Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Инвестиции в капитальные вложения

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 20.07.2012. Сдан: 2011. Страниц: 12. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


  Содержание

1.Введение…………………………………………………………………………….2

Глава 1: Теоретические основы анализа……………………………………………4
1.1.Понятие  инвестиция……………………………………………………………4 1.2.Структура инвестиций…………………………………………………………...5
1.3.Виды  инвестиций………………………………………………………………...7
1.4.Значение инвестиций в экономике………………………………………….....11
Глава 2: Макро- и микроэкономическое значение инвестирования …………....13
2.1.Источники  инвестирования………………………………..…………………...13

2.2.Эффективность  инвестиционной деятельности..…………………...……..….19

2.3.Инвестиционный климат, его понятия и факторы влияния……………...…..21

Глава 3: Особенности инвестиционной деятельности российских предприятий в 2000 – 2008 гг. ……………………...………………………………………………29

3.1.Динамика  российских предприятий…………………………………………...29
3.2 Иностранные инвестиции………………………………………………………32
4. Заключение……………………………………………………………………….35
5. Список литературы………………………………………………………………37 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   1.Введение. 

   Имевшее место в последние годы рост валового внутреннего продукта (ВВП) свидетельствует  о наметившемся подъёме российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны был обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний. Важнейшим фактором для решения этой задачи является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.
      В результате рыночных реформ  в стране произошли значительные  изменения в организации и  осуществлении инвестиционной деятельности, наряду с государственными инвестициями и инвесторами появились частные и иностранные. Соответственно стали предъявляться новые, повышенные требования к эффективности инвестиционных проектов, формированию источников их финансового обеспечения и оптимизации последних. Под влиянием внутренней и внешней конкуренции неотъемлемым элементом развития бизнеса стали инновации. Был сформирован и функционирует фондовый рынок, что позволяет предприятиям мобилизовать ресурсы или инвестировать их в финансовые инструменты. Внедряются в практику финансирование  капитальных вложений лизинг, проектное финансирование, ипотечное кредитование и другие современные методы.
   Актуальность  темы. Актуальность данной темы заключается в том, что капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в экономике страны, так как они являются основой расширенного воспроизводства и систематического обновления основных средств предприятий; структурной перестройки общественного производства и обеспечения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; создания необходимой сырьевой базы промышленности; ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции; урегулирования проблем безработицы; осуществления гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы; охраны природной среды и достижения других целей.
   В современных условиях для оживления  инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные условия и предпосылки. К их числу следует в первую очередь отнести: стабилизацию экономического положения в стране, снижение темпов инфляции, совершенствование системы налогообложения и создание условий для привлечения капитала.
   Цель  курсовой работы. Рассмотреть структуры капитальных вложений, механизм капитальных вложений и эффективность в виде инвестиций.
   Задачи  курсовой работы. Определим, что задачами данной работы являются:
    выявление сущности, структуры и основных этапов развития инвестиций;
    исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент.
    проведение исследования инвестиционного климата России при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение;
    попытка дать оценку текущего состояния инвестиционного климата в России;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   Глава 1  Понятие и  виды инвестиционной деятельности.
   1.1.Понятие  инвестиция.
   Объективно  необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая  осуществляется с помощью механизма  аккумулирования амортизационных  отчислений и их использования на приобретения нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологий. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций.
        Термин «инвестиции» происходит  от латинского слова investire – облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевается долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категорий «инвестиций» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.
        Под инвестициями понимают совокупность  затрат, реализуемых в форме целенаправленного  вложения капитала на определенный  срок в различные области и  сферы экономики, в объекты  предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.
        Наиболее важными и существенными  признаками инвестиций являются:
    осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
    потенциальная способность инвестиций приносить доход;
    определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
    целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
    использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
    наличие риска вложения капитала.                                                                        
        Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе  выступают в форме денежных  средств. Кроме того, инвестиции  могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи,  акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.
        Экономическая природа инвестиций  состоит в опосредовании отношений,  возникающих между участниками  инвестиционного процесса по  поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствовании производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд функций, без которых невозможно развитие экономики. Они определяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. 
 

