На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Теоретические основы финансового анализа

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 09.07.2012. Сдан: 2010. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ГЛАВА 1. Теоретические основы финансового анализа
1.1. Сущность и назначение  финансового анализа
Одним из важнейших  условий успешного управления финансами  предприятия является анализ его финансового состояния.
Финансовое состояние  предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.
В рыночной экономике  финансовое состояние предприятия  по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.
Все это предопределяет важность проведения финансового анализа  предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.
Финансовый  анализ необходим  для:
    выявления изменений показателей финансового состояния;
    выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
    оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;
    оценки финансового положения предприятия на определенную дату;
    определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.
Финансовый  анализ необходим  следующим группам  его потребителей:
    Менеджерам предприятий и, в первую очередь, финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.
    Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.
    Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.
    Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.
Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники  экономического процесса.
Информационной базой для проведения финансового анализа является, главным образом, бухгалтерская документация. В первую очередь это бухгалтерский баланс (ф. № 1) и приложения к балансу: ф. № 2 - “Отчет о финансовых результатах и их использовании”, ф.№ 5 – “Сведения о состоянии имущества предприятия”, ф. № 4 – “Отчет о движении денежных средств”.
Финансовый  анализ предприятия  включает последовательное проведение следующих  видов анализа:
    Предварительную (общую) оценку финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;
    Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
    Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;
    Анализ финансовых результатов предприятия;
    Анализ оборачиваемости оборотных активов;
    Оценку потенциального банкротства.
1.2. Методы и инструментарий  финансового анализа
Для проведения финансового  анализа предприятия используются определенные методы и инструментарий.
Наиболее простой  метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.
Следующий метод –  группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.
Метод цепных подстановок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.
Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей  финансового состояния конкретного  предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми  показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Так, например, в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498 “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий” введена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособности предприятий. Такими критериями являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения, т.е. предельные размеры. Финансовый анализ предприятия выполняется с использованием определенных алгоритмов и формул. Главным информационным источником для такого анализа является бухгалтерский баланс. В целях удобства работы, сокращения места и времени написания формул, применяемых при анализе, целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать в виде условных обозначений, список которых приводится в начале этого пособия.
1.3. Предварительная  оценка финансового  состояния предприятия  и изменений его  показателей
Данный вид финансового  анализа предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.
Сравнительный аналитический  баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и  вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, а вертикальный – удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Форма такого баланса отражена в табл. 1.1.
Расчет изменения  удельных весов величин статей баланса  за отчетный период (гр. 7 баланса) проводится по следующей формуле:
    , ( 1.1 )
где ai- статья аналитического баланса;
t1- показатель статьи аналитического баланса на начало периода;
t2- показатель статьи аналитического баланса на конец периода.
Расчет изменения  статей баланса в процентах к  величинам на начало года (гр. 8) проводится по формуле:
    или . ( 1.2 )
Расчет изменения  статей баланса в процентах к  изменению итога аналитического баланса (гр. 9) проводится по формуле:
    или ( 1.3 )
Полученные в гр. 8, 9 баланса показатели структурных изменений дают возможность выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.
В целях углубления анализа финансовых показателей  предприятия сравнительные аналитические  таблицы могут составляться также  для конкретных показателей, например, основных средств, запасов, денежных средств, расчетов и прочих активов и т.д.
В качестве примера  финансового анализа рассмотрим предприятие, сравнительный аналитический  баланс которого имеет показатели, приведенные в табл. 1.1.
Как видим из данных табл. 1.1 за год стоимость имущества предприятия возросла на 6 млн. руб., в том числе за счет увеличения основных средств на 83,3% и оборотных средств - на 16,7%. При росте удельного веса в общей стоимости имущества основных средств, а также запасов и затрат снизилась доля денежных средств и прочих активов.
Главным фактором роста  имущества предприятия являются увеличение основных средств на 83,3%, запасов и затрат – на 50,0%. Увеличение имущества предприятия на 66,6% было обеспечено в результате роста источников собственных средств и на 33,4% было покрыто за счет увеличения обязательств предприятия. При этом доля собственных средств осталась почти без изменений и составила около 50%. За отчетный период в абсолютных и относительных размерах возросли запасы и затраты. В то же время снизилась величина денежных средств и прочих активов, уменьшилась на 0,5%, их доля в общих активах предприятия снизилась по сравнению с величиной на начало года (на 5,3%) величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
1.4. Анализ платежеспособности  и финансовой устойчивости  предприятия
Внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  является его платежеспособность. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:
    Д М + Н, ( 1.4 )
где Д – дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы.
