На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценки их показателей на примере «ОГК-6»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 07.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ 3 

    ГЛАВА 1. Направление финансово - хозяйственной    деятельности
ОАО  «ОГК-6»…………..…………………………………………………...........6
      Общая характеристика предприятия………………………..………6
      Методы и приемы финансового анализа…………………………11
    ГЛАВА 2.  Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценки их показателей на примере  «ОГК-6»…………………15
    2.1. Анализ динамики и структуры баланса…………………………..15
    2.2.  Анализ собственных оборотных средств предприятия,  ликвидности бухгалтерского баланса и финансовой устойчивости….20
    ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ОАО «ОГК-6»…………………………………………………..............................32
    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43
    СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ  45
    ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………..47 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      ВВЕДЕНИЕ 

      Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей отражающих, процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.
      Анализ  финансового состояния предприятия  позволяет изучить состояние  капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.
      Грамотно  проведенный анализ даст возможность  выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.
      Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители,- инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного поступления платежей, налоговые инспекции - для выявления плана поступления средств в бюджет и т.д.
      Цель  работы - провести оценку финансового состояния ОАО «ОГК-6». Задачами работы являются: дать характеристику деятельности предприятия, провести финансовый анализ за 2008-2009 г.г., по результатам анализа сделать выводы и разработать предложения по улучшению его финансового состояния. 

 

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и  инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.
Финансовый  анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.
Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных  условиях, управленческому персоналу  необходимо, прежде всего, уметь реально  оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.
Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации  в зависимости от цели анализа, имеющейся  информации, программного, технического и кадрового обеспечения.
Основу информационного  обеспечения анализа финансового  состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская  отчетность. Безусловно, в анализе  может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        ГЛАВА 1.  НАПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ      ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ОАО  «ОГК-6» 

        Общая характеристика предприятия
 
ОАО «ОГК-6» («Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии») было учреждено распоряжением ОАО РАО «ЕЭС России» от 16 марта 2005 года в рамках реформирования электроэнергетической отрасли . На базе крупных электростанций ОАО РАО ЕЭС были созданы оптовые генерирующие компании.
Основными видами деятельности ОАО «ОГК-6» являются производство и продажа электрической и тепловой  энергии потребителям. Основным рынком сбыта продукции, производимой филиалами Общества, является оптовый рынок электрической энергии (мощности).
Суммарный объем реализации электроэнергии в 2009 году составил 33 998 млн. кВтч.
В 2009 году выработка электроэнергии станциями ОГК-6 составила 28 953 млн. кВтч.
Выручка Компании за 2009 г. по РСБУ составила 41 870 322 тыс. рублей, что на 1% меньше чем в 2008 году.
Чистая  прибыль по РСБУ в 2009 году составила  2 813 099 тыс. рублей, что в 3,5 раза больше чем в 2008 году.
Прибыль на обыкновенную акцию – 0,087 рубля.
Суммарная установленная мощность ОАО "ОГК-6" составляет  9162 МВт.
Это делает ОАО «ОГК-6» четвертой компанией  по размеру установленной мощности среди всех ОГК и ТГК, созданных в результате реформы электроэнергетики в России. Суммарная установленная тепловая мощность станций ОАО «ОГК-6» составляет 2 704 Гкал/ч. 
 

В состав ОАО «ОГК-6» входят:
    филиал Рязанская ГРЭС (Рязанская область) - 3070 МВт, 
    филиал Новочеркасская ГРЭС (Ростовская область) - 2112 МВт,
    филиал Киришская ГРЭС (Ленинградская область) -   2100 МВт,
    филиал Красноярская ГРЭС-2 (Красноярский Край) - 1250 МВт,
    филиал Череповецкая ГРЭС (Вологодская область) - 630 МВт.
       
 

Генеральный директор ОАО "ОГК-6" - Митюшов Алексей Александрович.
Ценные  бумаги ОАО «ОГК-6» торгуются на российских фондовых биржах ММВБ и РТС. С 1 июля 2008 г. открыта программа депозитарных расписок
Инвестиционная  деятельность ОАО «ОГК-6» осуществляется по двум направлениям:
1) реализация крупных инвестиционных проектов;
2) модернизация существующих производственных мощностей.   

