На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Оценка эффективности производства на основе финансового анализа

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 05.07.2012. Сдан: 2010. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Федеральное агентство по образованию
    Уфимская  государственная академия экономики  и сервиса 
 
 

    Кафедра «Финансы и банковское дело» 
 
 

    КУРСОВАЯ  РАБОТА
    По  дисциплине: «Финансы предприятий»
    на  тему: «Оценка эффективности производства на основе финансового анализа». 
 
 

                        ВЫПОЛНИЛ: 

                        ПРОВЕРИЛ: 
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   

    Уфа-2009
 

     Содержание
    Введение..................................................................................................3
    1.  Сущность, назначение и методы  финансового анализа.................7
    2.  Анализ   финансовой   устойчивости   предприятия   и   оценка   ликвидности   его баланса............................................................................15
    3.  Анализ      использования      реального      капитала      и     
    деловой      активности предприятия...................................................21
    4.  Оценка потенциального банкротства  предприятия......................33
    Заключение............................................................................................42
    Список  литературы...............................................................................43
 

     Введение
    В настоящее время, когда предприятия  приобретают все большую самостоятельность  и несут полную ответственность  за результаты своей производственно-хозяйственной  деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. В условиях рыночной экономики залогом выживания предприятия является его конкурентоспособность. В :вязи с этим от предприятия требуется повышение эффективности производства, внедрение новых форм хозяйствования и управления, которое должно сопровождаться укреплением его финансового положения. При этом резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.
    Финансовое  состояние организации по сути дела показывает конечные результаты её деятельности, отражает реальные и потенциальные  финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу. Всё это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. То есть финансовый анализ просто необходим для эффективного производства любого предприятия.
    Используя медицинскую терминологию, основная задача финансового анализа предприятия заключается в постановке диагноза его финансовому здоровью и разработке мер по оздоровлению.
    Несмотря  на высокую потребность в результатах  финансового анализа предприятий, сам механизм анализа для отечественной науки является делом относительно новым, поэтому определённая часть методических подходов и нормативов заимствована из мировой учебно-аналитической практики. В значительной степени, особенно по нормативным значениям коэффициентов, это произошло без учёта реальной ситуации переходного периода к рыночным отношениям предприятий России, отраслевых особенностей и типов производств.
    Вероятно, по этой же причине значительная часть  существующих рекомендаций по финансовому  анализу ориентирована на рентабельную работу предприятий, низкие темпы инфляции, рыночное функционирование финансово-кредитной системы и оптимальное государственное регулирование экономических взаимоотношений субъектов хозяйствования. Отечественная экономическая наука оказалась неготовой к самостоятельному решению рассматриваемой проблемы, точно так же, как и к фактическим результатам реформирования экономики страны. В этой связи, практическое использование многочисленных методик и приёмов финансового анализа предприятий современных форм хозяйствования возможно только с применением элементов творческого подхода к решению поставленной задачи, в каждом случае исходя из конкретной ситуации и профессионального уровня специалистов.
    Рассматривая  предприятие, как некоторую модель имущественного и финансового потенциалов коммерческой организации, главной задачей диагностики его финансового состояния является определение размеров, динамики, направленности наблюдаемых изменений составляющих элементов и возможных экономических последствий.
    Под имущественным потенциалом следует рассматривать величину, состав и состояние активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения поставленных перед собой целей. Результаты его диагностики могут быть использованы для оптимизации и оценки целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.
    Финансовый  потенциал предприятия характеризуется  платёжеспособностью, ликвидностью активов  и его финансовой устойчивостью, формируется за счёт достигнутых  финансовых результатов.
    Результаты  проведения комплексного анализа финансового состояния должны позволить практически в реальном масштабе времени принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. Именно с помощью систематического финансово-экономического анализа можно перейти к разработке действенной системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия.
    Анализ  финансового состояния позволяет  определить место каждого анализируемого предприятия на рынке и оценить общую экономическую ситуацию в стране, регионе или отрасли.
    Таким образом, для раскрытия темы данной курсовой работы ставятся следующие  задачи:
    1)  необходимо разобрать, что в  себя включает финансовый анализ, его цели, особенности, функции и методы;
    2) рассмотреть коэффициенты и показатели, которые используют для анализа  финансовой устойчивости предприятия,  а также для оценки ликвидности  его баланса;
    3) раскрыть понятие деловой активности, коэффициенты, характеризующие её  и капитал предприятия;
    4) оценить потенциальное банкротство  предприятия. Решения этих задач  изложены в главах курсовой  работы.
    Актуальность  темы данной курсовой работы заключается  в том, что оценка эффективности  производства на основе финансового  анализа является существенным элементом финансового менеджмента и аудита.
    Практически все пользователи финансовых отчетов  предприятий применяют методы финансового  анализа для принятия решений. Собственники анализируют финансовые отчеты с  целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качестве применяемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.
    Обеспечение бесперебойной работы предприятия, выполнение его обязательств перед  поставщиками, заказчиками, государственным  бюджетом и собственным персоналом может быть успешным лишь при устойчивом финансовом положении предприятия. Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое положение предприятия оценивается посредством финансового анализа.
    Выбор метода или комплекса методов финансового анализа зависит от целей, которые ставит перед собой пользователь (внутренний или внешний). Анализ финансового состояния предприятия включает три составляющие:
    1. Анализ финансового состояния  предприятия,
    2. Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия.
    3. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
    Основная  цель финансового анализа - получение  небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибыли и убытков, изменения в структуре активов и пассивов в расчете с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего может заинтересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую и отдаленную перспективу.
    Целью данной курсовой работы является определение эффективности производства на основе финансового анализа.
 

