На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 10.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство  образования и науки Республики Казахстан 

ВОСТОЧНО-КАЗАХСТАНСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Д. СЕРИКБАЕВА 

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА 

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ, УЧЕТ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

на тему: 

Виды  рисков и управление рисками в  финансовом менеджменте 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Преподаватель: (должность)
_________________ И.О.Фамилия 
 
 

Студент:
специальность 050509 «Финансы»
_________________ И.О.Фамилия
__________________  группа
 
 
 
Усть-Каменогорск, 2010
     СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3
1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ  СОДЕРЖАНИЕ РИСКОВ..................................................5
1.1 Виды, причины возникновения и сущность рисков..........................................5
1.2 Характеристика основных финансовых рисков……………………………….9
2 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ…………15
2.1 Методы оценки вероятности возникновения риска.........................................15
2.2 Этапы и способы управления рисками..............................................................17
2.3 Принципы риск-менеджмента............................................................................19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 

    В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.
    Чтобы преуспеть в той или иной области  деятельности, для которой характерен повышенный риск, хозяйствующим субъектам следует развивать особые механизмы принятия решений. Они должны позволять оценить, какие риски и в каком объеме может принять на себя субъект и определить, оправдывает ли ожидаемая доходность соответствующий риск. На основе этого должны быть разработаны и претворены в жизнь мероприятия, которые позволяют снизить влияние факторов риска. Методом реализации данной задачи является разработка систем управления риском, которые позволяют руководству выявить, локализовать, измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его влияние.
    Актуальность  данной темы в настоящее время подтверждается тем, что риски - это основа любого производства. Но предприятия и организации имеют успех только тогда, когда принимаемые риски разумны, контролируются и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции. Достижение этого лежит в основе политики по принятию рисков и управлению ими.
    Управление  рисками является сложным многоступенчатым процессом идентификации, оценки (измерения) и контроля за рисками. Для того чтобы сформировать систему эффективного управления рисками необходимо наличие подготовленных специалистов в области риск-менеджмента.
    Наличие такого огромного количества разновидностей рисков, которые для каждого отдельного предприятия и производителя  - свои, обуславливает необходимость их анализа, учета и управления.
    Объектом  исследования данной курсовой будет являться деятельность различных предприятий, организаций и производителей  РК.
    Предметом исследования будет являться деятельность по управлению финансовыми рисками и основные виды рисков.
    Цель  данной работы - проанализировать основные виды, причины возникновения и сущность финансовых рисков,  а также рассмотреть методы управления рисками в финансовом менеджменте.
    Исходя  из данной цели, можно поставить следующие задачи:
    определить экономическое содержание рисков;
    рассмотреть методы и приемы управления рисками в финансовом менеджменте;
    изучить и охарактеризовать организацию риск менеджмента на сегодняшний день.
 
При подготовке курсовой работы мною были использованы работы известных российских и казахстанских экономистов: А. А. Лобанова и А. В. Чугунова,
Литовских А.М.,И. А. Бланк., Гридчина М. В.и т.д., финансово-экономические журналы и газеты,  инструкции Национального Банка Республики Казахстан, статистические данные и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ РИСКОВ
 
    
      Виды, причины возникновения и сущность рисков
 
    Риск  - это опасность (возможность) потерь в предпринимательской деятельности при наступлении определенных событий.
    Под риском следует понимать вероятность, а точнее угрозу потери части своих  ресурсов, недополучение доходов или произведение расходов в результате осуществления определенных финансовых операций [1].
    Но  в тоже время, чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль.
    Сегодня основная часть анализа и оценки риска основана на теории вероятности того, что какое-то будущее событие произойдет. Она находит применение повсюду в области науки и бизнеса. Риску подвержены практически все виды хозяйственных операций.
    Проблема риска является одной из ключевой концепций в финансовой и производственной деятельности каждой единицы. Риск является сложной, неразрешимой, перманентной и неизбежной частью нашей жизни. Вынужденные признать наличие риска, к которому мы подвержены в результате наших действий, также мы хотим иметь возможность наиболее рискованной альтернативы. Или мы хотим соотнести риск какого-либо события или рискованность предприятия с возможными выгодами, т.е. мы хотим выбрать оптимальное соотношение риска и выгоды какого-либо предприятия.
    Следовательно, для хозяйственной деятельности важным является не избежание риска вообще, что нереально, а предвидение и снижение его до минимального уровня.
    Существует  множество различных классификаций  рисков.
    Потери, имеющие место в предпринимательской  деятельности, можно разделить на:
    материальные;
    трудовые;
    финансовые.
    В зависимости от вида хозяйственной  деятельности предпринимательский  риск делится на:
    производственный;
    коммерческий;
    финансовый [2].
    Производственный  риск связан с производством продукции, товаров, услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска - снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных, трудовых затрат и другие.
    Коммерческий  риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причина коммерческого риска: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, непредвиденное снижение объема закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.
    Финансовый  риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов - доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.
    В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные, которые представлены на рисунке 1 [3].
      
