На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Система управления инвестиционной деятельностью

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 04.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 16. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     
     Содержание
   
   
Введение 3
1 Экономическое содержание инвестиционной деятельности 5
организации…………………………………………………………..........
1.1 Инвестиции: понятие  и виды………………………………………… 5
1.2 Система управления инвестиционной деятельностью в  10
организации…………………………………………………………………
1.3 Показатели  эффективности инвестиционной деятельности 13
организации…………………………………………………………………
2 Управление  инвестиционной деятельностью РУП «МТЗ»………... 17
2.1 Технико-экономическая  характеристика РУП «МТЗ»……………. 17
2.2 Оценка системы  управления инвестиционной деятельностью  РУП  21
«МТЗ»……………………………………………………………………….
2.3 Оценка эффективности  инвестиционной деятельности РУП  24
«МТЗ»……………………………………………………………………….
3 Направления по совершенствованию системы управления 28
инвестиционной  деятельностью РУП «МТЗ»…………………………….
Заключение…………………………………………………………………. 32
Список  использованных источников…………………………………….. 34
Приложение  А…………………………………………………………….. 36
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     Введение 
 

     Переход страны к рыночной экономике, выход  на мировой уровень требует от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных  форм хозяйствования и современных  методов управления персоналом. Современный этап развития отличается динамизмом и качественными изменениями во всех сферах общественной жизни. Многие производственные предприятия, объединения, концерны и другие организации стали независимыми, нормальное их функционирование в подобных экономических условиях практически невозможно без эффективной системы управления предприятием.
     Для осуществления своей деятельности предприятия должны иметь необходимые  средства труда и материальные условия. Они являются важнейшим элементом, необходимым для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.
     Объективно  необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая  осуществляется с помощью механизма  аккумулирования амортизационных  отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и  модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для  развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл  инвестиций.
     В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие  имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации  инвестиционного портфеля.
     Весьма  существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в  условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых  основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический  эффект этой операции. Поэтому нередко  решения принимаются на интуитивной  основе.
     Принятие  решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании  различных формализованных и  неформализованных методов. Степень  их сочетания определяется разными  обстоятельствами, в том числе  и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных  методов, расчеты с помощью которых  могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.
     Цель данной курсовой работы – раскрыть сущность инвестиций и системы управления инвестиционной деятельностью, рассмотреть данные понятия применительно к РУП «Минский тракторный завод» и предложить мероприятия по их совершенствованию.
     Теоретико-методологической основой исследования выступают  работы отечественных и зарубежных исследователей, таких как Травин В.В., Кибанов А.Я., Моргунов Е.Б., Самоукина  Н.В., Феонова М.Р., Грин Дж., Джордж Т, Лайл М и др. Информационным и  методическим обеспечением курсовой работы являются данные бухгалтерской и статистической отчетности РУП «МАЗ». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        1 Экономическое содержание инвестиционной деятельности       организации 
       

