На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Разработка стратегии развития ОАО "Кояш"

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 06.09.2012. Сдан: 2012. Страниц: 29. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 

      Введение

      Финансовый  менеджмент в системе управления предприятием представляет собой часть руководства, часть аппарата управлением этим предприятием. Финансовый менеджмент предполагает наличие управленческой системы или субъекта управления и управляемые системы или объекта управления.
      Субъект управления – подсистема, которая  оказывает целенаправленное воздействие на объект управления. В системе управления предприятием субъект управления финансового менеджмента представлен специальным структурным подразделением, в которым и реализованы перечисленные элементы.
      Целью финансового менеджмента является, таким образом организовать формирование и использование финансовых ресурсов и денежных потоков, чтобы обеспечить рост благосостояния в текущем и перспективным периоде. Рост этого благосостояния получает конкретное качественное выражение в росте рыночной стоимости бизнеса, т.е. цены, за которую в данный момент можно было бы продать данный бизнес.
      Управление  формированием и использованием финансовых ресурсов, осуществляется с помощью различных приемов, т.е. конкретных процедур и способов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов.
      Объектом  исследования выступает ООО «Кояш», предметом исследования - финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
     Полное  фирменное  наименование  Общества: «Общество с ограниченной ответственностью «Магазин «Кояш».
     Сокращенное фирменное наименование на русском языке: ООО «Магазин «Кояш».
     Место нахождения Общества: 420110, Республика Татарстан, г. Казань, пр. Победы,33.
     Почтовый  адрес: 420110, Республика Татарстан, г. Казань, пр. Победы,33.
     ООО «Кояш» целью своей деятельности ставит извлечение прибыли.
     Общество  осуществляет следующие виды деятельности:
    осуществление розничной торговли товарами народного потребления (непродовольственными и продовольственными товарами);
    осуществление оптовой и мелкооптовой  торговли товарами народного потребления;
    торгово-закупочная деятельность;
    торгово-посредническая деятельность;
    оказание транспортных услуг населению с использованием собственного и арендуемого транспорта;
    сервисное обслуживание населения;
    производственная деятельность, в том числе производство продуктов питания;
      Основными поставщиками ООО «Кояш» являются ООО «Казанская торговая база», ООО «Сок+», ООО «Юнга», ООО «Фирма «Авторемонт Сервис», ООО и  др.
      Основными покупателями ООО «Кояш» являются физические лица, а так же такие организации, как  ООО «Казань Торг», ООО «КМТГ», ООО «Мир Каз», ООО «СтройМастер», и др.
      У предприятия действует 5 магазинов  по г. Казань, по продаже товаров народного потребления. Помимо магазинов по продаже товаров народного потребления, ООО «Кояш»  имеет  4 автомобиля Газель, для оказания транспортных услуг населения.
      Основными видами деятельности ООО «Кояш» осуществление розничной торговли товарами народного потребления (непродовольственными и продовольственными товарами);
осуществление оптовой и мелкооптовой  торговли товарами народного потребления Основной задачей предприятия является наиболее полное удовлетворение спроса населения и других заказчиков на высококачественные объекты строительства.
     Цель  курсовой работы
     1. описание управления денежными  потоками
     2. анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Кояш» и принятия решений по выбору финансовых источников финансирования. Для достижения цели необходимо решить задачи:
    Оценка и анализ экономической эффективности в хозяйственной деятельности предприятия;
    Анализ финансового состояния предприятия, определение факторов, влияющих на отклонение показателей;
    Исследование экономических процессов и явлений, протекающих на предприятии, в их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности.
      Анализ  проводится на основе данных бухгалтерской  отчетности ООО «Кояш» за 2008-2010 гг.
 

1. УПРАВЛЕНИЕ  ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

1.1. Теоретическое представление категории «денежные потоки»

      В любой момент времени фирма может  рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.
Взятый  на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.
     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а, следовательно, и свободы выбора действий [1, с.332].
      С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.
      Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".
      В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого  Л.А. Бернстайна [1, с.333] "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.
      Другой  американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает [2,с.180], что "движение денежных средств фирмы представляет собой  непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.
      В Германии ученые трактуют эту категорию  как "Cash-Flow" (поток наличности) [21,с.471]. По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.
      Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.
      В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена  дополнительная форма №4 "Отчет  о движении денежных средств", которая  поясняет изменения, произошедшие с  денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.
      Российские  ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми  полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью [20, с.24]. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.
      Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:
    прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
    при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
    денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.
      Необходимо  уяснить природу денежных потоков. На схеме (см. Приложение 1) представлена диаграмма движения денежных потоков внутри предприятия.
        В центре диаграммы находятся  денежные средства, которые  являются конечной формой ликвидных активов. Почти все решения об инвестициях в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах. Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.
      Кредиторская  задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.
      Наличие денежных средств не дает никакой  прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.
      Диаграмма поясняет взаимосвязь между рентабельностью, доходом и потоком денежных средств. Единственным реальным источником средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, является реализация, при которой полученная чистая прибыль увеличивает поступление ликвидных средств в форме денежных средств и дебиторской задолженности.
      Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.
      Общая сумма поступлений денежных средств  зависит от способности руководства  предприятия привлекать ресурсы. В  отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.
      Таким образом, в процессе  функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

1.2. Принципы управления денежными потоками.

