На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рынка

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 05.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 22. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 
 

Ведение 3
1 Характеристика  предприятия как объекта анализа 4
      Краткая характеристика предприятия, его производственной базы и рыночной конъюнктурной ситуации
4
      Учетная политика предприятия, действующая в анализируемом периоде
11
      Информационная база анализа
12
    Анализ финансово-экономического состояния предприятия
14
      Оценка имущественного состояния
14
      Анализ источников имущества предприятия
21
      Анализ финансовой устойчивости
27
        Оценка чистых активов организации
28
        Расчет собственного оборотного капитала и оценка его достаточности
32
      Анализ платежеспособности предприятия
39
      Анализ экономических (финансовых) результатов
45
        Анализ абсолютных показателей финансовых результатов
45
        Анализ деловой активности
51
        Анализ показателей рентабельности
55
        Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов
59
    Комплексная оценка финансового состояния организации
63
      Факторный анализ деятельности предприятия по модели «Du Pont» и обоснование повышения эффективности функционирования организации
63
      Прогнозирование возможности банкротства при помощи модели Э. Альтмана
68
      Оценка интенсификации и экстенсификации развития организации
71
    Управление заемным капиталом
74
    Заключение
86
    Список используемой литературы
92
 
 
 
 
Введение 

    Любой экономический субъект является сложной системой со множеством взаимосвязей как между его собственными составляющими, так и с внешней средой. Простое выявление и описание этих связей мало что даст для практической деятельности. Гораздо важнее другое: с помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и стороны деятельности предприятия и делаются прогнозы его будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной активности и разрабатываются процедуры контроля за их исполнением.
    Анализ  деятельности предприятия представляет собой комплексное изучение деятельности хозяйствующего субъекта с целью  повышения ее эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансовой, организационной и коммерческой политики предприятия.
    Эффективность принимаемых управленческих решений  зависит от качества проведенного анализа. Качество самого анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия зависит  от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетенции лица, проводившего анализ.
    Целью курсовой работы является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений по повышению эффективности его работы в условиях рынка. В работе представлена общая характеристика бухгалтерского баланса, как основного источника информации для анализа финансового состояния, оценка величины средств предприятия и их источников, структуры актива и пассива, рассчитаны и оценены основные показатели хозяйственной деятельности предприятия.  
 

    1 Характеристика предприятия как объекта анализа
      Краткая характеристика предприятия, его производственной базы и рыночной конъюнктурной ситуации
 
