На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Отдельные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 14.08.2012. Сдан: 2011. Страниц: 7. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
Содержание 

Введение…………………………………………………………………………2 

Глава 1. Основные положения о профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 

1.1 Понятие профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг…….3 

1.2 Виды профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг………..5 

Глава 2. Отдельные  виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 

2.1 Брокерская  деятельность……………………………………………………8 

2.2 Дилерская  деятельность…………………………………………………….13 

2.3 Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)………15 

2.4 Депозитарная деятельность………………………………………………...17 

Заключение………………………………………………………………………19 

Список используемой литературы……………………………………………..20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение
       Современный рынок ценных бумаг в России в достаточной степени сформирован. На нем широко представлены как эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, государство и муниципальные образования, так и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами. Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности на ценные бумаги и упрощающие процедуры перехода прав собственности при операциях с ними (реестродержатели, депозитарии и трансфер-агенты).
      Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве посредников (брокерские инвестиционные компании и банки). Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами (структуры биржевой торговли).
      Цель данной работы - изучить основные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Для этого  необходимо выполнить следующие  задачи:
- дать  понятие профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг.
- перечислить  виды профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг.
- охарактеризовать  отдельные виды профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг. 
 
 
 

Глава 1. Основные положения  о профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг
1.1 Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
      Деятельность на рынке ценных бумаг обособлена от работы других рынков — товарных, валютных, страховых и т.п. В этом смысле любая деятельность на рынке ценных бумаг характерна лишь для данного рынка, а потому и является своего рода профессиональной деятельностью. Следовательно, даже эмитенты и инвесторы — самые главные участники рынка ценных бумаг — по отношению к участникам других рынков (кроме собственного) являются профессиональными участниками.
      Другой аспект состоит в разделении деятельности внутри данного рынка на профессиональную и непрофессиональную. Критерием здесь является объект вложения капитала со стороны участника рынка ценных бумаг, т. е. имеет место вложение капитала в сами ценные бумаги или же в тот или иной вид услуг (как результат коммерческой деятельности), оказываемых участникам данного рынка. Под профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг понимается деятельность, основанная на вложении капитала не в самое ценную бумагу, а в услуги, оказываемые эмитентам и инвесторам, т. е. тем участникам рынка, капитал которых непосредственно связан с существованием ценной бумаги.
      Таким образом, профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг — это оказание услуг участникам данного рынка на компетентной и на коммерческой основе.
      В сравнении с деятельностью эмитента или инвестора на рынке ценных бумаг, которая выражается в привлечении или вложении капитала посредством ценных бумаг, деятельность профессионального участника — это его работа, которая выступает основным источником его совокупного дохода. Источником же чистого дохода эмитента или инвестора является привлеченный капитал или капитал в форме ценной бумаги.
      Деятельность конкретного эмитента или инвестора не является жесткозакрепленной за рынком ценной бумаги, так как в силу мобильности данной формы капитала каждый может свободно уйти с рынка ценных бумаг на иной рынок.
     Иное дело, деятельность тех, кто вложил свой капитал в услуги как бизнес на рынке ценных бумаг. Он не может также легко и свободно уйти с данного рынка, поскольку на другом рынке он уже не может действовать как профессионал, пока не получит лицензию, ему надо переучиваться, нанимать новый штат сотрудников. [4, с. 55] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Виды  профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг
К профессиональным видам деятельности на российском рынке  ценных бумаг относятся следующие  семь видов:
• брокерская;
• дилерская;
• по управлению ценными бумагами,
• по определению  взаимных обязательств (клиринг),
• депозитарная;
• по ведению  реестра владельцев ценных бумаг;
• по организации  торговли на рынке ценных бумаг.
     От профессиональных участников рынка ценных бумаг следует отличать профессиональных участников рынка вообще, или межрыночных профессиональных участников. Межрыночный профессиональный участник — это участник рынка, который на профессиональной основе оказывает услуги участникам сразу нескольких рынков.
     Обычно такое возможно, если речь идет о более-менее близких рынках, например, о финансовых рынках, о рынках производных инструментов или рынках базисных активов. Межрыночные профессиональные участники оказывают свои услуги, основываясь не на ФЗ "О рынке ценных бумаг, а на иной законодательной базе.
      Профессиональные участники других рынков могут одновременно получить юридический статус и профессионального участника рынка ценных бумаг. Это бывает необходимо, если они собираются оказывать услуги на рынке ценных бумаг, входящие в перечень профессиональных услуг на нем.
      Общепризнанными принципами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг являются:
    добросовестность и честность по отношению к клиенту;