В настоящее время ОГК-6 осуществляет реализацию четырех крупных инвестиционных проектов, утвержденных Советом директоров Общества в марте 2007 года:   Модернизация ГРЭС-24 путем надстройки энергоблока 310 МВт газовой турбиной 110 МВт (ПГУ-420); Модернизация блока №6 Киришской ГРЭС (ПГУ-800); Строительство блока №9 Новочеркасской ГРЭС на основе технологии ЦКС; Строительство энергоблока №4 Череповецкой ГРЭС мощностью 330 МВт.
Миссия  компании
«Надежное и эффективное производство и поставка электрической и тепловой энергии в целях удовлетворения потребностей населения, предприятий и организаций на территории России». 

Стратегическая  цель
«Повышение  капитализации Компании за счет преимущественного  роста угольной генерации». 

Основные  финансовые показатели деятельности ОАО  «ОГК-6» за 2008 – 2009 г.г. 

      Результаты  деятельности предприятия на конец  отчетного периода отражаются в  расчетах основных технико-экономических показателей.
      Основные  абсолютные показатели находят свое отражение в результате анализа отчетности предприятия, и представлены суммой актива и пассива баланса, а также величиной собственных оборотных средств. 
 
 
 
 

      Таким образом, активы предприятия по балансу на 01.01.2009 года можно охарактеризовать следующим образом:
    Общая стоимость имущества предприятия (или валюта баланса) составила 44 132 846 тыс. руб.
    Стоимость основных средств и внеоборотных активов (иммобилизованных активов) 21 733 857 тыс. руб.
    Сумма оборотных активов предприятия равна 22 398 989 тыс. руб.
    Стоимость материальных оборотных запасов 4 656 611 тыс. руб.
    Величина дебиторской задолженности, включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам 4 359 527 тыс. руб.
      6. Сумма свободных денежных средств, включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения (банковский актив) составляет 215 014 тыс. руб.
      Пассив баланса включает в себя следующие элементы:
      1. Стоимость собственного капитала (источники собственных средств) составляет 15 497 760 тыс. руб.
      2. Величина заемного капитала 2 923 677тыс. руб.
    Величина долгосрочных заемных средств, т.е. итог четвертого раздела пассива баланса составляет 3 151 630 тыс. руб.
    Краткосрочные кредиты и займы равны 41 299 тыс. руб.
    Кредиторская задолженность 5 429 229 тыс. руб.
 
Основные  результаты деятельности компании  за 2009 год 

Наименование  показателя Период Изменение
2009 2008
Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.      
Выручка 41 870 322 42 275 050 -1%
Себестоимость* ( 36 745 711) (40 702 899) -10%
Прибыль (убыток) от продаж 5 080 231 1 537 650 230%
Прибыль (убыток) до налогообложения 3 866 887 940 771 311%
Текущий налог на прибыль (1 021 810) (589 786) 73%
Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода 2 813 099 804 954 249%
Амортизация 1 387 158 1 231 989 13%
Баланс, тыс. руб.      
Валюта баланса 48 748 137 44 132 846 10%
Капитал и резервы 38 301 750 35 488 651 8%
Финансовый  долг (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты) 4 990 798 2 964 976 68%
Отчет о движении денежных средств, тыс. руб.      
Чистые  денежные средства от текущей деятельности 6 169 152 1 862 753 231%
Чистые  денежные средства от инвестиционной деятельности (8 218 268) ( 21 227) 38616%
Чистые  денежные средства от финансовой деятельности 1 912 293 (2 276 932) -
Чистое  увеличение (уменьшение) денежных средств  и их эквивалентов ( 136 823) ( 435 406) -69%
Финансово-экономические  показатели      
Рентабельность  по операционной прибыли (Прибыль от продаж/ Выручка) 12,1% 3,6% 8,5 п.п.
Рентабельность  по чистой прибыли (Чистая  прибыль/ Выручка)
6,7% 1,9% 4,8 п.п.
ROE (Чистая прибыль/Среднегодовой Капитал и резервы) 7,6% 2,3% 5,3 п.п.
ROA (Чистая прибыль/ Активы) 5,8% 1,8% 4 п.п.
Чистый  долг, тыс. руб. 3 376 170 -1 318 944 -
Стоимость чистых активов, тыс. руб. 38 309 086 35 496 550 8%
Производственные  показатели      
Выработка электроэнергии, тыс.кВтч 28 953 029 38 857 402 -25%
Отпуск  теплоэнергии, Гкал 4 376 867 4 350 335 1%
Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) 37% 49% - 12 п.п.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    1.2.  Методы и приемы финансового  анализа 

