На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ финансовой устойчивости

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 19.08.2012. Сдан: 2011. Страниц: 16. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


НОУ ВПО «Институт  экономики и управления»
(г.Пятигорск)
«Экономики и управления» № ___  

КОНКУРСНАЯ  РАБОТА №____
Ежегодный конкурс ИнЭУ на лучшую научную работу
«Анализ финансовой устойчивости»
Номинация № «2» название «Лучшая научная студенческая работа ИнЭУ 2011 г. по экономическим наукам»
Автор: Коленко Ирина Валерьевна
     Институт  экономики и управления
     Курс    5 
     Специальность: 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Адрес автора: г. Пятигорск, ул. 1-ая Бульварная № 27, кв. 20
      Тел: 8(928)3264095 e-mail: kolenko-i@mail.ru
Научный руководитель: Кузнецова Екатерина Николаевна
                             Ст. преподаватель
                           НОУ ВПО «ИнЭУ»
Контактные координаты:
Пятигорск, 2012 г. 

Содержание
Введение
    Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
      Финансовая устойчивость, как составная оценка финансового состояния организации
      Методика анализа финансовой устойчивости организации
1.3 Особенности  организации и управления финансовой устойчивостью
    Анализ финансовой устойчивости ООО «Панацея-ЛТД»
2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия
2.2 Оценка финансовой устойчивости
2.2.1 Оценка  финансовой устойчивости абсолютными  показателями
2.2.2 Оценка  финансовых устойчивости относительными  показателями
2.3 Основные направления оптимизации финансовой устойчивости
Заключение
Список  использованной литературы
Приложения  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение
    Осуществившийся переход России от централизованно-плановой системы хозяйствования к рыночной по новому поставил вопрос о методах ведения экономики предприятия. Традиционные структуры и уклады меняются. В этих условиях руководство предприятий, изучая и формируя то, что называется цивилизованными формами рыночных отношений, становятся своеобразными «архитекторами» развития новых методов ведения экономики предприятия.
    Важнейшими  показателями хозяйственной деятельности любого предприятия являются платежеспособность баланса, финансовая устойчивость и  вероятность банкротства. Эти показатели являются отражением стабильного превышения доходов над расходами, свободного маневрирования денежными средствами предприятия, что приводит к эффективному их использованию и является отражением бесперебойного процесса производства и реализации продукции.
    Иными словами, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
           Тема данной работы является актуальной,  так как в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
    Проблемы  отчетности и организации методики проведения финансового анализа широко освещены в работах известных отечественных и зарубежных ученых, таких как: А.С. Бакаев,  М.И. Баканов, СБ. Барнгольц,  Л.А. Берн-стайн, В.И. Бариленко, Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий, О.В. Ефимова, Н.М. Заварихин, В.Б. Ивашкевич, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, М.В. Мельник, В.Н. Нестеров, В.Д. Новодворский, В.И. Петрова, В.И. Подольский, Г.Б. Поляк, Ж. Ришар, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, Э. Хелферт, Л.З. Шнейдман и др.
    Однако, сама проблема устойчивости отечественных  организаций в современных условиях недостаточно изучена, следствием чего является отсутствие конкретности в трактовке понятий различных видов устойчивости, размытость их граней, что на практике усложняет и искажает ее количественную и качественную оценку. Требуют приведения в соответствие требованиям рыночной экономики методическое и методологическое обеспечения анализа финансовой устойчивости организации, необходимо детальное изучение накопленного зарубежного опыта и адаптация его к российским условиям.
    Кроме того, существуют большие различия в концептуальных и методологических подходах к разработке методических рекомендаций относительно механизма и путей достижения финансовой устойчивости организаций в нестабильной рыночной среде, классификации системы факторов, влияющих на их устойчивость, способов снижения финансовых рисков организаций и т.д. Современные разработки в области вышеназванных проблем представлены в работах В.П. Астахова, Л.В. Донцовой, О.В. Ефимовой, И.И. Мазуровой, Е.В. Никифоровой.
    Оценка  финансовой устойчивости  является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.
    Цель  данной работы заключается в исследовании основ анализа финансовой устойчивости  предприятия и определения финансовой устойчивости ООО «Панацея-ЛТД». Данной цели подчинены следующие задачи:
    1.Рассмотреть теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости.
    2. Проанализировать финансовую устойчивость ООО «Панацея-ЛТД», с помощью абсолютных и относительных показателей.
      3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой устойчивости.
    Объектом  исследования является ООО «Панацея-ЛТД».
    Предмет работы - финансовое состояние предприятия  в аспекте финансовой устойчивости.
    Источником  информации для анализа финансовой устойчивости предприятия является форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Для принятии любого управленческого решения финансовому менеджеру необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами.
    Практическая  значимость исследования состоит в разработке конкретных научно-практических рекомендаций по анализу финансовой устойчивости организаций. Использование методики и практическая реализация результатов исследования позволят повысить информативность принимаемых решений по развитию организации и ее финансовой устойчивости. 

