На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Джерела фнансування

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 10.07.2012. Сдан: 2010. Страниц: 20. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


            Вступ  

    Джерела фінансування - це функціонуючи і очікувані канали отримання фінансових коштів, а також список економічних суб'єктів, які можуть надати ці кошти. Фінансування підприємства має вирішувати завдання забезпечення розширеного відтворення. Саме тому своєчасне та в необхідному обсязі фінансування підприємства з різних джерел дозволяє йому вирішувати завдання ведення бізнесу та власного розвитку. Однак для залучення такого фінансування підприємство:
1) має  у своєму розпорядженні певні джерела коштів;
2) повинен  визначити оптимальне  джерело фінансування.
    Джерела фінансування підприємства діляться на внутрішні і зовнішні.
Внутрішні джерела фінансування підприємства - це його власні кошти: прибуток і амортизаційні  відрахування.
Зовнішні  джерела фінансування - це різні позичкові і притягнуті засоби: надходження від емісії та розміщення акцій, кредити банків, продаж часток у статутному капіталі і так далі.
    Внутрішні і зовнішні джерела фінансування підприємств мають свої особливості. Так, використання для розвитку власних ресурсів дозволяє керівництву підприємства зберігати незалежність у виробничій діяльності,   швидко приймати рішення і не нести витрат на повернення коштів.
    Однак досить часто власні кошти підприємства не можуть покрити всієї потреби у фінансуванні, і тоді залучення зовнішніх джерел є єдиною можливістю розвивати компанію.
    Поділ зовнішніх джерел фінансування на позиковий і залучений капітал також робиться не випадково:
позиковий капітал - це, як правило, банківські кредити, повернення яких відбувається за рахунок всіх активів підприємства, при цьому банки не контролюють процес використання кредитних коштів;
залучений капітал - це, як правило, інвестиції, повернення яких повинен відбуватися тільки за рахунок реалізації конкретної бізнес-ідеї, під яку вони були залучені, і їх використання проходить під контролем інвестує структури.
    Для того, щоб визначити оптимальні джерела фінансування підприємства, необхідно провести певний аналіз діяльності підприємства. Грамотний і обдуманий вибір джерел фінансування підвищить віддачу від використання коштів і не викличе додаткової не обгрунтованої навантаження на підприємство, пов'язаної з необхідністю повернення коштів. 
 
 
 
 
 
 