    Курганский  арматурный завод был построен и  изготовил первую продукцию для предприятий страны в 1954 году. Первыми задвижками Ду 500 начался поток серийного выпуска продукции. Пошла стальная, бронзовая, чугунная арматура. 1967 год был пиковым годом по объемному выпуску арматуры.
    В период с 1970-1980 гг. на заводе внедрялась новейшая технология в литейном и металлообрабатывающем производствах, создавались творческие бригады по разрешению узких мест производства, приобреталось новое высокопроизводительное оборудование, интенсивно внедрялась в производство научная организация труда и культура производства. С 1972 г. началось оснащение цехов станками с ЧПУ, которых в настоящее время насчитывается 90 единиц. Крепнут деловые контакты с зарубежными странами. В 36 странах мира поступает продукция завода.
    8 июля 1977 года в Кургане создано Курганское производственное объединение арматурного и химического машиностроения «Курганармхиммаш». Объединение двух коллективов стало событием исторической важности. Начало функционировать новое, более мощное промышленное предприятие. В нашей области не было предприятия работающего с такой большой номенклатурой выпускаемых изделий (около 500 наименований). Стальная, бронзовая, чугунная арматура, центрифуги, установки осушки воздуха, озонаторные установки пошли на самые важные государственные объекты, на стройки большой химии. Все построенные и строящееся атомные станции получали изделия с маркой «Курганармхиммаш». Через 12 лет, 15 ноября 1989 года ПО «Курганармхиммаш» разъединилось. С 1992 года завод преобразован в акционерное общество открытого типа «Икар» - Курганский завод трубопроводной  арматуры.
    Акционерное общество представляет собой организационно-правовую форму коммерческой и экономической  деятельности рыночной экономики. Открытое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. Оно вправе провести и закрытую подписку, но за исключением случаев, когда такая возможность ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации.
    Акционерные общества по отношению к другим организационно-правовым формам субъектов хозяйственной  деятельности имеют определенные преимущества, например, такие, как:
    1) имеется гарантия того, что при выходе из состава одного и или нескольких участников основной капитал не будет уменьшен;
    2) возможность сконцентрировать большой капитал;
    3) возможность быстрого отчуждения акций, поэтому можно очень быстро перелить большой капитал из одной сферы деятельности в другую в соответствии со складывающейся конъюнктурой;
    4) ограниченная ответственность.
    К недостаткам можно отнести отсутствие возможности у всех владельцев акций принимать участие в управлении обществом, так как для реального контроля нужно иметь не менее 20% акций.
    Дата  государственной регистрации ОАО «Икар» (внесение записи в ЕГРЮЛ) 15.12.2002 г., регистрационный номер (ОГРН) 1024500529151.
    Уставный  капитал общества составляет 105426000 р., разделен на 845700 обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 р. каждая и 208560 привилегированных акций номинальной стоимостью 100 р. каждая.
         Производство ОАО «Икар» охватывает широкий спектр современной трубопроводной арматуры: это стальные и чугунные задвижки, затворы и клапаны. Выпускаемая ОАО «Икар» арматура применяется на технологических линиях добычи, транспортировки и переработки нефти и газа, на энергетических объектах, в том числе атомных станциях, в холодильных установках, в технологических линиях и трубопроводах для воды и пара, на предприятиях угольной промышленности, коммунальном хозяйстве и ирригационных сооружениях.
    Арматура  производства ОАО «Икар» эксплуатируется на всех российских АЭС, на предприятиях нефтегазового комплекса: «Лукойл», «Юкос», «ТНК», «Сургутнефтегаз», «Сибнефть», ряда предприятий «Газпрома» и многих других. Продукцию предприятия можно встретить в 40 странах мира, в числе которых: Иран, Ирак, Китай, Венгрия, Финляндия, Куба, Египет.
    Основная  хозяйственная деятельность ОАО «Икар»  включает:
    - проектирование, изготовление, ремонт и техническое обслуживание трубопроводной арматуры нефтепромыслового оборудования (запорная и запорно-регулирующая арматура, предохранительные устройства, ГЭУ «Спутник» водораспределительные гребенки, элеваторы);
    - проведение сертификационных и других видов испытаний промышленной трубопроводной арматуры;
    - производство и реализация трубопроводной арматуры, другой машиностроительной продукции, товаров народного потребления, сельскохозяйственной продукции, научно-технической товарной продукции.
    Среднесписочная численность предприятия на 1 января 2009 года составила 2143 человека, промышленно-производственный персонал укомплектован на 100%.
    С целью сокращения текучести кадров проводится мониторинг рынка на предмет  соответствия заработной платы на заводе среднерыночному уровню.
    В ВУЗах и техникумах обучается 56 человек.
    Доля  сотрудников с высшим образованием составляет 41,8 %.
    Основным  поставщиком металлопроката является ООО «Спецметаллопрокат» (г. Челябинск), его доля составляет 70% от общего объема поставок; ООО «Континенталь» (г. Екатеринбург) – доля 20%. Поставщики цветных металлов: ООО «Роспромцентр» (г. Екатеринбург), ОАО «Каменск-Уральский завод обработки цветных металлов» (г. Каменск-Уральский) – их совокупная доля составляет 90 % от общего объема поставок. Поставщики шихтовых материалов: ОАО «Кварц» (п. Нагорный, Челябинская область), его доля составляет 100 % от общего объема поставок.
    Доступность имеющихся у эмитента источников сырья и материалов на ближайшую  перспективу будет зависеть от возможностей эмитента работать с данными поставщиками сырья по предварительной оплате поставки. На 2009 год с данными предприятиями заключены договоры поставки.
    Потребителями предприятия являются:
    нефтедобывающие предприятия и предприятия транспортировки нефти составляют 41 % от общей реализации.
    Это следующие предприятия: Открытое акционерное общество «ГазпромНефть», Открытое акционерное общество «Сургутнефтегаз», ОАО «Русснефть», ОАО «Юганскнефтегаз», Акционерная компания «Транснефть»;
    - нефтеперерабатывающие предприятия и предприятия нефтехимии составляют 12 % от общей реализации.
    Это следующие предприятия: ОАО «Ново–Уфимский НПЗ», ОАО «Салаватнефтеоргсинтез», ОАО «Уфанефтехим», ОАО «Сибур-Химпром», ОАО «НОРСИ»;
    - ОАО «Газпром» составляет 7 % от общей реализации.
    Это следующие предприятия: Общество с ограниченной ответственностью «Надымгазпром», Общество с ограниченной ответственностью «Спецсибкомплект», «Уренгойгазпром»;
    предприятия в машиностроительной отрасли составляют 11 % от общей реализации.
    Это следующие предприятия: ОАО «Нефтемаш», ОАО «ОЗНА» г. Октябрьский, ОАО «МНГК»;
    предприятия в металлургической отрасли составляют 3 % от общей реализации. Это следующие предприятия: Новокузнецкий металлургический комбинат, Магнитогорский металлургический комбинат, ОАО «Северсталь».
    ОАО «Икар» планирует увеличить объем продаж на действующих рынках сбыта продукции, а также расширить свое присутствие в энергетике.
    В связи с развитием в конце 2008 г. и в 2009 г. экономического кризиса наметилась тенденция к снижению объема заказов, что негативно влияет на деятельность предприятия.
    Основными конкурентами для общества являются: ОАО «Благовещенский арматурный завод» (г. Благовещенск), ОАО «Чеховский завод энергетического машиностроения» (г. Чехов), ОАО АК «Корвет» (г. Курган), ОАО «Алексинтяжпромарматура» (г. Алексин), ОАО «Пензтяжпромарматура» (г. Пенза), ОАО «Муромский арматурный завод» (г. Муром). Указанные предприятия выпускают аналогичную трубопроводную арматуру для добычи нефти, газа, нефтепереработки, машиностроения и энергетики. ОАО «Икар» намерен расширить объем продаж с нефтедобывающими, газодобывающими и другими предприятиями.
    У ОАО «Икар» имеется собственная литейно-заготовительная база. 
Предприятие имеет всё необходимое для проведения ремонта, изготовления инструмента, оснастки, нестандартного оборудования.

    Предприятие проводит ресурсные испытания изделий в интервале температур от -70С до +400С, давлением до 700 МПа, имеется стенд для проверки изделий на устойчивость к вибрации, сейсмическую устойчивость, для моделирования поведения изделий при транспортировке.
    Используя совершенные методы проектирования на основе современного программного обеспечения, богатый опыт производства арматуры, специалисты предприятия создают конкурентоспособные изделия. 
       Новые технические проекты отрабатываются на экспериментальном участке. Изготовленные изделия проходят 100% контроль на стендах, расположенных во всех механосборочных цехах.

    ОАО «Икар» обладает комплексом оборудования для проведения контроля качества применяемых материалов, комплектующих, изделий: ультразвуковая и цветная дефектоскопия, радиографический контроль, спектрографические исследования и др.
    Организационная структура предприятия относится  к линейно-функциональному типу (приложение А). Высшим органом управления является общее собрание акционеров, которое избирает совет директоров и его председателя. Функции исполнительного органа ОАО «Икар» с 05.12.2005г. выполняет управляющая организация – ООО «Управляющая компания РОСТРАНСМАШ» (ООО «УК РТМ») в лице председателя правления (основание: решение внеочередного общего собрания акционеров ОАО «Икар»). Председателю правления ООО «УК РТМ» непосредственно подчиняется исполнительный директор и юридическая служба предприятия во главе с директором по корпоративной собственности. Исполнительному директору подчиняются директора по направлениям: директор по производству, директор по экономике и финансам, директор по общим вопросам, коммерческий директор, технический директор, директор по корпоративной собственности, главный бухгалтер, главный инженер. В подчинении указанных должностей находятся соответствующие цеха, отделы, управления.
    В составе ОАО «Икар» имеются подразделения  основного и вспомогательного производств. В механосборочных цехах осуществляется механическая обработка заготовок, сборка изделий на сборочном участке, их испытание, покраска и отгрузка на склад сбыта. Сталечугунолитейный завод (СЧЛЗ), входящий в состав ОАО «Икар», производит литье заготовок, обрубку корпусов, осуществляет точное стальное литье, производит отливку стальных заготовок высокой точности по выполненным моделям. Заготовительный цех производит заготовки из проката резкой на гильотине, осуществляет обработку комплектующих изделий на токарных автоматах, прессах. Модельный цех производит деревянные модели для литейного производства и изготовляет деревянную тару для других цехов. Ремонтно-механический цех занимается планово-предупредительным ремонтом, аварийным ремонтом оборудования всех цехов завода, монтажом технологического оборудования. Инструментальный участок по заявкам цехов изготавливает и ремонтирует приспособления, режущий инструмент, производит ремонт измерительного и пневмоинструмента, осуществляет термообработку деталей для других цехов по кооперации. Служба главного энергетика обеспечивает снабжение энергоресурсами, производит планово-предупредительный ремонт энергетического и электрооборудования завода. Ремонтно-строительный участок выполняет текущий и капитальный ремонт зданий и сооружений, изготавливает столярные изделия. Транспортный цех осуществляет перевозку всех необходимых грузов завода как внутри предприятия, так и за его пределами. Цех складского хозяйства обеспечивает приемку, хранение, отгрузку материалов. Функции маркетинга возложены на отдел предпроектных исследований. Реализацией и отгрузкой готовой продукции занимается специально созданная в рамках холдинга торговая организация ООО «РОСТРАНСМАШ-Трейд».
    Предприятие продолжает осваивать новые виды продукции, что позволит ему предлагать потребителю широкий спектр изделий.
    Проводимая  оптимизация производства приводит к снижению себестоимости выпускаемой продукции и повышению ее конкурентоспособности.
    Ввод  в эксплуатацию приобретенной плавильной установки ABB обеспечил рост литейных мощностей ОАО «Икар».
    Проводимое  техническое перевооружение позволяет  увеличить количество и качество выпускаемой продукции.
    Создание предметно-специализированных участков снизит производственные риски и усилит контроль за качеством продукции.
    Выделение непрофильных производств способствует высвобождению площадей, оборудования, необходимых для увеличения объемов и расширения номенклатуры выпускаемых изделий. 

