На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


доклад Высшие финансовые вычисления

Информация:

Тип работы: доклад. Добавлен: 23.08.2012. Сдан: 2012. Страниц: 7. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Финансово - банковская статистика
Проживин Роман Анатольевич
Калькулятор, 1 семестр, экзамен
Высшие  финансовые вычисления
Задачей высшего  финансового вычисления является разработка методов количественного анализа  проблем, связанных с долгосрочными  и краткосрочными кредитами и  займами, а также условиями их получения и погашения, выплаты  различного рода денежных потоков, оценкой  финансовых рисков и эффективности  финансовых операций.
Любая финансово-кредитная  операция, инвестиционный проект, коммерческое соглашение предполагают наличие ряда условий, с которыми согласны участвующие  стороны:
    Денежные суммы
    Временные параметры
    Процентные ставки
    Некоторые другие дополнительные величины
Платежи могут  быть как единовременными, так и  в рассрочку, постоянными или  переменными во времени. Существует более десятка видов процентных ставок, а также методов начисления процентов. Время устанавливается  в виде фиксированных сроков платежей, интервалов поступлений, моментов погашения  задолженностей.
Проценты
Под процентами или процентными деньгами понимают абсолютную величину дохода в виде предоставления денег в долг в  любой его форме, а именно:
    Выдача ссуды
    Продажа товара в кредит
    Помещение денег на депозитный счет
    Учет векселя
    Покупка сберегательного сертификата или облигации
    И т.д.
При заключении сделки стороны договариваются о  размере процентной ставки, под которой понимается относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени, т.е. это отношение дохода к сумме долга.
Временной интервал, к которому приурочена процентная ставка, называют периодом вычисления.
Проценты, согласно договоренности между кредитором и  заемщиком, выплачиваются по мере их начисления или присоединяются к  основной сумме долга (капитализация  процентов).
Процесс увеличения суммы денег во времени называют наращением. Возможно определение процентов и при движении в обратном направлении, от будущего к настоящему. В этом случае сумма денег, относящаяся к будущему, уменьшается на величину соответствующего дисконта (дисконтирование). При начислении процентов применяют постоянно или последовательно изменяющуюся базу исчисления. В первом случае – простые проценты, во втором – сложный процент.
Существуют  два принципа расчета процентных денег:
    От настоящего к будущему (применяется ставка наращения)
    От будущего к настоящему (применяется дисконтная ставка)
Процентные  ставки могут быть фиксированными и  плавающими. При плавающей ставке указывается не сама ставка, а изменяющаяся во времени база (базовая ставка) и размер надбавки к ней, т.е. маржа.
Важное значение имеет ставка рефинансирования.
Формула наращения. Простые  проценты.
Под наращенной суммой ссуды понимают ее первоначальную величину с начисленными процентами к концу срока начисления. Применяют при краткосрочных операциях (сроком до одного года) или в случае, когда проценты не присоединяются, а периодически выплачиваются.
S – наращенная сумма ссуды
P – первоначальная сумма ссуды
I – проценты за весь срок ссуды
i – ставка процента
n – срок ссуды 

В кредитных  соглашениях иногда предусматриваются  изменяющиеся во времени процентные ставки. Если это простые ставки, то : 

Очевидно, что  срок не обязательно равен одному году. 