      Существование фирмы на рынке нереально без  управления денежными потоками. Поэтому  важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми  ресурсами фирмы.
      Для эффективного управления финансовыми  потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.
      Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.
      Рассматривая  соотношение наличности денег в  оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно  характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.
      Возможен  другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации.
          Скорость оборота                 объем реализации за анализируемый период
           наличности                           балансовое значение денежной наличности       
      Высокое значение показателя говорит об эффективном  использовании наличности и позволяет  увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.
      Существует  несколько вариантов ускорения  получения наличности: ускорение  процесса выставления счетов покупателям  и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.
      Если  предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками.
      С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:
    необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов;
    необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;
      Таким образом, к денежным средствам могут  быть применены модели, разработанные  в теории управления запасами и позволяющие  оптимизировать величину денежных средств.
      В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра [7, с.296]. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п.
       Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразный" график (рис. 1).
       Остаток средств
      на  расчетном           Q
      счете
                                      

              Q/2 

                                                 
      
                                                                                                                                       время 

Рис. 1 График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола) 

       Сумма пополнения Q вычисляется по формуле:
                                    Q =          2*V*C
                                                      R 

  Где: V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде;
        C - Расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;
        R - Приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.
      Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К) равно:                              K = V: Q         (3)
      Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составляют:         
                                    OP = C*K + R*Q/2                            (4)
      Первое  слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная  выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.
      Модель  Баумола проста и в достаточной  степени  приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко. Остаток средств на расчетном  счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.
       Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять  денежным запасом, если невозможно предсказать  каждодневный отток и приток денежных средств. При построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями (рис. 2)
      . 
 
 

Запас                     Вложение избытка денежных средств
денежных Верхний предел
средств
 Точка возврата 

 Нижний предел 

      Восстановление  денежного запаса 

  Время
Рис. 2  Модель Миллера-Орра 

      Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.
      При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами), рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика, или затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, велики, то предприятию следует увеличить размах вариации, и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.
      Реализация  модели осуществляется в несколько  этапов:
    устанавливается минимальная величина денежных средств на расчетном счете;
    по статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;
    определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги;
    рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете;  
    рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги;
    определяют точку возврата - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала [верхняя граница; нижняя граница]. 
     С помощью модели Миллера-Орра можно определить политику управления средствами на расчетном счете.
     Таким образом, принципы и методы управления денежными потоками должны быть адаптированы и внедрены в российских условиях; в западной практике распространены модели Баумола и Миллера-Орра, разработанные в начале 60-х годов, которые могут быть применены для российских предприятий с большими оговорками; учитывая опыт западных ученых, необходимо разработать комплексные методики управления денежными потоками.

      1.3. Прогнозирование денежного потока.

      Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение  определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей [17, с.338].
      Особенностью  прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.
      Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.
      Прогноз потока денежных средств - это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период [13, с.40].
      Прогнозирование потока денежных средств позволяет  предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.
      В экономической литературе можно  встретить утверждение, что "прогноз" потока денежных средств правильнее называть "бюджет". Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно [12,с.41]. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.
      В течение года могут возникать  непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть "бюджетом". Правильнее их называть - "прогнозы", которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.
      Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.
      По  мнению ряда других экономистов, поскольку  большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств [2,с.188; 7,с.291].
     Бюджет  денежных средств – прогноз потоков  наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами [2, с.188].
     Он  разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период.
     Бюджет  представляет выраженную в стоимостных  показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий.
     Бюджет  денежных средств можно составить  практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.
     Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении.
     Бюджет  денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов:
    раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;
    раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период;
    раздел избытка или дефицита денежных средств - разница между поступлением и расходованием денежных средств;
    финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период. 
     Бюджет  позволяет:
    получить представление о совокупной потребности в денежных средствах;
    принимать решения о рациональном использовании ресурсов;
    анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;
    определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств;
    пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.
        Вследствие этого можно контролировать  приток и отток денежных средств,  обращая особое внимание на  правильность отражения точного  времени их появления и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью.
      Рассмотрев  различные подходы к прогнозированию  денежного потока, автор исходит  из точки зрения, что прогнозирование  сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего предприятия, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития приходится уже не избегать убытков (потерь), а стараться их уменьшить.

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1. Анализ структуры имущества предприятия и его изменения

      Для анализа структуры имущества предприятия используется сравнительный аналитический баланс. Сравнительный аналитический баланс может быть получен из бухгалтерского баланса путем дополнения отдельными графами.
Таблица 2.1.1
     Сравнительный аналитический баланс за 2008 год
Наименование статей
Коды строк
Абсолютные  величины, тыс. руб. Относительные величины, в % 
На  нач. г. На кон. г. Измен. На нач.года. На кон. года. Измен. В % к началу года В % к на конец года
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
АКТИВ I. Внеоборотные активы
                 
1.1 Нематериальные активы 110 - - - - - - - -
1.2 Основные средства 120 851 770 -81 0,36 0,31 -0,05 -9,51 -64,8
1.3 Прочие внеоборотные активы 190-110-120 - - - - - - - -
Итого по I разделу 190 851 770 -81 0,36 0,31 -0,05 -9,51 -64,8
II. Оборотные активы                  
2.1 Запасы 210+220 1 454 1 671 217 0,62 0,68 0,06 14,9 173,6
2.2 Долгосрочная дебиторская задолженность 230 - - - - - - - -
2.3 Краткосрочная дебиторская задолженность 240 - - - - - - - -
2.4 Краткосрочные финансовые вложения 250 - - - - - - - -
2.5 Денежные средства 260 23 12 -11 0,009 0,004 -0,005 -47,8 -88,0
2.6. Прочие оборотные активы 270 - - - - - - - -
Итого по II разделу 290 1 477 1 683 206 0,63 0,68 0,05 13,9 164,8
Стоимость имущества (баланс) 300 2 328 2 453 125 100% 100% 0,00 5,36 100%
ПАССИВ III. Капитал и резервы
                 
