На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Лекции Курс лекций по «Инвестированию»

Информация:

Тип работы: Лекции. Добавлен: 09.07.2012. Сдан: 2010. Страниц: 12. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Конспект  лекций
по  предмету: 

«Инвестирование» 
 
Методологические  основы инвестирования, экономическая сущность и формы.
 

1. Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности.
2. Формы инвестиций.
3. Инвестиционный  процесс и его стадии.
4. Инвестиционный рынок. Инфраструктура рынка инвестиционных товаров.
5. Правовое и макроэкономическое регулирование инвестиционной деятельности. 

1. Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности.
В 90-е  годы с началом трансформации  экономики в экономическую литературу и хозяйственную практику вошло понятие инвестиций.
Первоначально оно воспринималось как синоним  понятия капитальное вложение, однако, в мировой практике понятие инвестиций является гораздо более широким. В некоторых странах, в частности в США, инвестиции отождествляют с покупкой ценных бумаг или хранением денег в банке.
В законе Украины «Об инвестиционной деятельности»  инвестиционными называются все  виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Согласно  закона Украины «Об инвестиционной деятельности» к имущественным  и интеллектуальным ценностям относят: деньги, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности; совокупность технических, технологических навыков, производственного опыта, но незапатентованные (ноу-хау); права пользования землей и другие ценности.
В западной литературе при характеристике инвестиций главный акцент делается на стремлении к повышению рыночной стоимости предприятий (например, лауреат нобелевской премии Шарп считает, что в наиболее широком понимании инвестиции означают расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую сумму в будущем).
Инвестиционная  деятельность в законе «Об инвестиционной деятельности» определяется как  совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций. 

2. Формы инвестиций.
Формы инвестиций многообразны, а их классификация  зависит от используемого критерия. С точки зрения связи с национальным доходом (как с источником инвестирования) выделяют валовые и чистые инвестиции. 

В зависимости  от источников финансирования инвестиции могут быть за счет
собственных, заемных и привлеченных средств. 

По  формам собственности: государственные; коллективные; частные. 

В региональном аспекте инвестиции делятся на: внутренние, иностранные, зарубежные. 

В зависимости от сроков: долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные.  

Важнейшим делением инвестиций по формам является деление инвестиций на финансовые и реальные. 

В последние  годы в экономической литературе выделяют: инновационные и интеллектуальные инвестиции. 
 
 

3. Инвестиционный процесс  и его стадии.
Объективной основой инвестиционной деятельности является инвестиционный процесс, который реализуется в течение времени осуществления инвестиций и определяется как комплекс мер от момента принятия решений до выхода на проектные показатели и окупаемость вложений.
Разнообразие  инвестиционных циклов, их взаимодействие обусловили широкое использование и в науке и на практике инвестиционного процесса, что принято связывать с организацией и реализацией инвестиционных проектов. 

Инвестиционные  проекты имеют  несколько стадий:
1) Мотивация инвестиционной деятельности;
2) Обоснование деятельности инвестиций;
3) Финансирование инвестиций;
4) Освоение инвестиций;
5) Введение объекта в действие;
6) Инвестирование обновления и развития производства. 

Инвестиционный  процесс требует углубленного исследования и его результативность, масштабность связаны с инвестиционным климатом государства. 

4. Инвестиционный рынок.  Инфраструктура рынка инвестиционных товаров.
В широком  понимании инвестиционный рынок  – это совокупность спроса и предложения  на инвестиционные продукты, механизм взаимодействия участников (инвесторов, эмитентов (продавцов), посредников). 

На инвестиционном рынке присутствуют:
спрос и предложение; конкуренция; цена. 

Изучение  инвестиционного  рынка предполагает следующие этапы:
1) Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка.
2) Изучение привлекательности отраслей (подотраслей).
3) Изучение привлекательности регионов.
4) Изучение привлекательности отдельных компаний и фирм. 