        1 Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости 

    
      Финансовая устойчивость, как составная часть оценки финансового состояния организации
 
    Функционирование российских предприятий в условиях рыночной экономики, обусловливают решение новых проблем, одной из которых на сегодня является обеспечение финансовой устойчивости предприятия. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.
    Финансовое  состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.
    Анализ  финансового состояния фирмы включает блоки:
    - оценка имущественного положения  структуры капитала (анализ размещения  капитала, анализ источников формирования  капитала);
    - оценка эффективности и интенсивности использования капитала (анализ рентабельности (доходности) капитала);
    - оценка финансовой устойчивости  и платежеспособности (анализ финансовой  устойчивости, анализ ликвидности  и платежеспособности, оценки кредитоспособности и риска банкротства).
    В соответствии с темой курсовой работы рассмотрим подробнее один из блоков финансового состояния.
    Финансовая  устойчивость - это главный компонент  общей устойчивости организации, так  как является характерным индикатором  стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами [16,544].
    Устойчивое  финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.
    Определение устойчивости развития коммерческих отношений  необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые  справедливо желают обладать информацией  о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или  клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.
    Оценка  финансовой устойчивости позволяет  внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы: от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.
    Финансовая  устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.
    Устойчивость  финансового состояния организации  определяет соотношение величин  собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости  самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату.
    Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.
    Финансовая  устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа.   
    Следовательно, финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия.
    Финансовая  устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры  финансов организации, и на избежание  рисков для инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются как соотношение собственных и заемных источников средств, используемых для формирования имущества, отраженного в активе баланса.
    Значит, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств с активами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости и требует дополнительных обоснований.
    Дальнейшее  раскрытие финансовой устойчивости требует использования дополнительных показателей и характеристик. Финансовая устойчивость - это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.
    Устойчивое  финансовое состояние формируется  в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).
    В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке.
    Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может  возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость).
    Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и  ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая  прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной.
    Значит, в стремлении к успехам организации  приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить проблему - определение посильных темпов прироста оборота, т. е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.
    Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации.
      Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.
    На  основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия его финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т. е. рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают в себя:
    - правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением обязательств в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;
    - правило максимальной задолженности - краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды; традиционный финансовый стандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает в себя собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;
    - правило максимального финансирования учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования [16, 562].
    На  основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:
    - поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные и частично в оборотные активы, под которыми понимается часть собственного капитала, используемого для их формирования. Таким образом, стабильные ресурсы - собственный капитал и приравненные к нему средства - должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100 процентов свидетельствует о том, что часть размещенных средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость предприятия. Что касается краткосрочного финансирования, здесь исходят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода и эти изменения могут привести:
    - либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате чего временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;
    - либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах, вследствие чего приходится использовать заемные средства;
    - оценка общей задолженности - подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных. Соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств [12,347].
    Финансовая  деятельность любой организации  представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Существуют внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Причинами неблагополучного положения организации в первую очередь являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. При изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, необходимо выделить следующие основные характеристики:
    - тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;
    - сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;
    - неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает предприятие по поводу воздействия конкретного фактора; поэтому чем выше неопределенность внешнего окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.
    В условиях нестабильной экономики практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости предприятия (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Их следует отнести к разряду неуправляемых. Но особо подчеркнем, что внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себя через них, изменяя количественное выражение последних.
    Например, распространение неплатежей в экономике  приводит к увеличению дебиторской и кредиторской задолженности, а в их структуре - к увеличению объемов просроченной и сомнительной задолженности.
    Следует отметить прямое (банкротство должников) и косвенное (социальное) воздействие  внешних факторов на финансовую устойчивость. Такое разделение позволяет более корректно оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации. Конечно, бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить собственную стратегию, которая позволяет смягчить негативные последствия общего спада производства.