     1. Сущность, назначение и методы финансового анализа
    Обеспечение бесперебойной работы предприятия, выполнение его обязательств перед  поставщиками, заказчиками, государственным бюджетом и собственным персоналом может быть успешным лишь при устойчивом финансовом положении предприятия. Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое положение предприятия оценивается посредством финансового анализа. Основная цель анализа - получение параметров, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с кредиторами и дебиторами. Финансовый анализ можно классифицировать по следующим признакам:
    •  по субъектам - внешние или внутренние;
    •  по объектам анализа - народное хозяйство  в целом, отрасль, группа предприятий, предприятие, подразделение предприятия;
    •  по целям и задачам;
    •  по содержанию - комплексный и локальный.
    Основным  признаком является субъект финансового  анализа. Вид анализа определяется исходя из требований субъекта.
    Субъектами  финансового анализа могут выступать две группы пользователей. Первая группа состоит из внешних пользователей и включает кредиторов, поставщиков, инвесторов, аудиторов, налоговые органы и других, посторонних для предприятия, лиц. Такой анализ называется внешним. Вторая группа состоит из внутренних пользователей и включает учредителей, собственников, управленческих работников предприятия, бухгалтерию, финансовый и экономические отделы и другие службы предприятия. Финансовый анализ, проводимый для этой группы, называется внутренним. Внешний финансовый анализ проводится по статьям годового бухгалтерского баланса и отражает общее состояние предприятия на конкретный момент:
    • финансовые результаты;
    • имущественное положение;
    • финансовая устойчивость, ликвидность  баланса, платежеспособность предприятия;
    • состояние дебиторской и кредиторской задолженности;
    • эффективность вложенного капитала.
    Внутренний  финансовый анализ более глубоко  исследует причины сложившегося финансового состояния, эффективность  использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей объема, себестоимости и прибыли. Для этого используют всю достоверную информацию о состоянии дел предприятия, доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия. Внутренние пользователи преследуют свои цели анализа:
    •   определение финансового положения;
    •   выявление изменений в финансовом состоянии в динамике;
    •  выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
    •   прогноз основных тенденций финансового  состояния.
    Таким образом, в традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  в основе его бухгалтерской отчетности.
    Существуют  различные методы финансового анализа. Среди них можно выделить:
    • горизонтальный анализ - сравнение  каждой позиции отчетности с предыдущие периодом;
    • вертикальный анализ - определение  структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом;
    • трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамик» показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.
    • анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельные показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей;
    • сравнительный анализ - это как  внутрихозяйственный анализ сводные  показателей отчетности по отдельным  показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, ее среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
    • факторный анализ - это анализ влияния  отдельных факторов на результирующий показатель.
    Анализ  финансового состояния проводится на конкретную дату и определяет наличие в распоряжении предприятия ресурсов всех видов и соответствие их потребностям предприятия. Составляющая финансового анализа строится на основе:
    •   анализа размещения средств и источников их образования;
    •  анализа обеспеченности собственными и приравненными к ним средствами в обороте;
    •   анализа состояния активов и  пассивов.
    Вторая  составляющая финансового анализа  представляет собой анализ основных хозяйственных фактов и событий в динамике.
    Анализ  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности является базой для  дальнейшего планирования деятельности предприятия. Он включает в себя следующие  этапы:
    • анализ использования кредитов;
    • анализ оборачиваемости оборотных средств;
    • анализ платежеспособности;
    • анализ финансовых результатов.
    Независимо  от выбранного метода или комплекса  методов, этапы финансового анализа  должны содержать следующую информацию:
    1. Анализ размещения средств и  источников их образования - это  выявление изменений, происшедших в структуре средств и источников их образования за определенный период. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства, в основном, вложены. Правильное использование средств предприятия предполагает их размещение в строгом соответствии с источником образования и целевым назначением.
    2. Анализ обеспеченности собственными  и приравненными к ним средствами в обороте заключается в сравнении средств в наличии с потребностями предприятия в них. Наличие устанавливают путем вычитания из суммы собственных и приравненных к ним средств суммы основных и отвлеченных средств. Обеспеченность собственными и приравненными к ним средствами в обороте играет большую роль в нормальной деятельности предприятия. Они постоянно меняют свою форму и позволяют совершать необходимые хозяйственные операции. Предприятие должно иметь собственные и приравненные к ним средства в размерах, определенных в производственно-финансовом плане.
    Излишек собственных средств в обороте  затрудняет осуществление режима экономии. При наличии излишка собственных  средств руководители нередко ослабляют  внимание к финансовым вопросам, начинают запасать материальные ценности в гораздо больших против потребности количествах и перестают следить за своевременном погашении дебиторской задолженности. Переход оборотных средств из одной формы в другую замедляется, и какая-то их часть фактически перестает участвовать в обороте.
    Недостаток  собственных средств в обороте  также отрицательно влияет на деятельность предприятия: создает напряженность  в выполнении плана, не позволяет  вовремя приобретать нужные материальные ценности, выплачивать заработную плату  и производить другие неотложные затраты.
    3.  Анализ состояния активов и  пассивов предприятия необходим  для оценки ровня ликвидности.  Ликвидность предприятия - это  способность переводить свои  активы в деньги для покрытия  всех необходимых платежей по  мере наступления их рока. Ликвидность ценностей означает их способность превращаться в деньги. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую южно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой.