   1.2.Структура  инвестиций.
   Из  всего произведенного в стране валового внутреннего продукта одна часть  потребляется, а другая – сберегается. Сбережение не обязательно будет  израсходовано в стране и может уйти за рубеж в виде вывоза капитала, расходов по обслуживанию внешнего долга и других расходов. Одновременно аналогичные средства поступают в страну из-за рубежа. Сальдо подобного чистого увеличения или уменьшения сбережения (в российской статистике оно называется чистым кредитованием или чистым заимствованием) уменьшает или увеличивает сумму сбережения в стране, превращая его в накопление, точнее, в валовое накопление. Валовым оно называется потому, что включает не только новые накопления, но и амортизационные отчисления от ранее созданного капитала. По сути дела, валовое накопление – это та величина, которая инвестируется в реальный капитал. Поэтому второе название валового накопления – капиталообразующие инвестиции. Валовое накопление включает валовое накопление основного капитала, изменение запасов материальных оборотных средств, а также сальдо приобретения таких ценностей, как драгоценные металлы и камни, антиквариат. Валовое накопление основного капитала состоит из затрат на капитальный ремонт, инвестиций в нематериальные активы и вложений в остальные основные фонды. Эти последние вложения называют капитальными1.
   Структура инвестиций в основной капитал по назначению характеризует соотношение  вложений, направляемых в жилища, здания(кроме  жилых) и сооружения, в машины, оборудование, транспортные средства и прочие основные фонды.
   Инвестиции  в жилища включают расходы на строительство  жилых зданий, предназначенных для  невременного проживания людей.
Таблица 1. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической  деятельности в России, %.
Показатель 2000 г. 2001 г. 2002 г.  2003 г.  2004 г. 2005 г. 2006 г.
Инвестиции  в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 100
В том числе: сельское хозяйство, рыболовство, рыбоводство  
 
    3,2 
4,2 4,8 4,2 4,2 4,0 5,0
Добыча  полезных ископаемых 18,1 19,0 16,9 15,9 14,8 13,9 15,3
Обрабатывающие  производства 16,3 15,9 15,9 15,6 16,5 16,4 15,8
 


Показатель 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г.
Производство  и распределение электроэнергии, газа и воды 6,0 5,5 5,8 6,6 7,0 6,8     6,1
Строительство 6,4 5,2 5,4 4,9 3,6 3,6 3,5
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий  и предметов личного пользования 2,7 2,9 3,6 3,5 3,6 3,6 3,4
Транспорт и связь 21,2 22,2 18,5 22,3 23,2 24,5 23,5
Финансовая  деятельность 0,8 0,8 1,0 1,2 1,4 1,4 1,2
Операции  с недвижимым имуществом 15,2 14,7 18,1 17,7 17,6 16,8 16,4
Образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг 3,9 3,9 3,5 3,4 3,7 4,5 4,9
Прочие 6,2 5,7 6,5 4,4 4,4 4,5 4,9
 
   Инвестиции  в здания и сооружения отражают расходы  на строительство зданий и сооружений, которые складываются из выполненных  строительных работ и приходящихся на них прочих капитальных затрат.
   Инвестиции  в машины, оборудование, транспортные средства охватывают затраты на приобретение машин, транспортных средств, оборудования, инструмента и инвентаря, а также затраты на монтаж оборудования на месте его постоянной эксплуатации, проверку и испытание качества монтажа.
   Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое их ролью как фактора развития общественного воспроизводственного процесса. 
 
 

1.3 Виды инвестиций. 