     1.1 Инвестиции: понятие и виды 
 

     Развитие  рыночных отношений характеризуется  все более широким использованием терминов «инвестиции», «инвестиционная  деятельность», «инвестиционный прогресс», «инвестиционная привлекательность» и целым рядом других, связанных  с инвестиционной сферой. Ключевые понятия в этой области экономической  науки являются для отечественной  теории и практики относительно новыми, у ряда авторов имеют неоднозначную  трактовку и требуют предварительного уточнения основных понятий.
     В Инвестиционном кодексе Республики Беларусь дано широкое определение  рассматриваемой категории: «Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата» [1, с.150].
     Под инвестиционной деятельностью  понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [2, с.287].
     Наиболее  важными и существенными признаками инвестиций являются:
    осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
    потенциальная способность инвестиций приносить доход;
    определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
    целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
    использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
      наличие риска вложения капитала.
     Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе  выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество  и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах [3, с.303].
     Инвестиции  осуществляются в различных формах, требующих определенной систематизации.
     В экономической теории и на практике инвестиции классифицируют по следующим  основным признакам. 
     По  объектам вложения капитала инвестиции делят на реальные и финансовые.
     Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
     К реальным инвестициям относятся  вложения:
    в основной капитал;
    в материально-производственные запасы;
    в нематериальные активы.
     С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны  понятия «валовые инвестиции» и  «чистые инвестиции».
     Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы. Они включают инвестиции расширения и обновления. Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.
     Чистые  инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного потенциала и свидетельствует о том, что государство «проедает» свой капитал. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о застое, экономика топчется на месте. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то экономика находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику.
     Финансовые  инвестиции – это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, поучая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.
     К финансовым инвестициям относятся  вложения:
    в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
    в иностранные валюты;
    банковские депозиты;
    объекты тезаврации
     По  приобретаемому инвестором праву собственности инвестиции подразделяются на прямые и косвенные.
     Прямые  инвестиции – это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество.
     Косвенные инвестиции представляют собой вложения в портфель (набор) ценных бумаг или имущественных ценностей. В этом случае инвестор будет владеть не требованием к активам той или иной компании, а долей в портфеле.
     По  периоду вложения средств выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
     Краткосрочные инвестиции осуществляют на срок до одного года. Это краткосрочные вклады, депозитные сертификаты и т.д.
     Долгосрочные  инвестиции – это вложения капитала на срок более одного года. Они служат источником создания и воспроизводства основных фондов.
     По  формам собственности  используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные.
     Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности.
     К государственным  инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.
     Иностранные инвестиции – вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.
     Совместные  инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
     По  региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции – в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.
     По  уровню инвестиционного  риска выделяют следующие виды инвестиций.
     Безрисковые. К ним относят такие вложения средств, по которым отсутствует реальный риск потери капитала и практически гарантировано получение ожидаемого дохода.
     Низкорисковые характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.
     Среднерисковые – это вложения капитала в объекты, уровень риска по которым соответствует среднерыночному.
       Высокорисковые отличаются высокой степенью риска и прибыльностью, значительно превышающими среднерыночные. Сюда же относятся венчурные инвестиции, вкладываемые в новые сферы деятельности, связанные с большим риском (например, в акции вновь созданных инновационных компаний), по которым ожидается получение очень высокого дохода.
     Принятая  классификация позволяет более  эффективно управлять инвестиционной деятельностью как на макроуровне, так и на уровне отдельного предприятия [4, с.97-102].
     Процессы  глобализации и региональной экономической  интеграции способствовали резкому  усилению мобильности капитала. Частью общего процесса международного движения капитала является процесс международного инвестирования в огромных масштабах.
     Вывоз капитала может осуществляться в  денежной и товарной форме. В современных  условиях вывоз капитала в денежной форме получает преимущественное развитие по сравнению с вывозом товаров. Суть явления сводится к изъятию  части капитала из национального  оборота в одной стране и включению  в оборот в различных формах в  другой стране. Таким образом, можно  говорить о том, что за рубеж переносится  не акт реализации прибыли, а сам  процесс ее создания [5, с.464].
     Вывоз капитала в денежной форме может  осуществляться в виде предпринимательского и ссудного капитала. Долгосрочные вложения предпринимательского капитала странами-инвесторами в промышленность, сельское хозяйство и иные отрасли  других стран называют иностранными инвестициями.
     Иностранные инвестиции по объектам вложения подразделяются на прямые, портфельные и прочие.
     Согласно  классификации ЮНКТАД (Комиссии ООН  по торговле и развитию) к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, не являющейся местом пребывания инвестора. Установление контроля достигается путем приобретения контрольного пакета акций зарубежного предприятия.
     Прямое  инвестирование осуществляется посредством  трансграничного движения капитала: приобретение инвестором за рубежом  местного предприятия, создание нового заграничного филиала, совместного  или смешанного предприятия (смешанное  частное предприятие характеризуется  участием государственных органов). В настоящее время прямые инвестиции все больше направляются не на строительство  новых, а на приобретение уже действующих  предприятий в развитых странах, осуществляемое в форме слияний  или поглощений. Это объясняется  глобализацией мировых рынков, усилением  международной конкуренции и  необходимостью повышения прибылей в интересах акционеров.
     Приобретение  активов за рубежом может и  не быть связано с трансграничным движением капитала в обычном  понимании. Например, предприятия, работающие на экспорт, могут использовать заработанные в другой стране средства для инвестиций за рубежом. Может происходить торговля акционерным капиталом между  фирмами разных стран.
     Получают  также распространение инвестиции без вложений в акционерный капитал, например, заключение соглашений о  представлении лицензий, торговых марок  и т.п.
     Портфельные инвестиции – вложения капитала в акции заграничных предприятий (без приобретения пакета акций), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных учреждений, а также еврооблигации. Такие вложения осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов биржевых котировок и т.д. доля портфельных инвестиций невелика (обычно 3-4%). Тем не менее иностранные портфельные инвестиции важны почти для всех фирм, ведущих международные операции. К ним прибегают главным образом с целью решения финансовых задач.
     Прочие  инвестиции – торговые кредиты, а также кредиты международных финансовых организаций, правительства иностранных государств под гарантию правительства страны-реципиента, банковские вклады, финансовый лизинг и др. прочие инвестиции занимают основную долю – примерно 57% общего объема инвестиций.
     Необходимым условием развития экономики страны является инвестиционная активность. Зная экономическое содержание понятия  «инвестиции», их роль в экономической  системе и закономерности формирования их типов в определенных пропорциях, можно методами государственного регулирования повысить инвестиционную активность и обеспечить преодоление кризисных явлений [6, с.51-55]. 
 

