На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 34. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Курсовая: Анализ хозяйственной  деятельности предприятия 

     содержание:
    
Введение
I    Аналитический  раздел
II   Научно-исследовательский  раздел
III  Проектный  раздел
IV  Расчетный  раздел
Заключение
Список используемой литературы
    
Приложения
    
Вступая в какую-либо сделку , любой предприниматель  прежде  всего
интересуется , какова платежеспособность партнера , т.е. готовность и
возможность его  погасить кредиторскую задолженность  в срок с учетом принятой
участниками сделки формы расчетов . Определить финансовую устойчивость фирмы
весьма важно  так же следующим лицам :
1) инвесторам, которым  необходимо принять решение о  формировании портфеля
ценных бумаг;
2) кредиторам, которые  должны быть уверены, что им  заплатят;
3) аудиторам, которым  необходимо распознавать финансовые  хитрости своих
клиентов;
4) финансовым руководителям,  которые хотят реально оценивать  деятельность и
финансовое состояние  своей фирмы;
5) руководителям  маркетинговых отделов, которые  хотят создать стратегию
продвижения товара на рынки.
Перед субъектами российского рынка эта проблема стоит с особой остротой ,
достаточно вспомнить  о крахе вполне надежных , казалось бы , акционерных
обществ , о хронических  неплатежах  и т.д.
Страны с развитой рыночной экономикой располагают отлаженной системой
возмещения долгов в связи с неисполнением договорных обязательств одной из
сторон акта купли-продажи .Долг зачастую является не следствием допущенных
ошибок в платежных  документах ошибок в  платежных документах , а вполне
нормальным фактором во взаимоотношениях между покупателем  и продавцом ,
базирующихся на методе «открытых счетов» , в основе которого лежит
коммерческий кредит .Поставщик , отгружая товар, выполнив определенную работу
или оказав услуги покупателю (заказчику ) , выставляет в его адрес счет-
фактуру , в которой  указывает условия платежа и  размер кредита .Все
выставленные  счета находят отражение в  системном бухгалтерском учете .Путем
оперативного контроля устанавливается календарная очередность  платежей по
каждому счету .Эта  процедура контроля представляет систему  управления
дебиторской задолженностью . Предполагается , что часть счетов оплачивается в
срок , соответствующий  условиям контракта , другая часть погашается с
некоторой просрочкой и , наконец , часть счетов образует безнадежную
дебиторскую задолженность .Процесс ее возмещения - это сложный  участок
деятельности предприятия-кредитора . Во многих странах эта проблема решается
не самим кредитором , а по его поручению другой компанией , имеющей лицензию
на деятельность по взысканию долгов . Эффективность  системы управления
дебиторской задолженностью проявляется как в сокращении средней
продолжительности просрочкой платежа , так и в сокращении размера
безнадежного долга .Такой результат является следствием не только высокого
профессионализма  работников таких компаний , но и  четким правовым
обеспечением их деятельности .
На формирующемся  отечественном рынке отсутствует  подобная система возмещения
непогашенных обязательств. В этих условиях вся работа по их погашению ложится
на кредитора .Избежать убытка он сможет , если при заключении сделок будет
исходить из предварительного анализа финансового положения  партнера , его
деловой репутации .
Оценка финансового  положения предприятия - это совокупность методов,
позволяющих определить состояние дел предприятия в  результате анализа его
деятельности на конечном интервале времени.
     Целью анализа финансового положения предприятия является  информация о
его финансовом положении, платежеспособности и доходности.
     При этом можно выделить следующие задачи :
n     подготовка  теоретической части проекта  ;
n     сбор  информации для исследования (формы  баланса N1 , N2 ,  ... );
n     оценка  надежности информации ;
n     чтение  информации ;
n     анализ  информации ;
n     написание заключения .
     Источники анализа финансового положения предприятия - формы отчета и
приложения к  ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится
внутри предприятия.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать
руководству предприятия  картину его действительного  состояния, а лицам,
непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в
его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного
суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие
дополнительных  инвестициях и т. п.
    
    
    
    
Субъектом моего  анализа является ОАО «Севрыбхолодфлот» . Основным видом
деятельности которого является рыбный промысел и сбыт рыбной продукции .А так
же осуществление  перевозки собственных грузов и  грузов других предприятий и
фирм . ОАО включает несколько дочерних предприятий  занимающихся различными
видами деятельности .
Например :
- «Баренцморепродукт»  - добывающий флот ;
- «Скалоппер» - добыча морских гребешков ;
- «Лазурная волна» - продажа рыбы и рыбопродукции  ;
- «Мийдуранд» - добыча и продажа  рыбопродукции  (объявлен банкротом с
20.11.1997 );
-  «Форель»- комплектация  и пересылка экипажей .
А также включает различные совместные предприятия  с Грецией , США ... .
Основные грузопотоки  совместных предприятий :
n     США  - Санкт-Петербург («окорочка», ...) ;
n     Латинская  Америка - арабские страны ( различная  дичь);
n     Латинская   Америка - арабские  страны - страны  Азии - Латинская
Америка      ( рыба , «окорочка» ...);
n     Новая  Зеландия - страны Европы ( масло  , сыры, соки , спиртное ...).
Анализируемое предприятие  имеет организационную структуру  указанную в
приложении N 1 .
