На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


доклад Место рынка Форекс в структуре валютного рынка

Информация:

Тип работы: доклад. Добавлен: 09.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РФ
ГОУ ВПО  «xxx ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра финансов и кредита

    СЕМЕСТРОВАЯ РАБОТА

 
по дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения» 
 

на тему «Место рынка Форекс в структуре валютного рынка » 
 
 
 
 

студента группы

специальности  «Финансы и кредит» 

Научный руководитель:
                        канд. экон. наук, доцент …

    Кемерово 2011

 
 
Оглавление
Введение……………………………………………………………………….. 3
Глава I. ОСНОВНЫЕ  ПОНЯТИЕ РЫНКА ФОРЕКС,ЕГО ИСТОРИЯ И УЧАСТНИКИ  
1.1.  Понятие и структура валютного рыка Форекс……………….... 4
1.2.  История рынка Форекс…………………………………………... 6
1.3.  Участники рынка Форекс …………………………………….…. 8
        1.4.  Ежедневный оборот ……………………………………………... 10
Глава II. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ И РИСКИ РЫНКА ФОРЕКС  
 
2.1. Форекс и  государственное регулирование…………………… 12
          2.2.  Особенности налогообложения………………………………… 14
           2.3.  Риски……………………………………………………………… 15
Заключение…………………………………………………………………..... 17
Список  литературы…………………………………………………………… 18
 
 
 
 


Введение 
 

     Валютный  рынок — это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка.
     В данной работе мы рассмотри такой  крупный валютный рынок среди  финансовых рынков, как Форекс. Его  основные понятия и структуру, особенности  функционирования и суть создания.
     Целью данной работы является определение  роли рынка Форекс в структуре валютных и финансовых рынков. 

Глава I. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЕ РЫНКА ФОРЕКС, ЕГО ИСТОРИЯ И УЧАСТНИКИ 
 

1.1 Понятие и структура валютного рынка Форекс 

     Фо?рекс (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — обмен  иностранной валюты) — рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам (котировка формируется без ограничений или фиксированных значений). Обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market). Термин Форекс принято использовать для обозначения взаимного обмена валют, а не всей совокупности валютных операций.
     В англоязычной среде Форексом обычно называют валютный рынок, а также торговлю валютой (англ. trades currencies)1
     В русском языке термин Форекс обычно используется в более узком смысле — имеется в виду исключительно  спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой. Более подробно это изложено в разделах «Участники валютного рынка» и «Форекс как средство получения прибыли».
     Операции  на рынке Форекс по целям могут  быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции  центробанков). 

     В плане свободы от внешнего контроля и наличия свободной конкуренции FOREX — самый совершенный рынок. Он также является наибольшим и наиболее ликвидным финансовым рынком. За разными оценками, объемы на нем составляют от 1 до 1,5 трлн дол. за день (единой торговой площадки не существует и потому назвать абсолютно точную цифру невозможно). Торговые операции ведутся по всему миру через телекоммуникационные системы круглосуточно из 00:00 (GMT) понедельника до 22:00 (GMT) пятницы. Практически в каждом из часовых поясов (то есть во Франкфурте, Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Гонконге и т. д.) есть дилеры которые желают работать с валютой. 

     На  рынке  Форекс  курсом валют называют стоимость единицы базовой валюты в котируемой валюте, например курс евро к доллару США, и указывают его так: EUR/USD — слева указывается базовая валюта, а справа — котируемая валюта. Курс записывается с точностью до четырех знаков после запятой, а изменение курса на 0,0001 называется изменением на 1 пипс. Пример. 23 апреля 2007 г. в 10 утра в Нью-Йорке курс покупателя (bid) EUR/USD был 1,3558, а курс продавца (ask) — 1,3561. То есть за 1 евро давали 1,3558 долл. США и были готовы его продать за 1,3561. Разница между спросом и предложением называется спредом и записывается дробью EUR/USD = 1,3558/1,3562. Если бы банк купил евро у владельца минимального лота, а затем по желанию владельца тут же продал его обратно, то владелец лота потерял бы 3 пипса, или с учетом размера минимального лота в 1 млн — 300 долл. А если бы продажа того же лота с теми же участниками состоялась бы через два часа, то потери владельца лота составили бы уже 2500 долл., так как спред EUR/USD стал 1,3580/1,3583 из-за повышения курса EUR/USD. Сам спред оставался неизменным и составлял
3 пипса  для этой пары валют.2
     Идея  маржинальной торговли заключается  в том, что спекулятивные интересы на FOREX можно удовлетворить, не осуществляя  реального снабжения денег, которое сокращает накладные расходы из перемещения последних, и дает возможность, имея небольшой счет в долларах, открывать позиции, как из покупки так и по продаже большого количества другой валюты. Можно осуществлять очень быстрые операции, получая значительную прибыль, как при повышении, так и при снижении курсов валют. Много спекулятивных операций на международных финансовых рынках проводятся за принципами маржинальной торговли (margin trading).
     Маржинальна торговля — это торговля с использованием ссудного капитала. Маржинальная торговля на валютном рынке ведется лотами. 1 лот ориентировочно равняется 100 тыс. дол., но для его открытия необходимо иметь от 0,5% до 4% суммы. 

