На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Проблемы и пути совершенствования инвестиционной деятельности в России

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 07.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 12. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 

Введение………………………………………………………………………………………….3
1. Теоретические  аспекты инвестиционной деятельности……………………………………4
     1.1. Понятие инвестиций………………………………………………………………...4
     1.2. Сущность инвестиционной деятельности  банков………………………………...5
     1.3. Инвестиционная политика банков, ее типы……………………………………….6
2. Анализ  инвестиционной деятельности банков  в России и за рубежом………………….10
3. Проблемы  и пути совершенствования инвестиционной  деятельности в России………..13
     3.1. Проблемы осуществления инвестиционной  деятельности……………………...13
     3.2. Направления повышения эффективности  инвестиционной деятельности коммерческих  банков…………………………………………………………………………..17
Заключение……………………………………………………………………………………...19
Список  использованных источников………………………………………………………….20
Приложение……………………………………………………………………………………..21 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение
     Термин  «инвестиции» означает в современной  экономической теории долгосрочные вложения капитала в различные отрасли  производства. Целью инвестиционной деятельности является получение предпринимательского дохода или процента.
     Банк - это организация,  созданная для привлечения денежных  средств и размещения  их  от  своего  имени на  условиях  возвратности,  платности и срочности.
     Основным  принципом  деятельности  коммерческого  банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов.
     Работа  в пределах реально имеющихся  ресурсов означает,  что  коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие  между  своими ресурсами  и  вложениями, но и добиваться  соответствия  характера  банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего, это  относится  к срокам активов и пассивов.
     Потому,  разрабатывая   условия   инвестиционных   операций,   необходимо первостепенное  внимание  уделить  источникам  формирования   соответствующих пассивов.
     Актуальность  тему курсовой работы обусловлена тем, что для учета, анализа и повышения  эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация. А инвестиции в свою очередь оказывают большое влияние на развитие экономики страны.
     Так как в  настоящее время степень развитости любого государственного образования в социально-экономическом отношении определяется не только ВВП, приходящимся на каждого жителя, его объемными характеристиками в масштабе страны и регионов, но и инвестициями, теми их элементами, которые были накоплены в инвестиционном арсенале на протяжении всей истории народного хозяйства.
     Объект  исследования – инвестиционная деятельность
     Предмет исследования – инвестиционная деятельность российских и зарубежных банков.
     Цель  исследования – исследовать инвестиционную деятельность российских и зарубежных банков.
     В соответствии с поставленной целью решались следующие основные задачи:
     - раскрыть теоретические аспекты инвестиционной деятельности,
     - провести анализ инвестиционной деятельности банков в России и за рубежом,
     - исследовать проблемы и пути совершенствования инвестиционной деятельности в России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические аспекты  инвестиционной деятельности
1.1. Понятие инвестиций 

       В системе воспроизводства инвестициям принадлежит очень важная роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, и, следовательно, в обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.
       Термин  «инвестиция» происходит от латинского слова investire - облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, существовало понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в России рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, и это нашло отражение в законодательстве.
       Инвестиции  в соответствии с действующим  законом - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе  имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
       Термин  «альтернативные инвестиции» употребляется  в отношении вложения капитала в  непроизводственную сферу, а именно в недвижимость, в предметы искусства, различного рода коллекции, старинные монеты, антиквариат и т.д.
       Инвестициями  являются также денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, машины, оборудование, технологии, кредиты, любое имущество и имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения дополнительного капитала и достижения положительного экономического и социального эффекта.
       Таким образом, инвестиции с экономической  точки зрения представляют собой  вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понятии инвестиции означают процесс расставания с деньгами или с другими материальными ценностями с целью получения в будущем своей экономической выгоды.
       Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:
       -потенциальная  способность инвестиций приносить  доход;
       -осуществление  вложений лицами (инвесторами), которые  имеют собственные цели, не всегда  совпадающие с общеэкономической  выгодой;
       -определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
       -целенаправленный  характер вложения капитала в  объекты и инструменты инвестирования;
       -использование  разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением  и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
       -наличие  риска вложения капитала.
