Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ денежных потоков "Авеню"

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 14.08.2012. Сдан: 2011. Страниц: 15. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание:

 

Введение

      Любое предприятие в процессе своей  деятельности испытывает потребность  в финансовых ресурсах, необходимых  для осуществления взаимоотношений  с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот денежных потоков в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность.
      Движение  денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы предприятия представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники.
      Цель управления денежными средствами – обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования – обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.
      Целью настоящей работы является анализ потока денежных средств по основным трем направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. 
      Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
    рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных средств;
    выполнить анализ движения денежных средств предприятия;
    разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.
      Объект  курсовой работы – Общество с ограниченной ответственностью «Авеню».
      Период  исследования 2006 – 2008 гг.
      Информационной  базой являются: данные бухгалтерской отчетности ООО «Авеню» (форма №1 и форма № 4 за соответствующие периоды деятельности, которые представлены в приложении).
      Практическая  значимость курсовой работы заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками на предприятии.
        В данной работе были использованы  следующие методы исследования:
    Табличный;
    Балансовый;
    Расчет абсолютных и относительных разниц;
    Факторный анализ;
    Корреляционно – регрессионный анализ.
      Данная  курсовая работа состоит из введения, трех глав,  в которых раскрыты экономическая сущность денежных средств, их анализ и совершенствование в ООО  «Авеню». В конце работы представлены выводы и предложения, список использованной литературы и приложения.
      При написании курсовой работы были использованы отечественные и зарубежные разработки и методики в области управления денежными средствами,  учебники, источники периодической печати, а также бухгалтерские документы за ряд периодов.
 

      

1. Экономическая сущность денежных средств

1. 1. Содержание денежных средств
      В любой момент времени предприятие  может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в  результате деятельности организации. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.
      Взятый  на определенный момент общий капитал  предприятия стабилен, затем через  какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.
      Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.
      С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.
      Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает  их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".
      Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.
      Различие  между суммой полученной прибыли  и величиной денежных средств  заключается в следующем:
    прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
    при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
    денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.
      Таким образом, в процессе  функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки.
1.2. Характеристика состава  денежных средств  предприятия.
      К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах. 1
      Охарактеризуем  состав денежных средств предприятия по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию.
      Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд  предприятия на текущий день.
      Однако, учитывая текущее состояние экономики  России, данный принцип не оправдывает  себя. В большинстве случаев предприятия  не в состоянии спланировать эффективную  тактику своих действий. Большая  сумма наличности в кассе объясняется также следующими факторами:
      в случае наступления непредвиденных событий  требует значительной суммы денег;
      застраховаться от риска неплатежей банка, обслуживающего расчетный счет предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка.
      не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых
      предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы, комплектующие) и  услуги в зависимости от вида платежей в наличной или безналичной форме. Это в свою очередь вынуждает предприятия применять менее эффективную и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем нередко в обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия вести "черную бухгалтерию".
      Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт в одном банке только один расчетный счет.
      На  расчетном счете сосредотачиваются свободные денежные средства и поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.
      С расчетного счета производятся почти  все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия - владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).
      В западной практике расчетный счет считается  наиболее оптимальной формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В России же в связи  с нестабильностью банковской системы и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка.
      Текущие счета открываются тем предприятиям и организациям, которым не может быть открыт расчетный счет:
      некоммерческим организациям;
      обособленным подразделениям юридического лица;
      состоящим на бюджете учреждениям и организациям,  руководители которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов.
      Перечень  операций по текущему счету ограничен, а распоряжаться средствами можно только в строгом соответствии с утвержденной сметой. Режим текущего счета должен определяться исходя из полномочий филиала, определенных в положении о нем, и обязательств перед бюджетами и государственными внебюджетными фондами в соответствии с действующим законодательством.
      Валютный  счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.
      Работая по договорам-контрактам, заключенным  российскими предприятиями - участниками  внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится в иностранной валюте, предприятия обязаны 30% выручки продавать на валютном рынке, через уполномоченные банки, в течение 7 дней со дня ее зачисления. Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет. Банк сообщает клиенту о зачисленных суммах с целью своевременного получения от него документа о продаже и зачислении инвалютных средств на текущий счет. Если распоряжение от предприятия о продаже инвалюты не получено, то банк может проводить ее самостоятельно.
      Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует целевому    назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег (данным примером могут служить фонды накопления, амортизационные отчисления и т.п.), то предприятия нередко выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.
      Ценные  бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также ликвидные ценные бумаги, находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка. Функция, выполняемая ценными бумагами, аналогична функции депозита, однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже выиграть. В свою очередь, ценные бумаги можно разделить на следующие виды:
      Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.
      Облигация - ценная бумага не предъявителя, дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента.
      Вексель- вид ценной бумаги, денежное обязательство.
      Варрант - ценная бумага, выражающая льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного времени по определенной цене.
      Опцион- краткосрочная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.
      Всегда  существуют преимущества, связанные  с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).
1. 3. Задачи и источники  анализа денежных  средств предприятия.
    Анализ  денежных средств и управление денежными  потоками является одним из важнейших  направлений деятельности главного бухгалтера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного  потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:
    рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;
    предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;
    спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.
    Вместе  с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств  связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.
    Основными задачами анализа денежных средств  являются:
    оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
    контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
    контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
    контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
    своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
    диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
    прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
    способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.
       Основным  источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств  является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о движении денежных средств (ф. № 4). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.
       В отчете может быть показана достаточная  величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может  испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.
       Отчет о движении денежных средств - это  документ финансовой отчетности, в  котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств  в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.
       Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.
       Логика  анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57, 58, 59).
 

