На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Рынок ценных бумаг и его функции

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 09.08.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание
   Введение…………………………………………………………………….2-3

1. Глава  1 Характеристика рынка ценных бумаг

      Понятие, цели и задачи рынка ценных бумаг..................................4-5
      Структура рынка ценных бумаг……………………………………5-8
      Участники рынка ценных бумаг......................................................8-15
      Классификация и виды рынка ценных бумаг…………...……....15-18
    Глава 2  Функции рынка ценных бумаг
      Основные  функции рынка ценных бумаг……………………....19-22
      Функции рынка  государственных ценных бумаг…………… 22-24
      Прочая  классификация функций рынка  ценных бумаг: общерыночные и специфические  функции……………………..25-27
    Глава 3 Тенденции развития рынка ценных бумаг………………….28-33

Заключение……………………………………………………………………...34

Список использованной литературы…………………………..……………….35 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Ведение 

       Ценные  бумаги – важнейший и необходимый атрибут развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов и вместе с тем - охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.
       Развитие  рыночных отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых  экономических объектов учета и  анализа. К ним, прежде всего, следует  отнести ценные бумаги, приобретающие  массовый и стандартизированный  характер, которые обуславливают  определенные финансовые права и  обязанности.
       Ценные  бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок  с присущей ему организацией и  правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку  ценные бумаги - это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка  ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется  по большей части свободной и  легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.
       Сделки  по отчуждению или иной передаче ценных бумаг от одних лиц к другим составляют понятие оборота ценных бумаг, в свою очередь являющегося  юридическим выражением экономической  категории "рынок". Следовательно, рынок ценных бумаг как важнейшая (и сложнейшая) составная часть рыночного хозяйства есть не что иное, как совокупность сделок, совершаемых участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг. Он предполагает не только четкое регулирование и оформление взаимосвязей участников (субъектов), но и прежде всего ясное понимание и закрепление самого понятия ценных бумаг и их разновидностей.
       Ценные  бумаги и фондовые рынки, исполняющие  роль дополнительного или альтернативного  источников финансирования экономики  на макро- и микроуровне (деятельности предприятий всех видов, различных  сфер экономики, государства и международного сотрудничества), постоянно трансформируются. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран  мира произошли большие эволюционные изменения, вызванные экономическим  развитием и глобализацией экономик. Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность  и целевые аспекты требуют  постоянного изучения и анализа. Тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что развитой рыночной экономике ценные бумаги и  их рынок играют огромную роль в  мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий  и государства.
       Цель  моей работы: раскрыть понятие рынка  ценных бумаг, изучить и проанализировать различные функции, классификацию и виды рынка ценных бумаг, структуру и его участников. А также рассмотреть тенденции развития рынка ценных бумаг.  
 
 

1. Глава  1 Характеристика рынка ценных бумаг

 
      Понятие, цели и задачи рынка ценных бумаг
       Рынок ценных бумаг - это сфера экономических  отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности  их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных  операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам  ценных бумаг.
       Рынок ценных бумаг является частью финансового  рынка и занимает промежуточное  место среди рынков капитала и  денежных рынков.
       Цель  рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
       Задачами  рынка ценных бумаг являются:
      мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
      формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
      развитие вторичного рынка;
      активизация маркетинговых исследований;
      трансформация отношений собственности;
      совершенствование рыночного механизма и системы управления;
      обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
      уменьшение инвестиционного риска;
      формирование портфельных стратегий;
      развитие ценообразования;
      прогнозирование перспективных направлений развития.
 