     Информационные потоки бухгалтерии выглядят следующим образом :
                                                             налоговая инспекция
счет                                                                и другие
заинтересованные  лица
    
       
     
   
     
 
    
               
       
 
      
экономист                  бухгалтер                         зам
гл. бухгалтер
                                                                  гл. бухгалтера
обрабатывает   обрабатывает        составляет                 составляет
счет                   счет                    баланс
баланс
    
Написание курсового  проекта предполагает прежде всего  описание теоретической
проработанности данной темы на данный момент времени , что включает в себя
взгляды экономистов  по этой проблеме, предполагаемые ими  пути их решения.
Анализировать взгляды  экономистов на эту тему , я думаю ,нужно начать с
постановления Правительства  РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах  по
реализации законодательных  актов о несостоятельности (банкротстве )
предприятий», в  котором перечислены показатели для оценки
удовлетворительности  структуры баланса предприятия .Этими  показателями
являются:
1. коэффициент  текущей ликвидности ;
2. коэффициент  обеспеченности собственными средствами ;
3.     коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности .
1- Коэффициент    текущей   ликвидности    характеризует    общую
обеспеченность
предприятия    оборотными   средствами    для   ведения      хозяйственной
деятельности
и   своевременного   погашения   срочных      обязательств предприятия.
Коэффициент  текущей   ликвидности   определяется   как   отношение
фактической стоимости  находящихся в  наличии  у  предприятия  оборотных
средств в  виде производственных  запасов, готовой  продукции,  денежных
средств, дебиторских  задолженностей и  прочих оборотных  активов (сумма
итогов   II  и   III  разделов  актива   баланса)  к   наиболее  срочным
обязательствам  предприятия   в  виде   краткосрочных  кредитов  банков,
краткосрочных займов  и различных  кредиторских задолженностей  (итог II
раздела пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740).
2- Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  характеризует наличие
собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой
устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение
разности между  объемами источников собственных средств (итог 1 раздела
пассива  баланса) и  фактической стоимостью  основных средств  и прочих
внеоборотных   активов  (итог   I  раздела   актива  баланса)  к фактической
стоимости  находящихся  в  наличии  у  предприятия  оборотных средств в  виде
производственных  запасов, незавершенного  производства, готовой продукции,
денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов
(сумма итогов II и III разделов актива баланса).
3-    Коэффициент    восстановления   (утраты)    платежеспособности
характеризует наличие  реальной возможности  у предприятия  восстановить либо
утратить свою платежеспособность в течение определенного  периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как
отношение расчетного  коэффициента   текущей  ликвидности  к  его
установленному  значению.   Расчетный  коэффициент  текущей  ликвидности
определяется  как   сумма  фактического  значения  коэффициента  текущей
ликвидности на  конец  отчетного  периода  и  изменения  значения  этого
коэффициента между  окончанием и началом отчетного  периода в пересчете на
установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием   для  признания  структуры   баланса   предприятия
неудовлетворительной,  а   предприятия  -   неплатежеспособным  является
выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей   ликвидности на  конец отчетного   периода имеет
значение менее 2;
- коэффициент   обеспеченности   собственными  средствами   на   конец
отчетного периода  имеет значение менее 0,1.
Однако В.П. Астахов  в своей книге (Анализ финансовой устойчивости фирмы и
процедуры , связанные  с банкротством . - М.: «Ось-89»,1996.) указывает , что
перечень показателей платежеспособности предприятия в наиболее общем виде
должен превышать  состав , определенный постановлением Правительства РФ N498
от 20 мая 1994 г. «О некоторых  мерах по реализации законодательных  актов о
несостоятельности (банкротстве ) предприятий» и включать :
- коэффициент абсолютной  ликвидности ;
- промежуточный  коэффициент покрытия ;
- удельный вес  запасов и затрат в сумме  краткосрочных обязательств ;
- удельный вес  денежных средств и дебиторской  задолженности в текущих расходах ;
- общий коэффициент покрытия .
При этом , он пишет , что предприятие считается платежеспособным , если не
выходят за рамки  следующие показатели :
- коэффициент абсолютной  ликвидности - 0,2 - 0,25 ;
- промежуточный  коэффициент покрытия - 0,7 - 0,8 ;
- общий коэффициент покрытия  - 2,0 - 2,5 .
А вот финансовую устойчивость он предлагает анализировать  по следующим
показателям :
n     коэффициент  собственности ;
n     удельный  вес заемных средств ;
n     соотношение  заемных и собственных средств  ;
n     удельный  вес собственных и краткосрочных заемных средств в стоимости
имущества .
Значения которых  характеризуют степень защищенности привлеченного капитала .
Из книги М.Н. Крейниной(Финансовое состояние предприятия .Методы оценки.-
М.:ИКЦ «ДИС»,1997.) видно , что финансовую устойчивость «принято оценивать
достаточно большим  количеством коэффициентов» , к которым  относятся :
n     коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами , рассчитываемый как частное от деления собственных оборотных
средств на материальные оборотные активы ;
n     коэффициент реальной стоимости имущества - доля
производственного потенциала в общей величине активов ;
n     коэффициент маневренности собственных средств , т.е. отношение
собственных оборотных  средств к сумме капитала и  резервов ;
n     индекс постоянного актива , определяемый делением величины
внеоборотных активов  на стоимость капитала и резервов ;
n     коэффициент автономии предприятия - частное от деления
капитала и резервов на общую величину пассивов ;
n     коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств -
отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме  задолженности
предприятия .