    отделение собственной коммерческой деятельности от коммерческой деятельности в пользу клиента;
    приоритетность интересов клиентов над собственными интересами в случае возникновения конфликта (ситуации противоположности) этих интересов;
    обязательное уведомление клиента о возможных рисках на рынке, если таковые могут иметь место;
    выплата клиенту части выгоды от хранения его активов у профессионального участника;
    возмещение клиенту убытка, причиненного действиями профессионального участника;
    ответственность (в соответствующих ситуациях) по обязательствам клиента перед другими профессиональными участниками рынка.
     Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг могут совмещаться в деятельности одного и того же участника рынка, но только в разрешенных сочетаниях.
     К группам таких допускаемых сочетаний можно отнести следующие:
     первая группа — профессиональная деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
     вторая группа — брокерская, дилерская, депозитарная виды деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами могут совмещаться между собой в разных сочетаниях;
     третья группа — депозитарная, клиринговая деятельность и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг могут совмещаться между собой.
     Деятельность по управлению ценными бумагами может совмещаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и деятельностью по управлению инвестиционными фондами.
     Однако в этом случае деятельность по управлению ценными бумагами не может совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной видами деятельности.
     Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функции расчетного депозитария или клирингового и расчетного центра, не может совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами. Данного рода функции выполняются только на основании договоров соответствующих профессиональных участников с организатором торговли на рынке ценных бумаг. [8, с. 255] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Отдельные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
2.1 Брокерская  деятельность
     Брокерская деятельность — это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
      Требование, предъявляемое при получении лицензии на брокерскую деятельность, состоит в необходимости наличия у юридического лица правил по ведению системы учета и отчетности по операциям с ценными бумагами.
      Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг может совмещаться с другими видами профессиональной деятельности (дилерской, управлением ценными бумагами, депозитарной), но не может совмещаться с деятельностью на иных рынках, кроме рынка ценных бумаг. Исключение составляют коммерческие банки, которые могут совмещать банковскую деятельность с многими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включая и брокерскую.
      Брокерская деятельность может осуществляться на основе следующих договоров:
    договор поручения;
    договор комиссии;
    договор агентирования.
      Характеристиками договора поручения являются:
    юридические наименования сторон договора: по данному договору брокер называется поверенным, клиент — доверителем. Клиент выдает брокеру доверенность на совершение действий, предусмотренным договором;
    содержание договора: брокер обязуется совершить от имени клиента и за его счет определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;
    права и обязанности клиента: права и обязанности по сделке, совершенной брокером, возникают непосредственно у самого клиента;
     Обязанности брокера:
1) исполнить  поручение (приказ) клиента;
2) информировать  клиента о ходе исполнения  его поручения;
3) передавать  без задержек ценные бумаги  или деньги по совершенным  сделкам;
4) после  выполнения поручения или при  прекращении действия договора  брокер должен вернуть доверенность  клиенту;
     Оплата услуг брокера: клиент уплачивает брокеру вознаграждение и понесенные издержки.
     В соответствии с договором поручения брокер является лишь посредником в заключении договора купли-продажи ценной бумаги, но не посредником в движении денег и ценных бумаг.
     Основными характеристиками договора комиссии являются:
    юридические наименования сторон договора: по данному договору брокер называется комиссионером, клиент — комитентом;
    содержание договора: брокер обязуется по поручению клиента совершить от своего имени и за счет клиента определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;
    главное отличие от договора поручения: права и обязанности по сделке, совершенной брокером как комиссионером, возникают непосредственно у самого брокера, даже если клиент назван в сделке и вступил в отношения с третьим лицом по исполнению сделки;
     Обязанности брокера:
1) исполнить  поручение (приказ) клиента на  наиболее выгодных для клиента  условиях; если брокер исполнит  договор на условиях, более выгодных, чем условия, установленные клиентом, то дополнительная выгода делится  между ними;
2) информировать  клиента о ходе исполнения  его поручения;
3) передавать  без задержек ценные бумаги  или деньги по совершенным  сделкам;
4) не  вправе отказаться от исполнения  договора комиссии, если срок  договора еще не истек (если  срок действия договора не  указан, то брокер должен уведомить  клиента о его прекращении  не позднее, чем за 30 дней);
5) в  обязанности брокера не входит  отвечать перед клиентом за  неисполнение третьим лицом сделки, кроме случаев, когда он не  проявил необходимой осмотрительности  в выборе этого лица либо  принял на себя ручательство  за исполнение сделки (которое  называется "делькредере");
      Оплата услуг брокера: клиент уплачивает брокеру вознаграждение и понесенные издержки в соответствии с условиями договора. Право брокера на вознаграждение сохраняется, даже если договор не был исполнен по воле клиента.
     В соответствии с договором комиссии брокер является "функционирующим" посредником, так как непосредственно через него осуществляется движение денег и ценных бумаг.