 
1.2 Структура рынка ценных бумаг
       Рынок ценных бумаг имеет свою собственную  структуру, которая состоит из следующих компонентов:
      субъекты рынка - участники рынка;
      объекты рынка - ценные бумаги;
      собственно рынок - операции на рынке;
      система регулирования и контроля рынка ценных бумаг;
      инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).
       Субъекты  рынка - это физические и юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу их обращения. К субъектам финансового рынка относятся: эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, финансовые институты и т.п.
       Объекты рынка - это товары рынка, а именно различные ценные бумаги, обращающиеся на рынке. К объектам финансового рынка относятся: акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, варранты, фьючерсные контракты и пр.
       Операции, проводимые на рынке, - это действия с финансовыми активами на рынке для достижения поставленных целей. На рынке ценных бумаг осуществляются различные финансовые операции. Основными операциями являются: выпуск (эмиссия), размещение, купля-продажа, обмен, доверительное управление, начисление и выплата доходов по ценным бумагам, ценообразование и пр.
       Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Существует  четыре основные формы регулирования рынка ценных бумаг.
Государственное регулирование, опирающееся на законодательство и нормы налогообложения; государственное регулирование биржевой деятельности, которое осуществляется государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования.
Биржевое  регулирование, основанное на правилах работы фондовых бирж (фьючерсных бирж, фондовых отделов товарных и валютных бирж).
Саморегулирование, осуществляющееся через деятельность различных ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Общественное  регулирование или регулирование через общественное мнение с помощью средств массовой информации. Именно реакция общества в целом на какие-то действия на биржевом рынке является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия со стороны государства или профессионалов рынка.
К органам  государственного регулирования и  надзора финансового рынка относятся: Президент, Правительство, Государственная  Дума, Совет Федерации, Центральный  банк РФ, Министерство финансов РФ, Федеральная  служба по финансовым рынкам и т.д.
К саморегулируемым организациям относятся объединения  профессиональных участников рынка, таких  как Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и  депозитариев (ПАРТАД), Совет крупнейших регистраторов и депозитариев (СКРО), Объединение по защите интересов  акционеров предприятий и организций (ОПИАК) и др.
Рынок ценных бумаг не может существовать без хорошо развитой инфраструктуры: правовой, информационной, депозитарной, а также расчетно-клиринговой  и регистрационной сети. Инфраструктуру финансового рынка создают организации, обслуживающие рынок, которые включают в себя: организации, обеспечивающие заключение сделок; организации, обеспечивающие исполнение сделок клиринговые организации, депозитарии, регистраторы); информационные агентства.
Основными признаками развитого рынка ценных бумаг являются стабильность нормативно-правовой базы, достаточно большой круг участников рынка, информационная прозрачность операций и участников рынка и хорошо развитая инфраструктура. Наличие этих признаков  обеспечивает участникам рынка быстрое  и эффективное осуществление  операций с ценными бумагами.
1.3 Участники рынка ценных бумаг
       Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) - это физические и юридические лица, которые осуществляют куплю, продажу ценных бумаг или обслуживание их оборота и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.
       Всех  участников рынка ценных бумаг условно  можно разделить на профессиональных и непрофессиональных участников. В  соответствии с Законом «О рынке  ценных бумаг» профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности:
    брокерскую деятельность;
    дилерскую деятельность;
    деятельность по управлению ценными бумагами;
    расчетно-клиринговую деятельность;
    депозитарную деятельность;
    деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
    деятельность по организации торговли ценными бумагами.
В зависимости  от позиции, которую занимают участники на рынке ценных бумаг по отношению к рынку, их делят на продавцов, покупателей и организации, обслуживающие операции с ценными бумагами на рынке.
В своей  книге В.С. Торкановский и В.И. Колесников разделяют участников рынка ценных бумаг на четыре группы:
    главные участники рынка ценных бумаг (государство, муниципалитеты, крупные национальные и международные компании), ценные бумаги которых высоконадежны, но не всегда обеспечивают высокие доходы;
    институциональные инвесторы - финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (банки, страховые общества, пенсионные фонды и т.п.);
    индивидуальные инвесторы - частные лица, в том числе владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса;
    профессионалы рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры и т.п.).
В зависимости  от функционального назначения всех участников рынка ценных бумаг можно подразделить на: 1) эмитентов; 2) инвесторов; 3) фондовых посредников; 4)органы регулирования и контроля; 5) организации, обслуживающие рынок.
1. Эмитенты  ценных бумаг - это хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы государственной власти, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ устанавливает, что эмитент - это «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими».