K – число дней в году, t – число дней ссуды.
При расчете  простых процентов применяют 2 вида базы:
    Когда К=365 либо 366 дней
    Когда К=360 дней (12 месяцев х 30 дней)
В первом варианте, рассчитывают точные проценты, во втором варианте – обыкновенные проценты. Число дней также можно измерить приблизительно или точно.
Точное  число дней определяется путем подсчета числа дней между датой выдачи и датой погашения кредита, причем день выдачи и день погашения считаются за один день. Приблизительное число рассчитывается из условия, что каждый месяц равен 30 дням.
Пример: 25 января по 5 марта – 39 дней. Во втором варианте – 40 дней.
Возможны и применяются на практике 3 варианта расчета простых процентов:
    Точные проценты с точным числом дней ссуды. Дает самое точное значение, обозначается как 365/365.
    Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды 365/360.
    Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды, применяются в промежуточных расчетах 360/360.
Дисконтирование по простым процентам.
На практике часто сталкиваются с задачами, обратными  наращению,  а именно по заданной наращенной сумме S которую следует через время n необходимо определить сумму полученной ссуды(Р).
Такая ситуация может возникнуть когда % с наращенной суммы удерживаются в период, т.е. непосредственно при выдаче кредита. В этом случае наращенная сумма дисконтируется, сам процесс удержания называют учетом, а удержанные % - дисконтом.
Дисконтирование – средство определения любой  стоимостной величины, относящееся  к будущему на более ранний момент времени. Величину P, найденную с помощью дисконтирования называют современной стоимостью (капитализированной стоимостью).
Именно с  помощью дисконтирования удобно учитывать фактор времени. В зависимости  от вида % ставки применяют два метода дисконтирования:
    Математическое дисконтирование – ставка наращения
    Банковский (коммерческий) учет, где применяется учетная ставка.
Математическое  дисконтирование
Математическое  дисконтирование - решение задачи, обратное наращению первоначальной суммы  ссуды.
Задача: какую первоначальную сумму ссуды надо выдать в долг, чтобы получить в конце срока сумму S, при условии, что на долг начисляются проценты по ставке i. 

Дробь –  дисконтный множитель
Коммерческий  учет (учет векселей)
Суть операции: банк или другое финансовое учреждение до наступления срока платежа  по векселю приобретает его у  владельца по цене, которая меньше суммы, указанной на векселе, т.е. учитывает  его с дисконтом. Получив, при  наступлении срока векселя, деньги, банк реализует процентный доход в виде дисконта. В свою очередь владелец векселя имеет возможность с помощью учета получить деньги, хотя и не в полном объеме, однако ранее указанного на нём срока. В данном случае применяется банковский или коммерческий учет, % за пользование ссудой в виде дисконта, начисляется на сумму, подлежащую уплате в конце срока. При этом применяется учетная (дисконтная ставка) d, которая отличается от % ставки i.
Размер дисконта равен 
, если

d – годовая ставка, то срок измеряется в годах, получим:
где
n- срок от момента учета, до даты погашения векселя
Дисконтный  множитель = 1-nd, при условии, что срок n>1/d, при этом условии величина дисконтного множителя и первоначальной суммы Р станет отрицательной, т.е. при относительно большом сроке векселя учет может привести к нулевой или отрицательной сумме Р, что лишено смысла. Например, при ставке d=20% уже 5-летний срок достаточен для того, чтобы владелец векселя ничего не получил при его учете. Временная база К=360 дней, число дней точное (365/360).
Простая учетная  ставка иногда определяется и при  расчете наращенной суммы, в частности, в этом возникает необходимость  при определении суммы, которую  необходимо проставить в векселе, если задана текущая сумма долга. 
 

Прямые  и обратные задачи наращения и учёта
Оба вида ставок применимы для решения исходных задач, однако, для ставки наращения  прямая задача – определение наращенной суммы, обратная – дисконтирование. Для учетной ставки наоборот, прямая – дисконтирование, обратная наращение.
Ставки Прямая задача Обратная задача
i S = P(1+ni)  
d P = S(1-nd)  
 
Очевидно, то рассмотренные два метода приводят к разным результатам,  даже когда  i = d. Учетная ставка отражает фактор времени более жестко, выбор конкретного вида процентной ставки заметно влияет на финансовые итоги операции. Однако возможен такой подбор величин ставок, при котором результаты наращения или дисконтирования будут одинаковыми – эквивалентные ставки.
Необходимость в расчете процентной ставки возникает  в тех случаях, когда процентные ставки в явном виде не выражены при определении финансовой эффективности  операции или при сравнении контрактов при их доходности. 
 
 

Формула наращения, сложные  проценты.
В средне и  долгосрочных финансового – кредитных  операциях, если  % не выплачиваются  сразу после их начисления, а присоединяются к основной сумме долга, применяют сложные %. База для начисления сложных % от простых не остается постоянной, она увеличивается с каждым шагом во времени. Абсолютная сумма, начисляемого % возрастает и процесс увеличения суммы долга происходит с ускорением.
Наращение по сложным % можно представить как последовательное реинвестирование средств, вложенных под простые % на один период вычисления. При соединении начисленных % к сумме, которая послужила базой для их начисления называют капитализацией %.
На практике применяют так называемые дискретные %, т.е. начисляемые за фиксированные одинаковые интервалы времени.
Иногда возникает  необходимость в определении  непрерывных %, т.е. за бесконечно малые промежутки времени.
Пусть проценты начисляются и капитализируются один раз в году, для этого применяется  сложная ставка наращения. 