Существует  много различных классификаций  рынка, общий подход отсутствует.
Инвестиционный  рынок – это система, которая включает в себя:
1) субъекты (инвесторы, подрядчики, проектные организации);
2) объекты (материальные, нематериальные);
3) инфраструктуру;
4) рыночный механизм;
5) контроль со стороны государства за деятельностью рыночного механизма. 

Рынок реальных активов предлагает такие товары и услуги:
1) недвижимость, участки под застройку, земля, оборудование, строительные материалы, т.е. ипотечный рынок;
2) изыскательские, пусконаладочные, конструкторские, строительные и другие работы и услуги, т.е. подрядный рынок;
3) патенты, лицензии, НОУ-ХАУ, новые технологии, инженеринговые и консалтинговые услуги;
4) рынок рабочей силы соответствующей подготовки и квалификации. 

Рынок финансовых активов (финансовый рынок): валютный денежно-кредитный, фондовый рынки, рынок недвижимости и земли, рынок золота, драгоценных металлов.
Производство и движение инвестиционных товаров обеспечивается элементами инвестиционной инфраструктуры, основными задачами которой являются обслуживание инвестиционной сферы и удовлетворение инвестиционного спроса. 

Если  иметь ввиду рынок  реальных активов, то важнейшими элементами инфраструктуры являются: строительные, архитектурные, проектно-изыскательные, монтажные и пусконаладочные фирмы, которые создают инвестиционные проект и его реализуют. 

Если  речь идет о рынке  финансовых активов, то важнейшими элементами инфраструктуры являются: фондовые биржи, брокерские и дилерские конторы, банковские и парабанковские институты, депозитарии. 

Все вышесказанные  институты образуют институциональный элемент инфраструктуры. 

Второй  элемент – законодательно-правовой (законы Украины и другие нормативно-правовые акты, которые регулируют инвестиционную сферу, защищая права эмитентов и инвесторов и формируют их обязанности). 

Третий  элемент – информационный элемент инфраструктуры (СМИ и различные рейтинговые агентства, которые должны давать полную, правдивую и достоверную информацию о различных эмитентах и помогать инвесторам в выборе различных инвестиционных документах) 

5. Правовое и макроэкономическое  регулирование инвестиционной  деятельности.
Правовая  система Украины включает более 100 законов и законодательных актов.
Важнейшие среди них: закон Украины «Об инвестиционной деятельности» от 18.09.91, закон Украины «О гос. программе поощрения иностранных инвестиций в Украину», закон Украины «О хозяйственном обществе», закон Украины «О предпринимательстве», закон Украины «О собственности», закон Украины «Об институтах совместного инвестирования: корпоративных и паевых инвестиционных фондах»; введенные в действие с 01.01.04 Гражданский и Хозяйственный кодексы; закон Украины «Об ипотеке», закон Украины «О регуляторной политике государства в сфере хозяйственной деятельности», закон Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже». 

Законодательная база устанавливает правовой статус инвесторов, их права и обязанности и регулирует инвестиционную деятельность в ее различных формах:
1) регулирование сфер и объектов инвестирования;
2) налоговое регулирование инвестиционной деятельности;
3) регулирование инвестиций путем проведения денежно-кредитной политики и принятия адекватных законов;
4) законы, регулирующие участие инвесторов в приватизации;
5) обеспечение защиты инвестиций, т.е. законодательное регулирование осуществления ПЗИ
в Украину  и инвестиций из Украины. 

Экономическая теория и практика стран с рыночной экономикой выработала многообразный  комплекс мер воздействия на инвестиционный рынок. В зависимости от состояния экономики (темпы роста, стадии экономического цикла, уровень инфляции, дефицит гос. бюджета, состояние платежного баланса) применяются рыночные концепции государственного регулирования, которые основываются на двух целевых установках:
1) конечная цель, где общими макроэкономическими задачами являются рост объемов производства и занятости, стабильность цен, а также оптимальное состояние гос. бюджета, платежного баланса, объем государственных валютных ресурсов, размер внешнего и внутреннего долга;
2) промежуточная цель – состояние инвестиционной сферы и инвестиционного рынка. Главными задачами являются: поддержание стабильности процентной ставки, низкий уровень инфляции, мониторинг за динамикой денежной массы. 