2. Обзор методик анализа движения денежных средств, выбор и обоснование методики анализа.

    По  мнению Донцовой Л.В. в международной  практике существуют два метода составления  отчета о движении денежных средств  – прямой и косвенный.
    Прямой  метод составления отчета предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.д.
    Косвенный метод составления отчета дает отражение  только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления  и расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности.
    Анализ  движения Донцова Л.В. предлагает также  проводить прямым и косвенным методом.
    Прямой  метод анализа производится непосредственно  по форме №4 и заключается в  рассмотрении данных о положительных  и отрицательных денежных потоках  организации. 
    Прямому методу присущ тот недостаток, что  он не раскрывает взаимосвязи полученного  финансового результата  и изменения  денежных средств. Для этого используется косвенный метод.
    При косвенном методе финансовый результат  преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период. На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние не финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов. На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.
    Косвенный метод анализа предполагает преобразование чистой прибыли в денежный поток  на основе ряда корректировок.
    Данный  метод позволяет выявить, что  в большей степени повлияло на формирование чистой прибыли и положительного денежного потока.
    Стражева  В.И. добавляет, что анализ косвенным  методом может проводиться не только по данным бухгалтерского баланса, но и отдельно по синтетическим счетам, которые включаются в тот или  иной раздел баланса.
    Стоянова  С. И. выделяет, что с позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
    Таким образом, к денежным средствам могут  быть применены модели, разработанные  в теории управления запасами и позволяющие  оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:
    общий объем денежных средств и их эквивалентов;
    какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;
    когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.
    Достаточно  новым направлением в анализе  является коэффициентный анализ денежных потоков. С его помощью изучаются уровни отдельных показателей, характеризующие денежные потоки, определяется эффективность использования денежных средств организации.
    Коэффициентный  метод наряду с прямым и косвенным  отражает качество управления денежными потоками и позволяет разрабатывать мероприятия по его улучшению.
    Коэффициентный  метод является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его  помощью изучаются уровни их отклонения о плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки. Рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации:
    Одним из важных показателей определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансовых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока (ЧДП), который рассчитывается по формуле:
    Кддп = ДП* / (ЗК +? ЗЗ + ? Д*)
    Где ДП*  – чистый денежный поток
    ЗК  – выплаты по долгосрочным и краткосрочным  кредитам за анализируемый период (заемный капитал)
    ЗЗ  – прирост остатков материальных оборотных средств
    Д* – дивиденды, выплачиваемые собственникам  предприятия за период
    Коэффициент эффективности денежных потоков
    К эдп = ДП* / ДПо (отток ДС)
    Коэффициент рентабельности денежного потока
    R = ПЧ / ДП приток
    Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств
    Кдс = ПЧ / ДС ср
    По  мнению Протасова В.Ф. представляет несомненный интерес используемые методы анализа денежных средств  и денежных потоков и в зарубежной практике.
    По  мнению Крейниной М.Н. в западной практике наибольшее распространение  получили модель Баумола и модель Миллера – Орра. Первая была разработана  В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая – М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п. [24].
    Модель  Баумоля. Исходными положениями модели Баумоля является постоянство потока расходования денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений и изменение остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю.
    Оптимальная сумма пополнения  вычисляется  по формуле
    