Рост по сложным процентам представляет собой процесс следующей геометрической прогрессии, первый элемент которой  равен P, знаменатель (1+i), последний член прогрессии наращенной сумме в конце срока. Величину q, равной (1+i)n называют множителем наращения по сложным процентам. Время определяется как 365/365. Очевидно, что высокая ставка может применяться только для короткого срока, в противном случае результат наращения окажется бессмысленным.
Базовая формула  наращения по сложным процентам  предполагает постоянную ставку на протяжении всего срока, однако в некоторых  случаях сообразно применение плавающих  ставок. 

Чтобы сопоставить  результаты наращения по разным процентным ставкам, достаточно сравнить соответствующие  их множители наращения, при условии, что временная база одна и та же. Если срок n<(=,>)1, (1+n х iS)>(=,<)(1+i)n .
Эквивалентность процентных ставок.
Замена одного вида ставки на другой при соблюдении эквивалентности не изменяет финансовых отношениях сторон в рамках одной  операции, и такие ставки называются эквивалентными. Соотношение эквивалентности  можно найти для любой пары ставок: простых и сложных, дискретных и непрерывных и т.д. Определим соотношение эквивалентности между простой и сложной ставками. Для этого приравняем друг к другу соответствующие множители наращения. 

Приведенное равенство предполагает, что первоначальные и наращенные суммы при применении двух видов ставок идентичны. 
 

Аналогичным образом определим соотношение  между процентной и учетной ставкой  при условии что временная база одинакова: 
 
 

Номинальная и эффективные ставки.
В современных  условиях проценты, как правило, капитализируются не один, а несколько раз в году. На практике обычно фиксируется не ставка за период начисления, а годовая  ставка. Одновременно указывается период начисления процентов. Например, 10% годовых  с поквартальным начислением  процентов. Пусть j – годовая ставка, m – период начисления процентов, N – общее число периодов начисления, которое равно (m x n). В каждом периоде проценты начисляются по ставке (j/m). Соответственно, j – номинальная ставка: 

Чем чаще начисляются  проценты, тем быстрее идет процесс  наращения. Наибольшую прибавку дает переход  от годового к полугодовому начислению. Наименьший – от ежемесячного к ежедневному. Эта ставка измерят тот реальный относительный доход, который начисляется в целом за год. Т.е. эффективная ставка – годовая ставка сложных процентов, которая дает тот же результат что и m разовое начисление процентов по ставке (j/m). Обозначим эффективную ставку через i. По определению, множественные наращения по двум видам ставок должны быть равны друг другу.  
 
 
 

Замена в  договоре номинальной ставки на эффективную не изменяет финансовых обязательств сторон. Обе ставка эквивалентны финансовым отношениям. Разные по величине номинальные ставки оказываются эквивалентными, если соответствующие им эффективные ставки имеют одну величину.
Дисконтирование по сложным процентным ставкам
Дисконтируем  теперь сумму S по сложной процентной ставке. 
 

vn – дисконтный (дисконтирующий) множитель и для номинальной ставки при многократном начислении. 
 
 

Учет  по сложным учетным  ставкам
В практике учетных операций иногда применяют  сложную учетную ставку. В этих случаях процесс дисконтирования  происходит с замедлением, т.к. каждый раз учетная ставка применяется  не к первоначальной сумме, а к  сумме, дисконтированной на предыдущем шаге во времени. 