    
      Учетная политика предприятия, действующая в анализируемом периоде
 
    Оценка  имущества и обязательств производится по фактическим затратам на приобретение, за исключением незавершенного производства.
    В составе основных средств учитываются  здания, сооружения, машины, оборудование, вычислительная техника и другие соответствующие объекты стоимостью свыше 10000 р., или со сроком службы свыше 1 года.
    Амортизация основных средств производится линейным методом по нормам, установленным Правительством РФ. Нормы ускоренной амортизации не применяются.
    В составе нематериальных активов учитывается  только программное  обеспечение «Консультатнт-Плюс», приобретенное до вступления в силу ПБУ 14/2000. Права пользования программами для ЭВМ,  лицензии Госгортехнадзора, на право предоставления транспортных услуг, на право производства арматуры для нефтяной и газовой промышленности, лицензия на приобретение и хранение газового оружия, сертификаты соответствия качества ИСО-9000, API- американского нефтяного института и другие учитываются на счете 97 «Расходы будущих периодов». Амортизация НМА производится линейным способом, исходя из сроков их полезной службы.
    Оценка  незавершенного производства производится по прямым статьям расходов с учетом фактической доли общепроизводственных и общехозяйственных расходов.
    Списание  материальных ресурсов в производство осуществляется по фактической себестоимости каждой единицы. Списание  покупных полуфабрикатов – по средней цене, полуфабрикатов собственного производства – по средней себестоимости.
    Учет  выпуска готовой продукции ведется  без применения счета 40. Фактическая  себестоимость единицы продукции  формируется пропорционально нормативной  себестоимости.
    Расходы, относящиеся более чем к одному отчетному периоду учитываются на счете 97 «Расходы будущих периодов» и относятся на затраты в зависимости от срока и вида расходов.
    Доходы  и потери от курсовых разниц по валютным операциям накапливаются в течение отчетного года на счете 91/1 «Прочие доходы» и 91/2 «Прочие расходы».
    Признание выручки от реализации продукции (работ  и услуг) и определение финансового  результата для целей бухгалтерского учета и целей налогообложения производится по мере отгрузки продукции и предъявления счетов покупателям.

    Образование фондов предприятия за счет прибыли  текущего года новым планом счетов не предусмотрено. Для целей анализа  расходования прибыли предприятия  к счету 84 «Нераспределенная прибыль  прошлых лет» заведены субсчета, группирующие выплаты из чистой прибыли предприятия.

    Резервы под обеспечение ценных бумаг, предстоящих  расходов и платежей не создавались. 

    1.3 Информационная база анализа 

    Для внешних пользователей основным источником информации является бухгалтерская  отчетность, которая может быть использована любым партнером организации.
    Финансовая  отчетность - это совокупность показателей бухгалтерского учета, отраженных в форме определенных таблиц, которые отражают движение имущества, обязательств и финансовое положение предприятия за отчетный период. Финансовая отчетность представляет из себя единую систему данных о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении и составляется на основе данных бухгалтерского учета.
    Бухгалтерская (финансовая) отчетность является связующим звеном между организацией и другими субъектами рынка. Недостаток информации, предоставляемой пользователям, может стать серьезным препятствием для развития деятельности организации - в смысле притока дополнительных капиталов как источника расширения деятельности организации, так как деловые партнеры организации не получат интересующих их сведений о финансовой устойчивости, платежеспособности, перспективах развития организации, а часто даже о ее существовании. Такое знакомство возникает при изучении доступных для них источников - публично предъявляемой бухгалтерской отчетности.
    Финансовая отчетность состоит из следующих компонентов, каждый из которых раскрывает определенный вид информации:
    - баланс;
    - отчет о прибылях и убытках;
    - отчет об изменениях в собственном капитале;
    - отчет о движении денежных средств;
    - приложение (существенные элементы учетной политики и пояснительные примечания).
    В состав российской бухгалтерской отчетности помимо перечисленных отчетов включен отчет о целевом использовании денежных средств и аудиторское заключение.
    Для выполнения курсового проекта использовалась информация, характеризующая деятельность организации за 2005, 2006, 2007 годы.  
 