      Способы и приемы анализа финансовой деятельности можно условно разделить на традиционные и математические. К числу основных традиционных способов и приемов относятся использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода.
      Анализ  тех или иных показателей экономической  деятельности предприятия, явлений, процессов начинается с использования абсолютных величин.
      Прием сравнения заключается в сопоставлении  финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.
      Прием сводки и группировки заключается  в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, с помощью которых определяют влияние наиболее существенных факторов и обнаруживают те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.
      Индексный метод основывается на относительных  показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлом или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы.
      Прием цепных подстановок используется для  определения влияния отдельных  факторов на соответствующий совокупный финансовый показатель. Сущность данного приема состоит в последовательной замене плановой величины фактической его величиной; все остальные показатели при этом остаются неизменными.
      Практика  финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделять 6 основных методов:
    горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
    вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
    трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, «к, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.
      С помощью тренда формируют возможные  значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
    анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
    сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
    факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
      Рассмотрим  методы анализа финансовой устойчивости предприятия.
  1. Анализ  абсолютных показателей финансовой  устойчивости.
      Анализ  финансовой устойчивости предприятия  является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.
      В первую очередь финансовое состояние  предприятия оценивается его  финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.
      Под финансовой устойчивостью следует  понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.
      Финансовое  равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой - нерационально использовать уже накопленные собственные средства.
      Если  принимать во внимание, что собственные  и заемные финансовые ресурсы  проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, го проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.
      Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ: состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта; динамики и структуры источников финансовых ресурсов; наличия собственных оборотных средств; кредиторской задолженности; наличия и структуры оборотных средств; дебиторской задолженности; платежеспособности.
      Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
      Анализируя  финансовую устойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот - отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала.
      Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        ГЛАВА 2.  Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценки их показателей на примере  «ОГК-6». 

              2.1.Анализ динамики  и структуры баланса. 

      Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
      Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).
      Горизонтальный  анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т. к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.
      Для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива  баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности (т.е. скорости превращения их денежную наличность) и направление использования активов в хозяйственной деятельности предприятия. В зависимости от степени ликвидности, активы разделяют на две большие группы: внеоборотные (иммобилизованные средства - менее ликвидные) и оборотные (мобильные - более ликвидные). В основе аналитической группировки пассива лежит юридическая принадлежность используемых предприятием средств (собственные и заемные) и продолжительность использования их в обороте предприятия.
      Таким образом, при аналитической группировке  баланса получаем следующие показатели:
      АКТИВ:
      Общая стоимость имущества предприятия (или валюта баланса).
    2008 год  =  43776391 тыс.рублей 2009 год = 44162794 тыс.рублей
    ?=386403
    Стоимость основных средств и внеоборотных активов (иммобилизованных активов), которая отражена в итоге первого раздела актива баланса.
    2008 год = 26971216 тыс.рублей 2009 год = 21763805 тыс.рублей
    ? = (5207411)
    Стоимость оборотных мобильных средств - итог второго раздела актива баланса.
    2008 год  = 16805175 тыс.рублей       2009 год = 22398989 тыс. рублей
    ? =5593814
    Стоимость материальных оборотных запасов - это сумма стоимости всех запасов (с НДС) за минусом товаров отгруженных.
   2008 год = 3366710 тыс.рублей        2009 год = 4808688 тыс.рублей
   ? = 1441978
    Величина дебиторской задолженности, включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам.
   2008 год = 6381567 тыс.рублей       2009 год = 13305674 тыс.рублей
   ? = 6924107
    Сумма свободных денежных средств, включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения (банковский актив).
   2008 год = 7056254 тыс.рублей           2009 год = 4283920 тыс.рублей
   ? = (2772334)
        ПАССИВ:
    Стоимость собственного капитала (источники собственных средств) - это итог третьего раздела пассива баланса.
       2008 год = 34886883 тыс.рублей        2009 год = 35478423 тыс.рублей
   ?= 591540
    Величина заемного капитала - сумма итога четвертого и пятого разделов пассива.
    2008 год = 8889508 тыс.рублей     2009 год = 8684371 тыс.рублей
    ?= (205137)
    Величина долгосрочных заемных средств, т.е. итог четвертого раздела пассива баланса. Как правило, они направляются на формирование основных средств предприятия.
   2008 год = 5793570 тыс.рублей     2009 год = 3191806 тыс.рублей
   ? = (2601764)
    Краткосрочные кредиты и займы, являющиеся, как правило, источниками образования оборотных средств предприятия.
   2008 год = 69301 тыс.рублей   2009 год = 41299 тыс.рублей
   ? = (28002)
      Кредиторская задолженность.
   2008 год = 2750280 тыс.рублей  2009 год = 5429229 тыс.рублей
   ?= 2678949
      Оценку  динамики состава и структуры  имущества предприятия проводят с помощью аналитических таблиц . При анализе необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных баланса от реальных. В российской практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании стоимости основных средств. Поэтому при анализе необходимо определить величину прироста стоимости этих активов за счет переоценки. Для этого следует дополнительно изучить данные соответствующих учетных регистров. Переоценка производственных запасов, готовой продукции в отечественной практике не производится, поэтому прирост их стоимости находится под влиянием инфляционного фактора.                            
          Таблица 2.1.1  
          Аналитическая группировка актива. 

Статьи  актива

2008 2009 Абсол. отклонение
Темп роста
%
тыс. руб. В %-ах тыс. руб. В %-ах
1.Общая   стоимость имущества. 43776391 100 44162794 100 386403 0,883
1.1.Стоимость основных средств и внеоборотных активов. 26971216 61,617 21763805 49,281 (5207411) (19,307)
1.2. Стоимость оборотных мобильных средств. 16805175 38,383 22398989 50,719 5593814 33,286
1.2.1.Стоимость  материальных оборотных запасов. 3366710 7,69 4808688 10,889 1441978 42,831
1.2.2.Величина  дебиторской задолженности. 6381567 14,578 13305674 30,129 6924107 108,502
1.2.3. Банковский актив 7056254 16,119 4283920 9,7 (2772334) (39,289)
 
      Общая стоимость имущества выросла  на 386403 тыс.рублей (т.е. на 0,883 %). Стоимость основных средств и внеобортных активов уменьшилось на 5207411 тыс.рублей (т.е. на 19,307 %).
      За  2009 год также возросла стоимость оборотных средств предприятия на 5593814 тыс.рублей, или на 33,286%. Но их доля в общей стоимости имущества увеличилась и составила на конец года 50,719 %.
      Стоимость материальных оборотных запасов  так же увеличилось на 1441978 тыс. руб. (т.е. на 42,831%). Величина дебиторской задолженности так же увеличилась на 6924107 тыс. рублей. (т.е. на 108,502%). А вот банковские активы уменьшились на 2772334 тыс.рублей (т.е. на 39,289%).
      Причины увеличения или уменьшения имущества  предприятия можно выявить при  изучении изменений в составе источников его образования.

Таблица 2.1.2

Аналитическая группировка пассива. 