     Особенными характеристиками договора агентирования являются:
юридические наименования сторон договора: по данному  договору брокер называется агентом, клиент — принципалом.
    Клиент выдает брокеру доверенность на совершение действий, предусмотренных договором;
    Содержание договора: брокер обязуется за вознаграждение совершить по поручению клиента юридические действия от своего имени, но за счет клиента, или от имени клиента и за счет клиента;
     Суть договора:
1) если  брокер осуществляет куплю-продажу  ценных бумаг от имени и  за счет клиента, то обязанным  по договору становится клиент, а сам договор агентирования  уподобляется договору поручения;
2) если  брокер осуществляет куплю-продажу  ценных бумаг от своего имени  и за счет клиента, то обязанным  по договору становится сам  брокер, а договор агентирования  уподобляется договору комиссии.
     Таким образом, договор агентирования представляет собой комбинацию в одном договоре сразу двух договоров — поручения и комиссии, поэтому в зависимости от характера взаимоотношений между брокером и клиентом на него распространяются нормы то первого, то второго вида договора.
     Договор на брокерское обслуживание, или брокерский договор, есть юридическая основа взаимоотношений между клиентом и брокером. Данный договор заключается в одной из указанных ранее юридических форм (поручения, комиссии, агентирования), и его содержание является, с одной стороны, специфичным именно для данной брокерской компании, а с другой — в значительной мере типичным для брокерской деятельности вообще.
     Брокерский договор может иметь существенные различия в зависимости от вида клиента (индивидуальный или институциональный, мелкий или крупный, надежный или не очень и т.п.), вида операций с ценными бумагами, ради которых он заключается, и сроков (разовый договор или договор на какой-то продолжительный период).
     Заключение брокерского договора на существенный период обычно подразумевает предоставление клиентом обязательной информации о себе: адрес, данные о финансовом положении, инвестиционные цели на рынке, предоставляемые гарантии и т.д.
     Заключение брокерского договора обязательно сопровождается открытием необходимых для совершения операций на рынке ценных бумаг счетов клиента.
     Брокерская компания, оказывающая профессиональные услуги на рынке ценных бумаг, является коммерческой организацией, обычно в форме общества с ограниченной ответственностью или акционерного общества.
    Чем крупнее брокерская компания, тем сложнее и многочисленнее ее организационная структура. Количество служащих в ней может колебаться от нескольких человек до нескольких сотен и тысяч сотрудников, например, если речь идет о компаниях, которые работают на мировом рынке ценных бумаг и обслуживают клиентов по всему миру. [5, с. 22] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Дилерская  деятельность
     Дилерская деятельность — это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
      Простую куплю-продажу ценных бумаг за свой счет, т. е. в собственных интересах, а не только в интересах клиентов, могут осуществлять и другие профессиональные участники рынка ценных бумаг, которым такое право предоставлено, например брокеры. Но чтобы выставлять публичные котировки на покупку и продажу какого-то круга ценных бумаг, необходимо получить статус дилера на рынке ценных бумаг.
     Следовательно, необходимо различать, во-первых, дилерскую деятельность как профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг; во-вторых, дилерскую деятельность как торговую деятельность, осуществляемую за счет своих средств.
     По терминологии, принятой на фондовых рынках развитых стран, профессиональная дилерская деятельность на российском рынке еще может называться маркет-мейкерством.
     Маркет-мейкер — это дилер, который как бы отвечает за рынок определенной ценной бумаги, поддерживает его ликвидность (торгуемость), определяет текущие цены на конкретную ценную бумагу в зависимости от складывающегося спроса и предложения на нее. Обычно дилер обязательно специализируется на каких-либо видах или группах ценных бумаг.
      Дилерами на рынке обычно выступают крупные компании, располагающие солидным собственным капиталом, без которого просто невозможно поддержание рынка ценной бумаги в "рабочем" состоянии.
      У дилера в обычном случае должно всегда иметься необходимое количество бумаг (собственный "портфель"), чтобы удовлетворять все изменения (скачки) спроса на данную ценную бумагу и одновременно выкупать с рынка "избыточное" количество этой бумаги, когда конъюнктурный спрос на нее падает.
     В отличие от дохода брокера доход дилера складывается из разницы между продаваемыми им бумагами и ценой их покупки у других участников рынка.
      Дилерская деятельность представляет собой дальнейшее развитие брокерской деятельности в направлении усиления роли торгового посредника на рынке. К его важнейшим функциям относятся:
    функции, которые выполняет брокер на рынке ценных бумаг, включая функции финансового консультанта;
    организация и поддержание оборота (ликвидности) рынка определенных ценных бумаг (маркет-мейкерство).
     Вторая из указанных функций составляет основное содержание дилерской деятельности и в свою очередь включает целый ряд действий на рынке. В частности:
    объявление цен покупки и продажи ценной бумаги в соответствующей торговой системе;
    обязательства по покупке и продаже ценной бумаги по цене, объявленной на момент поступления приказа;
    установление минимального и максимального количества ценных бумаг, которые могут быть куплены (проданы) по объявленным ценам;
    установление в необходимых случаях сроков, в течение которых действуют объявленные цены.
      Так как дилер непосредственно находится на рынке, точнее, представляет сам рынок, то он обладает совершенно неоспоримыми преимуществами перед любыми другими участниками рынка, перед всеми его клиентами. [1, с. 169] 
 