 

    2  Анализ финансово-экономического  состояния предприятия
    2.1Оценка имущественного состояния 

    Цель  анализа имущественного состояния  предприятия – выявить динамику и структуру имущества предприятия, а также дать оценку размещения средств  в активах предприятия.
    Для решения поставленных задач составлена  аналитическая таблица «Состав, динамика и структура имущества предприятия» (приложение Б).
    Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино  и систематизирует те расчеты, которые  обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
    В ходе анализа выявлено, что общая  величина имущества предприятия увеличивается с каждым из рассматриваемых периодов, что является положительным фактором  и свидетельствует о повышении эффективности управления имуществом. При этом темп прироста внеоборотных активов значительно выше аналогичного показателя для оборотных активов. Он равен 31,2% в 2006году, 40,2% - в 2007 году и составил около 27% в 2008 году. Темп прироста оборотных активов равен 10,6%,  24,2%  и 8% соответственно. Необходимо отметить, что удельный вес оборотных активов превышает долю внеоборотных и в среднем составляет 60% - 70% всего имущества предприятия, поэтому предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия. Однако намечена тенденция постепенного  снижения доли оборотных активов. Так в 2006 году доля оборотных активов снизилась на 3,7%, в 2007 году – на 2,7% и в 2008 году на 3,8%. Это говорит о том, что у предприятия идет тенденция к снижению оборачиваемости всего имущества, и как следствие вовлечение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Слишком большое дальнейшее увеличение доли внеоборотных активов в структуре совокупных активов может сделать баланс более «тяжелым». Предприятия с «тяжелой» структурой активов имеют высокую долю накладных расходов (за счет амортизационных отчислений и расходов по содержанию основных средств, связанных с их текущим ремонтом и оплатой коммунальных услуг) и являются особо чувствительными к изменению выручки.
    Соотношение внеоборотных и оборотных активов  в составе имущества ОАО «Икар» за рассматриваемые периоды можно представить графически  (рисунок 1). 

     
     Рисунок 1  - Динамика состава имущества предприятия ОАО «ИКАР»
    Выявлены  тенденции и по отдельным статьям  актива баланса. Величина нематериальных активов с 2006 по 2008 год снизилась с отметки 35 тыс. р. до нулевого значения.  Таким образом, организация за рассматриваемый период не вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность, другими словами не занимается инновационной деятельностью.
    Неуклонно растет количество основных средств  предприятия, это приводит к росту его производственной мощности и характеризует ориентацию предприятия на создания материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Наибольший темп прироста отмечен в 2007 году и равен 49,5 %. А максимальная доля изменения достигнута в 2008 году и составила 59,2 %. Рост основных средств, по-видимому, вызван ростом незавершенного строительства, которое по мере своего завершения будет введено в состав основных средств.
    Не  смотря на рост незавершенного строительства, удельный вес данной статьи все-таки снижается. Его темп прироста изменяется от 37% в 2006 году до 3% - в 2008 году. Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, то при резком увеличении может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.
    Неоднозначно  обстоит дело с долгосрочными  финансовыми вложениями. После резкого  повышения в 2006 году на 7948 тыс. р. следует такой же быстрый их спад в 2007 году на 8614 тыс.р. Затем следует очередное увеличение в 2008 году на 6990 тыс. р. Высокая доля прироста их в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствует о финансово-инвестиционной стратегии развития хозяйствующего субъекта.
    Структура внеоборотных активов по годам представлена графически на рисунке 2. 
 
 
 
 
 


Рисунок 2 - Структура внеоборотных активов, тыс.р.
    Структура внеоборотных активов за анализируемый  период значительно не изменилась. Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию предприятия на создании материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Появление долгосрочных финансовых вложений отражает финансово – инвестиционную стратегию развития. Сокращение в 2008 году доли долгосрочных финансовых вложений приведет к сокращению инвестиционной деятельности организации. Наименьшая часть внеоборотных активов принадлежит нематериальным активам, а их постепенное снижение ведет к сокращению инновационных процессов на предприятии.
    В разделе оборотных активов статья «запасы» имеет положительную динамику. Наибольший их рост отмечен в 2007 году, увеличение составило 103377 тыс.р. Рост удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о следующем:
    - наращивании производственного  потенциала организации;
    - стремлении за счет вложений  в производственные запасы защитить  денежные активы организации  от обесценивания под воздействием инфляции;
    - нерациональности выбранной хозяйственной  стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть не высокой.
    Однако  в 2008 году  удельный вес запасов  начинает снижаться в пользу других статей актива.
    Краткосрочная дебиторская задолженность имеет наибольшую долю изменения в оборотных активах. Однако изменения эти не однозначны. Снижаясь в 2007 году на 59802 тыс. р., она увеличивается уже в следующем году на 89290 тыс. р. Средства, составляющие дебиторскую задолженность организации, отвлекаются из участия в хозяйственном обороте, что, конечно же, не является плюсом для финансового состояния организации. Рост дебиторской задолженности может привести к финансовому краху хозяйствующего субъекта, поэтому бухгалтерская служба организации должна организовать надлежащий контроль над состоянием дебиторской задолженности, что позволит обеспечить своевременное взыскание средств составляющих дебиторскую задолженность.
      Совсем наоборот обстоит дело с краткосрочными финансовыми вложениями. Достигнув в 2007 году темпа прироста в 382%, они уменьшаются на 7000 тыс. р. в 2008 году с темпом прироста равном около 47%.
    Денежные  средства  представляют собой аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги предприятия. Сумма денежных средств в 2008 году уменьшилась на 68362 тыс. р. с одновременным снижением удельного веса на 7,2%. В 2008 г. удельный вес денежных средств в структуре активов составил на конец периода 4%, что в принципе является хорошим знаком, т. к. денежные средства на счетах или в кассе не приносят дохода, их нужно иметь в наличии в пределах безопасного минимума. Наличие небольших сумм является результатом правильного использования оборотного капитала. С другой стороны снижение удельного веса денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует  о снижении уровня платежеспособности, ибо это наиболее ликвидные средства предприятия.
    Говоря  в целом об имуществе предприятия «Икар», можно отметить, что постоянное  влияние на его величину оказывают следующие факторы:
    - основные средства;
    - запасы;
    - краткосрочная дебиторская задолженность.
    В 2006 году наибольшее влияние помимо выше указанных факторов оказали также незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.
    В 2007 году на валюту баланса особенно сказалось также увеличение денежных средств. Однако с другой стороны нельзя не отметить влияние их снижения в 2008 году. 
    Структура оборотных активов также показана графически на рисунке 3.
    В таблицах Б.4 – Б.6 приводится классификация текущих (оборотных) активов по категориям риска за три рассматриваемых периода. Проанализировав удельный вес каждой группы активов можно, сделать вывод о динамике ликвидных оборотных активов.
    В 2006 и 2008 годах наибольший удельный вес имели активы с малой степенью риска, однако в 2007 г. они имели наименьший удельный вес и составляли 301680 тыс. р.
    В 2007 году наибольший удельный вес имели  наиболее ликвидные активы, но в 2008 году наблюдается их сокращение  на 75362 тыс. р., что прежде всего связано с сокращением денежных средств.
    Активы  с высокой степенью риска отсутствуют.
     
