На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния на примере ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.08.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Министерство  образования и  науки Российской Федерации
    Федеральное агентство по образованию
Костромской государственный  технологический  университет
Институт  управления, экономики  и финансов
Кафедра бухгалтерского учета  и аудита 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ
РАБОТА 

Тема Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния на примере ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» 
 

Студент Финько Е.Ю., 06-Б-2
Руководитель Севин С.П.
Кострома 2010 

     Содержание

Введение---------------------------------------------------------------------------------- 4
1 Технико-экономическая характеристика Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»--------------------------------------------------------------  
7
2 Теоретические основы сравнительного анализа методик оценки финансового состояния предприятия ------------------------------------------------------  
10
  2.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния ---------- 10
  2.2 Информационная база для анализа финансового состояния------------- 14
  2.3 Методика анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса --------------------------------------------------------------------------------------  
16
  2.4 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования --- 17
  2.5 Методика анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия------------------------------------------------------------------------------  
21
  2.6 Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия------- 25
  2.7 Оценка вероятности банкротства--------------------------------------------- 28
  2.8 Анализ показателей рентабельности----------------------------------------- 31
3 Сравнительный анализ финансового состояния Костромского филиала ЗАО «Е-4 Центрэнергосервис--------------------------------------------------------  
33
   3.1 Сравнительный аналитический анализ баланса ------------------------- 33
   3.2 Анализ типа финансовой ситуации ------------------------------------------ 37
   3.3 Анализ ликвидности баланса-------------------------------------------------- 39
   3.4 Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия----------------------------------------------------------------------  
40
   3.5 Анализ коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность предприятия-------------------------------------------------------------  
42
   3.6 Оценка удовлетворительности структуры баланса и платежеспособности предприятия-----------------------------------------------------------------  
43
   3.7 Оценка вероятности банкротства -------------------------------------------- 44
   3.8 Показатели, характеризующие рентабельность ------------------------- 45
Заключение------------------------------------------------------------------------------- 48
Список  использованных источников----------------------------------------------- 50
 
Приложение А Баланс Костромского филиала ЗАО Е4-Центрэнергосервис на 2007 – 2008 гг.----------------------------------------------
 
52
Приложение Б Отчет о прибылях и убытках Костромского филиала ЗАО Е4-Центрэнергосервис на 2007 – 2008 гг.-----------------------------------------  
55
Приложение В Организационная структура Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»--------------------------------------------------------------  
59
 


     Введение

     В условиях рыночной экономики залогом  выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
     Определение границ финансовой устойчивости предприятия  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а “избыточная” устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
     Для оценки финансовой устойчивости предприятия  необходим анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов – способность предприятия финансировать свою деятельность.
     Существует  значительное количество методик по анализу финансового состояния  предприятия. Между тем отдельные  теоретические и методические вопросы  анализа финансового состояния  предприятия недостаточно разработаны. Вопросам финансового состояния предприятия посвящены исследования таких авторов как В.В.Ковалев [2], И.Т.Балабанов [3], А.Д.Шеремет [4], Е.В.Негашев , Н.А.Русак [5], М.М.Глазов [6], А.В.Титаева [7]. Некоторые авторы (В.И.Стражев, Г.В.Савицкая, О.В.Ефимова и др.) предлагают осуществлять анализ финансового состояния как составную часть финансового анализа или анализа хозяйственной деятельности.
     В данной курсовой работе были использованы такие источники литературы, как Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Ф. и Ст., 2005; Глазов М.М. Методика финансового анализа: новые подходы. – СПб: СпбУЭиФ, 2006; Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет №6, 2004 и другие учебники, а так же интернет сайты, посвященные финансовому анализу.
     Финансовое  состояние характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
     Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
     Цель  анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние  предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
     Целями данной курсовой работы являются:
     – изучение теоретических основ финансового анализа;
     – проведение оценки финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности, на примере ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».
     Для достижения поставленных целей были обозначены следующие основные задачи:
     - рассмотрение технико-экономической  характеристики Костромского филиала  ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»;
     - ознакомление с методиками оценки  финансового состояния предприятия;
     - применение изученных методик  на примере предприятия Костромской  филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».
     Данная  курсовая работа включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения (форма №1 - бухгалтерский баланс предприятия Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис», форма №2 – отчет о прибылях и убытках предприятия Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» и организационная структура Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»).
     В первой главе представлена технико-экономическая характеристика Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис». Во второй главе рассмотрены теоретические основы оценки финансового состояния и шесть методик:
     - методика анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
     - анализ обеспеченности запасов источниками их формирования;
     - методика анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;
     - оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия;
     - оценка вероятности банкротства;
     - анализ показателей рентабельности.
     Предметом рассмотрения представленной курсовой работы являются методы анализа финансового состояния предприятия на примере предприятия ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».
     Объектом  исследования является – финансовое состояние предприятия ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».
 