      1.2 Система управления инвестиционной деятельностью в организации 
       

     Эффективное развитие и результаты деятельности любого предприятия во многом определяются тем, насколько удачно организовано управление инвестиционной деятельностью  и инвестиционными проектами  на предприятии.
     По  своей сущности инвестиционная деятельность - это выполнение практических действий по вложению инвестиций в целях получения прибыли (или достижения иного полезного эффекта) и обеспечения роста формирования прибыли в перспективном периоде [7, с.272].
     Особенность инвестиционной деятельности в том, что она затратна и рискованна. Поэтому жизнеспособность и эффективное  развитие любого предприятия во многом определяются тем, насколько удачно организована и сформирована система  управления инвестиционной деятельностью  на предприятии. Профессиональное управление инвестиционной деятельностью позволяет  предприятию достичь заданных целей  с минимальным вложением ресурсов, в том числе инвестиционных, финансовых, материальных, интеллектуальных и человеческих [8, с.214].
     Инвестиционная  деятельность осуществляется в виде установления структуры, масштабов, направлений  инвестиций и определения источников инвестиций. Процесс управления всеми  аспектами инвестиционной деятельности есть управление инвестициями или, по-другому, - инвестиционным менеджментом.
     Целью инвестиционного менеджмента является обеспечение наиболее эффективных  путей осуществления инвестиционной стратегии предприятия на различных  этапах его развития.
     Реализация  указанной цели инвестиционного  менеджмента на предприятии направлена на решение следующих важнейших  задач: 
    обеспечение максимизации прибыли (доходов) от осуществления инвестиционной деятельности;
      минимизация инвестиционных рисков;
    обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности;
    изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.
     Все отмеченные задачи инвестиционного  менеджмента тесно взаимосвязаны  между собой, и поэтому их действие проявляется не изолированно друг от друга, а совместно. Причем действие некоторых факторов имеет противоположную направленность на результаты функционирования предприятия. Например, ориентация на максимизацию доходов связана обычно с повышением уровня инвестиционного риска. Минимизация же инвестиционного риска является одним из важнейших условий обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому возникает необходимость совместного учета влияния различных факторов инвестиционной деятельности.
     Субъектами управления являются участники процесса инвестирования, взаимодействующие при выработке и принятии управленческих решений в процессе осуществления инвестиций. Объектами управления выступают: программы, системы, комплексы работ, проекты и т.п.
     Проект – это планируемое ограниченное по времени мероприятие, направленное на создание уникального продукта или услуги. Проект представляет собой комплекс взаимосвязанных работ, осуществление которых обеспечивает достижение заданных целей проекта в рамках составленного расписания и выделенного бюджета, а также соблюдения прочих условий и ограничений [9, с.317-318].
     Инвестирование  осуществляется в форме инвестиционных проектов. Многообразие проектов, с  которыми приходится сталкиваться в  реальной жизни, чрезвычайно велико.
     Мотивами  управления инвестиционными проектами  являются предотвращение незапланированных  затрат, управление изменениями, а также  соблюдение сроков выполнения работ  и их профессиональный контроль с  точки зрения соответствия как экономическим  целям предприятия, так и текущей  рыночной ситуации.
     Развитие  любого направления бизнеса происходит путем реализации совокупности взаимосвязанных  проектов, охватывающих различные сферы  выбранной области деятельности (основные, обеспечивающие, обслуживающие  и необходимые для эффективного функционирования предприятия) [10, с.309].
     Инвестиционные  проекты и управленческие решения  предприятия направлены, прежде всего, на расширение и развитие производства; модернизацию, реконструкцию и техническое  перевооружение; повышение качества и обеспечение конкурентоспособности  продукции; внедрение ресурсосберегающих технологий; внедрение технологических  нововведений; охрану и оздоровление окружающей среды и т.п.
     Эффективная система управления инвестиционными  проектами подразумевает прослеживание  всех стадий инвестирования и реализации проекта. Для улучшения управления проект разбивается на фазы. В конце  каждой фазы принимается решение  об инициации новой фазы или закрытии проекта. В случае неудачи важно  вовремя закрыть проект.  Основные фазы: прединвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная.
     В каждой фазе осуществляются группы процессов  управления инвестиционным проектом (схема 1):
    инициация (обеспечивается принятие решения о начале выполнения проекта);
    планирование (определяются и уточняются цели проекта, выбор лучшего пути их достижения);
    исполнение (координация людских и других ресурсов для выполнения плана проекта);
    контроль и коррекция (мониторинг и измерение хода выполнения работ, выявление отклонений от плана проекта и осуществление корректирующих воздействий);
    завершение (официальное подтверждение и оформление результатов проекта) [11, с.247].
     Процессы  управления инвестиционным проектом представлены на схеме 1.1 