3.1Уставной  капитал 410 614 614 0 0,26 0,25 -0,01 0 0
3.2.Добавочный  и резервный капитал 420+430 205 205 0 0,08 0,08 0,00 0 0
3.3.Нераспределенная  прибыль 470 583 810 227 0,25 0,33 0,08 38,9 181,6
Итог  по III разделу 490 1402 1629 227 0,60 0,66 0,06 16,1 181,6
IV.Долгосрочные обязательства 590 - - - - - - - -
V.Краткосрочные обязательства   - - - - - - - -
5.1 Заемные средства 610 614 614 0 0,26 0,25 -0.01 0 0
5.2.Кредиторская задолженность 620,630 312 210 -102 0,13 0,08 -0,05 -32,6 -81,6
5.3.Прочие обязательства 640-660 - - - - - - - -
Итого по V Разделу 690 926 824 -102 0,39 0,33 -0,06 -11,0 -81,6
Всего заемных средств 590+690 926 824 -102 0,39 0,33 -0,06 -11,0 -081,6
Итого баланса 700 2328 2453 125 100% 100% 0,00 5,36 100%
Величина  собственных средств в обороте 490-190 551 859 308 0,23 0,35 0,12 55,8 246,4
Общая сумма дебиторской задолженности 230+240 0 0 0 0 0 0 0 0
     Как видно из данных таблицы за отчетный период имущество организации возросло на 125 т.р. или на 5,36%, в том числе за счет увеличения объема оборотных активов на 206 т.р.  или на 164,8% общего изменения имущества.
     Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого в общем объеме источников средств в течение года осталась неизменной (0,06%).
     Структура заемных средств в течение  отчетного периода без изменения, так доля краткосрочных заемных средств осталась 0%, в том время как доля кредиторской задолженности уменьшилась на 32,6%, что позитивно характеризует деятельность предприятия.
     Вывод: за анализируемый период стоимость  имущества возросла на 125 т.р. или на 5,36% в основном за счет увеличения запасов, нераспределенной прибыли, что в общем объеме составило 173,6%, 181,6% соответственно. Положительным моментом можно считать рост собственного капитала.
     Валюта  баланса на конец отчетного периода  по сравнению с началом возросла с 2 328 т.р. до 2453 т.р., что является одним из признаков «хорошего» баланса. Темп прироста оборотных активов (13,9%) выше темпа прироста внеоборотных активов (-9,51%). Это свидетельствует о положительном направлении развитии предприятия.
     Собственный капитал организации (1 629 т.р.) не превышает заемный (824 т.р.), и темп его прироста (16,1%) ниже, чем заемного капитала
(-11,00%).
Таблица 2.1.2
     Сравнительный аналитический баланс за 2009 год
Наименование статей
Коды строк
Абсолютные  величины, тыс. руб. Относительные величины, в % 
На  нач. г. На кон. г. Измен. На нач.года. На кон. года. Измен. В % к началу года В % к на конец года
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
АКТИВ I. Внеоборотные активы
                 
1.1 Нематериальные активы 110 - - - - - - - -
1.2 Основные средства 120 770 706 -64 0,31 0,23 -0,08 -83,1 103,5
1.3 Прочие внеоборотные активы 190-110-120 - - - - - - - -
Итого по I разделу 190 770 706 -64 0,31 0,23 -0,08 -83,1 -103,5
II. Оборотные активы                  
2.1 Запасы 210+220 1671 2295 624 0,68 0,76 0,08 37,3 112,6
2.2 Долгосрочная дебиторская задолженность 230 - - - - - - - -
2.3 Краткосрочная дебиторская задолженность 240 - - - - - - - -
2.4 Краткосрочные финансовые вложения 250 - - - - - - - -
2.5 Денежные средства 260 12 6 -6 0,004 0,001 -0,003 50,0 -10,8
2.6. Прочие оборотные активы 270 - - - - - - - -
Итого по II разделу 290 1683 2301 618 0,68 0,76 0,08 36,7 115,1
Стоимость имущества (баланс) 300 2453 3007 554 100% 100% 0 22,5 100%
ПАССИВ III. Капитал и резервы
                 
3.1Уставной  капитал 410 614 614 0 0,25 0,20 -0,05 0 0
3.2.Добавочный  и резервный капитал 420+430 205 205 0 0,08 0,06 -0,02 0 0
3.3.Нераспределенная  прибыль 470 810 1193 383 0,33 0,39 0,06 47,2 69,1
Итог  по III разделу 490 1629 2012 383 0,66 0,66 0 123,5 69,1
IV.Долгосрочные обязательства 590 - - - - - - - -
V.Краткосрочные обязательства                  
5.1 Заемные средства 610 614 614 0 0,25 0,20 -0,05 0 0
5.2.Кредиторская задолженность 620,630 210 381 171 0,08 0,12 0,04 81,4 30,8
5.3.Прочие обязательства 640-660 - - - - - - - -
Итого по V Разделу 690 824 995 171 0,33 0,34 0,01 20,7 30,8
Всего заемных средств 590+690 824 995 171 0,33 0,34 0,01 20,7 30,8
Итого баланса 700 2453 3007 554 100% 100% 0 22,5 100%
Величина  собственных средств в обороте 490-190 859 2301 1442 0,35 0,76 0,41 167,8 260,2
Общая сумма дебиторской задолженности 230+240 - - - - - - - -
     Как видно из данных таблицы за отчетный период имущество организации возросло на 554 т.р. или на 22,5%, в том числе за счет увеличения объема оборотных активов на 618 т.р.  или на 36,7% общего изменения имущества.
     Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого в общем объеме источников средств в течение года осталась неизменной (0,00%).
     Величина собственного капитала организации. За отчетный период собственный капитал возрос на сумму 171 т.р, или на 0,01% за счет роста нераспределенной прибыли. Величина собственных оборотных средств возросла на 1 442 т.р., что положительно характеризует деятельность организации, так как увеличилась ее независимость от кредиторов.
     Вывод: за анализируемый период стоимость  имущества возросла на 554 т.р. или на 22,5% в основном за счет увеличения запасов, нераспределенной прибыли, что в общем объеме составило 112,6%, 69,1%. Положительным моментом можно считать рост собственного капитала.
     Валюта  баланса на конец отчетного периода  по сравнению с началом возросла с 2 453 т.р. до 3 007 т.р., что является одним из признаков «хорошего» баланса. Темп прироста оборотных активов (36,7%) выше темпа прироста внеоборотных активов (-83,1%). Это свидетельствует о положительном направлении развитии предприятия.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Таблица 2.1.3
     Сравнительный аналитический баланс за 2010 год
Наименование статей
Коды строк
Абсолютные  величины, тыс. руб. Относительные величины, в % 
На  нач. г. На кон. г. Измен. На нач.года. На кон. года. Измен. В % к началу года В % к на конец года
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
АКТИВ I. Внеоборотные активы
                 