 
 
 
 
 
 
 

    Рисунок 1 - Система финансовых рисков 

    Чистые  риски означают возможность получения убытка или "нулевого" результата; такой риск рассчитан только на проигрыш. К этим рискам относятся: экологические, политические, природно-естественные, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).
    Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющие частью коммерческих рисков. Поскольку финансовое предпринимательство - это то же коммерческое предпринимательство, но товаром выступают денежные средства.
    Принято различать следующие разновидности  финансового риска: кредитный риск, риск упущенной выгоды, процентный риск, валютный риск.
    Процентный  риск - опасность потерь финансовыми учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.
    Валютный  риск - это опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
    Данные  два риска являются составляющими  разновидностями рыночного риска. Рыночный риск – это возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товарных контрактов [1].
    Кредитный риск - это опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору, т.е. риск невозврата кредита.
    Риск  упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).
    Исходя  из классификации факторов, определяющих финансовые риски, принято выделять систематический и несистематический  риски.
    Систематический риск обусловлен действием многообразных, общих для хозяйствующих субъектов, факторов. Это
    снижение деловой активности в национальной экономике, регионе, отрасли деятельности;
    инфляция, сопровождающаяся неуклонным ростом цен и снижением покупательной способности денег;
    изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок, введение квот и ограничений на хозяйственные операции.
    Несистематический риск обусловлен действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого предприятия. Поэтому на случай поступления неблагоприятных событий должны быть предусмотрены возможности уменьшения негативных последствий [2].
    Кроме того, существует еще ряд рисков, которые не являются специфическими только для финансовой сферы, но значимость которых, тем не менее, трудно переоценить. К ним относятся:
    Риск  ликвидности: 1) Риск рыночной ликвидности – возможность потерь, вызванных невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры; 2) Риск балансовой ликвидности – возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами;
    Операционный  риск – возможность непредвиденных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры, несанкционированного доступа к информационным системам и т.д.
    Риск (бизнес-) события – возможность непредвиденных потерь вследствие форс-мажорных обстоятельств, изменений законодательства, действий государственных органов и т.д. К ним обычно относят юридические, бухгалтерские и налоговые риски, риск репутации, риск действий регулирующих органов и т.д.
    Последние два риска наиболее трудно поддаются  формализации и количественной оценке, т.к. во многом они обусловлены «человеческим фактором» [1]. 

    1.2 Характеристика основных финансовых рисков 

    Основными финансовыми рисками являются: Валютные, процентные и кредитные риски. 