Наращение процентов и инфляция
В рассмотренных  выше методах все денежные единицы  измерялись по номиналу, т.е. не принималось  во внимание снижение реальной покупательной  способности денег за период охватываемой операции. Однако без учета инфляции конечные результаты часто представляют собой условную величину. Инфляцию необходимо учитывать в двух случаях:
    При расчете наращенной суммы денег.
    При измерении реальной доходности финансовой операции.
S – наращенная сумма, измеренная по номиналу
С – наращенная сумма, с учетом её обесценивания.
Ip – индекс цен.
Ic – индекс изменения покупательной способности денег за период, который равен 

Наращенная  сумма по номиналу: C = S*
Пример: Пусть сегодня получено 150 тыс. Известно, что за 2 предшествующих года цены увеличились в 1, 2 раза, т.е. на 20%.
Ip = 1,2
Ic = 0,833 = 1/1,2
Реальная покупательная способность 150 тыс. в деньгах будет равна 150х0,833 = 125 тыс.
Если наращение  производится по простой ставке, то наращенная сумма с учетом процентной ставки будет равна 

Когда срок больше 1 года, то используется сложная  ставка 

      Потоки  финансовых платежей 
Предоставление  кредита для банка связано  с появлением кредитного риска, включающего  риски неуплаты основного долга  и невыплаты %. Одна из возможностей уменьшения риска заключается не в отдельных разовых платежах, а в их распределении во времени. И при анализе потока платежей осуществляется оценка наращенной суммы  или современной величины всех выплат.
Поток платежей с периодическими поступлениями  и постоянными временными интервалами  между платежами называют финансовой рентой или аннуитетом.
Рента – фиксированный поток платежей.
Существуют  различные виды потоков платежей. Определим их параметры.
Наименование  параметра Экономическое содержание Условное  обозначение
Член ренты Величина фиксированного годового отдельного платежа. R
Срок ренты Время действия ренты  в годах n
Процентная  ставка   I или j
Число платежей в году Число раз выплаты  ренты в году р
Число начислений процентов Число раз начислений % m
Наращенная  сумма Сумма всех членов ренты  последовательности платежей с начисленными % к концу срока S
Современная величина потока платежей Сумма всех членов последовательности платежей, дисконтированных на момент начала потока платежей. А
 
Механизм  наращения можно представить  как сумму будущей стоимости  каждого платежа, осуществляемого  в конце каждого периода.
Наращенная  сумма – сумма всех платежей с начисленными % к концу срока.
Обозначим величину рентного платежа через  величину R. Он будет приносить доходы в течение времени n-1, n-2…2,1,0 лет. Тогда наращенная сумма всех рентных платежей будет представлена как
+…+
Данный ряд  выражен в геометрической прогрессии, поэтому наращенная сумма будет равна: 

Множитель, характеризующий  во сколько раз наращенная сумма  превышает величину рентного платежа называют коэффициентом наращения. Он табулирован, зависит от срока ренты n и от процентной ставки i.
Формулы для  расчета
Параметры S A
m=p=1    
m>1 p=1    
m=1 p>1    
m=p m>1 p>1    
m?p m>1 p>1    
 
В зависимости  от частоты платежей и начисления % существенно меняется и наращенная сумма. В зависимости от видов  рент платежи осуществляются в конце  периода(обычная рента) - постнумерандо. Последний платеж этой ренты не приносит %.
Рента, с  платежами в начале периода называют пренумерандо. Последний платеж этой ренты к концу срока составит R(1+i). Следовательно, к концу срока платежей ренты  
пренумерандо больше соответствующего платежа ренты постнумерандо в (1+
i) раз.
Следовательно, наращенная сумма ренты пренумерандо будет равна  

А наращенная сумма пренумерандо с m разов начисления % будет равна 
 

Наращенная  сумма з срочной рент (несколько раз) при ежегодном начислении % 
 

А наращенная сумма з срочной ренты при  m раз начисления %. 
 

На практике чаще всего используется рента  постнумерандо. Поток пренумерандо удобен для реализации различных способов накопления денежных средств, с целью последующего их инвестирования.
Для решения  различных проблем, таких как  распределение погашений во времени, оценка эффективности финансовых операций и т.д. необходимо определение современной  величины ренты А.
Механизм  дисконтирования может быть представлен  как сумма современных стоимостей каждой выплаты, осуществляемой  конце  каждого периода. Следовательно, современная  величина потока представляет собой  суммы всех платежей, дисконтированных к началу потока платежей. 

Данный ряд  представляет собой геометрическую прогрессию, сумма членов которой  будет равна 

Множитель, показывающий во сколько раз современная  величина ренты больше разового платежа  показывают коэффициенты приведения ренты, он характеризует современную величину ренты с разовым платежом ренты. Значение табулирования зависит от срока и % ставки.
Частота платежей и число начисления % в течение  года оказывает влияние на современную  величину ренты, кроме того, необходимо учитывать в начале или в конце  периода осуществляются выплаты.
Если платежи  производятся на условиях пренумерандо. 