       

     Схема 1.1 - Процессы управления инвестиционным проектом 

     Система управления проектами на предприятии  подразумевает наличие управляющего отдела, единой корпоративной методологии  и информационной системы управления проектами на предприятии (схема 1.2).
     Система управления проектами позволяет  планировать, контролировать и динамически  распределять ресурсы предприятия, задействованные в проектах, видеть общую картину всех проектов на предприятии (как один общий мультипроект). Такое  управление ресурсами позволяет  дать ответ на вопрос, куда расходуются  ресурсы предприятия и как  важно эффективно распределять их между  критическими проектами.
     Внедрение системы управления инвестиционными  проектами на предприятии происходит поэтапно:
    создание проектного отдела;
    выбор стандарта методологии управления проектами и создание своей собственной;
    выбор и инсталлирование информационной системы управления проектами (как вспомогательное средство).
 
       

     Схема 1.2 - Система управления инвестиционными проектами 

     Проектный отдел развивает корпоративную систему управления проектами на предприятии. Отдел непосредственно подчиняется высшему руководству. Функции проектного отдела заключаются в следующем:
    создание и развитие корпоративной методологии;
    аналитическая и методологическая помощь руководителям проектов;
    подготовка отчетов о проектах руководству;
    управление ресурсами в проектах.
     Методология управления инвестиционными  проектами – единая методология, шаблоны, глоссарии которой позволяют ввести единое понятийное и информационное пространство, что существенно повышает взаимодействие и взаимопонимание в проектах. Содержание методологии управления проектами в основном состоит из двух частей: рекомендательной и обязательной. Методология периодически пересматривается для отражения актуального состояния системы управления проектами. Исполнение методологии контролируется проектным отделом.
     Информационная  система управления проектами на предприятии необходима как вспомогательный инструмент и как обязательное средство построения качественной и эффективной системы управления инвестиционными проектами. Она соответствует потребностям предприятия и уровню квалификации участников и руководителя проекта [12, с.428]. 
 

     1.3 Показатели эффективности  инвестиций 
 

     Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован  с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной  и др. Каждая из них по-своему важна.
     В Республике Беларусь обоснование инвестиционных проектов производится на основании  Постановления Министерства экономики  Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об  утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов», согласно которому оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом от реализации продукции (далее - чистый доход) по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту [13, с.37-41].
     На  основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций:
    чистый дисконтированный доход (ЧДД);
    индекс рентабельности (доходности) (ИР);
    внутренняя норма доходности (ВНД);
    динамический срок окупаемости.
     Для расчета этих показателей применяется  коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на шаге t к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций.
     Коэффициент дисконтирования:  

     Kt = ,                                                                         (1.1)
                               
     где Д - ставка дисконтирования (норма дисконта); t - год реализации проекта.
     Как правило, коэффициент дисконтирования  рассчитывается исходя из средневзвешенной нормы дисконта с учетом структуры  капитала.
     Чистый  дисконтированный доход (ЧДД). Чистый дисконтированный доход характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течении горизонта расчета проекта: 

                                                                                        

     где Пt - чистый поток наличности за период (год) t = l,2,3…Т; Т - горизонт расчета; Д - ставка дисконтирования.
     Формулу по расчету ЧДД можно представить  в следующем виде: 

     ЧДД = П(0) + П(1)*К1 + П(2)*К2 +…+ П(Т)*Кт,                        (1.3) 

