Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Международный рынок драгоценных металлов: содержание и виды

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 04.09.2012. Сдан: 2012. Страниц: 11. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                                  содержание 

¦ 1.РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТТАЛОВ И ДРАГОЦЕННЫХ       КАМНЕЙ 
1.1.РЫНОК  ЗОЛОТА 
¦2.ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ С ЗОЛОТОМ 
2.1БАНКОВСКИЕ  ОПЕРАЦИИ 
    2.1.1 Спекулятивные операции 
2.2 БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ 
¦3. ПОЛОЖЕНИЕ НА МИРОВОМ РЫНКЕ ЗОЛОТА 
3.1 РАЗВИТИЕ МИРОВОГО  ФИНАНСОВОГО РЫНКА  ЗОЛОТА 
3.2.ФАКТОРЫ  , ВЛИЯЮЩИЕ НА МИРОВОЙ  ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК  ЗОЛОТА 
    3.2.1 спрос и предложение 
    3.2.2сезонность 
    3.2.3государственные  запасы золота 
    3.2.4добыча 
¦4. РОССИЯ -1998 ГОД. РАЗВИТИЕ БАНКОВСКОГО РЫНКА ЗОЛОТА : ПРОБЛЕМЫ , РЕШЕНИЯ 
4.1ЭКСПОРТ  ЗОЛОТА 
¦ВЫВОДЫ 
ПРИЛОЖЕНИЕ 
ЛИТЕРАТУРА  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 ¦ 1.РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТТАЛОВ И ДРАГОЦЕННЫХ       КАМНЕЙ

 
  Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько лет является быстрое развитие финансового рынка и всех его звеньев в полном объёме .
   Финансовый рынок -это сфера  реализации финансовых активов и отношений между участниками сделок с этими активами .
  Финансовые  активы представляют собой денежные  средства и инвестиционные ценности ,служащие инструментом образования  этих средств. 
  Финансовый  актив -это рыночный товар.  Отличительной особенностью финансового  актива как рыночного товара ,является  его высокая ликвидность . Это  создаёт условия для спекулятивных  операций  и для игры на рынке  .
   Современный  финансовый рынок  РФ представляет собой семиблочную  систему относительно самостоятельных звеньев. Звено -это рынок  определённой группы  однородных финансовых активов.     К таким звеньям финансового рынка относятся денежный рынок, рынок ссудных капиталов ,рынок недвижимости ,валютный рынок , рынок драгоценных металлов.
 Рынок  драгоценных металлов можно определить  как сферу экономических отношений  между участниками сделок с  драгоценными металлами , драгоценными  камнями ,котируемыми в золоте. К последним относятся золотые  сертификаты , облигации, фьючерсы...
     Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения : с функциональной и институциональной .С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней  представляет собой торгово -финансовый центр , в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами .
     С этой позиции функционирование  рынка драгоценных  металлов  должно обеспечить промышленное  и ювелирное потребление драгоценных  металлов и драгоценных камней , создание золотого запаса государства , страхование от валютных рисков , получение прибыли за счёт арбитражных сделок и свопинга.Y
  С  институциональной точки зрения  рынок драгоценных металлов представляет  собой совокупность специально  уполномоченных банков , бирж драгоценных  металлов. Рынок драгоценных металлов  как система состоит из отдельных  секторов . Под сектором понимается  рынок только одного финансового  актива 
  Согласно  Закона РФ «О валютном регулировании  и валютном контроле» к валютным  ценностям ,кроме иностранной валюты и ценных бумаг котируемых в валюте , относятся также следующие драгоценные металлы : золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий , иридий , родий , рутений , и осьмий )  влюбом виде и состоянии , за исключением ювелирных и других бытовых  изделий , а также  лома таких изделий , а также «природные  драгоценные камни- алмазы , рубины , изумруды , сапфиры  и александриты ..., а также жемчуг ...»
  Таким  образом , рынок драгоценных металлов  состоит из следующих секторов:
+рынок золота 
+ рынок серебра
+ рынок платины
+ рынок палладия
+ рынок изделий из драг. металлов
+ рынок ценных бумаг , котируемых в золоте

