На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ платежеспособности организации

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 18.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 11. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство образования  Российской Федерации
Уральский государственный экономический  университет 
 
 
 
 

     
 

Курсовая работа по дисциплине:
Экономический анализ
На  тему: Анализ платежеспособности организации 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург
2011 

Содержание
Введение 3
1. Теоретические основы платежеспособности и банкротства 4
1.1 Понятие платежеспособности организации и её оценка на основе показателей ликвидности баланса 4
1.2 Анализ платежеспособности на основе финансовых коэффициентов 7
1.3 Понятие и причины банкротства 12
2. Анализ платежеспособности ОАО «Пионер» 18
2.1 Финансово-экономическая характеристика ОАО «Пионер» 18
2.2 Оценка факторов, влияющих на коэффициент текущей ликвидности 25
Заключение 29
Список литературы 31 

 


Введение

     Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими показателями финансово-хозяйственной  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие  финансово устойчиво и платежеспособно, оно имеет ряд преимуществ  перед другими предприятиями  в своей отрасли: в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе  квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно уплачивает в бюджет налоги, в социальные фонды — взносы, без задержек рассчитывается со своими рабочими и  служащими по заработной плате, с  акционерами — по дивидендам, а  банкам гарантирует погашение кредитов и процентов по ним. Чем выше устойчивость организации, тем меньше она зависит  от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и меньше подвержена риску банкротства.
     Таким образом, анализ платежеспособности необходим  не только для самого предприятия  при оценке и прогнозировании  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в  кредитоспособности заемщика. Партнеры также определяют платежеспособность предприятия для предоставления ему коммерческого кредита.
     Цель  данной курсовой работы – выявить  пути повышения платежеспособности предприятия.
     Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
    рассмотреть понятие платежеспособности и выяснить условия ее обеспечения;
    провести анализ и оценку платежеспособности предприятия по балансу;
    предложить пути повышения платежеспособности предприятия.
     Анализ  платежеспособности проводился по материалам организации ОАО «Пионер».  

 


1. Теоретические основы  платежеспособности  и банкротства

1.1 Понятие платежеспособности организации и её оценка на основе показателей ликвидности баланса

     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность. Платежеспособность – это способность своевременно производить платежи, т.е. рассчитываться по долгам. Причем, только по обязательствам, срок оплаты которых уже наступил. И выплата текущих долгов не должна нарушать бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. [3, с.442]
     Платежеспособность  характеризуется степенью ликвидности  оборотных активов организации  и свидетельствует о её финансовых возможностях покрыть все обязательства  организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми её активами.[4, с. 386]
     Чем меньше требуется времени для  инкассации актива в деньги, тем  выше его ликвидность. Ликвидность  баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств  величине краткосрочных долговых обязательств.
     Ликвидность предприятия – более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные  средства со стороны, если у него имеется  соответствующий имидж в деловом  мире и достаточно высокий уровень  инвестиционной привлекательности.
     Понятие платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
     Таким образом, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. [13, с.647-648]
     Классическим  подходом к оценке платежеспособности организации считается анализ её финансового положения по бухгалтерскому балансу.
     Техническая сторона анализа ликвидности  баланса заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву. Активы должны быть сгруппированы  по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства — по срокам их погашения и расположены в  порядке возрастания сроков уплаты.
     Расчёт  активов и пассивов баланса в  целях анализа ликвидности и  методика их группировки приведен в  таблице 1.
     Таблица – 1 Методика расчёта агрегированных статей в целях оценки ликвидности  баланса
Характеристика  показателей Способ расчёта Характеристика  показателей Способ расчёта
Наиболее  ликвидный активы (А1) Краткосрочные финансовые вложения + денежные средства Наиболее срочные  обязательства (П1) Кредиторская  задолженность + Прочие краткосрочные обязательства
Быстро  реализуемые активы (А2) Дебиторская задолженность  сроком погашения в течение 12 месяцев  после отчётной даты + прочие оборотные  активы Краткосрочные обязательства (П2) Краткосрочные заёмные средства и кредиты 
Медленно  реализуемые активы (А3) Запасы (за вычетом  расходов будущих периодов) + долгосрочные  финансовые вложения (за вычетом  вложений в уставные фонды  других предприятий)
Долгосрочные  обязательства (П3) Долгосрочные  кредиты и заёмные средства + отложенные налоговые обязательства + прочие долгосрочные обязательства
Труднореализуемые активы (А4 ) Внеоборотные активы (за вычетом статей этого раздела, включённых в предыдущую групп) + дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты Постоянные  пассивы (П4) – Kапитал и резервы организации, задолженность перед участниками по выплате доходов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов + прочие краткосрочные обязательства
     Для определения ликвидности баланса  надо сопоставить проведенные расчеты  групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при  следующих соотношениях групп активов  и обязательств:
     А1>П1;
     А2>П2;
     АЗ>ПЗ;
     А4<П4.
     Сравнение первой и второй групп активов  с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия. [6, с.497-499]
     Таким образом, платежеспособность организации  – важный критерий её успешной деятельности, который может быть оценен на основе группировки статей баланса и  их сопоставления, выявляя таким образом способность организации погашать свои обязательства в краткосрочном и долгосрочном аспекте. 