Однако она считает , что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга ,
либо противоречат друг другу , либо в настоящих условиях не имеют
практического значения . ( Коэффициент автономии предприятия  оценивает
финансовую устойчивость с той же стороны , что и коэффициент  соотношения
заемных и собственных  средств , т.е. повторяет последний .Коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает , т.к.
долгосрочные кредиты  и займы у предприятий практически  отсутствуют ; тем
более предприятия  едва ли могут сейчас выбирать между  долгосрочными и
краткосрочными  кредитами и привлекать кредиты  в наиболее целесообразных для
себя формах .) Исходя из этого она предлагает ограничиться двумя
коэффициентами  финансовой устойчивости :
n     коэффициентом  соотношения заемных и собственных  средств ;
n     коэффициентом  обеспеченности собственными средствами .
Так же я хотел бы выделить основные положения М.Н. Крейниной , касающиеся
ликвидности и  финансовой устойчивости предприятия :
1.     Из  всего набора имеющихся коэффициентов  для всесторонней оценки этого
аспекта финансового  состояния предприятия достаточно двух показателей :
коэффициент текущей  ликвидности , и коэффициент соотношения  заемных и
собственных средств .
2.     Официально  установленные в настоящее время  критерии платежеспособности
предприятия базируются на двух показателях : коэффициенте текущей  ликвидности
и коэффициенте обеспеченности собственными средствами Однако при детальном
рассмотрении оказывается  , что эти коэффициенты находятся  в функциональной
зависимости друг от друга , поэтому , если предприятие  имеет типичную для
современных условий  структуру баланса , оценка платежеспособности может быть
произведена достаточно полно с помощью одного показателя - коэффициента
текущей ликвидности .
3.     Предельные  уровни официально установленных  коэффициентов
платежеспособности  возможны лишь на предприятиях , структуре балансов которых
значительный удельный вес занимают убытки и долгосрочные кредиты и займы ,
что для настоящего времени нехарактерно .
4.     Применение  одинаковых критических значений  оценочных показателей
платежеспособности , как и других показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости , для  разных предприятий едва ли экономически целесообразно .
Нормальный , или  достаточный для данного предприятия  уровень коэффициентов
может быть определен  исходя из структуры его баланса , оборачиваемости
дебиторской и  кредиторской задолженности , соотношения  себестоимости и
выручки от реализации продукции , технологического цикла  производства и
других факторов , индивидуальных для каждого предприятия .
А вот А.П.Ковалев  в своей книге ( Диагностика банкротства .-М.:АО
«Финстатинформ» ,1995. ) пишет , что признаки неплатежеспособности можно
обнаружить уже  при чтении баланса по наличию  «больных» статей и отражению
убытков . Но здесь  же он отмечает , что более строго и обоснованно ликвидность
оценивается с  помощью системы показателей . Среди показателей
ликвидности он выделяет следующие :
n     коэффициент  текущей ликвидности ;
n     коэффициент  быстрой ликвидности, или «критической»   оценки ;
n     коэффициент  абсолютной  ликвидности ;
n     коэффициент  чистой выручки ;
n     коэффициент  маневренности функционального  капитала .
При этом анализ финансовой устойчивости он предлагает анализировать  по
следующим показателям :
·      коэффициент автономии ;
·      коэффициент концентрации акционерного капитала ;
·      коэффициент соотношения заемных и собственных средств ;
·         коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств ;
·      коэффициент покрытия инвестиций ;
·      коэффициент маневренности собственных  средств ;
·      коэффициент обеспеченности запасов и затрат ;
·      коэффициент покрытия платежей по кредитам ;
·      коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций ;
·      коэффициент иммобилизации .
Так же Ковалев  отмечает , что показатели ликвидности  и финансовой
устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о
финансовом положении  предприятия .(Например если у предприятия  обнаруживаются
неблагоприятные показатели ликвидности , но оно сохраняет  финансовую
устойчивость , то у него есть шансы выйти из затруднительного положения , но
если неудовлетворительны  и показатели ликвидности , и показатели финансовой
устойчивости , то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты .)
О.В. Ефимова в  своей книге (Финансовый анализ .- М.:Бухгалтерский  учет,1996.)
предлагает в процессе анализа финансового положения рассмотреть следующие
этапы :
n     оценка  надежности информации ;
n     чтение  информации ;
n     анализ  информации .
Отсюда видно ,.ч  то она предлагает в первую очередь  оценить надежность
информации , с  чем трудно не согласится т.к. в настоящее время довольно таки
часто предприятия  фальсифицируют баланс .
Для расчета ликвидности  она предлагает использовать следующие  показатели
ликвидности :
n     коэффициент  абсолютной ликвидности ;
n     уточненный  коэффициент ликвидности ;
n     общий  коэффициент ликвидности .
Коэффициент абсолютной ликвидности ( коэффициент  срочности ) исчисляется как
отношение денежных средств и быстрореализуемых  ценных бумаг ( раздел 2 актива
баланса ) к краткосрочной  задолженности ( раздел 6 пассива баланса). Он
показывает , какая  часть текущей задолженности  может быть погашена на дату
составления  баланса  или другую конкретную дату .