    При анализе активов и пассивов организации  важно знать не только их соотношение между собой, а и изменения в каждой группе за отчетный период. Кроме того, для анализа требуется знать состав дебиторов и кредиторов, время возникновения по каждому из них задолженности, ее динамику, принимавшиеся меры по погашению, причины списания отдельных сумм. Отсюда следует, что к анализу надо привлекать не только соответствующие данные баланса, но и данные счетов аналитического учета и первичные документы. В этом случае анализ может быть исчерпывающим, и на его основе будут даны четкие и ясные указания по ликвидации дебиторской и кредиторской задолженности. Общие суммы дебиторов и кредиторов сравнивают между собой и находят превышение их по дебиторам над кредиторами или, наоборот, по кредиторам над дебиторами. При этом из состава кредиторской задолженности исключают те суммы задолженности поставщикам по акцептованным и не оплаченным в срок расчетным документам, которые были учтены при характеристике состояния нормируемых оборотных средств.
    4.  При анализе использования банковских  кредитов выясняют, полностью ли  использовало предприятие свое  право на банковский кредит  в соответствии с действующим  положением и, наоборот, не был  ли он перекредитован. Банковский кредит – наилучшая форма предоставления предприятию дополнительных оборотных средств на затраты и финансового контроля за его деятельностью. Предприятие должно брать в банке ссуду всякий раз, когда требуются дополнительные оборотные средства на запасы или затраты. Бывает (и не так редко), что предприятие не прибегает полностью или частично к банковскому кредитованию. В подобных случаях можно сделать вывод: оно либо имеет излишек собственных средств в обороте, либо неправильно использует средства специального назначения, либо задерживает в своем обороте средства кредиторов. Один из основных принципов банковского кредитования состоит в его строго целевом характере, то есть кредит выдается только на точно определенную цель. Излишне полученный предприятием кредит означает нарушение данного принципа, так как перекредитованную часть ссуды направляют по какому-то другому назначению. Поэтому использование банковских кредитов анализируют в отдельности по каждому их виду. Предприятие может получать ссуды на разные производственные нужды, на капитальные вложения (очень редко) и на индивидуальное кредитование рабочих и служащих. Сначала устанавливают общее состояние банковских кредитов, а затем уже разбирают каждый их вид.
    5.   При анализе финансового положения предприятия важно рассмотреть оборачиваемость оборотных средств. Любое предприятие должно использовать свои основные и оборотные средства как можно эффективнее, производя на каждый рубль затрат наибольшее количество продукции. Но если основные средства предприятия обязаны служить в своей первоначальной форме длительное время, то оборотные средства будут использованы тем эффективнее, чем быстрее они переходят из одной формы в другую. Какой бы хозяйственный процесс не происходил - приобретение ли необходимых материальных ценностей, выпуск ли готовой продукции, реализация ли ее и так далее - везде наблюдается переход оборотных средств. Ускоряя переход оборотных средств из одной формы в другую, предприятие может при помощи одной и гой же их суммы произвести и реализовать большее количество продукции или выполнить стоящие перед ним задачи с помощью меньшей суммы оборотных средств. Следовательно, эффективность использования оборотных средств зависит от быстроты перехода их из одной формы в другую, то есть от их оборачиваемости.
    Под оборачиваемостью оборотных средств  понимают тот средний срок, в течение  которого оборотные средства совершают  свой полный кругооборот, проходя через  сферу обращения (приобретение необходимых  материальных ценностей), сферу производства (выработка готовой продукции), еще раз через сферу обращения (реализация продукции) и восстанавливаясь в своей первоначальной форме.
    6. Результаты анализа платежеспособности  служат показателями возможности  предприятия покрывать без задержек свои первоочередные платежи текущими денежными поступлениями. Платежеспособность предприятия следует отличать от ликвидности его баланса, то есть от возможности одновременно рассчитаться по всем без исключения обязательствам. Платежеспособность предприятия служит основным показателем успешной деятельности предприятия, и при отрицательном результате анализа платежеспособности необходимо провести более детальный анализ финансового состояния в целях определения путей оздоровления предприятия или его ликвидации. При положительном результате анализа платежеспособности организации необходимо отслеживать изменение в показателях платежеспособности и стараться поддерживать их на определенном уровне.
    7. Анализ финансовых результатов  подразумевает обобщение показателей работы предприятия, определение уровня финансовой устойчивости предприятия и выявление факторов, оказавших влияние на результаты. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
    - положение предприятия на товарном  рынке;
    - производство и выпуск дешевой,  пользующейся спросом продукции;
    - его потенциал в деловом сотрудничестве;
    - степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;
    - наличие неплатежеспособных дебиторов;
    - эффективность хозяйственных и  финансовых операций и т. п.
    Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию, она может быть, в зависимости от факторов, влияющих на нее: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.
    1. Внутренняя устойчивость - это такое  общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних я внешних факторов.
    2.Внешняя  устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
    3. Финансовая устойчивость является  отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и, путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Таким образом, недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства. Однако при избыточной финансовой устойчивости предприятие отягощается запасами и резервами, что опять же ведет к препятствиям в развитии.
    Результаты финансового анализа предприятия дают возможность определить тенденции дальнейшего развития предприятия. По результатам финансового анализа предприятия можно разделить на две группы:
    • предприятия с устойчивым или  удовлетворительным финансовым состоянием - имеют перспективы развития и не требуют принятия радикальных мер к изменению финансово-хозяйственной деятельности;
    • предприятия финансово неустойчивые или неплатежеспособные - требуется  проведение радикальных мер для  вывода предприятия из кризиса.
    Устойчивым  является финансовое состояние предприятия, при котором предприятие обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех своих обязательств перед работниками, другими организациями, государством, благодаря достаточным доходам  и соответствию доходов и расходов(14, с.419)
    В   случае   отнесения   предприятия   ко   второй   группе   возможно   признание предприятия несостоятельным.
 

