На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ ценных бумаг

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 20.08.2012. Сдан: 2010. Страниц: 17. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
СОДЕРЖАНИЕ 

Введение                                                                                                                             3 

Глава 1. Теоретические основы понятия и выпуска ценных бумаг                    5
1.1 Место рынка  ценных бумаг в системе рынков                                                   5
1.2.  Виды банковской  деятельности на рынке ценных  бумаг                                     7
1.3. Участники  рынка ценных бумаг                                                                       11
1.4. Выпуск банком  собственных ценных бумаг                                                    14

Глава 2. Анализ операций с  ценными бумагами в банковской

деятельности                                                                                                             20

2.1. Краткая характеристика  банка ОАО АКБ «СОЮЗ» и анализ операций с ценными бумаги коммерческим банком                                                                 20

2.2. Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг, 

в 2006 – 2007г                                                                                                            27

 
Глава 3. Операционные риски  и перспективы  банков на рынке ценных бумаг                                                                                                                           32
3.1. Операционные  риски банков на рынке ценных  бумаг                                   32

3.2. Перспективы  коммерческих банков на рынке ценных бумаг                        37

 
Заключение                                                                                                               40 

Список  литературы                                                                                                 42 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

      Актуальность  выбранной темы, объясняется тем, что в настоящее время одним из наиболее гибких финансовых  инструментов является использование ценных бумаг. Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.
      Российский  рынок ценных бумаг представляет собой бурно развивающую сферу  финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений. Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни различных причин.
      Экономическая практика подтверждает, что одним  из главных средств развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.
      Коммерческие  банки могут выступать на рынке  ценных бумаг в качестве эмитентов  собственных акций и облигаций, могут выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и  другие ценные бумаги; в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг.
      Значимость  коммерческих банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В  большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль, чем и объясняется актуальность темы курсовой работы.
      Степень научной разработанности. Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.
      Целью данной работы является изучение и анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
      1) рассмотреть структуру участников  рынка ценных бумаг и определить  значение коммерческих банков  на данном рынке;
      2) провести анализ деятельности  коммерческих банков на рынке  ценных бумаг в отношении выпуска бумаг и в отношении инвестиционной деятельности банков;
      3) рассмотреть перспективы деятельности  коммерческих банков на рынке  ценных бумаг.
          Предмет исследования курсовой работы – операции с ценными бумагами на рынке ценных бумаг.
      Объектом  исследования – коммерческие банки.
          Научная новизна.  Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, по сути, был воссоздан заново. Его появление – логическое продолжение процесса приватизации, а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России.
           Практическая значимость. Полученные знания и опыт  сыграют важную роль в дальнейшей жизни специалистов и смогут гарантировать получение хорошей работы, благодаря которой работник сможет удовлетворять свои социально-психологические потребности. 
 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ И  ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ
      1.1. Место рынка ценных бумаг в системе рынков 

      Рыночная  экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый рынок. Основу финансового рынка образуют валютный, денежный и рынок капитала.  Финансовый рынок – это рынок, который определяет распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг, или фондовый рынок. Рынок ценных бумаг – это рынок, который определяет кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг1.
      В экономической системе государства фондовый рынок выполняет важные функции, обеспечивая аккумулирование временно свободных денежных средств для инвестирования  в перспективные отрасли экономики. Рынок в целом  представляет систему отдельных взаимосвязанных рынков (Рис. 1.1)2.
 