 


1.2 Анализ платежеспособности на основе финансовых коэффициентов

     Для анализа долгосрочной платежеспособности организации на начало и конец анализируемого периода рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.
     К обобщающим показателям оценки платежеспособности и ликвидности относят следующие:
    Величина собственных оборотных средств. Показатель характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником финансирования текущих активов предприятия. Это расчётный показатель, зависящий от структуры активов и источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
    Маневренность собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Рост этого показателя про прочих равных условиях также рассматривается как положительная тенденция.
    Коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что организация погашает краткосрочные обязательства в основном за счёт текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, организация может рассматриваться как успешно функционирующая. Размер превышения и задаётся коэффициентом текущей ликвидности. Его разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
    Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности, это не характеризует деятельность организации с положительной стороны.
    Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жёстким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
    Доля оборотных средств в активах характеризует относительную величину оборотного капитала организации.
    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных средств организации, профинансированных за счёт собственных средств.
    Доля запасов в оборотных активах характеризует структурное состояние текущих активов. Высокая доля запасов часто рассматривается как
     показатель  низкой ликвидности организации.
    Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.
    Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации рассматривается как неустойчивое.
     Чем ближе все эти показатели к  нормативному значению, тем выше вероятность того, что данная организация сможет получить кредит банка на желаемых условиях. [6, с.77-80]
     Методы  расчёта показателей представлены в таблице 2.
     Таблица - 2 Основные показатели оценки кредитоспособности организации и методика их расчёта
Наименование  показателя и рекомендуемое значение Способ расчёта
1. Величина  собственных оборотных средств  {>0} Собственный капитал + Долгосрочные обязательства –  Внеоборотные активы или Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
2.Маневренность  собственных оборотных средств  {0-1} Денежные средства : Функционирующий капитал
3. Коэффициент  текущей ликвидности {>2} Оборотные активы : Краткосрочные обязательства
4. Коэффициент  быстрой ликвидности {>1} Оборотные активы за минусом запасов : Краткосрочные обязательства
5. Коэффициент  абсолютной ликвидности {0,05-0.1} Денежные средства : Краткосрочные обязательства
6. Доля  оборотных средств в активах Оборотные активы : Активы
7. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами {>0.1} Собственные оборотные  средства : Оборотные активы
8. Доля  запасов в оборотных активах Запасы : Оборотные активы
9. Доля  собственных оборотных средств в покрытии запасов {>0.5} Собственные оборотные  средства : Запасы
10. Коэффициент  покрытия запасов {>1} «Нормальные источники  покрытия : Запасы
 
     В.В. Ковалёв предлагают, помимо ликвидности  баланса и ликвидности активов  при оценке платежеспособности, исследовать  финансовую устойчивость организации. [9, с.74]
     Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  структуру долгосрочных пассивов. Они  позволяют оценить, в состоянии  ли организация поддерживать сложившуюся  структуру источников средств.
    Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) характеризует доля владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивой, независимой от внешних источников является организация.
    Коэффициент финансовой зависимости является дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия.
    Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
    Коэффициент концентрации заёмного капитала характеризует долю имущества организации, сформированную за счёт заёмных средств.
    Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчёта этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
    Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, означающая, что организация всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
    Коэффициент структуры заёмного капитала показывает, какова доля долгосрочных источников финансирования в общей сумме заёмного капитала.
    Коэффициент задолженности даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Он означает, сколько заёмных средств приходится на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы организации. [6, с.81-83]
     Методика  расчёта показателей финансовой устойчивости организации представлена в таблице 3.
 


     Таблица – 3 Основные показатели оценки финансовой устойчивости и методика их расчёта
Наименование  показателя и рекомендуемое значение Способ расчёта
1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (финансовой автономии) {>0.5} Собственный капитал : Совокупный капитал
2. Коэффициент  финансовой зависимости {<2} Совокупный  капитал : Собственный капитал
3. Коэффициент  маневренности собственного капитала {>0.5} Собственные оборотные  средства : Собственный капитал
4. Коэффициент  концентрации заёмного капитала {<0.5} Заёмный капитал : Совокупный капитал
5. Коэффициент  структуры долгосрочных вложений  Долгосрочные обязательства : Внеоборотные активы
6. Коэффициент  долгосрочного привлечения заёмных  средств {>0.6} Долгосрочные  обязательства : (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)
7. Коэффициент  структуры заёмного капитала Долгосрочные  обязательства : Заёмный капитал
8. Коэффициент  задолженности {<0.7} Заёмный капитал : Собственный капитал
 
     Таким образом, следует отметить тот факт, что единой методики анализа платежеспособности не существует. Разные экономисты склоняются к различным подходам – оценке на основе ликвидности баланса, расчете коэффициентов платежеспособности, анализе финансовой устойчивости организации в целом.
     Однако, независимо, от методики анализа, необходимость  его проведения абсолютно очевидна. Предприятие должно оперативно реагировать  на малейшие изменения в финансовом состоянии, чтобы возникающие негативные тенденции не привели к финансовой неустойчивости организации. Далее  целесообразно будет рассмотреть  причины, которые могут повлечь  за собой такую неустойчивость, то есть причины возникновения банкротства.
 