      Розділ I. Джерела формування фінансових ресурсів підприємства 

    Фінансові ресурси підприємства - це його власні і позикові грошові фонди, які формуються в процесі розподілу і перерозподілу національного багатства і призначені для виконання фінансових зобов'язань підприємства, здійснення витрат на розширення виробництва, економічне стимулювання робітників і збільшення розміру власності власників підприємства.
    Капітал підприємства - це фінансові ресурси підприємства, які використовуються для фінансування предметів та засобів праці, робочої сили, інших елементів виробництва і фінансових інструментів.
    Для раціонально функціонуючого підприємства капітал тотожний фінансових ресурсів.
    Структура і динаміка фінансових ресурсів підприємства вивчаються за даними пасиву балансу та звіту про власний капітал за допомогою горизонтального, вертикального і трендового аналізу.
    Як вже зазначалося, фінансові ресурси підприємства складаються з власного капіталу і зобов'язань, але сформовані за рахунок коштів власних, залучених і позикових джерел.
     Т.а. власний капітал формуються за рахунок власних коштів, що створюються в процесі виробничої діяльності (прибуток, переоцінка необоротних активів), і залучених коштів (внески власників, емісійний дохід, благодійна допомога тощо).
   Всі зобов'язання підприємства формуються за рахунок позикових коштів: Внутрішніх (внутрішня кредиторська заборгованість, відстрочені податкові платежі і т.д.), і зовнішніх (банківські та комерційні кредити, випуск облігацій власної позики, фінансовий лізинг). У залежності від терміновості погашення їх прийнято розділяти на довгострокові і короткострокові зобов'язання.
    За тривалістю використання капітал підприємства поділяється на постійний (перманентний) і змінний.
    Перманентний капітал формується за рахунок власного капіталу підприємства та його довгострокових позикових коштів.
    Одним з центральних питань фінансового менеджменту є управління ціною капіталу, що базується на оцінці потреби в ресурсах і аналізі ціни окремих фінансових ресурсів, які визначаються власними інтересами підприємства та законами попиту та пропозиції на ринках капіталів.
    При розгляді питання про ціну капіталу джерела його формування прийнято розділяти на внутрішні і зовнішні.
     Внутрішні - створюються в процесі діяльності підприємства, платою за користування якими може виступати втрачений середньоринковий дохід за нерозподіленого прибутку, з резервного і страхового капіталу і т.д.
    Зовнішні ресурси купуються на фінансових ринках і мають свої умови залучення, термін і ціну. Як ціни зовнішніх ресурсів можуть виступати: Відсоток, що сплачується за користування банківськими позиками; штраф і пеня за комерційними кредитами; відсоток за випущеними облігаціями; дисконт по векселях; дивіденд, який сплачується акціонерам.
    Загальна сума коштів, яку потрібно сплатити за використання певного обсягу фінансових ресурсів, виражена у відсотках до цього обсягу, називається ціною капіталу.
    Концепція ціни капіталу є однією з базових у теорії управління підприємством. Вона не зводиться тільки до обчислення відсотків, які необхідно сплатити власникам фінансових ресурсів, але також характеризує ту прибутковість інвестованого капіталу, яку необхідно забезпечити підприємству, щоб не зменшити свою ринкову вартість. Фінансові ресурси підприємства - це грошові кошти, наявні у розпорядженні підприємства і призначені для здійснення поточних витр і витрат по розширеному відтворенню, для виконання фінансових зобов'язань і економічного стимулювання працюючих. Фінансові ресурси направляються також на утримання та розвиток об'єктів невиробничої сфери, споживання, накопичення.
    Джерелами фінансових ресурсів є всі грошові доходи і надходження, які має підприємство чи іншого господарюючий суб'єкт у певний період (або на дату) і які спрямовуються на здійснення грошових витрат і відрахувань, Необхідних для виробничого і соціального розвитку: інвестицій, авансування в поточні витрати (головним чином, собівартість), витрат і відрахувань на соціальні потреби в централізовані спеціальні фонди і в бюджети різних рівнів. Це класифікація основних видів витрат і відрахувань фінансових ресурсів за напрямами їх використання.
    Інший принцип класифікації фінансових ресурсів пов'язаний з утворенням
фондів  відшкодування, споживання і накопичення:
- Фонд  відшкодування: Матеріальні витрати (у тому числі плата за природні ресурси), амортизація; фонд споживання: відрахування до соціальних фонди, фонд заробітної плати (включаючи премії), фонди економічного і соціального розвитку (централізовані і нецентралізовані);
- Фонд накопичення: Централізовані фонди галузі, фонд розвитку виробництва, науки і техніки.
Нарешті, фінансові ресурси можуть підрозділятися на власні, позикові та залучені (на поворотній та безповоротній основі), асигнування з бюджету або централізованих позабюджетних фондів.
. Статутний  капітал - це майно підприємства, створене за рахунок внесків засновників.
    За рахунок його коштів створюються необхідні умови для здійснення підприємницької діяльності .Фінансові ресурси формуються головним чином за рахунок прибутку (від основної та інших видів діяльності), амортизації, а також виручки від реалізації вибулого майна, стійких пасивів, пайових та інших внесків. До стійких пасивів належать статутний, резервний та інші капітали; довгострокові позики; постійно знаходиться в обороті підприємства кредиторська заборгованість (по зарплаті через різницю в термінах нарахування і виплати, за відрахуваннях у позабюджетні фонди, до бюджету, За розрахунками з покупцями і постачальниками та ін.)
    Значні фінансові ресурси, особливо у новостворюваних та реконструюються підприємствах, можуть бути мобілізовані на фінансовому ринку за допомогою продажу акцій, облігацій та інших видів цінних паперів, випущених даним підприємством; дивідендів і відсотків з цінних паперів інших емітентів; доходів від фінансових терапії; кредитів.
    Підприємства можуть одержувати фінансові ресурси від асоціацій і концернів, до яких вони входять; від вищестоящих організацій при збереженні галузевих структур; від органів державного управління вигляді бюджетних субсидій; від страхових організацій. У складі цієї групи фінансових ресурсів, формованих у порядку перерозподілу, все більшу роль відіграють виплати страхових відшкодувань, і все меншу - бюджетні і галузеві фінансові джерела, які призначені на строго обмежений перелік витрат.
    Розмір фінансових ресурсів, сформованих на рівні підприємства, визначає можливості:
- здійснення необхідних капітальних вкладень;
- збільшення обігових коштів; виконання всіх фінансових зобов'язань;
- забезпечення потреб соціального характеру.
    Фінансові ресурси використовуються як у фондовій формі, так і в не фондової. Частина фінансових ресурсів підприємство використовує на освіту
фондів  цільового призначення: фонд оплати праці, фонд розвитку виробництва,фонд матеріального заохочення і т.д. Використання фінансових ресурсів на виконання платіжних зобов'язань перед бюджетом і банками здійснюється в не фондовий фірмі.
    Велике значення має структура джерел формування фінансових ресурсів, і в першу чергу питома вага власних. Велика питома вага залучених коштів ускладнює фінансову діяльність підприємства додатковими витратами на сплату високих відсотків за кредитами комерційних банків, дивідендів по акціях і облігаціях і ускладнює ліквідність балансу підприємства. Тому фінансист фірми завжди повинен ретельно прораховувати доцільність або недоцільність використання залучених фінансових ресурсів у кожному конкретному випадку.
    Розмір і структура фінансових ресурсів багато в чому залежать від обсягу виробництва та його ефективності. Постійне зростання виробництва та підвищення його ефективності є основою збільшення фінансових ресурсів підприємства. У свою чергу, від величини фінансових ресурсів, що інвестуються у сферу виробництва, залежать зростання обсягу виробництва і ступінь його ефективності.
     Наявність фінансових ресурсів у необхідних розмірах та ефективне їх  використання багато в чому зумовлюють фінансове благополуччя підприємства,фінансову стійкість, платоспроможність і ліквідність балансу.
            