    где  С – оптимальная сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг  или в результате займа;
    Т – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);
    F – постоянные трансакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг или обслуживания полученной ссуды;
    k – относительная величина альтернативных затрат, принимается в размере ставки дохода по ликвидным ценным бумагам или процента от предоставления имеющихся средств в кредит. 
    Таким образом, средний запас денежных средств составляет С/2,
    Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:
    ОР = T/C*F + k* (C/ 2). 
    Первое  слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе – упущенная  выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.
    Модель  Баумоля  несмотря на простоту имеет  ряд недостатков:
    основой модели является предположение об устойчивости и предсказуемости денежных потоков;
    не учитывает наличия сезонности и цикличности.
    Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Исходные положения этой модели предусматривает наличие определенного размера страхового остатка и определенную неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств, а соответственно и остатка денежных активов.
    Реализация  модели осуществляется в несколько  этапов.
    1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (страховой запас) (НП), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).
    2. Рассчитывают размах вариации  остатка денежных средств на  расчетном счете (S) по формуле:
    

    3. Рассчитывают верхнюю границу  денежных средств на расчетном  счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:
    ВП = ДКОм/м + НП 
    4. Определяют точку возврата (ТВ) – величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала:
    Тв = НП + (ДКОм/м / 3)
    Для анализа движения денежных средств  на исследуемом предприятии был  выбран прямой метод, т.к. в аналетическом  плане он более прост и анализ возможно производит непосредственно по форме № 4.
    Прямой  основывается на исчислении притока  и оттока денежных средств т.е. исходным элементом является выручка.
    Прямой  метод утвержден к применению российскими организациями соответствующими нормативными актами, регулирующими в Российской Федерации порядок ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности.
 

3. Анализ денежных средств на ООО «Авеню».

3.1. Краткая характеристика  ООО «Авеню»
 