При расчете числителя  формулы возникает проблема с  включением (невключением )
статьи «Собственные акции , выкупленные у акционеров» , входящей в
краткосрочные финансовые вложения , в состав высоколиквидных  средств.
Согласно Закону об акционерных обществах выкупленные  у акционеров акции не
могут находиться на балансе более года, и с этой точки зрения  они могли бы
быть отнесены к ликвидным ( или по крайней мере коборотным ) активам. Однако
учитывая строго целевой характер их выкупа , относить собственные акции к
составу ценностей , имеющих большую вероятность  быть реализованными в
ближайшее время .а  именно это является критерием отнесения активов к
высоколиквидным , было бы в большинстве случаев  неправомерно.
Отдельного рассмотрения заслуживаетвопрос овключении в  состав высоколиквидных
средств статьи «Прочие  краткосрочные финансовые вложения» ,по которой
отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций , государственные
ценные бумаги , предоставленные займы , а также  финансовые вложения
предприятия в  совместную деятельность.
Как известно , имущество , являющееся вкладом в совместную деятельность , не
списывается с баланса предприятия .а отражается в виде финансовых вложений
(краткосрочных  и долгосрочных ) в зависимости  от сроков осуществления
совместной деятельности . Известно также . что в настоящее  время при
осуществлении совместной деятельности предприятия преследуют различные цели ,
в том числе  связанные с уменьшением налогооблажения ( в части налога на
добавленную стоимость). Практика показывает , что последняя  цель нередко
является единственной , а сама совместная деятельность существует формально .
В ютом случае вопрос об отнесении данной статьи финансовых вложений к составу
высоколиквидных должен быть решен отрицательно .
Ориентировочно  считаются нормальными ( допустимыми ) значения коэффициента
срочности ,находящиеся  в интервале 0,2 – 0,3 .
Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных
средств  . высоколиквидных  ценных бумаг и дебиторской задолженности ( раздел
2 актива баланса  ) к краткосрочным обязательствам.
Этот показатель характеризует ту часть текущих  обязательств , которая может
быть погашена не только за счет наличности , но и  за счет ожидаемых
поступлений за отгруженную  продукцию ,выполненные работы или  оказанные услуги
. Рекомендуемое  значение данного показателя  – 0,8 – 1.
А вот анализ потенциального банкротства предприятия Ефимова  предлагает
использовать коэффициенты , которые предлагаются в постановлении
Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах  по реализации
законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» .
При этом , анализируя ликвидность предприятия она предлагает обратить
внимание на следующее :
- соотношение активов  краткосрочного и долгосрочного  характера в составе
имущества предприятия;
- соотношение труднореализуемых  и легко реализуемых активов  в составе
оборотных средств ;
- соотношение   текущих активов и краткосрочных  обязательств ( динамика
коэффициентов покрытия );
- динамику  величины  собственного оборотного капитала  и причины его изменения ;
- степень          участия собственного капитала  в формировании оборотных
средств ( соотношение оборотного капитала и текущих активов );
- состав краткосрочных  обязательств ;
- наличие просроченной  кредиторской задолженности и  изменение ее доли в
составе обязательств предприятия .
А.Д. Шеремет и  М.И. Баканов в своем учебнике  ( Теория экономического анализа
:Учебник.-4-е изд., доп. и перераб.-М.:Финансы и  статистика,1997.) предлагают
при оценке финансового  состояния предприятия пользоваться следующими
показателями :
n     обеспеченность  собственными оборотными средствами ;
n     соответствие фактических запасов материальных средств нормативу (
финансово - эксплуатационной потребности ) ;
n     обеспеченность  запасов предназначенными для  них источниками средств ;
n     иммобилизация  оборотных средств ;
n     платежеспособность  предприятия .
На наш взгляд  расчет ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
следует проводить  по следующим показателям :
1. характеризующие  финансовую устойчивость :
n     коэффициент  автономии ;
n     коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств ;
n     коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизированных  средств ;
n     коэффициент  маневренности ;
n     коэффициент  мобильности всех средств предприятия  ;
n     коэффициент  оборотных средств ;
n     коэффициент  обеспеченности  запасов и затрат  собственными источниками
их формирования ;
n     коэффициент  имущества производственного назначения ;
n     коэффициент  характеризующий долю основных  средств ;
n     коэффициент  материальных оборотных средств  ;
n     коэффициент  долгосрочного привлечения денежных средств ;
n     коэффициент  краткосрочной задолженности ;
n     коэффициент  кредиторской задолженности и  прочих пассивов ;
n     коэффициент  автономии источников формирования  запасов и затрат ;
n     коэффициент  прогноза банкротства .
2.  характеризующие ликвидность  :
n     абсолютные  показатели ликвидности ;
n     относительные  показатели ликвидности .
3.   Анализ  оборачиваемости дебиторской задолженности  .
4.   Анализ  оборачиваемости кредиторской задолженности.
5.     Анализ  движения денежных средств.
6.     Оборачиваемость  активов предприятия .
7.     Матрица  финансовой стратегии.
Предварительная оценка  финансового положения  предприятия осуществляется на
основании данных бухгалтерского баланса ( форма N1 ) и  «Отчета о прибылях и
убытках» ( форма  N2) . На данной стадии анализа формируется первоначальное
представление о  деятельности предприятия , выявляются изменения в составе
имущества и их источниках , устанавливаются взаимосвязи  между показателями .