Статьи пассива 2008 г. 2009 г. Абсолют. Отклонение Темп  роста, %
тыс.руб. В%- ах
тыс.руб. В %-ах
1. Общая стоимость имущества. 43776391 100 44162794 100 386403 0,883
1.1. Стоимость собственного капитала. 34886883 79,693 35478423 80,336 591540 1,696
1.2. Величина заемного капитала. 8889508 20,307 8684371 19,664 (205137) (2,308)
1.2.1. Величина долгосрочных заемных  средств. 5793570 13,234 3191806 7,227 (2601764) (44,908)
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы. 69301 0,158 41299 0,094 (28002) (40,406)
1.2.3. Кредиторская задолженность. 2750280 6,283 5429229 12,294 2678949 97,406
 
      Из  таблицы видно, что увеличение стоимости  имущества на  386403 тыс. рублей (т.е. на 0,883%) обусловлено, главным образом, ростом собственного капитала на 591540 тыс. рублей, или на 1,696%; а также увеличением кредиторской задолженности на 97,406%. 

      2.2. Анализ собственных оборотных  средств предприятия,  ликвидности  бухгалтерского баланса и финансовой  устойчивости 

      Важнейшим этапом проведения анализа финансового  состояния является определение наличия собственных оборотных средств и их сохранности. Сумма собственных  оборотных средств представляет собой разность между итогом третьего раздела пассива баланса и итогом первого раздела актива.
      Анализ  проводится методом сравнения суммы средств на начало и конец года; определяется отклонение в денежном выражении и в процентах.
      На  изменение суммы оборотных средств  прямо пропорционально влияют все  статьи третьего раздела пассива и обратно пропорционально все статьи первого раздела актива.
      СОСнач = 34886883-26971216=7915667 тыс. рублей
      СОСкон = 35478423-21763805=13714618 тыс. рублей
      ?СОС =13714618 тыс. рублей-7915667 тыс. рублей=5798951
      ?СОС%=5798951/7915667*100=73,26% 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 2.2.1 
 

Показатель 2008г. Тыс.руб.
2009г. Тыс.руб.
Изменение/влияние
Абсолют. в %-х
1.   Сумма собственных оборотных  средств 7915667 13714618 5798951 73,26
2.   Добавочный капитал 22170905 22169898 (1007) (0,005)
3. Основные средства 15719673 16096085 376412 2,39
4.  Незавершенное строительство 2153884 4996885 2843001 132
 
 
      Увеличение  собственных оборотных средств  на конец отчетного периода на 13714618 тыс. рублей произошло, главным образом, за счет увеличения основных средств на 376412 тыс.руб., а также за счет роста незавершенного строительства. На изменение суммы оборотных средств обратно пропорционально повлияло изменение добавочного капитала.
      Рыночные  условия хозяйствования обязывают  предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства.
      Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидное, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
      В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.
      Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств предприятием его активами, срок превращения которых в денежную форму, совпадает со сроками погашения обязательств по пассиву.
      Для проведения анализа актив и пассив разбивают на 4 группы. В активе в зависимости от сроков превращения их в денежную форму, в пассиве в зависимости от сроков погашения обязательств.
      Баланс  будет считаться абсолютно ликвидным  при выполнении следующих условий:
      А1>П1, т.е. наиболее ликвидные активы (деньги в кассе, на счетах; краткосрочные  финансовые вложения - строки 250+260) должны быть больше либо равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности - стр.620).
      А2>П2, т.е. быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12мес. после отч.даты - стр.240 ) - больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочные кредиты и займы - стр.610+ стр.660).
      АЗ>ПЗ, т.е. медленно реализуемые активы (запасы и затраты 2 раздела за исключением расходов будущих периодов стр.210+стр.220+стр.230+стр.270) - больше либо равны долгосрочным пассивам (долгосрочные кредиты и займы-стр.590+стр.630+стр.640+стр.650).
      А4<П4, т.е. трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за минусом инвестиций в дочерние и зависимые предприятия-стр.190) должны быть меньше либо равны постоянным пассивам (источникам собственных средств-стр.490-стр.390).
      В случае, если одно или несколько  условий не выполняются, ликвидность  баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком в другой.
      Более наглядно динамику соответствующих  группировок актива и пассива  отражает таблица                                                    
 
