На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Инвестиции в реальный сектор экономики

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 10.07.2012. Сдан: 2010. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Введение
      Практически все виды хозяйственной деятельности  предприятий связаны с необходимостью осуществления инвестиций в реальные активы. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями и источниками их финансирования в системе инвестиционной деятельности предприятия.
      На  сколько правильно и точно руководство фирмы сможет определить источники их инвестиционной деятельности, зависит эффективность деятельности предприятия в целом. Ведь дело не только в том, чтобы решить вопрос «где найти деньги», но и квалифицированно структурировать источники инвестиций. Формы источников неизбежно отражаются на характере управления предприятием, связанного с ликвидностью и рентабельностью предприятия. А соотношение собственных и заемных источников во многом определяет отношения с субъектами экономических отношений, в которые вступает предприятие в процессе своей деятельности.
      В современных условиях для российской экономики, которая около пятнадцати лет находится в состоянии глубокого системного кризиса, важно закрепить начавшуюся в 2000 г. положительную тенденцию макроэкономической стабилизации. Практика подтверждает, что в настоящее время функционирование механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности в реальные активы, особенно в форме капитальных вложений, не отвечает потребностям экономики: отсутствуют достаточные источники для государственного и частного инвестирования, неэффективно работают институты досудебной санации, налоговые льготы, амортизационная и кредитная политика не в полной мере способствуют реализации воспроизводственного процесса, не созданы условия для трансформации реальных инвестиций в новые производства и технологии.
1. Экономическая сущность  инвестиций и инвестиционной деятельности
Инвестиции  в реальный сектор экономики и их особенности
      Инвестиции  – одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микроуровне. Однако, несмотря на
исключительное  внимание исследователей к этой ключевой экономической
категории, научная мысль по сей день не выработала универсальное определение инвестиций, которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики, а также было бы адекватным с позиции конкретного субъекта их осуществления – государства, предприятия, домашнего хозяйства.
      Хотя  в современной литературе многообразные  определения инвестиций трактуют их недостаточно четко, или чрезмерно узко, акцентируя внимание лишь на отдельных ее сущностных сторонах, определим ключевые понятия, характеризующие экономическую сущность инвестиций, а затем попытаемся сформулировать понятие инвестиций в наиболее обобщенном виде.
     1. Инвестиции как объект экономического управления.
Предметная  сущность инвестиций непосредственно  связана с экономической сферой ее проявления. Категория «инвестиции» входит в понятийно-категориальным аппарат, связанный со сферой экономических отношений, экономической деятельностью.
     2. Инвестиции как наиболее активная форма вовлечения накопленного капитала в экономический процесс.
В теории инвестиций их связь с накопленным  капиталом (сбережениями) занимает центральное место. Это определяется сущностной природой капитала как экономического ресурса, предназначенного к инвестированию.
      Процесс использования накопленного капитала как инвестиционного ресурса предприятия представляет собой «чистое капиталообразование». Под этим термином понимается объем валовых инвестиций предприятия, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений. Чистое капиталообразвание обеспечивает улучшение производственных возможностей отдельных хозяйствующих субъектов за счет прироста реального капитала, достигаемого в процессе инвестирования.
     3. Инвестиции как возможность использования накопленного капитала во всех альтернативных его формах.
В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов конкретного использования.
      Наиболее  универсальной с позиции сферы  использования в инвестиционном процессе является денежная форма капитала, которая, однако, для непосредственного применения в этом процессе требует в большинстве случаев его трансформации в иные формы. Капитал, накопленный в форме запаса конкретных материальных и нематериальных благ, готов к непосредственному участию в инвестиционном процессе, однако сфера его использования в таких формах имеет узкофункциональное значение.
     4. Инвестиции как альтернативная возможность вложения капитала в любые объекты хозяйственной деятельности.
      Инвестируемый предприятием капитал целенаправленно  вкладывается в формирование имущества предприятия, предназначенного для осуществления различных форм его хозяйственной деятельности и производства различной продукции.  При этом из обширного диапазона возможных объектов инвестирования капитала предприятие самостоятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей (объектов и инструментов инвестирования), т.е. активов.  Другими словами, с экономических позиций инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия.
     5. Инвестиции как источник генерирования эффекта предпринимательской деятельности.
Целью инвестирования является достижение конкретного  заранее предопределенного эффекта, который может носить как экономический, так и внеэкономический характер (например, социальный или экологический). На уровне же предприятия приоритетной целевой установкой инвестиций является достижение, как правило, экономического эффекта, который может быть получен в форме прироста суммы инвестированного капитала, положительной величины инвестиционной прибыли, положительной величины чистого денежного притока, обеспечения сохранения ранее вложено капитала и т.п.