Рис. 1.1. Структура рынка ценных бумаг
_______________________________
1Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки. – М., 2006. – 569 с. 
2Биржевое дело: Учебник под ред. Галанова В.А., Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 304 с.
      Рынок ценных бумаг входит в структуру  финансового рынка как составная  часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Порядок их функционирования и взаимодействия определяется  нормами российского законодательства. Взаимосвязь различных рынков, их взаимодействие и влияние друг на друга обеспечивают функционирование и устройство рынка в целом. Кредитный рынок наряду с другими рынками – одна из составляющих «большого» рынка. Он представляет собой специфическую сферу кредитных отношений, где осуществляется движение капитала между заемщиками и кредиторами на условиях:
     -  возвратности;
     -  платности (уплаты процента);
     - срочности (возвращения первоначального долга и процентов по нему в оговоренные сроки).
      Кредитный рынок можно подразделить на денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок представляет собой рынок краткосрочного ссудного капитала. Рынок средне- и долгосрочных ссудных капиталов называется рынком капиталов. Финансовый рынок представляет собой часть рынка капиталов, где осуществляется эмиссия и купля продажа ценных бумаг.
      Современная денежная система представляет собой  структуру, в основе которой заложен  механизм кредита. Абсолютно все  финансовые инструменты, за исключением  золота, являются чьими-то обязательствами:
     - государства (бумажные денежные знаки, государственные ценные бумаги);
    - банков (кредит, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская - книжка на предъявителя, чеки);
     - акционерные общества (акции, облигации, векселя);
     - профессиональных спекулянтов фондового рынка (производные финансовые инструменты).
     Финансовые  инструменты выполняют свои функции  до тех пор, пока организация, которая  их выпустила, отвечает по обязательствам, оформленным этими финансовыми  инструментами. В случае банкротства  организации, ее активы обесцениваются. При чем риски финансовых инструментов более высокого уровня значительно больше рисков их базисного актива.  
 

1.2. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг 

         Коммерческие банки — активные участники рынка ценных бумаг. Место, занимаемое ими на рынке ценных бумаг, в разных странах неодинаково и определяется законодательными актами. Общей тенденцией современного периода является активное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг и в прямой, и в опосредованной форме. В таких странах, как Япония, США и Канада, место коммерческих банков на фондовых рынках законодательно регулируется. Банки этих стран используют косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые компании, сотрудничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных компаний и банков и др.
          В тех странах, где законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами, банки выступают эмитентами, посредниками и инвесторами.
          Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих  банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности занимают все большую долю, оказывая Существенное влияние на формирование прибыли, что стимулирует; расширение сферы и увеличение числа операций с ценными бумагами.
           Коммерческие банки активизируют деятельность на фондовом рынке путем создания дочерних финансовых компаний, а также путем непосредственного участия в деятельности брокерских фирм.
          Интернационализация  рынка ценных бумаг позволила национальным банкам расширить объем операций с иностранными ценными бумагами и повысить таким образом доходы, в том числе за счет игры на курсовых  разницах.
        Относительно новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в последние годы стало оказание консультационных услуг клиентам по ряду вопросов, связанных с инвестированием капитала в те или иные финансовые активы.
          В российской практике была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, которая предполагает одновременное присутствие на нем с равными правами и коммерческих банков, и небанковских инвестиционных институтов. Это европейская модель деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке, не предусматривающая ограничений на операции с ценными бумагами. Однако в чистом виде в российской практике эта модель не сформировалась, поскольку она связана с повышенным риском операций.
          В настоящее время в нашей  стране кредитные организации на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве эмитентов собственных эмиссионных и неэмиссионных бумаг, инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, а также в роли посредников, выполняя операции по размещению, депозитарному учету ценных бумаг и управлению ими.
          Коммерческие банки, выступая в качестве эмитентов, выпускают следующие ценные бумаги1:
    эмиссионные — акции, облигации, опционы;
    неэмиссионные — сертификаты, векселя.
       Выпуская    собственные   акции,   коммерческие банки     выступают     в качестве акционерных обществ. При выпуске облигаций, сертификатов и векселей коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений — аккумулирование денежных и создание платежных средств.
В качестве посредников в операциях с  ценными бумагами коммерческие   банки
по поручению  клиента осуществляют их продажу,    перепродажу,   хранение  и
______________________________
1Банковское дело. / Под ред. О.И.Лаврушина. И.Д.Мамонова. 7-е изд., перераб. и дополн. М.: КНОРУС,
2008 г.  – С. – 625.
получение доходов (дивидендов» процентов), имея комиссионное вознаграждение. В последние годы широкое распространение получили доверительные операции по управлению ценными бумагами.
          Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.
          В последние годы коммерческие  банки являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг.
       Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.
           Для работы на рынке ценных  бумаг коммерческие банк должны располагать следующими лицензиями1
- профессионального  участника   рынка   ценных    бумаг    на    осуществление
дилерской деятельности; профессионального участника  рынка ценных бумаг осуществление  депозитарной деятельности;
- профессионального   участника    рынка    ценных   бумаг на осуществление
деятельности  по управлению ценными бумагами;
- профессионального  участника рынка ценных бумаг  и осуществление брокерской деятельности, включая операции с физическими  лицами.
     Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:
1. собственные  сделки банков с ценными бумагами  инвестиционные, торговые;
2. гарантийные  операции;
3. доверительные  операции;
4. депозитарные  операции. 
          Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по 
______________________________
1Банковское дело. / Под ред. О.И.Лаврушина. И.Д.Мамонова. 7-е изд., перераб. и дополн. М.: КНОРУС, 2008 г. –С. – 626.
инициативе  банка от его имени и за его  счет. Такие сделки подразделяются на инвестиции и торговые операции.
       Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.
       Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов. Если ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги, и наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.
      Банк  выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, - это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.
      Коммерческие  банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.
      Банки, выступающие гарантами при эмиссии  ценных бумаг, берут на себя обязательство  перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск. 
 

