На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Реструктуризация предприятий как форма их финансового оздоровления

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 09.07.2012. Сдан: 2010. Страниц: 13. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


      СОДЕРЖАНИЕ 

      Введение…………………………………………………………………….3
      1. Теоретические основы реструктуризации предприятия
         1. 1. Ресурсные преобразования как определенная схема реорганизации предприятий………………………………………..6
         1. 2. Особенности Российской экономики в переходный период…...14
         1. 3. Развитие законодательной базы – финансовое оздоровление предприятий в России……………………………………………17
         1. 4. Основные направления реструктуризации российских предприятий………………………………………………………23
      2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия (на примере ЗАО «Монолит»)
         2. 1. Краткая характеристика…………………………………………...29
         2. 2. Финансово-экономическая характеристика ЗАО «Монолит»….31
      3. Разработка стратегии реструктуризации (на примере ЗАО «Монолит»)
         3. 1. Выбор стратегии…………………………………………………...33
         3. 2. Проектирование стратегии………………………………………..34
      Заключение………………………………………………………………..47
      Список  использованной литературы…………………………………….49
      Приложение……………………………………………………………….52 
 
 
 
 
 
 
 

      ВВЕДЕНИЕ 

      Антикризисное управление не перестает быть актуальной проблемой и в условиях начавшегося в стране экономического роста. Более того, оно оказывается необходимым для целого ряда предприятий, относящихся к отраслям, где экономический рост особенно выражен.
      Меняются  лишь типичные причины, приводящие к кризису предприятия в отраслях с благоприятной конъюнктурой. В частности, на первый план выходят:
      нехватка оборотных средств;
      недостаточность производственных или сбытовых мощностей;
      необходимость обновления продукции и технологий;
      неквалифицированность менеджмента.
      По  оценкам зарубежных авторов, преобразование бизнеса ? это организованное перепроектирование генетической архитектуры корпорации, которое достигается в результате одновременной работы по четырем направлениям (элементам): рефреймингу, реструктуризации, оживлению (ревитализации) и обновлению.
      Реструктуризация  ? это важный подготовительный этап, позволяющий компании достичь такого уровня эффективности, который обеспечивает ей конкурентоспособность. Реструктуризация имеет дело с организмом компании, поэтому конкурентоспособность, т.е. необходимость быть подтянутым и соответствовать окружающей среде, имеет основное значение.
      Реструктуризация  ? это область преобразования, где отдача самая быстрая, а трудности, связанные с корпоративной культурой, самые существенные, где часто возникают неизбежные побочные эффекты, например увольнения и волнения среди работников. Однако вознаграждение, если его инвестировать в оживление и обновление, может быть использовано для «залечивания ран» или для уменьшения их глубины. Многие компании останавливаются на реструктуризации, обманутые своими быстрыми победами. Но они не станут по-настоящему конкурентоспособными, если не используют плоды этих побед для обеспечения более долгосрочных программ преобразования.
      Цель курсовой работы рассмотрение одного из направлений преобразования бизнеса – реструктуризации предприятий как формы их финансового оздоровления.
      В ходе работы выполнены задачи:
      1) рассмотрены ресурсные преобразования как определенная схема реорганизации предприятий;
      2) выявлены особенности Российской  экономики в переходный период;
      3) рассмотрено развитие законодательной  базы, финансовое оздоровление предприятий  в России;
      4) определены основные направления  реструктуризации российских предприятий;
      5) выбрана стратегия реструктуризации на примере  ЗАО «Монолит»    в условиях экономического кризиса.
      Объект  исследования – Закрытое Акционерное Общество «Монолит».
      Предмет исследования – разработка стратегии реструктуризации как форма финансового оздоровления ЗАО «Монолит». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ 