     Рассмотрим  конкретный пример. Допустим вы, проанализировав ситуацию на рынке, пришли к выводу, что фунт стерлингов будет дорожать относительно доллара. Открывая один лот на покупку фунта (GBP) при марже 1% (кредитное плечо 1:100) по цене 1,4989, вы ожидаете роста курса. По некоторое время ваши ожидания сбываются и вы, закрывая позицию по 1,5050, зарабатываете 61 пункт (около 405 дол.).
     Ежедневные  колебания валют составляют около 100 — 150 пунктов, что дает возможность  трейдерам зарабатывать на этом. 

     На  рынке FOREX необязательно сначала  купить валюту, чтобы потом ее продать. Можно открывать позиции, как на покупку, так и на продажу любой валюты, не имея ее. Конечно, дилинговые центры устанавливают минимальный депозит, необходимый для работы на рынке FOREX в размере 2 тыс. дол. и предоставляют кредитное плечо 1:100. Открывая позицию на 100 тыс., трейдер вкладывает 1 тыс. дол. и получает кредит 99 тыс. долларов. Основные валюты, которыми торгуют на FOREX: евро (EUR), японская иена (JPY), фунт стерлингов (GBP) и швейцарский франк (CHF), все они торгуются относительно американского доллара (USD). 

     1.2 История рынка Форекс 

             15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото (отказался от золотого стандарта). В декабре 1971 года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1 % колебаний курса валют относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5 % (на 9 % для недолларовых валютных пар). Это разрушило систему стабильных валютных курсов и стало кульминационным моментом в кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы. На смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены в марте 1971 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений сводилась к более либеральной политике в отношении цен на золото. Если ранее курсы валют были стабильны в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привёл к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами. Это породило относительно новую сферу деятельности — валютную торговлю, когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса/предложения на неё. Достаточно быстро наметился ряд проблем, для обсуждения которых в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт (оба — бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «Большой восьмёрки» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году к работе клуба присоединилась Канада, а в 1998 году — Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы. 

     8 января 1976 года на заседании министров  стран-членов МВФ в г. Кингстон (Ямайка) было принято новое соглашение  об устройстве международной  валютной системы, которое имело  вид поправок к уставу МВФ.  Система заменила Бреттон-Вудскую валютную систему. Многие страны фактически отказались от привязки национальных валют к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ. Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валют. 

     В новой валютной системе окончательно произошёл отказ от принципа определения  покупательной способности денег  на основании стоимости их золотого эквивалента (Золотой стандарт). Деньги стран-участниц соглашения перестали  иметь официальное золотое содержание, обмен начал происходить на свободном валютном рынке (англ. foreign exchange market, forex) по свободным ценам.
     Становление системы плавающих курсов привело  к трём существенным итогам:
    Импортёры, экспортёры и обслуживающие их банковские структуры были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валют могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны.
    Центральные банки получили возможность оказывать воздействие на курсы национальных валют и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.
    Курсы наиболее ликвидных национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение валютного курса в ту или иную сторону. 3
 
1.3 Участники рынка Форекс 

     Форекс  является международным межбанковским  рынком. Операции проводятся через  систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д. Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни»), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт. 

     Текущие котировки валют используются для  большого количества операций, которые  не обязательно имеют непосредственный выход на Форекс. Примером может  служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который  вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на Форексе, даже если реальный спрос/предложение внутри страны не соответствует тенденциям на Форексе. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на Форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения. 

     Другой  яркий пример — маржинальная спекулятивная  торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок Форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев, комиссионные для таких операций ещё ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных контрактов на поставку возникает ещё реже. Очень часто комиссионные приобретают форму спреда — фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.
     Маржинальные  операции могут приводить (но не обязательно  приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют. 