     где Кt - коэффициент дисконтирования.
     Чистый  дисконтированный доход показывает абсолютную величину чистого дохода, приведенной к началу реализации проекта и должен иметь положительное  значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.
     Внутренняя  норма доходности (ВНД) - интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0).
     ВНД определяется исходя из следующего соотношения: 

        
                                              
     где Ип - стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).
     При заданной инвестором норме дохода на вложенные средства, инвестиции оправданы, если ВНД равна или превышает  установленный показатель. Этот показатель также характеризует «запас прочности» проекта, выражающийся в разнице  между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентном исчислении).
     Индекс  рентабельности (доходности) (ИР): 

        
                                                        
     где ДИ - дисконтированная стоимость общих  инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный  период (горизонт расчета).
     Инвестиционные  проекты эффективны при ИР более 1.
     Срок  окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.
     Если  горизонт расчета проекта превышает  динамический срок окупаемости на три  и более года, то для целей оценки эффективности проекта расчет ЧДД, ИР и ВНД осуществляется за период, равный динамическому сроку окупаемости  проекта плюс один год. В таком  случае за горизонт расчета Т, используемый в формулах расчета ЧДД, ИР, ВНД, принимается этот период.
     При привлечении для реализации проекта  средств в свободно конвертируемой валюте составляется баланс денежных потоков (валютоокупаемость проекта) в свободно конвертируемой валюте [14, с.144-150]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия  
 

     Республиканское Унитарное предприятие «Минский тракторный завод» – одно из крупнейших предприятий, производящих сельскохозяйственную технику, как в странах СНГ, так  и среди ведущих мировых производителей.
     РУП «Минский тракторный завод» (МТЗ) было основано 29 мая 1946 года. К производству известных в мире тракторов «Беларус»  завод шел поэтапно. Первой продукцией завода стал пусковой двигатель ПД-10. Затем появились гусеничные машины КД-35. Только в 1953 году началось производство трактора МТЗ-2 на пневматических шинах, что и определило дальнейшую специализацию  предприятия.
     В 1954 году была разработана конструкция  трелевочного трактора ТДТ-40. Он предназначался для вывозки хлыстов с лесосеки, использовался на лесосплавах и  для различных транспортных работ  в условиях бездорожья.
     С 1961 г. было налажено производство универсального колесного трактора МТЗ-50, чуть позже – МТЗ-52. С постановкой на производство тракторов МТЗ-50/52 началось интенсивное развитие экспорта как по объему, так и по географии поставок. К 1975 экспорт достиг более 18000 тракторов в год.
     В 1974 году начался серийный выпуск более  мощного и высокопроизводительного  трактора МТЗ-80. Это самая массовая модель трактора в мире.
     С 1978 года Минский тракторный завод  приступил к созданию мини-техники. Были разработаны и поставлены на производство мотоблоки мощностью 5, 6, 8, 12 л.с. (МТЗ-05, МТЗ-06, МТЗ-08БС, МТЗ-12), 4-х колесные минитракторы МТЗ-082 мощностью 12 л.с.
     В 1992 завод освоил производство нового трактора «Беларус-1221» мощностью 130 л.с., обладающего высокой экономичностью и производительностью. Первые тракторы выпущены в 1994 году. На базе выпускаемых тракторов «Беларус» и с использованием их узлов и агрегатов завод организовал производство 15 моделей так называемой альтернативной техники: коммунальные, лесоразрабатывающие машины, транспорт для шахт, погрузочные машины.
     Несмотря  на то, что конъюнктура мирового рынка в 1998–1999 года характеризовалась  значительным снижением продаж, МТЗ  сохранил свои позиции среди самых  крупных экспортеров тракторов  как на рынках стран СНГ, так на крупнейших мировых рынках. В 1999 году МТЗ изготовил 57,7% от всех тракторов, изготовленных странами СНГ. В этом же году завод разработал свою новую  модель: 250-сильный трактор МТЗ-2522, универсальный по своим возможностям.
     Осваивая  зарубежные рынки МТЗ провел сертификацию в институте Silsoe (Великобритания) всех выпускаемых тракторов на соответствие стандартам Евросоюза. В начале мая 2000 г. предприятие получило сертификат соответствия системы качества по ИСО-9001 на проектирование и производство тракторов.
     В 2003 г. на Минском тракторном заводе изготовлены два опытных образца тракторов «Беларус МТЗ-2822» – самых мощных машин из серии колесных тракторов (280 л.с.).
     В 2004 году РУП «МТЗ» начал производство тракторов с двигателями, сертифицированными по стандарту «Евро-2».
     К 60-летнему юбилею завода в 2006 г. был приурочен выпуск опытного образца сверхмощного трактора «Беларус» мощностью 450 л.с., аналогов которому нет в мире.
     В 2007 г. собран первый образец модели «Белорус-2822ДЦ» в 280 лошадиных сил с немецким двигателем «Дойц», отвечающий требованиям экологических параметров Tier 2А. Расширена товаропроводящая сеть МТЗ за рубежом. Созданы собственные субъекты сети в Румынии и Болгарии, новые сборочные производства в Казахстане и России.
     Главная цель современной политики РУП «МТЗ»  предприятия в области качества – удовлетворение запросов потребителей, собственников, сотрудников, общества путем обеспечения качества продукции, выполнения основных целевых показателей. В текущем году на РУП «МТЗ»  ведется работа по подготовке к внедрению  системы менеджмента безопасности труда на основе международного стандарта OHSAS («охсас») – 18001 и отечественного стандарта СТБ-18001.
     Сегодня РУП «Минский тракторный завод» производит 24 модели универсально-пропашных тракторов, 6 моделей малогабаритных тракторов, 8 моделей мотоблоков и минитракторов, 15 моделей специальных машин промышленного  назначения: коммунальных, погрузочных, лесоразрабатывающих и шахтных. Также выпускаются запасные части, нестандартное оборудование, товары народного потребления, продукция  металлургического производства –  поковки, чугунное и стальное литье, инструмент и оснастка.
     В 2008 году поставки тракторов «БЕЛАРУС» осуществлялись в 63 страны, в том числе в 52 страны дальнего зарубежья.
     Доля  предприятия «Минский тракторный завод» в поставках по регионам мира за 2007 год и 2008 год представлены в  таблице 2.1. 
 