        Організація діяльності підприємства
 
    Процес взаємодії виробничих факторів на підприємстві, спрямований на перетворення вихідної сировини (матеріалів) на готову продукцію, придатну до споживання або до подальшої обробки, утворює виробничий процес або виробництво.
   Основними елементами виробничого процесу є праця (діяльність людей), предмети і засоби праці. У багатьох виробництвах використовуються природні процеси (біологічні, хімічні).
    Найбільш великими частинами виробничого процесу є основне, допоміжне і побічна виробництва.
    До основних відносяться ті процеси, прямим результатом яких є виготовлення продукції, що становить товарну продукцію даного підприємства, а до допоміжних - ті, в ході яких створюються напівпродукти для основного виробництва, а також виконуються роботи, що забезпечують нормальний перебіг основних процесів. Побічне виробництво охоплює процеси переробки відходів основного виробництва або їх утилізації.
    За перебігом у часі виробничі процеси поділяють на дискретні (перериваним) і безперервні, викликані безперервністю технологічного процесу або потребами суспільства.
  За ступенем автоматизації виділяють процеси: ручні, механізовані (виконуються робітниками за допомогою машин), автоматизовані (виконуються машинами під наглядом робітника) і автоматичні (виконуються машинами без участі робітника за заздалегідь розробленою програмою).
   Процес основного, допоміжного та побічного виробництва складається з ряду виробничих стадій.
    Стадія - це технологічно закінчена частина виробництва, що характеризує зміну предмета праці, переходить з одного якісного стану в інший.
   Виробнича стадія ділиться, у свою чергу, на ряд виробничих операцій, що представляють собою первинну ланку, елементарну, найпростішу складову частину процесу праці. Виробнича операція виконується на окремому робочому місці, одним або групою робітників, над одним і тим же предметом праці, за допомогою одних і тих же засобів праці.
    За призначенням виробничі операції ділять на:
- Технологічні (основні), в результаті яких вносяться якісні зміни в предмети праці, його стан, зовнішній вигляд, форму і властивості;
- Транспортні,  змінюють положення предмета  праці в просторі та створюють  умови для поточного виробництва; 
- Обслуговуючі, Що забезпечують нормальні умови для роботи машин (їх очищення, змащування, прибирання робочого місця);
- Контрольні, сприяють правильному виконанню  технологічних операцій, дотримання  заданих режимів (контроль і  регулювання процесу).
    Для нормальної організації виробничого процесу необхідно дотримувати наступні принципи:
1) принцип  спеціалізації - це закріплення  за кожним цехом, виробничою ділянкою, робочим місцем, технологічно однорідної групи робіт або чітко визначеної номенклатури виробів;
2) принцип  безперервності процесу означає забезпечення руху предмета праці з одного робочого місця на інше без затримок і зупинок;
3) принцип  пропорційності передбачає узгодженість  в тривалості і производітельності  всіх взаємозалежних підрозділів  виробництва; 
4) принцип  паралельності передбачає одночасне виконання окремих операцій і процесів;
5) принцип прямоточності означає, що предмети праці в процесі обробки повинні мати найкратчайшіе маршрути по всіх стадіях і операціях виробничого процесу;
6) принцип  ритмічності полягає в регулярності та стійкості ходу всього процесу, що забезпечує виробництво однакової або рівномірно зростаючої кількості продукції за рівні проміжки часу;
7) принцип  гнучкості вимагає швидкої адаптації  виробничого процесу до зміни  організаційно-технічних умов, пов'язаних з переходом на виготовлення нової продукції та ін..
    Сталість видів продукції, що випускається, а також сталість структури виробничого процесу визначають типи виробництва: одиничне, серійне і масове.
    Одиничне виробництво характеризується найбільш різко вираженим непостійністю структури робочого процесу, тому що при цьому типі виробництва кожне наступне виріб створює новий технологічний процес, що відрізняється від колишнього за складом операцій, за їх тривалості та послідовності, в якій вони виконуються. До даного типу виробництва можна віднести виготовлення нестандартного обладнання.
    Відмінними рисами одиничного типу виробництва є:
- Багатономенклатурного  продукції, що випускається;
- Переважання  технологічної спеціалізації робочих місць, дільниць, цехів;
 - Відсутність постійного закріплення за робочими місцями певних виробів;
-Використання універсального обладнання та розміщення його у однотипних груп;
 - Наявність висококваліфікованих робітників-універсалів;
- Великий  обсяг ручних операцій;
- Велика  тривалість виробничого циклу  та ін.
    Серійне виробництво характеризується сталістю структури робочого процесу в період випуску однієї партії (серії) однакових виробів. Структура процесу змінюється за складом операцій, їх тривалості та послідовності виконання у зв'язку з переходом на виготовлення серії нового виду продукції.
    У залежності від тривалості періоду випуску однієї серії і розміру партії розрізняють дрібносерійне, середньо серійне  і велике серійне виробництва.
  
           
                   1.2 Класифікація джерел фінансування 

    У фінансах підприємства під внутрішніми і зовнішніми джерелами фінансування розуміють відповідно власні та залучені (позикові) кошти. Відомі різні класифікації джерел коштів. Одна з можливих і найбільш загальних угруповань представлена на рис 1. 
 

            Джерела коштів фінансування     
      

      
 
 

    Джерела коштів     короткострокового призначення
     Авансований капітал (Довгостроковий)
 
      

              Позиковий капітал
                Власний капітал
 
                                                    Рис. 1. Структура джерел коштів підприємства 

    Основним елементом наведеної схеми є власний капітал. Джерелами власних засобів є (рис 2.):
- Статутний  капітал (кошти від продажу  акцій і пайові внески учасників);
- Резерви,  накопичені підприємством;
-Інші внески юридичних і фізичних осіб (цільове фінансування, пожертвування, благодійні внески та ін.) 
 
 
 
 
 
 
 
 

Власний капітал підприємства
 
 

капiтал, що надаеться                                iншi взноси                  резерви, накопленi
     власником                                       юридичних  та                     підприємством
                                                                фізичних осiб
 

 

статутний                                                                          добавочний    накоплений      резерви
капiтал                          премія на акції АТ                             капiтал           капiтал       

 
 

                                                                                                      нерозподiлений           фонди
                                                                                                                прибуток        накоплення
                                              

      цільове
      фiнансування   пожертвування
Рис. 2. Структура власного капіталу підприємства. 

