На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Управление оборотными активами (на примере ОАО «Каравай»)

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.08.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     Федеральное агентство по образованию РФ
     Государственное образовательное учреждение
     высшего профессионального образования
     КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Экономический факультет
Кафедра экономического анализа, статистики и  финансов 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА
по дисциплине «Финансы предприятий» 

Управление  оборотными средствами 

     (на примере ОАО «Каравай») 
 
 
 
 
 
 

     Выполнила:                                                                                     Купро Е.О.   
     Факультет                                                                                экономический                                                                                     
     Специальность                                             080105 — «Финансы и кредит»
                                                
 
      Научный руководитель:                                                             доц. Буз О.В.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Краснодар 2010
     ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ..3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ   ОСНОВЫ   АНАЛИЗА   ОБОРОТНЫХ   СРЕДСТВ предприятия ..5
1.1.Состав, структура оборотных средств  предприятия.....................................5
  1.2. Источники финансирования оборотных средств предприятия.................10
2. УПРАВЛЕНИЕ   ОБОРОТНЫМИ   СРЕДСТВАМИ   НА   ПРИМЕРЕ       ОАО «КАРАВАЙ»................................................................................................15
  2.1. Организационно-экономическая  характеристика предприятия................15
  2.2. Анализ  показателей эффективности деятельности....................................17
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ 
   СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО  «КАРАВАЙ»................................29                                                                                                                                                        
3.1. Управление  оборотными средствами и их  классификация.......................29
   3.1.1 Управление вложениями в производственные запасы.........................34
   3.1.2 Управление дебиторской задолженностью............................................36
        3.1.3 Управление денежными средствами и их эквивалентами...................39
     3.2 Мероприятия  по  улучшению   использования  оборотных   средств  на     
           предприятии ОАО «Каравай».......................................................................43
ЗАКЛЮЧЕНИЕ..........................................................................................................47
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 49
ПРИЛОЖЕНИЯ 51 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     В условиях становления рыночных отношений  значительно возрастает роль управления элементами производственного процесса предприятия. Четко организованный менеджмент и контроль позволит избежать излишних расходов и скоординировать производственный процесс наилучшим образом.
     Управление  активами (или «менеджмент активов») – относительно новая сфера функционального  управления предприятием.
     Одной из основных проблем обеспечения  устойчивого экономического роста  хозяйствующих субъектов в настоящее  время является неэффективная политика управления оборотными активами. Недостаточная  обеспеченность предприятия  активами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.
     Эффективное управление активами решает целый комплекс проблем стратегического развития и обеспечивает высокие конечные результаты всей текущей хозяйственной  деятельности предприятия. С учетом этой высокой роли менеджмента активов  на каждом предприятии должен разрабатываться  на широком спектре уже накопленных  знаний в этой области и эффективном  практическом использовании современных  финансовых механизмов и инструментов. Именно значимость роли активов обуславливает  актуальность выбранной темы.
     Теоретическая база исследования. В отечественной  научной литературе данной проблеме уделяется должное внимание. Вопросы, связанные с формированием и  управлением оборотными активами, рассматривают  в своих работах Ковалев В.В., Ефимова О.В., Радионов А.Р. и т.д. Методические рекомендации  по анализу управления оборотными активами разработаны Афанасьевым  А.В., Грузиновым В.П., Грибовым в.Д., Лихачевой  О.Н. и т.д.
      Цель  написания данной работы — рассмотреть  понятие и сущность оборотных  активов, способы их формирования, использования, а также пути совершенствования  управления активами.
      В качестве объекта исследования выбрано  предприятие ОАО «Каравай».
         Для достижения данной цели  были поставлены следующие задачи:
         — раскрыть понятие оборотных  активов, рассмотреть классификации  активов по различным признакам;
          — проанализировать основные  финансово-экономические показатели  деятельности ОАО «Каравай»;
      — изучить систему управления  активами в исследуемой организации;
      — выявить пути повышения эффективности  использования активов.
      Нормативная и методологическая база исследования — современное российское законодательство и нормативно-правовые акты «Об акционерных  обществах».
      Практическая  значимость работы заключается в  выработке рекомендаций  по улучшению  управления оборотными активами на предприятии.
      Цели  и задачи  работы определили ее структуру  и внутреннюю  логику. Работа состоит  из введения, трех глав, заключения и  списка литературы.
      В первой главе рассмотрены понятие, состав, структура оборотных средств  предприятия, показан порядок  и  основные источники формирования оборотных  активов. Во второй главе работы дана организационно-правовая и технико-экономическая  характеристика предприятия ОАО  «Каравай» с целью получения  более полного представления  об объекте исследования, охватывающий следующие направления:
      — анализ учетной политики, принятой на предприятии;
      — анализ показателей эффективности  деятельности.
      По  результатам анализа предпринята  попытка выработки рекомендаций по внесению изменений в учетную  политику предприятия с целью  повышения эффективности управления оборотными средствами на предприятии, что нашло отражение в третей главе работы. 
 