      1. 1. Ресурсные преобразования как определенная схема реорганизации предприятий 

      Ресурсные преобразования, которые иногда называют аллокационными, представляют собой новшества в распределении всех ресурсов. В финансовом отношении они предполагают перераспределение средств фирмы между различными видами ее имущества (активов).
      Реальная  природа ресурсных преобразований сводится к определенной схеме  реорганизации предприятия. С экономической точки зрения можно выделить несколько схем (типов) такой реорганизации:
      1) дробление фирмы;
      2) слияние;
      З) поглощение.
      Эти схемы реорганизации не являются абсолютно альтернативными, они  могут пересекаться, сочетаться определенным образом. В современной терминологии антикризисного управления ресурсные преобразования часто называют реструктуризацией фирмы или реструктуризацией инвестиционного портфеля фирмы.
      Ресурсные преобразования — это реконструкции  основных факторов функционирования предприятия:
      реорганизация предприятия в различных факторах его функционирования — управление, организация производства, работа с персоналом и др.;
      перераспределение или реструктуризация материальных и не- материальных ресурсов;
      перераспределение ответственности должностных лиц и полномочий менеджеров различного уровня, укрепление дисциплины, повышение организационной четкости работы всех звеньев управления.
      Ресурсные преобразования непосредственно не приносят дополнительных прибылей, но являются необходимым условием реализации всех преобразовательных проектов продуктового типа, всех преобразований по увеличению продаж и снижению себестоимости.
      В то же время ресурсные преобразования, как и все другие, требуют определенных затрат, проходят иногда весьма болезненно в социально-психологическом отношении и медленно окупаются. Они характеризуют стратегический аспект антикризисного управления.
      Ресурсные преобразования в антикризисном управлении играют различную роль в зависимости от состояния фирмы по отношению к возможному или реальному (наступившему) кризису.
      Дробление фирм (особенно в финансово-кризисных ситуациях) сводится к выделению из ее состава в качестве подконтрольных, но оперативно самостоятельных юридических лиц (дочерних предприятий или фирм) бывших подразделений или структурных единиц, которые ранее специализировались на определенном виде продукта или услуги, имели предметную специализацию. Подобное выделение чаще всего осуществляется в форме учреждения дочерних акционерных обществ на базе имущества, которым пользовались бывшие предметно-специализированные подразделения (цехи, участки, отделы, лаборатории), посредством:
      передачи имущества в соответствии с его текущим стоимостным эквивалентом в уставный фонд учреждаемой фирмы, покупки за рыночную стоимость имущества некоторого пакета акций учреждаемого акционерного общества;
      предоставления дочерней фирме имущества в продлеваемую долгосрочную аренду, плата за которую в действительности не взимается, а по определенной ставке дисконта капитализируется и рассматривается как взнос в уставный фонд учреждаемого предприятия;
      приобретения относительно небольшой части акций вновь учреждаемого предприятия или оформляемого как самостоятельное дочернее, за «живые» деньги путем внесения в его уставный фонд безналичных либо наличных денежных фондов.
      Дробление предприятия при этом происходит следующим образом: ранее имевшая дивизиональную структуру фирма превращается в предприятие с «зонтичной» структурой, состоящей из сохраняющегося «ядра» унитарной фирмы и дочерних предприятий, чьи балансы подлежат консолидации в единый баланс материнской фирмы. Причем для поддержания влияния материнского образования на выделяемые в качестве юридических лиц образований в «ядре» нового конгломерата обязательно оставляются научно-технические подразделения (исследовательский центр, центральная научно-исследовательская лаборатория, НИИ, КБ), разработки которых патентуются на имя материнской фирмы и предоставляются дочерним предприятиям, подразделения, обслуживающие оборудование дочерних предприятий, инфраструктурные и вспомогательные подразделения (инструментальное, транспортное, заготовительное и др.), а также подразделения, предоставляющие социальные услуги (жилищно-коммунальные службы, котельные, столовые, пансионаты, а также финансово-бухгалтерский центр и пр.).
      Экономический смысл такого дробления крупного предприятия заключается в следующем.
      Выделение в отдельные, имеющие самостоятельный баланс предприятия, которые специализируются на коммерчески перспективных продуктах или услугах.
      Санация, или финансовое оздоровление, крупного единого (унитарного) предприятия.
      Выделение из финансово-кризисной материнской фирмы перспективных или заведомо банкротных, рискованных подразделений.
      Реорганизация финансово-кризисного крупного предприятия.
      Слиянием  считается приобретение акций одной фирмы другой компанией в таком количестве, которое не дает покупателю акций права контроля над предприятием, чьи акции приобретаются, но обеспечивает степень влияния, достаточную для того, чтобы, с одной стороны, заинтересовать его в максимизации прибыли (и преодолении финансового кризиса) предмета покупки, а с другой получить существенное влияние на его менеджмент. Сливающиеся фирмы остаются юридически самостоятельными компаниями, имеющими отдельные и неконсолидируемые друг в друга балансы.