    Общество  с ограниченной ответственностью «Авеню» является коммерческим предприятием, средняя численность работников холдинга составляет около 1000 человек.
    Полное  официальное название: Общество с  Ограниченной Ответственностью «Авеню». Сокращенное название ООО «Авеню».
    Общество  считается созданным как юридическое  лицо с момента его государственной регистрации. Общество создано без ограничения срока. ООО «Авеню» вправе в установленном порядке открывать рублевые и валютные банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование.
    Уставной  капитал общества составляется из стоимости  вкладов его учредителей и  равен  8359 рублей. Учредители - два физических лица.
    Общество  осуществляет следующие виды деятельности:
    производство мягкой мебели;
    производство офисной мебели;
    организация и проведение выставок-продаж;
    ООО «Авеню» самостоятельно устанавливает, расширяет  и сокращает штатное  расписание; устанавливает формы, системы, размер оплаты труда работников общества; устанавливает для работников распорядок рабочего дня, продолжительность отпусков, решает вопросы социальной защищенности.  Согласно действующему законодательству РФ, общество гарантирует своим работникам минимальный размер оплаты труда, продолжительность отпуска по социальному обеспечению.
    В состав предприятия входят следующие  подразделения:
    Управление;
    Финансовая служба;
    Отдел материально-технического снабжения;
    Отдел сбыта;
    Производственные цеха;
    Вспомогательный цех.
    В настоящее время на предприятии  разработаны новые высокотехнологичные модели мягкой мебели, которые запускаются в серию. Новые модели мебели требуют новых импортных и отечественных станков, оборудования и покровных материалов.
    Продукция предприятия реализуется на территории Сахалинской области.
    Предприятие обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном законодательством.
    Учетная политика, организация документооборота в обществе, в его филиалах и  представительствах устанавливается  приказом директора.
    Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляется директором. К компетенции директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров.
    Директор  осуществляет оперативное руководство деятельностью предприятия, имеет право первой подписи под финансовыми документами, распоряжается имуществом предприятия для обеспечения его текущей деятельности; утверждает штаты,; совершает сделки от имени предприятия,  издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками предприятия; исполняет другие функции, необходимые для деятельности предприятия и обеспечения его нормальной работы.
     Основные  показатели обеспеченности предприятия  производственными, трудовыми и  финансовыми ресурсами и эффективности их использования приведены в таблице 1.
     Таблица 1 – Размеры и основные экономические  показатели
       предприятия
     пп/п 
     
Показатели 
 
2006 г. 
 
2007 г. 
 
2008 г. Отклонение 2008г. к 2006г.
(+,-) %
     11. Выручка от продажи продукции, тыс. руб.  
322167
 
410318
 
612604
 
290437
 
190,15
     22. Себестоимость продаж, тыс. руб.  
298750
 
380109
 
534187
 
235437
 
178,81
     33. Прибыль от продажи  товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. (11772) (11709) 28602 40374 -
     44. Стоимость оборотных  средств, тыс. руб. 133514 202374 202884 69370 151,96
     55. Среднесписочная численность   работников, чел. 35 37 40 5 114,29
     66. Оборачиваемость оборотных средств, оборотов 2,41 2,03 3,02 0,31 125,11
     77. Производительность  труда, тыс. руб. 9204,77 11089,68 15315,1 6110,33 166,38
     88. Рентабельность  продаж, % -0,04 -0,03 0,05 0,09 125
     99. Рентабельность  совокупного капитала, % -0,05 -0,08 0,01 0,06 -
 