С этой целью определяют соотношение отдельных статей актива и пассива баланса
, их удельный  вес в общем итоге ( валюте ) баланса ; рассчитывают суммы
отклонений в  структуре основных статей баланса  в сравнении с предыдущим
периодом .При этом общая сумма  изменения валюты баланса расчленяется на
составные части , что позволяет сделать предварительные выводы о характере
имевших место  сдвигов в составе активов , источниках их формирования и
взаимной обусловленности .Так в процессе предварительного анализа изменения в
объеме недвижимого  и текущих ( оборотных ) средств рассматривается в связи с
изменением в  обязательствах предприятия . Для удобства такого анализа
целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический  баланс -
нетто , формируемый  путем агрегирования однородных по своему составу
элементов , балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.
На следующем  этапе предварительного анализа  ликвидности проводится расчет и
оценка динамики ряда аналитических коэффициентов , характеризующих финансовое
положение предприятия .
Результатом расчетов должна быть дана соответствующая экономическая
интерпретация : оценка соотношения собственных и заемных  средств предприятия
с позиции его  финансовой устойчивости
и кредитоспособности ,общее заключение относительно ликвидности  предприятия ,
характеристика наметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия , а
так же факторов их определения .
Финансовая устойчивость предприятий характеризуется системой абсолютных и
относительных показателей .она определяется соотношением стоимости
материальных оборотных средств (запасов и затрат ) и величин собственных и
заемных источников средств для их формирования. Обеспечение  запасов и затрат
источникам средств  для их формирования является сущностью  финансовой
устойчивости предприятия .
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является
соответствие либо несоответствие ( излишек или недостаток ) источников
средств для формирования запасов и затрат , то есть разницы  между величиной
источников средств  и величиной запасов и затрат , то есть разницы между
величиной источников средств и величиной запасов  и затрат .При этом имеется в
иду обеспеченность источниками собственных и заемных  средств , за исключением
кредиторской задолженности  и прочих пассивов .
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется
несколько показателей , отражающих различную степень охвата разных видов
источников :
1) Наличие собственных  оборотных средств , которое определяется  как разница
между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и
внеоборотных активов :
Ес=Ис-F,
где Ес - наличие  собственных оборотных средств ;
Ис - источники  собственных средств (итог Iv раздела  пассива баланса ) ;
F - основные средства  и иные внеоборотные активы (итог I раздела актива
баланса ).
2)    Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников
средств для формирования запасов и затрат , определяемое путем суммирования
собственных оборотных  средств и долгосрочных кредитов и займов :
Ет=(Ис+КТ)-F ,
где Ет - наличие  собственных оборотных и долгосрочных заемных источников
средств ;
Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства ( V раздел баланса ).
3)    Общая  величина основных источников  средств для формирования запасов  и
затрат , равная сумме  собственных средств , долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов :
4)    Ее=(ис+Кт+Кt)-F,
5)    где  Ее- общая сумма источников средств  для формирования запасов и  затрат
Кt- краткосрочные  кредиты и заемные средства без  просроченных ссуд (IV раздел
баланса ).
В тех случаях , когда моментом реализации продукции считается поступление
денежных средств  на расчетный счет предприятия , показатель общей величины
основных источников средств для формирования запасов  и затрат ( Е) является
приближенным .Это  обусловлено , с одной стороны, тем , что часть
краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные , срок оплаты которых
еще не истек .Ссуды  под товары отгруженные ( под расчетные  документы в пути )
и кредиторская задолженность , зачтенная банком при кредитовании , в балансе
не выделяются , но могут быть установлены по данным аналитического
бухгалтерского  учета .На величину этих показателей  следует откорректировать
общую сумму средств  для формирования запасов и затрат : величину ссуд под
расчетные документы  в пути вычесть , а кредиторскую задолженность , зачтенную
банком при кредитовании , добавить .
Трем показателям  наличия источников средств для  формирования запасов затрат
соответствует три  показателя обеспеченности или запасов  и затрат :
1)    излишек  (+) или недостаток (-)  собственных  оборотных средств :
+/-  Ес=Ес-Z,
где Z - запасы и  затраты (стр.211-215,217 I I раздела баланса ).
2)    излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных и долгосрочных
заемных средств :
+/- Ет=Ет-Z=(Ес+Кт)-Z .
3)    излишек  (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
средств для формирования запасов и затрат :
+/- Ее=Ее-Z=(Ес+Кт+Кt)-Z .
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками
средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по
степени их устойчивости . При определении типа финансовой ситуации
используется трехмерный ( трехкомпонентный ) показатель , рекомендованный  в
экономической литературе :
S={S1(+/-Еc),S2(+/-Ет),S3(+/-Ее)}
где функция определяется следующим образом :
1, если х>=0
S(x)
0, если х <=0
Пользуясь этими  формулами , можно выделить четыре типа финансовых ситуаций :
1)    Абсолютная  устойчивость финансового состояния  .она задается следующими
условиями :
+/-Ес>=0,
+/-Ет>=0,
+/-Ее>=0.
Трехмерный показатель ситуации :S=(1,1,1);
2)   Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия ,
гарантирующая его  платежеспособность :
+/-Ес<0,
+/-Ет>=0,
+/-Ее>=0.