1.4 Ежедневный оборот 

     Считается, что ежедневный оборот на рынке Форекс составлял:
     в 1977 году — 5 млрд долларов
     в 1987 году — 600 млрд долларов
     в конце 1992 года — 1 трлн долларов
     в 1997 году — 1,2 трлн долларов
     в 2000 году — 1,5 трлн долларов
     в 2005—2006 годах объём дневного оборота  на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4 трлн долларов4
     в 2010 году — 4 трлн долларов. При этом Банк международных расчётов предсказывает дальнейшей рост внутредневного оборота до 10 трлн долларов в 2020 году.5
     Однако  точных данных нет, так как это  внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает маржинальная торговля, по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка. 

     FOREX — наиболее объективный рынок,  потому что если его отдельные  участники хотят как-то изменить  цены в своих целях, то они  должны оперировать десятками  миллиардов долларов. Поэтому влияние на рынок единичных участников почти исключено. Абсолютная ликвидность позволяет открывать и/или закрывать позиции в течении секунд. Время содержания позиции произвольно и неограничено: от нескольких секунд до многих лет, и зависит лишь от ваших торговых стратегий. И хотя дневные колебания валют достаточно незначительны, за использование кредитных линий, которые доступные даже валютным спекулянтам с небольшими капиталами в 1 тыс. – 5 тыс. дол. прибыль может быть чрезвычайно большой. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава II. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ И РИСКИ РЫНКА ФОРЕКС 

     2.1 Форекс и государственное регулирование 

     Форекс  базируется на принципе свободной конвертации  валют, который предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных сделок (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок), и на гарантиях свободы подобных операций. В то же время, обычно устанавливаются правила и ограничения на предоставление посреднических услуг, которые регламентируют, прежде всего, взаимоотношения клиента (трейдера) и посредника (брокера). 

     Управление  по финансовому регулированию и  надзору (англ. Financial Services Authority, FSA) выполняет  регуляторные функции на финансовых рынках в Великобритании. 

     В США регулятором валютного рынка  является правительственная «Комиссия  по фьючерсной торговле товарами» (англ. Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Кроме того, большую работу по разработке правил торгов, условий предоставления брокерских услуг и решению конфликтных ситуаций проводит неправительственная «Национальная фьючерсная ассоциация» (англ. National Futures Association, NFA). Эта организация также собирает и анализирует специальную отчётность, которую обязаны предоставлять брокеры — члены ассоциации. К требованиям NFA прислушиваются не только в США, так как американские частные трейдеры и фонды не будут открывать счета в компании, которая их не выполняет. 

     Правила и требования NFA более жесткие, чем  предписания FSA. Иногда они не столько помогают и защищают, сколько ограничивают трейдера. Один из последних примеров — требование закрывать клиентские сделки обязательно по правилу FIFO (первый пришёл — первый ушёл).
     Контроль  за проведением валютных операций в  России или на Украине осуществляют Центробанк и Нацбанк соответственно. Однако свободного неограниченного проведения конвертационных операций законодательство этих стран не предусматривает. На Украине по состоянию на июль 2009 года так же нет законодательной основы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства зарегистрированные в России или на Украине дилинговые центры обычно не имеют юридического права на предоставление финансовых услуг. Чаще всего они действуют на основании лицензии на букмекерскую деятельность. Большинство же крупных дилинговых центров вообще имеют зарубежную регистрацию, а местные представительства не несут никакой юридической ответственности либо у них вообще отсутствует официальная регистрация. Клиент такой компании обычно не имеет реальной возможности как-либо оспорить её действия и получить юридическую защиту в конфликтных ситуациях.
     Однако  постепенно валютная торговля в России получает всё более организованные формы. Одной из первых в направлении  разработки правил и защиты прав трейдеров была созданная в 2003 году «Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков» (КРОУФР).Решения КРОУФР носят обязательный характер лишь для организаций, входящих в её состав, а для остальных они являются рекомендательными. 5 февраля 2009 года на фондовой бирже РТС начались торги валютными фьючерсами. 
 