Существует  два крайних подхода вмешательства государства в инвестиционный процесс:
1. Государство берет на себя подавляющую часть функций инвестора, т.е. концентрацию в своих руках инвестиционного капитала, создание и финансирование проектов, материально-техническое снабжение, присвоение подавляющей части доходов от инвестиций. Эта крайность имела место в административно-командной экономике.
2. Максимальная свобода предоставляется частному инвестору и государство влияет на инвестиционный процесс в первую очередь через макроэкономические регуляторы: налоговую, амортизационную, денежно-кредитную и финансовую политику, с помощью этих механизмов государство стремится создать благоприятный инвестиционный климат как для отечественных, так и для иностранных инвесторов. 

6. На протяжении 90-х годов инвестиционная сфера Украины находилась в состоянии глубочайшего кризиса или даже коллапса. За период с 1990 по 1999 год объем ВВП уменьшился на приблизительно 60%, объем промышленного производства сократился на 49%, а сельскохозяйственного производства – на 51,5%. 

За 5 лет  (1995-1999) объем инвестиций в экономику уменьшился в 5 раз. Важнейшие проблемы, которые можно было решить только с помощью инвестирования, практически не находили своего решения. Среди них:
1) проблема развития и модернизации топливно-энергетического комплекса, создание собственной базы и инфраструктуры энергоносителей, а также внедрение энергосберегающих технологий;
2) проблема структурной перестройки экономики, научно-обоснованная конверсия производства;
3) создание новых экологически чистых производств;
4) проблема инвестирования отраслей и производств, способствующих расширению конкурентной сферы, развития предпринимательства, создания рыночной структуры и инфраструктуры;
5) проблема обновления фондов в отраслях, имеющих значительный инновационный потенциал, которые могут обеспечить технический и технологический прорыв, с учетом эффекта мультипликатора обеспечить существенный прирост объема производства;
6) проблема инвестирования производств, где возможно их эффективное перепрофилирование, санация или вертикальное слияние.
Эти проблемы, обозначенные как стратегические приоритеты нашего социально-экономического развития, еще в середине 90-х годов в значительной степени остались не решенными. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Субъекты  и объекты инвестиционной деятельности. 

1. Субъекты  инвестиционной деятельности:
      1.1 Государство как субъект и  его институты.
      1.2 Хозяйственные общества и корпорации.
      1.3 Финансово-кредитные учреждения.
      1.4 Функциональные участники инвестиционного процесса.
2. Приватизация, акционирование и корпоратизация.
3. Виды  акционерных обществ в инвестиционной  сфере.
4. Объекты  и направления инвестирования. 

1. Субъекты инвестиционной  деятельности.
     1.1 Государство как  субъект и его институты. 

Государство принимает участие в инвестиционном процессе как прямо – через  государственный сектор экономики, так и косвенно – через свои институты (Национальный банк, фонд государственного имущества, Антимонопольный комитет).
Государство может воздействовать через бюджетные рычаги и денежно-кредитное регулирование. 

Главную роль в денежно-кредитном регулировании  играет Нацбанк, который использует такие инструменты:
1) изменение нормы страховых резервов;
2) учетная ставка НБУ;
3) проведение операций на открытом рынке. 

В зависимости  от направлений изменений различают  рестрикционную политику (политика дорогих денег) и экспансионистскую политику (политика дешевых денег). 

В любой  стране с рыночной экономикой существует разветвленная сеть финансовых, кредитных, инвестиционных институтов выступающих как субъекты. В Украине также создана соответствующая сеть учреждений. Назначение финансовых институтов заключается в создании благоприятной среды для накопления финансовых ресурсов и их трансформации в инвестиции.
Развитие  финансового посредничества в настоящее  время регулируется законом Украины  «О финансовых услугах и гос. регулировании  рынка финансовых услуг» 2001 года. 