1.3. Участники рынка ценных бумаг 

      Важнейшими  структурами рынка ценных бумаг  как финансовой категории являются участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою профессиональную деятельность. Профессиональная деятельность – это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.
      Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  – юридические лица, в том числе  кредитные организации, а также  граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:
      - брокерская деятельность;
      - дилерская деятельность;
      - клиринговая деятельность;
      - депозитарная деятельность;
      - деятельность по ведению реестра  владельцев ценных бумаг;
      - деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;
      - деятельность по управлению ценными  бумагами1.
     На  основании Указа Президента РФ от 04.11.1994 г. N 2063 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" (в ред. Указов Президента РФ от 22.03.1996 N 413, от 25.07.2000 N
1358, от 18.01.2002 N 60)1 и    закона  "О рынке    ценных    бумаг"2 можно дать
__________________
1Тьюлз Р. Фондовый рынок. – М.:Инфра – М, 2005.- 648 с. 

следующие определения каждого вида деятельности и выделить основные типы профессиональных участников, которые ей соответствуют:
     Брокер  – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением  гражданско-правовых сделок с ценными  бумагами в качестве поверенного  или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
     Дилер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением сделок  купли - продажи ценных бумаг от своего  имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
     Клиринговая организация – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
     Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям  с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.
     Клиринговая   организация,    осуществляющая   расчеты  по   сделкам с  

_________________________________
1Указ Президента РФ от 04.11.1994 г. N 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации».
2 Федеральный Закон РФ от 22.04.1996. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». (с изменен. на 30 декабря 2008 г.).
ценными бумагами, обязана формировать специальные  фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный  размер специальных фондов клиринговых  организаций устанавливается Федеральной  комиссией по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации1.
     Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся оказанием  услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.
     Регистратор (держатель реестра) – это юридическое  лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением и предоставлением  данных, составляющих систему ведения  реестра владельцев ценных бумаг1. Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента.
     Регистратор не вправе осуществлять сделки с ценными  бумагами зарегистрированного в  системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента.
     Договор на ведение реестра заключается  эмитентом только с одним регистратором. Он может вести реестры неограниченного  числа эмитентов. Более того, регистратор  вправе делегировать часть своих  функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам.
     Организатор торговли на рынке ценных бумаг –  это профессиональный участник рынка  ценных бумаг, занимающийся предоставлением  услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
     Управляющий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся осуществлением от своего имени за вознаграждение в  течение
___________________________
1Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг. - М.: Логос, 2006.- 200 с. 