Рисунок 3- Структура оборотных активов, тыс.р.
    Обобщенно говоря, в 2008 году качество текущих активов снизилось незначительно за счет снижения доли активов с минимальной степенью риска.
    Общую структуру активов характеризует  коэффициент соотношения оборотных  и внеоборотных активов. Он показывает величину оборотных активов, приходящихся на один рубль внеоборотных средств.
    За  весь рассматриваемый период с 2006-2008 года наблюдается снижение рассматриваемого коэффициента с 2, 415 до 1, 537. Как правило, для производственных предприятий значение коэффициента меньше единицы. Однако в данном случае мы наблюдаем обратное. Величина оборотных активов в 1,5 – 2 раза больше внеоборотных. Этот факт не представляет большой опасности, поскольку в структуре запасов, входящих в оборотные активы,  сырье, материалы и другие аналогичные ценности, а также незавершенное производство занимают наибольший удельный вес. Гораздо хуже было бы, если наибольшая доля приходилась на готовую продукцию, что говорит о ее залеживании на складах предприятия.
    Важную  характеристику структуры имущества  предприятия дает коэффициент имущества  производственного назначения. Данный коэффициент показывает, какую долю в общей сумме имущества занимают средства и предметы труда, определяющие уровень производственного потенциала предприятия.
    В 2007 и 2008 годах наблюдается рост данного показателя. В среднем доля имущества производственного назначения составляет 80%. Таким образом, предприятие не испытывает недостатка в имуществе производственного назначения (норматив 0,5). Однако в 2006 году отмечалось снижение данного коэффициента на 0,028 за счет снижения затрат в незавершенном производстве, но несмотря на это он остался в рамках нормы.  

    2.2 Анализ источников имущества  предприятия 

    Анализ  структуры пассивов - анализ соотношения  собственных и заемных средств  предприятия, а также составляющих их статей; определение динамики изменения статей пассивов за определенный период времени. Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.
    В структуре собственного капитала отражается уставный капитал, добавочный и резервный  капиталы, нераспределенная прибыль  и прочие резервы.
    Заемный капитал представляет собой кредиты  и займы, кредиторскую задолженность  перед поставщиками и потребителями, а также устойчивые пассивы.
    Анализ  источников имущества организации  проводится с помощью аналитической таблицы «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия» (приложение В).
    Основным  источником формирования совокупных активов  предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе 2008 г. увеличилась с 66,26% до 68,85%, доля собственных средств соответственно сократилась с 33,73% до 31,15%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
    Динамика  источников формирования имущества  предприятия представлена графически на рисунке 4. 


    Рисунок 4 - Динамика состава источников имущества, тыс.р.
    На  размер собственного капитала в первую очередь оказывает влияние величина нераспределенной прибыли, темп прироста которой в 2007 году достиг 66,8%. Ее удельный вес в среднем составляет 20% всех пассивов предприятия. Наличие нераспределенной прибыли и тем более ее рост может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
    Это свидетельствует о повышении  независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
     В 2007 году произошло снижение добавочного капитала на 62074 тыс. р. Добавочный капитал — это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал. Уменьшение добавочного капитала, по-видимому, произошло в результате уменьшения стоимости основных средств в результате переоценки.
    Структура собственного капитала представлена графически на рисунке 5.
    Рост  заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров займов и кредитов и кредиторской задолженности, что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами. Кроме того рост займов и кредитов объясняет увеличение основных средств актива баланса в случае направления первых на приобретение последних.
       Структура заемного капитала представлена на рисунке 6. 


     Рисунок 5 - Структура собственного капитала, тыс.р.

    Рисунок 6 – Структура заемного капитала, тыс.р.
    Увеличение  долгосрочных обязательств в 2006, 2007 годах  сменяется их снижением в 2008 году. В 2006 году у организации возникают  займы и кредиты (131288 тыс. р.), которые также как и отложенные налоговые обязательства увеличиваются в течение последующего года. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в среднем составляет 18% - 20% . В 2008 году снижение сумм займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств приводит к снижению абсолютной величины долгосрочных обязательств на 26676 тыс. р., а также их доли в пассивах предприятия до 15%.
    Краткосрочные обязательства в 2006 году имели отрицательную  динамику. В течение этого года их удельный вес уменьшился с 49 до 40%. Отсюда можно сделать вывод, что предприятие для покрытия снижения собственного капитала в 2006 году  использовало долгосрочные, а не краткосрочные обязательства. В 2007 году краткосрочные обязательства увеличились на 136234 тыс. р. с темпом прироста около 46% . За 2008 год их удельный вес увеличился на 8% и составил 53%.
    При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем случае на начало периода дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на  14241 тыс. р. (105516 – 91275), что говорит об отвлечении собственного капитала в дебиторскую задолженность. На конец периода уже кредиторская задолженность превышает дебиторскую на  32859 тыс. р. (178101 – 210960). Это свидетельствует о росте зависимости предприятия от внешних источников.
    Привлечение заемных средств в оборот предприятия  – явление нормальное. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что они  не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.
      При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для определения уровня финансовой устойчивости и независимости используют коэффициент автономии. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Каких-либо жестких нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует, как, впрочем, не существует жестких нормативов в отношении финансовых коэффициентов в целом. Тем не менее, рекомендуемые значения: 0,5 — 0,8.
    Считается, что в предприятие с высокой долей собственного капитала инвесторы, и особенно кредиторы, вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Кроме того, компании с высокой долей привлеченных средств, как правило, должны производить значительные выплаты по процентам, и соответственно средств, остающихся для обеспечения выплат дивидендов и создания резервов, будет меньше.
    За 2006 г. коэффициент финансовой независимости уменьшился на 0,09  и составил 0,412, что говорит о том, что доля собственных активов предприятия в общих активах составляет 41%. Остальные 59% активов предприятия покрывается за счет заемного капитала. Таким образом, в 2006 рассматриваемый коэффициент вышел за рамки рекомендуемого значения.
    В 2007 г. наблюдается дальнейшее снижение коэффициента финансовой независимости. Лишь 34%  активов приходится на собственные активы, отсюда больше займов у компании и выше риск неплатежеспособности.
    В 2008 году коэффициент финансовой независимости составляет 0,312, что еще на 0,026 меньше аналогичного показателя в прошлом году. Отсюда сохраняется зависимость предприятия от внешних источников формирования имущества. Доля заемных средств остается высокой и составляет около 69%. Организация продолжает оставаться финансоворисковой.
    Производными  от коэффициента автономии является такой показатель как коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает отношение привлеченного капитала к собственному капиталу. Естественно, что при допустимом значении коэффициента автономии 0,5, коэффициент соотношения заемных и собственных средств не должен превышать единицу. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия и определяет зависимость предприятия от внешних заимствований. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров и кредиторов.
    В 2006 году коэффициент соотношения  заемных и собственных средств увеличился на 0,436 и составил 1,427,  что свидетельствует о все нарастающей зависимости предприятия от внешних кредиторов. Заемные средства предприятия на конец 2006 г. в 1,427 раза превышают  его собственные средства.
    В последующие два года коэффициент  соотношения заемных и собственных средств также увеличивается и к концу 2008 года достигает значения равного 2,21. Таким образом, заемные средства организации более чем в два раза превышают ее собственные средства, а также повышается степень риска акционеров и кредиторов. 