1.1 Нематериальные активы 110 - - - - - - - -
1.2 Основные средства 120 706 610 -96 0,23 0,18 -0,05 -13,5 -27,4
1.3 Прочие внеоборотные активы 190-110-120 - - - - - - - -
Итого по I разделу 190 706 610 -96 0,23 0,18 -0,05 -13,5 -27,4
II. Оборотные активы                  
2.1 Запасы 210+220 2295 2735 440 0,76 0,81 0,05 19,1 125,7
2.2 Долгосрочная дебиторская задолженность 230 - - - - - - - -
2.3 Краткосрочная дебиторская задолженность 240 - - - - - - - -
2.4 Краткосрочные финансовые вложения 250 - - - - - - - -
2.5 Денежные средства 260 6 12 6 0,001 0,003 0,002 100 17,1
2.6. Прочие оборотные активы 270 - - - - - - - -
Итого по II разделу 290 2301 2747 446 0,76 0,81 0,05 19,3 127,4
Стоимость имущества (баланс) 300 3007 3357 350 100% 100% 0 11,6 100%
ПАССИВ III. Капитал и резервы
                 
3.1Уставной  капитал 410 614 614 0 0,20 0,18 -0,02 0 0
3.2.Добавочный  и резервный капитал 420+430 205 205 0 0,06 0,06 0 0 0
3.3.Нераспределенная прибыль 470 1193 1440 247 0,39 0,42 0,03 20,7 70,5
Итог  по III разделу 490 2012 2259 247 0,66 0,67 0,01 12,2 70,5
IV.Долгосрочные обязательства 590 - - - - - - - -
V.Краткосрочные обязательства                  
5.1 Заемные средства 610 614 614 0 0,20 0,18 -0,02 0 0
5.2.Кредиторская задолженность 620,630 381 484 103 0,12 0,14 0,02 27,1 29,4
5.3.Прочие обязательства 640-660 - - - - - - - -
Итого по V Разделу 690 995 1098 103 0,33 0,33 0 10,3 29,4
Всего заемных средств 590+690 995 1098 103 0,33 0,33 0 10,3 29,4
Итого баланса 700 3007 3357 350 100% 100% 0 26,7 100%
Величина  собственных средств в обороте 490-190 1306 1649 343 0,43 0,49 0,06 26,2 9,8
Общая сумма дебиторской задолженности 230+240 - - - - - - - -
     Как видно из данных таблицы за отчетный период имущество организации возросло на 350 т.р. или на 11,6%, в том числе за счет увеличения объема оборотных активов на 446 т.р.  или на 19,3% общего изменения имущества.
     Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого в общем объеме источников средств в течение года осталась неизменной (0,01%).
     Величина собственного капитала организации. За отчетный период собственный капитал возрос на сумму 171 т.р, или на 10,3% за счет роста нераспределенной прибыли. Величина собственных оборотных средств возросла на 343 т.р., что положительно характеризует деятельность организации, так как увеличилась ее независимость от кредиторов.
     Вывод: за анализируемый период стоимость  имущества возросла на 350 т.р. или на 11,6% в основном за счет увеличения запасов, нераспределенной прибыли, что в общем объеме составило 125,7%, 70,5%. Положительным моментом можно считать рост собственного капитала.
     Валюта  баланса на конец отчетного периода  по сравнению с началом возросла с 3 007 т.р. до 3 357 т.р., что является одним из признаков «хорошего» баланса. Темп прироста оборотных активов (19,3%) выше темпа прироста внеоборотных активов (-13,5%). Это свидетельствует о положительном направлении развитии предприятия.
     В целом за три анализируемых года в структуре и динамике активов и пассивов баланса предприятия произошли следующие изменения:
     Валюта  баланса к концу анализируемого периода сократилась по сравнению с его началом с 2 328 тыс. рублей до 3 357 тыс. рублей, что  является одним из признаков «хорошего» баланса. Темпы прироста оборотных активов (18,5% (2 747/1 477*100%-100%)) выше, чем темпы прироста внеоборотных активов (7,16% (610/851*100%-100%)). Это свидетельствует о положительном направлении развитии предприятия.
     В течение анализируемого периода собственный капитал организации не превышает заемный, но темп его прироста (17,6% (247/1 402*100%-100%)) выше, чем заемного капитала (11,1% (103/926*100%-100%)). На протяжении всего периода доля собственных средств в обороте возросла от -29,38% до -14,38%. Такая динамика показателя соответствует признаку «хорошего» баланса.
     Таким образом, отрицательные изменения финансового состояния предприятия преобладают над положительными.