                                              1.1.РЫНОК ЗОЛОТА

    Основным сектором рынка драгоценных   драгоценных  металлов является  рынок золота. Организационно рынок  золота представляет  собой консорциум  из нескольких банков, уполномоченных  совершать сделки с золотом  .Они являются посредниками между  продавцами и покупателями золота , собирают их заявки , сопоставляют  их  и по взаимной  договорённости фиксируют средний рыночный курс золота ( обычно два раза в день)
Рынки золота подразделяются :
+ мировые
+внутренние свободные
+местные контролируемые
      Сегодня ведущее место по объёму  оборота занимают рынки, Лондона,  Цюриха, Нью-Йорка , Чикаго .На рынках  Лондона  и Цюриха реализуется  золото ЮАР. Почти половина  реализованного на них золота  поступает для дальнейшей перепродажи  на другие рынки золота .Главным  является Лондонской  рынок золота. Он монополизирован пятью фирмами - официальными членами золотого рынка .Представители членов рынка собираются вместе дважды в течение рабочего дня на фиксинги для установления ориентировочной цены золота. Цена золота  на фиксингах с 1968 г. устанавливается в долларах США . Y
   На внутренних и местных рынках  золота удовлетворяется спрос  промышленности , ювелиров ,  местных  инвесторов и тезавраторов (тезавратор - это частное лицо накапливающее  золото в виде сокровища). На  внутренних  и местных рынках  преобладают сделки с монетами , медалями, мелкими слитками золота .
  Рынок  золота как часть рынка драгоценных  металлов и драгоценных камней  начинает развиваться и в Российской  Федерации .
  Предпосылки   к созданию российского рынка  драгоценных металлов и драгоценных  камней были заложены  Указом  Президента РФ от 15 ноября 1991 г.  «О добыче и использовании  драгоценных металлов и алмазов  на территории РСФСР .» YY и постановлением  Правительства РФ от 4 января 1992г. « О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РФ и усиления  государственного контроля  за их производством и потреблением .» YYY Этим же постановлением был поставлен вопрос о создании биржи драгоценных металлов , драгоценных камней и изделий из них. 
  Первыми  этапами становления российского  рынка драгоценных металлов и   драгоценных камней  в соответствии  с Указом Президента  от 16 дек. 1993 № 2148 стало: 

1. Предоставление  коммерческим банкам права совершать  сделки с указанными ценностями 
 
2.Создание  биржи драгоценных металлов и   драгоценных камней 

Дальнейшее  развитие российского рынка драгоценных  металлов и  драгоценных камней связано  с созданием специализированной биржи драгоценных металлов и  драгоценных камней  , а также  с развитием  банковских операций  по физическому перемещению слиткового золота , по его учёту и хранению.X