 
 

    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ  ПРЕДПРИЯТИЯ
      Состав, структура оборотных средств предприятия
 
     Рассмотрим  понятие, сущность, назначение и состав оборотных средств предприятия. На сегодня не мало написано трудов посвященных этой теме.
     Оборотные средства — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью  для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум  однократно оборачиваются в течение  года или одного производственного  цикла, если он превышает 12 месяцев [16].
     Оборотные средства предприятий — совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды обращения на предприятии с целью обеспечения непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции [22].
     В экономической литературе оборотные  средства могут обозначаться как  оборотные активы, текущие активы, оборотный капитал, мобильные активы.
     Главное назначение оборотных средств —  это обеспечение непрерывности  и ритмичности процесса производства продукции путем приобретения предметов  труда, вспомогательных материалов, топлива, оплаты потребляемой энергии  всех видов, прочих услуг, в том числе  и оплаты труда [7].
     По  роли в образовании прибыли оборотные  средства являются ключевым элементом  активов производства прибыли. К  ним относятся средства производства, вложенные в: производственные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы производственного процесса, незавершенное производство, готовую, но не реализованную продукцию, а  также авансы, выданные поставщикам. Экономия оборотных средств оказывает  воздействие на улучшение всех  основных показателей деятельности предприятия: увеличение объемов выпуска продукции, повышение производительности труда, снижение  себестоимости продукции  и т.п.
     Оборотные средства являются частью имущества  предприятия, которые представляют собой совокупность оборотных фондов и фондов обращения.
     К оборотным фондам относится часть  средств производства, вещественные элементы которых в процессе труда  расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится  на продукт труда целиком и  сразу. Вещественные элементы оборотных  фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной  формы и физико-химических свойств. Они теряют свою потребительную стоимость  по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость  возникает  в виде выработанной из них продукции.
     Оборотные производственные фонды предприятия  состоят из трех частей:
     Производственные  запасы — это предметы труда подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и  комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для ремонта  основных фондов.
     Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления  — это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, изделия, находящиеся  в процессе обработки  или сборки,  а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью  производством и подлежащие дальнейшей обработке.
     Расходы будущих периодов — затраты, которые  имеют место на  предприятии  в настоящее время, но списывается  на себестоимость продукции будут  позднее.
     Фонды обращения — сумма денежных средств  предприятия, вложенная в процесс  реализации продукции и необходимая  для обслуживания этого процесса. К фондам обращения относятся:
     — готовая продукция на складе предприятия (находится на складе в  ожидании реализации);
     — отгруженная, но не оплаченная потребителем продукция (включает продукцию,  проданную  в кредит и продукцию, срок оплаты которой просрочен);
     — свободные денежные средства.
     Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства.
     В составе оборотных средств можно  выделить по степени их ликвидности (скорость превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низколиквидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимся  в немедленной готовности для  расчетов, являются наличные деньги в  кассе или на расчетном счете. К быстро реализуемым активам  относятся также краткосрочные  финансовые вложения, реальная дебиторская  задолженность, товары, приобретенные  с целью перепродажи. Медленно реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное  производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.
     Оборотные средства подразделяются по методу планирования на нормируемые и ненормируемые, и по источникам формирования —  на собственные и заемные.
     Находясь  в постоянном движении, оборотный  капитал совершает непрерывный  кругооборот, который отражается в  постоянном возобновлении процесса производства.
     Д – ПЗ...П..ГП – Д
     (Д)  — денежные средства вкладываются  в производственные запасы (ПЗ), которые  поступают в производство (П), произведенная  продукция поступает на склад  в виде готовой продукции (ГП), отгружается покупателю в обмен  на денежные средства (Д), которые  вновь используются для приобретения  сырья и материалов (рис.1). 