    До основних джерел залучених коштів відносяться:
- Позики  банків;
- Позикові  кошти;
- Кошти  від продажу облігацій та інших  цінних паперів;
- Кредиторська  заборгованість.
    Принципова відмінність між джерелами власних і позикових коштів криється в юридичній причини - у разі ліквідації підприємства його власники мають право на ту частину майна підприємства, яка залишиться після розрахунків з третіми особами.
    Основними джерелами фінансування є власні кошти. Наведемо коротку характеристику цих джерел.
    Короткострокове фінансування використовується, як правило, для поповнення оборотного капіталу. Обсяг і структура оборотного капіталу варіюють залежно від галузевої приналежності підприємства, можуть бути схильні до сезонних і циклічних коливань, вони також залежать від ефективності управління портфелем продукції та стратегії управління оборотним капіталом. Отже, при виборі джерел фінансування підприємства необхідно:
1) визначити  потреби в короткостроковому  і довгостроковому капіталі;
2) проаналізувати  можливі зміни в складі активів  капіталу з метою визначення  їх оптимальної структури за  обсягом і видами;
3) забезпечити  постійну платоспроможність і, отже, Фінансову стійкість;
4) використовувати  максимально прибутково власні  і позикові кошти;
5) знизити  витрати з фінансування господарської  діяльності.
Наявність фінансового та інвестиційного планів дозволяє визначити обсяг грошових ресурсів підприємства з урахуванням:
а) компетенції  його керівництва;
б) податкового  законодавства та його впливу на доходи фірми;
в) грошово-кредитної  політики держави;
г) співвідношення власних і позикових коштів у  пасиві балансу (структури капіталу);
д) витрат на фінансування поточної (операційної) та інвестиційної діяльності при різних варіантах їх окупності.
    Джерела фінансування діляться на внутрішні (власний капітал) і зовнішні - позиковий і залучений капітал з фондового ринку.
Внутрішнє фінансування - використання власних коштів, насамперед чистого прибутку, і амортизаційних відрахувань. У випадку активного самофінансування валового прибутку повинно бути достатньо для сплати податків в бюджетну систему, відсотків за кредит, відсотків і дивідендів по цінних паперах емітента, розширення основних фондів і нематеріальних активів, поповнення оборотних коштів, виконання соціальних програм.
    При неактивному (прихованому) фінансуванні виникають додаткові джерела внаслідок заниженої оцінки майна (нематеріальних активів), знижених відрахувань у резервні фонди, що не відображено в балансі підприємства.
    Джерела прихованого фінансування наступні:
1) чистий  оборотний капітал (різниця між  оборотними активами і поточними  пасивами);
2) оцінні  резерви;
3) доходи  майбутніх періодів;
4) залишки  фондів споживання;
5) прострочена  заборгованість постачальникам  і ін
    Самофінансування має ряд переваг:
- За  рахунок додатково утвореного  із прибутку власного капіталу  підвищується фінансова стійкість  підприємства;
- Формування та використання власних коштів відбуваються стабільно протягом усього року;
- Мінімізуються  витрати по зовнішньому фінансуванню (з обслуговування боргу кредиторам);
- Спрощується  процесприйняття управлінських  рішень щодо розвитку підприємства  за рахунок додаткових інвестицій, так як джерела покриття витрат відомі заздалегідь.
    Рівень самофінансування підприємства залежить не тільки від його внутрішніх можливостей, але і від зовнішнього середовища (податкової, амортизаційної, бюджетної, митної та грошово-кредитної політики держави, кон'юнктури фінансового ринку).
    Слід зазначити, що самофінансування створює можливості для регулювання обсягу оподатковуваного прибутку законними способами і залежить від:
1) варіювання  кордону віднесення активів до  основних або оборотних коштів;
2) вибору  методу нарахування амортизації  по основних фондах (лінійний, спосіб  зменшуваного залишку, спосіб  списання вартості основних засобів  по сумі чисел років терміну корисного використання, спосіб списання вартості основних фондів пропорційно обсягу випущеної продукції). Застосування одного зі способів проводиться по групі однорідних об'єктів протягом всього терміну їх корисного використання і передбачається в обліковій політиці підприємства;
3) порядку  оцінки амортизації нематеріальних активів;
4) вибору  методу обліку матеріальних запасів  (за фактичною собівартістю заготовляння  заніжается собівартість реалізованої  продукції та завищується прибуток  для оподаткування; за вартістю  останніх закупівель максимізував  витрати виробництва і мінімізується прибуток; за вартістю перших закупівель максимізує прибуток і мінімізується собівартість реалізованої продукції);
5) застосуванняня  методики нарахування зносу малоцінних  і швидкозношуваних предметів;
6) порядку  оцінки вкладів учасників до статутного капіталу господарського товариства (товариства з обмеженою відповідальністю, товариства);
7) порядку  створення резервів по сумнівних боргах, які формуються за результатами інвентаризації дебіторської заборгованості. Якщо до кінця звітного року, наступного за роком створення резерву сумнівних боргів, цей резерв в якійсь частині не буде використаний, То невитрачені суми приєднуються при складанні бухгалтерського балансу на кінець звітного року до фінансових результатів (відносяться на рахунок 80 «Прибутки та збитки»);
8) складу  накладних (загальногосподарських)  витрат і способу їх розподілу  за видами витрат, прибутку, замовленнях  і т.д.
Порівняння  різних методів фінансування дозволяє підприємству вибрати найбільш оптимальний  варіант фінансового забезпечення операційної діяльності та видатків капітального характеру. Необхідно також зазначити, що розвиток ринку довгострокового кредиту можливе лише за умови стабілізації господарської системи, тобто подолання спаду виробництва, зниження темпів зростання інфляції (до 3-5% на рік), зменшення облікової ставки банківського відсотка до 15-20% річних, ліквідації значного бюджетного дефіциту.
    Тільки в умовах інвестиційної діяльності довгострокові кредити в основні фонди підприємств можуть окупитися у встановлені проектами терміни за рахунок генеруються ними грошових потоків (у формі чистого прибутку і амортизаційних відрахувань).
        Він є складовою частиною федерального бюджету, формується у складі капітальних видатків даного бюджету і використовується для кредитування, інвестування та гарантійного забезпечення інвестиційних проектів. Грошові кошти бюджету розвитку акумулюються на спеціальних рахунках органів Головного управління федерального казначейства
    На  схеме представлены различные виды краткосрочного финансирования:  