  Различают следующие три  принципиально различные категории инвестиций.
  Потребительские инвестиции означают покупку товаров длительного пользования или недвижимости, что по сути дела представляет собой сбережение денег, а не их инвестирование, так как под залог указанных вещей можно получить деньги или купить ценные бумаги.
  Инвестиции в бизнес имеют главным своим мотивом извлечение прибыли и означают приобретение для этих целей производственных активов.
  Финансовые  инвестиции означают приобретение активов в форме ценных бумаг для получения прибыли при «нормальном» для данного вида инвестиций риске.
  Кроме указанных видов инвестиций существуют и так называемые интеллектуальные инвестиции2, подразумевающие покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИОКР.
    Экономическое инвестирование означает организацию производственного процесса с целью получить прибыль, т.е. создание производственных мощностей и найм рабочей силы.
     Решение об инвестициях всегда  относится к выбору альтернатив  действия. Студент, который собирается  купить книгу, должен взвесить, как ему лучше поступить: выполнить ли это действие или израсходовать свои деньги на другие полезные вещи. То же самое верно для инвесторов, которые создают конвейерные линии или приобретают пакеты акций. При принятии решений об инвестициях, речь идет всегда об оценке действия.
    Принятие решения об инвестициях  всегда представляет собой осуществление оценки инвестиционных действий.
    Финансовые  ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли. Инвестиции осуществляют как физические, так и юридические лица.
    Инвестиции  — совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции,  и  финансовые инвестиции.
    В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ дается следующее определение инвестициям: «... инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
    По  цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.
    Прямые  инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы (фирм, компаний) в целях установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечения будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода. Прямые инвестиции могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия.
    Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы в целях извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правильно, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различными эмитентам ценных бумаг, других активов.
    По  способу учета  инвестируемых средств выделяют валовые и чистые инвестиции.
    Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода.
    Чистые  инвестиции представляют собой общий  объем инвестируемых средств  в определенном периоде (валовых  инвестиций), уменьшенный на сумму  амортизационных отчислений.
    По  срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.
    Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период одного года.  Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции – на срок выше трех лет.
    По  формам собственности  на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.
    Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных  инвесторов: граждан и предприятий  негосударственной формы собственности.
    Государственные инвестиции – это вложения, осуществляемые государственными органами власти и  управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
    К иностранным инвестициям относят  вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
    Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
    По  отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики; промышленность)топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и прочие.
    Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи: расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов, приобретение новых предприятий,  диверсификация вследствие освоения новых бластей бизнеса.
    Расширение  собственной предпринимательской  деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.
    Инвестиционная  деятельность предприятий в значительной мере зависит от государственной  политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить этот процесс3. 
 

1.4.Значение  инвестиций в экономике.
    Инвестиции  имеют существенное значение для  функционирования и развития экономики, они предопределяют фундаментальные  хозяйственные процессы, протекающие на уровне экономики в целом, ее отраслевых и региональных сегментов, отдельных хозяйствующих субъектов.
    Инвестиции  оказывают воздействие на объем  общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Рост производственных инвестиций приводит к повышению производительности труда и более полной загрузке производственных мощностей.
    Инвестиции  выступают как предпосылка и  результат расширенного воспроизводства. Вследствие инвестирования средств в экономику повышаются объемы производства, растут валовой национальный продукт и национальный доход, развиваются инвестиционно привлекательные отрасли, регионы и предприятия. Часть полученного прироста национального дохода вновь инвестируется, что ведет к дальнейшему увеличению масштабов производства и национального дохода. Инвестиции, образуясь в результате распределения национального дохода, в свою очередь, обуславливают его рост. При этом чем выше эффективность инвестиций, тем выше прирост национального дохода и значительнее ресурсы накопления (при данной норме накопления национального дохода), которые могут быть вновь вложены в производство. При высокой эффективности инвестиций прирост национального дохода может обеспечить повышения доли накопления при росте абсолютных размеров потребления.
    Определяя общую эффективность хозяйствования и экономический рост в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают  также прямое влияние на занятость  и доходы. Например, при увеличении инвестиций в машиностроение в данной отрасли снижается безработица, растут совокупные доходы работников, следовательно, повышается потребительский спрос на товары и услуги, производимых в других отраслях, что приводит к росту доходов и занятости в этих отраслях. Инвестиции, осуществляемые предприятиями для расширения и совершенствования своей производственной деятельности, играют стимулирующую роль для всей экономики, поскольку покупка предприятиями инвестиционных товаров влечет за собой общее увеличение спроса на товарном рынке, что прямо содействует росту экономики в целом.
    Таким образом, существует устойчивая взаимосвязь  между инвестициями и экономическим  ростом.
    Инвестиции  выполняют важнейшую структурообразующую  роль в системе отношений расширенного воспроизводства. От того, в какие  секторы экономики вкладываются средства для ее развития, зависит будущая структура воспроизводственного процесса. Поэтому важное значение имеет возможность перелива инвестиций из стагнирующих отраслей и предприятий в зоны инновационного роста. Перемещение инвестиционных ресурсов расширенного воспроизводства в пользу точек инновационного роста, концентрация инвестиционных ресурсов на важнейших направлениях экономического развития способствует формирование конкурентных преимуществ, модернизации хозяйственной системы, обеспечению качественного обновления воспроизводственного процесса на инновационной основе.
    Инвестиционный  процесс является определяющим моментом циклического движения в экономической  системе общественного воспроизводства. Известно, что в периоды депрессии доля инвестиций в основной капитал в ВВП падает, а в период подъема экономики растет. Механизм циклического движения связан с процессами накопления и перенакопления капитала в ходе экономического цикла и динамикой нормы прибыли. Рост нормы прибыли обусловливает активизацию инвестиционного спроса и возрастание чистых инвестиций, что ведет к ускорению роста основного капитала. Рост основного капитала через определенный период времени начинает оказывать воздействие на норму прибыли в сторону ее понижения, что, в свою очередь, вызывает сокращение инвестиций и тем самым замедление темпов роста основного капитала. Сокращение основного капитала определяет создание предпосылок для последующего циклического увеличения нормы прибыли в экономике, что ведет к развитию следующего цикла. Таким образом, механизм инвестирования в основной капитал генерирует цикл деловой конъюнктуры и является одним из механизмов положительных обратных связей в рыночной экономике.
            Глава 2 Макро- и микроэкономическое значение инвестирования. 