Материально- производственные запасы
Денежные  средства
Готовая продукция
Дебиторская задолженность

                              Рис. 1. Кругооборот текущих активов 

     Величина  оборотных средств определяется не только потребностями рутинного  производственного процесса, но и  другими факторами  — случайностью, сезонностью, модой и т.д. поэтому  принято подразделять оборотный  капитал на постоянный и переменный.
     В теории финансового менеджмента  существуют две основные трактовки  понятия постоянный оборотный капитал. Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал (или системная  часть оборотных активов) представляет ту часть денежных средств, дебиторской  задолженности и производственных запасов, потребность в которых  относительно постоянна в течение  всего операционного цикла. Это  усредненная величина оборотных  активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный  капитал — это необходимый  минимум оборотных активов для  осуществления производственной деятельности. Предприятию для осуществления  своей деятельности необходим некоторый  минимум оборотных средств (некий  вариант страхового запаса).
     Категория переменного оборотного капитала (или  варьирующей части оборотных  активов) отражает дополнительные оборотные  активы, необходимые в пиковые  периоды или в качестве страхового запаса.
     Под структурой оборотных средств понимается соотношение между статьями. Так, предприятия рассчитывают долю оборотных  производственных фондов в совокупной величине оборотных средств, удельный вес сырья и основных материалов, долю активов производства прибыли  и т.д.
     Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности: в промышленности  это — торгово-материальные ценности, энергия и топливо; в торговле — готовая продукция; в сфере  услуг — инструменты, комплектующие  и т.д.
     Структура оборотных средств также зависит  от:
     — специфики предприятия. На предприятиях с длительным производственным циклом велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля  большая доля расходов будущих периодов. На тех предприятиях, у которых  процесс производства продукции  скоротечный, как правило, наблюдается  большой удельный вес производственных запасов;
     — качества готовой продукции. Если на  предприятии выпускается продукция  низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко  повышается доля готовой продукции  на складах;
     — ускорения научно-технического прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных  средств разнопланово и практически  на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряется топливосберегающая техника и технология, безотходное  производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов  в структуре оборотных средств.
     Структура оборотных средств в товарно-материальных ценностях по разным предприятиям различна. Наиболее высокий удельный вес производственных запасов — на предприятиях легкой промышленности (преобладают сырье  и полуфабрикаты — 70%). Высока доля расходов в химической промышленности — 9%. В машиностроении по сравнению  с промышленностью в целом  доля производственных запасов ниже, а незавершенного производства —  выше. Это обусловлено тем, что  в машиностроении производственный цикл более длительный, чем в среднем  по промышленности.  
 
 
 

1.2 Источники финансирования оборотных средств предприятия 

     В процессе кругооборота оборотных средств  источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных  средств не оказывает влияния  на скорость оборота и эффективность  использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет  означать, что часть капитала предприятия  бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход  производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств  предприятия.
     Вопрос  об источниках формирования оборотных  средств важен еще с одной  позиции. Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребности предприятия  в оборотных средствах не стабильны.
     Собственные  средства играют главную роль в организации  кругооборота фондов, так как  предприятия, работающие на основе коммерческого  расчета,  должны обладать определенной имущественной и оперативной  самостоятельностью  с тем,  чтобы  вести  дело рентабельно и нести  ответственность за принимаемые  решения.
     Формирование  оборотных средств  происходит   в   момент   организации  предприятия, когда создается его  уставный фонд.  Источником  формирования  в этом  случае  служат  инвестиционные  средства  учредителей  предприятия.  В процессе работы источником пополнения оборотных средств является  полученная прибыль,  а  также  приравненные  к  собственным  средствам  так  называемые устойчивые пассивы. Это  средства, которые  не  принадлежат  предприятию,  но постоянно  находятся  в  его  обороте.
     К устойчивым пассивам относятся ресурсы, постоянно находящиеся в обороте  предприятия, увеличивая его оборотные  средства. Устойчивыми пассивами  являются:
     — минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальные нужды;
     — минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей;
     — платежи заказчиков по частичной готовности продукции (если применяется эта форма расчетов);
     — минимальная задолженность по авансам потребителей (если это предусмотрено договорами);
     — минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;
     — остатки средств фонда социальной сферы.
     Свои  собственные средства, сосредоточенные  в разделе III пассива баланса «капитал и резервы», предприятия используют для формирования как внеоборотных, так и оборотных активов. Сумма собственных средств, направляемых в оборотные активы, называется чистым оборотным капиталом.
     Низкий  уровень чистого оборотного капитала – это главная причина банкротства  предприятий.
    Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:
    Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.
    Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.
    Обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
     Вместе  с тем, ему присущи следующие  недостатки:
    Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах жизненного цикла.
    Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
     3. Неиспользуемая возможность прироста  коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.
     Опыт  показывает, что в большинстве  случаев эффективность пользования  заемных средств оказывается  более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных  средств является обеспечение эффективности  привлечения заемных средств.
       Назначение банковских кредитов  — это финансирование расходов, связанных с приобретением основных  и текущих активов, а также  финансирование сезонных потребностей  предприятия, временного роста  товарно-материальных запасов, временного  роста дебиторской задолженности,  налоговых платежей, экстранеординарных  расходов.
     Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственным  учреждениям, финансовым компаниям, коммерческим банкам, факторинговыми компаниями.
     Инвестиционные  кредиты могут предоставляться: правительственным учреждениям, страховым  компаниям, коммерческим банкам, индивидуальным инвесторами.
     Наряду  с банковскими кредитами источниками  финансирования оборотных средств  являются также коммерческие кредиты  других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.
     Инвестиционный  налоговый кредит предоставляется  предприятиям органами государственной  власти. Он представляет собой временную  отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение налоговыми органами по месту регистрации предприятия.
     Инвестиционный  взнос (вклад) работников — это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором  или положением об инвестиционном вкладе. Потребности предприятия в оборотных  средствах могут покрываться  также за счет выпуска в обращение  долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения  займа между держателями облигации  и лицом, эмитировавшим документ.
     Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:
    Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии получателя.
    Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.
    Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).
     4. Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).
     В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:
     1. Использование этого капитала  генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционального росту удельного веса использования заемного капитала.
     2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).
      3. Высокая  зависимость стоимости заемного  капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки судного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.
     4. Сложность процедуры привлечения  (особенно больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков, или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).
     Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную роль в укреплении финансового  состояния предприятия.
     Таким образом, мы рассмотрели в первой главе роль, сущность и понятие  оборотных средств, главная цель которых состоит в обеспечении  непрерывности производственного  процесса. Стукрура оборотных средств  на каждом предприятии различна, она  зависит от выше перечисленных факторов, рассмотренных в данной главе. Предприятию  для эффективной работы и сохранению финансовой устойчивости и платежеспособности  необходимо правильно выбрать источники  финансирования оборотных средств.  
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «КАРАВАЙ»
     2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 