¦2.ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ С ЗОЛОТОМ

2.1БАНКОВСКИЕ  ОПЕРАЦИИ

 
  С  1 ноября 1996г .  вступило в действие Положение о совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций
В соответствии  с ним Центральный Банк РФ регулирует  величины лимитов  открытой позиции  по операциям с драгоценными металлами  , устанавливает официальные котировки  цен на них , покупает золото  у  банков по заранее определённой товарной цене .
    Банки имеют право осуществлять  следующие операции по торговле  драгоценными металлами:
    покупать и продавать драгоценные металлы как за свой счёт , так и за счёт клиентов ( по договорам комиссии и поручения).
    сделки  купли-продажи  драгоценных металлов  осуществляются с поставкой  драгоценных  металлов в физической форме  или с отражением по счетам.
2.1сделки  купли-продажи с немедленной поставкой  (наличные сделки), когда дата  валютирования устанавливается   в пределах двух рабочих дней  от даты  заключения сделки.
    срочные сделки купли-продажи , когда сроки расчётов по сделке составляют более двух рабочих дней  от даты заключения сделки.
3 осуществлять  сделки( опционы , фьючерсы , свопы) 
   Для совершения  операций  с  драгоценными металлами банк  должен получить лицензию от Центрального банка  РФ . К середине 1997 года  120 коммерческих банков  получили лицензию на работу с драгоценными металлами . Однако сделки с драгоценными  металлами , причём не в полном объёме , проводят только 20 банков,  или около 17%
  Например , в Санкт-Петербурге их  проводят  Лесопромбанк и Промрадтехбанк  . Лесопромбанк  является дочерним  предприятием АО « Промстройбанк»   и имеет лицензию только на работу с золотом и серебром . Y
    Банки проводят операции с драгоценными металлами  в целях:
+получения прибыли
+обеспечение кредита
+спекуляции
+тезаврации золота
Рис .1 YY  


Банковские  операции с драгоценными металлами


Получение прибыли         Обеспечение    Спекулятивные  Тезаврация
 и  страхование риска           кредита          операции                 золота    
                                               
   Металлические счета              Залог займа           Арбитраж                 Покупка золотых слитков            
   Золотые сертификаты             Залог серебра        Своп                         Покупка золотых монет            
   Облигации федерального       Залог платины
    займа , обеспеченные
     золотом                                                                                                                                                         
 
 
 
 
 

2.1.1 Спекулятивные операции

    Спекулятивная операция  - это краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы  в ценах (курсах) покупки и продажи , разницы в процентах .
  Центральные  банки иностранных государств  заинтересованы больше в операциях  своп, чем в представлении своего  золота  в ссуду  В случае  с операциями своп , владелец золота  меняется , то есть золото переходит  от Центрального банка к его  партнёру по сделке из частного  сектора на весь период данной  операции.  Операции своп проводятся  с золотом в основном , так как  золото является валютным металлом. 

  СВОП - ( swap-обмен) с золотом представляет  собой операцию по одновременной покупке и продаже определённого количества золота при условии расчётов по ним на разные даты по разным ценам : по цене спот и форвардной цене. Своп с золотом означает  подписание двух отдельных контрактов по обмену золото -деньги в одно  и тоже время. В международных сделках своп объём сделки установлен  в тройских унциях , а цена золота -в долларах США за одну тройскую унцию.Y Для сделок своп на российском рынке золота объём сделки следует устанавливать в граммах , а цену золота - в рублях или в долларах США за 1 г. 

Рис.2 YY Схема сделок- swap

Сроки сделки , дни                           Сроки сделки ,дни         

цена  спот  цена форвардная                              цена спот  цена форвардная 


Инвестор  1   Специально                                     Инвестор             3         Специально        
(банк ,          уполномоченный банк                 (банк, компания)          уполномоченный
компания)                                               или                                                 банк             
                     Специально 
                      уполномоченный                                                                  Специально                                                                                  
                   2   банк                                                                                       уполномочен- 
                                                                                                               4      ный банк 
    Покупка золота по цене спот                       3. Продажа золота по цене спот    
    Продажа золота по форвардной цене          4. Покупка золота по форвардной цене           
 
 
  Под   АРБИТРАЖЕМ Арбитраж с золотом  может быть  временным и пространственным .В основном  практикуется пространственный  арбитраж  с золотом.
Пространственный  арбитраж с золотом осуществляется по следующей схеме.
(Рис. 3)YYY

 
 

         Первый рынок  золота                         Второй рынок золота
   

                             1                                     2                                                3                                 
 

              Арбитражёр                            4                            Деньги
   
 

1-покупка  арбитражёром золота по первой  цене 
    перевод купленного золота
    продажа золота по второй (более высокой ) цене
    перевод денег , полученных от продажи  золота
 
 
 
   Пространственный арбитраж с  золотом - это операция , проводимая  с целью  получения прибыли  за счёт различий в цене на золото на разных рынках золота , то есть производится покупка золота в одном банке и одновременная продажа его другому  банку по более высокой цене. Сегодня российский рынок драгоценных металлов находится ещё в стадии становления . Поэтому операции своп и арбитраж с физическим металлом почти не проводятся. 
 