     1.2 Хозяйственные общества  и корпорации.
В результате процесса приватизации, разгосударствления, акционирования и корпоратизации в Украине сложились различные правовые и организационные формы предпринимательства. В мировой практике известны следующие формы коллективной собственности:
- полное  товарищество;
- общество  с ограниченной ответственностью;
- общество  с дополнительной ответственностью;
- коммандитное  общество;
- акционерное  общество;
- холдинговая  компания;
- промышленно-финансовая  группа. 

Акционерное общество – наиболее распространенная форма в Украине (около 36 тысяч). 
 
 

     1.3 Финансово-кредитные  учреждения.
В каждой развитой рыночной стране существует многоотраслевая сеть финансовых, кредитных и инвестиционных институтов, выступающих субъектами инвестиционной деятельности. Украина, осуществляя рыночные преобразования, создала соответствующие условия и институты, необходимые для инвестиционной деятельности.
На финансовые институты возложена функция  создания благоприятной среды для  накопления финансовых ресурсов субъектами хозяйствования и превращения накопленных  средств в инвестиции. 

Финансовые  посредники являются институциональными участниками.
Правовые  основы для защиты интересов потребителей финансовых услуг регулируются в Украине законом «О финансовых услугах и государственном регулировании рынка финансовых услуг» (июль 2001г.), он введен в действие с 01.01.02. 

Согласно  закона, финансовые учреждения – это юридические лица, которые оказывает одну либо несколько финансовых услуг (банки, кредитные союзы, ломбарды, лизинговые компании, доверительные общества, страховые компании, инвестиционные фонды, учреждения накопительного пенсионного обеспечения). 

Финансовая  услуга – операция с финансовыми активами, осуществляемая в интересах третьих лиц за собственный счет либо за счет заимствованных финансовых активов с целью получения дохода или сохранения реальной стоимости финансовых активов. Согласно закона Украины «О финансовых услугах» финансовое посредничество делится на банковское и небанковское. 

     1.4 Функциональные участники  инвестиционного  процесса.
Организация инвестиционного процесса на различных  этапах инвестиционного цикла требует широких хозяйственных связей между инвесторами и другими участниками, которые выполняют предпроектные исследования, планирование, реализацию и эксплуатацию проектов и другое. Развитие инвестиционной деятельности привело к определенному обособлению функций и выполнению их специализированными участниками.
Наиболее  распространенными являются фирмы-девелоперы. 

Фирмы-девелоперы – это юридические лица, принимающие на себя функции полной реализации проекта. Отдельные функции либо выполнение отдельного этапа может брать на себя управляющий проектом – проджект-менеджер. 

Фирмы-риэлторы – посредники в сфере недвижимости. 

Консалтинговые  фирмы занимаются оказанием консультационных услуг, в том числе финансовых, юридических, технологических. 

2. Приватизация, акционирование и корпоратизация.
Акционерные институты в инвестиционной сфере  получили свое развитие с принятием  закона «Об институтах совместного  инвестирования» (ИСИ – паевые и корпорационные инвестиционные фонды). 

Согласно  закона, ИСИ – это корпоративные или паевые инвесторы, занятые деятельностью по привлечению денежных средств инвесторов с целью получения прибыли от вложения денег в ценные бумаги других эмитентов и недвижимость. 
 
 
 
 

Финансовые  инвестиции. 

1. Инвестиционный  капитал, его источники.
2. Рынок  финансовых ресурсов. Рынок ценных  бумаг.
      2.1 Структура рынка.
      2.2 Инфраструктура рынка.
3. Виды  ценных бумаг и их классификация.
4. Оценка  инвестиционного качества ценных  бумаг. Оценка стоимости денег  во времени. Оценка инфляции.
5. Инвестиционный портфель. Методы управления. 

