На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Принципы формирования инвестиционной политики коммерческого банка

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 08.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 

 


     Введение

 
     Начиная свою деятельность на рынке ценных бумаг, банк преследует несколько целей: получить прибыль, поддержать необходимый уровень ликвидности, расширить линейку услуг, предоставляемых клиенту, создать благоприятный имидж банку и привлечь новых клиентов.
     Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности банка является формирование и управление собственным портфелем ценных бумаг.
     Инвестиционный  портфель банка – это совокупность вложений банка на фондовом рынке, направленных на достижение его внутренних целей.
     Объектами инвестирования в широком смысле могут выступать, драгоценные металлы и камни, антиквариат, предметы коллекционирования. Но следует учитывать их специфику. Такие вложения могут потребовать значительных ресурсов к тому же это недостаточно ликвидный инструмент. Ряд инвесторов предпочитают вкладывать свои средства в золото, считая его средством страхования от инфляции, негативных последствий мирового экономического или политического кризиса. Но цены на золото подвержены значительным колебаниям, поэтому оно является высокоспекулятивным инструментом инвестирования. Принимая во внимание эти факты банки, да и другие инвесторы при формировании инвестиционного портфеля в качестве инвестиционных инструментов используют именно ценные бумаги, а понятия «инвестиционный портфель» и «портфель ценных бумаг» чаще всего применяются как синонимы.
     Инвестиционную  деятельность банка следует рассматривать  в двух аспектах: в микроэкономическом – с точки зрения банка как  экономического субъекта – инвестора, вкладывающего свои ресурсы на определенный  срок  с целью извлечения прямых и косвенных доходов, в макроэкономическом – инвестиционная деятельность понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.
       Курсовая работа посвящена важной  для развивающейся экономики проблеме - инвестиционной политике коммерческого банка и проблеме портфельного инвестирования. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.
     Цель  работы - выявить условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в реальном секторе экономики РФ.
     Информационной  базой курсовой работы явились специальная  и учебная литература, нормативно-правовые акты, статистические данные Госкомстата  и Центрального Банка России, ресурсы Интернета.
     Объектом  исследования является банковская система  Российской Федерации.
     Предметом исследования являются инвестиционная деятельность коммерческих банков.
     Работа  имеет следующую структуру:
     Во  введении обосновывается актуальность темы, определяются цель и задачи работы, объект и предмет исследования, ее информационная база и структура.
     В первой теоретической главе раскрывается сущность процесса и цели инвестиционной деятельности коммерческих банков. Рассмотрены  основные понятия и механизмы инвестиционной деятельности.
     Во  второй главе раскрыты вопросы  разработки инвестиционной стратегии, рассмотрены  виды инвестиционного портфеля и  управление инвестиционным портфелем  банка.
     В заключении определяются основные пути и условия совершенствования инвестиционной деятельности коммерческих банков.

1. Организационно-экономические  основы инвестиционной  деятельности российских  банков

1.1 Сущность инвестиционной деятельности банка

 
     Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
     Инвестиционная  деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта1.
     В деятельности банка к понятию инвестиций нередко относят всевозможные вложения банковских средств на долгосрочный период. Часто к инвестиционной деятельности причисляют вклады в ценные бумаги,  финансирование краткосрочных, текущих потребностей предприятия, кредиты малому бизнесу, кредитование основных фондов предприятия.  
Банковскими инвестициями считают долгосрочные вложения банковских ресурсов в ценные бумаги, целью которых является получение прямых и косвенных доходов. Прямые доходы, это доходы которые получает банк от процентов, дивидендов или прибыли от перепродажи в результате вложения средств в ценные бумаги. Косвенные доходы формируются на основе расширения банковского влияния через владение контрольным пакетом ценных бумаг на клиентов.