S=(0,1,1).
3)    Неустойчивое  финансовое состояние , сопряженное  с нарушением
платежеспособности . Но при этом сохраняется возможность восстановления
равновесия путем  пополнения источников собственных  средств и дополнительного
привлечения заемных  средств :
+/-Ес<0,
+/-Ет<0,
+/-Ее>=0.
S=(0,0,1).
4)    Кризисное  финансовое состояние , при котором  предприятие находится на
грани банкротства , поскольку денежные средства , краткосрочные ценные бумаги
и дебиторская  задолженность предприятия не покрывает  даже его кредиторской
задолженности и  просроченных ссуд :
+/-Ес<0,
+/-Ет<0,
+/-Ее<0.
S=(0,0,0)
Абсолютная и  нормальная устойчивость финансового состояния характеризуются
высоким уровнем  рентабельности предприятия и отсутствием  нарушений финансовой
дисциплины .
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений
финансовой дисциплины , перебоями в поступлении денежных средств на расчетный
счет , снижением  доходности деятельности предприятия .
Кризисное финансовое состояние характеризуется , кроме  вышеуказанных
признаков неустойчивого  финансового положения , наличием регулярных
неплатежей (просроченных ссуд банков , просроченной задолженности поставщикам
, наличием недоимок  в бюджеты).
Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия
привлекаются данные формы N5 и учетных регистров .На основании  этих
источников информации устанавливаются суммы неплатежей ( в бюджет , банкам ,
поставщикам , работникам предприятия ) и их причины .
Важнейшим этапом анализа финансового состояния  является определение наличия
собственных оборотных  средств и их сохранности . При  определении наличия
собственных оборотных  средств необходимо к сумме собственных средств
(капитала) прибавлять  долгосрочные кредиты и займы  .Это связано с тем , что
долгосрочные кредиты  и заемные средства используются в основном на
капитальные вложения и на приобретение основных средств .Поэтому вполне
оправданно в расчетах оборотных средств учитывать сумму долгосрочных кредитов
и займов . Такой  порядок исчисления собственных  оборотных средств
соответствует собственной  международной практике .В странах  с развитой
рыночной экономикой понятию собственных оборотных средств соответствует
показатель «  чистых мобильных средств» , равный разности оборотных активов и
краткосрочной задолженности .Таким образом , наличие оборотных  средств может
быть определено двумя путями, что видно на следующей  формуле :
(Z+d+Ra)-(Kt+rp)=(Ис+Кт)-F,
где, Ra - денежные средства , ценные бумаги , расчеты и прочие активы ;
rp - расчеты и  прочие пассивы ,
Z,Kt,Ис,Кт,F - известно.
При первом способе  расчета (левая часть равенства ) наличие собственных
оборотных средств  определяется как разность между стоимостью оборотных
активов и суммой краткосрочной задолженности .Второй способ расчета (правая
часть равенства ) состоит в том , что , наличие собственных  оборотных средств
определяется как  разность между суммой собственных  и долгосрочных заемных
средств и стоимостью внеоборотных активов .
В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает  финансовая
независимость предприятия  от внешних заемных источников . Запас источников
собственных средств = это запас финансовой устойчивости предприятия при том
условии , что его  собственные средства превышают  заемные .
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных  и заемных
средств , по темпам накопления собственных средств  в результате текущей и
финансовой деятельности , соотношению мобильных и иммобилизованных средств
предприятия, достаточным  обеспечением материальных оборотных  средств
собственными источниками .
Устойчивость финансового  состояния предприятия характеризуется  системой
финансовых коэффициентов . Они рассчитываются как соотношение абсолютных
показателей актива и пассива баланса .анализ финансовых коэффициентов
заключается в  сравнении их значений с базисными  величинами , а также в
изучении их динамики за отчетный период и за несколько  лет .
В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей
данного предприятия  за прошлый год , среднеотраслевые значения показателей ,
значения показателей , значение показателей наиболее перспективных
предприятий . Кроме  того , в качестве базы сравнения могут служить
теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок
величины , характеризующие  оптимальные или критические (пороговые) , с точки
зрения устойчивости финансового состояния , значение показателей .
Одним из важнейших показателей , характеризующих финансовую устойчивость
предприятия , его  независимость от заемных средств  является коэффициент
автономии , который рассчитывается по формуле :
Ка = Ис /В ,
где Ис - известно ,
В - общий итог баланса ( общая сумма финансирования ) .
Он показывает долю собственных средств в общей  сумме всех средств предприятия
, авансированных  им для осуществления уставной  деятельности .Считается , что
чем выше доля собственных  средств * капитала ) , тем больше шансов у
предприятия справится с непредвидимыми обстоятельствами , возникающими в
рыночной экономике .
Минимальное пороговое  значение коэффициента автономии оценивается  на уровне
0,5 . такое значение  показателя дает основания предполагать , что все
обстоятельства  предприятия могут быть покрыты его собственными средствами .
Уровень автономии  интересует не только само предприятие , но и его кредиторов
. Рост коэффициента  автономии свидетельствует об  увеличении финансовой
независимости , повышает гарантии погашения предприятием своих  обязательств
и расширяет возможность  привлечения средств со стороны .