2.1. Источники инвестирования. 

    Финансирование  прямых инвестиций — это порядок  предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.
    Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной капитал обусловливаются характером участия его в процессе производства и особенностями строительства.
    В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуществляется за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных 
резервов, заемных денежных средств. привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц. денежных средств, поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений, средств внебюджетных фондов, ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе, средств иностранных инвесторов.

    Поскольку государственные инвестиции являются средством достижения стратегических экономических целей в обществе, а коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей становится нахождение сбалансированного и оптимального для всех участников процесса сочетания государственных и коммерческих интересов в инвестиционной деятельности.
    В структуре прямых инвестиций в основной капитал по источникам финансирования с развитием рыночных отношений происходят определенные изменения. Если в 1970-е и в первой половине 1980-х годов преобладающими источниками финансирования были бюджетные ассигнования (50—60%), то в настоящее время они снизились до 20%. Происходит перераспределение в источниках получения бюджетных средств — увеличивается доля средств, выделяемых из бюджетов субъектов Федерации. Увеличивается также доля средств в общем объеме инвестиций из централизованных внебюджетных инвестиционных фондов, иностранных инвестиций и других источников в основном в результате включения в эту статью заемных и привлеченных средств предприятий. Однако продолжает оставаться низкой активность коммерческих банков в кредитовании реального сектора экономики. Несмотря на некоторое увеличение в последнее время размеров долгосрочных кредитов, их удельный вес в общем объеме кредитов не изменился и составил всего 3,4%. Практически не используются в инвестиционной сфере средства населения, т.к. процесс развития системы паевых инвестиционных и пенсионных фондов, через которые сбережения населения могли бы трансформироваться в инвестиции, происходит медленно.
    Основным  источником прямых инвестиций в основной капитал продолжают оставаться собственные средства предприятий (60— 70%, а по отдельным предприятиям и 100%).
    Планирование  источников финансирования прямых инвестиций осуществляется на основе сметной стоимости строительства с определения собственных средств, которыми может располагать инвестор.
    Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств, полученных в результате его хозяйственной деятельности.
    Собственные источники финансирования прямых инвестиций подразделяются на две группы — источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, и источники, получаемые от результатов основной деятельности предприятия4.
    Источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, включают: мобилизацию (иммобилизацию) внутренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от снижения себестоимости строительно-монтажных работ, экономию от снижения цен на оборудование, прочие источники.
    Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов. Для проведения строительно-монтажных работ хозяйственным способом предприятие должно обеспечивать собственное строительное подразделение определенным объемом оборотных средств. Оборотные средства предприятиям-заказчикам необходимы на формирование запасов непрокредитованного оборудования, требующего монтажа, покрытия затрат по образованию запасов конструкций, деталей, основных, вспомогательных и прочих материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, по незавершенному производству строительно-монтажных работ и минимальных остатков денежных ресурсов. Следовательно, заказчикам необходим оборотные средства на покрытие затрат, которые осуществляются ими непосредственно и для организации производства работ, выполняемых хозяйственным способом. Формируются указанные оборотные средства за счет финансовых ресурсов, выделяемых для данной стройки и называются оборотными активами.
    В случаях когда производственная программа увеличивается, в планах предусматривается иммобилизация, т.е. использование определенной суммы на прирост оборотных средств в строительстве. Бели программа уменьшается, то планируется мобилизация, т.е. использование высвобождающихся оборотных средств на финансирование.
    При определении размера оборотных  средств, которые могут быть использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов заказчиков с подрядчиками за выполненные работы и с поставщиками. Таким способом устанавливается кредиторская задолженность заказчика (т.е. сколько он должен подрядчикам и поставщикам) и его дебиторская задолженность (суммы, причитающиеся заказчику). Общая величина взаимной задолженности изменяется при уменьшении или увеличении строительной программы.