 
 
 

      Таблица 2.2.2 

Анализ  ликвидности баланса 

Актив 2008 г. 2009 г. Пассив 2008 г. 2009 г. Платеж, излишек (недостаток)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2008 г. 2009 г.
А 1 7056254 4283920 П 1 2750280 5429229 4305974 -1145309
А 2 3754579 8946147 П 2 69333 41307 3685246 8904840
А 3 5994342 9168922 П 3 6069895 3213835 -75553 5955087
А 4 26971216 21763805 П 4 34886883 35478423 -7915667 -13714618
Итого 43776391 44162794 Итого 43776391 44162794 - -
 
      Предприятие в 2008 году является абсолютно ликвидным , а в 2009 году ликвидность допустимая. 

           При анализе текущего финансового состояния предприятия используются также относительные показатели:
    Коэффициент абсолютной ликвидности баланса показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он равен:



      Значение  коэффициента признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5. Т.е., если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
      На  анализируемом предприятии в 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности был намного выше нормы, а в 2009 году он упал и составил 0,78, что входит в нормативный диапазон. Это говорит о том, что предприятие может покрыть имеющимся у него банковским активом большинство наиболее срочных обязательств и краткосрочные пассивы.
    Коэффициент текущей ликвидности показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия.
      Данный  показатель рассчитывается как отношение  всех оборотных средств к величине срочных обязательств.



      Удовлетворяет обычно значение больше или равно 2.
      Таким образом, в 2008 году значение коэффициента удовлетворяло нормативу(5,96). В 2009 году коэффициент текущей ликвидности снизился до 4,09.
    Коэффициент критической оценки равен отношению ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет наличных средств (в кассе, на расчетном счете, краткосрочные ценные бумаги), а также за счет поступлений по расчетам, т.е. он показывает платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Допустимое значение данного показателя 1,5. Однако в случае, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, требуется большее соотношение. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.



      Из  расчетов видно, что значение данного коэффициента в 2009 году немного понизилось, но, тем не менее, находится на высоком уровне.
      В условиях рыночной экономики важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. 
 
 

      Одним из важнейших показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является
    Коэффициент автономии, который вычисляется как отношение величины источников собственных средств к итогу баланса.


      Данный  коэффициент показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности.
      Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.
      Минимальное пороговое значение коэффициента автономии  оценивается на уровне 0,5. Т.е., если этот коэффициент больше либо равен 0,5, то предприятие может покрывать  свои обязательства своими же собственными средствами. Расчет данного коэффициента, иллюстрирующий рост, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем.
      В нашем примере коэффициент автономии в 2009 году увеличился и составил 0,803, т.е. соответствует критическому значению. Таким образом, на анализируемом предприятии наблюдается рост его финансовой независимости, а с точки зрения кредиторов - повышает гарантированность данным предприятием своих обязательств.
    Коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств.


      Данный  коэффициент указывает, сколько  заемных средств привлекло предприятие  на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается значение меньшее либо равное 1. При этом необходимо учитывать, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств - наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Поэтому к расчету необходимо определить оборачиваемость материальных оборотных средств и дебиторской задолженности, т.к. при высокой оборачиваемости данный коэффициент может значительно превышать норматив.
    Доля оборотных средств в активах чаще всего зависит от характера производства и отрасли принадлежности предприятия и определяется по формуле:



      Таким образом, доля оборотных средств  в активах на этом предприятии повысилась. Но из-за недостаточности данных трудно сказать, как это изменение отразилось на общем состоянии организации.
      Одним из основных показателей устойчивости предприятия является
    Коэффициент обеспеченности собственными средствами, который должен быть не меньше 0,1



В 2009г  данный коэффициент повысился и  составил 0,61. 