2.2. Анализ ликвидности баланса

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. В зависимости от скорости превращения в денежные средства все активы группируются следующим образом:
      А1 – наиболее ликвидные активы (ф. №1: 250+260); А2 – быстрореализуемые активы (ф. №1: 230+240); А3 – медленно реализуемые активы (ф. №1: 220+210); А4 – постоянные активы (ф. №1: 190).
     Все пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
      П1 – наиболее срочные пассивы (ф. №1: 610+620); П2 – срочные пассивы (ф. №1: 690-610-620); П3 – долгосрочные пассивы (ф. №1: 590); П4 – постоянные пассивы (ф. №1: 490).
      Представим  расчеты в таблице 2.2.1 и 2.2.2.
Таблица 2.2.1
Анализ  ликвидности баланса
АКТИВ Нач. 2008 г. Нач. 2009 г. Нач. 2010 г. Кон. 2010 г. ПАССИВ Нач. 2008 г. Нач. 2009 г. Нач. 2010 г. Кон. 2010 г.
А1 23 12 6 12 П1 926 824 995 1098
А2 0 0 0 0 П2 0 0 0 0
А3 1454 1671 2295 2735 П3 0 0 0 0
А4 851 770 706 610 П4 1402 1629 2012 2259
Баланс 2328 2453 3007 3357 Баланс 2328 2453 3007 3357
 
Таблица 2.2.2
Наличие платежного излишка или недостатка
Разность Нач. 2008 г. Нач. 2009 г. Нач. 2010 г. Кон. 2010 г.
А1-П1 -903 -812 -989 -1086
А2-П2 0 0 0 0
А3-П3 1454 1629 2295 2735
А4-П4 -551 -632 -1306 -1649
 
     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4
      Ликвидность баланса отличается от абсолютной на протяжении 2008-2010 гг.
      В течение 2008-2009 гг. наблюдается невыполнение неравенства:
      А1 ? П1
      На  начало 2010 г. не выполняются неравенства: А1 ? П1,
          На конец 2010 г. не выполняется неравенство: А1 ? П1.
      Это говорит о том, что платежеспособность предприятия низкая. Наблюдается недостаток по наиболее ликвидным средствам.
      На  основании отчетных данных рассчитывают прогнозную ликвидность баланса:
      текущая ликвидность (ТЛ):
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 – П2) = (12+0) – (1098-0) = -1086 тыс.руб.
      перспективная ликвидность, до 1 года (ПЛ):
ПЛ = А3 – П3 = +2735 тыс.руб.
      Значение  первого показателя отрицательно, это говорит о неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени. Второй показатель имеет положительное значение, значит прогнозная платежеспособность предприятия достаточно высокая.
      Следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса представляется не полным, более детальным является анализ платежеспособности предприятия за счет финансовых коэффициентов (таблица 2.2.3).
Таблица 2.2.3
Показатели  платежеспособности предприятия
Показатели Формула расчета Индикатор Периоды
Начало  2008г Начало 2009г Начало 2010г Конец  2010г
1 2 3 4 5 6 7
1. Общий  показатель ликвидности
 
?1 0,49 (23+0,5*0 +0,3*1454) /  926
0,62 (12+0,5*0+0,3 * 1671)  / 824
0,69 (6+0,5*0+0,3* 2295) / 995
0,75 (12+ 0,5*0 +0,3* 2735) / 1098
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
 
?0,1-0,7 0,02 (23/ 926)
0,01 (12 / 824)
0,006 (6 / 995)
0,01 (12 / 1098)
3. Коэффициент «критической» оценки
Допустимое: 0,7-0,8
Желаемое:
1
0,02 (23/ 926)
0,01 (12 / 824)
0,006 (6 / 995)
0,01 (12 / 1098)
4. Коэффициент  текущей ликвидности
Необходимое: 2
Оптимальное:
2,5-3
1,59 (23+0+ 1454) / 926
2,04 (12 +0+1671) / 824
2,31 (6+0 +2295) / 995
2,50 (12+0 +2735) / 1098
5. Коэффициент  маневренности функционирующего капитала
Уменьшение  показателя в динамике является положительным фактом 2,63 1454 / ((23+0+ 1454) - (926))
1,94 1671 /            ((12 +0 +1671) -(824))
1,75 2295 / (6+0 +2295) -(995))
1,65 2735 / (12+0 +2735) -1098))
6. Доля  оборотных средств в активах
?0,5 0,63 23+ 1454 /2328
0,68 (12+1671) / 2453
0,76 (6+2295) /3007
0,81 (12+2735) /3357
7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами
?0,1 0,37 (1402-851) / 23+0+ 1454
0,51 (1629-770) / (12+1671)
0,56 (2012-706) / (6+2295)
0,60 (2259-610) / (12+2735)
 