определенного срока доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными  средствами, предназначенными для инвестирования ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Управляющим может быть как юридическое лицо, так и индивидуальный предприниматель.
     Брокерская  деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией, имеющей лицензию на осуществление соответствующих видов профессиональной деятельности.
     Клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью или деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.
     Деятельность  по управлению ценными бумагами может  совмещаться с деятельностью  по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и/или деятельностью по управлению инвестиционными фондами1. В случае такого совмещения деятельность по управлению ценными бумагами не может совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью.
     Совмещение  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг с иными видами предпринимательской  деятельности, не предусмотренное законодательством  Российской Федерации, не допускается2.
          Непременным условием любой деятельности на рынке ценных бумаг для юридических лиц является получение государственной лицензии, а для физических лиц – квалификационного аттестата Министерства Финансов РФ.
______________________________________________
1 Евремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. - М.:Инфра – М, 2006. - 441 с.
2 Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг.- С-П.: –Издательство Михайлова В.А., 2006.- 350 с.  

1.4. Выпуск банком собственных ценных бумаг  

      Коммерческие  банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.
      Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение (рис. 1.2.). 

        Рынок ценных бумаг  
           

      Коммерческий банк

      Эмитент   Посредник       Инвестор

      Финансовый  брокер

       
      Инвестиционный  консультант
       
      Доверенное  лицо
       
      Депозитарий
 
 
      Рис. 1.2. Посреднические операции банков с  ценными бумагами 

          Цель выпуска ценных бумаг может быть:
- учредительство - создание нового коммерческого банка или преобразование паевого    банка    в акционерный, т. е.     осуществление первой, учредительной
эмиссии акций;
- увеличение акционерного капитала банка путем выпуска и размещения на открытом рынке последующих эмиссий акций;
- формирование заемного капитала путем выпуска облигаций и выпуска неэмиссионных ценных бумаг;
- финансовое управление - совершенствование схем платежей, оптимизация финансовых потоков и т. д.
          Выпуск акций коммерческими банками.
      Акционерные коммерческие банки для формирования и расширения своего уставного капитала прибегают к выпуску собственных  ценных бумаг - акций. Выпуская собственные акции, коммерческие банки выступают как эмитенты ценных бумаг. Они несут от своего имени обязательства по выпускаемым ценным бумагам перед владельцами этих бумаг.
      Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной  регистрации в ЦБ РФ. При этом выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 400 млрд. руб. и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска, выпуски банком акций с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50%, с долей иностранного участия юридических и физических лиц из стран СНГ более 50%) регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ.
      Кредитные организации могут выпускать  как обыкновенные так и привилегированные  акции.
          Порядок выпуска облигаций коммерческими банками.
      С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления  активных операций коммерческие банки  могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата пайщиками своих долей в уставном капитале банка (для паевого банка).
         Действующими    законодательными    и      нормативными     документами 
запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.
      Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной  форме. Банка имеют право выпускать  облигации только в валюте Российской Федерации, т. е. в рублях и реализовываться  только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций - 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т. е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется. Средства, привлеченные банком в результате выпуска облигационных займов, освобождаются от обязательного резервирования.
        Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.
          Порядок выпуска и обращения коммерческими банками сертификатов.