       Инвестиционный  процесс всегда связан с двумя  факторами: временем и риском. Риск обусловлен недополучением желаемого  прироста капитала и возмещением  потерь от инфляции в предстоящем  периоде. 
 
 
 

1.2. Сущность инвестиционной деятельности банков 

     В банковской деятельности к понятию  инвестиций часто относят любые  вложения банковских средств на долгосрочный период. Например, кроме вкладов  в ценные бумаги, часто к инвестиционной деятельности относят кредиты малому бизнесу, кредитование основных фондов предприятия, финансирование краткосрочных, текущих потребностей предприятия.
     Однако  специалисты финансовой сферы боле корректным считают следующее определение. Банковскими инвестициями считают  долгосрочные вложения банковских ресурсов в ценные бумаги, целью которых является получение прямых и косвенных доходов. Прямые доходы, это доходы которые получает банк от процентов, дивидендов или прибыли от перепродажи в результате вложения средств в ценные бумаги. Косвенные доходы формируются на основе расширения банковского влияния через владение контрольным пакетом ценных бумаг на клиентов.
     К инвестициям банковским относят  также вложение средств в облигации  и акции, а также другие ценные бумаги. Несмотря на то, что банковские инвестиции относят к долгосрочным инвестициям, происходит подразделение инвестиционных инструментов на:
     - те инструменты рынка капиталов, погашение которых происходит более чем через год, и характеризуются более высокой ликвидностью в целом;
     - высокой ликвидностью и низким риском характеризуются инструменты денежного рынка со сроком обращения до года.
     Инвестирование  или вложение инвестиций, а также  все практические действия, связанные  с реализацией инвестиций называется инвестиционной деятельностью. Юридические и физические лица, банки в том числе, то есть инвесторы, выступают субъектами инвестиционной деятельности. Объектами инвестиций, в свою очередь выступают модернизируемые и создаваемые оборотные и основные средства, целевые вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, а также другие объекты собственности.
     Свою  инвестиционную деятельность коммерческие банки производят за счет заемных  или привлеченных средств или собственных ресурсов.
     Основные  направления банковского участия  в инвестициях:
     - вложение денежных средств, как за поручением клиента, так и за счет банка, в долевые участия, паи, ценные бумаги;
     - аккумуляция банками средств на инвестиционные цели;
     - предоставления займов инвестиционного характера.
     Все эти направления имеют очень  тесные контакты между собой. Банковские учреждения формируют свои ресурсы с помощью мобилизации своих капиталов, сбережений клиентов и других свободных средств с основной целью прибыльного и выгодного их использования.
     Банковская  инвестиционная деятельность рассматривается аналитиками как своеобразный бизнес по оказанию двух видов услуг:
     - приумножение наличных средств  через размещение или выпуск  ценных бумаг на первичном рынке;
     - приумножение средств путем соединения  продавцов и покупателей уже  существующих ценных бумаг на вторичном рынке, при этом осуществляя функцию брокеров и дилеров.
     В случае если инвестиции понимают как  определенное направление размещении банковских ресурсов, то под такими инвестициями понимают все активные операции коммерческого банка. Если же инвестиции рассматриваются как операции по размещению финансов на определенный срок для получения прибыли, то под такими инвестициями подразумевают срочную составляющую коммерческого банка.