      За  2008-2010 гг. общий показатель ликвидности растет с 0,49 до 0,75. Значение показателя значительно ниже нормы. Это говорит о низкой платежеспособности предприятия, однако наблюдается незначительное повышение платежеспособности.
      Коэффициент абсолютной ликвидности имеет положительную динамику. Этот показатель растет до 0,02. Это говорит о не задолженности предприятия.
      Коэффициент «критической» оценки снижается с 0,02 до 0,006. Значение показателя к кону 2010 г. соответствует норме. Наблюдается незначительное улучшение прогнозной платежеспособности предприятия.
      Коэффициент текущей ликвидности в 2008-2010 гг. соответствует норме. Показатель растет к концу 2010 г. Это положительная динамика. Значит, увеличивается часть текущих активов, которую можно погасить, мобилизовав оборотные активы.
      Коэффициент маневренности функционирующего капитала резко снижается до 1,65. Это является положительной динамикой в работе предприятия. Т.е. снижается величина функционирующего капитала, обездвиженного в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
      Доля  оборотных средств на протяжении рассматриваемого периода увеличивается, что является положительным фактом в работе предприятия. На конец 2010 г. его доля 0,81 (81%).
     Коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствует норме. Это говорит о том, что предприятие финансово-устойчивое. Считается, что в рыночной экономике необходимо поддерживать следующие соотношения:
    Коэффициенты текущей ликвидности (L4), обеспеченности собственными средствами (L7) должны быть оптимальными;
    Кредиты и займы должны составлять не более 80 % общего объема оборотных активов. (стр.590+690/стр.290) * 100%
     начало  2008 г.: 62,6% (0+926)/1 477 *100%)
     начало  2009 г.: 48,9% (0+824)/1 683 *100%)
     начало  2010 г.: 43,2% (0+995)/2 301 *100%)
     Так, к началу 2010 года доля кредитов и займов в общем объеме оборотных активов на предприятии снизилась, это свидетельствует об улудшении финансового состояния предприятия. Для производственных предприятий следует иметь ввиду, что оптимальным состоянием ликвидности и платежеспособности организации считается состояние, при котором оборотные активы имеют следующую структуру:
     Запасы  (норма 66,7%) - ((стр.210 + стр.220)/стр.290)*100
     начало  2008 г.: 98,4% (1 454 +0)/1 477 *100%);
     начало  2009 г.: 99,2% (1671+0)/1 683 *100%)
     начало  2010 г.: 99,7% (2 295+0)/2 301 *100%)
     Денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения (норма 6,6%) – ((стр.250 + стр.260)/стр.290)*100
     начало 2008 г.: 1,55% (0+23)/1 477 *100%);
     начало  2009 г.: 0,71% (0+12)/31 683 *100%);
     начало  2010 г.: 0,22% (0+6)/2 301 *100%)
     Таким на предприятии за рассматриваемый  период данные оптимальные соотношения всегда соблюдались. 

2.3. Модель анализа финансовой устойчивости предприятия

     Показатели  финансовой устойчивости предприятия  определяются по балансовой модели организации. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо оценить в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
     Задачей анализа финансовой устойчивости является поиск ответов на следующие вопросы:
     - Насколько организация независима с финансовой точки зрения?
     - Какова динамика уровня финансовой независимости?
     - Отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам финансово-хозяйственной деятельности?
     Показатели, которые характеризуют независимость  по каждому элементу активов и по количеству в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
     Общеизвестным считают, что хорошими показателями финансовой устойчивости обладает организация, у которой все долгосрочные обязательства (стр.590) и собственный капитал (стр.490) направляются преимущественно на приобретение основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов.
     Для того чтобы выполнялось условие  платежеспособности организации необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы (стр.290) покрывали краткосрочные обязательства (стр.690). Отсюда следует правильное соотношение, которое нужно поддерживать в балансе (рассчитаем за 3 года):
                             ОА > СК * 2 – ВНА                                      (5)
     СК  – собственный капитал = КР –  капитал и резервы (стр.490)
     1) 1 683 > 1 629 *2 – 1629
         1683 > 1629
     На  начало 2008 года предприятие было финансово устойчиво. 

     2)  2 301 > 2012  *2 – 2012
           2 301 > 2012
     На  начало 2009 года предприятие было финансово устойчиво.
     3)  2 747 > 2 259 * 2 – 2 259
            2 747 > 2 259
     На  начало 2010 года предприятие было финансово устойчиво.
     Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике чаще применяют разные методики анализа финансовой устойчивости (табл. 2.2.4). Показатели финансовой устойчивости организации.
     Таблица 2.2.4
     Показатели  финансовой устойчивости организации
Наименование  показателей Формула расчета Индикатор Значения Пояснения
Нач. 2008 Нач. 2009
Нач. 2010
Кон. 2010
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Коэффициент капитализации  
 
? 1,5
0,6 926/ 1402
0,5 824 / 1629
0,4 995 /2012
0,4 1098/ 2259
Показывает, сколько  заемных средств организация привлекла на 1руб. вложенных в активы собственных средств.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Нижн. граница: 0,1 Оптим.
значение: ?0,5
0,3 (1402-8 51) / 1477
0,5 (1629-770) / (1683)
0,56 (2012-706) / (2301)
0,6 (2259-610) / (2747)
Показывает, какая  часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости    
 
? 0,4-0,6
0,6 1402 / 2328
0,6 1629/ 2453
0,6 2012 / 3007
0,6 2259 / 3357
Показывает  удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования    
Норм.: ? 0,7 Оптим.: 1,5
0,4 1402/ (2328+ 926)
0,4 1629 / (2453 +824)
0,5 2012 / (3007 +995)
0,5 2259 / (3357+1098)
Показывает, какая  часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств.
5. Коэффициент финансовой устойчивости
(собств. и приравн.  к изменениям средства)
 

 
 
Норм.: ? 0,6
0,6 (1402 +0) / 2328
0,6 (1629
+0)/ 2453
0,7 (2012+  0) / 3007
0,7 (2259+ 0) / 3357
Показывает, какая  часть актива организации финансируется за счет устойчивых источников (собств. и приравнен. к ним).
 