     2. Анализ финансовой устойчивости и оценка ликвидности его баланса
    Проблема  оценки финансового состояния существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа. Однако следует отметить, что попытки систематизировать подход к финансовому анализу существуют, например, Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, разработанные Федеральной службой по финансовому оздоровлению. Однако предлагаемая методика не позволяет получить реальной картины финансового состояния предприятия, и, следуя ей, к предприятиям-банкротам можно было бы отнести многих из хозяйствующих субъектов в России, которые, тем не менее, достаточно успешно функционируют, получая прибыль и исправно выплачивая заработную плату работникам и налоги государству. При этом достаточно легко будет упустить из вида реально проблемные организации, так как в методических рекомендациях достойное отражение получили показатели, характеризующие лишь ликвидность. Хотя данные методические рекомендации уже не раз являлись предметом критики в периодической литературе, на настоящий момент можно сказать, что гораздо важнее их наличие, чем спорность их содержания.
    Данная  глава посвящена краткому описанию методики финансового анализа предприятия, которая успешно используется несколькими  промышленными предприятиями и, кроме того, имеет программную реализацию, позволяющую оперативно и грамотно обрабатывать всю необходимую информацию. Прежде чем проводить финансовый анализ (для целей финансового анализа предлагается использовать не только традиционные бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, а также 3, 4 и 5 формы бухгалтерской отчетности за ряд лет), следует обратить внимание на состав и качество этой отчетности, поскольку данные формы отчетности не идеальны, не аналитичны и, следовательно, требуют "очистки" от целого ряда брутто-статей. Аналитический баланс должен быть явно разделен на три основных группы: Активы, Собственный капитал и Обязательства - при этом статьи Активов должны быть расположены в порядке убывания ликвидности, а Обязательства - в порядке увеличения срочности, что предлагается в МСФО, однако до сих пор так и не нашло отражения в форме №1, несмотря на уже ставшие многолетними отчаянные попытки Министерства финансов привести национальные стандарты учета в соответствие с международными. Помимо достаточно банального аналитического баланса имеет смысл также составлять и аналитический отчет о прибылях и убытках в разрезе трех видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой, как, кстати говоря, предлагает новое ПБУ 18. При этом некоторые составляющие показатели следует сделать более узкими, например, вместо статей «Проценты к получению» и «Проценты к уплате» более предпочтительным было бы указать их разницу - «Процентная маржа». Другие статьи следует дополнить расшифровками, пользуясь информацией из других форм отчетности, которые, как правило, остаются не у дел. Например, благодаря форме №4, можно ввести такой показатель, как «Инкассированная выручка», который при сравнении со статьей «Чистая выручка» поможет судить о вероятности банкротства не хуже упомянутых выше методических указаний. Проведение финансового анализа предлагается построить не по классической схеме (ликвидность, рентабельность, оборачиваемость), а в следующем порядке:
    Анализ  финансовой устойчивости, включающий горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ ликвидности и вероятности банкротства. Анализ деловой активности, состоящий из взаимосвязанных анализа оборачиваемости и рентабельности.
    Анализ  рыночной привлекательности (если предприятие  является или планирует стать  эмитентом ценных бумаг на фондовом рынке).
    Каждая  указанная группа содержит в себе ряд коэффициентов и агрегированных показателей, характеризующих финансовое состояние организации.
    Что же касается непосредственно самих  коэффициентов, то, к сожалению, в  современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для большинства показателей одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики (15, с.67).
    Далее в соответствии с предложенным порядком анализа рассмотрим ряд наиболее актуальных показателей.
    1. Анализ финансовой устойчивости.
    Структурные показатели: коэффициенты, относящиеся к этой категории, характеризуют соотношение различных групп аналитической отчетности.
    Рассмотрим  более подробно некоторые из них.
    Соотношение текущих активов  и внеоборотных активов: следует обратить особое внимание на динамику коэффициента, поскольку четкая негативная тенденция свидетельствует об отвлечении финансовых ресурсов из оборота, что может привести к банкротству предприятия.