Эмитент - всегда продавец, который поставляет на рынок ценную бумагу, качество которой  определяется его статусом, хозяйственно-финансовыми  результатами его деятельности. В  состав эмитентов входят:
государство (центральное правительство, региональные и муниципальные органы власти);
акционерные общества (корпорации производственного  сектора, кредитной сферы, биржи, финансовые структуры и др.);
частные предприятия;
частные лица.
2. Инвесторы - физические и юридические лица, имеющие временно свободные средства и желающие вложить их для получения дополнительных доходов. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает, что инвестор - это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве  собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).
Имеются следующие виды инвесторов:
институциональные (коллективные) инвесторы - государство, корпоративные инвесторы (акционерные общества), специализированные институты: специализированные фонды и компании (банки, страховые компании, пенсионные фонды), инвестиционные институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды);
профессионалы рынка - фондовые посредники (брокеры, дилеры);
индивидуальные  инвесторы физические лица, использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг;
прочие  инвесторы организации.
В зависимости  от цели инвестирования различают следующие  основные инвестиционные стратегии:
стратегическую - долгосрочные вложения, покупка ценных бумаг на срок от месяца до нескольких лет с целью получения прибыли от продажи в конце срока инвестирования;
спекулятивную - рассчитана на краткосрочные и частые операции купли/продажи ценных бумаг, как в течение дня, так и на срок до месяца с наибольшей прибылью от каждой сделки;
страхование - использование ценных бумаг для страхования от возможных убытков в бизнесе или при инвестировании на финансовых рынках.
3. Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие взаимоотношения между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. К ним относят брокеров и дилеров.
Важным  финансовым посредником в распределении  денежных ресурсов на фондовом рынке  считается брокер. Брокер - это зарегистрированный агент по купле-продаже различных видов ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление этого вида деятельности. Брокер лицензируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг.
Брокер  всегда заключает сделки за счет клиента, действуя на основе договора поручения  или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок. Он получает в свое распоряжение ценные бумаги и продает их новому инвестору  либо приобретает ценные бумаги по поручению клиента.
Брокер  может оказывать также консультационные и информационные услуги, заниматься дилерской деятельностью. Сделки, осуществляемые брокером по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному  исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
Дилер - это хозяйствующий субъект, совершающий финансовые операции от своего имени и за свой счет.
На российском рынке может быть инвестиционная компания, одной из функций которой  является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем  их котировки. Такие профессионалы  рынка ценных бумаг, как банки  и инвестиционные компании, могут  совмещать брокерскую и дилерскую  деятельность.
Доверительный управляющий - это коммерческая организация, которая занимается управлением имуществом клиента и выполнением других услуг в интересах и по поручению клиентов на правах доверительного лица, имеющая лицензию на право осуществления деятельности по трастовому (доверительному) управлению имуществом.
Наличие лицензии не требуется, если доверительное  управление связано только с осуществлением, управляющим прав по ценным бумагам.
В мировой  практике принято выделять две модели траста - английскую и континентальную. Английская модель предполагает, что  все субъекты траста - его учредитель (собственник), выгодоприобретатель  и управляющий - в определенной мере и объеме обладают правомочиями собственника. В континентальной модели при  передаче имущества в доверительное  управление не происходит смены собственника, а доверительный управляющий, получая  имущество, принимает на себя обязательства  осуществлять управление в интересах  учредителя. В РФ распространена континентальная  модель траста.
4. Следующей группой участников рынка ценных бумаг являются органы регулирования и контроля.
Органы  государственного регулирования. Регулированием рынком ценных бумаг на государственном уровне занимаются:
высшие  органы власти: Федеральное Собрание, Президент, Правительство;
государственные органы регулирования рынка ценных бумаг министерского уровня: Банк России, Министерство финансов РФ, Федеральная  служба по финансовым рынкам, Федеральная  служба по страховому надзору и др.
Саморегулируемая  организация профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРОПУРЦБ) - это добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, функционирующее на принципах некоммерческой организации, созданное для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг. Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов.
Деятельность  СРОПУРЦБ регламентируется различными законодательными актами, например: Законом  РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ, Законом РФ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ, Законом  РФ «О саморегулируемых организациях»  от 1 декабря 2007 г. №315-ФЗ.
Вопросами саморегулирования на рынке ценных бумаг занимаются: Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР), Совет крупнейших регистраторов и депозитариев (СКРО), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД), Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Объединение по защите интересов акционеров предприятий и организаций (ОПИАК) и др.