     Динамика  коэффициента капитализации свидетельствует  о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. этот коэффициент был ниже 1,5. Данный коэффициент к концу анализируемого периода сократился, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на предоставляемые услуги. Однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Как показывают данные таблицы 2.2.4, у ООО «Кояш» этот коэффициент имел оптимальное значение, то есть находился  в пределах нормативного значения.
      Значение  коэффициента финансовой независимости во все периоды в пределах нормы, т.е. предприятие является финансово независимым (собственникам принадлежит 60% в стоимости имущества).
      Коэффициент финансирования показал, что деятельность предприятия финансируется в основном за счет привлеченных средств, и к концу анализируемого периода часть финансирования за счет привлеченных средств увелчилась.
      Значение  коэффициента финансовой устойчивости в пределах нормы на протяжении всех периодов.
      Таким образом, многие показатели финансовой устойчивости в пределах нормативных значений, что свидетельствует об успешной работе предприятия за счет собственного капитала.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.4. Анализ финансовых  коэффициентов

     Анализ  финансовых коэффициентов предназначен главным образом для сравнения результативности финансово-хозяйственной деятельности организации с основными конкурентами в отрасли. Анализ и оценка осуществляется по индикаторам, количество которых должно быть ограниченным набором из показателей деловой активности и экономической эффективности (рентабельности).
     К показателям деловой активности относятся показатели оборачиваемости. Как правило, используют 2 группы показателей:
    группа А – общие показатели оборачиваемости;
    группа Б – показатели управления активами.
     Для их расчета пользуются Ф. № 1 и Ф. № 2 (табл. 7). Коэффициенты деловой активности. При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на следующие показатели:
    длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;
    основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.
     Производственно-коммерческий цикл характеризуется двумя составляющими:
     - операционный цикл;
     - финансовый цикл.
     Операционный  цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы  организации обездвижены в запасах и дебиторской задолженности. Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от показателей называется финансовым циклом.
     Он  определяется формулой:
            
                                   (5)

     2008г.: ОЦ=119,6+0,07=119,67(дней); ФЦ=119,67–10,2=109,47 (дней)
     2009г.: ОЦ =123,65+0,06=123,71(дней); ФЦ=123,71–11,34=112,37 (дней)
     2010г.: ОЦ= 161,9+0,06=161,96 (дня); ФЦ= 161,96–17,9=144,06 (дня)
     Увеличение ОЦ и ФЦ в динамике за ряд лет является негативной тенденцией. Увеличение ФЦ достигалась за счет более высокого темпа замедления оборачиваемости материалов и дебиторской задолженности в днях, по сравнению с оборачиваемостью кредиторской задолженности.
     Таблица 2.4.1
     Коэффициенты деловой активности
Наименование  показателей Формула расчета 2008г 2009г 2010г Пояснения
1 2 3 4 5 6
А – общие показатели оборачиваемости
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)
Вр - выручка  от реализации (Ф.2, стр. 010, гр.3)
А –  ср. стоимость имущества предприятия (Ф.1, стр.300, гр. (3+4)/2)
1,96 4700
(2328+ 2453) / 2
2,11 5773
(2453+3007) / 2
1,75 5591
(3007+
3357) / 2
Показывает  эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота имущества организации за отчетный период.
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
- ср. стоимость оборотных активов (Ф.1, стр.290, гр.(3+4)/2)

2,97 4700
(1477+ 1683) / 2
2,89 5773
(1683+2301) / 2
2,21 5591
(2301+ 2747) / 2
Показывает  скорость оборота всех оборотных средств организации.
3. Коэффициент отдачи собственного капитала. - ср. стоимость собств. капитала (Ф.1, стр.490, гр. (3+4)/2)
3,10 4700
(1402+ 1629) / 2
3,17 5773
 1629+2012) / 2
2,61 5591
(2012+
2259) / 2
Показывает  скорость оборота собственного капитала: сколько руб. Вр приходится на 1руб. вложенного собственного капитала.
Б – показатели управления активами
4. Оборачиваемость  материальных ресурсов. - ср. годов. стоимость запасов  (Ф.1, стр.210 +стр.220, гр. (3+4)/2);
t – продолжительность отчетного периода (360 дней)
119,6 ((1454+ 1671) / 2) *360
4700
123,65 ((1671+2295) / 2) *360
5773
161,9 ((2295 +2735) / 2) *360
5591
Показывает, за сколько дней в среднем оборачиваются запасы в анализируемом периоде.
5. Оборачиваемость  денежных средств. - ср. годов. остатки денег на разл. счетах (Ф.1, стр.260, гр. (3+4)/2)
1,34 ((23+ 12) / 2) *360
4700
0,56 ((12+6) / 2) *360
5773
0,57 (6+12) / 2) *360
5591
Показывает  срок оборота денежных средств.
6. Срок  оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженность) - ср. годовая величина дебит. задолженности (Ф.1, стр.230+стр.240, гр. (3+4)/2)
0,07 360
4700
0,06 360
5773
0,06 360
5591
Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации.
7. Срок  оборачиваемости кредиторской задолженности - ср. годов. величина кредит. задолженности (Ф.1, стр.620+ стр.630, гр. (3+4)/2)
19,9 ((312+21 0) / 2) *360
4700
18,42 ((210+381) / 2) *360
5773
27,8 (381+484) / 2) *360
5591
Показывает  средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам
8. Период  погашения задолженности поставщикам - ср. годов. величина задолженности поставщикам (Ф.1, стр.621, гр. (3+4)/2)
10,2 ((182+ 85) / 2) *360
4700
11,34 (85+279) / 2) *360
5773
17,9 (279+277) / 2) *360
5591
Показывает  средний период погашения задолженности  поставщикам и подрядчикам
 