     Организация ОАО «Каравай» является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, по действующему законодательству РФ, имеет самостоятельный  баланс, круглую печать, содержащую его полное наименование на русском  языке и указание  на место  места его нахождения, расчетные, валютные  и другие банковские счета, а также штампы, бланки со своим  наименованием, собственную эмблему, зарегистрированный в установленном  порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации
     Юридический адрес: Краснодарский край, г.Краснодар, ул.Таманская,153.
     Уставный  капитал составляет 3427200 рублей. Акции  размещены следующим образом:
     — обыкновенные именные бездокументарные акции 57120, номинальной стоимостью 60 руб. каждая.
     Основными видами деятельности общества являются:
     — производство хлеба и хлебобулочных  изделий;
     — производство кондитерских изделий;
     — производство продукции производственно-технического назначения, товаров народного потребления  и их реализация на внутреннем и  международном рынке;
     — закупка и продажа сельскохозяйственной продукции;
     — выращивание, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;
     — производство и реализация тепловой и электрической энергии;
     — изготовление и реализация товаров  культурно-бытового назначения и бытового назначения;
     — торгово- посредническая и коммерческая деятельность в отношении сырья, продукции производственно-технического назначения и товаров народного  потребления;
     — создание собственной торговой сети.
     Обладая общей правоспособностью Общество имеет гражданские права и  несет обязанности, необходимые  для осуществления любых видов  деятельности, не запрещенных федеральными законами.
     Высшим  органом управления ОАО является собрание акционеров. Совет директоров состоит из 7 членов. Члены Совета директоров Общества избираются Общим  собранием акционеров кумулятивным голосованием в количестве 7 человек. Срок полномочий членов Совета директоров исчисляется с момента избрания их Общим собранием до следующего Общего собрания акционеров.
     В обществе создается резервный фонд путем ежегодный отчислений 5 % от чистой прибыли Общества, до достижения размеров резервного фонда 5% от уставного  капитала Общества. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков  Общества, а также для  погашения  облигаций Общества в случае отсутствия иных средств. В Обществе может быть сформирован из чистой прибыли специальный  фонд акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно  на приобретение акций общества, продаваемых  акционерам этого общества, для последующего размещения его работникам. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Анализ показателей эффективности деятельности 

     Основным  источником формирования информации о  финансовых показателях деятельности ОАО «Каравай» послужила годовая  отчетность (приложения). Рассмотрим анализ состава и структуры баланса  ОАО «Каравай» (таблица 1).
     На  основе данных аналитической таблицы 1 можно сделать следующие выводы:
     1) общая стоимость имущества выросла  за отчетный период на 9401 тыс.  руб. составила 37,1%, что свидетельствует  о росте хозяйственной деятельности.
     2) увеличение стоимости имущества  сопровождалось внутренними изменениями  в активе: увеличение стоимости  внеоборотных активов на конец  года составило 1505 тыс. руб., а  их удельный вес 22,76%; рост оборотных  активов  на конец года составил 7896 тыс. руб., а их удельный вес  равен 77,24%.
     3) увеличение стоимости внеоборотных  активов в целом произошло  за счет увеличения основных  средств на 1421 тыс.руб. и незавершенного  производства на 36 тыс. руб., что  говорит о расширении производства; а так же произошел рост  отложенных налоговых активов  на 48 тыс. руб.
     4) увеличение стоимости оборотных  активов в целом произошло  за счет увеличения запасов  на 1777 тыс. руб., а именно: сырье  и материалы выросли на 1279 тыс.  руб.(128,17%), затраты в незавершенном  производстве  на 136 тыс. руб. (100%), расходы будущих периодов на 482 тыс. руб. (201,2%). Отметим высокий  рост дебиторской задолженности,  которая на конец  года выросла  на 5729 тыс. руб.(145,07%), а так же  увеличение денежных средств  на 379 тыс. руб. (160,15%). Из этого следует, что предприятие должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.
Таблица 1. — Анализ состава и структуры  актива баланса
 