5. Следующими участниками рынка ценных бумаг являются организации, обслуживающие рынок. Это организации, выполняющие все функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи ценных бумаг. Их можно разделить на:
Организации, обеспечивающие заключение сделок. Организаторами торговли на рынке ценных бумаг являются профессиональные участники рынка, осуществляющие деятельность по организации торговли, которая заключается в предоставлении услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Организатором торговли является фондовая биржа.
Организации, обеспечивающие исполнение сделок. К ним относят клиринговые организации, депозитарии, регистраторы (реестродержатели).
Клиринговые организации - организации, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Они должны иметь соответствующую лицензию.
Депозитарии - профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие депозитарную деятельность, т.е. деятельность, связанную с предоставлением услуг по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной и бездокументарной формах, и учетом перехода прав на них. Депозитарием может быть только хозяйствующий субъект.
Регистратор (держатель реестра) - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, которая состоит в сборе, фиксации, обработке, хранении и предоставлении данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Он не вправе совершать сделки с ценными бумагами эмитентов, ведение реестров которых он осуществляет.
Деятельность  регистратора включает ведение лицевых  счетов зарегистрированных лиц, ведение  учета ценных бумаг на эмиссионном  и лицевом счетах эмитента, хранение и учет документов, являющихся основанием для внесения записей в реестр, учет начисленных доходов по ценным бумагам. Задача регистратора состоит  в том, чтобы вовремя и без  ошибок предоставлять реестр эмитенту.
Функцию регистратора могут выполнять само акционерное общество (если число  владельцев ценных бумаг не превышает 500 человек) либо сторонняя организация - профессионал по ведению реестра (это  может быть банк, специализированный регистратор, т.е. юридическое лицо).
Особую  роль на рынке ценных бумаг играют информационные агентства. Существует множество информационных агентств, каждое из которых не только аккумулирует информацию, но и предлагает различные способы ее доставки и обработки.
1.4. Классификация и виды рынка ценных бумаг
       Рынок ценных бумаг является сложной и  многогранной системой. Рассмотрим виды рынка ценных бумаг, имеющих место как в странах с развитой рыночной экономикой.
    Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
Разделение  фондового рынка на первичный  и вторичный рынок важен для  практики.
Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, где  осуществляется эмиссия и первичное  размещение ценных бумаг, другими словами, продажа ценных бумаг эмитентом  или его представителем первичному инвестору.
Вторичная эмиссия тоже входит в сферу первичного рынка. Важная сторона первичного рынка - это информирование эмитентами потенциальных  инвесторов.
Вторичный рынок ценных бумаг - это рынок, где  осуществляется купля-продажа ранее  выпущенных и как минимум один раз приобретенных ценных бумаг.
Именно  анализируя развитость вторичного рынка  ценных бумаг можно судить о развитости рынка ценных бумаг данной страны. Одним из основных показателей вторичного рынка. Ликвидность рынка - это возможность  обеспечения быстрого оборота большого количества ценных бумаг в течение  данного периода времени без  резких скачков цен.
Соотношение объемов первичного и вторичного рынка зависит от развитости экономических  отношений, сформированности фондового  рынка, его возраста, структуры находящихся  в обращении ценных бумаг. Например, в капиталистических странах  с развитой экономикой и с сотнями  лет истории ценных бумаг, объем  первичного рынка составляет 5-10% от объема вторичного рынка.
    Организованный и неорганизованный рынок ценных бумаг.
Организованный  рынок ценных бумаг - это сфера  обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами регулируется правилами и мероприятиями организатора торгов.
Неорганизованный  рынок ценных бумаг - это сфера  обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами осуществляются без соблюдения условий, определенных организатором торгов относительно объекта данного соглашения и  его участников.
    Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг.
Биржевой  рынок ценных бумаг - это организованная торговая сфера в ценными бумагами в фондовой бирже.
Фондовая  биржа является специальным учреждением, обеспечивающим условия проведения торгов в фондовой бирже ценными  бумагами, где торги проводятся профессиональными  участниками на основе специальных  правил. Фондовая биржа является рынков самых лучших ценных бумаг. На торги  в фондовой бирже допускаются  только акции эмитентов, имеющих  в течение определенного времени  стабильную финансово-хозяйственную  репутацию, весомый уставной фонд и  объем активов, а так же удовлетворяющие  другие условия, определенные биржей.
Внебиржевой рынок ценных бумаг - это сфера  торговли ценными бумагами вне фондовой биржи.
Внебиржевой рынок включает в  себя часть организованного  и неорганизованного  рынка ценных бумаг.
Внебиржевой организованный рынок ценных бумаг - это торговля ценными бумагами в специальных компьютерных системах, имеющих разрешение торговать ценными  бумагами мелких и средних предприятий.
    Региональные, национальные и международные рынки ценных бумаг.
В странах, имеющих относительно большую территорию, возникают региональные, или так  называемые локальные рынки ценных бумаг.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.