Коэффициент автономии  дополняется коэффициентом соотношения заемных и
собственных средств , равным отношению величины обязательств предприятия по
привлеченным заемным  средствам к сумме собственных средств . Формула расчета
этого показателя имеет вид ;
Кт+Кt+rp
Кз/с = ----------------------------
Ис
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  указывает , сколько
заемных средств  привлекло предприятие на один рубль  вложенных в активы
собственных средств . Нормальным соотношением считается  соотношение 1:2 ,
при котором  1/3 общего финансирования  сформирована за счет заемных средств
.
Если полученное соотношение превышает нормальное , то оно считается высоким(
например 3:1)             . А если данное соотношение окажется ниже
порогового , то оно  называется низким ( 1:3) .
Коэффициент  соотношения  заемных и собственных средств - наиболее нестабильный
из всех показателей  финансовой устойчивости . Расчет его  по состоянию на
определенную дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия
.Надо дополнительно  к расчету коэффициента определить  скорость оборота
материальных оборотных  средств и дебиторской задолженности  за анализируемый
период . При высокой  оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более
высокой оборачиваемости  дебиторской задолженности коэффициент  соотношения
заемных средств  может значительно превышать  единицу .Нормальное ограничение для
этого показателя : Кз/с < 1 .
Для сохранения минимальной  финансовой стабильности предприятия коэффициент
соотношения заемных  и собственных средств должен быть ограничен значением
соотношением стоимости  мобильных средств и стоимости  иммобилизованных . Этот
показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и
иммобилизованных средств ( Км/и) и вычисляется по формуле :
Ra       Z+ra+d
Kм/и=------=---------------,
F             F
где , Ra - все мобильные ( оборотные ) активы ,
Z - известно ,
ra - дебиторская  задолженность ,
d - денежные средства  и ценные бумаги   .
Значение этого коэффициента в большей степени зависит от отраслевых
особенностей предприятия .
Важной характеристикой  устойчивости финансового состояния  является также 
коэффициент маневренности (Км) , равный отношению собственных оборотных
средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных
средств . Он исчисляется  по формуле :
Ес             Ис+Кт-F
Км= ------------- = -------------------
Ис+Кт             Ис+Кт
Коэффициент показывает , какая доля собственных средств  предприятия находится
в мобильной форме , позволяющей более или менее  свободно маневрировать этими
средствами .Низкое значение этого показателя обозначает , что значительная
часть собственных  средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного
характера , которые  являются менее ликвидными ,т.е. не могут быть достаточно
быстро преобразованы  в денежную наличность .
С финансовой точки  зрения повышение коэффициента маневренности  и его высокий
уровень всегда положительно характеризуют предприятие : собственные  средства
при этом мобильны , большая часть их вложена не в основные средства и иные
внеоборотные активы , а в оборотные средства .
Поэтому рост коэффициента маневренности желателен , но в тех  пределах , в
каких он возможен при конкретной структуре имущества  предприятия .Если
коэффициент увеличивается  не за счет стоимости основных средств , а благодаря
опережающему росту  собственных источников по сравнению  с увеличением
основных средств , тогда повышение коэффициента действительно  свидетельствует
о повышении финансовой устойчивости предприятия .
В качестве оптимальной  величины коэффициент маневренности  может быть принят в
размере >= 0,5 . Это  означает , что менеджер предприятия  должны соблюдать
паритетный принцип  вложения собственных средств в  активы мобильного и
иммобильного характера , что обеспечит достаточную ликвидность баланса .
Кроме коэффициента маневренности , применяются коэффициенты мобильности всех
средств предприятия и  оборотных средств . Первый из них определяется
отношением стоимости  оборотных средств к стоимости всего имущества предприятия
по формуле :
Z+ra+d          Ra
Кмс = --------------------- = -----
В                В
Он характеризует  долю средств для погашения долгов .Чем выше значение
коэффициента , тем  больше у предприятия возможностей обеспечивать
бесперебойную работу  , рассчитываться с кредиторами .
Коэффициент мобильности  оборотных средств определяют делением наиболее
мобильной их части ( денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений ) к
стоимости оборотных  средств .
Формула расчета :
d               d
Kмo=---------------- = -----
Z+ra+d        Ra
Этот коэффициент  показывает долю абсолютно готовых  к платежу средств в общей
сумме средств , направляемых на погашение долгосрочных долгов .
Одним из основных показателей устойчивости финансового  состояния является
     обеспеченность запасов и затрат собственными источниками  их формирования (Ко),
равный отношению  суммы собственных оборотных  и долгосрочных заемных средств  и
затрат предприятия . Он вычисляется по формуле :
Eт         Ис+Кт-F
Ко = ------ = ---------------
Z              Z
Нормальное ограничение  этого показателя , полученное на основе данных
хозяйственной практики , составляет
Ко>=0,6-0,8
Нормальный коэффициент  обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами определяется исходя из того , что собственными
источникам должны быть покрыты необходимые размеры  запасов и затрат ;
остальное можно  покрывать краткосрочными заемными средствами . При этом
необходимый размер запасов и затрат в большей  мере соответствует обоснованной
потребности в  них в те периоды , когда скорость их оборота выше .
Важную характеристику структуры средств предприятия  дает коэффициент
имущества производственного  назначения ( Кпи ) , равный отношению суммы
основных средств , капитальных вложений ,оборудования ,производственных запасов
и незавершенного производства к стоимости всего  имущества предприятия .