      Применительно к перспективам слияния финансово-кризисного предприятия с более здоровыми фирмами это означает следующее.
      1. Чтобы заинтересовать ключевых  поставщиков и заказчиков (клиентов) в улучшении своего состояния  и будущих прибылях, финансово-кризисное предприятие предлагает им пакеты своих акций, не находящихся в обращении (ранее выпущенные, но неразмещенные, выкупленные предприятием акции). Эти акции по цене ниже рыночной предлагается покупать в счет отсрочки в платежах за поставки и гарантий размещения дополнительных заказов по более высоким ценам.
      2. То же ? в обмен на реструктуризацию либо на списание долгов предприятия по непросроченным банковским кредитам. По просроченным кредитам пакеты акций могут предлагаться в качестве договорной замены предусмотренного в этих кредитах имущественного залога.
      З. То же при продаже еще больших пакетов акций сторонним финансово здоровым предприятиям, но не контрагентам и не кредиторам, по цене еще более низкой.
      4. Аналогичные действия по инициативе крупных акционеров, недовольных получаемыми доходами с акций и мыслящими стратегически, могут предпринять владельцы пакетов акций финансово кризисного предприятия, продавая или закладывая свои акции, или их часть, которая не приносит им доходов, ради того, чтобы оставшиеся акции начали приносить более значительные доходы. При этом чем менее ликвидными будут акции данной фирмы, тем более активными станут действия недовольных акционеров, стремящихся к слиянию с финансово здоровыми компаниями.
      5. Финансово-здоровое предприятие, которое вложит в приобретение акций финансово кризисного предприятия (пусть и по заниженной цене) сколько-нибудь значительные реальные средства, ради недопущения их потери при банкротстве скупленной фирмы может проявить желание и далее вкладывать в нее дополнительные средства. Итогом станет потеря финансово-кризисной фирмой контроля и своего влияния на ее управление. Часть менеджеров, не достигшая предварительного соглашения с новым составом совета директоров, может потерять свои рабочие места.
      предприятия
      Поглощения отличаются от слияний тем, что поглощающая фирма приобретает (зачастую по частям от многих сравнительно мелких акционеров) контрольный пакет акций поглощаемого предприятия. При этом если приобретается пакет, превышающий 75% обычных акций поглощаемой компании (дающий право на ее ликвидацию в результате голосования тремя четвертями акций), то поглощение может привести к потере поглощаемым предприятием своей юридической самостоятельности и к превращению его в подразделение (структурную единицу) поглощающей фирмы. Если же приобретается контрольный пакет, составляющий менее 75% обыкновенных акций, то поглощенная компания может не потерять своей юридической самостоятельности, но окажется дочерним предприятием (филиалом) поглощающей фирмы.
      При любом из этих вариантов, однако, поглощенное  предприятие теряет свою самостоятельность  в решении как стратегических вопросов развития, так и многих тактических задач (определение  желательных поставщиков и клиентов, цен, условий поставок и оплаты по заключаемым договорам, найма работников, особенно высшего звена и пр.).
      Применительно к финансовому оздоровлению кризисного предприятия его поглощение может  рассматриваться как способ такого оздоровления, эффективный так же, как и слияние, но гораздо в большей степени. Эффект этого способа становится ощутимым, если кризисное предприятие поглощается:
      его финансово-здоровым кредитором, постоянным поставщиком или клиентом;
      сторонней финансово-здоровой фирмой из любой отрасли;
      инвестиционной компанией или банком, которые до этого не имели финансовых отношений с данным предприятием.
      Во  всех этих случаях поглощение служит крайним средством финансового оздоровления, предполагающим, что ради него владельцы предприятия, не приносящего дохода, окончательно жертвуют своей собственностью и соглашаются на «откупные» за принадлежащие им акции. Менеджеры поглощаемого предприятия скорее всего (возможно, за исключением тех, кто способствует поглощению, проводя, по поручению поглощающей компании, переговоры с прежними владельцами предприятия) тоже в итоге потеряют свои посты.
      Банкротство как форма антикризисного ресурсного преобразования может предполагать:
      реорганизацию предварительно объявляемого банкротом всего крупного финансово-кризисного предприятия;
      выделение из крупного финансово-кризисного предприятия дочерних предприятий с целью их банкротства и реорганизации.
      В любом из указанных случаев суть применения процедуры банкротства  в качестве приема антикризисного управления состоит в том, что после объявления предприятия банкротом на реорганизуемом предприятии (вместо его ликвидации с распродажей имущества) вводится внешнее (арбитражное) управление и на это время предприятие освобождается от долгов. Таким образом, предприятию дается шанс освоить новые продукты и технологии, которые должны успеть принести прибыль (экономию), необходимые для того, чтобы погасить временно отложенные долги. 