2.2 БИРЖЕВЫЕ  ОПЕРАЦИИ

 
  К  драгоценным металлам ,являющимся  предметом биржевых сделок, относится   прежде всего золото.
  Биржевые  сделки могут проводиться с  золотом как  с физическим  металлом , так и с ценными бумагами ,обеспеченными золотом.
  Ценные  бумаги , обеспеченные золотом ,- это предмет сделок на фондовой  и фьючерсной биржах.  Крупными  мировыми Биржами драгоценных  металлов являются COMEX ( Нью- Йоркская срочная товарная биржа ) и MACE (Среднеамериканская товарная биржа - Чикаго)
  Биржевые  операции с драгоценными металлами  включают четыре вида операций:
+торговлю драгоценными металлами
+ торговлю ценными бумагами , обеспеченными золотом
+ хеджирование
+фьючерсные операции 

  Торговля ценными бумагами , обеспеченными золотом -это торговля
 облигациями  золотого федерального займа.  Она является традиционной формой  биржевых сделок и осуществляется  по отработанной схеме  и  стандартным правилам.
  Хеджирование- (англ. Heaging - ограждать) означает страхование рисков от неблагоприятного изменения цен( курсов) .Y
 Хеджирование  по золоту представляет собой  систему операций по страхованию  рисков от хеджирования по  золоту заключается в системе   купли- продажи срочных неблагоприятных  изменений цен на золото .
 Сущность  контрактов ( форвардного или опционного )и заключения сделок , учитывающих  вероятные изменения цен на  золото в будущем.
 В  хеджировании участвуют хеджер  и спекулянт .
Хеджер -это лицо, осуществляющее хеджирование .Хеджер по золоту -это обычно юридическое  лицо, то есть хозяйствующий субъект.
 Хеджер  приходит на рынок , чтобы передать  кому-то свою долю риска .Он  стремится снизить риск , вызванный  неопределённостью цен  на  золото , с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это даёт ему возможность заранее зафиксировать цену на золото и сделать его доходы или расходы предсказуемыми.
 Спекулянт  - это лицо . идущее на заранее  рассчитанный и приемлемый для  себя риск. 
Существуют  две операции хеджирования :
1)на  повышение
2)на  понижение 

  Хеджирование на повышение представляет собой операцию по покупке срочных контрактов.Оно применяется в тех случаях , когда необходимо застраховаться от возможного повышения цены на золото в будущем. Цель его - установить цену покупки золота намного раньше , чем хеджер будет покупать золото .При этом хеджер приобретает контракт, дающий ему право купить золото через какой-то срок по цене , установленной в контракте в день его приобретения.
 Хеджирование на понижение представляет собой операцию по продаже срочных контрактов.Оно применяется в тех случаях , когда необходимо застраховаться от возможного  снижения цены на золото в будущем.Цель его- установить цену продажи золота раньше , чем хеджер будет продавать золото. В этом случае хеджер продаёт контракт , дающий ему право продать золото через какой-то срок по цене , установленной в контракте в день его продажи.
 Хеджирование  осуществляется с помощью форвардного  контракта или опциона .
  Форвардный контракт по золоту представляет собой обязательство для двух сторон ( продавца и покупателя) , заключивших этот контракт , то есть продавец обязан продать , а покупатель обязан купить определённое количество  золота  по зафиксированной в контракте цене в определённый день. Форвардная операция осуществляется путём заключения между продавцом и покупателем форвардного контракта.
 Преимущество  форвардной операции проявляется  в отсутствии предварительных  затрат на эту операцию и  в защите от неблагоприятного  изменения цен на золото .
 Недостатком  являются потенциальные потери , связанные с риском упущенной  выгоды  Пример Y Хеджер заключил  форвардный контракт сроком на два месяца  на покупку 11 000 г золота марки ЗЛА-1П( см. приложение стр.28 )по форвардной цене 70 руб.(  в нов . ценах с 1. 01 .98 ) за 1 г( в России в граммах)
Через два месяца на рынке золота могут  возникнуть две ситуации .
1-я  ситуация: Цена на золото составляет   72 тыс. руб . за 1г .
Тогда хеджер откажется от опциона и  купит золото на наличном рынке .Экономия денежных средств ( потенциальная выгода) хеджера с учётом уплаченной им премии составит 38, 5 млн. Руб .
/(72-76)*11 000 - 5 500/
2 ситуация . Цена на золото составит 81 тыс.  руб . за 1 г. Тогда хеджер реализует  опцион и покупает золото по  указанной страйк цене .Экономия  денежных средств  составит / (76- 81 ) *11 000 -5000/ 