    2.3Анализ  финансовой устойчивости 

    Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. 
 
 

      2.3.1 Оценка чистых активов организации 

     Чистые  активы организации представляют собой  разницу между ее полными активами и полными обязательствами. Стоимость чистых активов как показатель состояния дел коммерческой организации отражает стоимость той части имущества, которая служит обеспечением интересов кредиторов, но не обеспечивает конкретных обязательств коммерческой организации. Иными словами, речь идет об имущественной базе, которая при наступлении неблагоприятных обстоятельств может быть использована для исполнения ее обязательств. Стоимость чистых активов отражает также стоимость той части имущества организации, которая осталась бы у ее учредителей при ее «воображаемой» ликвидации с одновременным прекращением кредиторской и дебиторской задолженности по стоимости, отраженной в бухгалтерских регистрах на дату воображаемой ликвидации. Именно по этой причине данная часть стоимости активов называется стоимостью чистых активов (т.е. стоимостью имущества организации, не обремененной обязательствами по платежам в бюджет, во внебюджетные фонды и в пользу других кредиторов).
    Величина  показателя чистых активов отражается в годовой бухгалтерской отчетности: форма № 3 «Отчет о движении капитала», строка 200.
    Анализ  чистых активов ОАО «ИКАР» проводится на основе таблиц приложения Г.
    Данные бухгалтерского баланса 2006 года свидетельствуют о том, что на конец отчетного года величина чистых активов снизилась на 13742 тыс. р. и составила 305190 тыс. р. Сокращение этого показателя происходило на фоне увеличения как активов, принимаемых в расчет чистых активов, так и обязательств. Вместе с тем, темп прироста обязательств составил 38% и  превысил темп прироста активов на 21%. Это связано главным образом с появлением к концу 2006 года долгосрочных обязательств по кредитам и займам, величина которых равна 131288 тыс. р.
    На  протяжении последующих двух лет наблюдается стабильное увеличение чистых активов предприятия с темпом прироста около 6%.
    Их рост связан с большим увеличением активов организации по сравнению с ее пассивами.
    Так в 2007 году на рост активов организации  наибольшее влияние оказало увеличение основных средств на 101571 тыс. р., запасов на 103377 тыс. р. и денежных средств на 65205 тыс. р. В 2008 году рост денежных средств сменяет увеличение дебиторской задолженности на 89290 тыс. р. с темпом прироста 101%. В то же время происходит сокращение долгосрочных обязательств на 26676 тыс. р., в том числе обязательств по кредитам и займам на 13%.
    Таким образом, в 2007 году величина чистых активов  увеличилась на 18571 тыс. р. и на 19492 тыс. р. в 2008 году. Это означает, что обеспеченность организации собственными средствами растет пусть и небольшими темпами.
    Из  содержания понятия «стоимости чистых активов» следует, что на момент создания коммерческой организации величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал общества. Таким образом, ограничение в виде минимального размера величины уставного капитала выступает своеобразным выражением общего показателя - стоимости чистых активов.
    Если  стоимость чистых активов оказывается  меньше уставного капитала, тогда  акционерное общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала до величины, которая не превышает стоимость его чистых активов. В случае снижения стоимости чистых активов ниже величины минимального, установленного законодательством уровня уставного капитала, акционерное общество обязано принять решение о ликвидации.
    Сравнение чистых активов и уставного капитала можно представить графически с помощью рисунка 7.
    Как видно из рисунка 7 чистые активы существенно превышают уставный капитал (в 3,3 раза на конец 2008 года), что означает реинвестировании прибыли и наращивание экономической мощи предприятия, а также отсутствие признаков банкротства.
    Кроме того, показатель чистых активов превышает  размер уставного и резервного капиталов, а значит ОАО «ИКАР» имеет право принимать решение о выплате дивидендов и  выплачивать их своим акционерам.
    Обобщая вышесказанное можно отметить, что  на протяжении всего исследуемого периода чистые активы предприятия имели положительную величину, и значительно превышали уставный капитал. Отсюда ОАО «ИКАР» имеет устойчивое финансовое положение.  

     
     Рисунок 7 - Динамика чистых активов, уставного и резервного капиталов предприятия
    В курсовой работе проведен анализ собственного капитала. Его результаты приводятся в таблицах Г.4 – Г.6.
    В 2006 году на снижение чистых активов  организации оказал влияние один лишь фактор – нераспределенная прибыль. Ее снижение на 13742 тыс. р. привело к уменьшению чистых активов на ту же самую величину. Нераспределенная прибыль - прибыль акционерного общества, компании, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов. Она используется для вложения в развитие компании с целью в будущем получить доходы выше, чем в момент принятия решения. Отсюда ее снижение является неблагоприятным фактором.
    В 2007 году на величину чистых активов  повлияло сокращение добавочного капитала на 62074 тыс. р. и увеличение нераспределенной прибыли на 80645 тыс. р. Добавочный капитал представляет собой показатель, который составляют прирост стоимости внеоборотных активов, выявляемый по результатам их переоценки, и сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества. Так как величина уставного капитала не изменяется на протяжении всего исследуемого периода, то уменьшение добавочного капитала в нашем случае могло произойти в результате уменьшения стоимости основных средств в результате переоценки; погашения убытка, выявленного по результатам работы организации за год или списания объектов основных средств после осуществления их дооценки. Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности. Превышение увеличения второго фактора над уменьшением первого и привело к росту чистых активов
    В 2008 году вновь стопроцентное влияние на увеличение чистых активов оказала величина нераспределенной прибыли. Ее значение, а значит и значение величины чистых активов, увеличилось  на 19492 тыс. р. Нераспределенная прибыль увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития. 