     Выручка от продаж продукции, работ, услуг в 2008 году увеличилась по сравнению с уровнем 2006 года на 290437 тыс. руб. (90,15%), что стало следствием расширения объемов продаж.
     В свою очередь себестоимость проданных  товаров выросла на 235437 тыс. руб. (78,81%). Весьма позитивен факт, что темпы роста выручки превышают темпы роста себестоимости, что свидетельствует об относительной экономии затрат.
     В качестве положительного  момента  следует отметить ускорении оборачиваемости  оборотных средств, что свидетельствует о некотором дополнительном привлечении средств в оборот. Оборачиваемость оборотных средств за весь анализируемый период выросла на 25,11%. Следовательно, текущие активы стали совершать больше оборотов в анализируемом периоде.
     Трудовые ресурсы стали использоваться более эффективно, о чем свидетельствует рост производительности труда одного работника с 9204 тыс. руб. в 2006 году до 15315 тыс. руб. в 2008 году. В основном рост эффективности использования обусловлен ростом выручки от продаж.
     Повышение эффективности использования ресурсов не могло не сказаться на  конечном финансовом результате, так по отношению  к 2006 году прибыль от продаж увеличилась на 40374 тыс. руб.
     Все показатели рентабельности в течение  анализируемого периода увеличились, что стало следствием, прежде всего роста величины прибыли организации. Показатель рентабельности оборота увеличился вследствие значительного роста прибыли от продаж и менее значительного увеличения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Рентабельность совокупного капитала выросла на 0,06 процентных пункта, это связано с увеличением величины чистой прибыли.
3.2. Анализ наличия  денежных средств  и платежеспособность  предприятия
    На  первоначальном этапе проанализируем  наличия денежных средств (Таблица 1).
    Таблица 1 – Анализ наличия денежных средств
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Отклонение
Оборотные активы, тыс. руб. 133514 202374 202884 69370
Денежные  средства, в т.ч. 2538 22 63 -2475
касса 28 22 53 25
расчетный счет 2510 - 10 -2500
Удельный  вес:       0
Денежные  средства, в т.ч. 1,90% 0,01% 0,03% -1,87%
касса 0,02% 0,01% 0,025% 0,015%
расчетный счет 1,88% - 0,005% 0,005%
    На  основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
    Величина  оборотных активов выросла на 69370 тыс. руб. Вместе с тем произошло снижение величины денежных средств на 2475 тыс. руб., что свидетельствует о снижении обеспеченности предприятия наиболее ликвидными средствами платежа – денежными средствами.
      Величина денежных средств на  расчетных счетах снизилась на 2500 тыс. руб., при этом величина денежных средств в кассе возросла на 24 тыс. руб.
    Вышеперечисленные изменения не могли не оказать  влияние на структуру оборотных  активов, то есть если на начало периода  на долю денежных средств приходилось только 1,9%, то на конец анализируемого периода 0,03%, при этом доля денежных средств на расчетном счете возросла всего на 0,005%, а доля денежных средств в кассе возросла на 0,015%.
    Данные обстоятельства не могли, не отразится на платежеспособности предприятия. Наиболее наглядно это можно проследить при анализе платежного излишка (недостатка).
    Сущность  данной методики заключается в сравнении  активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.
    Баланс  является ликвидным, если предприятие  в состоянии выполнить свои краткосрочные  обязательства, реализуя (обращая) текущие  активы и если выполняются следующие  неравенства:
    А1 > П1
    А2 > П2
    А3 > П3
    А4 < П4
    Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
   Таблица  2 – Расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов
Активы 2006г. 2007г. 2008г. Пассивы 2006г. 2007г. 2008г. Платежный излишек
2006г. 2007г. 2008г.
S 18094 21636 5436 Rp 96678 134538 124165 78584 112902 118729
Ra 50787 95292 177643 Kt 46173 95177 49808 -2252 -5959 -119173
Z 64633 85446 19805 Kd - - - -64631 -85448 -19805
F 2163 3796 - Ec (7174) (23545) (13263) -9337 -27341 -13263
 
    Таким образом, можно сделать вывод, что  за анализируемый период ситуация не изменилась, т.к. на протяжении анализируемого периода не выполняются первое и четвертое неравенства,  т.е. предприятие испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств. Следует отметить снижение наиболее ликвидных денежных средств.
    Также влияние денежных средств на платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности.
    Таблица 3 – Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
Показатели Оптимальное значение 2006 год 2007 год 2008 год Отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 0,127 0,094 0,031 -0,096
    Значение  коэффициента абсолютной ликвидности подтверждает снижение обеспеченности предприятия денежными средствами. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности отрицательная. Значение данного коэффициента  ниже оптимального значения. На конец анализируемого периода оно составило 0,031. Это говорит о том, что предприятие за счет свободных денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений может оплатить лишь 3,1% краткосрочных обязательств.
    Изменение уровня коэффициента абсолютной ликвидности  может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы денежных средств и текущих пассивов.
    Определим, как изменился коэффициент абсолютной ликвидности за счет факторов первого  порядка:
    Кал0 = = = 0,094
    Кал.усл. = = = 0,024
    Кал.1 = = = 0,031
    Изменение уровня коэффициента абсолютной ликвидности  общее:
    ал = Кал.1- Кал0 = 0,031-0,094 = -0,063;
    в т.ч. за счет изменения:
    суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
    ал (S) = Кал.усл.- Кал0  = 0,024-0,094 = -0,07
    суммы текущих обязательств                       
    ал (Pt) = Кал.1- Кал.усл.  = 0,031-0,024 = 0,007
    По  результатам проведенного факторного анализа можно сделать следующие  выводы:
    За  счет снижения величины денежных средств  на 16200 тыс. руб. значение коэффициента абсолютной ликвидности снизилось на 0,07.
    При снижении текущих обязательств на 55742 тыс. руб. значение коэффициента абсолютной ликвидности выросло на 0,007.
    После того как проанализировали обеспеченность предприятия денежными средствами,  проанализируем структуру и оборачиваемость денежных средств.
3.2. Анализ динамики, структуры денежных  средств и их  оборачиваемости
 