    Внешние факторы, неподвластные воле предприятия, и внутренние, зависящие от сложившейся  системы организации его работы, классифицируются по месту возникновения.
    Классификация видов финансовой устойчивости организаций.
    1. По времени. Краткосрочная финансовая устойчивость проявляется относительно короткое время. Среднесрочная финансовая устойчивость достигнута на конкретный момент времени, под воздействием реальных условий и факторов на данном уровне использования имеющегося производственного потенциала. Долгосрочная финансовая устойчивость проявляет себя на протяжении довольно длительного периода, не зависит от смены экономического цикла и менеджмента.
    2. По структуре. Формальная финансовая устойчивость создается и стимулируется искусственно, государством извне. Конкурентная (реальная) финансовая устойчивость, напротив, предполагает экономическую эффективность в условиях конкуренции и с учетом возможностей расширенного производства.
    3. По характеру возникновения. Абсолютная - фактически достигнутая в текущем периоде и перспективе при отсутствии каких-либо отклонений от заданной траектории развития предприятия. Это состояние равновесия, которое сохраняется, несмотря на влияние внешних и внутренних факторов. Нормативная - по состоянию на начало периода или заложенная в финансовом плане на год.
    4. По способам управления. Консервативная финансовая устойчивость возникает вследствие осуществления предприятиями консервативной политики (менее рисковой, более осторожной), тогда как прогрессивная, в свою очередь, есть результат проведения более совершенной, передовой, политики, проявляющейся в стремлении к конкуренции, завоеванию новых рынков.
    5. С позиции постоянства. Переменная – отсутствие постоянной стабильности на протяжении длительного периода времени. Постоянная – стабильное финансовое состояние на протяжении длительного периода времени. Полная – стабильный рост всех показателей финансовой устойчивости.
    6. Если рассматривать финансовую устойчивость с позиции динамики, можно выделить внешние и внутренние составляющие. К внешним факторам относятся экономическое регулирование, экспортно-импортная политика, природные факторы, действующее законодательство и другие составляющие. При этом их можно разделить по способу влияния на две основные группы: прямого и косвенного воздействия. К первой группе относят поставщиков, потребителей, трудовые, финансовые, материальные и прочие ресурсы, органы государственной власти и управления, местную администрацию, конкурентов, средства массовой информации. Ко второй группе относят состояние экономики, социально-политические, демографические, культурно-исторические, нормативно-правовые, природные и др. факторы.
    Факторы внутренней среды определены условиями, при которых функционирует организация. Основные помехи устойчивости, как правило, заключены в сфере ее деятельности и содержат внутренние расхождения и противоречия по поводу целей, средств их достижения, ресурсов и управления ими.
    7. По функциональному содержанию. Стратегическая устойчивость – способность создавать, развивать и сохранять длительное время конкурентные преимущества на рынке в условиях ускоряющегося научно-технического прогресса. Экономическая устойчивость – связана с превалирующей ролью экономических факторов в достижении стабильности функционирования организации, причем она, прежде всего, связана не с экстенсивным ростом, а с повышением эффективности за счет интенсификации и более широкого использования интеллектуального потенциала (научные разработки, информационные системы и др.). Социальная устойчивость обеспечивает динамичное развитие трудового коллектива организации.
    8. По возможности регулирования. Открытая и закрытая виды финансовой устойчивости подразумевают наличие или отсутствие возможности регулирования и преобразования показателей эффективности деятельности предприятия, с учетом изменяющихся внешних условий.
    9. Также представляется возможным  рассматривать финансовую устойчивость  с позиции полезности. Так, в частности, активная финансовая устойчивость – направлена на улучшение финансовых результатов деятельности и выполнение задач долгосрочного развития предприятий и, наоборот, пассивная – сосредотачивается на решении более общих и сравнительно быстро осуществляемых задач и не предусматривает серьезного вмешательства в развитие производства.
    10. По природе. Унаследованная финансовая устойчивость формируется в случае наличия определенного запаса финансовой прочности, который накапливался на протяжении ряда лет и является защитой организации от резких перепадов внешних, неблагоприятных и дестабилизирующих факторов. Приобретенная финансовая устойчивость достигается соответствующей внутренней системой управления, отражает эффективность организации производства, при которой преобладает стабильное превышение доходов над расходами, способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению.
    11. По амплитуде развития. Циклическая – устойчивость, которая закономерно повторяется через определенные промежутки времени, под влиянием внешних и внутренних воздействий. Поступательная финансовая устойчивость описывается способностью оставаться в устойчивом (равновесном) состоянии и воспринимать значительные воздействия, не изменяя существенно своей структуры, то есть практически, не выходя за пределы равновесного состояния.
    12. По месту возникновения. Локальная финансовая устойчивость наблюдается на предприятиях отдельного региона, глобальная – в масштабах страны.
    13. По охвату планированием. Планируемая – достигнутая в соответствии с планом (заложенная в финансовом плане). Не планируемая – достигнутая вопреки прогнозным ожиданиям.
    14. По характеру признаков. Индивидуальная финансовая устойчивость – обладающая специфическими признаками в зависимости от условий отдельного региона (отрасли). Непосредственно связана с конкретным регионом, его экономической и финансовой характеристикой. Универсальная финансовая устойчивость – характеризуется общими для всех регионов (отраслей) признаками. Мало зависит от специфики региона.
    15. По форме. Восстановительная финансовая устойчивость проявляется в способности возвращаться к первоначальному состоянию после выхода из него под воздействием внешнего фактора. Слабая – сопряжена с недостаточным запасом прочности и высоким риском частичного сохранения стабильного состояния в перспективе [2, 197].
    Разнообразие  факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани  устойчивости. Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:
    - внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;
    - внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне;
    - «унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;
    - общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;
    - финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками [16, 573].
    В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.  