        

    Торговий кредит являє собою найбільш широко розповсюджене джерело короткострокового фінансування бізнесу. Замість того щоб займати гроші для розрахунків за продукцію і постачання матеріалів, компанія в цьому випадку купує у постачальника в кредит. Ступінь офіційного оформлення такої угоди може варіювати від простого рукостискання до скріпленого печатками і підписами договору. Дві найбільш поширені форми торгового кредиту - це відкритий кредит і простий вексель.
    Короткостроковий борг - це будь-який борг, який повинен бути повернутий протягом року. Короткостроковий борг розпадається на три основні категорії:
• торговий кредит постачальник
    
 

         1.3 Характеристика фінансових ресурсів підприємства 

    Фінансові  ресурси - це джерела коштів підприємств, направляючи на формування їх активів. Ці джерела бувають позикові та залучені. Відображаються вони у відповідних розділах пасиву балансу.
    Отже, фінансові ресурси підприємств - це власний, позиковий і залучений грошовий капітал, який використовується підприємствами для формування своїх активів і здійснення виробничої-фінансової діяльності з метою отримання відповідних щих доходів і прибутку.
  Формування фінансових ресурсів здійснюється в процесі створення підприємств і реалізації їх фінансових відносин при здійсненні господарсько-фінансової діяльності.
  При створенні підприємств джерела формування фінансових ресурсів залежать від форми власності, на основі якої створюється підприємство. Так, при створенні державних підприємств фінанші ресурси формуються за рахунок бюджету, коштів вищих органів управління, коштів інших аналогічних підприємств при їх реорганізаціїції та ін. При створенні колективних підприємств вони формуються за рахунок пайових (дольових) внесків засновників, добровільних внесків юричають і фізичних осіб і т.д. Всі ці внески (кошти) є статутний (початковий) капітал і акумулюються у статутному фонді створеного підприємства.
  Отже, статутний капітал - це зафіксована в установчих документах загальна вартість активів, у капітал підприємства. Статутний капітал є основних частиною власного капіталу та основним джерелом власних фінансових ресурсів підприємства. За рахунок його коштів формуються основні фонди і оборотні активи підприємств.
    У процесі подальшої роботи фінансові ресурси підприємств можуть поповнюватися за рахунок додатково створюваних з власних та запозичених коштів. При цьому до складу додаткових власних фінансових ресурсів (власного капіталу) включають: резервний капітал, додатковий інший додатковий капітал, нерозподілений прибуток, целіве фінансування та ін.
   Резервний капітал - це сума резервів, створених за рахунок нерас-прерозподіл прибутку підприємства відповідно до чинного законодавством.
    Додатковий вкладений капітал - сума перевищення випущених акціонерним товариством акцій над їх номінальною вартістю. Інший додатковий капітал - сума дооцінки необоротних активів; вартість активів, отриманих безкоштовно підприємством від дру-гих юридичних або фізичних осіб, та інші види додаткового капіталу.
    Нерозподілений прибуток - сума прибутку, що залишилася у його господарську діяльність. Цільове фінансування - сума цільових надходжень, отриманих з бюджету. Таким чином, статутний капітал і додатково формуються в процесі роботи підприємства власні джерела фінансування (фінансових ресурсів) утворюють його власний капітал.
    Крім власного капіталу, фінансові ресурси підприємств формуються за рахунок залучених і позикових джерел.
    До складу залучених фінансових ресурсів включають кредиторську заборгованість за товари, роботи, послуги, а також всі види поточних зобов'язань підприємства за розрахунками:
* Сума  авансів, одержаних від юридичних  і фізичних осіб у рахунок  наступних поставок продукції,  виконання робіт, надання послуг;
* Сума  заборгованості підприємства по  всіх видах платежів до бюджету включаючи податки, уримувані з доходів працівників;
* Заборгованість  по внесках до позабюджетних фондів (у фонд соціального страхування, до Пенсійного фонду, Фонду зі страхування майна та індивідуальним страхуванням його працівників);
 * Заборгованість підприємства з виплати дивідендів його заснування
 *Сума векселів, видало підприємство постачальникам, в рахунок забезпечення поставок продукції, виконання робіт, надання послуг тощо.
   До складу позикових фінансових ресурсів входять довгострокові і крат-косрочние кредити банків, а також інші довгострокові фінансові зобов'язаннях, пов'язані із залученням позикових коштів (крім кредитів банків), на які нараховуються відсотки, та ін.
    Власний, позиковий і залучений капітал, який формує, з одного боку, фінансові ресурси підприємства і бере участь у фінансуванні їх активів, з іншого боку, він являє собою зобов'язання (довгострокові і короткострокові)/Склад фінансових ресурсів, їх обсяги залежать від виду та розміру підприємства, роду його діяльності, обсягу виробництва.
    Наявність у достатньому обсязі фінансових ресурсів, їх ефективне-ве використання, зумовлюють хороше фінансове становище підприємства платоспроможність, фінансову стійкість, ліквід-ність. У зв'язку з цим найважливішим завданням підприємств є пошук резервів збільшення власних фінансових ресурсів і найбільш ефективною їх використання з метою підвищення ефективності роботи підприємства в цілому. Ефективність роботи кожного підприємства багато в чому залежить від повної та своєчасної мобілізації фінансових ресурсів і правильно-го їх використання для забезпечення нормального процесу виробництва і розширення виробничих фондів. У цьому зв'язку для різних підприємств важливе значення має правильна організація фінансової работи .
   Фінансова робота являє собою систему економічних заходів за визначенням фінансових ресурсів в обсягах, необхідних для забезпечення виконання планів економічного і соціального раз-витку підприємств, здійснення контролю за їх цільовим та ефективним використанням. 
 