1. Инвестиционный капитал,  его источники.
Под инвестиционным капиталом следует понимать стоимость, инвестированную в тот или  иной объект с целью получения  будущих выгод.
Для любых  форм инвестирования необходимы средства (собственные, заемные, привлеченные).  

Заемные средства получают в обмен на обязательства их возврата. Вложение средств в обмен на определенным образом оформленные обязательства в наиболее общем виде и представляют финансовые инвестиции. 

Когда данные обязательства становятся объектом купли-продажи, возникает финансовый рынок. Значение финансового рынка заключается в создании возможности аккумуляции сбережений общества, т.е. части совокупного общественного продукта, не использованного на текущее потребление, которая направляется на создание нового капитала, расширение производства и повышение благосостояния общества. 

Финансовые  инвестиции – это вложение средств в различные финансовые инструменты: фондовые или инвестиционные ценные бумаги, специальные банковские бумаги, паи и т.д.
Под финансовыми инвестициями понимают хозяйственные операции, предусматривающие приобретение корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов в обмен на денежные средства или имущество. 

Цели  финансовых инвестиций:
1) получение дохода;
2) увеличение капитала;
3) безопасность;
4) ликвидность. 

2. Рынок финансовых  ресурсов. Рынок ценных  бумаг.
     2.1 Структура рынка.
Реализация, распределение и перераспределение  финансовых средств в рыночной среде  осуществляется через рынок финансовых ресурсов.

Валютный  рынок – это механизм взаимодействия покупателей и продавцов валюты. 
 
 
 

Кредитный рынок выполняет  функции:
1) объединение мелких, разобщенных денежных сбережений населения, а также частного бизнеса, гос. предприятий, зарубежных инвесторов и формирование крупных денежных фондов или инвестиционного капитала;
2) трансформация этих средств в инвестиции для финансирования материального и нематериального производства;
3) предоставление займов как государственным органам, так и населению. 

Другими словами, кредитных рынок – это механизм накопления, распределения и перераспределения заемного капитала между сферами производства. 

Рынок ценных бумаг – это часть кредитного рынка, а также инструменты собственности, паи, доли, гибриды или производные ценные бумаги. 

Элементы  займа: облигации, векселя, сберегательные сертификаты.
Инструменты собственности – это все виды акций.
Гибриды – это ценные бумаги с признаками акций и облигаций.
Производные – опционы, фьючерсы, варранты. 

Участниками рынка ценных бумаг являются: инвесторы, эмитенты и финансовые посредники. 

     2.2 Инфраструктура рынка.
Кроме того, на рынке ценных бумаг существуют инфраструктурные участники – юридические лица, деятельность которых связана с обращением ценных бумаг на различных этапах.
К ним относятся:
1) регистраторы, их функция – переход прав собственности;
2) хранители и депозитарии – хранение и учет ценных бумаг;
3) клиринго-рассчетные учреждения;
4) организаторы торговли.
Фондовый  рынок может классифицироваться по другим измерениям.
Например, с точки зрения обращения ценных бумаг, рынок может быть первичным (эмиссия и первичное размещение) и вторичным (каждое второе и последующее обращение). 

Рынок ценных бумаг также можно рассматривать с точки зрения организации как организованный и неорганизованный. 

Организованный обслуживается фондовой биржей и внебиржевой торговлей. 

Фондовый  рынок – Организованный рынок – ПФТС (ЮТИС) 

ПФТС  – первая фондовая торговая система.
ЮТИС  – южноукраинская торговая инвестиционная система. 

Фондовая  биржа, согласно закона Украины, это акционерное общество, которое сосредотачивает спрос и предложение на ценные бумаги, содействует формированию биржевого курса на котируемые ценные бумаги и действует в соответствии со статусом и правилами биржи. Деятельность биржи находится под контролем гос. комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. 

Котировка или  листинг – это процедура допуска ценных бумаг к обращению на бирже при соответствии их определенным требованиям. 

На фондовой бирже осуществляются следующие  операции:
1) принятие ценных бумаг;
2) оформление соглашений о купле-продаже (через процедуру листинга);
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.