     К инвестициям банковским относят  также вложение средств в облигации  и акции, а также другие ценные бумаги. Несмотря на то, что банковские инвестиции относят к долгосрочным инвестициям, происходит подразделение инвестиционных инструментов на:
    те инструменты рынка капиталов, погашение которых происходит более чем через год, и характеризуются более высокой ликвидностью в целом;
    высокой ликвидностью и низким риском характеризуются инструменты денежного рынка со сроком обращения до года.
     Инвестирование  или вложение инвестиций, а также  все практические действия, связанные  с реализацией инвестиций называется инвестиционной деятельностью. Юридические  и физические лица, банки в том числе, то есть инвесторы, выступают субъектами инвестиционной деятельности. Инвесторы — юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, эмитируемые кредиторами или операторами вторичного рынка2. Объектами инвестиций, в свою очередь выступают модернизируемые и создаваемые оборотные и основные средства, целевые вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, а также другие объекты собственности.
     Свою  инвестиционную деятельность коммерческие банки производят за счет заемных или привлеченных средств или собственных ресурсов.
     Основные  направления банковского участия  в инвестициях:
    вложение денежных средств, как за поручением клиента, так и за счет банка, в долевые участия, паи, ценные бумаги;
    аккумуляция банками средств на инвестиционные цели;
    предоставления займов инвестиционного характера.
     Все эти направления имеют очень  тесные контакты между собой. Банковские учреждения формируют свои ресурсы  с помощью мобилизации своих  капиталов, сбережений клиентов и других свободных средств с основной целью прибыльного и выгодного их использования.
     Банковская  инвестиционная деятельность рассматривается  аналитиками как своеобразный бизнес по оказанию двух видов услуг:
    приумножение наличных средств через размещение или выпуск ценных бумаг на первичном рынке;
    приумножение средств путем соединения продавцов и покупателей уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке, при этом осуществляя функцию брокеров и дилеров.
     В случае если инвестиции понимают как определенное направление размещении банковских ресурсов, то под такими инвестициями понимают все активные операции коммерческого банка. Если же инвестиции рассматриваются как операции по размещению финансов на определенный срок для получения прибыли, то под такими инвестициями подразумевают срочную составляющую коммерческого банка.
     Инвестиции  коммерческих банков имеют свое собственное  экономическое состояние. В микроэкономическом аспекте, инвестиционная деятельность банков рассматривается как такая  деятельность, в процессе осуществления которой банк выступает как инвестор, который вкладывает свои ресурсы на определенный срок приобретения  или создания реальных активов, с целью получения доходов, как прямых, так и косвенных.
     Инвестиционная  банковская деятельность имеет и несколько другой аспект, который имеет связь с осуществлением макроэкономической роли  банков как финансовых посредников. В таком своем качестве банковские учреждения способствуют определенной реализации спроса инвестиций на хозяйствующие субъекты. Вот почему в макроэкономическом аспекте все это воспринимается как направленная на определенное удовлетворение инвестиционных потребностей экономики. Можно сделать вывод, что банковская инвестиционная деятельность имеет двойственную структуру. Ведь если рассматривать инвестиционную деятельность как экономического субъекта, то есть  банка, то она нацелена на приумножение доходов банков. А если рассматривать макроэкономический аспект эффекта инвестиционной деятельности, то она заключается в приросте общественного капитала.
     Банковская  инвестиционная деятельность, если рассматривать  ее с позиции развития экономики, включает в себя такие вложения, которые увеличивают доходы всего  общества в целом, а не только на уровне банка. В этом основное отличие  от форм инвестиций, которые увеличивают доходы определенного банка, которые связаны с общественным доходом и его перераспределением. Значит, можно сделать вывод, что с точки зрения макроэкономики к инвестиционной деятельности относятся производительная направленность вложений банка.  
Эти два аспекта инвестиционной деятельности банковских учреждений очень тесно между собой связаны. Основой этой связи служит развитие рынка ценных бумаг и приватизационных объектов. Инструменты этих рынков прямо или косвенно причастны к формированию предпосылок инвестиционного процесса3.