1.3 Понятие и причины банкротства

     С понятием неплатежеспособности организации всегда связывают ее несостоятельность. При оценке несостоятельности используют два критерия:
    недостаточность имущества у организации для оплаты задолженности;
    неспособность должника к платежам.
     В ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»  №127 говорится, что юридическое лицо считается неспособным удовлетворять  требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнять обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие  обязательства и обязанность  не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены. Условием для возбуждения  дела о банкротстве является наличие  долга не менее 100 тыс. руб. Степень  платежеспособности организации по текущим обязательствам определяется как соотношение ее текущих заемных  средств (краткосрочных обязательств) к среднемесячной выручке. [15, c.43-44]
     Таким образом, банкротство – подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим  долговым обязательствам и финансировать  текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
     Предпосылки банкротства многообразны - это результат  взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего  характера. Их можно классифицировать следующим образом.
     Внешние факторы:
    Экономические: кризисное состояние, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.
    Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенность законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности.
    Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно- технического прогресса.
    Демографические: Численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.
     Внутренние  факторы:
    Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
    Низкий уровень техники, технологии и организации производства.
    Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.
    Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.
    Плохая клиентура предприятия.
    Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.
    Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижении. рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.
     Банкротство является, как правило, совместного  действия внутренних и внешних факторов. [13, с.672-675]
     Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций применяется система  критериев, включающая:
    коэффициент текущей ликвидности;
    коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
    коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
     Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности  к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определятся как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности:
     К в.п. = (Ктл н.п + Т в(у) / Т * (Ктл к.п - Ктл н.п)/ Кнорм. тл, (1)
     где Ктл н.п – коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
     Ктл к.п – коэффициент текущей ликвидности на конец периода;
     Т в(у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности;
     Т – отчетный период в месяцах;
     Кнорм. тл – нормативный коэффициент текущей ликвидности (2).
     Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является снижение величин рассматриваемых  коэффициентов не ниже их нормативных  значений:
     - значение коэффициента текущей  ликвидности на конец отчетного  периода меньше 2;
     - значение коэффициента обеспеченности  собственными средствами на конец  отчетного периода 0,1.
     В том случае, если хотя бы один из указанных  коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности за установленный период, равный 6 месяцам. Коэффициент, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. При значении коэффициента менее 1 можно говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.
     Если  же коэффициенты текущей ликвидности  и обеспеченности собственными средствами принимают значения, превышающие нормативные или равные им, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за установленный период, равный трем месяцам. Коэффициенты утраты платежеспособности ниже 1 свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
     Различают три стадии неплатежеспособности: скрытая, финансовая, явная. На первой наблюдается  снижение выручки от продаж, на второй начинает снижаться прибыль, изменяться структура баланса, на третьей появляются трудности с организацией денежного  потока, нарушается структура баланса, становится неустойчивой.
     При принятии правильных финансовых решений  в условиях неустойчивой работы организации  главным является выявление причин потери платежеспособности и источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств, получения  краткосрочных банковских кредитов и т.д.)
     Для корректировки ситуации и в целях  финансового оздоровления можно  воспользоваться методами мультипликативного дискриминантного анализа для формулировки моделей предсказания банкротства, предложенными Альтманом, Таффлером, Гордоном, Спрингетом.
     Методы  принятия решений зависят от стадии неплатежеспособности. На начальных  стадиях кризиса применяемые  меры зависят от структуры организации, структуры дебиторской и кредиторской задолженности, запасов. Поэтому решения  связаны с оперативными методами восстановления платежеспособности, совершенствованием платежного календаря, регулирования  уровня материальных запасов, незавершенного производства готовой продукции, переоформления краткосрочной задолженности в  долгосрочную и т.д.
     На  втором этапе необходимо восстановить финансовую устойчивость, обеспечить финансовое равновесие, т.е. реализовать  избыточные активы, погасить долги, снизить затраты на производство и реализацию продукции, улучшить качество и осваивать новую продукцию.
     На  третьем этапе применяются долгосрочные методы финансового оздоровления, обеспечение  устойчивого финансового положения  путем создания оптимальной структуры  баланса, устойчивой финансовой системы  организации к неблагоприятным  внешним воздействиям.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.