    2.3.2 Расчет собственного оборотного  капитала и оценка его достаточности 

    Оборотный  капитал  (оборотные средства) – это часть капитала  фирмы (предприятия),  вложенного  в   его   текущие   активы.   По   материально-вещественному признаку в состав оборотного  капитала  включаются:  предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая  продукция  на  складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.
    Оборотные  средства  обеспечивают непрерывность  процесса производства.
    Собственные оборотные средства отражают, какая  сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала или  что останется в обороте предприятия, если одновременно погасить всю задолженность.
     Для анализа собственного оборотного капитала рассчитывается аналитическая таблица  «Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменения»  (приложение Д).
    Динамика  собственного оборотного капитала представлена на рисунке 8.
    Из  рисунка 8 видно, что величина собственного оборотного капитала имеет отрицательную  тенденцию. При этом на начало 2006 и 2007 годов собственные оборотные  средства имеют положительное значение. В последующие два года их значение становится отрицательным. Это говорит о том, что предприятие вообще не имело собственных средств для приобретения оборотных активов и вынуждено было привлекать для этого заемные средства.
     
     
     Рисунок 8 – Динамика собственного оборотного капитала
    Так как существует несколько способов расчета собственного оборотного капитала, то и причин изменения его величины несколько. Как правило, к данной динамике собственных оборотных средств приводят с одной стороны превышение темпы прироста  краткосрочных и долгосрочных обязательств над оборотными активами, а с другой стороны большая доля изменения внеоборотных активов по сравнению с долей собственного капитала.
    Так в 2006 году долгосрочные и краткосрочные обязательства увеличились на 119502 тыс. р. с темпом прироста 38%, а рост оборотных активов составил 47724 тыс. р., с темпом прироста 11%.  Вместе с тем произошло снижение собственного капитала на 71778 тыс. р. с одновременным увеличением внеоборотных активов на 58036 тыс. р.
    В последующие два года наблюдается аналогичная ситуация по отношению к долгосрочным и краткосрочным обязательствам и оборотным активам. Однако снижение собственного капитала сменяется его увеличением, но с меньшими темпами прироста, чем  темпы прироста внеоборотных активов.
    Наибольшее влияние на изменение собственных оборотных средств оказывают снижение уставного капитала в части формирования оборотных активов и рост нераспределенной прибыли. Однако доля изменения первого превышает долю изменения второго, что и приводит к снижению собственного оборотного капитала.
    Исключение  составляет 2006 год, когда наряду с  уменьшением уставного капитала в части формирования оборотных активов происходит снижение нераспределенной прибыли на 13742 тыс. р.
    В 2007 году выявлено максимальное снижение уставного капитала в части формирования оборотных активов на 98076 тыс. р., а также максимальное увеличение нераспределенной прибыли на 80645 тыс. р. Кроме того в 2007 г. свое влияние на изменение собственного оборотного капитала оказал добавочный капитал. Его величина уменьшилась на 62074 тыс. р. с темпом снижения 98%.
    Обобщающим  показателем финансовой независимости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в  виде разницы величины источников средств и величины запасов.
    Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников:
    наличие собственных оборотных средств;
    наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал;
    общая величина основных источников формирования запасов.
    Трем  показателям наличия источников формирования запасов  соответствуют  три показателя  обеспеченности запасов источниками формирования, с помощью которых можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций.
    Оценка  достаточности источников финансирования текущей деятельности предприятия  и определение качества финансовой устойчивости производится в таблицах Д.4 – Д.6.
    В 2006 году наблюдается недостаток собственных  оборотных средств равный  201152 тыс. р., а также нехватка долгосрочных заемных источников величиной 196159 тыс. р. для финансирования текущей деятельности предприятия. Общая же величина основных источников формирования запасов составляет 23841 тыс. р. и к концу периода увеличивается на 50994 тыс. р. В 2007 году происходит увеличение недостатков собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников, а также снижение общей величины основных источников на 29293 тыс. р., величина которых все еще имеет положительное значение и составляет 45542 тыс. р. Это связано как с уменьшением величин собственного оборотного капитала, долгосрочных заемных источников, так и с увеличением величины запасов и НДС. Что касается общей величины основных источников формирования запасов, то их рост гораздо меньше по сравнению с ростом запасов и НДС.
    Таким образом, на протяжении 2006 и 2007 годов ОАО «Икар» находился в ситуации неустойчивого финансового состояния. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности организации, однако сохраняется возможность восстановления равновесия между активами и пассивами путем:
    - обоснованного снижения суммы  запасов и затрат;
    - ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
    - пополнения собственного оборотного  капитала за счет внутренних  и внешних источников.
    Дальнейший  рост недостатков собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников, а также появление  нехватки общей величины основных источников, равной 20931 тыс. руб. в конце 2008 года приводят к  возникновению ситуации кризисного финансового состояния. В данном случае предприятие полностью зависит от заемных источников. Собственного капитала, а также долго и краткосрочных кредитов и займов не  хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. 
    Наряду  с абсолютными показателями финансовую устойчивость  предприятия характеризуют  также финансовые коэффициенты:
    - коэффициент маневренности;
    - коэффициент автономии источников формирования запасов;
    - коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками;
    - коэффициент обеспеченности собственными средствами.
    Коэффициент маневренности в течение всего  исследуемого периода имеет отрицательную  динамику. При этом в 2006 г. его величина входила в рамки рекомендуемого значения и изменилась с 0, 417 до 0, 2. Это говорит о достаточности собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т.е. находящегося в мобильной форме. С конца 2007 и на протяжении всего 2008 г. данный коэффициент имел отрицательное значение, что свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
    Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных  оборотных средств в общей  сумме основных источников формирования запасов. Проведенный анализ показал снижение данного коэффициента в течение всего рассматриваемого периода.  С конца 2007 г. он также принимает отрицательное значение, что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств и использовании только заемных средств для пополнения запасов.
    Аналогичную динамику имеет и коэффициент  обеспеченности запасов собственными источниками. Данный коэффициент изменяется от 0, 398 до -0,191. Его постоянное снижение и достижение отрицательного значения говорит о недостатке собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.
    Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов, которые финансируются за счет собственных  оборотных средств. В 2006 г. и в начале 2007 г. данный коэффициент находился в рамках нормы, его максимальное значение достигло 0,296. Однако с конца 2007 г. коэффициент также снизился до отрицательного значения, что свидетельствует о необеспеченности оборотных активов собственными средствами.
    Динамика  представленных выше коэффициентов  представлена графически с помощью рисунка 9.
     