      1. 2. Особенности Российской экономики в переходный период 

      Переходный  характер российской экономики требует  особого подхода к выявлению и использованию факторов экономического развития, важную роль среди которых играет системная реструктуризация организаций. Она преследует цель быстрой адаптации предприятий к рыночным условиям хозяйствования, мобильности управления, роста показателей экономического развития, увеличения уровня занятости, обеспечения стабильности российского общества.
      Коренные  преобразования на микроуровне проводились  по ряду направлений: во-первых, изменение форм собственности расширило количество организационно-правовых форм предприятий; во-вторых, переход от отраслевого принципа управления к корпоративному потребовал изменения структуры промышленности в стране; в-третьих, переход к рыночным условиям хозяйствования изменил цели и приоритеты деятельности предприятий, что повлекло за собой преобразование структурной организации.
      В рыночных условиях, где постоянны  только перемены, возникает потребность  в новых инструментах и методах, способных помочь предприятиям стать  более эффективными. Обостряющаяся  конкуренция инициирует стремление субъектов рынка догнать и перегнать остальных, пока не поздно, а для этого нужны механизмы, которые помогут решить появившиеся проблемы. Изменения в окружающей среде и кризисные явления также являются стимулами для преобразования бизнеса.
      Современные формы преобразований представлены в таблице 1.
      Таблица 1
      Современные формы преобразований и их характеристика
      
      По  оценкам зарубежных авторов, преобразование бизнеса ? это организованное перепроектирование генетической архитектуры корпорации, которое достигается в результате одновременной работы по четырем направлениям (элементам): рефреймингу, реструктуризации, оживлению (ревитализации) и обновлению.
      Особым  средством и инструментом Российской экономики в переходный период в процессе антикризисного управления является наиболее радикальный способ преобразований предприятий ? реструктуризация.
      Поскольку деятельность любой коммерческой организации  ориентирована на достижение оптимального соотношения между прибыльностью  и стабильностью, главная цель реструктуризации ? обеспечение необходимых условий для достижения такого баланса. Структурным изменениям в данном случае подвергается какая-либо функция или совокупность функций организации — в зависимости от выбора объекта реструктуризации. Например, проводится функциональная реструктуризация ? определенные структурные преобразования внутри организации исходя из ее функций, зависящие от выбора объекта реструктурирования и направленные на достижение оптимального баланса между эффективностью деятельности организации и стабильностью ее положения.
      Существуют  следующие виды функциональной реструктуризации:
      производственная (объект ? конечный продукт производства, технология производства);
      рыночная (объект система поставки и сбыта);
      финансовая (объект ? денежные потоки внутри организации);
      социальная (объект ? трудовые ресурсы);
      управленческая (объект ? структура управления, стиль, отношения).
 
 
 
 
      1. 3. Развитие законодательной базы – финансовое оздоровление предприятий в России 