      Методика  анализа финансовой устойчивости организации
 
    Финансовая  устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Поэтому она - результат процесса всей хозяйственной деятельности и главный компонент общей устойчивости предприятия.
    Процесс производства, его расширение, удовлетворение собственных  и других нужд осуществляются за счет собственных средств,  а при их недостатке - за счет заемных источников.
    Сущность  финансовой устойчивости связана с  балансовой моделью из которой исходит  анализ. Она заключается в следующем:
    - необходимо чтобы долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал преимущественно направлялись на приобретение основных фондов,  нематериальных активов и других внеоборотных активов;
    - денежные средства,  средства в расчетах и материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
          Анализ финансовой устойчивости проводится с применением  финансовых коэффициентов и абсолютных показателей, причем применение финансовых коэффициентов основано на теории предполагающей  существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.
    Обеспеченность  предприятия источниками формирования средств является основным критерием  оценки финансовой устойчивости. В  связи с этим все показатели, характеризующие финансовую устойчивость, можно объединить в 2 группы:
    - показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств (структуру капитала) и на этой основе позволяющие оценить вклад как собственного, так и заемного капитала в общий финансовый результат, а также возможность предприятия рассчитаться с кредиторами за счет собственного капитала;
    - показатели, характеризующие состояние оборотных средств.
      В настоящее время разные авторы  при анализе финансового состояния  используют различные наборы  показателей, в зависимости от поставленных целей при анализе, но основными  являются показатели, которые подразделяют на 3 группы:
    Показатели, определяющие состояние основных средств: 

    Коэффициент износа (Kизн) - показывает долю перенесенной стоимости на готовую продукцию единовременных затрат в ОС, может быть рассчитан по формуле:
     ,                                                                                                         (1)
    где А изн - накопленный износ ОС на конец года,  тыс. руб.;
    ОС  кгб - первоначальная (балансовая) стоимость на конец года, тыс. руб. 

    Коэффициент реальной стоимости имущества, который показывает,  какую долю в общей сумме имущества занимают средства производства:
        ,                                                                                                   (2)
    где  ОС – основные средства по остаточной стоимости (стр. 122 I раздел актива), тыс. руб.;
        ПЗ – производственные запасы (стр. 211 II раздел актива), тыс. руб.;
      НП  – незавершенное производство (стр. 213 II раздел актива), тыс. руб.
    Данный  коэффициент определяет уровень  производственного потенциала предприятия, обеспеченность операционного процесса средствами производства. Оптимальное  значение данного коэффициента  Кр.с. ? 0,5. 

    Показатели, определяющие состояние оборотных  средств: 

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко.с.):
     ,                                                                                                                         (3)
    где СОК – собственный оборотный  капитал (III раздел пассива плюс стр. 640 и стр. 650 минус I раздел актива баланса), тыс. руб.;
      ОА  – оборотные средства (II раздел актива баланса), тыс. руб.
    Данный  коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. 

    Коэффициент обеспеченности материальными запасами (КОб.мз):
     ,                                                                                                                                                                                   (4)
    где СОК - собственный оборотный капитал (III раздел пассива плюс стр. 640 и стр. 650 минус I раздел актива баланса), тыс. руб.;
      ПЗ  – производственные запасы (стр. 210 II раздел актива баланса). Оптимальное значение данного показателя от 0,5 до 0,8. 