    Фьючерсные операции . Они проводятся либо с золотом как физическим металлом , либо с ценными бумагами , обеспеченными золотом . Фьючерсные операции - это купля -продажа активов по цене, фиксируемой в момент заключения сделки с исполнением операции через определённый промежуток .Здесь участвуют два субъекта : продавец актива и покупатель актива . При торговле золотыми фьючерсами важно :
    предвидеть изменение цены золота в будущем по сравнению с датой её покупки
    постоянно следить за изменением цены золота в течение всего срока действия фьючерса и , уловив нежелательную тенденцию , своевременно избавиться от фьючерсного контракта
Механизм  фьючерсных операций с золотом аналогичен фьючерсным сделкам с валютой.  
 

В настоящее  время получили распространение  виды сделок с опционами- это опционы с фьючерсными контрактами , в основе которых лежит золото. Торговля опционами  с фьючерсными контрактами ведётся практически на всех фьючерсных биржах параллельно с торговлей фьючерсными контрактами . Преимуществом с фьючерсными контрактами , которые представляют производное  от производного или, образно говоря , фиктивный капитал в квадрате , по сравнению с другими видами опционов является доступность цен , что облегчает заключение сделок , а также простота и дешевизна реализации опциона ( ёмкость фьючерсного рынка больше , чем рынка реального товара ) Y .В таблице приведены данные об опционах с фьючерсами на Нью-Йоркской срочной бирже -COMEX   

Табл1.Y Данные об опционах с фьючерсными контрактами
на  Нью-Йоркской срочной  товарной бирже COMEX  
 

  COMEX
фьючерсный  контракт золото (100 унций)
месяцы  окончания срока  действия опциона апрель , август , декабрь
последний день торговли опционами вторая пятница  месяца , предшествующего месяцу окончания  срока действия опциона
интервалы цен заключения сделок в зависимости от текущей цены :10 долл.., если цена меньше 300 долл.за унц., 20 долл. , при цене 300-500 долл.за унц ., 30 долл-500до 800 долл .за тр. унц., 40долл. при цне более 800 долл.
котировка премий 0,1 долл. за унцию  ( 100 долл. на контракт)
 
табл2.*.  Котировки фьючерсных контрактов на золото на биржах COMEX и
MACE  

  биржа срок поставки цена откр. цена закр.
  comex апрель 294,7 295,1
ЗОЛОТО   май 301,9 295,9
    июнь 297,3 296,9
  mace июнь 298 296,9
 
В России пока не существует Биржи драгоценных  металлов ,но работают Ассоциации «  Золотая Биржа» - ассоциация ,учреждённая 12 .09.96 . Учредителями являются банк Промстройбанк , Золото банк , а также золотодобывающие предприятия , крупные старательные артели . Цель учредителей ассоциации - создание в РФ сети торговых площадок , где будут проводиться операции с наличным золотом и производными финансовыми инструментами  .Y Но в 1994 Роскомдрагмет предлагал ввести в обращение предъявительские сертификаты на золото.YY
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.