      К другим ценным бумагам, эмитируемым  коммерческими банками, относятся  депозитные и сберегательные сертификаты.
      Депозитный  или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Из определения сертификата следует, что он является передаваемой ценной бумагой.
      Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам при условии:
- осуществления ими банковской деятельности не менее 2 лет;
- публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой;
- соблюдения банковского законодательства и нормативных актов ЦБ РФ, в том числе директивных экономических нормативов;
- наличии законодательно создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала и резервов на покрытие кредитных рисков, созданных в соответствии с требованиями ЦБ РФ.
      Коммерческие  банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после  утверждения условий их выпуска  и обращения главными территориальными управлениями ЦБ РФ. Условия должны содержать полный порядок выпуска  и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата.
           Порядок выпуска и обращения коммерческими банками собственных векселей.
      В практике российских банков широкое  распространение получил выпуск собственных векселей, что позволяет  им увеличить объем привлеченных средств, а его клиенты получают универсальное платежное средство.
      Банковский  вексель удостоверяет, что юридическое  или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. Банк, в свою очередь, обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход, если он продан по номинальной стоимости.
      Вексель может использоваться векселедержателем  для расчетов по любым видам платежей, его передача не ограничивается статусом векселедержателя (физическое или юридическое лицо). Передача векселя осуществляется с помощью индоссамента на обратной стороне векселя, либо листа, выпускаемого дополнительно к векселю и носящего название «аллонж». Индоссамент по банковскому векселю, как правило, предусматривает свободный переход прав по векселю между юридическими и физическими лицами. Индоссамент, в котором участвуют физические лица, заверяется органами государственного нотариата или банком.
      Таким образом, имея юридическую силу срочного обязательства банка со всеми вытекающими правами, банковский вексель становится эластичным, гибким инструментом совершения платежей, обслуживания части платежного оборота хозяйства. 
       Опционы, фьючерсы, свопы, варранты.
       Опционы,    фьючерсы     и     свопы    являются    важными   финансовыми
инструментами спекулятивной игры на ценах (товаров), курсах (валют, ценных бумаг), ставках (процентов  и д. т.), хеджирования рисков. Они  представляют собой так называемые деривативы - производные ценные бумаги.
          Форвардный опцион - это контракт, заключенный между двумя контрагентами, один из которых выписывает и продает опцион (при этом он является продавцом опциона), а другой покупает его и получает право в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене определенную сумму иностранной валюты у продавца опциона (в случае валютного опциона на покупку), либо продать определенную сумму валюты продавцу опциона (опцион на продажу). Таким образом, особенность опциона заключается в том, что в сделке купли-продажи покупатель приобретает не титул собственности (т. е. иностранную валюту), а право на ее приобретение.
      Формально фьючерский контракт - это законное связывающее две стороны соглашение, в соответствии с которым одна сторона соглашается осуществить, а другая - принять поставку определенного количества и качества конкретного товара в определенный срок или сроки в будущем по цене, устанавливаемой во время заключения контракта.
      Операции «своп» почти полностью устраняют валютный риск. Но хотя валюта покупается и продается одновременно при условии расчета на разные даты, и теоретически можно сказать, что каждая из операций является самостоятельной, на практике рынок использует «своп» в качестве базы для срочных сделок.
      Варрант  - это сертификат, дающий его держателю право купить одну ценную бумагу по фиксированной цене в установленный срок. Они выпускаются банками в обращение не как самостоятельная ценная бумага, а как составная часть акции банка, чтобы сделать акции более привлекательными. После выпуска варрант обычно отделяется от акции и начинает вращаться самостоятельно.  

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

В БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1. Краткая характеристика банка ОАО АКБ «СОЮЗ»