    Коэффициент маневренности собственного капитала (Км):
     ,                                                                                                                             (5)
    где  СОК – собственный оборотный  капитал (III раздел пассива плюс стр. 640 и стр. 650 минус I раздел актива баланса), тыс. руб.;
      СК  – собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб..
    По  значению данного показателя можно  судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая  часть капитализирована. 

    Показатели  характеризующие финансовую независимость: 

      Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, независимости) (Ка):
      ,                                                                                                                               (6) где  СК – собственный капитал, который соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб.;
      ВБ  –валюта баланса, тыс. руб.
    Данный  показатель  характеризует, какая  часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. 

      Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  (КДФН):
      ,                                                                                                              (7)
     где СК  - собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб.;
       ДЗК – долгосрочный заемный капитал, тыс. руб.;
     ВБ  – валюта баланса, тыс. руб.
       Данный  коэффициент показывает степень  независимости предприятия от долгосрочных заемных источников финансирования. 

    Коэффициент концентрации заемного капитала, который показывает, какую  доля заемные средства составляют в общей сумме источников  средств предприятия (КЗК):
     ,                                                                                                                               (8)
      где  ЗК – заемный капитал (IV раздел  плюс  V раздел пассива баланса), т.р.
      ВБ  – валюта баланса, тыс. руб. 

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (КЗ.С.):
     ,                                                                                                                             (9)
      где  ЗК – заемный капитал (IV раздел  плюс  V раздел пассива баланса), т.р.
     СК  – собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб.
    Данный  коэффициент показывает, сколько  заемных средств привлечено предприятием на 1 руб. вложенных в имущество собственных средств. 

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала с коэффициентом автономии имеет следующую связь:
     ,                                                                                                                      (10)
    где  Ка  - коэффициент автономии. 

    При анализе финансового состояния  помимо выше указанных показателей  используются и такие как: 

    Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ):
     ,                                                                                                                            (11)
      где ВБ  – валюта баланса, тыс. руб.;
      СК  – собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб..
          Данный коэффициент  показывает, какая сумма активов  приходится на рубль собственных  средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы  только за счет собственного капитала. Если значение 1,5, показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. – заемных. 

      Коэффициент структуры долгосрочных вложений (КСДВ):
      ,                                                                                                                        (12)
    где ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы (стр. 510 IV раздел пассива баланса, тыс. руб.;
    ВОА – внеоборотные активы (стр.190 I раздел актива баланса), тыс. руб.[16,
    Данный  показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. 

    Рассматривая  данные коэффициенты необходимо иметь  в виду, что для данных коэффициентов нет единых нормативных значений, и они заимствованы из зарубежной практики диагностики финансового состояния предприятий, либо рекомендованы Министерством экономики. Данные  нормативные значения представлены в таблицы 1.
      Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных формы  №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение №1) и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение № 2).
    Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей. 

    1. Наличие собственных оборотных  средств на конец расчетного  периода устанавливают по формуле:
                                                                                                                (13)
    где СОС - собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК  -собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА - внеоборотные активы (итог раздела I баланса). 

    2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:
                                                                                                  (14)
Таблица 1- Нормативы значений показателей финансовой устойчивости
Показатель Экономическое содержание Формула расчета Алгоритм расчета  по данным баланса Рекомендуемые значения
1 2 3 4 5
Коэффициент автономии Используемые                 предприятием активы сформированы  за счет                      собственного капитала Собственный капитал  / Активы Стр. 490/стр.700 Более 0,5
Коэффициент заемного капитала
Отражает долю заемных   средств в источниках финансирования                                                  
Сумма привлеченного  заемного капитала / Активы 1-(стр.590+стр.690-стр.640- стр. 650) / стр. 700 Менее 0,5
Коэффициент финансовой зависимости Отражает соотношение  всех средств, авансированных в              предприятие, и собственного капитала Активы / Собственный  капитал       Стр.300 / (стр.490-стр.460) 1 - 2
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала.                   Сумма привлеченного  капитала / Собственный капитал     стр.590+стр.690-стр.640- стр. 650) / стр. 490 Менее 0,7.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости Степень независимости  предприятия от долгосрочных      заемных источников Собственный капитал +заемный долгосрочный капитал / Активы (стр.490+стр.590) / стр.700 -
Коэффициент структуры долгосрочных вложений Какая  часть  внеоборотных  активов профинансирована за             
счет долгосрочных заемных  средств         
Долгосрочные  пассивы / Внеоборотные активы Стр. 510 / стр. 190 -
Коэффициент обеспеченности собственными средствами Характеризует наличие собственных   оборотных  средств,    необходимых  для финансовой устойчивости
    Собственный
    оборотный капитал
    /Оборотные  активы
(стр.490-стр. 190)/ стр.290      Более 0,1.
Коэффициент маневренности Доля собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала Собственные оборотные  средства / Собственный капитал (стр.490- стр. 190 + стр. 510) / стр. 490                
0,2 – 0,5.
 