    Валютный  риск
    Валютный риск – это один из видов финансовых рисков, характеризуемый колебанием валютного курса, порождающим потери предприятия при экспортно-импортных операциях. Т.е. импортируя товары, предприятие проигрывает от повышения обменного курса соответствующей иностранной валюты по отношению к национальной, снижение же этого обменного курса определяет финансовый проигрыш предприятия при экспорте товаров [4].
    Так же это риск потерь при покупке или продаже иностранной валюты по разным курсам.
    Валютный  риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка финансовых операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и учреждений, диверсификацией их деятельности.
    При этом изменение курсов валют по отношению  друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например:  в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д. Ключевым фактором, характеризующим любую валюту, является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте  сложный многофакторный критерий, состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому режиму и степени открытости страны, либерализации экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макроэкономических показателей и веры инвесторов в стабильность развития страны в будущем.
    Однако, на самом деле, данное утверждение  относится только к определенному типу режима валютного курса, а именно к свободно - плавающему курсу. На сегодняшний день в мировой практике существует несколько типов режимов валютных курсов в зависимости от специфики каждой конкретной страны.
    С известной долей условности тип  валютной системы можно условно  определить по некоторым характеристикам:
    1) тип страны с закрытым рынком имеет следующие характеристики: тенденцию к закрытости экономики и экономической информации, жесткие ограничения для инвесторов и экспортно-импортных операций, преимущественно государственную форму экономики, директивную форму определения режима валютного курса. Курс валюты такой страны непредсказуем, инвесторы и импортеры обычно стремятся избегать сделок в такой валюте, реальные расчеты по товарообороту производятся в валюте третьих стран. Рынок подобных валют обычно очень узок (или вообще не существует). Макроэкономические показатели напрямую не влияют на курс таких валют на мировом рынке;
    2) страны с приоритетом фиксированного курса при значительном экономическом потенциале. Обычно курсы валют таких стран жестко фиксированы по отношению к «авторитетной» валюте и является подходящими для осуществления экспортно-импортных операций и инвестиций. Макроэкономические показатели обычно не влияют или очень слабо влияют на курс национальной валюты таких стран;
    3) существует также очень многочисленный круг стран со сравнительно свободной, но не стабильной экономикой, курс валют таких стран трудно прогнозируем, и может зависеть от случайных факторов: политической нестабильности, непредсказуемой экономической политики правительства, международной неконкурентноспособности, сырьевой направленностью экономики, инфляционное финансирование дефицита госбюджета, недостаточности уровня валютных резервов, в том числе и от макроэкономических показателей. Инвестирование в подобную валюту обычно рискованное мероприятие и импортеры склонны использовать валюту третьих стран в расчетах по товарообороту с такими странами. Макроэкономические показатели в таких странах влияют на курс национальной валюты, однако могут и искусственно сдерживаться правительством по политическим мотивам;
    4) страны со стабильной экономикой, придерживающиеся приоритета свободного плавания национальной валюты. Важнейшая характеристика таких стран: развитая рыночная экономика, экономическое благополучие, предсказуемая политика правительства, жесткий контроль денежной массы, процентных ставок и инфляции в стране. Декларированная свобода плавания такой валюты, однако, в некоторых случаях связана с грязными методами регулирования курса - с интервенциями, межгосударственными правительственными договорами совместного плавания курсов, политическим давлением [5].
    Инвестиции  в данные валюты менее рискованны, экспортно-импортные операции обычно совершаются с использованием именно этих валют. Курс валют чутко реагирует на изменение макроэкономических показателей экономик в таких странах.
    Макроэкономические  и политические факторы обычно очень  гибко реагируют только на 3-й и 4-й тип валюты. При этом могут прослеживаться много закономерностей, которые влияют на курс в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Например, в долгосрочной перспективе обычно при анализе движения валютных курсов учитывают такие факторы как, уровень ВВП, темпы инфляции, состояние платежного и торгового баланса, уровень безработицы, уровень государственного долга, экономические перспективы развития, уровень политической и социальной стабильности и т.д.
    Резкие  колебания курсов валют могут  быть связаны причинами, как экономическими и политическими, так и чисто спекулятивными. Рынок чутко реагирует на все изменения экономических показателей, прогнозы экспертов, политические кризисы и политические слухи, используя малейший повод для начала спекулятивной игры, сулящей хороший доход спекулянтам.
    Кроме того, необходимо сказать, что не только страны, где собственно происходят изменения, подвержены риску трудно прогнозируемых колебаний их валют, но это также относится к странам, соседствующим с кризисными странами, или имеющих с ними значительные экономические или политические связи.
    Валютный  рынок всегда характеризуется своей  неустойчивостью и непредсказуемостью. Это объясняется необычайно быстрой реакцией участников валютного рынка на политические и экономические изменения в мире, а также в значительной мере может быть связано со спекуляциями. 

    Кредитный риск
    В широком плане кредитный риск - вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, связанных с невозвратом долга по предоставленному кредиту. Для банков кредитный риск возникает при предоставлении финансового кредита, а для производственно-коммерческих предприятий - при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита.
    Практика  кредитного менеджмента в процессе управления дебиторской задолженностью дифференцирует кредитные риски по отдельным категориям с целью соответствующей их профилактики и страхования. Так, обычно выделяют следующие категории данного финансового риска: 1) минимальный (при котором заемщик квалифицируется как "первоклассный"); 2) обычный (соответствующий среднему уровню риска по кредитным операциям); 3) предельно допустимый (когда выявлено, что заемщик склонен к нарушению сроков возврата основного долга); 4) высокий (когда финансовая устойчивость заемщика вызывает сомнение в его возможности своевременно погасить свои обязательства); 5) неприемлемый (когда заемщик находится на грани банкротства или проявляет стабильную необязательность в выплатах долга) [4].
    Кредитный риск возникает как по балансовым, так и по забалансовым обязательствам контрагентов. Кредитный риск может означать нарушение не только формальных, но и неформальных обязательств партнером, заемщиком или эмитентом. Он может привести и к реальным, и к чисто номинальным потерям.
    Важным  составляющим кредитного риска являются отраслевой риск, который связан с неопределенностью в отношениях перспектив развития отрасли заемщика, и риск страны – местопребывания заемщика. Последний имеет место при кредитовании иностранных заемщиков и обусловлен действием фактора риска, относящегося к стране, в которой находится заемщик.
    Кредитный риск присутствует в явном виде при  кредитовании, формирования портфеля ценных бумаг, межбанковских операциях, валютных операциях, работе с гарантиями и поручительствами, производными ценными бумагами и в дилерской деятельности.
    Кредитный риск зависит от воздействия множества  факторов, которые необходимо учитывать при его оценке и прогнозировании:
    макроэкономические факторы;
    факторы, связанные с предприятиями – заемщиками;
    факторы, связанные с банком или предприятием.
 