и анализ операций с ценными бумаги коммерческим банком

 
       АКБ «СОЮЗ» (ОАО) был учрежден  в 1992 году (протокол собрания учредителей  № 1 от 04.12.1992 г.) и зарегистрирован  в 1993 году (23 апреля 1993г. Центральным  банком Российской Федерации за номером 2307).
      В настоящее время АКБ «СОЮЗ» (ОАО) (далее - Банк) является крупным универсальным коммерческим банком. Банк осуществляет свою деятельность на основании генеральной лицензии Банка России № 2307 от 03 марта 2004 г. Помимо генеральной лицензии Банк имеет лицензию Банка России на осуществление банковских операций с драгоценными металлами № 2307 от 03 марта 2004 г., лицензии Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской (№ 177-06756-100000 от 17 июня 2003 г.), дилерской (№ 177-06759-010000 от 17 июня 2003 г.), депозитарной (№ 177-06769-000100 от 17 июня 2003 г.), деятельности по управлению ценными бумагами (№ 177-08425-001000 от 05 мая 2005 г.), а также лицензию биржевого посредника (№ 1108 от 13 декабря 2007 г.).
      Банк аккредитован при Комитете муниципальных займов и развития фондового рынка Правительства Москвы в качестве уполномоченного андеррайтера и маркет-мейкера. В 2003 году Банк был включен в реестр кредитных организаций, которые могут выступать гарантами перед таможенными органами.
      Банк оказывает все виды банковских услуг. Приоритетными направлениями деятельности Банка являются кредитование, организация облигационных и вексельных займов, операции на фондовых и валютных рынках, торговое финансирование, а также оказание розничных услуг.
      Банк является членом:
- Aссоциации российских банков (АРБ);
- Ассоциации региональных банков России (Ассоциация «Россия»);
- Национальной фондовой ассоциации (НФА);
- Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ);
- Некоммерческого партнерства «Профессиональный институт размещения и обращения фондовых инструментов»;
- Сообщества всемирных межбанковских финансовых коммуникаций (SWIFT);
- Principal     Member в    международных    платежных     системах MasterCard
International и VISA International.
          Региональная сеть насчитывает 45 точек продаж и охватывает основные промышленные и культурные центры России: Адлер, Волгоград, Екатеринбург, Ижевск, Иркутск, Калининград, Казань, Краснодар, Красноярск, Нижний Новгород, Омск, Пермь, Ростов-на-Дону, Самара, Санкт-Петербург, Саратов, Сочи, Томск, Тюмень, Челябинск. В Москве действуют пятнадцать офисов. Сеть Банка постоянно расширяется.
          По данным независимых рейтинговых и информационно-аналитических агентств Банк уверенно входит в число крупнейших российских банков. По данным журнала «Коммерсантъ-Деньги» на 01.10.08 г. Банк СОЮЗ занимает 29 место в рейтинге по размеру собственного капитала и 32 место по сумме чистых активов. Согласно рейтингу журнала «Профиль» "Самые надежные из 100 крупнейших банков" на 01.01.08 г., СОЮЗ занимает 8 место, а в рейтинге "Национального рейтингового агентства", опубликованном в газете "Известия" - "Самые прибыльные банки" на 01.04.2008 г. - 14 место. Уставный капитал на 01.11.2008 г. составил 4,1 млрд. руб., размер собственных средств – 13,3 млрд. руб., размер активов – 184,4 млрд. руб.
         Под организационной структурой управления предприятием   понимается
состав (перечень)   отделов   служб  и  подразделений   в   аппарате   управления,
системная их организация, характер соподчинённости  и подчинённости друг другу и  высшему органу управления фирмы, а  также набор координационных  и 
информационных  связей, порядок   распределения    функций   по   различным
уровням и подразделениям управленческой иерархии (Рис. 2.1.).

Рис. 2.1. Организационная структура управления АКБ «Союз» 