    Обеспеченность  внеоборотных активов  собственным капиталом показывает долю внеоборотных активов предприятия финансируемых за счёт собственного капитала. Продолжительное снижение коэффициента является негативным признаком.
    Обеспеченность  внеоборотных активов постоянным капиталом показывает, какая доля внеоборотных активов предприятия финансируется за счёт постоянного капитала. Продолжительное снижение коэффициента является негативным признаком. При расчете данного коэффициента обращаем внимание на такой агрегат, как Постоянный капитал, который рассчитывается путем вычитания Прочих собственных средств и Долгосрочных обязательств из Собственного капитала и не является аналогом такого коэффициента как перманентный капитал.
    Коэффициент покрытия собственного капитала денежными средствами, Коэффициент покрытия чистых текущих активов денежными средствами, Доля чистых текущих активов, Доля чистых текущих активов в текущих активах используются при анализе запаса платежеспособности предприятия.
    Кроме того, в процессе анализа важно учесть значения таких коэффициентов как Доля постоянного капитала, Доля собственного капитала, Доля заемного капитала, Соотношение собственного и заемного капитала, Соотношение заемного и собственного капитала, Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, Обеспеченность процентов к уплате, Соотношение запасов и чистых текущих активов.
    Предприятия в зависимости от скорости превращения  их в деньги делятся на 4 группы:
    1) наиболее ликвидные активы А1  – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (форма №1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:
    A1= строка 250 + строка 260.
    2)  быстрореализуемые активы А2 - дебиторская  задолженность и прочие активы:
    А2 = строка 230 + строка 240 + строка 270.
    3)  медленнореализуемые активы А3 - «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела 1 баланса - строка «Долгосрочные финансовые вложения»:
    А3 = строка 210 + строка 140 - строка 216.
    4)  труднореализуемые активы А4 - статьи раздела 1 баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы»:
    А4 = строка 190 - строка 140.
    Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
    1.  Наиболее срочные обязательства  П1 - кредиторская задолженность:
    П1 = строка 620.
    2.  Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидендам:
    П2 = строка 610 + строка 630.
    3.   Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы:
    П3 = строка 590.
    4.  Постоянные пассивы П4 - строки раздела 4 баланса плюс строки 630-660 из раздела 4. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела 2 актива баланса:
    П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 660 - строка 216.
    Для определения ликвидности баланса  надо сопоставить проведенные расчеты  групп активов   и   групп   обязательств.   Баланс   считается   ликвидным   при   следующих  соотношениях групп активов и обязательств:
    А1>=П1
    А2>=П2
    А3>=П3
    А4 < =П4
    Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и
    быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства  и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности организации.
    Ликвидность предприятия может определяться с помощью ряда коэффициентов.
    •   Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается как отношение  наиболее ликвидных активов к  сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
    Ка.л = В / (Н + М),
    где В - краткосрочные финансовые вложения и денежные средства; Н - кредиторская задолженность и прочие пассивы; М - краткосрочные кредиты и займы. Нормальное ограничение 0,2=< Ка.л ~ 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.
    •   Коэффициент покрытия или текущей  ликвидности (Ктл) рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
    Ктл = Та /Тп ,
    где Та - текущие активы Тп - текущие пассивы.
    Нормальное  ограничение Кт.л > 2. Коэффициент  показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
    Значение  исходных данных, необходимые для  расчета величин перечисленных  показателей, принимаются по соответствующим  статьям бухгалтерского баланса, соответственно на конец исследуемого периода (обычно по итогам годовой отчетности).
    Очевидно, что при таком подходе способность  предприятия выполнять свои краткосрочные  обязательства оценивается только для одного момента времени и  не гарантирует обеспечение его платежеспособности в любой момент исследуемого периода.
 