     Деловую активность ООО «Кояш» характеризуют следующие показатели:
     Из  расчета коэффициента общей оборачиваемости  капитала по предприятию за 2008-2010 гг. видно сокращение общей оборачиваемости имущества (активов, ресурсов), т.е. наблюдается снижение общей ресурсоотдачи имущества, которое составило в 2010 году 1,75 оборота, что ниже этого же показателя в 2008 году на 0,21 оборота.
     Коэффициент оборачиваемости мобильных средств  за 2008-2010 гг. указывает на снижение оборачиваемости всех оборотных средств т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2008 годом, по сравнению с началом анализируемого периода в 2010 году коэффициент оборачиваемости мобильных средств сократился на 2,21 оборота. Следовательно, в целом за анализируемый период эффективность использования оборотных активов на предприятии ухудшилась.
      Оборачиваемость собственного капитала снизилась, и составила в 2010 году 2,61 оборота, что ниже показателя в 2008 году. Это имеет негативное значение в первую очередь для учредителей и участников капитала. Период оборачиваемости материальных ресурсов в общем за анализируемый период возрос, т.е. сократилась возможность погашения долгов, что является негативным фактом. Срок оборачиваемость денежных средств имеет тенденцию к снижению, что является положительным фактом.
      Срок  оборачиваемости кредиторской задолженности, т.е. период, за который предприятие покрывает срочную задолженность, в целом за анализируемый период возрос в 1,39 раз (27,8/19,9). Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как негативная тенденция. Период погашения задолженности поставщикам то же имеет тенденцию к росту.
     К показателям экономической эффективности  следует относить показатели рентабельности (таблица 2.4.2).
Таблица 2.4.2
     Показатели экономической эффективности
Показатели Формула расчета 2008 2009 2010 Пояснения
1 2 3 4 5 6
1. Рентабельность  активов (убыточность)
, БП – Ф.2, стр. 140, гр. 3
0,09 226*100
(2328+ 2453) / 2
0,14 397 *100
(2453+
3007) / 2
0,06 215*100
(3007+3357) / 2
Показывает  отдачу от использования имущества  организации
2. Рентабельность продаж (убыточность)
0,04 226*100
4700
0,06 397 *100
5773
0,03 215* 100
5591
Показывает  эффективность сбытовой политики
3. Рентабельность  производства продукции (убыточность) Сполн. – полн. себестоимость производства и реализации продукции предприятия (Ф.2, стр.020+стр.030+стр.040)
0,04 226*100
5112
0,06 397   *100 
5953
0,03 215*100
6455
Показывает  эффективность производственной деятельности предприятия
 
     За  анализируемый период рентабельность активов имеет тенденцию к снижению, т.е. снижается прибыль, которую получают в расчете на рубль своего имущества. Рентабельность продаж за 2008 год составила 0,04% и сократилась по сравнению с началом анализируемого периода на 0,75% ((0,03%)0,04%). Это свидетельствует о том, что выручка полученная от выпускаемой продукции не покрывала затраты, и не позволяла получать прибыль. Рентабельность производства продукции к концу анализируемого периода также сократилась на 0,75% ((0,03%)0,04%).

2.5. Модель формирования и распределения финансовых результатов и их анализ

     Общий финансовый результат деятельности организации в развернутом виде отражается в форме №2. Этот результат представляет собой алгебраическую сумму элементов, составляющих чистую прибыль организации. Анализ каждого элемента чистой прибыли позволяет учредителям и акционерам, менеджменту организации выбрать наиболее важные направления получения прибыли в результате хозяйственной деятельности организации.
     Анализ  финансовых результатов включает в  себя:
    исследование изменения каждого составляющего прибыли за анализируемый период (проводится горизонтальный анализ на основании гр.5);
    исследование структуры составляющих прибыли и ее изменений за отчетный период (проводится вертикальный анализ на основании гр.6,7,8);
    изучается динамика изменения составляющих прибыли за ряд отчетных периодов (проводится трендовый анализ);
    исследуется влияние каждого фактора-показателя на чистую прибыль организации, т.е. проводят факторный анализ.
     В ходе анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности организации рассчитывают следующие показатели:
    абсолютное отклонение:
                              
,                              (5)

     где П – изменение показателя,
     П1 – показатель отчетного периода,
     П – показатель аналогичного периода  предыдущего года (базисного периода).
      темп роста показателя:
                                   
    .                                        (6)

    Уровень (удельный вес) каждого слагаемого прибыли в выручке от реализации продукции, в %:
                        
    ,                                              (7)

      - значение каждого слагаемого  прибыли;
      - рассчитывается по отчетного  и базисному периоду. 

     
    Изменение структуры (удельного веса):
                      
    .                                                   (8)

    Факторный анализ. Он проводится с помощью модели аддитивного типа. Модель может быть представлена следующим образом:
 
      (9)
     В этой модели представлены все факторы-показатели положительно или отрицательно влияющие на величину чистой прибыли.
     Расчеты необходимых показателей для проведения анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности проводятся в табличной форме (таблицы 2.5.1-2.5.3).
     Таблица 2.5.1
     Факторный анализ прибыли за 2008 г
     
Наименование показателей
Код строки За отчетный период За базисный период Отклонение (+/-) Уровень в % к выражению в отч. периоде Уровень в % к выражению в базисн. периоде Отклонение (+/-)
1 2 3 4 5 6 7 8
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ (Вр) 010 4700 3991 -709 100,00 100,00 0,0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ (С) 020 3087 2660 -427 65,6 66,6 -1
Валовая прибыль  029 1613 1331 -282 52,2 50,00 2,2
Коммерческие  расходы (КР) 030 2025 1689 -336 125,5
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.