      «Экономической  конструкцией» по праву называют ГК РФ. Это образное выражение очень точно и емко характеризует значение ГК РФ в регулировании экономики страны. Его нормы в соответствии с п. 1 ст. 76 Конституции Российской Федерации имеют «прямое действие на всей территории Российской Федерации».
      Конкуренция как элемент рыночной экономики  предполагает не только определенный динамизм, но и его обратную сторону ? застой производства. Право против ограничения конкуренции, обычно называемое «антимонопольным правом», является наряду с правом против недобросовестной конкуренции значительной областью антикризисного законодательства.
      Динамично развивающиеся отношения между участниками гражданского оборота, обусловленные экономикой переходного периода, неизбежно приводят к изменению и совершенствованию отечественного законодательства. Примером этому служит законодательство о несостоятельности (банкротстве). За 10 лет существования в современной России института банкротства было принято три закона, при этом в производстве арбитражных судов еще в 2003 году находились дела, рассматриваемые по закону о банкротстве от 1992 году.
      Новый Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 2002 года учитывает накопленный негативный опыт процедур банкротства и выстраивает систему «сдержек и противовесов» имущественным притязаниям кредиторов
      более сложная процедура возбуждения дел о банкротстве и установления размера требований кредиторов в арбитражi-iом суде;
      процедура выбора арбитражного управляющего, при которой кредиторы не выбирают конкретную личность, а только определяют профессиональные требования, что должно способствовать назначению управляющего, изначально независимого от кредиторов
      четкая регламентация действий с имуществом должника;
      наделение собственника должника правами, дающими возможность активно участвовать в процедурах банкротства и при необходимости защищать свои законные интересы.
      Собственник должника получает права и возможности, которые можно разделить на четыре группы
      1) права по досудебной санации  и предупреждению банкротства  должника;
      2) процессуальные права собственника должника;
      3) определение порядка и сроков  рассмотрения жалоб представителя  учредителей (участников) должника  и представителя собственника имущества должника ? унитарного предприятия на действия арбитражного управляющего, решения собрания кредиторов или комитета кредиторов, нарушающие права и законные интересы учредителей (участников) должника, собственника имущества должника ? унитарного предприятия, а также право заявлять возражения относительно требований кредиторов
      4) обширная группа прав и возможностей собственника по защите своих имущественных интересов во всех процедурах, предусмотренных новым Законом.
      Следует подчеркнуть, что в период процедуры  наблюдения собственник имеет возможность  через руководителя должника осуществить мероприятия, улучшающие финансовое состояние, и попытаться накопить денежные средства для расчета с кредиторами до рассмотрения дела о банкротстве по существу.
      Процедура финансового оздоровления должника, новая для российского законодательства о несостоятельности, в полной мере предоставляет собственникам возможность реабилитировать себя и продемонстрировать эффективность управления собственностью. Законом определено, что план финансового оздоровления разрабатывается учредителями (участниками) должника, собственником имущества должника ? унитарного предприятия и утверждается собранием кредиторов. Исполнение мероприятий плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности перед кредиторами обеспечивает руководитель должника под контролем административного управляющего.
      Закон ввел новшества и в процедуру внешнего управления:
      разрешен спор о возможности дополнительной эмиссии акций должника в процедуре внешнего управления;
      изменился порядок продажи предприятия должника;
      решение собственника требуется теперь и для внесения в план внешнего управления мероприятия по замещению активов должника на акции вновь создаваемых 0дного или нескольких акционерных обществ.
      В Законе достаточно подробно изложен порядок удовлетворения собственником или учредителем всех требований кредиторов учтенных в реестре или предоставления должнику денежных средств в необходимом объеме. Важно, что в соответствии с этим Законом меняется место собственника в процедурах банкротства ? от пассивного созерцателя к активному участнику процедуры, играющему роль эффективного противовеса в случае необоснованных притязаний кредиторов на имущество должника.
      Вместе  с тем закон не решает всех проблем, связанных с деятельностью предприятий, поскольку почти каждое из них является сложной социально-экономической и технической системой, интегрирующей разнородные ресурсы и факторы. Описание предприятия не исчерпывается его представлением ни как комплекса, ни как юридического лица, ни как товаропроизводителя, ни как источника спроса на факторы. Каждое из этих представлений отражает один из аспектов предприятия, но не отражает всего объекта в целом.
      Соответственно  этому многообразная деятельность предприятий в настоящее время регламентируется множеством нормативных актов: Гражданский кодекс РФ, Трудовой кодекс РФ, закон «Об акционерных обществах», «О защите прав потребителей», «О несостоятельности (банкротстве)» и др. Каждый из них ориентирован на один из аспектов деятельности и не учитывает остальных. При этом в каждом из нормативных актов допускается известная вариантность о выборе управленческих и организационных решений, но формально законный выбор сочетаний этих вариантов создает порой возможности для таких недобросовестных действий, как захват собственности через банкротство, обман партнеров, нарушения прав работников и акционеров. В этих условиях ни одну системную проблему предприятий нельзя решить, внося изменения в каждый из актов по отдельности.
      Становится  все более очевидной необходимость  принятия закона о предприятии, в  котором были бы определены основы его деятельности как целостного и сбалансированного социально-экономического хозяйствующего субъекта российской экономики. В нем должны быть отражены все аспекты внутрипроизводственного управленческого рынка ресурсов, прав и ответственности, учтены требования демократизации внутрифирменного управления.
      В условиях кризиса особое значение приобретает  государственное нормативное регулирование  в сфере социальных ценностей. Это  вмешательство государства обусловлено  объективной необходимостью поддержания  в экстремальных ситуациях эффективности  и справедливости рынка, получения потребителями необходимой и достоверной информации. Оно требуется в связи с ростом опасных для здоровья и жизни людей факторов. Поэтому государство ужесточает режим контроля за соблюдением законов и нормативных актов, связанных, например, с производством и реализацией алкогольных напитков, продуктов питания, медикаментов, сложной электробытовой техники.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.