      6. Инвестиции как объект рыночных отношений.
Используемые  предприятием в процессе инвестиций разнообразные инвестиционные ресурсы, товары и инструменты как объект купли-продажи формирует особый вид рынка – «инвестиционный рынок», - который характеризуется спросом, предложением и ценой (как и любой другой вид рынка), а также совокупностью определенных субъектов рыночных отношений.  Инвестиционный рынок формируется всей системой рыночных экономических условий, тесно сопряжен с другими рынками и функционирует под определенным воздействием разнообразных форм государственного регулирования.
     7. Инвестиции как объект собственности и распоряжения.
Как объект предпринимательской деятельности инвестиции являются носителем прав собственности и распоряжения. Прослеживая переход инвестиций, как объекта права собственности одного субъекта до разделения этих субъектов по мере возникновения кредитно-денежных отношений, а затем возникновения и развития лизинговых отношений, следует отметить,  что в современных условиях предприятие, использующее разнообразные формы капитала в инвестиционном процессе, может владеть правами распоряжения без права собственности на него.
      В этом случае права собственности  и распоряжения капиталом как  инвестиционным ресурсом являются разделенными в разрезе отдельных субъектов экономики.
      Инвестируемый капитал как объект собственности  может выступать носителем всех форм этой собственности – индивидуальной частной, коллективной частной, муниципальной, общегосударственной и т.п.
непосредственно не являющимися субъектами прав собственности на него.
     8. Инвестиции как объект временного предпочтения.
Инвестирование капитала непосредственно связанно с фактором времени. С позиции этого фактора предназначенный к инвестированию капитал может рассматриваться как запас ранее накопленной экономической ценности с целью возможного ее приумножения в процессе инвестиционной деятельности, а с другой, - как задействованный экономический ресурс, способный увеличить объем потребления благ инвестора в любом интервале предстоящего периода. При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих, связанных с инвестициями, для собственников инвестируемого капитала неравнозначно.  Это поясняет экономическая теория, где утверждается, что сегодняшние блага всегда оцениваются выше благ будущих.
     9. Инвестиции как носитель фактора риска.
Риск  является важнейшей характеристикой  инвестиций, связанной со всеми их формами и видами. Носителем фактора риска инвестиции выступают как источник дохода в предпринимательской деятельности инвестора. Осуществляя инвестиции инвестор всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или неполучением суммы ожидаемого инвестиционного дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) инвестированного капитала.
     10. Капитал как носитель фактора ликвидности.
Все формы  и виды инвестиций характеризуются  определенной ликвидностью, под которой понимается их способность быть реализованными при необходимости  по своей реальной рыночной стоимости. Эта способность инвестиций обеспечивает высвобождение капитала, вложенного в разнообразные объекты и инструменты при наступлении неблагоприятных экономических и других условий его использования в определенной сфере предпринимательской деятельности, в отдельном сегменте рынка или в задействованном регионе. То, насколько быстро инвестируемый капитал может быть конвертирован в адекватную денежную сумму, характеризует уровень ликвидности инвестиций.
      После такого многоаспектного анализа, с комплексной точки зрения,
сформулируем  определение инвестиций следующим  образом:
 Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (или инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
      Практическое  осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним их самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.
      Под инвестиционной деятельностью предприятия  понимается целенаправленный процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.
      В принятой классификации инвестиций по объектам вложения выделяют реальные и финансовые инвестиции. Обратим внимание на инвестиции в реальный сектор экономики.
      Реальные  инвестиции (капитальные вложения) – это авансирование денежных средств в материальные и нематериальные активы (инновации) предприятий.
      Финансовые  же инвестиции выражают вложение капитала в финансовые активы, включающие все виды платежей и финансовых обязательств.
      Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:
     1. Реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия.
Основная  цель этого развития обеспечивается осуществлением высокоэффективных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проектов. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости.
     2. Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия.
Задачи  увеличения объема производства и реализации продукции, расширения ассортимента производимых изделий и повышения их качества, снижения текущих операционных затрат решаются, как правило, в результате реального инвестирования. В свою очередь, от реализованных предприятием реальных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности.
     3. Реальные инвестиции обеспечивают, как привило, более высокий уровень рентабельности в сравни с финансовыми инвестициями.
Эта способность  генерировать большую норму прибыли является одним из
побудительных мотивов к предпринимательской  деятельности в реальном секторе экномики.
     4. Реализованные реальные инвестиции обеспечивают предприятию чистый денежный поток.
Этот  чистый денежный поток формируется  за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносят предприятию прибыль.
     5. Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска морального старения.