 

2.3 Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
      Клиринговая деятельность — это деятельность по установлению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
      Клиринговая деятельность может осуществляться только юридическим лицом на основе соответствующей лицензии. Клиринговая организация осуществляет свою деятельность на основе разработанных ею правил, которые должны быть утверждены федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
      Если клиринговая организация одновременно осуществляет и расчеты по сделкам с ценными бумагами, то она обязана сформировать в установленных размерах специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.
     В соответствии с понятием "клиринговая деятельность" процедура клиринга состоит из трех частей:
1) сбор  исходной информации, ее сверка  и в случае наличия расхождений  в информации, полученной от противоположных  сторон сделки, проведение ее  корректировки;
2) подготовка  бухгалтерских документов на  основе исходной информации о  сделках; данная информация необходима, чтобы провести соответствующие  перечисления денежных средств с банковских или иных расчетных счетов участников рынка и перерегистрации прав собственности на передаваемые в связи с этим ценные бумаги;
3) проведение  зачета взаимных требований участников  рынка друг перед другом по  денежным платежам и поставкам  каждой ценной бумаги. Процедура  зачета позволяет резко сократить  потоки денег и перемещения  ценных бумаг между участниками  рынка, поскольку в этом случае  осуществляются лишь движение  итоговых денежных сумм и сальдированное  перемещение ценных бумаг.
      Процедура клиринга предшествует процедуре расчетов.
      Расчеты по ценным бумагам — это деятельность по переводу денежных средств между участниками рынка и корреспондирующему этому переводу процессу перерегистрации прав собственности на ценные бумаги. Обычно термин "расчеты" понимается как собственно расчетная, т. е. вычислительная, деятельность. В данном контексте все вычисления по сделке осуществляются в процессе клиринга, а расчеты являются "материализацией" всех вычислений.
     В процессе клиринга подготавливается необходимая бухгалтерская документация по сделкам, но, не по каждой отдельной сделке, а по каждому участнику рынка и по всем его рыночным сделкам за определенный период (обычно за торговый день). Тем самым резко сокращается, ускоряется и удешевляется общий документооборот.
     Указанная документация поступает в соответствующие банки и организации, которые ведут переучет прав собственности на ценные бумаги (депозитарии, регистраторы).
     Клиринговая деятельность, как и любая другая рыночная деятельность, сопряжена с рядом рисков, или возможных потерь, как для самой клиринговой организации, так и для ее клиентов.
     В наиболее укрупненном виде риски клиринга могут быть двух типов:
    операционные — это риски, которые вытекают из операций (действий, процедур), осуществляемых клиринговой организацией, и которые могут обернуться потерями для нее самой;
    специфические — это риски, которые вытекают из операций (действий, процедур), осуществляемых клиринговой организацией, и которые могут обернуться потерями для участников клирингового процесса (сторон сделки). [6, с. 95]
 