        Процентный  риск
    Процентный  риск - один из видов финансовых рисков, характеризующий вероятность возникновения  финансовых потерь, связанных с изменением средней ставки процента на финансовом рынке. Этот риск генерируется изменением конъюнктуры финансового рынка, мерами государственного его регулирования, изменением объема предложения свободных денежных ресурсов и другими аналогичными факторами [4].
    Как известно, потери, которые может  понести предприятие вследствие неблагоприятного изменения рыночных процентных ставок, проявляются двояко:
    с одной стороны – в виде резкого падения (и может быть, даже перехода в отрицательную область) процентной маржи,
    с другой – в виде неблагоприятного изменения экономической ситуации, что, в конечном счете, отрицательно сказывается на степени капитализации.
    Процентный  риск, как и все другие риски, обусловлен неопределенностью.
    Уровень процентной ставки зависит от:
    изменений в портфеле (структуре)  активов, включая соотношение величин кредитов и инвестиций, активов с фиксированной и плавающей ставкой, динамики их цены на рынке;
    динамики процентной ставки.
    Для того  чтобы контролировать и  управлять уровнем процентного  риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности в зависимости  от конкретных ситуаций.
    Риск  изменения процентных ставок - это риск того, что на прибыль отрицательно повлияют непредвиденные изменения в общем уровне процентных ставок. Риск изменения процентных ставок возникает как результат их непостоянства и представляет собой явление,  всегда  присутствующее в рыночной экономике.
    2 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ФИНАНСОВОМ  МЕНЕДЖМЕНТЕ 

    2.1 Методы оценки вероятности возникновения  риска 

    Обычно  до возникновения риска компания или предприятие, совершая определенные операции должны определять вероятность возникновения риска.
    Вероятность возникновения риска  -  измеритель частоты возможного наступления неблагоприятного случая, вызывающего финансовые потери предприятия [4].
    Финансовый  менеджмент использует обширную систему  методов оценки вероятности возникновения  отдельных финансовых рисков. Эти  методы подразделяются на следующие четыре группы:
    1) экономико-статистические;
    2) расчетно-аналитические;
    3) аналоговые;
    4) экспертные [4].
    Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необходимой информативной базы и уровнем квалификации финансовых менеджеров.
    Экономико-статистические методы оценки позволяют получить наиболее полное количественное представление об уровне вероятности возникновения финансовых рисков и являются наиболее часто употребляемыми в этих целях в практике финансового менеджмента. Однако эти методы могут быть использованы только при наличии достаточно обширной статистической информации. В состав методов оценки этой группы входят расчеты среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации и бета коэффициента. На основе этих методов уровень вероятности возникновения рисков оцениваются по каждой финансовой операции, рассматриваемому инвестиционному проекту, финансовому инструменту.
    Расчетно-аналитические  методы оценки позволяют получить относительно точное количественное представление об уровне вероятности возникновения финансовых рисков на основе использования внутренней информационной базы самого предприятия. Они устанавливают уровень вероятности возникновения отдельных рисков в зависимости от значений плановых показателей финансовой деятельности. Наибольшее распространение они получили при оценке вероятности возникновения риска неплатежеспособности и риска потери финансовой устойчивости.
    Аналоговые  методы оценки позволяют определить уровень вероятности возникновения рисков по отдельным наиболее массовым финансовым операциям предприятия. При этом для сравнения может быть использован как собственный, так и внешний опыт осуществления таких финансовых операций. Наибольшее распространение эти методы получили при оценке вероятности возникновения валютного, инвестиционного и кредитного рисков предприятия.
    Экспертные  методы оценки уровня вероятности возникновения отдельных финансовых рисков применяются в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов или сравнений. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов (страховых, налоговых, финансовых, инвестиционных менеджеров соответствующих специализированных организаций) с последующей математической обработкой результатов этого опроса. В целях получения более развернутой характеристики уровня вероятности возникновения риска по рассматриваемой финансовой операции опрос следует ориентировать на отдельные виды рисков, идентифицированные по данной операции. Экспертные методы оценки широко используются при определении уровня вероятности возникновения инфляционного, процентного, валютного, инвестиционного и некоторых других рисков предприятия.
    В практике целесообразно комбинировать  статистический и экспертный методы оценки уровня риска. 
 
 

    2.2 Этапы и способы управления  рисками 

    Управление  риском означает поэтапное осуществление  определенных операций, а именно:
    идентификации риска;
    количественной оценки уровня риска;
    разработки стратегии и тактики управления риском;
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.