     Инвестиции  коммерческих банков имеют свое собственное  экономическое состояние. В микроэкономическом аспекте, инвестиционная деятельность банков рассматривается как такая деятельность, в процессе осуществления которой банк выступает как инвестор, который вкладывает свои ресурсы на определенный срок приобретения  или создания реальных активов, с целью получения доходов, как прямых, так и косвенных. Инвестиционная банковская деятельность имеет и несколько другой аспект, который имеет связь с осуществлением макроэкономической роли  банков как финансовых посредников. В таком своем качестве банковские учреждения способствуют определенной реализации спроса инвестиций на хозяйствующие субъекты. Вот почему в макроэкономическом аспекте все это воспринимается как направленная на определенное удовлетворение инвестиционных потребностей экономики. Можно сделать вывод, что банковская инвестиционная деятельность имеет двойственную структуру. Ведь если рассматривать инвестиционную деятельность как экономического субъекта, то есть  банка, то она нацелена на приумножение доходов банков. А если рассматривать макроэкономический аспект эффекта инвестиционной деятельности, то она заключается в приросте общественного капитала.
     Банковская  инвестиционная деятельность, если рассматривать  ее с позиции развития экономики, включает в себя такие вложения, которые увеличивают доходы всего общества в целом, а не только на уровне банка. В этом основное отличие от форм инвестиций, которые увеличивают доходы определенного банка, которые связаны с общественным доходом и его перераспределением. Значит, можно сделать вывод, что с точки зрения макроэкономики к инвестиционной деятельности относятся производительная направленность вложений банка.
     Эти два аспекта инвестиционной деятельности банковских учреждений очень тесно  между собой связаны. Основой  этой связи служит развитие рынка ценных бумаг и приватизационных объектов. Инструменты этих рынков прямо или косвенно причастны к формированию предпосылок инвестиционного процесса.  

1.3. Инвестиционная политика  банков, ее типы 

     В зависимости от задач стоящих  перед инвестором (нашем случае банком) средства можно инвестировать в следующие основные виды инструментов:
     - государственные краткосрочные бескупонные облигации (в соответствии с действующими правилами ЦБР);
     - облигации федерального займа;
     - облигации государственного сберегательного займа;
     - другие государственные долговые ценные бумаги;
     - долговые ценные бумаги субъектов Российской Федерации и органов местного  самоуправления;
     - акции российских акционерных обществ;
     - облигации  российских предприятий, в том числе конвертируемые облигации;
     - векселя банков и предприятий;
     - финансовые инструменты срочного рынка (форварды, фьючерсы, опционы и т.п.) и иные производные ценные бумаги.
     - банковские депозиты
     - иностранная валюта;
     - валютные облигации.
     Основное  направление инвестиций должно целиком определяться текущей конъюнктурой основных рынков ценных бумаг.
     Данная  схема рассчитана на инвесторов, которые  стремятся получить доход более  высокий, чем при покупке государственных  облигаций, но не готовых полностью  принять риски самостоятельного инвестирования в акции.
     Инвестиции  в акции являются более рискованными, чем в облигации и другие долговые ценные бумаги. Кроме того, курсовая стоимость акций отдельных предприятий  может изменяться в зависимости  от того, что происходит с данным предприятием. Колебания могут быть вызваны, например, итогами собраний акционеров, объявлениями о выпуске новых акций, публикацией финансовой отчетности и так далее. Инвестор должен уменьшить влияние изменения курса отдельных акций на общую прибыльность Банка путем вложения средств в акции различных отраслей и различных предприятий.
     Для поддержания ликвидности часть  инвестиций всегда должна быть инвестирована  в высоколиквидные государственные  ценные бумаги с фиксированным доходом  и с коротким сроком до погашения. Это делается для того, чтобы даже в случае временного кризиса на российском рынке акций у Банка были средства, которые можно легко реализовать, и вернуть имущество инвесторам.
     При принятии решения о том, куда вкладывать средства Банк использует три вида анализа:
     - макроэкономический анализ,
     - сравнительный анализ,
     - микроэкономический анализ (анализ отдельных предприятий).
     1. Макроэкономический анализ.
     Макроэкономический  анализ занимается исследованием роли страны в мировой экономике и  прогнозом развития макроэкономической ситуации.