Экономической сущностью  финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой  показатель как излишек или недостаток средств для формирования запасов  и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников
Таблица 1.1
Сравнительный аналитический баланс
п/п
Показатели баланса
Абсолютные  величины
Удельные  веса Изменения
на  начало 
периода
на конец
периода
на  начало 
периода
на конец
периода
в абсо-лютных величинах
В удельных весах
в % к величине на начало периода в % к изменению итога  баланса
1 Актив Внеоборотные активы
232 237 37,1 37,5 +5 +0,4 +0,2 +83,3
2 Оборотные активы, в том числе:
а) запасы
б) дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы из них:
краткосрочные финансовые вложения и денежные средства
дебиторская задолженность 
394 221
173
17
154
95 224
171
8
159
---- 35,3
27,6
2,7
24,6
---- 35,4
27,1
1,3
25,2
---- +3
-2
-9
+5
---- +0,1
-0,5
-1,4
+0,6
---- +1,4
-1,1
-5,3
+3,2
---- +50,0
-33,3
-150,0
+83,3
3 Убытки Баланс
---- 626
---- 632
---- 100
---- 100
---- +6
---- 0
---- +0,9
---- 100
4 Пассив Капитал и резервы
314 318 50,2 50,3 +4 +0,1 +1,3 +66,6
5 Долгосрочные кредиты  и займы 98 85 15,7 13,4 -13 -2,3 -13,2 -216,7
6 Краткосрочные кредиты  и займы 147 122 23,5 19,3 -25 -4,2 -17,0 -416,6
7 Кредиторская задолженность  и прочие пассивы Баланс
58 626
62 632
0,9 100
1,0 100
+4 +6
+0,1 0
+0,6 +0,9
+25,0 0
средств, имеющихся  у предприятия для формирования его запасов и затрат.
В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:
Наличие собственных  оборотных средств Е . Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
    Е = К + П - А , ( 1.5 )
где К – капитал и резервы;
П - долгосрочные кредиты и займы;
А - внеоборотные активы.
Общая величина основных источников формирования запасов и  затрат Е .
    Е = Е + М, ( 1.6 )
где М – краткосрочные кредиты и займы.
На основании вышеперечисленных  показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
    Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Е :
    Е = Е - З, ( 1.7 )
    где З – запасы.
    Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат Е
:
    Е = Е - З. ( 1.8 )
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:
    Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:
    З < Е + М. ( 1.9 )
    Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:
    З = Е + М. ( 1.10 )
    Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:
    З = Е + М + И , ( 1.11 )
    где И - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
    Кризисное финансовое состояние:
З > Е + М ( 1.12 )
Расчет указанных  показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить  положение, в котором находится  предприятие, и наметить меры по его изменению.
После расчета наличия  и излишка (недостатка) средств для  формирования запасов и затрат предприятия  рекомендуется составить таблицу  анализа финансовой устойчивости. Применительно  к взятому нами в качестве примера предприятию в таблицу вносятся показатели, приведенные в табл. 1.2.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.
Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:
    К = ( 1.13 )
Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:
    . ( 1.14 )
Нормальное ограничение - К 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:
( 15 )

Нормальное ограничение - К 0,1 (величина этого норматива установлена Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994г.). Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности  рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:
. ( 1.16 )
Таблица 1.2
Анализ  финансовой устойчивости (млн. руб.)
№ п/п Финансовые  показатели На  начало периода На  конец периода Изменения за отчетный период
1 Капитал и резервы 314 318 +4
2 Внеоборотные активы 232 237 +5
3 Долгосрочные кредиты  и займы 98 85 -17
4 Наличие собственных  оборотных средств 180 166 -14
5 Краткосрочные кредиты  и займы 147 122 -25
6 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 327 288 -39
7 Запасы 221 224 +3
8 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств -41 -58 -17
9 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат +106 +64 -42
Нормальное ограничение - К 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.
Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:
    . ( 17 )
Нормальное ограничение - К 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.