 

Таблица 2.1 – Доля поставок РУП «МТЗ» по регионам мира

 
Регионы Америка Западная Европа Страны Восточной  Европы Африка Ближний Восток и Юго-Восточная Азия Австралия и  Океания Страны СНГ  с РФ Беларусь
  1 2 3 4 5 6 7 8
2007 год
Поставка, шт. 262 549 6 244 1 966 8 938 6 23 779 8 381
Удельный  вес, % 0,5 1,1 12,5 3,9 17,8 0,1 47,4 16,7
2008 год
Поставка, шт. 270 533 7 385 2 802 9 827 0 33 786 6 596
Удельный  вес, % 0,4 0,9 12,1 4,6 16,1 0 55,1 10,8
 
     Емкость рынков стран СНГ составляет 52–54 тыс. тракторов. Эти рынки являются традиционными для РУП «МТЗ» и доля тракторов «БЕЛАРУС» в продажах на рынках этих стран составляет более 60%. На некоторых рынках доля МТЗ достигает 82–84% (Украина, Молдова, Туркменистан).
     Крупнейшим  рынком среди стран СНГ является рынок Российской Федерации –  его емкость составляет порядка 29 – 32 тыс. тракторов (с учетом гусеничных тракторов). Доля РУП «МТЗ» в общих  продажах на рынке России оценивается  более 65%, а в сегменте колесных тракторов  она достигает 85%.
     Емкость рынков стран дальнего зарубежья  – 408 тыс. тракторов. Удельный вес продаж тракторов «БЕЛАРУС» в общих  продажах на рынках этих стран –  около 5%.
     Анализ  экономического состояния предприятия приведен на основе оценки технико-экономических показателей работы предприятии за 2007–2009 гг., представленных в таблице 2.2. 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 2.2 – Основные технико-экономические показатели деятельности РУП «МТЗ» в 2007-2009 гг. 