 

           
 
 

            Розділ II. Аналіз фінансового стану підприємств 

    Розвиток ринкових відносин поставило господарюючі суб'єкти різних організаційно-правових форм у такі жорсткі економічні умови, які об'єктивно зумовлюють проведення ними збалансованої зацікавленої політики по  ідтримці і зміцненню фінансового стану, йогоплатоспроможності та фінансової стійкості. Оцінка фінансового стану є частиною фінансового аналізу. Характеризується певною сукупністю показників, відображених у балансі за станом на певну дату. Фінансовий стан характеризує в узагальненому вигляді зміни в розміщенні коштів та джерел їх покриття. Фінансове становище є результатом взаємодії всіх виробничо-господарських факторів: праці, землі, капіталу, підприємництва. Фінансовий стан проявляється у платоспроможності господарюючого суб'єкта, в здатності вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, виплачувати зарплату, вчасно вносити платежі до бюджету. Основна мета аналізу фінансового стану полягає в тому, щоб на основі об'єктивної оцінки використання фінансових ресурсів виявити внутрішньогосподарські резерви зміцнення фінансового становища і підвищення платоспроможності. Мета аналізу фінансового стану визначає завдання аналізу фінансового стану, якими є:
- Оцінка  динаміки, складу і структури  активів, їх стану і руху;
- Оцінка  динаміки, складу і структури  джерел власного і позикового капіталу, їх стану і руху;
- Аналіз  абсолютних і відносних показників  фінансової стійкості підприємства та оцінка зміни її рівня;
- Аналіз  платоспроможності господарюючого  суб'єкта і ліквідності активів його балансу. Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану господарюючого суб'єкта є:
- Інформація  про технічну підготовку виробництва;
- Нормативна  інформація;
- Планова  інформація (бізнес-план);
- Господарський  (економічний) облік, оперативний  (оперативно-технічний) облік, бухгалтерський  облік, статистичний облік;
- Звітність  (публічна фінансова бухгалтерська  звітність (річна), квартальна звітність (непублічна, що представляє собою комерційну таємницю), вибіркова статистична і фінансова звітність (комерційна звітність, вироблена за спеціальними вказівками), обов'язкова статистична звітність);
- Інша  інформація (публікації в пресі,  опитування керівника, експертна інформація).
У складі річного бухгалтерського звіту  підприємства є наступні форми, що представляють інформацію для аналізу фінансового стану:
- Форма №  1 «Бухгалтерський баланс». У ньому фіксується вартість (Грошове вираження) залишків необоротних і оборотних активів капіталу,
фондів, прибутку, кредитів і позик, кредиторської  заборгованості інших
пасивів. Баланс містить узагальнену інформацію про стан господарських
коштів  підприємства, що входять в актив, і джерел їх утворення, складових пасиви. Ця інформація представляється «на початку року» і «на кінець року », що і дає можливість аналізу, зіставлення показників, виявлення їх зростання або зниження. Однак відображення у балансі тільки залишків не дає можливості відповісти на всі питання власників і інших зацікавлених служб. Потрібні додаткові докладні відомості не тільки про залишки, а й про рух господарських засобів та їх джерел.
     Це досягається підготовкою наступних форм звітності:
- Форма  № 2 «Звіт про фінансові результати»;
- Форма  № 3 «Звіт про рух капіталу»;
- Форма  № 4 «Звіт про рух грошових  коштів»;
- Форма  № 5 «Додаток до бухгалтерського  балансу».
     «Пояснювальна записка» з викладом основних факторів, що вплинули в звітному році на підсумкові результати діяльності підприємства, з оцінкою його фінансового стану.
    Принципами фінансового аналізу є безперервність спостереження за станом і розвитком фінансових процесів, спадкоємність, об'єктивність, науковість, динамічність, комплексність, системність, практична значущість, істотність, надійність, узгодженість і взаимоувязка даних форм бухгалтерської звітності, ясність в інтерпретації результатів фінансового аналізу, обгрунтованість і оперативність у прийнятті управлінських рішень. Для проведення фінансового аналізу застосовується широкий спектр його видів, методів і прийомів: Структурний, структурно- динамічний, трендовий (перспективний), міжгосподарський аналіз; коефіцієнтний аналіз; факторний аналіз з використанням методів ланцюгових підстановок, інтегрального, кореляційного, регресійного і експоненціального аналізу, а також такі поширені прийоми, як абсолютне порівняння досягнутих рівнів, розрахунок абсолютних і відносних відхилень «пайової участі», деталізація показників на його зіставляють, угруповання, дисконтування та ін.
    Слід розрізняти типи моделей фінансового аналізу. До найважливіших з них
відносяться дискриптивні, предикативні та нормативні. Дискриптивні моделі
найчастіше  описового характеру. Вони побудовані на використанні бухгалтерської звітності та пояснювальних записок до неї. Для такої моделі фінансового аналізу широко використовується структурний, структурно- динамічний і коефіцієнтний аналіз. Предикативні моделі, як правило, прогностичного характеру. Їх використовують для побудови прогнозних оцінок поточного та перспективного характеру про прибутки та доходи, платоспроможності, фінансової стійкості.
    Зміст фінансового аналізу багато в чому визначається тим, хто є користувачем інформації, і яка сфера його економічних інтересів у оцінці різних сторін і аспектів фінансової діяльності комерційний організації. Напрями фінансового аналізу для кожного зовнішнього користувача фінансово-аналітичної інформації комерційної організації дозволяють їм (користувачам) зосередити зусилля при підборі партнерів, інвесторів.
    Кредитопозичальників на найбільш важливих питаннях оцінки результатів їх фінансово-господарської діяльності, щоб уникнути прорахунків, упущень і втрат через неефективне використання фінансових ресурсів.
    Якість прийнятих управлінських рішень на рівні господарюючого
суб'єкта залежить від якості їх аналітичного обгрунтування.
    Отримання невеликого числа ключових інформативних показників, що дають об'єктивну оцінку фінансового стану підприємства, є основною метою фінансового аналізу. У ході фінансового аналізу виявляються зміни у складі майна господарюючого суб'єкта і в джерелах його формування, у фінансових результатах діяльності (його прибутків і збитків), у розрахунках з дебіторами і кредиторами.Вихідною базою фінансового аналізу є дані
бухгалтерського обліку та звітності. Одним з найважливіших прийомів є читання фінансової звітності та вивчення абсолютних величин, представлених у звітності. Однак дана інформація, незважаючи на її значущість для прийняття управлінських рішень, не достатня, тому що не дозволяє оцінити динаміку основних показників, місце господарюючого суб'єкта серед аналогічних підприємств, що актуально в умовах конкурентної боротьби. Це досягається за допомогою:
- Складання  порівняльних таблиць, виявлення  абсолютного і відносного відхилення;
- Обчислення  показників за ряд років у  відсотках до підсумкового показника (До підсумку балансу);
- Обчислення  відносних відхилень у відсотках  по відношенню до базисного року. 