     Целью макроэкономического анализа, который  может иметь несколько уровней, является прогноз динамики основных показателей (валютный курс, процентные ставки, индексы производства и прибыли  и т.д.), характеризующих состояние всей экономики и отдельных отраслей. Задача Банка будет состоять в том, чтобы, используя методы макроэкономического анализа, своевременно переориентировать направления вложений основной части средств: во-первых, между различными секторами финансового рынка, и во-вторых, между различными отраслями экономики.
     2. Сравнительный  анализ.
     Основным  способом определения наиболее перспективных  объектов инвестиций является сравнительный  анализ. Банки должны сравнивать различные  показатели, характеризующие отрасль или отдельное предприятие, с другими подобными в России и за рубежом.
     Такой анализ проводится как для всей отрасли, так и для определения сравнительной  стоимости отдельного предприятия.
     3. Анализ предприятий
     Последний уровень анализа, это анализ предприятия или выбор конкретных акций. Решив, какие отрасли представляют интерес, Банк может выбирать конкретные предприятия данной отрасли.
     При выборе объектов инвестирования банк для определения степени привлекательности  акций изучает и сравнивает как качественные, так  и количественные показатели.
     а) Качественные показатели, обычно нуждающиеся  в рассмотрении при выборе предприятия:
     - отрасль, в которой работает предприятие;
     - вид бизнеса, который оно развивает;
     - политика распределения прибыли (в том числе дивидендов);
     - ликвидность акций предприятия;
     - состав акционеров;
     - эффективность руководства, персональный состав руководителей;
     - частота смены высших руководителей;
     - наличие связей высшего руководства с различными группами элиты;
     - перспективы инвестиционных проектов, осуществляемых предприятием;
     - участие в финансово-промышленных группах и консорциумах;
     - участие в федеральных и международных проектах и программах;
     - маркетинговый подход, используемый предприятием;
     - состояние реестра акционеров данного предприятия, легкость перерегистрации прав собственности.
     б) Количественные показатели, нуждающиеся  в рассмотрении при выборе предприятия:
     - структура бизнеса;
     - размеры предприятия;
     - структура его капитала;
     - прибыль предприятия за последние 3 года;
     - долги перед бюджетом и внебюджетными фондами;
     - уровень задолженности предприятия.
     Кроме того, Банк изучает такие традиционные показатели финансовой стабильности, как качество дебиторской задолженности, уровень покрытия процентных платежей и дивидендов, отношение задолженности к капиталу и ряд других коэффициентов, характеризующих состояние надежности, доходности и ликвидности предприятия.
     Стратегия Инвестора-Банка  при выборе акций  заключается в том, что концентрация будет проводиться на предприятиях, имеющих следующие характеристики:
     - продукция предприятия  имеет постоянный устойчивый спрос (производство базовых товаров, требующихся ежедневно);
     - наличие иностранных стратегических инвесторов;
     - значительный экспортный потенциал;
     - отсутствие проблемы неплатежей на внутреннем рынке;
     - основные средства, стоимость которых привлекательна в сравнении с мировыми ценами;
     - желательна значительная рыночная стоимость предприятия, рыночная капитализация которого составляет не менее 50 млн. долларов США;
     - количество акций, свободно обращающихся на рынке, составляет не менее 25% от общего количества акций;
     - ликвидность акций предприятия ;
     - реестродержатель признает права номинального держателя;
     - предприятие раскрывает информацию перед акционерами и потенциальным  инвесторами более полно, чем другие;
     - предприятие дружественно относится к внешним инвесторам и уважает права акционеров, не имеющих большинства голосов.
     Стратегия Банка при выборе объектов инвестирования среди ценных бумаг с фиксированной  доходностью (облигаций, векселей)  будет заключаться в сравнении следующих показателей:
     - показатели надежности, т.е. раскрывающие возможности  эмитента расплатиться по своим обязательствам или наличие иных форм гарантий;
     - показатели ликвидности рынка этих ценных бумаг, т. е. возможности продажи в любой момент без существенной потери стоимости;
     - доходность, которую обеспечивают ценные бумаги.