Актив баланса
На начало периода На конец  периода Абсолютное  отклонение, руб. Темп  роста, %
Руб. % к    итогу Руб. % к    итогу
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ Нематериальные  активы                      
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
Основные  средства                    5871 0,23 7292 20,9 1421 124,2
Незавершенное строительство          - - 36 0,1 36 100
Доходные  вложения в   материальные            ценности - - - - - -
Долгосрочные  финансовые вложения     - - - - - -
Отложенные  налоговые активы          535 2,11 583 1,67 48 108,9
Прочие  внеоборотные активы           - - - - - -
ИТОГО по разделу I                6406 25,26 7911 22,76 1505 123,5
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ   Запасы      5610 22,12 7387 21,25 1777 131,67
в том  числе:    сырье,    материалы    и    другие  аналогичные  ценности              4540 17,9 5819 16,74 1279 128,17
животные  на выращивании и откорме - - - - - -
затраты в     незавершенном            производстве                      - - 136 0,39 136 100
готовая продукция  и  товары для                перепродажи                       594 2,34 474 1,36 -120 79,79
товары  отгруженные                - - - - - -
Расходы будущих периодов          476 1,87 958 2,75 482 201,2
прочие  запасы и затраты           - - - - - -
Налог на   добавленную  стоимость  по    приобретенным ценностям              - - 11 0,03 11 100
Дебиторская задолженность (платежи по  которой  ожидаются  более чем через 12 месяцев  после отчетной даты)         - - - - - -
в том  числе покупатели и заказчики - - - - - -
Дебиторская задолженность (платежи по   которой  ожидаются   в течение 12 месяцев  после отчетной даты)         12709 50,1 18438 53,04 5729 145,07
в том  числе покупатели и заказчики 10493 41,38 15507 44,6 5014 147,8
Краткосрочные финансовые вложения    - - - - - -
Денежные  средства                    630 2,48 1009 2,9 379 160,15
Прочие  оборотные активы              - - - - - -
ИТОГО по разделу II               18949 74,73 26845 77,24 7896 141,67
БАЛАНС                25355 100 34756 100 9401 137,1
 
 
 
     Таблица 2. —  Анализ состава и структуры  пассива баланса
Пассив  баланса На начало периода На конец  периода Абсолютное  отклонение, руб. Темп  роста, %
Руб. % к    итогу Руб. % к    итогу
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ                                                   Уставный капитал                     3427 13,5 3427 9,8 - 100
Собственные акции,   выкупленные   у  акционеров                           - - - - - -
Добавочный  капитал                   - - - - - -
Резервный капитал                    171 0,67 172 0,49 1 100,5
 в  том числе:                              резервы, образованные в соот-ветствии  с законодательством   - - - - - -
резервы, образованные            в соответствии с      учредительными        документами                       171 0,67 172 0,49 1 100,5
Нераспределенная  прибыль  (непокрытый убыток)                              (491) 1,93 (858) 2,46 367 174,74
ИТОГО по разделу III         3107 12,25 2741 7,88 -366 88,22
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА   Займы и кредиты                     
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
Отложенные  налоговые обязательства   134 0,52 136 0,39 2 101,5
Прочие  долгосрочные обязательства    - - - - - -
ИТОГО по разделу IV                  134 0,52 136 0,39 2 101,5
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА                                                             Займы и кредиты                       
6448
 
25,43
 
2220
 
6,38
 
-4228
 
34,42
Кредиторская  задолженность           14886 58,71 28925 83,22 14039 194,3
в том  числе:                         поставщики  и подрядчики          
 