    Технико-экономическая  характеристика Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»
      Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» был создан на базе ОАО «Костромаэнергоремонт», а тот в свою очередь на базе филиала ОАО «Костромаэнерго» «Костромаэнергоспецремонт». Предприятие «Костромаэнергоспецремонт» было организовано в 1980 году как структурное подразделение ОАО «Костромаэнерго», а в 2001 году ему был присвоен статус филиала. Основными видами деятельности филиала ОАО «Костромаэнергоспецремонт» были капитальное строительство и ремонт зданий и сооружений, производство строительных материалов (столярные изделия, бетон и прочие), ремонт теплотрасс и теплокамер.
      В конце 2002 года в состав филиала Костромаэнергоспецремонт была переведена часть ремонтного персонала Костромской ТЭЦ-1 и Костромской ТЭЦ-2, занятая капитальным и средним ремонтом котлов и энергетического оборудования. Фактическая численность персонала Костромаэнергоспецремонт составила на тот момент 365 человек.
      Перевод ремонтного персонала с Костромской  ТЭЦ-1 и Костромской ТЭЦ-2 в состав филиала Костромаэнергоспецремонт существенно изменил структуру ремонтных работ,  выполняемых этим филиалом. В 2003 году уже около 40% в общем объеме ремонтных работ, выполняемых Костромаэнергоспецремонт, приходилось на ремонт котлов и энергетического оборудования.
      Согласно  Проекту реформирования ремонтных  видов деятельности ОАО «Костромаэнерго» основными видами деятельности ОАО  «Костромаэнергоремонт» стали ремонт котлов и энергетического оборудования,  ремонт тепловых трасс и теплокамер. Такие виды деятельности как капитальное строительство и ремонт зданий и сооружений, а также производство строительных материалов были ликвидированы. Персонал, занятый этими видами деятельности, был сокращен.
      Имущественный комплекс ОАО «Костромаэнергоремонт» был сформирован на базе имущественного комплекса филиала ОАО «Костромаэнерго» «Костромаэнергоспецремонт», а также части имущества филиалов ОАО «Костромаэнерго» «Костромская ТЭЦ-1» и «Костромская ТЭЦ-2».
        В ноябре 2006 года ОАО «Костромаэнергоремонт» в результате реорганизации энергосистемы (РАО ЕЭС России) было выставлено на продажу, тем самым предприятие самостоятельно вступило на торговый рынок услуг. В 2007 году на «брошенную» организацию обратила внимание крупнейшая инжиниринговая компания ОАО « Группа Е 4», которая в своем составе имеет проектные институты, монтажные и ремонтные организации. Цель этой компании - выполнение работ от создания проекта до полной его утилизации: проект, монтаж, ремонт и эксплуатация, утилизация.
       Выкупив все акции ОАО «Костромаэнергоремонт», «Группа Е4» стала единственным акционером и 28 октября 2007 г. было принято решение о реорганизации ОАО «Костромаэнергоремонт» в форме присоединения к ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» в порядке и на условиях, предусмотренных в договоре о присоединении, заключаемом между ОАО «Костромаэнергоремонт» и ЗАО «Е4-Центрэнергосервис». Так же на основании решения Совета директоров ОАО «Костромаэнергоремонт» переименовано в Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».
     Смена руководства не повлияло на вид деятельности организации (ремонт котлов и энергетического оборудования,  ремонт тепловых трасс и теплокамер).
     Организационная структура представлена в приложении В.
     В соответствии с действующим законодательством  в Костромском филиале ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» утверждаются Положение об учетной политике для целей бухгалтерского учета и Положение об учетной политике для целей налогового учета.
     Приложениями  к Положению об учетной политике в организации для целей бухгалтерского учета являются рабочий план счетов бухгалтерского учета и график документооборота, утверждаемые приказом генерального директора.
     Рабочий план счетов Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» составлен в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета, утвержденным приказом Минфина РФ от 31 октября 2000 г. № 94н с учетом специфики отрасли и видов деятельности, которые ведет организация.
     В Костромском филиале ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» применяется автоматизированная форма ведения бухгалтерского учета.
     Правила документооборота в обществе для  целей ведения бухгалтерского и  налогового учета, а также составления  отчетности регулируются графиком документооборота. График документооборота устанавливает  сроки и объем представления  первичных учетных и иных документов в бухгалтерию другими отделами и подразделениями.
     Для оформления фактов хозяйственной деятельности Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» применяет типовые формы первичных учетных документов, установленные Госкомстатом РФ.
     Инвентаризация  имущества и финансовых обязательств Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» проводится в порядке, определенном Законом РФ от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», Положением о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, а также Методическими указаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденных приказом Минфина РФ от 13.06.1995 г. № 49.
     Представление бухгалтерской и налоговой отчетности организации в соответствующие государственные контролирующие органы производится в сроки и в объемах, определяемых действующим законодательством.
     По  данным отчетности можно провести анализ эффективности использования основных средств Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».
 