Показатель 2007 2008 2009
  1 2 3
Объем производства, млн.руб. 1 795849 2 099065 2350953
Выручка от реализации, млн.руб. 1 870018 2 597422 2751683
Себестоимость продукции, млн.руб. 1 486 792 2 086251 2 251566
Затраты на 1 руб. выручки 0,795 0,80 0,82
Прибыль от реализации, млн.руб. 279 800 357 992 396 203
Балансовая  прибыль, млн.руб. 231 705 323780 362 987
Чистая  прибыль, млн.руб. 155 775 223 779 248684
Рентабельность  продаж, % 13,7 15,8 16,0
Рентабельность  продукции, % 15,9 18,9 19,3
Численность работающих, чел. 21 675 22 245 23 500
Производительность  труда, млн. р./чел. 86,3 116,8 117,1
Фонд  заработной платы, млн.руб. 224 230 268 389 319 980
Среднегодовая стоимость основных фондов, млн.руб. 1 557 905 1591120 1610 780
Фондовооруженность 71,8 71,5 68,5
Фондоотдача 1,2 1,6 1,7
Материалоемкость 0,615 0,648 0,652
 
       В среднем по предприятию динамика показателей имеет положительную направленность. Так, объемы производства увеличились по сравнению с 2007 годом в 1,3 раза и составили 2350953 млн.рублей. Выручка от реализации также увеличилась и составила 2751683 млн.рублей. Производительность труда на предприятии увеличилась в 1,3 раза. Такие показатели как фондоотдача и материалоемкость также имеют положительную динамику и составляют соответственно1,7 и 0,652.
     На  сегодняшний день РУП «МТЗ» – одного из крупнейших производителей сельскохозяйственной техники в мире, на котором работает почти 20000 человек. За время работы МТЗ произвел более 3 млн. тракторов, из которых более 500 тыс. поставлено примерно в 100 стран мира.
     Экономическая стратегия развития РУП «МТЗ»  заключается в создании конкурентоспособного первоклассного предприятия, выпускающего комплекс машин под определенные технологии (сельскохозяйственные, лесохозяйственные  и другие), дающие возможность потребителю  с максимальной эффективностью, в  сжатые сроки с минимальными затратами  выполнять свою работу. 
 

      2.2 Оценка системы управления инвестиционной деятельностью РУП «МТЗ» 
       