     
    Показатель  обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования. Он равен отношению суммы собственных средств предприятия к стоимости запасов и затрат.
      Доля  собственных средств в запасах  и затратах



      Нормальное  значение этого показателя варьируется  от 0,6 до 0,8.
      В нашем примере доля собственных  средств в запасах и затратах выше нормы как на начало, гак и на конец года. Это указывает на положительное влияние данного показателя на финансовую устойчивость предприятия.
      Важную  характеристику структуры средств  предприятия дает
    Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия.


      Нормативным считается значение коэффициента большее либо равное 0,5. Если коэффициент ниже нормы, то предприятию целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создают благоприятные условия, как для создания производственного потенциала, так и для финансовой устойчивости.
      На  данном предприятии коэффициент  имущества производственного назначения составил 0,44 и 0,47 в 2008 и 2009 году соответственно, не удовлетворяет нормативному условию, но приближается  к нему.
      Наряду  с показателями, характеризующими структуру  имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю краткосрочной и долгосрочной задолженности в источниках средств предприятия. Это такие коэффициенты как:
    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и займов к общей сумме источников собственных и заемных средств. Этот коэффициент позволяет примерно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.


    Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует  долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств и равен отношению краткосрочной задолженности к сумме долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов, кредиторской задолженности.


    Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

 

     
    Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

 

      Уменьшение коэффициентов долгосрочной (с 0,11 до 0,07) задолженности указывает на то, что к концу года предприятие стало более независимым в финансовом отношении. Но к концу года увеличилась доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств, что может вызвать сомнение по поводу состоятельности данного предприятия. Вместе с тем, произошел некоторый рост предпоследнего коэффициента, что говорит об увеличении доли собственных средств в общей сумме источников формирования запасов и затрат.
    Коэффициент финансовой устойчивости - часть актива финансируемого за счет устойчивых источников.
кфин.устойч-ти=(ст-ть собств. капитала+величина долгоср.заемных средств) /итог баланса
      К фин.устойч/нач.г = (34886883+5000000) / 43776391= 0,91
      К фин.устойч/конец.г = (35478423+2923677) / 44162794= 0,87
    Оценка степени удовлетворенности структурой баланса проводится на основе следующих показателей:
      12.1 Коэффициента текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
      К тек.ликв. нач.г= 16805175/3095938 = 5,43
      К тек.ликв. кон.г.= 22398989/5492565 = 4,08 

      Таким образом, коэффициент текущей ликвидности снизился, и в 2009 году его значение составило 4,08 но по-прежнему удовлетворяет норме.
      12.2 Коэффициента срочной ликвидности, который рассчитывается как отношение оборотные активы за вычетом запасов на краткосрочные обязательства.  

      К сроч. ликв. нач. г. = 13481984/3095938 = 4,35
      К сроч. ликв. кон. г. = 17687539/5492565 = 3,22
      Коэффициент срочной ликвидности снизился, и  в 2009 году его значение составило 3,22 но по-прежнему удовлетворяет норме.  

      12.3 Коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение денежных средств и их эквивалентов на краткосрочные обязательства.
      К абсол. лик. нач. г. = 648427/3095938 = 0,21
      К абсол. лик. кон. г. = 215014/5492565 = 0,04
      Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы  и в 2009 он снизился и составил 0,04.
      Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают различным интересам внешних пользователей информации.
      Например: для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент  абсолютной ликвидности; банк выдающий кредит данной организации будет в большей степени интересоваться коэффициентом критической ликвидности; покупатели и держатели акций предприятия оценивают финансовое состояние по коэффициенту текущей ликвидности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 3  ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
                     ОАО «ОГК-6» 

      Одна  из целей финансового анализа - своевременное  выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.
      В соответствии с действующим в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.
      Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей. Существует несколько методик анализа:
      I Способ.
      На  первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:
      Коэффициент абсолютной ликвидности
      Коэффициент критической оценки
      Коэффициент текущей ликвидности
      Коэффициент автономии
      Коэффициент обеспеченности собственными средствами
      Коэффициент финансовой устойчивости
      После расчета всех вышеуказанных показателей  на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу.
 

                    Таблица 3.1
Рейтинги  показателей. 

Показатели  финансовой: состояния Рейтинг показателя
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.