     

     2 Теоретические основы сравнительного анализа методик оценки финансового состояния предприятия

     2.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния

     Анализ  финансового состояния представляет собой глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния предприятия». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.
     На  рисунке 1 представлены виды финансового  состояния предприятия.
 


     
     
     
       
 

     Рисунок 1 – Виды финансового состояния 

     Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот
     Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение её себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, как следствие ухудшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
     Устойчивое  финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективное его использование.
     Существенная  роль в достижении стабильного финансового  положения принадлежит анализу. Внутренний и внешний анализ финансового положения представлены в таблице 2.1.
     Таблица 2.1 – Виды анализа финансового положения
      
Внутренний Внешний
Внутренний  анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчётности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
 
     Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:
     - общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
     - изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
     - соблюдение финансовой, расчётной и кредитной дисциплины;
     - определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
     - долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.
     На  рисунке 2 показаны объекты, при изучении которых решаются вышеперечисленные задачи.
Для решения этих задач изучаются
   
   Рисунок 2 – объекты для изучения задач  внутреннего и внешнего анализа. 

     Анализ  финансового состояния основывается, главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
     Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:
     - c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
     - c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
     - с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения финансового состояния.

     2.2 Информационная база для анализа финансового состояния

     Информационной  базой для проведения анализа  финансово-экономического состояния  предприятия служит бухгалтерская  отчётность. Отчётность организации – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия её работы за истёкший период.
     В отчётность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому, обеспечивается возможность отражения в отчётности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.
     По  характеру сведений, содержащихся в  отчётах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчётности. Управленческая отчётность – сведения о внутрипроизводственных информационных потоках, характеризующих объем, структуру и скорость товарного обращения и производства, издержках, потерях, доходах; сведения о деятельности операционной системы предприятия. Финансовая отчётность - сведения о хозяйственной деятельности организации в целом, служащие для информирования внешних пользователей.
     К финансовой отчётности предъявляется  ряд требований. Основные из них:
     - уместность и достоверность информации;
     - значимость данной отчётности.
     Анализ  финансово-экономического состояния  предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской  отчётности предприятия.
     Финансовая  бухгалтерская отчётность состоит  из нескольких образующих единое целое отчетных документов:
     - форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения [9];
     - форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» - предназначен для характеристики финансовых результатов деятельности предприятия за отчетный период. Данные в отчете приводятся с нарастающим итогом [9];
     - форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» - содержит показатели о состоянии и движении собственного капитала, целевых финансирования и поступлений, резервов предстоящих расходов и платежей, и оценочных резервов;
     - форма № 4 «Отчет о движении  денежных средств» - содержит сведения  о денежных потоках с учетом  остатков на начало и конец  отчетного периода[9];
     - приложение к бухгалтерскому балансу, форма № 5
     Поскольку финансовая отчетность – это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того, что аналитики заинтересованы, прежде всего, в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на её основе прогнозы в отношении будущего.
     Далее целесообразно рассмотреть непосредственно  методики анализа финансового состояния предприятия. Для начало нужно проанализировать статьи бухгалтерского баланса.