      
 

            
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

              2.1. Аналіз джерел фінансування підприємств 

    Фінансові ресурси організації - це сукупність власних грошових коштів і надходжень ззовні, що знаходяться в розпорядженні фірми і призначених для виконання її фінансових зобов'язань, фінансування поточних витрат та витрат, пов'язаних з розширенням виробництва.
    Наявність фінансових ресурсів у необхідних розмірах, а також ефективне їх використання зумовлюють фінансове благополуччя підприємства, фінансову стійкість, платоспроможність і ліквідність балансу.
     Підприємство не може існувати без фінансування. Під внутрішніми і зовнішніми джерелами фінансування розуміють власні та залучені (позикові) кошти. Основним елементом наведеної схеми є власний капітал. Джерелами власних засобів є:
1) статутний  капітал (кошти від продажу  акцій і пайові внески учасників);
2) резерви,  накопичені підприємством;
3) інші  внески юридичних і фізичних  осіб (цільове фінансування, пожертвування,  благодійні внески та ін.)
    До основних джерел залучених коштів відносяться:
1) позики  банків;
2) позикові  кошти;
3) кошти  від продажу облігацій та інших  цінних паперів;
4) кредиторська  заборгованість.
    Принципова відмінність між джерелами власних і позикових коштів криється в тому, що в разі ліквідації підприємства його власники мають право на ту частину майна підприємства, яка залишиться після розрахунків з третіми особами.
    Основні джерела фінансування - це власні кошти. Власні кошти підприємства формуються за рахунок внутрішніх (це прибуток, що залишився в розпорядженні підприємства, амортизаційні відрахування) і зовнішніх джерел (це додаткові внески коштів до статутного капіталу, додаткова емісія і реалізація акцій, отримання безоплатної фінансової допомоги, Інші зовнішні джерела формування власних фінансових ресурсів).Наведемо коротку характеристику цих джерел.
    Статутний капітал - це сума коштів, надана власниками для забезпечення статутної діяльності підприємства. Зміст поняття "статутний капітал" знаходиться в залежності від організаційно-правової форми підприємства:
1) для  державного підприємства - вартісна  оцінка майна, Закріпленого державою  за підприємством на праві  повного господарського відання;
2) для  товариства з обмеженою відповідальністю - сума часток власників;
3) для  акціонерного товариства - сукупна  номінальна вартість акцій усіх  типів;
4) для  виробничого кооперативу - вартісна  оцінка майна,
наданого  учасниками для ведення діяльності;
5) для  орендного підприємства - сума вкладів  працівників підприємства;
6) для  підприємства іншої форми, виділеного  на самостійний баланс, вартісна  оцінка майна, закріпленого його  власником за підприємством на  праві повного господарського ведення.Якщо здійснюється створення підприємства, то вкладами в його статутний капітал можуть бути кошти, матеріальні та нематеріальні активи. У момент передачі активів у вигляді внеску в статутний капітал право власності на них переходить до суб'єкта господарювання, а інвестори в цей момент втрачають речові права на ці об'єкти. Якщо виникне необхідність у ліквідації підприємства або виходу учасника зі складу товариства або товариства, то він має право лише на компенсацію своєї частки в рамках залишкового майна, але не на повернення об'єктів, які він передав свого часу у вигляді внеску до статутного капіталу. Таким чином, статутний капітал відображає суму зобов'язань підприємства перед інвесторами.
    Статутний капітал формується при первісному інвестуванні коштів, і його величина оголошується при реєстрації підприємства. Будь-які зміни розміру статутного капіталу (додаткова емісія акцій, зниження номінальної вартості акцій, внесення додаткових вкладів, прийом нового учасника, приєднання частини прибутку та ін) допускаються лише у випадках і порядку, передбачених чинним законодавством та установчими документами.
    При формуванні статутного капіталу можуть утворюватися додаткові джерела коштів - емісійний дохід. Це джерело виникає в ході первинної емісії, коли акції продаються за ціною вище номіналу. Отримані суми зараховуються в додатковий капітал.
    Амортизаційні відрахування є внутрішнім джерелом фінансових ресурсів підприємства. Вони являють собою грошове вираження вартості зносу основних засобів і нематеріальних активів і є внутрішнім джерелом фінансування як простого, так і розширеного відтворення.
    Прибуток - це основне джерело коштів динамічно розвивається. У балансі вона присутня:
1) у  явному вигляді - як нерозподілений  прибуток;
2) у  завуальованому вигляді - як створені  за рахунок прибутку фонди  та резерви.
    Величина прибутку залежить від багатьох факторів, основним з яких є співвідношення доходів і витрат. У діючих нормативних документах закладена можливість якогось регулювання прибутку керівництвом підприємства .Перерахуємо такі регулюючі процедури:
1) варіювання  кордоном віднесення активів до основних засобів;
2) прискорена  амортизація основних засобів;
3) застосовується  методика амортизації малоцінних  і швидкозношуваних предметів;
4) порядок  оцінки та амортизації нематеріальних  активів;
5) порядок  оцінки вкладів учасників до статутного капіталу;
6) вибір  методу оцінки провиробничих  запасів;
7) порядок  обліку відсотків за кредитами  банків, що використовуються на  фінансування капітальних вкладень;
порядок створення резерву по сумнівних  боргах;
9) порядок  віднесення на собівартість реалізованої продукції окремих видів витрат;
10) складу  накладних витрат і спосіб  їхнього розподілу.
    Прибуток - це основне джерело формування резервного капіталу (фонду), який призначений для відшкодування непередбачених втрат і можливих збитків від господарської діяльності, тобто є страховим за своєю природою. Порядок формування резервного капіталу зафіксований в нормативних документах, які регулюють діяльність підприємства, а також його статутними .Додатковий капітал - це джерело коштів підприємства, який утворюється в результаті переоцінки основних засобів та інших матеріальних цінностей. Нормативні документи забороняють його використовувати на цілі споживання.
    До специфічних джерел коштів відносять фонди спеціального призначення та цільового фінансування:
1) безоплатно  отримані цінності;
2) безповоротні  і поворотні державні асигнування:
-На  фінансування невиробничої діяльності, пов'язаної з утриманням об'єктів  соціально-культурного та комунально-побутового  призначення;
-На  фінансування витрат з відновлення платоспроможності підприємств, що знаходяться на повному бюджетному фінансуванні. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2.2. Показники, що характеризують фінансовий стан підприємств 

