика показывает, что в рыночной экономике частный  сектор является ведущим инвестором. Постепенно набирают силу финансово-кредитные  институты, которые концентрируют  основную часть сбережений населения. Несмотря на все усилия, иностранные  инвестиции пока не занимают заметного  места в российской экономике.  
   
 

2.Инвестиционная политика: содержание, виды и принципы разработки.  

2.1  Понятие и содержание инвестиционной политики предприятия. предприятия.  

Инвестиционная  политика предприятия представляет собой сложную и взаимосвязанную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на его дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.      
Разработка  инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей  предприятия; выбор наиболее перспективных  и выгодных вариантов вложений капитала; разработку приоритетов в развитии предприятия; оценку альтернативных инвестиционных проектов; разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов; оценку последствий реализации инвестиционных проектов.     
Инвестиционная  политика является составной частью общей финансовой стратегии предприятия  и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом на экономически целесообразные направления развития предприятия.     
Виды  инвестиционной политики. 
Инвестиционную  политику предприятия классифицируют в зависимости от её направленности. С этой точки зрения выделяют инвестиционную политику, направленную на:
    повышение эффективности производства;
    модернизацию технологического оборудования и технологических процессов;
    создание новых предприятий (производств);
    внедрение принципиально нового оборудования и вход на новые рынки сбыта.
       Факторы, учитываемые при  разработке инвестиционной политики предприятия:
      финансово-экономическое положение предприятия;
      состояние рынка выпускаемой  предприятием продукции, объём, качество и цена продукции;
      технический уровень производства, наличие незавершённого строительства и не установленного оборудования;
      лизинговые условия (возможность получения оборудования по лизингу);
      наличие у предприятия как собственных, так и возможности привлечения заёмных средств в форме кредитов и займов, соотношение собственных и заёмных средств;
      условия финансирования инвестиций на рынке капитала;
      льготы, получаемые инвесторами от государства;
      коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации проектов;
      условия страхования и получения соответствующих гарантий инвестиций от некоммерческих рисков.
       Принципы  разработки инвестиционной политики предприятия:
        Правовой принцип (правовая защита инвестиций);
        Принцип независимости и самостоятельности (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработки и осуществления);
        Принцип системного подхода;
        Принцип эффективности (выбор такого инвестиционного проекта, который обеспечит наибольшую результативность).
       Этапы разработки инвестиционной политики предприятия:
          На первом этапе определяется необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:
            оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;
            выявить ожидаемый спрос на период реализации намечаемой инвестиционной политики предприятия;
            сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;
            выявить производственные возможности предприятия на перспективу;
            проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы.
       2. На втором этапе осуществляется  разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;     
3. На третьем этапе происходит  окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:
    стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;
    себестоимость заданного объёма производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;
    постоянные и переменные затраты;
    требующиеся объёмы инвестиционных ресурсов;
    размер собственных и привлечённых средств, необходимых для реализации проекта;
    показатели эффективности проекта;
    риски, генерируемые проектом.  

2.2.  Инвестиционная стратегия  предприятия. 
Понятие инвестиционной стратегии и её роль в развитии предприятия.
Инвестиционная  деятельность предприятия во всех её формах не может сводиться к удовлетворению текущих его инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи  с происходящими изменениями  объёма и структуры хозяйственной  деятельности. На современном этапе  всё большее число предприятий  осознаёт необходимость сознательного  перспективного управления инвестиционной деятельностью, эффективным инструментом которого в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования  рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного  рынка выступает инвестиционная стратегия. Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.     
Инвестиционную  стратегию можно представить  как генеральный план действий в  сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты её направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. Соединение в инвестиционной стратегии системы целей и путей их достижения определяет границы возможной инвестиционной активности предприятия и принимаемых инвестиционных решений по направлениям и формам его инвестиционной деятельности в перспективном периоде. Инвестиционную стратегию предприятия можно охарактеризовать также как систему формализованных критериев, по которым оно оценивает и реализует свои инвестиционные возможности, моделирует свою перспективную инвестиционную позицию и обеспечивает её достижение. Таким образом, инвестиционная стратегия представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия.      
Формирование  инвестиционной стратегии предприятия  представляет собой сложный творческий процесс, базирующийся на прогнозировании конъюнктуры инвестиционного рынка  и условий осуществления инвести-ционной деятельности. Сложность этого процесса заключается в том, что он предполагает обширный поиск и оценку альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам её развития. Кроме того. Определённая сложность состоит также в том, что инвестиционная стратегия не является неизменной, а требует периодической корректировки с учётом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании.     
Разработка  инвестиционной стратегии включает постановку целей инвестиционной деятельности, определение её приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.     
Процесс разработки инвестиционной стратегии  является важнейшей составной частью общей системы стратегического  выбора предприятия,основными элементами которого являются миссия предприятия, общие стратегические цели его развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов. Поэтому исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является базовая стратегия экономического развития предприятия, по отношению к которой инвестиционная стратегия носит подчинённый характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею базовой стратегии.     
Актуальность  разработки инвестиционной стратегии предприятия определяется рядом  следующих условий:
    интенсивность возможных изменений факторов внешней инвестиционной среды, в связи с чем отсутствие адаптированной к ним инвестиционной стратегии может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом;
    предстоящий переход предприятия к новой стадии жизненного цикла, которой присущи иные уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов, и разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития;
    кардинальное изменение целей текущей деятельности предприятия, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями, и в этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности предприятия и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, который и обеспечивается разработкой чётко сформулированной инвестиционной стратегии.
       Роль  разработанной инвестиционной стратегии в обеспечении эффективного развития предприятия заключается в том, что она:    
1.обеспечивает механизм реализации  долгосрочных общих и инвестиционных  целей предстоящего экономического  и социального развития предприя-тия в целом и отельных его структурных подразделений;      
2.позволяет реально оценить инвестиционные  возможности предприятия, обеспечить  максимальное использование его  внутреннего инвестиционного потенциала  и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами;     
3.обеспечивает возможность быстрой  реализации новых перспективных  инвестиционных возможностей, возникающих  в процессе динамических изменений  факторов внешней инвестиционной  среды;      
4. учитывает заранее возможные  вариации развития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности предприятия;     
5.отражает сравнительные преимущества  предприятия в инвестиционной  деятельности в сопоставлении  с его конкурентами;     
6.обеспечивает чёткую взаимосвязь  стратегического, текущего и оперативного  управления инвестиционной деятельностью  предприятия;     
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.