Этот  риск сопровождает инвестиционную деятельность как на стадии реализации реальных инвестиционных проектов, так и на стадии постинвестиционной их эксплуатации. Стремительный технологический прогресс сформировал тенденцию к увеличению уровня этого риска в процессе реального инвестирования.
     6. Реальные инвестиции имеют высокую степень противоинфляционной защиты.
Опыт  показывает, что в условиях инфляционной экономики темпы роста цен  на многие объекты реального инвестирования не только соответствуют, но о многих случая даже обгоняют темпы роста инфляции, реализуя ажиотажный инфляционный спрос предпринимателей  на материализованные объекты предпринимательской деятельности.
     7. Реальные инвестиции являются наименее ликвидными.
Это связано  с узкоцелевой направленностью  большинстве форм этих инвестиций, практически не имеющих в незавершенном виде альтернативного хозяйственного применения.
     Основными формами реального  инвестирования являются:
    Приобретение целостных имущественных комплексов.
     Представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий,
обеспечивающих  отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности.
    Новое строительство.
     Представляет собой инвестиционную операцию, связанную со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом.
    Перепрофилирование.
     Представляет собой инвестиционную операцию, обеспечивающую полную смену технологий производственного процесса для выпуска новой продукции.
    Реконструкция.
 Представляет собой инвестиционную операцию, связанную с существенным
преобразованием всего производственного процесса на основе современных
научно-технических  достижений.
    Модернизация.
     Представляет собой инвестиционную операцию, связанную с совершенствованием и приведением активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка средств, используемых предприятием в операционной деятельности.
    Обновление отдельных видов оборудования.
     Связанно с заменой (в связи с физическим износом) или дополнением (в связи с ростом объемов деятельности или необходимостью повышения производительности труда) имеющегося парка оборудования отдельными новыми их видами, не меняющим общей схемы осуществления технологического процесса.
    Инновационное инвестирование в нематериальные активы.
     Представляет собой инвестиционную операцию, направленную на использование в операционной и других видах деятельности предприятия новых научных и технологических знаний в целях достижения коммерческого успеха путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав или путем разработки научно-технической продукции на предприятии или по его заказу.
    Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.
     Представляет собой инвестиционную операцию, направленную на расширение объема используемых оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности.
Выбор конкретных форм реального инвестирования предприятия неизбежно
определяется  потенциалом формирования инвестиционных ресурсов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    
2. Инвестиционные ресурсы
Виды  источников формирования реальных инвестиций в России
      Все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет формируемых им инвестиционных ресурсов. От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия.
      Инвестиционные  ресурсы предприятия представляют собой все формы капитала, привлекаемого им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования.
        Инвестиционные ресурсы, формируемых предприятием в процессе осуществления инвестиционной деятельности, характеризуется радом особенностей.
Основные из этих особенностей заключаются в следующем:
     1. Формирование инвестиционных ресурсов является основных исходным условием осуществления инвестиционного процесса.
Инвестирование  капитала в реальные и финансовые инструменты требует
предварительного  его формирования в необходимом  объеме. Без формирования инвестиционных ресурсов, направляемых на финансовое инвестирование программы или инвестиционного портфеля предприятия, инвестиционный процесс не может быть осуществлен.
     2. Процесс формирования инвестиционных ресурсов предприятия в значительной степени связан с процессом первоначального накопления капитала.
Это первоначальное накопление капитала осуществляется в как в рамках самого предприятия (в процессе распределения чистой прибыли), так и в масштабах страны в целом (в процессе распределения национального доходя). Накопление капитала различными хозяйственными субъектами и населением служит базой формирования предприятием инвестиционных ресурсов за счет внешних источников.
Темпы первоначального накопления капитала во многом определяются уровнем экономического развития страны в целом.
     3. Базой формирования инвестиционных ресурсов предприятия в определенной степени является и его капитал, предназначенный к реинвестированию.
Формами такого реинвестируемого капитала, используемого  в процессе
формирования  инвестиционных ресурсов, выступают  амортизационные отчисления по основным средствам и амортизируемым материальным активам; средства, полученные от реализации выбывших капитальных активов; поступления от продажи отдельных финансовых инструментов инвестирования и другие.
     4.  Формирование инвестиционных ресурсов сопровождает все стадии
жизненного  цикла предприятия, связанные с  его поступательным экономическим развитием.
Начиная с «рождения» предприятия и заканчивая его «старением», процесс
формирования  инвестиционных ресурсов носит регулярный характер. При этом, каждая стадия жизненного цикла предприятия характеризуется отличительными особенностями в темпах и источниках формирования инвестиционных ресурсов.
     5. Формирование и использование инвестиционных ресурсов связано со всемиь стадиями инвестиционного процесса предприятия.
На прединвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для
финансирования  подготовки реальных проектов, осуществления  проектных работ, их экспертизы и т.п. На инвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для осуществления необходимых строительно—монтажных работ, приобретения отдельных капитальных активов или целостных имущественных комплексов. На постинвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для эксплуатационных целей, в частности, для финансирования оборотных активов по введенным с строй инвестиционным объектам.
     6. Формирование инвестиционных ресурсов предприятия представляет собой непрерывный процесс.
В то время  как реальное или финансовое инвестирование может осуществляться предприятием нерегулярно и отличаться существенной неравномерностью, процесс формирования инвестиционных его ресурсов является непрерывным. В наибольшей степени эта непрерывность характерна для собственных внутренних источников формировании инвестиционных ресурсов – амортизационных отчислений и прибыли, направленное на производственное развитие.  Следует, однако, обратить внимание на то, что непрерывность процесса формирования инвестиционных ресурсов  не означает их равномерность объемов их формирования во времени.
      Эти объемы могут существенно колебаться во времени в зависимости от привлечения инвестиционных ресурсов.
     7. Процесс формирования инвестиционных ресурсов носит детерминированный характер и регулируемый характер.
Детерминированность этого процесса характеризуется  его количественной
определенностью во времени, по объему, структуре и  другими параметрами.
Регулируемость  это процесса  определятся системой конкретных действенных методов  по инвестиционному управлению, позволяющих достигать и поддерживать заданные параметры формирования инвестиционных ресурсов. Детерминируемость и регулируемость процесса формирования инвестиционных ресурсов предприятия позволяет осуществлять его на полной основе.
     8. Формирование инвестиционных ресурсов неразрывно связано с целями и направлениями инвестиционной стратегии предприятия.
Являясь финансовой основой реализации избранной  инвестиционной стратегии предприятия, формирование инвестиционных ресурсов  выделяется, как правило, в самостоятельный целевой блок, по которому разрабатывается стратегические целевые нормативы. В отдельных случаях возможности формирования инвестиционных ресурсов предприятием сами определяют темпы его стратегического развития.
     9. Темпы формирования инвестиционных ресурсов функционирующего предприятия за счет прибыли определяются временным предпочтением его собственников (менеджеров).
Процесс такого формирования (накопление нового инвестиционного капитала) осуществляется через механизм дивидендной политики  (политики распределения вновь созданной прибыли). Уровень капитализации прибыли, определяемый временным предпочтением ее потребления, формируется на каждом предприятии индивидуально с учетом специфики его инвестиционной деятельности и условий внешней среды.
     10. Эффективное формирование инвестиционных  ресурсов в разрез отдельных их источников является важнейшим условием финансовой устойчивости предприятия.
Рациональная  структура источников формируемых  инвестиционных ресурсов позволяет снизить уровень инвестиционных рисков в предстоящей деятельности предприятия, предотвратить угрозу его банкротства.
     11. Возможность формирования инвестиционных ресурсов предприятия во многом определяется структурой капитала, достигнутой на предшествующей стадии его хозяйственного цикла.
В первую очередь это относится к формированию дополнительных инвестиционных ресурсов за счет заемных источников. Между удельным весом фактически используемого предприятием заемного капитала и возможными объемами дополнительного его привлечения в инвестиционных целях существует обратная зависимость. Эта способность должна учитывать при прогнозировании потенциала и  темпов формирования инвестиционных ресурсов.
     12. Объемы и источники формирования инвестиционных ресурсов во многом определяются стоимостью их привлечения (стоимостью капитала).
При этом средневзвешенная стоимость формируемого инвестиционного капитала должна обязательно сопоставляться с размером эффекта от его использования в процессе реального или финансового инвестирования.
Таким образом были рассмотрены основные характерные черты инвестиционных ресурсов, направляемых как в реальные, так и финансовые инвестиции, с тех позиций, что общие принципы построения структуры инвестиционных ресурсов, как правило, неразрывно связывают воедино реальные и финансовые инвестиции в инвестиционном процессе. Это объясняется тем, что наиболее эффективный способ использования возможностей инвестиций и минимизации риска их использования достигается  путем рационального для данного периода сочетания обоих типов инвестирования. Стоит отметить, что после анализа этих особенностей, сложно переоценить роль источников формирования инвестиционных ресурсов в инвестиционной деятельности предприятия, так как они фигурируют как ключевые детерминанты особенностей формирования инвестиционных ресурсов в целом.
Инвестиционный  процесс в России ограничен глазным образом простым воспроизводством основного капитала. Он предполагает отвлечение значительной части валового внутреннего продукта (ВВП) от текущего потребления на цели накопления.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.