     2.3 Методика анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

     В процессе функционирования организации  величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализов бухгалтерской отчетности организации.
     Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Предварительную оценку финансового состояния можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса, которые можно разделить на две группы:
     - свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении: «Непокрытые убытки прошлых лет» и «Убытки отчетного периода»;
     - свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия: «Дебиторская задолженность», «Прочие оборотные активы», «Кредиторская задолженность».
     Затем проводится оценка изменения валюты баланса. Увеличение валюты баланса  свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает  положительной оценки. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная  деятельность предприятия (падает спрос на продукцию, отсутствует сырье, материалы, полуфабрикаты для производства).
     Вертикальный  анализ позволяет сделать вывод  о структуре баланса и отчета о прибылях и убытках в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов организации (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за 100% и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
     Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении  финансовых данных организации за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде.
     Цель  горизонтального анализа - выявить  абсолютные и относительные изменения  величин различных статей баланса  за определенный период, дать оценку этим изменениям.
     Цель  вертикального анализа заключается  в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.
     Следующей задачей после анализа наличия  и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.

     2.4 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

     Соотношение стоимости запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования — один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
     Наиболее  полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210 — 220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).
     Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
       а) наличие собственных оборотных средств (НСОС). Рассчитывается по формулам:
           1) Укрупненный расчет:
НСОС = КиР – ВНА         (1.1) 

           2) Уточненный расчет: 

НСОС = КиР + ДБП + ДО – ВНА       (1.2) 

КиР – Капитал и резервы (стр. 490 форма №1);
ВНА –  Внеоборотные активы (стр. 190 форма №1);
ДБП –  Доходы будущих периодов (стр.640 форма №1);
ДО –  Долгосрочные обязательства (стр. 590 форма №1).
     б) наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные пассивы» баланса);
       в) общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 разд. V «Краткосрочные пассивы» баланса) [8].
     Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
     - излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
     - излишек (+) или недостаток (—) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
     - излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
     Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
     а) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:
     1) излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;
     б) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:
     1) недостаток (—) собственных оборотных средств,
     2) излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;
     в) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:
     1) недостаток (—) собственных оборотных средств,
     2) недостаток (—) долгосрочных источников формирования запасов,
     З) излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;
     г) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:
     1) недостаток (—) собственных оборотных средств,
     2) недостаток (—) долгосрочных источников формирования запасов,
     3) недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов.
     Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором — величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов [8].
     Наиболее  безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета [8].
     Далее рекомендовано перейти к анализу  платежеспособности предприятия.

     2.5 Методика анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности. В наиболее общем виде этот показатель характеризует возможность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть произведена. Чем короче этот период, тем выше ликвидность данного вида активов [4].
     В таком понимании любые активы, которые можно превратить в денежные средства являются ликвидными.
     Ликвидность можно рассмотреть с двух сторон: как время необходимое для  продажи активов и как сумму, полученную от продажи активов. Обе  эти стороны тесно связаны.
     Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение в стоимостной оценке оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем выше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами – текущее положение предприятия неустойчиво и может возникнуть ситуация, когда предприятие не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.
     Таким образом, ликвидность предприятия  – это способность предприятия  превращать свои активы в деньги для  покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
     Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. На таб.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддержать свою ликвидность [4].
     На  рисунке 3 показана взаимосвязь между  показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.
       