11826
 
46,64
 
21791
 
62,69
 
9965
 
184,26
задолженность перед     персоналом организации                       2452 9,6 2772 7,97 320 113,05
задолженность   перед государственными     внебюджетными   фондами                           - - 1015 2,92 1015 100
задолженность по налогам и сборам 512 2,02 2884 8,3 2372 563,3
прочие  кредиторы                  96 0,37 463 1,33 367 482,3
Задолженность     перед   участниками (учредителями) по выплате доходов    - - - - - -
Доходы  будущих периодов              780 3,07 734 2,11 -46 94,1
Резервы предстоящих расходов         - - - - - -
Прочие  краткосрочные обязательства   - - - - - -
ИТОГО по разделу V            22114 87,21 31879 91,72 29765 144,15
БАЛАНС 25355 100 34756 100 9401 137,07
 
     На  основе данных аналитической таблицы 2 можно сделать следующие выводы:
     1) общая стоимость имущества выросла  на 9401 тыс.руб., главным образом только  за счет увеличения на конец  года краткосрочных обязательств  на 29765 тыс. руб. (144,15%) и их удельный  вес составил 91,72%.
     2) увеличение краткосрочных обязательств  произошло за счет увеличения  кредиторской задолженности на 14039 тыс.руб.(194,3%), задолженности перед  поставщиками и подрядчиками  на 9965 тыс. руб.(184,26%), задолженности  перед персоналом организации  на 320 тыс. руб.(113,05%), задолженности  перед государственными внебюджетными  фондами на 1015 тыс. руб.(100%), задолженности  по налогам и сборам на 2372 тыс.  руб.(563,3%) и задолженности перед  прочими кредиторами на 367 тыс.  руб.(482,3%). Высокий рост краткосрочных  обязательств может свидетельствовать  о потере у предприятия платежеспособности  и ликвидности.
     3) следует отметить уменьшение  собственного капитала на 366 тыс.  руб. за счет увеличения непокрытого  убытка на 367 тыс.руб.
       Для оценки платежеспособности  и ликвидности могут быть использованы  следующие приемы (рис.1):
     1. структурный анализ изменений  активных и пассивных платежей  баланса, т.е. анализ ликвидности  баланса;
     2. расчет финансовых коэффициентов  ликвидности;
Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ движения денежных средств
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности
Анализ ликвидности  баланса
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.1. приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия 

     При анализе ликвидности баланса  проводится сравнение активов, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательными  по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности позволяет выявить  степень обеспеченности текущих  обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков —оценить способность предприятия  генерировать денежные средства в размере  и в сроки, необходимые для  осуществления планируемых расходов и платежей.
     Рассмотрим  ликвидность баланса данного  предприятия (табл.3).
Таблица 3. — Анализ ликвидности баланса  ОАО «Каравай» в 2007-2008 гг.
 
 
Актив
 
 
На  начало года,руб
 
 
На   конец года,руб
 
 
Пассив
 
 
На  начало года,руб
 
 
На   конец года,руб
 
Платежный излишек (+)/ недостаток (-)
 
Процент покрытия обязательств
 
На  начало года,руб
 
На   конец года,руб
 
На начало года,руб
 
На         конец года,руб
Наиболее  ликвидные активы,АI 630 1009 Наиболее срочные  пассивы,ПI 14886 28925 -14256 -27916 4,23 3,48
Быстро  реализуемые активы,АII 12709 18438 Краткосрочные пассивы,ПII 6448 2220 +6261 +16218 197,1 286
Медленно  реализуемые активы,АIII 5610 7398 Долгосрочные  пассивы,ПIII 914 870 +4696 +6528 613,7 850,34
Трудно  реализуемые активы,АIV 6406 7911 Постоянные  пассивы,ПIV 3107 2741 +3299 +5170 206,17 288,61
Баланс 25355 34756 Баланс 25355 34756 - - - -
 