 

     2.2 Особенности налогообложения 

     Деятельность  российских организаций, предоставляющих  дилинговые услуги в полном объеме, подлежит российскому налогообложению. Дилинговый центр (или банк) уплачивает налог на прибыль, а букмекерская контора — налог на игорный бизнес (Москва — 100 МРОТ в месяц с каждой кассы букмекерской конторы). Доходы от дополнительных услуг (обучение, консультации, тренинги и т. п.) также подлежат обложению налогом на прибыль и НДС. Иностранная компания платит налог на доходы от услуг, оказанных на территории РФ, только в том случае, если они оказаны через постоянное представительство компании. В противном случае — российских налогов у компании не возникает.
     Доход клиентов дилинговых центров подлежит налогообложению по ставке НДФЛ 13 %. Если брокером является российская организация, то обязанность по исчислению, удержанию  у клиента и уплате суммы налога перекладывается на плечи брокера, который для своего клиента выступает в качестве налогового агента. В ином случае клиент обязан самостоятельно исчислять, декларировать и уплачивать НДФЛ.
     До  недавнего времени Российское налоговое  законодательство имело целый ряд  недостатков — в частности  по сделкам с производными инструментами на сырье, товары, валюту и другие активы прибыльные (положительные) сделки не плюсовались с убыточными (отрицательными), и налог рассчитывался исключительно с положительных сделок. Однако же на практике во имя здравого смысла брокеры рассчитывали НДФЛ с учетом отрицательных сделок
     С 2010 года вступили в силу изменения  Налогового кодекса Российской Федерации.Теперь база налогообложения считается с сальдированием (положительные и отрицательные результаты суммируются), убытки переносятся на следующие периоды.6 

     2.3 Риски 

     Использование кредитного плеча приводит не только к повышению доходности операций, к росту скорости увеличения капитала, но и к пропорциональному многократному  увеличению риска потерь и к росту скорости потерь.
     На  колебание валютных курсов одновременно оказывает влияние огромное количество противоречивых и разнонаправленных факторов. Случайное временное нарушение баланса действующих сил может приводить к существенным движениям цены, которые трудно прогнозировать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли, особенно при использовании большого кредитного плеча.
     Помимо  рисков, связанных с рыночными  колебаниями цен, нужно учитывать  риски, связанные с деятельностью  конкретного брокера:
     - Могут быть быстрые значительные изменения цен со столь же быстрым возвратом к исходному состоянию, которые не подтверждаются независимыми источниками котировок
     - Проблемным моментом может стать механизм обработки приказов о сделках по заранее установленным ценам (обработка ордеров), который не гарантирует обязательности исполнения ордера.
     - При банкротстве брокера его клиенты чаще всего не могут получить свои средства с торговых счетов. 

     Иногда  мошеннические действия дилинговых центров подвергаются судебному преследованию. В США суды приравнивают к мошенничеству «обещание постоянной прибыли, нераскрытие информации о рисках для трейдеров, присвоение несуществующих званий и разрешительных документов» и добиваются закрытия компаний-нарушителей, возмещения убытков, выплаты компенсаций.Даже в офшорных зонах из-за «угрозы национальной безопасности республики и защиты его репутации в качестве центра финансовых услуг» у некоторых недобросовестных брокеров приостанавливают действие лицензий.
     Чаще  всего мошеннические схемы встречаются в сфере доверительного управления средствами на рынке Форекс. Гражданский кодекс Российской Федерации в ст. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами. Из-за отсутствия достоверной информации и законодательного урегулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление. Сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу денег возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счёта, который находится в доверительном управлении трейдера, что уменьшает возможности мошеннических действий, но не уменьшает юридических проблем в спорных ситуациях. 

     Форекс  — это неизменно высокий риск для частных трейдеров; общая статистика приводит единицы выигрышей и бесчисленное количество проигрышей. 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 
 

     Валютный  рынок Форекс является самым крупным финансовым рынком с ежедневным оборотом около 4 трлн. $. В нем участвуют 90 стран мира, и он функционирует круглосуточно на основе глобальных компьютерных сетей. Основными участниками этого рынка являются 4 тыс. крупных банков, на долю которых приходится 90% всех конверсионных обязательств. Дилерские и брокерские компании связывают банки с предприятиями и частными лицами, нуждающимися в конверсионных сделках для осуществления своей деятельности.
       Без регулирующих, торговых, хеджирующих функций рынка Форекс мировая экономика не могла бы существовать. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 
 

    Корнелиус Л. Торговля на мировых валютных рынках [Текст]: Л. Корнелиус; 2-е. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 716 с
    Найман, Э.Л. Малая энциклопедия трейдера / Э.Л. Найман – 2007. – 204 с.
    Некрасов Ю. В. На Форексе — не заработаешь [Текст] /   Некрасов Ю. В.//  Банковские технологии, 2007 № 05-2007, стр.54
 
    Банк международных  расчётов [Электронный ресурс]. - Режим  доступа: http://www.bis.org/publ/rpfxf10t.htm.  Дата обращения: 19.03.2011.
 
    Википедия, свободную энциклопедию [Электронный  ресурс]. - Режим доступа:  http://ru.wikipedia.org/wiki/Форекс Дата обращения :24.032011

и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.