     МТЗ, являясь унитарным предприятием, самостоятельно определяет структуру  управления, устанавливает штатное  расписание, разрабатывает и реализует  научно-техническую, экономическую, инвестиционную и социальную политику, координирует действия в сфере рационального  использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
     Осуществление функций управления подразделениями  производится в соответствии с положениями  о самостоятельных структурных  подразделениях завода, положениями  о должностных лицах, должностными инструкциями, стандартами предприятия, процедурами управления, инструкциями.
     Руководителем завода является директор, назначаемый по контракту Министром промышленности. Директор самостоятельно решает все вопросы деятельности предприятия, действует от имени предприятия, представляет его интересы во всех предприятиях, учреждениях и организациях, распоряжается имуществом и средствами завода в пределах прав, установленных собственником.
     Управление инвестиционной деятельностью на РУП «МТЗ» находится в компетенции заместителя директора по экономике и финансам, который имеет в своём подчинении соответствующие функциональные подразделения, обеспечивающие выполнение руководством своих функциональных обязанностей.
     Задачи, решаемые финансово-экономическим отделом, имеют высокую значимость для предприятия. В компетенцию отдела входят:
    поиск источников финансирования производства,
    управление структурой капитала предприятия,
    оценка наличия и достаточности оборотных средств,
    отслеживание поступления выручки,
    управление дебиторской и кредиторской задолженностью,
    проведение анализа соответствия имеющихся у предприятия средств его финансовым обязательствам, 
    финансовое планирование и прогнозирование, привлечение и управление краткосрочными кредитами и финансовыми вложениями,
    участие в составлении бюджета предприятия,
    осуществление финансового анализа,
    оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.
     Перечисленные задачи сложны по содержанию, а поэтому  требуют высокой квалификации персонала.
     Непосредственное планирование, оценку и управление инвестиционной деятельности осуществляется в финансовом отделе, руководителем которого является начальник финансовой службы.
     Организационная структура финансово-экономической структуры приведена в приложении А.
     Однако, в целях совершенствования управления инвестиционной деятельности на РУП «МТЗ» предлагается выделить инвестиционной отдел в составе финансово-экономического управления, который бы занимался оценкой инвестиционных проектов, касающихся всех отраслей деятельности предприятия.
     В настоящее время на предприятии  разработан инвестиционный проект по созданию новых и модернизации действующих производств РУП «МТЗ» в 2009-2015г.
     Состояние проекта: разработан бизнес-план инвестиционного проекта, получены положительные заключения по проекту Министерства промышленности РБ (заключение от 11.09.2009г. № 04-2-10/382), Министерства финансов РБ (письмо от 29.09.2009г. № 03-1-12/69), Министерства экономики РБ (заключение от 16.10.2009г. № 23-02-09/5464), Государственного комитета по науке и технологиям (заключение от 21.08.2009г. № 07-07/1308).
     Описание  проекта (подходы, задачи, компоненты, результаты, этапы, сроки, общее  финансирование, преимущества, влияние на переходные процессы в экономике и т. д.): стратегия развития РУП «МТЗ» направлена на повышение эффективности производства, улучшение финансового положения за счет увеличения объемов производства, внедрения прогрессивных энергосберегающих и иных технологий, обеспечивающих повышение качества и ценовой конкурентоспособности выпускаемой продукции, реальный рост доходов и социальной защищенности трудового коллектива.
     Проектом  предусматривается наращивание  производственной мощности и увеличение объемов производства до 75,0 тыс. штук тракторов и машин к 2015 году. Для этих целей предусматривается модернизация практически всей технологической цепочки предприятия, включая модернизацию металлургического, механосборочного, холодноштамповочного, сварочного, термического, окрасочного, сборочного, инструментального производства.
     Общая стоимость проекта 427,4 млн. долл. США.
     Краткое описание влияния  на окружающую среду: в результате производственной деятельности на РУП «Минский тракторный завод», образуется около 133,7 тыс. тонн отходов производства в год. Из них: неопасных – 13,1 тыс. тонн в год; малоопасных (4 класс опасности) – 119 тыс. тонн в год; умеренно-опасных (3 класс опасности) – 1,44 тыс. тонн в год; высоко-опасных (2 класс опасности) – 0,22 тонн в год; чрезвычайно-опасных (1 класс опасности) – 0,065 тонн в год, в том числе 29,8 тыс. шт. отработанных ртутьсодержащих ламп в год.
     Реализация  бизнес-плана предполагает использование  части средств для осуществления  мероприятий по снижению влияния  вредных производственных факторов на окружающую среду посредством  организации производственного  процесса на основе новых и высоких  технологий.
     С целью уменьшения объемов образования  и захоронения отходов производства на предприятии планируется выполнение ряда природоохранных мероприятий: в 2010 году реконструкции окрасочных участков в ЛЦ-2 с переводом грунтования  отливок водоразбавляемыми материалами, что обеспечит снижение образования  краскоотходов 3 класса на 90 тонн в год.
     Кроме того, на предприятии проводится определенная работа по сокращению объемов образования  промышленных отходов путем использования  их на нужды собственного производства.
     Срок  реализации / окупаемости проекта (лет): простой срок окупаемости проекта – 5,1 лет; динамический срок окупаемости проекта – 6,1 лет.
     Капитал по источнику происхождения, имеющийся в наличии  инициаторов проекта (собственников, соучастников, спонсоров):
    собственные источники инвестиций по проекту (денежные средства за счет деятельности предприятия) – 244,5 млн.дол.США;
    заемные и привлеченные средства – 182,9 млн.дол.США, в т.ч. кредиты – 115,3 млн.дол.США, государственное участие – 67,6 млн.дол.США;
     Показатели  эффективности проекта:
    чистый дисконтированный доход – 36 млн.дол.США;
    внутренняя норма доходности – 24%;
    индекс доходности – 1,13.
 
     Цель  проекта: создание мощностей на выпуск 75 тыс. тракторов и машин в год РУП «МТЗ», наращивание объемов выпуска перспективных моделей тракторов и машин. Насыщение отечественного рынка высокотехнологичной импортозамещающей продукцией и продвижение этой продукции на зарубежные рынки. 
 

      2.3 Оценка эффективности инвестиционной деятельности РУП «МТЗ» 
       

     В настоящее время МТЗ имеет  высокий научно-технический задел  в разработке новых моделей тракторов, способных удовлетворить внутреннюю потребность и выйти на рынки  стран СНГ и дальнего зарубежья  с высоко конкурентной, пользующейся большим спросом продукцией.
     В 2009 году капитальное строительство на предприятии осуществлялось по следующим направлениям:
     — строительство объектов производственного  назначения;
     — строительство объектов непроизводственного  назначения.
     Выполнение  плана по капитальному строительству в 2009г. по всем направлениям характеризовалось  данными, представленными в таблице 2.3. 

     Таблица 2.3 - Инвестиции предприятия, млн. руб. 

     
Наименование 2007г 2008 г Выполнено за 2009 г. Введено ОФ
Всего инвестиций В т.ч. СМР
  1 2 3 4 5
Всего инвестиций по предприятию 12000 16400
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.