    Положительный результат расчета означает мобилизацию  внутренних ресурсов. Это уменьшает потребность стройки в денежных ресурсах в планируемом году и позволяет учесть эту , сумму как один из источников финансирования капитальных вложений. Отражается эта сумма в доходной части финансового плана предприятия по статье «Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве».
    Если  в результате расчетов получается результат  со знаком «минус», то эту сумму называют иммобилизацией. Происходит плановое  увеличение потребности  в  оборотных  средствах застройщика в связи  с расширением объема капитальных вложений в планируемом году по сравнению с отчетным. Эта сумма увеличивает расходы предприятия на капитальные вложения и отражается в расходной части финансового плана по статье «Прирост оборотных средств в строительстве».
    Прибыль по капитальным работам, осуществляемым хозяйственным способом, планируется в размере 8% от сметной себестоимости или 7,41% от полной сметной стоимости строительно-монтажных работ.
    Экономия  от снижения себестоимости строительно-монтажных работ устанавливается в процентах к сметной стоимости работ или на основе плана организационно-технических мероприятий.
    Экономия  от снижения цен на оборудование определяется прямым счетом исходя из складывающейся их динамики.
    Прочие  источники включают доходы от попутной добычи ископаемых (руда, уголь, гравий и т.д.), которые поступают в распоряжение заказчика, амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ хозяйственным способом.
    Б. Собственные источники, получаемые в результате основной деятельности предприятия, включают амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.
    В собственных средствах, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. Методика их определения была рассмотрена в предыдущем параграфе. Накопление амортизационных отчислений на предприятии происходит систематически, в то время как элементы основного капитала не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате образуются свободные денежные средства в обороте, которые можно направлять на расширенное воспроизводство основного капитала предприятий. Кроме того, ежегодно вводятся в эксплуатацию новые объекты, на которые по установленным нормам начисляется амортизация, но такие объекты не требуют возмещения до истечения нормативного срока службы.
    Прибыль от основной деятельности — важный источник финансирования прямых инвестиций предприятий, который увязывает конечные финансовые результаты деятельности и возможности по развитию. Однако доля ее в источниках финансирования в связи с кризисным состоянием реального сектора и его низкой рентабельностью остается незначительной.
    При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия  вынуждены прибегать к внешним заимствованиям.
    К заемным денежным средствам относятся  долгосрочные кредиты банков, которые  могут предоставляться предприятиям:
    на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения;
    на приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений);
    • на осуществление природоохранных мероприятий.
    Банковские  кредиты предоставляются предприятию  на основании кредитного договора. Кредит предоставляется на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности под гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.
    Прежде  чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заемщику, производится проверка его юридической и финансовой кредитоспособности.
    Проверка  кредитоспособности включает в себя проверку уставных документов предприятия, его финансовой отчетности за определенный период, внутренние материалы о его хозяйственной деятельности, бизнес-план на срок действия кредита. На основе этих данных банк должен оценить ликвидность баланса, эффективность использования активов, состояние фондов и других активов предприятия, тенденции размещения дополнительных средств в различные активы.
    При выдаче кредита банк учитывает состояние экономической конъюнктуры и перспективы ее развития.
    Проверка  финансовой кредитоспособности включает также анализ или проверку состоятельности гарантий под кредит.
    Банк  осуществляет наблюдение за ходом выполнения кредитуемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции, предусмотренные кредитным договором.
    Источником  финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других предприятий. Предприятиям могут предоставляться также займы индивидуальными инвесторами..
    Следующим источником финансирования прямых инвестиций являются привлеченные средства, получаемые предприятиями на финансовом рынке5.
    Выпуск  ценных бумаг — облигаций, векселей и их размещение на финансовом рынке существенно расширяют возможности предприятий по привлечению временно свободных денежных средств предприятий, организаций и граждан для инвестирования. 
 