    Показники, що характеризують фінансовий стан можна умовно розділити на групи, що відображають різні сторони фінансового стану підприємства. До них відносяться коефіцієнти ліквідності; показники структури капіталу (коефіцієнти стійкості); коефіцієнти рентабельності; коефіцієнти ділової активності.
    Ступінь платоспроможності підприємства зазвичай оцінюється за допомогою фінансових коефіцієнтів ліквідності:  

    Коефіцієнт  абсолютної ліквідності розраховують як відношення грошових коштів і бистрореалізуемих  короткострокових цінних паперів до поточної - короткострокової заборгованості:
 
 

    У світовій практиці достатнім вважається значення коефіцієнта абсолютної ліквідності, рівне 0,2 - 0,3, тобто підприємство може негайно погасити 20 - 30% поточних зобов'язань.  

    Коефіцієнт  ліквідності визначають як відношення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень та дебіторської заборгованості до поточних зобов'язань:

За оцінками, що у міжнародній практиці, значення коефіцієнта повинно бути 0,8 - 1.  

    Загальний коефіцієнт покриття, який часто називають  просто коефіцієнтом покриття, дає загальну оцінку платоспроможності підприємства. Коефіцієнт покриття становить інтерес для покупців і власників акцій і облігацій підприємства. Його обчислюють за формулою:

    Фінансову стійкість і автономність відображає структура балансу (співвідношення між окремими розділами активу і пасиву), яка характеризується кількома показниками.  

    Коефіцієнт  автономії характеризує залежність підприємства від зовнішніх позик. Чим нижче значення коефіцієнта, тим більше позик у компанії, тим  вище ризик неплатоспроможності. Низьке значення коефіцієнта відображає також потенційну небезпеку виникнення у підприємства дефіциту грошових коштів:

    Коефіцієнти рентабельності. Крім уже розглянутих коефіцієнтів рентабельності, при аналізі фінансового стану розраховують і інші модифікації, що характеризують різні сторони діяльності підприємства.  

    Коефіцієнт  рентабельності продажів. Демонструє частку чистого прибутку в обсязі продажів:

    Коефіцієнт рентабельності оборотних активів. Демонструє можливості підприємства в забезпеченні достатнього обсягу прибутку по відношенню до використовуваних оборотних коштів компанії. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються оборотні кошти:

    Коефіцієнт рентабельності необоротних активів демонструє здатність підприємства забезпечувати достатній обсяг прибутку по відношенню до основних засобів компанії. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються основні засоби:

    Коефіцієнт рентабельності інвестицій показує, скільки грошових одиниць треба підприємству для отримання однієї грошової одиниці прибутку. Цей показник є одним з найбільш важливих індикаторів конкурентоспроможності:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

            2.3 Проблеми фінансування і шляхи їх вирішення 

    Економічна криза найбільш гостро позначилася на реальному векторі економіки, що характеризується деградацією його структури, безпрецедентним падінням обсягів виробництва, паралічем інвестиційної діяльності підприємств, ослабленням науково-технічного потенціалу промисловості, Розладом фінансової системи суспільного відтворення. Основними причинами цього є поглиблення диспропорцій у розвитку реального сектора і сфери обігу (відтік фінансових ресурсів з матеріального виробництва в процесі «ваучерної» приватизації, вилучення вільних етапів через ринок ДКО та ін.), Не розробленість правових норм регулювання деяких видів економічної діяльності (на приклад, операцій з цінними паперами, прибутковості валютних рацій) В даний час для більшості підприємств першочерговими стали завдання підтримки стійкого виробництва стабілізації поточної фінансової діяльності. Питання ж стратегічного розвитку, інвестицій в основне виробництво в деякій мірі відійшли на другий план. Ключовою проблемою, що обумовило зниження поточної фінансової стійкості підприємств, є дефіцит грошових оборотних коштів, необхідних для забезпечення поточного виробництва. Основними порами, стримуючими розвиток підприємств, стали, з одного боку, неплатежі покупців, з іншого боку - велика частка грошової складової в розрахунках за поставлену продукцію.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.