     Политика  и структура инвестиционного  портфеля банка напрямую зависит  от целей инвестирования. К наиболее распространенным  целям  инвестирования относят:
     - обеспечение роста капитала,
     - обеспечение ликвидной структуры капитала,
     - снижение инвестиционного риска за счет существенной диверсификации вложений (надежность).
     В зависимости от целей инвестирования необходимо выбрать соответствующую тактику управления портфелем инвестиций.
     Банк  должен стремиться придерживаться следующей  тактики при управлении портфелем  инвестиций:
     - реализовывать основную стратегическую  цель, поддерживая риск и ликвидность на приемлемом уровне;
     - изменять соотношение различных активов своего портфеля в соответствии с конъюнктурой рынка,  чтобы обеспечить большую доходность капитала;
     - реформировать портфель на основе ежеквартального анализа макроэкономических показателей и ежеквартального анализа хозяйственной деятельности предприятий;
     - внимательно следить за корпоративными новостями и сигналами о возможном падении курсовой стоимости ценных бумаг, реагируя как можно раньше, когда результаты проявления еще незначительны;
     - продавать  акции предприятий,  если нет оснований предполагать, что их стоимость может увеличиться  в течение ближайших 12 месяцев.
     - перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных капиталов и другие денежные эквиваленты до тех пор, пока не будут  найдены ценные бумаги предприятий,  обеспечивающие требуемый доход и его рост;
     - отдавать приоритет приобретению акций крупных, стабильно работающих предприятий,  компаний  и  объединений;
     - инвестировать часть средств в акции быстрорастущих компаний, но менее ликвидных компаний, имеющих хорошие перспективы для роста объема и прибыли в течение ближайших 5 лет;
     - хеджировать активы с помощью инструментов срочного рынка;
     - распределять  сроки  погашения приобретенных долговых бумаг    таким образом, чтобы своевременно иметь необходимые денежные средства для приобретения высокодоходных ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ инвестиционной деятельности банков в России и за рубежом 

     Государственная инвестиционная политика определяет темпы и динамику развития экономики страны, ее конкурентоспособность. По активности роста инвестиционного рынка Россия занимает одно из первых мест в мире. По инвестиционному объему Россия входит в первую десятку европейских стран и занимает 7 место.
     В России сформирован мощнейший фондовый рынок среди развивающихся экономик. Основными институциональными инвесторами – проводниками государственной инвестиционной политики, важнейшим структурным инструментом ускорения экономического роста являются кредитные институты, банковский сектор. Всем известно, что банки выполняют функции финансовых посредников по межотраслевому перераспределению инвестиционных ресурсов между капитало-достаточным и капитало-дефицитными секторами экономики.
     Банковская  система, аккумулируя средства населения  и хозяйствующих субъектов, создает ресурсную базу для финансирования развития экономики, перераспределяет финансовые ресурсы, направляя их в соответствии со своей инвестиционной политикой и инвестиционными приоритетами. Государственная инвестиционная политика – это комплекс мер регулирующего и стимулирующего характера по обеспечению необходимых экономике объемов и структуры инвестиций. В российской экономике на сегодняшний день все еще существует определенная деформация в структуре инвестиций. Эта деформация подтверждается цифрами, и она выражена в том, что 45% всех инвестиций приходится на предприятия сырьевого сектора, обеспечивающих более 60% экспортной выручки страны.
     Между тем, диверсификация экономики, стабильный ее рост, не зависящий от его сырьевой составляющей, возможен только при опережающем развитии производства с высокой долей добавленной стоимости, использовании научного потенциала страны, новейших технологий и продукции, развитии инфраструктуры. В начале 2011 г. в инвестиционной сфере российской экономики стали заметны новые тенденции. По мнению известных экономистов и политиков, в 2011 г. в российской экономике начался инвестиционный бум. Только за первый квартал 2011 г. в российскую экономику было вложено $3,8 миллиарда прямых инвестиций, что вдвое превышает все прошлогодние.