 
 
2.4 Депозитарная деятельность
     Депозитарная деятельность — это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
      Хранение сертификатов ценных бумаг, или ценных бумаг в документарной форме, как самостоятельный вид деятельности, не является профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг и может осуществляться другими его участниками. Например, часто документарные ценные бумаги хранятся в личных (индивидуальных) банковских сейфах, т. е. такого рода услуга является межрыночной, поскольку всегда существует потребность в хранении (сохранении) самых разнообразных материальных ценностей.
      Депозитарий — это в большей степени участник вторичного рынка ценных бумаг в отличие от регистратора, который по преимуществу является участником первичного рынка. Дело в том, что реестродержатель отвечает за фиксацию отношений между эмитентом и инвесторами, ее поддержание и обновление, что входит в круг отношений первичного рынка ценных бумаг. Депозитарий, наоборот, фиксирует отношения между инвесторами при смене собственности на ценные бумаги, которая имеет место на вторичном рынке. Его задача состоит в обеспечении быстрого и дешевого способа перевода прав на ценную бумагу с одного участника рынка на другого. Пользователь услуг депозитария называется депонентом, а открываемый ему в депозитарии счет — счетом депо.
      Передача учета ценных бумаг в депозитарий осуществляется:
1) когда  сертификат ценной бумаги передается  на хранение в депозитарий.  В этом случае происходит замена  документарного способа удостоверения  прав на ценную бумагу на  бездокументарный способ, т. е.  учет операций с данными ценными  бумагами в дальнейшем осуществляется  в виде записей на счетах  депо без выписывания новых  сертификатов;
2) когда  депозитарий становится номинальным  держателем ценных бумаг в  системе реестра их владельцев. В этом случае происходит простая  передача учета соответствующих ценных бумаг от регистратора (т. е. с лицевых счетов их владельцев) к депозитарию (т. е. на счета депо этих же владельцев).
      Аналогично депозитарий может быть депонентом другого депозитария или иметь в качестве своих депонентов других депозитариев.
      Депозитарий оказывает свои услуги на основании депозитарного договора, заключаемого со своими депонентами.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.