Для годовой  ренты с m разом начисления % равно 
 

Для p срочной ренты с m разом начисление % получаем 

 


Статистика  денежного обращения
    Понятие и социально-экономическое значение денежного обращения
    Система показателей статистики денежного обращения
    Миграция денег и управление денежным обращением
1. Денежное обращение – необходимое условие обмена и распределения – движение денег и выполняет функции средств обращения, платежа и образования денежных резервов и сбережений.
Совокупность  операций, при которых в той  или иной форме происходит движение денежных средств – денежный оборот.
Различают наличный и безналичный денежный оборот.
Денежное  обращение – движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров и услуг и нетоварные платежи в экономике. Оно охватывает не только движение товаров и услуг, но и ссудного и фиктивного капитала.
Задачи статистики денежного обращения:
    Определение размеров денежной массы и её структуры.
    Отображение денежного обращения и оценка факторов, влияющих на обесценивание денег
    Выявление канала движения наличных денег в кассы банков и из них
    Определение сезонных колебаний
    Определение потребности эмиссии и необходимости изъятия денег из обращения.
    Анализ баланса доходов и расходов населения в качестве фактора, обуславливающего состояние денежного обращения и др.
2. Система показателей включает себя:
    денежный оборот,
    денежная масса,
    продолжительность оборота,
    купюрное строение денежной массы,
    индекс дефлятор, покупательную способность рубля,
    показатели отражающие операции на счетах, с депозитами, с золотым запасом государства,
    показатели отражающие операции с валютой в международных экономических отношениях
Денежная  масса - важнейший показатель, представляющий собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям, государству.
Для анализа  количественных измерений денежного  обращения за определенный период и  на определенную дату, а также для  разработки мероприятий по регулированию  темпов роста и объему денежной массы  используют денежные агрегаты. Всю  денежную массу можно представить как совокупность денежных агрегатов, в которых каждый последующий включает предыдущий. Наиболее универсальный денежный агрегат:
M2 - все деньги, в узком смысле слова
М0 – наличные деньги.
Изменение денежной массы характеризуется  показателем денежной эмиссии, которая рассчитывается ЦБ как разность между кассовым приходом и расходом банка. Самостоятельным компонентом денежной массы является денежная база – Н, который включает в себя М0, денежные средства в кассах банках, обязательные резервы КБ (коммерческие банки) к ЦБ и х средства на корреспондентских счетах в ЦБ.
По экономическому содержанию показатель денежной базы характеризует уровень ликвидности  денежного рынка.
Для контроля за динамикой денежной массы и анализа объема кредитных вложений КБ в экономику используют денежный мультипликатор – коэффициент, характеризующий увеличение денежной массы в обороте в результате роста банковских резервов. 

Предельная  величина денежного мультипликатора  находится в обратной зависимости  к ставке обязательных резервов, которая  устанавливается ЦБ для КБ 

Величина  денежной массы, находящийся в обращении зависит не только от количества денег, но и скорость обращения.
Оборачиваемость – отношение денежной массы, находящийся в движении к её наличию – товарооборот, выпуск, национальный продукт.
    наличные деньги внебанковской системы,
    безналичные средства,
    скорость обращения денег – показатель интенсификации в качестве средства обращения и средства платежа.
Существует 2 группы показателей скорости роста оборота денег:
    Показатели скорости обращения в кругообороте доходов
    количество оборотов денег в обращении – раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и экономическим развитием, и показывает сколько раз каждая денежная единица используется на приобретение готовых товаров и услуг и находится в обратной зависимости от объема ВВП и динамики цен на товары и услуги и обратно пропорционален денежной массе.
 
    продолжительность одного оборота денежной массы
 
D – количество дней.
Показатели  взаимосвязаны: 
 
 

При увеличении числа оборотов скорость обращения денежной массы возрастает, при сокращении числа дней, необходимых для одного оборота требуется меньше денежной массы.
    Показатели оборачиваемости денег в платежном обороте
Определяются  как отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы. В зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают:
    скорость возврата денег в кассы ЦБ
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.