     3. Анализ использования  реального капитала  и деловой активности предприятия
    Оценка  деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного  предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.
    Количественная  оценка дается по двум направлениям:
    - степень выполнения плана (установленного  вышестоящей организацией или  самостоятельно) по основным показателям,  обеспечение заданных темпов  их роста;
    - уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
    Для реализации первого направления  анализа целесообразно также  учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально их следующее соотношение: Тбп > Тр > Так >100%,
    где Тбп, Тр, Так - соответственно темп изменения балансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.
    Эта зависимость означает, что:
    а) экономический потенциал предприятия  возрастает;
    б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
    в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
    Приведенное соотношение можно условно назвать "золотым правилом экономики предприятия" (по аналогии с "золотым правилом механики"). Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т. п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но могут принести значительную прибыль в будущем.
    При проведении такого сопоставления необходимо учитывать искажающее влияние инфляции.
    К обобщающим показателям оценки эффективности  использования ресурсов предприятия  и динамичности его развития относится коэффициент устойчивости экономического  роста,  используемый для характеристики деловой активности акционерных компаний.
    Коэффициент устойчивости экономического роста  рассчитывается по формуле:
    
     -   чистая   прибыль   (прибыль,   доступная   к   распределению   среди акционеров);
    D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;
    Е - собственный капитал.
    Собственный капитал акционерной компании может  увеличиваться либо за счет дополнительного  выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент  Kg показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.
    Следовательно, показатель дает возможность оценить, какими в среднем темпами может  развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение  между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п.
    Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны различные  показатели оборачиваемости, характеризующие  эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Рассмотрим подробнее их экономический смысл.
    Бизнес  в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.
    На  первой стадии предприятие приобретает  необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - часть  средств в форме запасов поступает  в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Эта стадия заканчивается выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной предприятием прибыли.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.