    где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
    3. Общая величина основных источников  формирования запасов (ОИЗ) определяется как:
                                                                                                            (15)
    где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»). 

    В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования. 

    1. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств:
                                                                                                               (16)
    где ?СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса). 

    2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ?СДИ):
                                                                                                               (17) 

    3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ?ОИЗ):
                                                                                                                (18) 

    Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М): М = ( ?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ).
    Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются  четыре типа финансовой устойчивости, указанные в таблице 2.
    Первый  тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:
    М1 = (1, 1, 1), т. е. ?СОС > 0; ?СДИ > 0; ?ОИЗ > 0.
    Абсолютная  финансовая устойчивость (М1) в современной  России встречается очень редко.
    Второй  тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:
    М2 = (0, 1, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ > 0; ?ОИЗ > 0.
    Нормальная  финансовая устойчивость гарантирует  выполнение финансовых обязательств предприятия  перед контрагентами и государством. 

Таблица 2 - Типы финансовой устойчивости
Тип финансовой устойчивости Трехмерная  модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная  финансовая устойчивость М = (1, 1, 1) Собственные оборотные  средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень  платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)
2. Нормальная  финансовая устойчивость М = (0, 1, 1) Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты  и займы Нормальная  платежеспособность. Рациональное использование  заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое  финансовое состояние М = (0, 0, 1) Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты  и займы плюс краткосрочные кредиты  и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное  (критическое) финансовое состояние М = (0, 0, 0) - Предприятие полностью  неплатежеспособно и находится  на грани банкротства
 
    Третий  тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:
    М3 = (0, 0, 1), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > 0.
    Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:
    М4 = (0, 0, 0), т. е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ < 0.[16, 547] 

      Особенности организации и управления финансовой устойчивостью на предприятии
 
    Организация и управление финансовой устойчивостью  являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия  и включают целый ряд организационных  мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.
    Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В данном случае речь идет об установлении пропорций между сводной калькуляцией на весь объем выпускаемой продукции (товаров, работ, услуг) и планируемым долгом.
    Дело  в том, что поступления денежных средств по суммам и срокам могут  не совпадать с платежами поставщикам  сырья и материалов, за работы и  услуги, по расчетам с работниками  предприятия и бюджетом, а также  с банками по возврату кредитов и процентов по ним.
    Вследствие  этого еще на стадии планирования целесообразно составлять платежный  календарь, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств  по суммам и срокам. При этом структура  оттоков (кредиторская задолженность и внутренний долг) не должна выходить за рамки структуры сводной калькуляции.
    Следовательно, если информация о притоках денежных средств по суммам и срокам известна достаточно точно, то корректировке  подлежат оттоки по суммам и срокам. И наоборот, если предстоящие оттоки достаточно жестко регламентированы по суммам и срокам, то корректируются уже притоки. Но в любом случае можно заранее предусмотреть дни и периоды, когда возникнут «кассовые» разрывы, и принять соответствующие меры для их устранения и укрепления финансовой устойчивости предприятия.
    Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы - внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя - за год, квартал, месяц и день.
    Основная  задача сводных рапортов заключается в информационном обеспечении руководителей разных уровней в целях принятия ими управленческих решений в оперативном режиме. В этой связи актуальность этих таблиц полностью зависит от своевременности внесения и обработки исходных данных в бухгалтерии предприятия. Простота, доступность и читабельность предлагаемых аналитических документов позволяют руководителю понять финансовое состояние предприятия без специальных знаний бухгалтерского, финансового и налогового учета.
    Сводные рапорты внутренней отчетности, анализа и аудита имеют свои стандартные формы, на основе которых представляется возможность анализировать работу не только отдельного участка, но и группы участков, ряда предприятий и подразделений, сводить полученные данные в таблицы и строить графики с разбивкой по видам товарно-материальных ценностей, поставщиков и покупателей, материально ответственных и подотчетных лиц.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.