     Субъекты  инвестиционной деятельности могут  выступать одновременно и как  инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.
     Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с  другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.
     В составе ресурсов, т.е. имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:
    денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);
    материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое  и недвижимое имущество);
    имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).
     Из  этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.
     С точки зрения затрат инвестиции характеризуют  направления  вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности.
     Они включают:
    основной и оборотный капитал;
    ценные бумаги и целевые денежные вклады;
    нематериальные активы.
     В процессе воспроизводства осуществляется постоянная транс формация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и так далее4.
     В реальный современных условиях российской экономики, на котором рынок ценных бумаг отличается неустойчивостью, спекулятивностью, и не отыгрывает особой существенной роли в решении каких-либо проблем инвестирования экономики, на достаточно продолжительный период сохранится первоочередное значение кредитных форм, для обеспечения потребностей инвестиционного спроса.

     1.2 Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности российских банков

 
     Совершенствование правового регулирования инвестиционного  процесса является одним из важнейших  условий его активизации. Базисными  законами в области инвестиционной деятельности являются, как отмечалось, Федеральный  закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ с дополнениями и изменениями, Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ (Приложения 1, 2). Правовые основы регулирования инвестиционной сферы отражены в Гражданском кодексе Российской Федерации.
     Между тем в практической организации  инвестиционной деятельности остается целый ряд проблем, которые требуют правовой регламентации. К ним можно отнести: гарантии реального обеспечения прав собственности, вопрос о частной собственности на землю, процедуры регистрации предприятий, связанных с деятельностью иностранных инвесторов, непредсказуемого и частого изменения таможенных пошлин, а также несогласованность и противоречивость используемых правовых подходов.
     Законодательная основа должна быть фундаментом деятельности всех экономических субъектов (государства, предприятий, корпораций, финансовых посредников, населения). Необходимо законодательно определить пределы административного воздействия, повысить роль правовой регламентации хозяйственной жизни, создать эффективную систему судебного рассмотрения хозяйственных споров, перейти к использованию нормативных методов регулирования экономики.
     Широкое применение нормативных методов регулирования (процентных и налоговых ставок, экономических нормативов ликвидности, платежеспособности, финансового состояния, норм обязательного резервирования, нормативных требований, предъявляемых при лицензировании и регистрации хозяйственной деятельности, критериев конкурсов инвестиционных проектов и так далее) позволит обеспечить объективность принятия хозяйственных решений, ограничить роль административных органов контролем за соответствием деятельности хозяйствующих субъектов нормативам, требованиям и критериям, установленным законодательством.
     Таким образом, принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решить, очевидно, что для инициирования устойчивого инвестиционного подъема необходимы согласованные меры по обеспечению благоприятной среды инвестиционной деятельности, выработка форм и методов экономического регулирования, учитывающих реальную инвестиционную ситуацию5.

     1.3 Цели инвестиционной деятельности банков

     Основная  цель инвестиционной деятельности банка  может быть сформулирована как увеличение дохода от инвестиционной деятельности при допустимом уровне риска инвестиционных  вложений.
     Помимо  общей цели, разработка инвестиционной политики в соответствии с избранной  банком стратегией экономического развития предусматривает учет и специфических целей, в качестве которых выступают:
    обеспечение сохранности банковских ресурсов;
    расширение ресурсной базы;
    диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;
    поддержание ликвидности;
    минимизация доли не приносящих дохода активов (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными инвестициями, имеющими сопоставимую с денежными средствами степень ликвидности, но приносящими при этом некоторый доход;
    расширение сферы влияния банка посредством проникновения на новые рынки;
    увеличение круга клиентов и усиление воздействия на их деятельность путем участия в инвестиционных проектах, в создании и развитии предприятий, приобретении ценных бумаг, паев, долей участия в уставных капиталах предприятий;
    получение дополнительного эффекта при приобретении акций финансовых институтов, покупке филиалов, учреждение дочерних финансовых институтов в результате увеличения капитала и активов, соответствующего расширения масштабов операций, мобильного перераспределения имеющихся ресурсов, диверсификации средств, выхода на новые рынки, экономии текущих затрат6.
 