    В процессе анализа денежных средств, в первую очередь необходимо изучить динамику денежных средств, изменения в их составе и структуре и дать им оценку.
    Горизонтальный  анализ показывает изменение абсолютной суммы денежных средств за отчетный период.
    Вертикальный  анализ, отражая долю каждой статьи в общей сумме денежных средств, позволяет определить значимость изменений по каждому виду денежных средств.
    Рассмотрим  анализ динамики и структуры денежных средств.
    Таблица 4 – Анализ динамики и структуры  денежных средств
Показатель Абсолютные  величины, тыс. руб. Удельный  вес, % Изменения
2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. Абсол. (+,-) Удел.вес (+,-)
2008г.к 2006г.,%
Касса 28 22 53 1,10 100 84,13 25 83,03 189,29
Расчетный счет 2510 - 10 98,90 - 15,87  
-2500
 
-83,03
 
0,398
Валютные  счета - - - - - - - - -
Прочие  денежные средства - - - - - - - - -
Итого денежных средств 2538 22 63 100 100 100 -2475 0 189,688
 
    За  анализированный период остатки  денежных средств уменьшились на 2475 тыс. руб. В том числе за счет уменьшения денежных средств на расчетном  счете на 2500 тыс. руб. и увеличения денежных средств в кассе на 25 тыс. руб.
    Данные  изменения вызвали следующие структурные сдвиги. Удельный вес денежных средств в кассе увеличился на 83,03% и на конец  2008 года составил 84,13%. То есть денежные средства предприятии в большинстве своем представлены денежными средствами в кассе. Доля же денежных средств на расчетном счете крайне мала, так на конец анализируемого периода он составляет 15,87%.
    После проведенного анализа рассчитаем структуру  притока и оттока денежных средств.
    Таблица 5 – Структура притока денежных средств за 2006 – 2008 гг.
Показатель Сумма денежных средств, тыс. руб. Темп  роста % Удельный  вес, %
2006г. 2007г. 2008г. Откл. (+,-)
2006г. 2007г. 2008г. Откл. (+,-)
1.Выручка  от продажи и авансы  276193 353932 602555 326362 218,16 68,44 63,24 68,13 -0,31
2.Кредиты,  займы и прочие заемные средства 127292 205701 281838 154546 221,41 31,54 36,76 31,87 0,33
3.Проценты  и пр. поступления  61 - 5 -56 8,19 0,02   0,0006 -0,0194
4.Всего  поступило денежных средств  403543 559633 884398 480855 219,16 100 100 100 0
 