 
 
 
 

     Рисунок 3 –  Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия. 

     Все активы предприятия в зависимости  от степени ликвидности делятся  на:
     А1 – наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения.
     А1 = стр. 250 (форма №1) + стр. 260 (форма №1)   (2.1)
     А2 – быстро реализуемые активы –  дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.
     А2 = стр. 240 (форма №1)       (2.2)
     А3 – медленно реализуемые активы –  статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты, и прочие оборотные активы.
     А3 = стр. 210 (форма №1) + стр. 220 (форма №1) + стр. 230 (форма №1) + + стр. 270 (форма №1)         (2.3)
     А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы.
     А4 = стр. 190 (форма №1)       (2.4)
     Пассивы баланса по степени срочности  оплаты:
     П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.
     П1 = стр. 620 (форма №1)       (2.5)
     П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
     П2 = стр. 610 + стр. 660 (форма №1)     (2.6)
     П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих  расходов, доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате  доходов.
     П3 = стр. 590 (форма №1) + стр. 630 (форма №1) + стр. 640 (форма №1) + + стр. 650 (форма №1)         (2.7)
     П4 – постоянные пассивы – собственный капитал.
     П4 = стр. 490 (форма №1)       (2.8)
     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [4].
     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
     А1 ? П1          (2.9)
     А2 ? П2          (2.10)
     А3 ? П3          (2.11)
     А4 ? П4          (2.12) 

     В случае, когда одно или несколько неравенств в системе имеют противоположный знак ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по 1 группе активов, компенсируется их избытком по другой в стоимостной оценке. В реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
     Если  говорить о других неравенствах, то:
     - сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность; текущая ликвидность свидетельствует о потенциальной способности предприятия оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;
     - сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем;
     - сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.
     После анализа ликвидности баланса  уместно оценить структуру баланса.

     2.6 Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия

     Необходимым звеном в системе рыночной экономики  является институт несостоятельности (банкротства) хозяйствующих субъектов. Поэтому особую актуальность приобретает  вопрос оценки структуры баланса, так  как по неудовлетворительности структуры баланса принимаются решения о несостоятельности предприятия.
     Под несостоятельностью (банкротством) предприятия  понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), а также неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
     Действующим в РФ порядком установлено, что решения  о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются:
     - в добровольном порядке самим  предприятием;
     - по заключению арбитражного суда;
     - Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.
 


     Таблица 2.6.1 – Показатели для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия
      
Коэффициент Расчет Норма Характеристика  коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)   ?2 характеризует способность предприятия одновременно погасить краткосрочные обязательства
коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)   ?0,1 Характеризует наличие у предприятия собственных  оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв (Ку)   ?1 показывают  вероятность того, что неплатежеспособное предприятие в течение последующих шести месяцев сможет восстановить способность погашать краткосрочные обязательства, а платежеспособное - в последующие три месяца не утратит финансовой устойчивости.
 

     
     По  результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:
     - о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;
     - о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
     - о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
     Принятое  решение является основанием для  подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, либо иных действий в пределах полномочий Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).
     Основанием  для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
     - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
     - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
     При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроков на 6 месяцев. Если значение коэффициента больше, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).
     При удовлетворительной структуре баланса  для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности). Ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно становится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).
     Результаты  расчетов оформляются в таблицу  2.6.2
     Таблица 2.6.2 – Оценка структуры баланса
     
Показатели На начало периода На момент установления неплатежеспособности Норматив
     Ктл               Не менее 2
     Косс               Не менее 0,1
     Кв               Больше 1
     Ку                