      2. Принципы формирования инвестиционной политики коммерческого банка

     2.1. Инвестиционная стратегия банка

 
     Инвестиционная стратегия – это систем долгосрочных целей инвестиционной деятельности банка, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Стратегию представляют как основное направление инвестиционной деятельности банка, которое в перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта7.
     Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора любого предприятия независимо от рода деятельности, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.
     Актуальность  разработки инвестиционной стратегии  банка определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений банка будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом.
     Разработка  инвестиционной стратегии играет большую  роль в обеспечении эффективного развития банка. Эта роль заключается  в следующем: разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития банка в целом и отдельных его структурных единиц.
     Она позволяет реально оценить инвестиционные возможности банка, обеспечить максимальное использование его внутреннего  инвестиционного потенциала и возможность  активного маневрирования инвестиционными  ресурсами. Она обеспечивает возможность  быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды.
     Разработка  инвестиционной стратегии учитывает  заранее возможные вариации развития неконтролируемых организацией факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности банка в целом. Она отражает сравнительные преимущества банка в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами. Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью. Она обеспечивает соответствующую программу организационного поведения в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.
     В системе инвестиционной стратегии  формируется значение основных критериальных  оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления и организационной культуры. В основе разработки инвестиционной стратегии банка лежат принципы новой управленческой парадигмы - системы стратегического управления.
     Принципы  системы стратегического управления:
    Принцип инвайронментализма. Сущность этого принципа в том, что при разработке стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Инвестиционная стратегия должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности банка. Разработанная инвестиционная стратегия должна обеспечивать сочетание перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.
    Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности. Активный поиск эффективных инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса. Инвестиционное поведение такого рода связано с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.
    Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.
    Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции банка на рынке.
    Принцип минимизации инвестиционного риска. Все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска. В первую очередь это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью.
     Разработка основных направлений инвестирования сопряжена с проведением одновременной работы по определению источников их финансирования. При этом требуется обеспечение соответствия не только общих объемов инвестиций и источников их финансирования, но и ряда структурных показателей. Такие важные характеристики инвестирования, как доходность и риск, в немалой степени зависят от вида используемых для финансирования инвестиций банковских ресурсов, различающихся по стоимости привлечения, степени риска их изъятия и другие.
     Важным  элементом инвестиционной политики является анализ структуры пассивов, выбор оптимального соотношения между собственным капиталом банка и его долговыми обязательствами, определение структуры долговых обязательств по срокам погашения, рискам изменения стоимости, прогнозирование альтернативных форм мобилизации инвестиционных ресурсов. Такая стратегия формирования инвестиционных ресурсов дает возможность сопоставить структурные показатели источников финансирования инвестиций с характеристикой рассматриваемых объектов инвестирования, сгруппированных по срокам, ликвидности и перспективам  увеличения8.
     Поскольку общая цель инвестирования заключается в получении дохода, важно обеспечить не только сохранность основной суммы инвестиций, но определенный стабильный доход в виде текущих денежных выплат или приращения рыночной стоимости активов. Поэтому наряду с выявлением степени риска утраты капитала следует определить границы приемлемого риска доходов от инвестиционных вложений.

     2.2. Виды инвестиционных портфелей банка

 
     Суть  портфельного инвестирования состоит  в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура инвестиционного портфеля отражает определение сочетание интересов инвестора.
     В процессе формирования инвестиционного  портфеля обеспечивается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инструмент, посредством  которого достигается требуемая  доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.
     Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в  соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в  инвестиционные объекты. Исходя из этого  основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:
    максимизация роста капитала;
    максимизация роста дохода;
    минимизация инвестиционных рисков;
    обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.
     Данные  цели формирования инвестиционного  портфеля в существенной степени  являются альтернативными. Так, рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего дохода инвестиционного  портфеля. Приращение капитальной стоимости и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности может препятствовать включению в инвестиционный портфель объектов, обеспечивающих рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приоритеты или предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.