    Как видно из таблицы  приток денежных средств в анализируемом периоде  увеличился на 480855 тыс. руб. или на 119,16%. В том числе в основном за счет увеличения выручки от продажи на 326362 тыс. руб. или на 118,16%.
    Выручка  занимает наибольший удельный вес в структуре притока денежных средств. Это положительно для предприятия, так как выручка является стабильным компонентом. При этом ее удельный вес незначительно снизился   – на 0,31% и составил 68,13%,.
    Второй  по величине приток денежных средств  был по  кредитам, займам и прочим заемным средствам. Так на конец анализируемого периода, величина этого притока выросла на 154546 тыс. руб. и его доля составила 31,87%.
    В свою очередь дивиденды, проценты и  прочие поступления снизились на 56 тыс. руб., хотя их удельный вес снизился незначительно на 0,019%. При этом приток денежных средств по данному виду в 2007 году полностью отсутствует.
    Таким образом, налицо тот факт, что основой  денежных поступлений по предприятию  является приток денежных средств в  виде выручки от продажи что, несомненно, положительно, так как выручка является стабильным компонентом.
    Далее рассмотрим структуру оттока денежных средств.
    Таблица 6 – Структура оттока денежных средств за 2006 – 2008 гг.
Показатель Сумма денежных средств, тыс. руб. Темп  роста, % Удельный  вес, %
2006г. 2007г. 2008г. Откл. (+,-)
2006г. 2007г. 2008г Откл. (+,-)
1.Оплата  товаров, работ, услуг и авансы  298371 384861 605704 307333 203,00 74,40 68,46 68,49 -5,91
2.Оплата  труда  394 470 698 304 177,16 0,10 0,08 0,08 -0,02
3.Оплата  основных средств и долевого участия в строительстве - 
 
- - - - - - - -
4.Финансовые  вложения  392 473 132 -260 33,67 0,10 0,08 0,01 -0,09
5.Выплаченные  проценты, кредиты и займы и  проч. 95267 163822 261872 166605 274,88 23,76 29,14 29,61 5,85
6.Расчеты  с бюджетом  6589 12523 15951 9362 242,08 1,64 2,24 1,81 0,17
Всего израсходовано  401013 562149 884357 483344 220,53 100 100 100 0
 
    За  анализируемый период общая величина оттока увеличилась на 483344 тыс. руб. или на 120,53%.
    В основном данное увеличение было обусловлено  увеличением оттока по оплате товаров работ услуг на 307333 тыс. руб. и  оттока по выплатам по процентам, кредитам и займам на 166605 тыс. руб.
    Данные  изменения вызвали следующие  структурные сдвиги,  так возросла доля выплаченных дивидендов, процентов, кредитов и займов на 5,85%, увеличился удельный вес расчетов  с бюджетом на 0,17%. При этом доля оплаты труда снизилась, хотя и незначительно, на 0,02%.
    Удельный  вес оттока по оплате товаров работ  услуг снизился на 5,91%, но при этом продолжает оставаться основой общего оттока – порядка 68% приходится на его долю.
    Если  соотнести размер притока и оттока денежных средств на конец анализируемого периода следует отметить, что  приток денежных средств незначительно  превышает его отток (на 41 тыс. руб.). В 2007 году отток денежных средств превышал приток денежных средств на 2516 тыс. руб. Это говорит о том, что у предприятия увеличивается остаток денежной наличности, хотя и незначительно. В тоже время темпы роста притока составили 219,16%, а темпы роста оттока – 220,53%. Темпы роста притока меньше темпов роста оттока, что является отрицательным для предприятия.
    На  следующем этапе проанализируем оборачиваемость денежных средств.
    Скорость  оборачиваемости денежных средств  характеризуется следующими показателями:
      коэффициент оборачиваемости (Коб)
      продолжительность одного оборота (Поб)
    Способ  оценки достаточности денежных средств  состоит в определении числа  их оборотов и длительности периода  оборота в днях. С этой целью  рассчитывается коэффициент оборачиваемости  денежных средств (число оборотов в течение анализируемого периода).
    Таблица 7 – Анализ оборачиваемости денежных средств
    Показатели     2006 г.     2007 г.     2008 г. Изменения (+, -)
Выручка от продаж, тыс. руб.     322167     410318     612604
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.