     2.7 Оценка вероятности банкротства

     Одной из простейших моделей прогнозирования  вероятности банкротства считается двухфакторная модель Э. Альтмана. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (Z) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение Z указывает на высокую вероятность банкротства.
     В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:
    - для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) - (-1,0736)
     - для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579 или +0,579)
     - постоянная величина - (-0,3877)
     Отсюда  формула расчета Z принимает следующий вид:
     Z = -0,3877-1,0736хКтл+0,0579хКз
     Надо  заметить, что источник, приводящий данную методику, не дает информации о  базе расчета весовых значений коэффициентов. Тем не менее, в любом случае следует  иметь в виду, что в нашей  стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие уровни фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое бремя. В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях.
     Однако  саму модель, с числовыми значениями, соответствующими реалиям российского рынка, можно было бы применить, если бы отечественные учет и отчетность обеспечивали достаточно представительную информацию о финансовом состоянии предприятия.
     Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния  предприятия, а потому возможны слишком  значительные отклонения прогноза от реальности. Для получения более  точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная.
     Учеными Иркутской государственной экономической  академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид: 

     R = 8,38хК12+0,054хК3+0,63хК4                        (3) 

К1 – (Капитал и резервы (форма №1 стр. 490) – внеоборотные активы (форма №1 стр. 190))/актив (форма №1 стр. 290);          (3.1)
К2 - чистая прибыль (форма №2 стр. 190)/собственный капитал (форма №1 стр. 490);              (3.2)
К3- выручка от реализации (форма №2 стр. 010)/актив (форма №1 стр. 290);
К4 - чистая прибыль (форма №2 стр. 190)/интегральные затраты              (3.3)
Интегральные  затраты = выручка от реализации (форма  №2 стр. 010) – прибыль от продаж (форма №2 стр. 050).          (3.4)
     Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется исходя из таблицы 2.6.3. 
     Таблица 2.6.3 – Вероятность банкротства
      
Значение R Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0 Максимальная (90-100)
0-0,18 Высокая (60-80)
0,18-0,32 Средняя (35-50)
0,32-0,42 Низкая (15-20)
Больше 0,42 Минимальная (до 10)
 
     К очевидным достоинствам данной модели можно отнести то, что механизм ее разработки и все основные этапы расчетов достаточно подробно описаны в источнике.

     2.8 Анализ показателей рентабельности

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных уровней направлений  деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Показатели рентабельности используют, как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
     Поскольку получение прибыли является обязательным условием коммерческой деятельности, а финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых результатов становится весьма актуальным.
     В зависимости от того определяются ли показатели рентабельности с использованием форм №2 и №1 или только формы  №2, используются различные формулы. Рентабельность принято измерять в процентах, но иногда допускается  и в коэффициентах.
     Если  определяется рентабельность какого-либо вида имущества или источников средств предприятия, расчеты ведутся по формуле: 

   (4.1) 

     Могут быть рассчитаны различные показатели рентабельности, например, рентабельность активов от чистой прибыли: 

                 (4.2) 

     Аналогичным образом по данным формулам рентабельности могут быть рассчитаны:
     - рентабельность оборотных активов;
     - рентабельность внеоборотных активов;
     - рентабельность основных средств;
     - рентабельность запасов;
     - рентабельность краткосрочных финансовых  вложений;
     - рентабельность денежных средств; и т.д.
 

     3 Сравнительный анализ  финансового состояния  Костромского филиала ЗАО «Е-4 Центрэнергосервис»
     Исходные  данные – баланс Костромского филиала ЗАО Е4-Центрэнергосервис на 2007-2008 гг. [Приложение А]. 

     
      Сравнительный аналитический анализ баланса
     Первым  шагом анализа финансового состояния  является сравнительный анализ баланса.
     Таблица 3.1.1 Сравнительный аналитический анализ баланса за 2007 год

и т.д.................


Наименование  разделов баланса Абс.величины Удельный  вес, % Изменения
На  н.п. На к.п. На н.п. На к.п. В абс.величинах В уд.весах В % к н.п. В % к изменению итога баланса
Актив
1. Внеоб.активы 7794 9023 11,60% 18,30% 1229 6,70% 15,77% -6,87%
   О.С.

Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.