     На  рисунке 2.1. представлена организационная  структура филиала АКБ «Союз» в г. Сочи, остановимся на ней поподробнее. Итак, прежде всего, отметим, что управляющий филиалом осуществляет прямое руководство всеми существующими в банке отделами, объединенными в блоки, под его руководством также находится Заместитель, который курирует Клиентский Комитет и Комитет по Благотворительности. Обособленно стоят: Главный бухгалтер, Эксперт Группы внутреннего контроля, Сектор по обеспечению безопасности, Группа по работе с персоналом и Помощник управляющего. Они тоже находятся под прямым руководством Управляющего филиала, при этом Главный бухгалтер курирует организацию учёта во всех операционных подразделениях.
     Работники Сектора по обеспечению безопасности осуществляют функции, которые определены Положением «О Секторе по обеспечению  безопасности филиала» АКБ «Союз», введённым в действие приказом АКБ «Союз» от 23.01.2003 № 44.
       В области операций с ценными  бумагами ОАО АКБ «Союз» предлагает своим клиентам комплекс услуг, позволяющий осуществлять операции с наиболее привлекательными для клиентов инструментами фондового рынка такими как:
- корпоративные векселя (Газпром, Межрегионгаз и др.);
- векселя банков (Сбербанк РФ, Внешторгбанк, Газпромбанк и др.);
- корпоративные облигации;
- облигации внутреннего и внешнего валютных займов.
       Сотрудники Банка, обладая богатым опытом работы на рынке ценных бумаг, предлагают своим клиентам следующие услуги:
- покупка/продажа векселей различных эмитентов, корпоративных облигаций, облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) и еврооблигаций;
- кредитование под залог корпоративных ценных бумаг;
- ответственное хранение векселей;
- прием векселей на инкассо (для получения платежа);
- прием векселей на комиссию;
- депозитарный учет векселей;
- проведение сделок РЕПО с государственными и корпоративными облигациями, имеющими устойчивые двусторонние котировки, ликвидными векселями;
- консультирование клиентов по вопросам: текущего состояния российского фондового рынка; формирования оптимального портфеля ценных бумаг; возможностей проведения спекулятивных операций с ликвидными ценными бумагами;
- предоставление по запросу клиентов информации о рыночных котировках ценных бумаг, операторах внебиржевого рынка, предоставления аналитических обзоров фондового рынка.
       Банк является профессиональным участником российского рынка корпоративных и долговых ценных бумаг, осуществляет брокерское и депозитарное обслуживание, а также формирование инвестиционных портфелей клиентов.
     Эмиссионные операции банка - это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Банк, осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.
        Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг.  Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей – можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.
         В таблице 2.1. рассмотрим  объем выпущенных ОАО АКБ «Союз» ценных бумаг (но номинальной стоимости, тыс. руб.), за 2004-2007 годы
Таблица 2.1.
Объем выпущенных ОАО АКБ «Союз» ценных бумаг
(но номинальной  стоимости, тыс. руб.), за 2004-2007 годы
Дата Наименование  ценных бумаг Всего В том  числе по срокам погашения
 
 
 
 
 
 
До года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет
1.01.2005 Депозитные  сертификаты 148 181 118 919 26 593 2 669
 
 
Сберегательные  сертификаты 1 663 1 499 164 -
 
 
Облигации 13 792 970 9760 3 062
 
 
Итого, тыс. руб. %
163 636 100
121 388 74,2
36 517 22,3
5 731 3,5
1.01.2006 Депозитные  сертификаты 99 226 48 036 49 910 1 280
 
 
Сберегательные  сертификаты 3 263 2 904 323 36
 
 
Облигации 30 595 60 15 731 14 804
 
 
Итого, тыс. руб. %
133 084 100
51 000 38,2
65 964 49,7
16 120 12,1
      Продолжение таблицы 2.1.
Дата Наименование  ценных бумаг Всего В том  числе по срокам погашения
 
 
 
 
 
 
До года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет
1.01.2007 Депозитные  сертификаты 54 766 25 545 28 557 664
 
 
Сберегательные сертификаты 6 663 5 919 622 92
 
 
Облигации 67 294 104 18 486 48 704
Итого, тыс. руб. %
128 693 100
31 568 24,5
47 665 37,0 49 460 38,5
1.01.2008 Депозитные  сертификаты 33 062 29 626 3 303 133
 
 
Сберегательные  сертификаты 16 232 13 952 2 143 137
 
 
Облигации 168 301 - 49 175 119 126
Итого, тыс. руб. %
217 595 100
43 578 20,0
54 621 25,1
119 396 54,9
 