Вычисляется этот коэффициент по формуле :
Кпи=(F+Z)/В
Нормальным считается  следующее ограничение этого  показателя : Кпи >=  0,5 .
Паритетный принцип  вложения средств в имущество  производственной сферы и сферы
обращения создает  благоприятные условия как для  создания производственного
потенциала , так  и для финансовой деятельности .
Частными значениями коэффициента имущества производственного  назначения являются
показатели , характеризующие долю основных средств и материальных оборотных
средств в стоимости имущества . Первый из них ( Кf) вычисляется
отношением стоимости  основных средств к итогу баланса  по формуле :
Кf=F/В
Коэффициент материальных оборотных средств ( Kz) , равный отношению стоимости
запасов и затрат к итогу баланса , вычисляется  по формуле :
Kz=Z/В
Наряду с показателями характеризующими структуру имущества  предприятия ,
необходимо исчислять  и анализировать коэффициенты , показывающие долю
долгосрочной и  краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия .
Коэффициент долгосрочного привлечения  денежных средств ( Кд) определяется
отношением суммы  долгосрочных кредитов и заемных  средств к сумме источников
собственных средств  и долгосрочных кредитов и займов . Он исчисляется по
формуле :
Кт
Кд = -----------
Ис+Кт
Этот коэффициент  позволяет оценить долю средств  при финансировании
капитальных вложений .
     Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк) выражает долю краткосрочных
обязательств предприятия  в общей сумме внешних обстоятельств и вычисляется по
формуле :
Кt+rp
Кк = ---------------
Кт+Кt+rp
     Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (Лкз)
характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме
внешних обстоятельств  предприятия . Он вычисляется по формуле :
rp
Ккз = --------------------
Кт+Кt+rp
     Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат ( Каз)
показывает долю собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников
средств для формирования запасов и затрат .Формула его расчета :
Ec                       Ис-F
Каз = ---------------------- = ----------------------
Ес+Кт+Кt             (Ис-F)+Кт+Кt
     Коэффициент прогноза банкротства ( Кпб ) характеризует удельный вес
чистых оборотных  средств в сумме актива баланса . Он исчисляется по формуле :
Ra-(Кt+rp)
Кпб = ------------------
В
Если предприятие  испытывает финансовые затруднения  , то данный коэффициент
снижается .
Рыночные условия  хозяйствования обязывают предприятие  в любой период времени
иметь возможность  срочно погасить внешние обязательства ( то есть быть
платежеспособным ) или краткосрочные обязательства ( то есть быть ликвидным).
Предприятие считается  платежеспособным , если его общие  активы больше , чем
долгосрочные и  краткосрочные обязательства . Предприятие ликвидное ,если его
текущие активы больше , чем краткосрочные обязательства .При этом важно
учитывать , что  для успешного финансового управления деятельностью
предприятия наличные ( денежные )  средства более важны , чем прибыль . Их
отсутствие на счетах в банке в силу объективных  особенностей кругооборота
средств (несовпадение момента потребности и высвобождения  средств в каждый
данный момент ) может привести к кризисному финансовому  состоянию предприятия
.
Для оценки изменения степени платежности и ликвидности предприятия нужно
сравнивать показатели балансового отчета по различным  группам активов и
обязательств . На основе этого сравнения определяют аналитические
абсолютные  и относительные  показатели .
В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется
такой абсолютный показатель , как превышение всех активов над внешними
обязательствами .Он представляет собой разницу между  всеми активами предприятия
и долгосрочными  и краткосрочными долгами .Если предприятие не в состоянии
исполнить свои внешние  обязательства за счет всех своих  активов , оно может
быть признано неплатежеспособным .
Чистые активы представляют собой превышение активов  предприятия над пассивами
, принимаемыми  в расчет . В активы , участвующие в расчете , включаются
денежное и не денежное имущество предприятия  за исключением задолженности
участников ( учредителей ) по их взносам в уставной капитал , налога на
добавленную стоимость  по приобретенным ценностям , убытков . Пассивы ,
участвующие в расчете , включают часть собственных обязательств предприятия (
целевые финансирования и поступления , арендные обязательства ) , внешние
обязательства перед  банками и иными юридическими и физическими лицами ,
кредиторская задолженность , резервы предстоящих расходов и платежей и прочие
пассивы .
Повышение  или  снижение уровня ликвидности предприятия  устанавливается в
мировой практике по изменению абсолютного показателя чистого оборотного
капитала . Он определяется как разность между текущими активами ( оборотный
капитал ) и краткосрочными обязательствами . Поэтому чистый оборотный  капитал
составляет величину , оставшуюся после погашения всех краткосрочных
обязательств . Чем  больше превышение текущих активов  над краткосрочными
обязательствами , тоем больше чистый оборотный капитал . Следовательно , если
предприятие не располагает  чистым оборотным капиталом , оно  неликвидное .
В отечественной  практике анализ платежеспособности и  ликвидности предприятия
осуществляется  сравнением средств по активу , сгруппированных по степени их
ликвидности и  расположенных в порядке убывания ликвидности , с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными  в порядке возрастания сроков . По существу ликвидность
предприятия означает ликвидность его баланса .
Ликвидность активов  и срочность обязательств могут  лишь приближенно
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.