     Рисунок 9 – Коэффициентный анализ финансовой устойчивости
      Постоянное снижение всех представленных коэффициентов, а также достижение ими отрицательной  величины говорит об ухудшении финансового состояния организации и ее неплатежеспособности.
    Определить  финансово-экономическое состояние  предприятия возможно также путем  соотношения финансовых и нефинансовых активов баланса.
    Финансовые  активы мобильны и имеют, как правило, рыночную стоимость, совпадающую с  номиналом. Нефинансовые активы в части  запасов считаются ликвидными, но они немобильны по сравнению с  финансовыми активами. Основные же средства настолько малоликвидны, что могут рассматриваться практически как неликвидные и немобильные.
    Произведем  классификацию активов на финансовые и нефинансовые и определим, как изменяется экономическое состояние ОАО «ИКАР». Результаты представим в таблице 1.
Таблица 1 – Определение финансово-экономического состояния предприятия
Активы  организации 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009
А 1 2 3
Долгосрочные  финансовые вложения 9083 469 7459
Дебиторская задолженность 148613 88811 178101
Срочные депозиты - - -
Немобильные активы 157696 89280 185560
Краткосрочные финансовые вложения 3112 15000 8000
Денежные  средства 7085 72290 3928
Мобильные активы 10197 87290 11928
Финансовые  активы 167893 176570 197488
Основные  средства 205029 306600 390843
Нематериальные  активы 23 12 -
Незавершенное строительство 29895 35033 36101
Долгосрочные  нефинансовые  активы
234947 341645 426944
А
1 2 3
Запасы  и затраты 338109 441525 477503
Оборотные нефинансовые активы 338109 441525 477503
Нефинансовые  активы 573056 783170 904447
Финансово-экономическое состояние предприятия Допустимая  финансовая напряженность (потенциальная  платежеспособность) Зона риска (потеря платежеспособности) Зона риска (потеря платежеспособности)
 
    В начале 2007 года собственный капитал  больше долгосрочных нефинансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов. Отсюда предприятие имеет допустимую финансовую напряженность или потенциальную платежеспособность. В последующие годы собственный капитал становится меньше долгосрочных нефинансовых активов, в результате чего организация переходит в зону риска или другими словами теряет платежеспособность.
    Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости организации показал  постепенное ухудшение финансово-экономической  ситуации в ОАО «ИКАР» и достижение к 2008 году кризисного финансового состояния.  

    2.4 Анализ платежеспособности предприятия 

    Важнейшим показателем финансового состояния  является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства  наличными денежными средствами.
    В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.
    Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
    От  степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективы.
    Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность – это способ поддержания  платежеспособности.
    Для оценки ликвидности и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств  с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением. Сравнение обязательств и оборотных активов включает два направления анализа:
    абсолютное сравнение  позволяет оценить ликвидность баланса;
    относительное сравнение оценивает ликвидность предприятия с помощью коэффициентов.
    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
    Анализ  ликвидности баланса приведен в  приложении Е.
    Анализ  ликвидности баланса сводится к  проверке того, покрываются ли обязательства  в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.
    За  весь рассматриваемый период наблюдается  невыполнение первых двух неравенств. Это связано с быстрым ростом краткосрочных обязательств и менее быстрым увеличением краткосрочной дебиторской задолженности, а также наиболее ликвидных активов. Вместе с тем отмечено постоянное превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами.
    Четвертое неравенство носит «балансирующий»  характер и в то же время имеет  глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. Данное неравенство выполняется лишь в 2006 году и в начале 2007 года. Весь остальной анализируемый период времени труднореализуемые активы превышают устойчивые пассивы.
    В данном случае, а именно когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
    Изучение соотношение всех групп активов и пассивов в динамике позволяет установить снижение ликвидности баланса и установление ситуации финансовой неустойчивости предприятия.
    Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Данный показатель имеет отрицательное значение. Причем превышение срочных обязательств и краткосрочных пассивов над соответствующими им группами активов увеличивается с 2007 г. и к концу следующего периода составляет 393158 тыс.р. В данной ситуации можно однозначно говорить о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
    Сравнение же медленно реализуемых активов  с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Снижение данного показателя  в 2006 году на 118757 тыс. р. сменяется его ростом в последующих периодах. В 2008 году он составил 299607 тыс. р. Положительное значение  перспективной ликвидности и тем более ее рост позволяет сделать благоприятный прогноз платежеспособности организации.
    Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых при необходимости. Рекомендательная нижняя граница показателя — 0,2.
    В 2006 году и в начале последующего года данный коэффициент был ниже установленной нормы, хотя наблюдалась тенденция его роста. В начале 2008 года величина коэффициента стала равной 0,201. Однако уже к концу этого года снизилась на 0,181 и снова стала ниже рекомендуемого значения.
    Тенденции к  уменьшению следует рассматривать как неблагоприятные - предприятию грозит денежный кризис и, следовательно, сбои во всех ее финансовых потоках. Для нормализации значения коэффициента необходимо повышение денежных средств и их эквивалентов при одновременном снижении величины текущих обязательств. Однако даже при небольшом значении коэффициента  организация может быть всегда платежеспособна, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по срокам и по объему.
    Платежеспособность  предприятия с учетом предстоящих  поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех).
    Анализ  показал,  что максимальное значение, которого  достиг данный коэффициент, составило 0,534, а в 2007 и 2008 годах наблюдается  его снижение до 0,326. Низкое значение коэффициента говорит о необходимости постоянной работы с дебиторами, с целью обращения части оборотных активов в денежную форму для расчетов с поставщиками.
    Общий коэффициент покрытия определяется исходя из соображения, что ликвидных средств у предприятия должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, т.е. значение данного показателя не должно опускаться ниже 1. Рекомендуемое значение – больше или равно двум. Максимальное значение коэффициента достигнуто в 2006 году (1,670) и наблюдается его постепенное снижение до величины 1,145 в течение последующих анализируемых периодов. Таким образом, в данном случае оборотных активов будет достаточно, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, но снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
    В дополнение к данному коэффициенту в курсовом проекте рассчитан  коэффициент восстановления ликвидности.
    Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев).
    Расчетные значения данного коэффициента за весь рассматриваемый период меньше единицы. Причем намечена отрицательная динамика: его величина снижается с 0,892 до 0,503. Отсюда можно сказать, что предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.