     Опыт  зарубежных стран и России показывает, что инвестиционная политика, инвестиционные приоритеты коммерческих банков в большинстве  случаев не совпадают с целями и приоритетами государственной  инвестиционной политики. Качество и  структура ресурсной базы большинства коммерческих банков не позволяет им участвовать в финансировании крупных долгосрочных проектов, имеющих общегосударственное значение и не обладающих высокой коммерческой привлекательностью. Изменение отраслевой структуры инвестиций в российской экономике возможно только за счет комплекса мер, апробированных международной практикой и предусматривающих, в частности, создание эффективной системы специальных финансовых институтов развития (банки, фонды), обеспечивающих государственную поддержку приоритетных инвестиционных проектов.
     Международная система учреждений, участвующих  в финансировании развития, включает: МВФ – Международный валютный фонд, ВБ –Всемирный банк, ВТО –  Всемирная торговая организация, ОЭСР – организация экономического сотрудничества и развития, БМР – банк международных расчетов, Региональные банки развития.
     Такие региональные банки, как Африканский  банк развития, Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР) аккредитованы при Генеральной ассамблее ООН в качестве межправительственных организаций. Практически в каждой стране существуют свои национальные банки развития, обеспечивающие реализацию приоритетных программ развития стран.
     Работа  с приоритетными проектами (включая процедуру рассмотрения проектов, организацию их финансирования и мониторинга) должна быть сконцентрирована в одной госорганизации, которая должна:
     - проводить экспертизу проектов, претендующих (в соответствии с установленными приоритетами) на получение государственной финансовой поддержки,
     - организовывать финансирование проекта (т.е. обосновать наиболее рациональную схему финансирования, применяемые инструменты и методы, источники и участвующие в финансировании наряду с государством коммерческие финансовые институты),
     - принять решение о формах и степени участия государства в финансировании проекта и формах частно-государственного партнерства,
     - обеспечить сопровождение проекта и согласование взаимодействия всех участников финансирования проекта,
     - осуществлять финансовый мониторинг проекта и возврат заемных средств.
     В большинстве стран такие функции  и роль выполняют специализированные кредитно-финансовые институты, так  называемые национальные банки (корпорации) развития, сферой деятельности которых  является мультипликация государственных инвестиционных ресурсов, и их направление в приоритетные отрасли развития экономики, обеспечивающие национальное экономическое развитие и экономическую безопасность. Банк (корпорация) развития - это государственный или частный банк (корпорация), занимающийся инвестициями в экономику, долгосрочным кредитованием крупных проектов. Банк не принимает депозитов от физических и юридических лиц, не осуществляет расчетных и платежных операций, не предоставляет краткосрочных ссуд.
     Подобные  государственные институты играют важную роль в обеспечении роста  экономики большинства успешно  развивающихся в настоящее время  стран мира, например: Государственный  банк развития Германии (KfW), Французское  агентство развития (ADF), Японский банк развития (DBJ), Институт государственного кредитования Испании (ICO), Китайский банк развития (CDB), Банк развития промышленности Индии (IDBI), Национальный банк экономического и социального развития Бразилии (BDNES).
     В ряде стран статус подобных организаций закреплен законодательно. К ним прикрепляется особый механизм регулирования операции, осуществления контроля за их деятельностью. Банки развития в других странах – это обычно большие государственно-финансовые институты, занимающие в банковских рейтингах первые позиции.
     Существуют  и межнациональные, межгосударственные банки развития (EBRD, IFC и др.). В  развитых странах со стабильной экономикой (Германия, Франция, Испания, Япония и  др.) банки развития финансируют проекты:
     - социального характера,
     - экологические,
     - все проекты, связанные с внедрением новейших технологий.
     В странах с быстро развивающейся  экономикой (Китай, Индия, Казахстан, Бразилия) банки развития кредитуют конкретные отрасли национальной экономики, которые  способствуют росту конкурентоспособности промышленности и ускоренному развитию экономики.