     Активы, в зависимости от скорости превращения  в денежные средства (ликвидности) разделяют  на следующие группы:
     АI — наиболее ликвидные активы;
     АII — быстрореализуемые активы;
     АIII  — медленно реализуемые активы;
     АIV — труднореализуемые активы.
     Группировка пассивов происходит по степени срочности  их возврата:
     ПI — наиболее срочные обязательства;
     ПII — краткосрочные пассивы;
     ПIII  —долгосрочные пассивы;
     ПIV — постоянные пассивы.
     При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляют между собой.
     Соотношения неравенств составили:
      АI < П I
      АII > П II
      АIII > П III
      АIV >П IV
     Рассматривая  показатели за отчетный период можно  сделать вывод о том, что баланс предприятия не соответствует условию  абсолютной ликвидности, т.к. выполняется  только второе и третье условие ликвидности  баланса. Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое  неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у  предприятия собственных оборотных  средств. Теоретически недостаток средств  по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но практике менее  ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
      Первое  условие ликвидности баланса  не выполняется, т.е.  недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, составляет 14256 тыс.р. на начало года и 27916 тыс.р.  на конец года. Таким образом, можно  сделать вывод о том, что процент  покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидными активами  всего 4,23% на начало года и 3,48% на конец года.
      Четвертое условие также не выполняется, т.е. наличие труднореализуемых активов  превышает стоимость постоянных пассивов (собственных средств), а  это в свою очередь означает, что  часть внеоборотных активов была сформирована не за счет собственных, а за счет заемных средств. Превышение трудно реализуемых активов над  постоянными пассивами составляет 3299 тыс.р. на начало года и 5170 тыс.р. на конец.  Таким образом, процент покрытия трудно реализуемых активов постоянными  пассивами составил 48,5% на начало года и 34,64% на конец года.
     Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме  анализа ликвидности баланса  необходим расчет коэффициентов  ликвидности.
     Коэффициент текущей ликвидности (покрытия):
       Kn=Ra/Kt, где Ra- мобильные средства (оборонные средства); Kt— краткосрочные кредиты и заемные средства.
     Kn(2007)=18949/6448=2,9
     Kn(2008)=26845/2220=12,1
     Коэффициент текущей ликвидности за 2007 и 2008 превышает  допустимое значение, так как превышение более чем в два раза свидетельствует  о нерациональном вложении своих  средств и неэффективном их использовании.
     Коэффициент критической (срочной) ликвидности:
     Kkл=Д+ra/Kt, где Д — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; ra — дебиторская задолженность.
     Kkл(2007)=630+12709/6448=2,06
     Kkл(2008)=1009+18438/2220=8,75
     Высокое значение рассчитанных коэффициентов  критической ликвидности, превышающих  допустимое значение, говорит о большой  дебиторской задолженности и  чрезмерных запасах товарно-материальных ценностей у предприятия.
     Коэффициент абсолютной ликвидности.
     Kал=Д/Kt
     Kал(2007)=630/6448=0,01
     Kал(2008)=1009/2220=0,45
     Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 г составил 0,01 — это означает, что только 0,01 часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время и свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия. В 2008 г. значение показателя увеличилось до 0,45, что соответствует нормативу и говорит о повышении платежеспособности.
     Выделяют  четыре основных типа  финансовой устойчивости предприятия:
     1.Абсолютная  устойчивость финансового состояния.
     Определяется  условиями:
 
 ±Ес?0
      ±Ет?0
      ±Еz?0 

         Где, Ес — наличие  собственных оборотных средств; Ет —  наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования запасов  и затрат;  Еz-общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
         Трехмерный показатель S=(1;1;1;) показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредиторов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается крайне редко.
         2. Нормальная устойчивость финансового  состояния.
     Определяется  условиями:
 ±Ес<0
      ±Ет?0
      ±Еz?0 

         Трехмерный показатель S=(0;1;1;)  показывает, что предприятие оптимально использует собственные и кредитные средства. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
         3.Неустойчивое финансовое  состояние.
                ±Ес<0
      ±Ет<0
      ±Еz?0 

         Трехмерный показатель S=(0;0;1;)  показывает, что финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства.
         4.Кризисное (критическое)  финансовое состояние.
                ±Ес<0
      ±Ет<0
      ±Еz?0 

         Трехмерный показатель S=(0;0;0;)  показывает, что предприятие находится на грани банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок.
         Таблица 3. —  Анализ финансовой устойчивости предприятия  ОАО «Каравай» за 2007-2008 гг.
Показатель На начало периода, руб. На конец  периода, руб. Абсолютное  отклонение, руб. Темп роста, %
1. Источники  собственных средств (Ис) 3887 3475 -412 89,4
2. Внеоборотные  активы (F) 6406 7911 1505 123,5
3. Собственные  оборотные средства (Ес) [1-2] -2519 -4436 1917 176,1
4. Долгосрочные  кредиты и заемные средства (Кт) 134 136 2 101,5
5. Наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  для формирования запасов и  затрат (Ет) [3+4] -2385 -4300 1915 180,3
6. Краткосрочные  кредиты и займы (Кt) 6448 2220 -4228 34,42
7.Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат (Еz) [5+6] 4063 -2080 -6143 51,2
8. Величина  запасов и затрат (Z) 5610 7398 1788 131,87
9. Излишек  (недостаток) собственных оборотных  средств для формирования запасов  и затрат (±Ес) [3-8] -8129 -11834 -3705 145,5
10. Излишек  (недостаток) собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  средств для формирования запасов  и затрат (±Ет) [5-8] -7995 -11698 -3703 146,3
11. Излишек  (недостаток) общей величины основных  источников формирования запасов  и затрат (±Еz) [7-8] -1547 -9478 -7931 612,6
12. Трехмерный  показатель типа финансовой устойчивости [9;10;11] S=(0;0;0;) S=(0;0;0;) - -
 