Для удобства проведения анализа можно построить таблицу, в которую вносятся величины коэффициентов, рассчитанные по финансовым показателям предприятия, табл. 1.3.
На основе рассчитанных показателей, приведенных в табл. 1.3, можно сделать следующее заключение о финансированном состоянии предприятия.
Финансовое положение  предприятия за отчетный период не претерпело существенных изменений. Как  в начале периода, так и в конце  предприятие находилось и находится  в неустойчивом финансовом состоянии. Несмотря на то, что имеется излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (64 млн. руб.), этот показатель за год снизился на 42 млн. руб., в то время как запасы возросли на 3 млн. руб. Такая тенденция может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия и его банкротству. О неустойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует и анализ его финансовых коэффициентов.
Коэффициент автономии  почти равен критическому – 0,53. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств хотя несколько улучшился за отчетный период, но так же близок к критическому – 0,98. Коэффициент обеспеченности собственными средствами за отчетный период снизился с 0,208 до 0,205 и находится на
Таблица 1.3
Финансовые  коэффициенты
№ п/п Коэффициент Нормальное  ограничение На  начало периода На  конец периода Изменения за отчетный период
1 Автономии 0,5 0,502 0,503 +0,001
2 Соотношения заемных  и собственных средств 1 0,993 0,987 -0,006
3 Обеспеченности собственными средствами 0,1 0,208 0,205 -0,003
4 Маневренности 0,5 0,261 0,258 -0,003
5 Финансирование 1 1,006 1,012 +0,006
очень низком уровне. Коэффициент маневренности также  снизился и находится на уровне ниже критического – 0,258. Предприятие не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, очень низка. Коэффициент финансирования почти равен нормальному ограничению – 1,012.
Для улучшения финансового  состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Добиться этого можно снижением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств, либо за счет роста долгосрочных займов и кредитов.
1.5. Анализ кредитоспособности  предприятия и  ликвидности его  баланса
В процессе взаимоотношений  предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его кредитоспособности.
Кредитоспособностьэто способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.
В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению  ликвидности активов предприятия  и его баланса.
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.
Техническая сторона  анализа ликвидности баланса  заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
Активы предприятия  в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.
Наиболее  ликвидные активы А . В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД, до 2000 года.), можно записать алгоритм расчета этой группы:
А
=стр.240 + стр.250
( 1.18 )

Быстро  реализуемые активы А . В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы:
      А = стр. 220 + стр. 230 + стр. 260 ( 1.19 )
Медленно  реализуемые активы А . В эту группу включаются “Запасы” кроме строки “Расходы будущих периодов”, а из I раздела баланса включается строка “Долгосрочные финансовые вложения”:
      А = стр. 210 + стр. 130 – стр. 217 ( 1.20 )
Трудно  реализуемые активы А . В эту группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу “Медленно реализуемые активы”:
    А = стр.190 – стр. 130 ( 1.21 )
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также сгруппируются  в четыре группы и располагаются  по степени срочности их оплаты.
Наиболее  срочные обязательства  П . В группу включается кредиторская задолженность:
    П = стр. 620 ( 1.22 )
Краткосрочные пассивы П . В группу включаются краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы:
    П = стр. 610+ стр. 670 ( 1.23 )
Долгосрочные  пассивы П . В группу входят долгосрочные кредиты и займы:
    П = стр. 590 ( 1.24 )
Постоянные  пассивы П . В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки “расходы будущих периодов”:
П = стр. 490 + стр. 630 + стр.640 + стр.650 +
    стр.660 -стр.217 ( 1.25 )
Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить произведенные  расчеты групп активов и групп  обязательств. Баланс считается ликвидным  при условии следующих соотношений  групп активов и обязательств:
    ,
    ,
    , ( 1.26 )
    .
Сравнение первой и  второй групп активов (наиболее ликвидных  и быстро реализуемых) с первыми  двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные  пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.
Сравнение же третьей  группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными  обязательствами) показывает перспективную  ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.
Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица. Применительно к данным анализируемого нами предприятия в ней представлены показатели, приведенные в табл. 4.
Ликвидность предприятия  определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
    ( 1.27 )
Таблица 1.4
Анализ  ликвидности баланса (млн. руб.)
№ п/п Актив На начало  периода
На конец периода
Пассив На начало  периода
На 
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.