2.2. Эффективность инвестиционной  деятельности. 

    Важным  аспектом управления инвестиционной деятельностью  в форме капиталовложений является определение и повышение экономической эффективности вложений.
    На  практике существуют два подхода  к определению и оценке эффективности реальных инвестиций — затратный и доходный. Если исходить из количественных оценок, то до недавнего времени в народном хозяйстве преобладал затратный подход, что выражалось в порядке определения экономической эффективности капитальных вложений и принципах отбора эффективных вариантов инвестиционных проектов на основе методики сравнительной эффективности, в основе которой лежали расчеты снижения себестоимости на единицу продукции, после осуществления капитальных вложений.
    Доходный  подход предполагает трактовку капитальных вложений как финансовых ресурсов, предназначенных для расширенного воспроизводства основных фондов, с целью обеспечения прироста капитальной стоимости предприятия в форме дохода (прибыли) как конечной цели инвестирования. При данном подходе эффективность капитальных вложений определяется на основе принципа повышения стоимости предприятия — одного из наиболее общих и важных принципов рыночной экономики, который должен учитываться при принятии инвестиционных решений. Исходя из принципа повышения стоимости предприятия, инвестиционные решения имеют смысл только в том случае, если они повышают рыночную стоимость предприятия, которая отражается прежде всего в повышении курсовой стоимости акций или долей участия в предприятии.
    Таким образом, для руководства предприятия  эффект от вложений в активы состоит прежде всего в росте дохода или денежных поступлений. Для инвесторов предприятия (лендеров и акционеров) эффект от вложений в фирму приобретает форму выплаты процентов, дивидендов или роста стоимости акций.
    Важным  следствием приобретения активов должно быть создание ими дополнительного дохода, увеличение денежного потока или повышение прибыли предприятия в размерах больших, чем стоимость вновь приобретенных активов. В идеале темпы прироста прибыли должны быть больше, чем темпы прироста объемов производства и продаж продукции, а те, в свою очередь, больше темпов прироста стоимости активов.
      Как следствие соблюдения данного  неравенства происходит рост  показателя рентабельности активов предприятия за счет увеличения рентабельности продаж и отдачи активов.
    Для характеристики эффективности инвестиций используются различные показатели: рентабельность активов, рентабельность инвестированного капитала, рентабельность собственного капитала и др. 

2.3.Инвестиционный  климат, его понятия  и факторы влияния. 

    Почти десятилетие в России в достаточной  мере не обновляются основные фонды, в национальной экономике несколько лет идет процесс деинвестирования в промышленности. Большие объемы недоинвестирования привели к возникновению воспроизводственных проблем: образовалась значительная масса обесцененных кризисом, физически и морально изношенных основных фондов. Более 45% фондов не отвечают современному техническому и технологическому уровню производства и превратились в фактор снижения эффективности производства.
    Ухудшение финансового положения многих предприятий, резкое сокращение бюджетного финансирования инвестиций, трудности с получением долгосрочных кредитов из-за высокой  процентной ставки, предпочтение банков в получении доходов на финансовых рынках, неблагоприятный инвестиционный климат, в том числе из-за высоких рисков вложений, несовершенство правового регулирования хозяйственной деятельности продолжают оставаться основными причинами негативного влияния на инвестиционную активность.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.