 
     На  основе таблицы 4 можно сделать следующие  выводы:
     1) недостаток собственных оборотных  средств для формирования запасов  и затрат на начало года  составил 8128 тыс. руб., на конец  года 11834 руб.
     2) не покрытие запасов и затрат  на предприятии собственными  оборотными средствами  и долгосрочными  заемными средствами составило  на начало года 7995 тыс.руб., а на  конец 11698 тыс. руб.
     3) недостаток общей величины источников  для формирования запасов и  затрат на начало года составило  1547 тыс. руб., а на конец 9478 тыс.  руб.
     4) на предприятии наблюдается большое  количество запасов и затрат, которые формируются в основном  только за счет краткосрочных  обязательств.
     Расчет  и анализ относительных коэффициентов  финансовой   устойчи-вости:
     Коэффициент независимости (автономии) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия.
     Кн = Исос/Ос
     где  Исос — сумма источников собственных  средств,
     Ос  —  сумма основных средств и  внеоборотных активов.
     Кн(2007) = 3387/25355=0,13
     Кн(2008) = 3475/34756=0,09
     Доля  собственных средств в общем  объеме ресурсов предприятии в 2007 году составила 13%, а в 2008 году произошло  снижение до 9 %. Это свидетельствует, что предприятии зависимо от источников заемных средств.
     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств показывает, какая часть  деятельности предприятия финансируется  за счет средств заемных источников. При рассмотрении этого показателя в динамике можно проследить степень  зависимости предприятия от внешних  инвесторов и кредиторов. Однако все  это довольно условно, так как  необходимо принимать во внимание и  вид деятельности, и скорость оборачиваемости  оборотных средств.
     Кз/с = ОВ/Исос
     где ОВ — сумма всех обязательств предприятия;
     Кз/с(2007) = 6582/3387=1,94
     Кз/с(2008) = 2356/3475= 0,67                                                 
     Увеличение  значения коэффициента в 2007 году свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от привлечения заемных средств  и снижении его финансовой устойчивости, так как на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось  1 руб. 94 коп. заемных. В 2008 году значение коэффициента значительно снизилось, теперь на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 67 коп. заемных, это говорит о повышении финансовой устойчивости.
    Коэффициент маневренности, который показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.
     Км = (Исос – Ос)/Исос
     Км(2007) = (3387 – 6582)/3387=-0,94
     Км(2008) = (3475 – 2356)/3475=0,32
     Низкое  значение этого показателя  в 2007 году говорит о том, что значительная часть собственных средств предприятия  закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее  не могут быть достаточно быстро преобразованы  в денежную наличность. В 2008 году произошел  значительный рост этого показателя, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия, 32%  собственных средств предприятия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами.
     Таким образом, анализ показателей эффективности  деятельность показал, что общая  стоимость имущества выросла  за отчетный период на 9401 тыс.руб. Увеличение  стоимости внеоборотных активов  в целом произошло за счет увеличения основных средств и незавершенного производства, что говорит о расширении производства. Увеличение стоимости  оборотных активов главным образом  произошло за счет роста запасов  и отметим высокий рост дебиторской  задолженности.
     Рассматривая  анализ структуры пассивов, отметим  рост краткосрочных обязательств, которое  произошло за счет увеличения  кредиторской задолженности, задолженности перед  поставщиками и подрядчиками, задолженности  по налогам и сборам и задолженности  перед прочими кредиторами. А  также необходимо обратить внимание на уменьшение собственного капитала за счет нераспределенного убытка.
     При анализе ликвидности баланса  можно сделать вывод о том, что предприятие не соответствует  условию абсолютной ликвидности  за счет недостатка наиболее ликвидных  активов для покрытия наиболее срочных  обязательств. А также наличие  трудно реализуемых активов превышает  стоимость постоянных пассивов, что  в свою очередь означает, что часть  внеоборотных активов была сформирована за счет заемных средств.
     Значение  коэффициента текущей ликвидности  говорит о нерациональном вложении денежных средств и неэффективном  их использовании. Коэффициент критической  ликвидности превышает допустимое значение и говорит о наличии  большой дебиторской задолженности  и чрезмерных запасах товарно-материальных ценностей у предприятия. Рассчитанный на конец отчетного периода коэффициент  абсолютной ликвидности свидетельствует  о повышении платежеспособности.
     На  данный момент у предприятия критическое  финансовое состояние. Доля собственных  средств в общем объеме ресурсов предприятия составляет на конец  года 9%, это означает зависимость  предприятия от заемных источников.  К концу 2008 года значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств  снизилось, что говорит о повышении финансовой устойчивости, также отметим положительный рост коэффициента маневренности на конец периода, что означает повышение доли собственных средств, находящихся в  мобильной форме.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.