     Германия - Банк развития немецкой экономики (KfW) (с 1948 г.), цель деятельности которого - содействие развитию национальной экономики, реализация социальных и экологических государственных программ, развитие малых и средних предприятий, стимулирование инноваций.
     Франция - Французское агентство развития (ADF) (с 1992 г.) - государственный институт, являющийся ключевым элементом Французской системы содействия развитию. Основная цель деятельности Агентства – разработка и реализация инвестиционных проектов на территории Франции и ее бывших колоний, способствующих созданию новых рабочих мест, как в государственном, так и в частном секторах.
     Япония - Японский банк развития (DBJ) (с 1999 г. в результате слияния двух банков), цель деятельности которого – развитие национальной экономики, повышение уровня жизни населения, реализация экономического потенциала регионов.
     Испания - Институт государственного кредитования (ICO) (с 1993 г.) выполняет функции государственного агентства финансирования и банка национального развития и инвестиций, а именно, осуществляет общий контроль и координирование деятельности государственных кредитных учреждений, финансирование основных фондов предприятий, деятельность которых направлена на развитие наукоемких производств, поддержку инвестиционных проектов предприятий малого бизнеса.
     Китай - Китайский банк развития (CDB) (с 1994 г.), цель деятельности которого – содействие росту национальной экономики и развитию промышленного производства. Банк имеет статус министерства, наряду с Центральным банком страны.
     Индия – Банк развития промышленности Индии (IDBI) (с 1964 г.) играет важную роль в сбалансированном развитии промышленности страны, оказывая поддержку слабо развитым отраслям промышленности, но имеющим при этом конкурентный потенциал.
     Бразилия  – Бразильский банк развития (BDNES) (с 1952 г.), основная цель деятельности которого – содействие модернизации производственной базы предприятий страны для поддержания конкурентоспособности их продукции в соответствии с международными стандартами.
     Анализ  особенностей инвестиционной деятельности зарубежных банков развития показывает, что:
     1. В этих банках есть четкая  сфокусированная стратегия развития, утвержденная правительствами стран. Так фокус в стратегии ЕБРР в России – инвестирование в инфраструктурные проекты частно-государственного партнерства, софинансирование проектов, которые будут реализовываться на средства инвестиционного фонда РФ, а также проектов, которые будут вносить существенный вклад в повышение уровня конкурентоспособности и диверсификацию российской экономики, как заявил Ричард Уоллес – старший советник ЕБРР.
     2. Объемы уставных капиталов этих  банков исчисляются миллиардами  долларов, что позволяет им вносить  существенный вклад в обеспечение прироста ВВП своих стран и темпы их развития. Контрольный и более пакет акций банков развития принадлежит государству.
     3. Целевая функция, главный критерий  эффективности деятельности банка  развития – увеличение доли  прироста ВВП за счет проектов, финансируемых банком развития,
     4. Критерий роста рыночной стоимости  банка в интересах акционеров  не может служить критерием  эффективности, т.к. основные цели  и задачи банка лежат не  в коммерческой области, а в  обеспечении реализации важных народнохозяйственных проектов большой социальной значимости.
     5. Темпы роста банка должны превышать  уровень инфляции и обеспечивать  собственный капитал, позволяющий  финансировать крупномасштабные  проекты. 
     6. Наличие эффективных международных  и региональных связей.
     7. Особый подход к установлению  нормативов и лимитов банка.  Опыт деятельности зарубежных  банков развития, их взаимодействия  с государством и бизнесом  и влияния на экономику стран  является основополагающим при  построении системы институтов  развития в нашей стране.  
 
 
 

3. Проблемы и пути совершенствования инвестиционной деятельности в России
3.1. Проблемы осуществления  инвестиционной деятельности 

     Проблемы  участия российских банков в инвестиционном процессе во многом связаны со спецификой становления банковского сектора в нашей стране. Это порождает необходимость анализа участия банков в инвестировании экономики, как с точки зрения оценки их инвестиционных возможностей, так и с точки зрения форм банковского инвестирования, во взаимосвязи с процессом формирования отечественной банковской системы.