         Из таблицы 2.1. следует, что длительные ограничения в российском законодательстве в отношении выпуска облигаций банками снизили интерес эмитентов к данному инструменту привлечения средств.
         Вместе с тем в последние годы наблюдается значительный рост объемов эмиссии облигаций: за период с 1.01.2006 по 1.01.2008 г. — в 5,5 раза, причем выпускаются облигации в основном на срок от 1 года и более. Однако среди всех видов выпущенных ценных бумаг банком (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов) доля эмиссии облигаций на 1.01.2008 г. составила всего 16,7%. По-прежнему на первом месте при привлечении средств с помощью выпуска ценных бумаг находятся векселя и депозитные и сберегательные сертификаты.
         Далее рассмотрим данные о суммах средств   юридических и  физических
лиц, привлеченных путем выпуска ОАО АКБ «Союз» векселей, за 2004-2007 годы, тыс. руб. (Таблица 2.2.)
Таблица 2.2.
Данные  о суммах средств юридических  и физических лиц, привлеченных путем  выпуска ОАО АКБ «Союз» векселей, за 2004-2007 годы, тыс. руб.
   
Наименование  ценных бумаг
Всего В том  числе по срокам погашения
 
 
 
 
До востр. До года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет
1.04.2005 Векселя в рублях 335 864 58 815 163 998 92 665 20 386
 
 
Векселя в иностранной валюте 130 143 8 731 72 901 43 344 5 167
 
 
Итого, тыс. руб., %
466 007 100 67 546 14,5 236 899 50,8 136 009 29,2 25 553 5,5
1.01.2006 Векселя в рублях 389 559 74 961 205 709 82 932 2 5957
 
 
Векселя в иностранной валюте 116 648 5 525 60 739 45 386 4 998
 
 
Итого, тыс. руб., %
506 207 100 80 486 15,9 266 448 52,6 128 318 25,4 30 955 6,1
1.01.2007 Векселя в рублях 494 218 62 738 278 588 122 141 30 751
 
 
Векселя в иностранной валюте 120 328 9 778 74 505 30 029 6 016
  Итого, тыс. руб., %
614 546 100
72 516 11,8
353 093 57,5
152 170 24,8
36 767 5,9
1.01.2008 Векселя в рублях 682 629 47 898 398 787 188 118 47 826
  Векселя в иностранной валюте 107 826 4 569 63 980 32 558 6 719
  Итого, тыс. руб., %
790 455 100
52 467 6,7
462 767 58,5
220 676 27,9
54 545 6,9
 
         Прослеживается снижение абсолютной величины и доли векселей в иностранной валюте и значительный рост выпуска векселей в рублях (на 38% только за период с 1.0.2006 г. по 1.01.2007 г.), а также удлинение сроков их обращения (от 1 года до 3 лет и свыше 3 лет).

2.2. Инвестиционная деятельность  банков на рынке ценных бумаг, 

в 2006 – 2007 годы

 
     Инвестиции  представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (доход).
     Инвестиционная  деятельность – вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.
     Инвестиционная  деятельность банков осуществляется за счет:
     - собственных ресурсов;
     - заемных и привлеченных средств.
     К банковским инвестициям обычно относят  ценные бумаги со сроком погашения  более одного года. Банки, покупая  те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:
     - безопасность вложений;
     - доходность вложений;
     - рост вложений;
     - ликвидность вложений.
     Инвестиционный  портфель – набор ценных бумаг, приобретаемых  для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка. Инвестиционный портфель банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.
     Инвестиции  банков в ценные бумаги в течение 2006 года претерпевали изменения в  объемах вложений. Рейтинг банков по размеру вложений в ценные бумаги в 2006 году представлен в таблице 2.3.
     Таблица 2.3.
     Вложения  банков в ценные бумаги в 2006г.

и т.д.................


Банк Вложения в  ЦБ на 01.01.07, млн. руб. Вложения в  ЦБ на 01.01.06, млн. руб. Изменение % с  начала года
1 Сбербанк 473 089,90 370 598,60 27,66

Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.