     В процессе проведения рыночных реформ в российской экономике централизованная банковская система была заменена двухуровневой с многочисленным слоем негосударственных банков. Особенности становления российской банковской системы характеризуются следующими признаками: минимальные сроки ее создания и инфляционная основа воспроизводства банковского капитала.
     Как отмечают исследования банковского  сектора, на начальном этапе формирования отечественной банковской системы  наблюдался быстрый количественный рост кредитных организаций. В 1988-1991 гг. их число увеличивалось в основном за счет раздробления бывших государственных специализированных банков, а капитал пополнялся путем перелива бюджетных средств. В 1990-х гг. процесс образования новых банков замедлился. В то же время увеличились масштабы и темпы ликвидации неэффективных кредитных организаций. Это свидетельствовало о завершении экстенсивного этапа становления банковской инфраструктуры и перехода на новую ступень развития. Ускорился процесс оттока с финансового рынка мелких и средних банков, что связано как с действием рыночных механизмов конкуренции и концентрации, так и с проводимой Банком России политикой укрупнения банков и наращивания ими собственного капитала.
     Финансовый  кризис 1998 года вызвал резкое ухудшение  ликвидности и платежеспособности значительной части банков. Доля финансово стабильных банков в общем количестве действующих кредитных учреждений за первые 9 месяцев того года резко снизилась с 66 до 56,2%, а доля активов финансово стабильных банков в совокупных активах действующих кредитных организаций уменьшилась с 68,3 до 29,1%.
     В такой ситуации финансовую устойчивость сохранили те банки, у которых  доля инвестиций в производство превышала  вложения в спекулятивные операции. В основном этими банками оказались  мелкие и средние региональные банки, которые ориентировались на постепенное привлечение клиентуры и небыстрый, эволюционный, качественный рост. Вместе с тем доля мелких и средних банков в совокупных активах банковской системы являлась незначительной: из-за небольшой финансовой мощности они объективно не могли осуществлять масштабной инвестиционной деятельности, хотя у многих средних и мелких банков показатели достаточности капитала оказались лучше, чем у крупных.
     Важнейшей задачей следующего периода стало  преодоление наиболее острых форм банковского  кризиса. Благоприятные макроэкономические условия, усилия Банка России и Правительства, направленные на реструктуризацию банковской системы, позволили улучшить положение в банковской сфере. В марте 1999 г. в ее состоянии наметился перелом, характеризующий начало перехода от неустойчивого положения к относительной стабилизации.
     Однако  даже в настоящее время финансовых ресурсов банковской системы России явно недостаточно для эффективной  поддержки реального сектора, удовлетворения потребностей всех отраслей экономики - в частности промышленности, которая (в отличие от банковской системы, характеризующейся преобладанием мелких и средних банков) является высококонцентрированной. Вместе с тем проблема заключается в том, что в сложившейся ситуации банки не осуществляют эффективного перераспределения даже доступного им инвестиционного потенциала.
     О незначительной роли банков в экономике  России по сравнению с аналогичными показателями других государств говорит  тот факт, что отношение суммарных  чистых активов к ВВП составляет гораздо меньшую величину по сравнению с показателями развитых стран. По оценкам экспертов, в настоящее время на счетах в Центробанке коммерческие банки держат около 600 млрд. руб. Тем не менее, можно отметить тенденцию роста показателей, характеризующих отдельные направления инвестиционной деятельности российских коммерческих банков (см. табл. 1, 2 и 3 в приложении).
     В результате роста диспропорций между  развитием реального и финансового  секторов экономики формировались  предпосылки не вовлечения, а, напротив, вытеснения банковского капитала из реальной сферы. Сложившаяся зависимость банков от рынка коротких денег при ухудшении финансового положения предприятий и организаций реального сектора экономики привела к накоплению кризисного потенциала. При этом сформировалась взаимосвязь между кризисными процессами в реальном и банковском секторах экономики. Ух
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.